三、公司突出的风险点

　　经营活动现金流量净额为负数的风险 报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-2,470.12 万元、-3,286.52 万 元、-8,645.00 万元和-5,773.84 万元。公司以 BOT、ROT 模式建设的特许经营项 目，母公司为项目子公司提供建造服务期间采购支付的现金在经营活动现金流出 中的―购买商品、接受劳务支付的现金‖中列报，导致经营活动现金流出大幅增加。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额(不含 BOT、ROT 项目建设阶段 采购支付的现金)分别为 1,380.84 万元、1,827.27 万元、3,580.19 万元和-236.58 万元。未来，若公司无法通过股权融资、债务融资以及收回应收款项等方式合理 筹措资金及规划资金使用计划，可能会导致公司以投资运营模式开展的新增业务 规模下降，影响盈利能力。

　　四、公司募投项目未来发展目标

　　公司以成为―中国水生态环境智慧治理领域领导者‖为愿景，以―守卫碧水蓝 天，共建美丽中国‖为使命，秉承―诚信、创变、责任、共赢‖的核心价值观，专 注于为客户提供环保水务项目的投资运营、委托运营和工程建设等服务，致力于 成为水生态环境领域的创新型综合服务商。公司以客户为导向，通过聚焦工业污 水和污泥处理处置、优质供水等细分业务领域，持续提升技术工艺开发设计、工 程建设与运营管理等专业服务水平，以满足客户多样化的需求及适应快速变化的市 场，实现在环保水务行业细分领域做强、做大，力争成为推动中国环保水务事业发 展的中坚力量。

　　未来，公司将继续深耕京津冀、粤港澳大湾区、长三角、长江中游城市群和 中原经济区等区域。同时，公司在大力发展工业污水处理和优质供水业务的基础 上，将努力开拓污泥处理处置、水生态环境智能装备及智慧服务业务，完善业务 布局，真正以建设美丽中国为己任，充分发挥自身专业的技术、运营和资源整合 优势，为中国生态文明建设贡献着自己的力量。

　　五、财务情况：

　　2020 年度，发行人营业收入 56,555.50 万元、净利润9,234.52 万元、扣非前后归属 于母公司股东的净利润分别为9,242.37 万元和 8,985.46 万元，较 2019 年度变动幅度分别为 0.23%、-3.38%、-3.68%和-5.20%， 变动较小。

　　发行人预计2021年1-3月可实现的营业收入为7,000.00万元~ 8,000.00万元， 较 2020 年 1-3 月的增幅为 42.38%~62.72%;归属于母公司股东的净利润为 200.00 万元~ 350.00 万元，较 2020 年 1-3 月的增幅为 395.01%~616.27%;扣除非经常性 损益后归属于母公司股东的净利润为 100.00 万元~ 250.00 万元，较 2020 年 1-3 月的增幅为 205.59% ~363.98%。

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