中国银河证券：钢铁行业下游需求恢复较好 钢价得到有力支撑

　　碳中和背景下应合理控制钢铁产能产量，以匹配持续增长的下游需求。中钢协指出，控制产能产量的根本目的是有利实现碳达峰、碳中和，从而保持资源供需平稳，进而利于钢铁行业转型升级和高质量发展，通过“三限、两不限”达成对不规范、不环保及整个高炉产量的控制，同时在合理范围内不限电炉短流程炼钢产能及达到超低排放A级的企业钢铁产能。钢铁行业下游需求恢复较好，钢价得到有力支撑。

　　钢材库存下降，需求或仍延续增长趋势。百川数据显示，钢材社会库存量几乎下降至往年水平，且国内外刚产品价格均呈现上涨趋势。当前全球经济复苏、国内“碳中和”相关政策对钢铁供给侧形成制约等因素可提振钢材下游需求，同时供给端受到限制，钢价因而具备支撑，继而利于企业盈利。配置建议：可确保业绩稳定且在环保、生产等方面具备一定技术实力的公司。

　　东方证券：低碳冶金 “氢”来了

　　国内氢气炼钢短期内应仍以灰氢+高炉富氢工艺为主，具备电价、煤炭资源优势的地区和钢企可先行发展气基竖炉还原工艺。由于国内暂不具备大规模发展气基竖炉的条件，短期内国内钢铁行业将仍以长流程占主导，节能减排技术也应基于高炉+转炉的设备之上，研究和实践表明灰氢+高炉富氢工艺是较为经济的减排方式。气基竖炉富氢工艺未来将随着废钢可用性增加、电弧炉占比的提升、电价和氢气变得更加低廉而迎来较大发展空间，在此趋势来临之前，对具备电力、煤炭资源优势的之前可先行发展气基竖炉工艺，为未来国内大规模推广积累技术、人才等经验。

　　碳达峰“、”碳中和下钢铁企业将面临减产和退出压力，能耗和排放将在很大程度上决定钢铁企业的生存和去留问题。一方面，在氢冶金等低碳技术和工艺上已有储备和发展规划的钢企将具有先发优势，建议关注宝武集团系上市公司宝钢股份、八一钢铁，河钢集团系上市公司河钢股份等。另一方面，氢气炼钢短期内在国内将仍以高炉为基础，在行业整体工艺未发生较大变化的前提下，本身吨钢碳排放强度、吨能耗较低的上市公司面临的环保压力较小，建议关注宝钢股份、方大特钢、新钢股份等。

　　华金证券：焦煤价格走势仍较乐观 建议配置优质龙头公司

　　受环保检查影响，晋冀鲁部分焦企限产10-30%，部分投产项目焖炉，供给收紧，钢厂高炉产能利用率周环比回升1.08%，焦炭第二轮提涨范围扩大;焦煤产地库存连降4周，主焦及肥煤供应紧张，洗煤厂开工受限，进口蒙煤略有恢复但仍不足，不排除后期因疫情失控进口再次回落可能，焦煤价格走势仍较乐观。

　　受益经济恢复，行业整体仍处景气回升周期，特别是制造业回升势头强劲;当前，安全和环保检查难以松动，供给大幅释放的概率较低，煤炭价格稳中上行的趋势相对确定;焦炭短期触底，但后期在钢厂限产范围扩大和置换产能陆续投产的背景，与下游行业的议价能力相对2020年降低。我们建议配置优质龙头公司，看好盘江股份、兖州煤业、陕西煤业和中国神华。

　　太平洋证券：中高端特钢还处于成长期 应享有一定的估值溢价

　　我们认为在“碳达峰、碳中和”叠加我国制造业崛起的大背景下，制造业相关标的有长逻辑，有望获得估值盈利双提升，建议关注可以抵御成本提升的板材企业，新钢股份、宝钢股份以及华菱钢铁、太钢不锈、甬金股份、柳钢股份、南钢股份、马钢股份、鞍钢股份、重庆钢铁等，同时关注历史高分红标的方大特钢、三钢闽光等。

　　依然中长期看好特钢。特钢不同于普钢，属政策大力支持行业，我国中高端特钢内有“进口替代”，外有“全球份额提升”，目前我国中高端特钢比例约4%左右，与日本、欧洲等发达国家相差仍较大，我国中高端制造业快速发展，中高端特钢需求有望迎来较快增长，中高端特钢企业估值有望进一步提高，从日本、香港、美国的特钢公司估值来看，多处于15-25倍的较高水平，日本、欧美等特钢快速发展阶段已经过去，而我国中高端特钢还处于成长期，应当享有一定的估值溢价。特钢是板块性机会，重点关注全球特钢龙头中信特钢以及天工国际(港股)、久立特材、永兴材料(特钢+新能源);关注受益于军工行业发展的高温合金标的ST抚钢以及钢研高纳。

　　以上是爱股网小编整理的“碳资产扩张元年!碳中和龙头股有哪些?”的内容，希望能够给大家带来帮助。