二、行业和竞争

　　由于行业的特殊属性及其特殊的地位，航空工业集团作为我国军用航空飞行 器的国内唯一生产商，承担了相当于军机原始生产商的角色，加之其设计、研发、 组装、定型、保障等一体化的生产模式，使其在军机配套市场占据技术优势、渠 道优势与客户优势。

　　同时由于军机的特殊性，国防建设的要求我国军机飞机制造 商具备完整的飞机生产能力。所以航空工业集团下属相关单位发挥各自优势，形 成了完整的飞机产业链的供应体系。

　　在我国军用航空器机载设备领域，航空工业 集团下属相关单位无论在整机制造还是机载设备研制领域，均具有相当的优势。但随着我国国防配套体系改革的不断推进，竞争性采购已经是国防采购的一个主要改革方向。

　　一批第三方民营企业，凭借自身的技术积累与体系建设，进入 军机的配套保障市场，逐渐成为我国军机配套保障产业链上的重要环节。

　　军工电子行业进入壁垒较高，行业外潜在竞争对手较难进入，行业市场化程 度较低，主要是因为：严格的科研生产许可审查条件和审查流程对新进入者形成 了较高的资质壁垒;由于涉及技术领域的尖端性和广泛性、产品定型程序的复杂 性、对产品质量要求的严格性，行业对拟进入企业具有较高的技术壁垒;军工企 业对配套商的选择有一整套缜密的认证程序，配套厂商通过其认证并进入其合格 供应商名录有一定的难度，形成了市场壁垒;军品前期研发周期长、研发投入大、 研发风险高，而营业收入较少，对新进入企业有较高的资金壁垒。此外，主机厂主要根据军方订单生产，生产和销售都具有很强的计划性特征， 各级配套商依据上级单位的计划生产和销售，同样具有很强的计划性，产品销售 价格受市场供求关系波动的影响较小，行业市场化程度不高。

　　公司主要竞争对手情况

　　(1)苏州长风航空电子有限公司

　　(2)太原航空仪表有限公司

　　三、突出风险点

　　(一)应收账款及应收票据余额较高及发生坏账的风险

　　报告期内各期末，公司应收账款净额分别为 23,783.50 万元、22,577.99 万元、 26,304.62 万元、29,815.20 万元，占当期营业收入的 152.34%、167.47%、138.13%、 281.88%，公司应收账款金额较大。

　　(二)军品军审定价对经营业绩造成影响的风险

　　(三)产品单一的风险 公司主营业务突出，报告期内公司的营业收入和毛利主要来源于机载多功能 显控设备的销售。报告期内，公司机载多功能显控设备销售收入占营业收入的 比例分别为 91.65%、84.98%、97.06%、90.43%。

　　四、财务情况

　　公司 2020 年营业收入为 21,371.01 万元，同比上涨了 12.22%，归 属于母公司股东的净利润为 9,763.20 万元，同比上涨了 25.72%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 8,709.97 万元，同比上涨了 17.54%。公司 经营情况良好，经营业绩稳定增长。

　　公司预计 2021 年 1-3 月营业收入为 4,243.21 万元至 4,752.06 万元， 同比增长约 4.99%至 17.58%;预计实现净利润 1,540.07 万元至 1,717.05 万元， 同比增长-23.72%至-14.95%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 的净利润为 1,535.07 万元至 1,712.05 万元，同比增长约-21.77%至-12.75%。

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