TCL科技集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（数字经济）（第一期）募集说明书股票简称：TCL科技 股票代码：000100

TCL科技集团股份有限公司（住所：广东省惠州仲恺高新区惠风三路17号TCL科技大厦）

2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券

（数字经济）（第一期）募集说明书

牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人

牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人

中信证券股份有限公司

中国国际金融股份有限公司

签署日期： 年 月 日

声明

发行人将及时、公平地履行信息披露义务。发行人及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

发行人承诺在本期债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行的债券，不实施其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。

发行人如有董事、高级管理人员、持股比例超过5%的股东及其他关联方参与本期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。

中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对债券发行的注册或审核，不代表对债券的投资价值作出任何评价，也不表明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括《债券受托管理协议》《债券持有人会议规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、本期债券发行上市前，公司最近一期末净资产为1,237.20亿元（2025年6月30日合并财务报表中的所有者权益合计），合并口径资产负债率为67.70%，母公司口径资产负债率为55.89%；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为13.47亿元（2022年度、2023年度和2024年度实现的归属于母公司所有者的净利润2.61亿元、

22.15亿元、15.64亿元的平均值），预计不少于本期债券一年利息的1倍。发行人在本期发行前的财务指标符合相关规定。

二、根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的《2025年度TCL科技集团股份有限公司信用评级报告》，发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳定（该信用评级结果有效期为2024年12月25日至2025年12月25日），资信评级机构将在评级对象的评级有效期内进行跟踪评级。

2025年6月6日，中诚信国际信用评级有限责任公司出具《TCL科技集团股份有限公司2025年度跟踪评级报告》，发行人评级维持AAA，展望稳定。根据中诚信国际信用评级有限责任公司出具的《TCL科技集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（数字经济）（第一期）信用评级报告》，本期债券品种一信用等级为A-1，本期债券品种二信用等级为AAA。

根据相关监管规定以及评级委托协议约定，中诚信国际将在评级结果有效期内进行跟踪评级。中诚信国际将在评级结果有效期内对评级对象风险程度进行全程跟踪监测。发生可能影响评级对象信用水平的重大事项，评级委托方或评级对象应及时通知中诚信国际并提供相关资料，中诚信国际将就有关事项进行必要调查，及时对该事项进行分析，据实确认或调整评级结果，并按照相关规则进行信息披露。如未能及时提供或拒绝提供跟踪评级所需资料，或者出现监管规定的其他情形，中诚信国际可以终止或者撤销评级。

本期债券信用评级报告揭示的风险如下：

1、2024年以来光伏行业供需失衡导致TCL中环盈利持续承压，导致当年公司利润转亏；

2、目前光伏行业回暖信号仍未明确，行业提振政策对光伏相关业务的拉动作用仍有待观察，需关注公司新能源光伏业务面临的资产减值风险；

3、资本支出压力较大，未来项目建设及股权类投资效益有待观察。

三、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

四、本期债券分为两个品种，其中品种一期限为170天，品种二期限为3年期，品种一和品种二的发行规模可互拨，且回拨比例不受限。

本期债券引入双向回拨选择权，回拨比例不受限制。发行人和簿记管理人将根据本期债券的发行申购情况，在总发行规模内，由发行人和簿记管理人协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的100%。

五、本期债券为无担保债券。经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。本期债券品种一信用等级为A-1，品种二信用等级为AAA，该级别反映了本期债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，信用风险极低。

六、发行人所处行业属于资本密集型产业，资产负债率较高，近三年及一期末，发行人资产负债率分别为63.29%、62.06%、64.92%和67.70%。如果未来发行人经营状况有所下滑或项目投资失败，将可能导致一定的偿债风险。

七、截至2025年6月末，发行人对外担保余额为255,593万元，占期末净资产的比例为1.98%，占比较高。虽然被担保企业资信情况良好且经营正常，但如果被担保企业发生相关债务的偿付困难并导致由发行人代偿债务，将影响发行人的经营及整体偿债能力。

八、截至2025年6月末，公司受限制资产共计10,082,342万元，占总资产的比重为25.18%。发行人的受限资产规模占比较大，本期债券存续期间，如发行人的经营状况发生变化，受限资产将面临转移风险，进而发行人的偿债能力将受到一定影响。

九、截至2025年6月末，公司及其下属企业不存在重大不良信用记录、行政处罚或重大未决诉讼事项、仲裁事项。

十、为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括指定专门部门负责偿付工作、充分发挥债券受托管理人的作用、严格履行信息披露义务、发行人承诺等，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。发行人应当根据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付本期债券的利息和本金。发行人应当为本期债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度。募集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。本期债券存续期内，发行人应当根据法律法规，及时、公平地履行信息披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

十一、投资者适当性。根据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。

十二、本期债券发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。本期债券符合在深圳证券交易所上市的条件，将采取匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交。由于具体上市申请事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通，具体上市进程在时间上存在不确定性。本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券的上市申请能够获得深圳证券交易所同意。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券上市后持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。若届时本期债券无法进行上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。

因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。

十三、发行人的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券品种一信用等级为A-1，品种二信用等级为AAA。本公司认为本期债券符合通用质押式回购交易的基本条件，具体回购资格及折算率等事宜以证券登记机构的相关规定为准。

十四、投资收益占利润总额比例较高的风险。近三年及一期，公司投资收益分别为473,139万元、259,188万元、139,954万元及83,130万元，占当期利润总额的比例分别为447.60%、51.31%、-35.40%及239.17%。发行人投资收益主要来源于处置投资理财产品获得的投资收益、按持股比例享有联营企业净利润而确认的投资收益、处置长期股权投资和可供出售金融资产形成的投资收益。发行人所属电子设备制造业上下游产业链条较长，短期闲置资金较多，为了加强现金管理、提高资金使用效率，发行人利用短期闲置资金投资低风险的银行理财等产品，到期后偿付相关款项并取得一定收益。发行人投资了上海银行等多家具有较强盈利能力的企业，根据会计准则规定纳入长期股权投资，采用权益法进行核算，按持股比例享有的被投资企业净利润确认为投资收益。另外，发行人充分利用在半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务的产业背景和专业的管理团队，投资前瞻性及技术创新性产业，通过IPO、新三板挂牌、股权转让等多种方式退出并实现投资收益。若金融市场或被投资企业经营发生较大波动，将对发行人经营业绩造成不利影响。

十五、宏观经济波动风险。发行人所属半导体显示行业属于资本密集型行业，其盈利能力与经济周期高度相关。随着近年来宏观经济好转，近三年及一期，发行人营业总收入分别为16,663,215万元、17,444,617万元、16,496,284万元及8,566,163万元。但外部经济形势仍然有诸多不确定因素，如果未来经济增长放慢或出现衰退，液晶面板等产品的需求及毛利率将降低，从而对发行人的盈利能力产生不利影响。

十六、经营业绩波动风险。报告期内，发行人以半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务为核心主业，继续优化业务结构，进一步聚焦资源于主业发展。发行人核心主业中，半导体显示行业维持供需基本平衡的产业格局，而新能源光伏行业受行业周期下行等的影响经营业绩有所恶化，导致发行人经营业绩有所波动。若后续半导体显示业务产业格局有所变动，或新能源光伏行业竞争态势没有明显好转，则可能对发行人经营业绩造成一定不利影响。

十七、盈利能力波动较大的风险。近三年及一期，发行人归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-269,821.08万元、102,108.01万元、29,835.80万元及-29,308.20万元，波动较大。受行业周期等因素影响，发行人盈利能力波动较大。如果未来发行人盈利能力持续处于较低水平，将对发行人的整体偿债能力造成一定影响。

十八、发行人是深圳证券交易所上市公司（简称：TCL科技，代码：000100），截至本募集说明书签署之日，发行人股票状态正常。

十九、发行人于2022年10月28日披露了《TCL科技集团股份有限公司关于收到广东证监局行政监管措施决定书的公告》。根据《上市公司现场检查规则》（证监会公告[2022]21号）等规定，广东证监局对发行人进行了现场检查，并出具《行政监管措施决定书》（[2022]150号），行政监管措施决定书主要内容详见发行人公告。针对相关事项，发行人于2022年12月23日收到深圳证券交易所《关于对TCL科技集团股份有限公司的监管函》（公司部监管函〔2022〕第273号），监管函主要内容详见发行人公告。本次监管措施相关问题主要为发行人会计处理及信息披露，且涉及金额占发行人净利润比例较小，对发行人偿债能力无实质重大不利影响。公司高度重视企业规范运作和高质量发展。收到决定书后，公司对《决定书》中涉及的问题进行了全面梳理和分析，按照《上市公司治理准则》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《企业会计准则》等有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的要求，对相关事项进行全面自查，制定切实可行整改方案，明确责任，严格按照《决定书》要求逐项落实整改，具体整改情况详见2022年12月23日披露的《TCL科技集团股份有限公司关于对广东证监局〈行政监管措施决定书〉的整改报告》。

二十、2025年3月3日，TCL科技召开第八届董事会第八次会议，审议通过了《关于公司符合发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金条件的议案》《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》《关于<TCL科技集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案)>及其摘要的议案》《关于签订附条件生效的<发行股份及支付现金购买资产协议>的议案》等与本次重组相关的议案，同意公司向深圳市重大产业发展一期基金有限公司发行股份及支付现金购买深圳市华星光电半导体显示技术有限公司21.5311%股权，并向不超过35名（含）

符合条件的特定对象发行股票的方式募集配套资金，募集配套资金总额不超过435,941.11万元，不超过公司以发行股份方式购买深圳华星半导体股权交易价格的100%；募集配套资金发行股份数量不超过本次发行股份及支付现金购买资产完成后公司总股本的30%。具体内容详见2025年3月3日公司披露的《TCL科技集团股份有限公司第八届董事会第八次会议决议公告》（公告编号：2025-006）、《TCL科技集团股份有限公司第八届监事会第五次会议决议公告》（公告编号：2025-007）等相关公告。2025年3月20日，公司召开2025年度第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司符合发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金条件的议案》。具体内容详见2025年3月20日公司披露的《TCL科技集团股份有限公司2025年第二次临时股东大会决议公告》（公告编号：2025-014）。

2025年6月27日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意TCL科技集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2025〕1326号），同意公司向深圳市重大产业发展一期基金有限公司发行986,292,106股股份购买相关资产的注册申请。同意公司发行股份募集配套资金不超过4,359,411,108.52元的注册申请。具体内容详见2025年6月27日公司披露的《TCL科技集团股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会《关于同意TCL科技集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》的公告》（公告编号：2025-055）。2025年7月，本次重组的标的资产已完成交割过户手续，TCL科技已完成本次发行股份购买资产所涉新增股份的验资及登记手续。截至本募集说明书签署日，本次发行股份购买资产并募集配套资金相关交易已实施完毕。

二十一、投资者不得协助发行人从事违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。投资者不得通过合谋集中资金等方式协助发行人直接或者间接认购自己发行的债券，不得为发行人认购自己发行的债券提供通道服务，不得直接或者变相收取债券发行人承销服务、融资顾问、咨询服务等形式的费用。资管产品管理人及其股东、合伙人、实际控制人、员工不得直接或间接参与上述行为。

二十二、发行人承诺合规发行，不从事《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第三条第二款规定的行为；投资者向承销机构承诺审慎合理投资，不从事《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第八条第二款、第三款规定的行为。

二十三、发行人如有董事、高级管理人员、持股比例超过5%的股东及其他关联方参与本期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。承销机构及其关联方如参与认购其所承销债券的，应当报价公允、程序合规，并在发行结果公告中就认购方、认购规模、报价情况进行披露。

二十四、截至本募集说明书出具之日，发行人已在深圳证券交易所及巨潮资讯网公开披露截至2025年9月末/2025年1-9月财务报告，发行人截至2025年9月末/2025年1-9月未经审计的主要财务数据如下：

单位：万元

截至2025年9月末，发行人生产经营情况正常，偿债能力未发生重大不利变化。

目录

重大事项提示 ...... 2

目录 ...... 9

释义 ...... 12

第一节 风险提示及说明 ...... 15

一、与本期债券相关的投资风险 ...... 15

二、发行人的相关风险 ...... 16

第二节 发行概况 ...... 25

一、本期发行的基本情况 ...... 25

二、认购人承诺 ...... 29

第三节 募集资金运用 ...... 30

一、募集资金运用计划 ...... 30

二、前次公司债券募集资金使用情况 ...... 35

三、本期公司债券募集资金使用承诺 ...... 36

第四节 发行人基本情况 ...... 37

一、发行人概况 ...... 37

二、发行人历史沿革 ...... 38

三、发行人股权结构 ...... 50

四、发行人权益投资情况 ...... 52

五、发行人的治理结构及独立性 ...... 56

六、现任董事和高级管理人员的基本情况 ...... 67

七、发行人主要业务基本情况 ...... 68

八、媒体质疑事项 ...... 98

九、发行人违法违规及受处罚情况 ...... 99

第五节 财务会计信息 ...... 100

一、会计政策/会计估计调整对财务报表的影响 ...... 100

二、合并报表范围的变化 ...... 103

三、公司报告期内合并及母公司财务报表 ...... 107

四、报告期内主要财务指标 ...... 117

五、管理层讨论与分析 ...... 119

六、发行人有息债务情况 ...... 150

七、关联方及关联交易 ...... 151

八、重大或有事项或承诺事项 ...... 159

九、资产抵押、质押和其他限制用途安排 ...... 160

第六节 发行人及本期债券的资信状况 ...... 166

一、报告期历次主体评级、变动情况及原因 ...... 166

二、信用评级报告的主要事项 ...... 166

三、其他重要事项 ...... 167

四、发行人的资信情况 ...... 167

第七节 增信机制 ...... 171

第八节 税项 ...... 172

一、投资者所缴纳的税项 ...... 172

二、声明 ...... 173

第九节 信息披露安排 ...... 174

一、信息披露制度 ...... 174

二、投资者关系管理的制度安排 ...... 180

三、定期报告披露 ...... 181

四、重大事项披露 ...... 181

五、本息兑付披露 ...... 181

第十节 投资者保护机制 ...... 182

一、偿债计划和保障措施 ...... 182

二、违约事项及纠纷解决机制 ...... 184

三、持有人会议规则 ...... 186

四、受托管理人 ...... 203

第十一节 本期债券发行的有关机构及利害关系 ...... 227

一、本期债券发行的有关机构 ...... 227

二、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 ...... 229

第十二节 发行人、中介机构及相关人员声明 ...... 231

第十三节 备查文件 ...... 264

一、备查文件内容 ...... 265

二、备查文件查阅地点 ...... 265

三、备查文件查询网站 ...... 266

释义在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词汇具有以下含义：

本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上的差异是由四舍五入造成的。

第一节 风险提示及说明

投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。

一、与本期债券相关的投资风险

（一）利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券可能跨越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券价值具有一定的不确定性。

（二）流动性风险

本期债券发行结束后，发行人将积极申请在深交所上市流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深交所交易流通，也无法确定具体上市时间。

此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在深交所上市后，债券持有人能够随时并足额交易所持有的债券。

因此，本期债券的投资者可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售的流动性风险，或者面临由于债券上市流通后交易不活跃甚至无法持续成交的流动性风险，导致投资者不能以某一价格足额出售债券。

（三）偿付风险

发行人目前经营和财务状况良好，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用等级为AAA，评级展望稳定，本期债券品种一信用等级为A-1，品种二信用等级为AAA。但在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素存在不确定性，这些因素的变化和发行人的经营状况、盈利能力和现金流量的变化，可

能导致发行人无法从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。

（四）本期债券特有风险

本期债券为无担保债券。在本期债券发行时，发行人已根据现时情况拟定了相关偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但在本期债券的存续期内，受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，若发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。

（五）资信风险

发行人目前资信状况良好，最近三年的贷款偿还率和利息偿付率均为100%，能够按时偿付债务本息。但是，在本期债券存续期内，如果市场环境发生不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行经济合同，从而导致发行人资信状况变差，进而影响本期债券本息的偿付。

（六）信用评级变化的风险

本期债券评级机构中诚信国际评定发行人的主体长期信用等级为AAA。虽然发行人目前资信状况良好，但在本期债券存续期内，发行人无法保证主体信用评级不会发生负面变化。若资信评级机构调低发行人的主体信用评级，则可能对债券持有人的利益造成不利影响。

二、发行人的相关风险

（一）财务风险

1、负债水平较高的风险

发行人所处行业属于资本密集型产业，资产负债率较高，近三年及一期，发行人资产负债率分别为63.29%、62.06%、64.92%及67.70%。发行人资产负债率较高；发行人财务费用分别为342,289.50万元、397,272.80万元、417,927.00万元及214,128.20万元。如果未来发行人经营状况有所下滑或项目投资失败，将可能导致一定的偿债风险。

2、存货跌价风险

发行人存货余额较大，近三年及一期末，公司存货净额分别为1,800,112万元、1,848,176万元、1,759,413万元及2,053,540万元，近三年及一期末存货周转率分别为

8.44、8.20、8.08及3.89，存货主要为原材料、产成品、在产品及周转材料等。发行人出于谨慎性原则对存货计提跌价准备，近三年及一期末发行人分别计提存货跌价准备310,833万元、283,333万元、411,545万元及382,839万元。由于发行人所处行业技术升级快，市场需求变化大，研发、生产、销售不确定性强，一旦发行人对市场需求的变化把握不准，产品定位不当，就可能造成存货积压，形成存货跌价损失，从而对发行人的盈利能力产生一定影响。

3、应收账款增长较快风险

发行人应收账款随着公司销售规模扩大而呈较快增长的趋势，近三年及一期末，公司应收账款净额分别为1,405,166万元、2,200,365万元、2,224,215万元及1,974,195万元。2023年末，发行人应收账款较2022年末增加795,199万元，增幅56.59%。发行人应收账款金额较大主要是由于销售规模增长导致信用期内的赊销业务增加所致。2024年末，发行人应收账款较2023年末增加23,850万元，增幅1.08%。2025年6月末，公司应收账款较2024年末减少250,020万元，降幅11.24%。随着发行人业务规模的进一步扩大以及半导体显示业务等产能扩建，发行人应收账款报告期内呈增长态势，如果应收账款不能及时收回，将对发行人资产质量以及财务状况将产生不利影响。

4、汇率风险

发行人海外业务不断扩展，近三年及一期，发行人从中国香港和海外市场实现主营业务收入分别为474.13亿元、544.26亿元、552.40亿元及307.11亿元，占当期主营业务收入的比例分别为28.47%、31.21%、33.51%及35.89%；汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为6.03亿元、0.12亿元、0.26亿元及2.48亿元。在人民币兑美元、欧元、日元等国际主要货币汇率有所波动背景下，公司未来可能在外汇收支结算方面面临一定的汇兑风险。

5、金融衍生品交易的风险

随着海外销售规模的快速扩张，为有效管理外币资产、负债和现金流的汇率风险，

发行人实施远期外汇、利率掉期等金融衍生交易，近三年及一期末，衍生业务合约金额分别为244.66亿元、344.67亿元、533.67亿元及544.92亿元，当期实现损益分别为

1.49亿元、-1.28亿元、3.20亿元及4.23亿元。虽然发行人坚持套期保值原则，以锁定成本、规避风险目的，在充分分析市场走势的基础上，开展金融衍生品交易，若未来人民币对美元及其他货币波动幅度、中美两国利率走势大幅超出预期，金融衍生品交易持仓期间可能产生一定的浮亏，从而对发行人的盈利能力造成负面影响。

6、投资收益占利润总额比例较高的风险

近三年及一期，公司投资收益分别为473,139万元、259,188万元、139,954万元及83,130万元，占当期利润总额的比例分别为447.60%、51.31%、-35.40%及239.17%。发行人投资收益主要来源于处置投资理财等产品获得的投资收益、按持股比例享有联营企业净利润而确认的投资收益、处置长期股权投资和可供出售金融资产形成的投资收益。发行人上下游产业链条较长，短期闲置资金较多，为了加强现金管理、提高资金使用效率，发行人利用短期闲置资金投资低风险的银行理财等产品，到期后偿付相关款项并取得一定收益。发行人投资了上海银行等多家具有较强盈利能力的企业，根据会计准则规定纳入长期股权投资，采用权益法进行核算，按持股比例享有的被投资企业净利润确认为投资收益。若金融市场或被投资企业经营发生较大波动，将对发行人经营业绩造成不利影响。

7、资本支出较大的风险

公司聚焦于“高科技、重资本、长周期”的科技产业发展，截至2024年末，主要在建项目总投资605.25亿元，尚需投资86.42亿元。此外，公司存在持续的对外股权投资计划，TCL中环仍有在沙特阿拉伯建设光伏晶体晶片工厂项目在推进中，面临较大的资本支出压力。

8、受限资产规模较大的风险

发行人受限资产主要系为固定资产、在建工程和无形资产等。截至2025年6月末，公司受限制资产共计10,082,341.50万元，占总资产的比重为25.18%，发行人受限制资产主要为抵押的固定资产、在建工程和无形资产。总体来看，发行人受限资产规模较大，但比重相对较小。虽然发行人声誉和信用记录良好，与多家商业银行有良好的合

作关系，不存在银行信贷违约记录，但如果因流动性不足等原因导致发行人不能按时、足额偿还银行借款或其他债务，有可能导致受限资产被银行冻结甚至处置，将对发行人声誉及正常经营造成不利影响。

9、对外担保规模较大的风险

截至2025年6月末，发行人对外担保余额为255,593万元，占期末净资产的比例为1.98%，占比较高。虽然被担保企业资信情况良好且经营正常，但如果被担保企业发生相关债务的偿付困难并导致由发行人代偿债务，将影响发行人的经营及整体偿债能力。10、投资活动现金流为负的风险近三年及一期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-4,683,597万元、-4,079,706万元、-2,668,201万元及-2,230,835万元。报告期内公司投资活动净现金流持续为负。如果未来公司投资活动现金流仍持续处于净流出状态，且无法被经营和融资活动现金流所弥补，将对发行人的整体偿债能力造成一定影响。

11、重要子公司亏损的风险

发行人重要子公司TCL中环2024年度营业收入2,841,850万元，同比下降51.95%，净利润为-1,080,645万元，同比下降377.17%，主要系受行业周期下行影响，且自身经营战略偏差、业务结构存在短板以及一些经营决策失误，经营业绩大幅下降。若未来发行人重要子公司亏损持续扩大，将对发行人整体盈利水平造成不利影响。

12、在建工程、固定资产规模较大及减值风险

近三年及一期末，公司在建工程分别为5,205,383万元、1,700,005万元、2,358,050万元及1,780,844万元，占资产比重分别为14.46%、4.44%、6.23%及4.45%；公司固定资产净额分别为13,247,767万元、17,642,262万元、17,051,201万元及17,256,970万元，占资产比重分别为36.80%、46.08%、45.08%及43.09%。公司在建工程、固定资产规模较大。如果未来受行业周期等因素影响，公司固定资产及在建工程投资回报可能不及预期，将产生一定的减值风险，并对发行人的整体偿债能力造成一定影响。

13、盈利能力波动较大的风险

近三年及一期，发行人归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-269,821.08万元、102,108.01万元、29,835.80万元及-29,308.20万元，波动较大。受行业周期等因素影响，发行人盈利能力波动较大。如果未来发行人盈利能力持续处于较低水平，将对发行人的整体偿债能力造成一定影响。

14、资金集中偿付的风险

截至2025年6月末，发行人有息债务余额为1,870.76亿元，其中一年以内到期的有息债务规模为509.46亿元，占比27.23%，三年以内到期的有息债务规模为1,477.75亿元，占比78.99%，发行人存在一定的资金集中偿付压力。如果未来受行业周期等因素影响，发行人盈利能力水平不稳定，将对发行人的整体偿债能力造成一定影响。

15、所有者权益不稳定的风险

截至2025年6月末，发行人少数股东权益占比为58.56%，占比较高，发行人少数股东权益主要构成为重要子公司TCL华星光电技术有限公司、TCL中环新能源科技股份有限公司以及翰林汇信息产业股份有限公司的少数股东权益。如果重要子公司发生经营不善的情形，发行人所有者权益可能面临不稳定的风险，将对发行人的整体偿债能力造成一定影响。

（二）经营风险

1、宏观经济波动风险

发行人所属半导体显示行业属于资本密集型行业，其盈利能力与经济周期高度相关。随着近年来宏观经济好转，近三年及一期，发行人营业总收入分别为16,663,215万元、17,444,617万元、16,496,284万元及8,566,163万元。但外部经济形势仍然有诸多不确定因素，如果未来经济增长放慢或出现衰退，液晶面板等产品的需求及毛利率将降低，从而对发行人的盈利能力产生不利影响。

2、经营业绩波动风险

报告期内，发行人以半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务为核心主业，继续优化业务结构，进一步聚焦资源于主业发展。发行人核心主业中，半导体显示行业维持供需基本平衡的产业格局，而新能源光伏行业受行业周期下行等的影响经营业

绩有所恶化，导致发行人经营业绩有所波动。若后续半导体显示业务产业格局有所变动，或新能源光伏行业竞争态势没有明显好转，则可能对发行人经营业绩造成一定不利影响。

3、技术升级和替代的风险

半导体显示业务方面，发行人半导体显示产品使用液晶面板生产核心技术仍被世界上少数几家大公司掌握，同时这些技术更新较快，虽然发行人正通过加大研发资金投入、构建技术创新体系、积聚和培养优秀技术人才等手段充实技术开发能力，但核心技术开发能力仍然有待提高。新能源光伏及其他硅材料业务方面，光伏材料产业投资大，技术迭代升级快，有效降本增效是发展的核心。如果发行人未来未能及时推出适应市场需求的新技术与新产品，或者若有新的技术出现而发行人未能及时掌握，将对发行人经营业绩造成不利影响。

4、原材料价格波动风险

发行人采购原材料和零部件主要包括玻璃基板、偏光片、液晶、驱动IC、背光源、多晶硅料等，近年来，国内同类产品产能不断扩大，对上述原材料和零部件的需求日益增长，同时，其价格受市场不确定性因素的影响较大。一旦上述原材料和零部件的采购价格发生较大波动，而发行人对相关波动情况准备不足，可能对发行人盈利能力造成一定影响。

5、跨国业务经营风险

发行人在跨国经营中仍然面临一定的风险和挑战，包括但不限于企业文化的融合、对境外分支机构的管理和控制、对国际不同区域市场的分析和判断、对位于境外制造工厂的供应链管理以及对境外员工的相关管理等方面。此外，海外市场运营成本相对较高，同时由于文化、体制等方面差异，在业务运营模式、消费者偏好和市场需求等方面与国内市场存在较大差异。如果未来发行人未能及时根据海外市场环境的变化调整海外业务战略和模式，或是海外政治、经济环境、贸易政策发生较大变化，发行人跨国业务经营可能受到一定不利影响。

（三）管理风险

1、无实际控制人风险

截至2025年6月末，发行人第一大股东李东生先生及其一致行动人合计持股比例为6.75%，公司股权结构分散，不存在《公司法》第216条所规定的控股股东及实际控制人。无实际控制人的情况存在导致发行人决策时效性可能受到影响的风险。

2、内部控制风险

发行人建立了较为完善的内部控制制度体系，对控制与防范企业重大风险、严重管理舞弊及重要流程错误等方面发挥了重要作用，但由于内部控制存在固有局限性，如经营管理人员对内部控制认识上的差异、与子公司的关联交易和担保行为以及其他不可预见因素，一旦内控制度难以及时、全面的覆盖，将对发行人的经营和管理产生一定的负面影响。

3、安全生产风险

发行人作为大型半导体显示、新能源光伏及其他硅材料的研发和生产企业，拥有多处研发、生产基地，近年来，国家不断加强对安全生产的监管力度，相关安全生产法规愈加严格。虽然发行人高度重视安全生产工作，安全生产投入明显增加，安全设施不断改善，安全生产自主管理和自律意识逐步增强，近年未发生重大人身伤亡和生产事故。如果出现安全生产事故，将在一定程度上影响发行人声誉及正常生产经营状况。

4、核心技术人员流失风险

发行人所在半导体显示、新能源光伏及其他硅材料产业高度依赖核心技术的研发以及核心人才资源的培养。发行人在世界范围内拥有数十个研发机构，拥有大批行业内技术专家，其中包括中国台湾、韩国、日本等其他地区或国家的技术人员，基本覆盖了研发、品质、基建、供应链等全部制造环节。公司技术团队具有明显的国际化特征，如果因国别文化等原因造成核心人才流失，将对公司核心竞争力、持续发展能力造成不利影响。

5、关联交易规模较大的风险

报告期内，发行人与关联公司的关联交易规模较大，尽管公司制定了《关联交易管理制度》，对公司关联交易的原则、关联人和关联关系、关联交易的决策程序、披露程序等作了详尽的规定，若未来关联交易未能履行相关决策和批准程序或不能严格

按照公允价格执行，将可能影响公司的正常生产经营活动，从而损害公司和股东的利益。

6、控股型架构风险

发行人半导体显示、新能源光伏及其他硅材料、产业金融业务、其他业务四大板块主要由下属子公司运营。其中，半导体显示板块包含TCL华星、广东聚华、茂佳科技和华睿光电，新能源光伏及其他硅材料业务板块包含TCL中环。发行人存在控股型架构风险，且发行人无法随意调用上市子公司资源。若未来对子公司控制力不足，将对发行人的生产经营及偿债能力造成一定影响。

（四）政策风险

1、产业政策变化风险

液晶面板行业方面，《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中将新型平板显示工程列为重大工程之一，《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》也提出“实现主动矩阵有机发光二极管（AMOLED）、超高清（4K/8K）量子点液晶显示、柔性显示等技术国产化突破及规模应用。”国家和地方政府出台一系列优惠政策极大促进我国液晶面板行业的发展。光伏行业方面，在世界各国的大力扶持下，全球光伏产业取得了长足发展，发电成本大幅下降，目前已在全球多个国家或地区实现或趋近“平价上网”，但尚未全面完成“去补贴化”，现阶段相关政策的调整对行业的平稳发展仍具有较大影响。若未来国家或者地方产业政策发生调整，前期政策性效应透支持续显现，将影响发行人的盈利能力，可能对发行人经营业绩产生不利影响。

2、货币政策风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济以及国际经济环境变化等因素的影响，金融货币政策存在变动的可能性。如果未来货币政策收紧幅度较大，有可能增加发行人融资难度，并提高发行人财务成本。

3、环保政策限制和变化的风险

随着我国经济增长方式的转变和可持续发展战略的全面实施，环境保护工作日益受到重视，国家对于电子产品提出更高的环保要求。随着环保标准的提高，可能提高

公司产品研发、生产成本，进而影响公司的经营业绩。

第二节 发行概况

一、本期发行的基本情况

（一）本次发行的内部批准情况及注册情况

2024年4月28日，发行人第七届董事会第三十九次会议审议通过了《关于公司符合公开发行公司债券条件的议案》及《关于申请注册公开发行公司债券的议案》，根据公司战略规划布局及经营发展需要，公司拟申请注册面向专业投资者公开发行总额不超过人民币100亿元（含）的公司债券。

2024年5月24日，发行人2023年年度股东大会审议通过了《关于公司符合公开发行公司债券条件的议案》及《关于申请注册公开发行公司债券的议案》。

本公司于2025年10月24日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕2369号文，同意面向专业投资者发行面值不超过（含）100亿元的公司债券的注册。公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条款。

（二）本期债券的主要条款

发行主体：TCL科技集团股份有限公司。

债券名称：本期债券分为两个品种，品种一全称为“TCL科技集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（数字经济）（第一期）（品种一）”，债券简称为“25TCLDK”，债券代码为“524602”；品种二全称为“TCL科技集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（数字经济）（第一期）（品种二）”，债券简称为“25TCLK1”，债券代码为“524603”。

发行规模：本期债券分为两个品种，本期债券设品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，发行人和簿记管理人将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内，由发行人和簿记管理人协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的100%。本期债券品种一、品种二总计发行规模不超过20亿元（含20亿元）。

债券期限：本期债券分为2个品种，品种一为170天，品种二为3年期。品种间回拨选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的100%。

债券票面金额：100元。发行价格：本期债券按面值平价发行。增信措施：无。债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。

债券利率及其确定方式：本期债券票面利率为固定利率，票面利率将根据网下询价簿记结果，由公司与簿记管理人按照有关规定，在利率询价区间内协商一致确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。

发行方式：本期债券发行采取网下面向专业机构投资者询价、根据簿记建档情况进行配售的发行方式。

发行对象：本期债券发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立A股证券账户的专业机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。

承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。

配售规则：与发行公告一致。

网下配售原则：与发行公告一致。

起息日期：本期债券的起息日为2025年12月19日。

兑付及付息的债权登记日：本期债券兑付的债权登记日为付息日的前1个交易日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得上一计息期间的债券利息。

付息方式：本期债券品种一到期一次付息；本期债券品种二按年付息。

付息日：本期债券品种一付息日为2026年6月7日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；本期债券品种二付息日为2026年至2028年每年的12月19日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。

兑付方式：到期一次还本。

兑付日：本期债券品种一兑付日为2026年6月7日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；本期债券品种二兑付日为2028年12月19日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。

支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的本金。

本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。

偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。

信用评级机构及信用评级结果：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券品种一信用等级为A-1，品种二信用等级为AAA。在本期债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级和本期债券信用等级进行一次跟踪评级。

拟上市交易场所：深圳证券交易所。

募集资金用途：本期债券的募集资金在扣除发行等相关费用后，拟用于偿还发行人有息债务。

募集资金专项账户：本公司将根据《公司债券发行与交易管理办法》《债券受托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。

账户名称：TCL科技集团股份有限公司开户银行：上海浦东发展银行股份有限公司广州分行银行账户：40010078801700003113

账户名称：TCL科技集团股份有限公司开户银行：中国工商银行股份有限公司惠州分行银行账户：2008021229200093305牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中信证券股份有限公司。联席主承销商：中国国际金融股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司。债券通用质押式回购安排：本公司认为本期债券符合通用质押式回购交易的基本条件，具体回购资格及折算率等事宜以证券登记机构的相关规定为准。

税务处理：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

（三）本期债券发行及上市安排

1、本期债券发行时间安排

发行公告刊登日期：2025年12月16日

发行首日：2025年12月18日

预计发行期限：2025年12月18日至2025年12月19日，共2个交易日

网下发行期限：2025年12月18日至2025年12月19日

2、本期债券上市安排

本期发行结束后，本公司将尽快向深交所提出关于本期债券上市的申请，具体上市时间将另行公告。

二、认购人承诺

购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：

（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；

（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；

（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深圳证券交易所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受此安排。

第三节 募集资金运用

一、募集资金运用计划

（一）本期债券的募集资金规模

经发行人股东大会审议通过，并经中国证监会注册（证监许可〔2025〕2369号），本次债券注册总额不超过100亿元，采取分期发行。

本期债券发行规模为不超过20亿元（含20亿元）。

（二）本期债券募集资金使用计划

本期债券的募集资金在扣除发行等相关费用后，拟用于偿还发行人有息债务。详情如下：

单位：亿元

因本期债券的发行时间及实际发行规模尚有一定不确定性，发行人将综合考虑本期债券发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息偿付要求、公司债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原则，未来可能在履行相关内部程序后调整偿还有息债务的具体明细，并及时进行信息披露。

在有息债务偿付日前，发行人可以在不影响偿债计划的前提下，根据公司财务管理制度，将闲置的债券募集资金临时用于补充流动资金（单次补充流动资金最长不超过12个月）。

（三）科技创新公司债券相关内容

1、发行人符合科技创新公司债券主体范围

发行人治理规范，诚信档案无不良记录。公司属于科技创新类发行人，具有显著的科技创新属性，具体情况如下：

发行人诚信记录优良、公司治理运行规范，具备良好的偿债能力。截至2025年6月末，公司净资产为1,293.42亿元，合并口径资产负债率为67.70%，不高于80%，符合《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第7号——专项品种公司债券（2024年修订）》（以下简称“7号指引”）中第八十一条“发行人申请发行科技创新公司债券并在本所上市或者挂牌的，最近一期末资产负债率原则上不高于80%”相关规定。

发行人具有显著的科技创新属性。2022-2024年度，发行人研发投入分别为107.78亿元、103.09亿元及88.70亿元，累计研发投入299.57亿元，研发投向均为半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务等主营业务；2022-2024年度，发行人营业收入分别为1,666.32亿元、1,744.46亿元及1,649.63亿元，累计营业收入分别为5,060.41亿元。发行人最近三年累计研发投入占累计营业收入的5.92%，研发投入所属主营业务板块即为发行人主营业务板块。发行人符合7号指引中的第八十二条第（一）项“发行人最近3年累计研发投入占累计营业收入的5%以上，或者最近3年累计研发投入金额在8,000万元以上且原则上相关成果所属主营业务板块最近3年累计营业收入或者毛利润占比达30%以上”相关要求。

报告期内，发行人半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务为科技创新领域业务，业务收入分别为13,272,730万元、14,280,120万元、13,267,300万元及7,094,862万元，占主营业务收入比重分别为79.69%、81.90%、80.49%及82.92%，符合7号指引中的第八十二条第（二）项“发行人报告期内科技创新领域累计营业收入占营业总收入的50%以上”相关要求。

2024年度，TCL华星聚焦新型显示技术和材料领域的研究，在印刷打印OLED技术和材料、装备取得突破。TCL中环把握产业技术升级机遇，以知识产权及专利商业化运作构建全新BC合作生态。报告期内公司新增PCT专利申请433件,申请发明专利2,582件，符合7号指引中的第八十二条第（三）项“发行人形成核心技术和应用于主营业务，并能够产业化的发明专利（含国防专利）合计30项以上，或者为具有50项以上著作权的软件行业企业”相关要求。

此外，发行人为国家技术创新示范企业、国家企业技术中心，相关称号在有效期内。

综上，依据深圳证券交易所出具的相关法律和规范性文件，结合发行人近三年研发投入、科技创新领域业务收入以及核心技术、核心专利等因素，发行人可认定为科技创新类发行人，本期债券可认定为科技创新公司债券。

2、发行人属于数字经济产业领域

根据国务院发布的《国务院关于印发“十四五”数字经济发展规划的通知》（国发[2021]29号）（以下简称“《通知》”），“数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正推动生产方式、生活方式和治理方式深刻变革，成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。“十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段。“加快建设信息网络基础设施，建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施”；“发展智慧广电网络，加快推进全国有线电视网络整合和升级改造”；“加强超高清电视普及应用，发展互动视频、沉浸式视频、云游戏等新业态。”

根据国家统计局公布的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》（国家统计局令第33号），“数字经济是指以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动；数字经济核心产业，主要包括计算机通信和其他电子设备制造业、电信广播电视和卫星传输服务、互联网和相关服务、软件和信息技术服务业等，是数字经济发展的基础。”

国家统计局将数字经济产业范围确定为：数字产品制造业、数字产品服务业、数字技术应用业、数字要素驱动业、数字化效率提升业等5个大类，详情如下：

根据证监会行业分类，发行人所处行业为“制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业”，属于国家统计局《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》中数字经济及其核心产业统计分类的“01-0509显示器件制造”。此外，报告期内发行人主要从事半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务等，对应《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》中数字经济及其核心产业统计分类的“01-0509显示器件制造”、“01-050203数字化电气机械、器材和仪器仪表制造”。

发行人以科技创新为核心驱动，加大原创性技术储备，深度融合人工智能与工业自动化，提升先进制造全链条效能，通过数字经济和制造业的融合，重塑研发设计、生产制造和职能运营等流程，系统性提升效率效益与综合竞争力，符合统计分类中对于“数字经济-数字产品制造业”的规范要求，因此可认定发行人属于数字经济产业领域。

发行人通过本期发行公司债券继续聚焦主业，有利于加快数字经济基础设施建设，进而促进数字经济的发展。

（四）募集资金的现金管理

在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。

（五）募集资金使用计划调整的授权、决策和风险控制措施

发行人调整募集资金用途的，将经债券持有人会议审议通过，并及时进行信息披露，且调整后的募集资金用途依然符合相关规则关于募集资金使用的规定。

（六）本期债券募集资金专项账户管理安排

公司将于本期债券发行前在账户及资金监管银行开立募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括募集资金管理制度的设立、债券受托管理人根据《债券受托管理协议》等的约定对募集资金的监管进行持续的监督等措施。

1、募集资金管理制度的设立

为了加强规范发行人发行债券募集资金的管理，提高其使用效率和效益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规的规定，公司制定了募集资金管理制度。公司将按照发行申请文件中承诺的募集资金用途计划使用募集资金。

2、债券受托管理人的持续监督

根据《债券受托管理协议》，受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。受托管理人应当每年检查发行人募集资金的使用情况是否与募集说明书约定一致。

（七）募集资金运用对发行人财务状况的影响

1、对发行人负债结构的影响

以2025年6月30日公司财务数据为基准，本期债券发行完成且假设募集资金全部用于偿还到期有息债务，本公司合并财务报表的资产负债率保持不变。

本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：

（1）相关财务数据模拟调整的基准日为2025年6月30日；

（2）假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本期债券募集资金净额为20亿元；

（3）假设本期债券募集资金净额20亿元全部计入2025年6月30日的资产负债表；

（4）假设本期债券募集资金的用途为20亿元全部用于偿还到期有息债务；

（5）假设公司债券发行在2025年6月30日完成。

基于上述假设，本期发行对发行人合并报表财务结构的影响如下表：

单位：万元

2、对于发行人偿债能力的影响

本期债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的资产负债率不变，流动比率将由0.93上升为0.94，公司短期偿债能力将进一步提升。本期债券发行是发行人通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措之一，使发行人的资产负债期限结构得以优化，拓展了发行人的融资渠道，为发行人的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。

二、前次公司债券募集资金使用情况

（一）实际使用金额与募集资金余额

（二）募集资金专户运作情况

发行人上述公司债券募集资金均按约定用途使用完毕，募集资金专户运作情况正常。

（三）募集资金约定用途、用途变更调整情况与实际用途

前次公司债券募集资金的使用与募集说明书披露的用途一致，发行人不存在募集资金用途变更的情况，不存在募集资金违规使用的情况，具体使用情况如下：

三、本期公司债券募集资金使用承诺

发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本期债券的募集资金，不用于弥补亏损和非生产性支出。

发行人承诺，如在存续期间变更募集资金用途，将履行相关程序并及时披露有关信息。

第四节 发行人基本情况

一、发行人概况

公司名称：TCL科技集团股份有限公司股票代码：000100法定代表人：李东生注册资本：2,080,086.2447万元实缴资本：1,877,908.0767万元设立日期：1982年3月11日统一社会信用代码：91441300195971850Y住所：广东省惠州仲恺高新区惠风三路17号TCL科技大厦邮政编码：516001联系电话：0752-2376369传真：0752-2260886办公地址：广东省惠州市仲恺高新区惠风三路17号TCL科技大厦信息披露事务负责人及职位：廖骞；董事、董事会秘书、高级副总裁信息披露事务负责人联系方式：0755-33311666所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）经营范围：研究、开发、生产、销售：半导体、电子产品及通讯设备、新型光电、液晶显示器件、货物及技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外），创业投资业务及创业投资咨询，为创业企业提供创业管理服务，参与发起创业投资机构与投资管理顾问机构，不动产租赁，提供信息系统服务，提供会务服务，提供电子计算机技术服务和电子产品技术开发服务，软件产品的开发及销售，专利转让，

代理报关服务，提供顾问服务，支付结算。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

网址：https://www.tcltech.com/

二、发行人历史沿革

（一）历史沿革

公司前身为TCL集团有限公司。2002年4月，经广东省人民政府办公厅《关于同意变更设立广东TCL集团股份有限公司的复函》（粤办函[2002]94号）、广东省人民政府《关于广东TCL集团股份有限公司设立有关问题的补充批复》（粤府函[2002]134号）、广东省经济贸易委员会《关于同意变更设立广东TCL集团股份有限公司的批复》（粤经贸函[2002]112号）和《关于同意变更设立广东TCL集团股份有限公司的补充批复》（粤经贸函[2002]184号）等文件的批准，TCL集团有限公司以经审计的净资产按照1:1的比例折合股本1,591,935,200元，整体变更设立广东TCL集团股份有限公司。上述出资已经安永华明会计师事务所有限公司2002年4月15日出具的《验资报告》验证确认。公司于2002年4月19日经广东省工商行政管理局核准注册，注册号为4400001009990。根据国家工商行政管理总局《企业名称变更核准通知书》（国）名称变核内字[2002]第157号）核准并经广东省工商行政管理局核定，公司于2002年5月16日将公司名称由“广东TCL集团股份有限公司”变更为“TCL集团股份有限公司”。

历次股本变动情况如下：

1、2004年首次公开发行与吸收合并

2004年1月2日，经中国证监会《关于核准TCL集团股份有限公司公开发行股票及吸收合并TCL通讯设备股份有限公司的通知》（证监发行字[2004]1号）核准，公司于2004年1月7日在深交所以每股4.26元的价格公开发行股票，共计公开发行人民币普通股994,395,944股，其中，向社会公开发行590,000,000股，向TCL通讯设备股份有限公司全体流通股股东发行404,395,944股，用于换取其持有的TCL通讯设备股份有限公司的流通股，吸收合并TCL通讯设备股份有限公司。公司994,395,944股公众股于

2004年1月30日在深交所挂牌上市。此次发行结束后，公司总股本增加至2,586,331,144元。该资金已全部到位，经安永华明会计师事务所有限公司2004年1月13日出具的《验资报告》验证确认。公司于2004年7月16日经广东省工商行政管理局核准换取了注册号为企股粤总字第003362号的企业法人营业执照。

上述首次公开发行与吸收合并后，公司股本结构为：

2、2005年自然人股东股权转让

由于非流通股股东吴士宏不同意参加股权分置改革，2005年11月18日，吴士宏与郭春泰、严勇、陈华明、张杰、李益民、黄伟、张付民、易春雨、于恩军、史万文签订《股权转让协议》，将其持有的10,084,689股自然人股转让给上述10名自然人，数量分别为郭春泰4,773,130股、严勇2,500,000股、陈华明732,336股、张杰400,000股、李益民400,000股、黄伟250,000股、张付民250,000股、易春雨400,000股、于恩军129,223股、史万文250,000股。转让双方已完成股权过户手续。

3、2005年第一大股东股权转让及股权分置改革

2005年12月25日，公司第一大股东惠州投控与Philips Electronics China B.V签订《股份转让协议》。根据协议约定，惠州投控向Philips Electronics China B.V转让其持有的占TCL集团总股本5%的国家股股份129,316,557股，股份转让的价款为每股1.5816元。鉴于TCL集团已经提出流通股股东每10股获得2.5股对价的股权分置改革方案，在该方案项下与本次转让股份相关的股权分置改革对价将由Philips Electronics ChinaB.V承担。

2005年12月29日，惠州投控与Alliance Fortune International Limited签订《股权转

让协议》。根据该协议，惠州控股向Alliance Fortune International Limited转让其持有的占本公司总股本1.16%的国家股股份30,000,000股，转让价格为每股1.5816元。鉴于TCL集团已经提出流通股股东每10股获得2.5股对价的股权分置改革方案，在该方案项下与本次转让股份相关的股权分置改革对价将由Alliance Fortune International Limited承担。2005年12月29日，惠州投控与本公司高级管理人员及其他主要管理人员等共89人正式签订《股份转让协议》。根据协议约定，惠州投控向本公司高级管理人员及其他主要管理人员转让其持有的占本公司总股本3.84%的国家股股份99,316,557股，转让价格为每股1.5816元。鉴于TCL集团已经提出流通股股东每10股获得2.5股对价的股权分置改革方案，在该方案项下与本次转让股份相关的股权分置改革对价将由本公司高级管理人员及其他主要管理人员承担。

2005年12月30日，公司股权分置改革方案经股权分置改革相关股东会议审议通过，并于2006年4月20日实施。实施方案为在股份变更登记日登记在册的全体流通股股东每持有10股流通股股份获得非流通股股东支付的2.5股对价股份。实施本次股权分置改革方案后，公司总股本保持不变。原非流通股股东持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通股。本次股权转让及股权分置改革完成后，公司股本结构如下表所示：

4、2009年非公开发行股票

经中国证监会《关于核准TCL集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监

许可[2009]12号）核准，公司于2009年4月23日以每股2.58元的价格向符合中国证监会相关规定条件的特定投资者非公开发行了人民币普通股35,060万股。此次发行完成后，公司总股本增加至2,936,931,144股，并于2009年6月2日经广东省工商行政管理局核准换取了企业法人营业执照。该资金已全部到位，经中喜会计师事务所有限责任公司出具的中喜验字[2009]第01016号《验资报告》验证确认。

此次非公开发行股票后，公司股本结构为：

5、2010年非公开发行股票

经中国证监会《关于核准TCL集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2010]719号）核准，公司于2010年7月26日以每股3.46元的价格向符合中国证监会相关规定条件的特定投资者非公开发行了人民币普通股1,301,178,273股。此次发行完成后，公司总股本增加至4,238,109,417股，并于2010年9月19日经广东省工商行政管理局核准换取了企业法人营业执照。该资金已全部到位，经深圳市鹏城会计师事务所有限公司出具的深鹏所验字[2010]284号验资报告验证确认。

此次非公开发行股票后，公司股本结构为：

6、2011年资本公积转增股本

2011年4月15日，公司2010年度股东大会审议通过《本公司2010年度利润分配及资本公积转增股本预案》，本次分配以公司2010年12月31日股份总数4,238,109,417股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增股份10股，共计转增4,238,109,417股，本次转增完成后公司总股本增加至8,476,218,834股，本次转增股本于2011年5月19日完成。上述事项经立信大华会计师事务所有限公司出具的立信大华验字[2011]170号验资报告验证确认。

此次资本公积转增股本后，公司股本结构为：

7、股权激励

2011年1月28日，公司第三届董事会第三十三次会议审议通过了《TCL集团股份有限公司股票期权激励计划（草案）》及相关议案。2011年2月11日，就此次股权激励计划，公司向中国证监会进行了备案，根据中国证监会的反馈意见，2011年12月6日，公司召开第四届董事会第七次会议审议通过了《TCL集团股份有限公司股票期权激励计划（草案）修订稿》及相关议案。公司于2011年12月向中国证监会进行了备案，中国证监会在法定期限内未提出异议。2012年1月9日，公司召开2012年第一次临时股东大会审议通过了《TCL集团股份有限公司股票期权激励计划（草案）修订稿》及相关议案。

2012年1月13日，公司第四届董事会第九次会议审议通过了《关于本公司股票期权激励计划首次授予事项的议案》，根据公司2012年第一次临时股东大会授权，董事会确定以2012年1月13日作为本次股票期权激励计划的授权日，向154位激励对象首次授予155,025,600份股票期权并完成了股票期权授予登记工作。预留的17,221,600份

股票期权的授权日由董事会另行确定。2013年1月8日，公司第四届董事会第十九次会议审议通过了《关于股权激励计划预留股票期权授予相关事项的议案》。董事会确定以2013年1月8日为本次股权激励计划预留股票期权的授权日，向36名激励对象授予预留的17,221,600份股票期权并完成了股权激励计划预留股票期权授予登记工作。

2013年2月26日公司召开第四届董事会第二十次会议，审议通过了《关于调整首次授予的股票期权激励对象及期权数量的议案》《关于调整股权激励计划首次授予的股票期权行权价格的议案》《关于首次授予的股票期权第一个行权期可行权相关事宜的议案》，股权激励计划首次授予的股票期权第一个行权期行权条件满足，公司首次授予的144名激励对象在第一个行权期可行权共60,073,120份股票期权，第一个行权期自首个授权日起12个月后的首个交易日起至授权日起24个月内的最后一个交易日当日止。

2013年4月26日，公司发布《TCL集团股份有限公司关于首次授予的股票期权第一个行权期采取自主行权模式的提示性公告》，自2013年5月2日起至2014年1月12日可行权共60,073,120份股票期权。激励对象在符合规定的时间内可通过选定的承办券商系统自主进行申报行权。自2013年5月2日起至2014年1月12日，激励对象已行权58,870,080份股票期权；对于未行权的1,203,040份股票期权，公司已于2014年1月16日在中国证券登记结算有限公司将其注销。行权后，公司总股本由行权前的8,476,218,834股增加至8,535,088,914股。

2014年2月21日，公司第四届董事会第三十二次会议审议通过了《关于注销股权激励计划首次授予股票期权第二个行权期及预留股票期权第一个行权期对应股票期权的议案》，公司首次授予的股票期权第二个行权期及预留股票期权第一个行权期不满足行权条件，其对应的股票期权不得行权，该部分股票期权由公司注销，共计注销股票期权数量为55,387,800份。2014年3月7日，公司完成上述拟注销的股票期权的注销事宜。本次注销完成后，公司首次授予的股票期权剩余数量为45,054,840份；预留股票期权剩余数量为6,888,640份。

8、2014年非公开发行股票

经中国证监会《关于核准TCL集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2014]201号）核准，公司于2014年4月30日以每股2.18元的价格向符合中国证监会相关规定条件的特定投资者非公开发行了人民币普通股917,324,357股。此次发行完成后，公司注册资本增加至人民币9,452,413,271元，并于2014年6月10日经惠州市工商行政管理局核准换取注册号为440000000011990的企业法人营业执照。该资金已全部到位，经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中汇会验[2014]1524号验资报告验证确认。此次非公开发行股票后，公司股本结构为：

9、2015年非公开发行股票及股票期权激励计划行权

经中国证监会《关于核准TCL集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2015]151号）核准，发行人于2015年2月26日以每股2.90元的价格向符合中国证监会相关规定条件的特定投资者非公开发行了人民币普通股2,727,588,511股，经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中汇会验[2015]0155及0156号验资报告验证资金到位。

2014年12月31日，发行人召开第五届董事会第五次会议，审议通过了《关于调整股票期权激励对象及期权数量的议案》《关于股权激励计划首次授予股票期权第三个行权期及预留股票期权第二个行权期可行权相关事宜的议案》，股权激励计划首次授予的股票期权第三个行权期行权条件满足，发行人首次授予的135名激励对象在第三个行权期可行权共44,151,060份股票期权，首次授予股票期权第三个行权期自2015年1月13日起至2016年1月12日止；发行人预留股票期权的34名激励对象在第二个行权期可行权共6,650,560份股票期权，发行人预留股票期权第二个行权期自2015年1月8日起至2016年1月7日止。2015年1月16日，发行人发布《关于公司股权激励计划

首次授予的股票期权第三个行权期采取自主行权模式的提示性公告》《关于公司股权激励计划预留股票期权第二个行权期采取自主行权模式的提示性公告》，激励对象在符合规定的时间内可通过选定的承办券商系统自主进行申报行权。自2015年1月1日起至2015年12月31日，发行人股票期权激励对象累计行权48,357,920股。自2015年1月1日起至2015年12月31日，公司因股权激励行权增加48,357,920股股份，因非公开发行增加2,727,588,511股股份，股份总数由9,452,413,271增加至12,228,359,702股。

10、2016年股票期权激励计划行权及回购部分社会公众股份并注销自2016年1月1日起至2016年1月12日，公司股票期权激励对象累计行权923,340股。

公司首期回购部分社会公众股份的方案于2015年7月17日经公司2015年第一次临时股东大会审议通过，2015年7月24日公司公告了《TCL集团股份有限公司关于首期回购公司部分社会公众股份的报告书》。截至2016年1月15日，公司回购股份数量为15,601,300股，本次注销完成后，公司股份总额、股份结构相应发生变化，公司于2016年2月1日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕上述15,601,300股回购股份注销手续。

11、2017年发行股份购买资产

2017年4月21日，公司因筹划发行股份购买资产暨关联交易事项停牌。本次交易的交易标的为公司控股子公司TCL华星，交易资产为TCL华星10.04%股权，交易价格为403,400.00万元，交易对方为TCL华星员工持股平台和其他股东，拟采取发行股份购买资产的方式。本次交易的交易标的资产相关指标占公司资产总额、资产净额、营业收入的比重未超过50%，本次交易不构成重大资产重组。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更。

2017年9月20日，中国证监会上市公司并购重组委员会召开2017年第53次工作会议，有条件审核通过公司发行股份购买资产暨关联交易事项，公司自2017年9月21日起复牌。2017年11月6日，公司收到中国证监会出具的《关于核准TCL集团股份有限公司向湖北省长江合志汉翼股权投资基金合伙企业（有限合伙）等发行股份购买资

产的批复》（证监许可【2017】1949号），核准公司向湖北省长江合志汉翼股权投资基金合伙企业（有限合伙）发行1,059,849,533股股份、向星宇企业有限公司发行90,532,347股股份、向林周星澜创业投资管理合伙企业（有限合伙）发行42,521,163股股份、向林周星涌创业投资管理合伙企业（有限合伙）发行38,380,684股股份、向林周星源创业投资管理合伙企业（有限合伙）发行37,695,315股股份、向林周星涟创业投资管理合伙企业（有限合伙）发行32,311,279股股份购买相关资产。

2017年12月11日，公司完成了本次交易标的资产的过户手续及相关工商变更登记，公司已直接持有TCL华星85.71%的股权。大华会计师事务所出具了《验资报告》（大华验字[2017]000911号），对本次发行股份购买资产之新增股份作了验资，公司将新增注册资本1,301,290,321股。根据《验资报告》显示，公司总股本将由原12,213,681,742股变更为13,514,972,063股。前述发行股份购买资产事项涉及的新增股份于2017年12月25日在深圳证券交易所上市。

12、2018年股权激励计划

2018年3月19日，公司召开2018年第一次临时股东大会，审议通过了《关于审议TCL集团股份有限公司2018年限制性股票激励计划暨“TCL集团全球创享计划”（草案）及其摘要的议案》。根据公司2018年第一次临时股东大会授权，公司于2018年3月21日召开第六届董事会第七次会议，审议通过了《关于调整2018年限制性股票激励计划暨“TCL集团全球创享计划”相关事项的议案》《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定本次限制性股票的授予日为2018年3月21日，同意公司向1,522名激励对象授予3,594.4万股限制性股票，授予价格为1.83元/股。

在确定授予日后认缴限制性股票和授予限制性股票登记过程中，公司激励计划中确定的部分激励对象因资金不足等个人原因自愿放弃参与或认购部分拟授予的限制性股票，其中55名激励对象自愿放弃全部获授的限制性股票合计1,267,556股。因此，公司实际授予激励对象人数为1,467名，实际授予限制性股票的数量调整为34,676,444股。上述限制性股票授予情况已经大华会计师事务所于2018年5月3日出具的《验资报告》（大华验字[2018]000265号）确认。本次限制性股票授予完成后，公司总股本由13,514,972,063股变更至13,549,648,507股。

13、2019年股份回购

公司于2019年1月10日召开的第六届董事会第十四次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份的议案》，并于2019年1月10日公告了《关于回购部分社会公众股份预案的公告》、于2019年3月19日召开了第六届董事会第十五次会议审议通过了《关于调整回购股份价格上限的议案》，公司回购总金额不低于15.00亿元（含）且不超过20.00亿元（含），回购价格不超过5.00元/股（含）；回购股份实施期限为自公司第六届董事会第十四次会议审议通过本次回购股份预案之日起12个月内。截至2019年10月9日，公司已通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量496,508,222股，占公司总股本的3.66%。

14、2019年股权激励计划

2019年5月8日，公司召开2019年第三次临时股东大会，审议通过了《关于审议TCL集团股份有限公司2019年限制性股票激励计划暨“第二期全球创享计划”（草案）及其摘要的议案》。根据公司2019年第三次临时股东大会授权，公司于2019年5月10日召开第六届董事会第十七次会议，审议通过了《关于调整2019年限制性股票激励计划暨“第二期全球创享计划”相关事项的议案》《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定本次限制性股票的授予日为2019年5月10日，同意公司向122名激励对象授予3,875,613股限制性股票，授予价格为1.86元/股。

本次授予的限制性股票系TCL集团通过二级市场上回购的TCL集团A股普通股。上述限制性股票授予情况已经大华会计师事务所于2019年6月5日出具的《验资报告》（大华验字[2019]000219号）确认。本次限制性股票授予完成后，公司总股本不变。

15、2018年股权激励计划回购注销部分限制性股票

2019年6月28日，公司召开2019年第四次临时股东大会审议通过了《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》，744名激励对象因重大资产重组转移到TCL实业控股股份有限公司及其子公司任职或离职等原因而不再适合成为激励对象，其已获授但尚未解除限售的限制性股票21,114,162股将由公司回购并注销；11名在职激励对象因2018年度业绩考核未达标导致当期解除限售条件未达成，其已获授但尚未解除限售的限制性股票95,626股，将由公司回购并注销。

注销完成后，公司总股本将减少21,209,788股。

16、变更公司名称及经营范围

根据公司于2020年2月3日召开的2020年第一次临时股东大会审议通过的《关于拟变更公司全称及证券简称的议案》《关于修订公司<章程>的议案》，公司名称由“TCL集团股份有限公司”变更为“TCL科技集团股份有限公司”，英文名称由“TCLCorporation”变更为“TCL Technology Group Corporation”，经营范围变更为“研究、开发、生产、销售：半导体、电子产品及通讯设备、新型光电、液晶显示器件，货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外），创业投资业务及创业投资咨询，为创业企业提供创业管理服务，参与发起创业投资机构与投资管理顾问机构，不动产租赁，提供信息系统服务，提供会务服务，提供电子计算机技术服务和电子产品技术开发服务，软件产品的开发及销售专利转让，代理报关服务，提供顾问服务，支付结算。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。公司已于2020年2月5日完成本次变更的工商变更登记手续。经深圳证券交易所核准，公司证券简称自2020年2月7日起由“TCL集团”变更为“TCL科技”，英文简称由“TCLCORP.”变更为“TCL TECH.”。

17、2018年和2019年股权激励计划回购注销部分限制性股票

根据公司于2020年3月28日召开的第六届董事会第二十五次会议、第六届监事会第十六次会议审议通过的《关于回购注销2018年和2019年限制性股票激励计划部分已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》，公司于2020年7月24日完成了2018年和2019年限制性股票激励计划暨“TCL集团全球创享计划”部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票回购注销工作，回购注销的股票数量为9,159,308股。

18、2020年发行股份购买资产

2020年4月28日，公司第六届董事会第二十六次会议审议通过了《关于本次发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产方案的议案》，公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买武汉华星39.95%股权，交易价格421,700万元。公司拟以发行股份的方式支付交易对价的47.43%，即200,000.00万元；以发行可转换公司债券的方式支付交易对价的14.23%，即60,000.00万元；以现金方式支付交易对价的

38.34%，即161,700.00万元。

2020年9月17日，中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开2020年第41次工作会议，对公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金事项进行了审核。根据会议审核结果，公司本次发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得无条件通过。公司发行股份购买资产所新增股份数量为511,508,951股，新增股份于2020年11月11日在深圳证券交易所上市。

19、2019年股权激励计划回购注销部分限制性股票

根据公司于2021年6月20日召开的第七届董事会第九次会议和2021年7月6日召开的2021年第三次临时股东大会审议通过的《关于回购注销2019年限制性股票激励计划部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票并调整回购价格的议案》，10名激励对象因个人离职原因不再具备激励资格，公司对该10名激励对象合计持有的已获授但尚未解除限售的145,941股限制性股票进行回购注销。本次回购注销将导致公司股本减少145,941股，公司注册资本减少145,941元。

20、2022年非公开发行股票

经中国证监会《关于核准TCL集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可［2022］1658号）核准，公司于2022年11月30日以每股3.42元的价格向符合中国证监会相关规定条件的特定投资者非公开发行了人民币普通股2,806,128,484股，经大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的大华验字［2022］000709号验资报告验证资金到位。公司本次非公开发行股票募集资金总额人民币9,596,959,415.28元，扣除与发行有关的费用（不含税）人民币122,264,729.12元，实际可使用募集资金人民币9,474,694,686.16元。其中，计入公司“股本”人民币2,806,128,484.00元，计入“资本公积－股本溢价”人民币6,668,566,202.16元。

2021年4月8日，公司召开第七届董事会第六次会议，审议通过《关于公司2021年非公开发行A股股票方案的议案》，采取向特定对象非公开发行的方式，发行对象为不超过35名特定投资者。2021年4月30日，公司召开2020年度股东大会，审议通过《关于公司符合非公开发行 A 股股票条件的议案》 。2021年11月1日，公司召开第七届董事会第十三次会议，审议通过《关于调整公司2021年非公开发行A股股票方

案的议案》，根据中国证券监督管理委员会的相关监管要求，公司2021年非公开发行A股股票（以下简称“本次非公开发行A股股票”）董事会决议日前六个月至本次非公开发行A股股票前新投入或拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。2022年4月13日，公司召开第七届董事会第十七次会议，审议通过《关于延长2021年非公开发行A股股票股东大会决议有效期及授权有效期的公告》。2022年4月29日，公司召开第一次临时股东大会审议，审议通过《关于提请股东大会延长授权董事会全权办理2021年非公开发行A股股票相关事宜有效期的议案》。本次非公开发行股票实施完毕。2023年3月6日，公司完成上述工商变更手续，公司总股本由14,030,642,421股变更至17,071,891,607股。

21、2022年年度权益分派

公司于2023年5月8日实施完成2022年年度权益分派，以资本公积金向全体股东每10股转增1股，转增股本后公司总股本由17,071,891,607股增至18,779,080,767股。2023年7月5日，公司完成上述工商变更手续，公司总股本由17,071,891,607股变更为18,779,080,767股。

（二）重大资产重组

报告期内，发行人未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的重大资产购买、出售、置换情形。

三、发行人股权结构

（一）股权结构

1、股权结构概述

公司股权结构较为分散，不存在控股股东及实际控制人。截至2025年6月末，持有公司5%以上股份的股东为李东生先生及其一致行动人。

截至2025年6月末，李东生先生及其一致行动人持有公司126,668.08万股股份，占公司股本总额的6.75%。2017年5月19日，李东生、新疆东兴华瑞股权投资合伙企

业（有限合伙）和九天联成签署《关于TCL集团股份有限公司一致行动人协议》，协议签署后，上述三名股东成为一致行动人，当时合计持有公司股份149,983.35万股，占公司股本总额的11.07%，李东生先生成为公司第一大股东。2019年2月26日，李东生、九天联成和新疆东兴华瑞股权投资合伙企业（有限合伙）签署了《关于TCL集团股份有限公司一致行动人协议之部分解除协议》，协议签署后，李东生、九天联成与新疆东兴华瑞股权投资合伙企业（有限合伙）解除一致行动关系，李东生与九天联成继续维持一致行动关系，并继续按照《关于TCL集团股份有限公司的一致行动协议》约定执行。

公司目前股权结构比较分散，签署上述协议不会导致公司实际控制人发生变化。李东生及其一致行动人成为公司第一大股东后，对于公司治理的影响力进一步加强，同时可降低公司被恶意收购的风险，有利于保持公司经营管理层的稳定；有利于进一步提高公司的经营决策效率，确保公司战略方向得到有效执行，使得公司持续、稳定、健康发展。

2、本期发行前发行人前十大股东持股情况

截至2025年6月末，发行人前十名股东情况如下：

（二）控股股东

公司股权结构较为分散，不存在控股股东及实际控制人。

（三）实际控制人

公司股权结构较为分散，不存在控股股东及实际控制人。

四、发行人权益投资情况

（一）发行人主要子公司以及其他有重要影响的参股公司情况

1、主要子公司以及其他有重要影响的参股公司基本情况及主营业务截至2024年末，集团纳入合并报表范围的重要子公司共有3家，具体情况如下表所示：

注：TCL中环新能源科技股份有限公司为发行人2020年收购中环集团的子公司。发行人持有中环集团100%的股权，从而间接持有TCL中环27.36%的股权，合计持有TCL中环29.91%的股权，是TCL中环单一最大股东，发行人决定其经营方针和财务政策，并实质控制TCL中环，故将其作为子公司纳入合并报表范围。

2、主要子公司财务情况

发行人主要子公司2024年度/末主要财务数据如下：

发行人主要子公司主要财务数据

单位：万元

TCL华星光电技术有限

公司

（二）发行人合营、联营公司情况

1．其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业的基本情况及主营业务

（1）联营公司：上海银行股份有限公司

公司名称：上海银行股份有限公司法定代表人：金煜成立日期：1996年1月30日注册资本：1,420,652.87万元人民币统一社会信用代码：91310000132257510M公司住所：上海市黄浦区中山南路688号经营范围：（一）吸收公众存款；（二）发放短期、中期和长期贷款；（三）办理国内外结算；（四）办理票据承兑与贴现；（五）发行金融债券；（六）代理发行、代理兑付、承销政府债券；（七）买卖政府债券、金融债券；（八）从事同业拆借；

（九）买卖、代理买卖外汇；（十）从事银行卡业务；（十一）提供信用证服务及担保；（十二）代理收付款项及代理保险业务；（十三）提供保管箱服务；（十四）提供资信调查、咨询、见证业务；（十五）经中国银行业监督管理机构、中国人民银行

和国家外汇管理局等监管机构批准的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。2．其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业的财务情况发行人其他有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业2024年度/末主要财务数据如下：

单位：万元

上海银行股份有限公司

（三）投资控股型架构相关情况

2022-2024年度及2025年1-6月，发行人母公司口径营业收入分别为159,321万元、171,996万元、94,636万元及18,647万元，占合并口径营业收入的比重分别为

0.96%、0.99%、0.57%及0.22%；母公司口径净利润分别为1,162,100万元、161,733万元、100,381万元及71,642万元，占合并口径净利润的比重分别649.92%、33.83%、-24.15%及2,261.43%。发行人经营成果主要来自于子公司，属于投资控股型发行人。投资控股型架构对发行人偿债能力影响分析如下：

1、资产受限情况

截至2025年6月末，发行人母公司本部不存在资产抵押、质押及其他权利限制的情况。

2、有息负债情况

截至2025年6月末，发行人母公司短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券及租赁负债总额为3,472,375万元，其中短期借款为30,000万元、一年内到期的非流动负债为1,123,705万元、长期借款为1,668,950万元、应付债券为648,269万元及租赁负债为1,451万元。短期借款和一年内到期的非流动负债金额合计1,153,705万元，占母公司主体净资产比例为20.86%，一年内到期的债务占比较低，短期偿债压力较小。

3、资金拆借情况

最近三年及一期末，发行人母公司其他应收款账面价值为496,195万元、1,961,427万元、991,086万元及1,049,299万元，占同期末母公司资产总额的比例分别为4.57%、

16.65%、9.14%及8.37%。

公司强化集团系统内资金统一配置与调剂功能，严格按照“集中统一管理原则”、“协同性原则”、“安全性、流动性和效益性相结合原则”、“合并收益最大化进而集团公司价值最大化的基本原则”，通过财务公司统一负责集团公司及企业的资金结算管理，以实现现金高效流转，提高集团整体抗风险能力。

发行人制定的《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《TCL集团股份有限公司关联交易管理制度》以及《信息披露管理办法》等规章制度对非经营性往来占款或资金拆借事项的决策程序及信息披露进行了严格规范。在本期债券存续期内，若发生非经营性往来占款或资金拆借事项，发行人将严格按照上述规定，履行相应决策程序和进行信息披露。

4、对核心子公司控制力

根据公司《章程》《内部控制制度》和《控股子公司管理办法》的规定，公司各职能部门负责对控股子公司的经营、财务、重大投资、法律事务及人力资源等方面进行指导、管理及监督；公司委派至各控股子公司的董事、监事（如有）、高级管理人员负责有效地执行，并及时、有效地做好管理、指导、监督等工作。所有控股子公司必须统一执行公司颁布的各项规章制度并根据需要制定实施细则，必须根据公司的总体经营计划经营。这些制度都得到严格的贯彻和落实。同时，公司建立了财务、审计和人力资源相结合的三位一体控制体系，加强对子公司管理和控制。

5、股权质押情况

截至2025年6月末，发行人母公司不存在大额股权质押情况。

6、子公司分红政策及实际分红情况

为防范风险，规范操作，实现现金高效流转，提高集团整体抗风险能力。公司强化集团系统内资金统一配置与调剂功能，严格按照“集中统一管理原则”、“协同性

原则”、“安全性、流动性和效益性相结合原则”、“合并收益最大化进而集团公司价值最大化的基本原则”，通过财务公司统一负责集团公司及企业的资金结算管理（上市子公司除外）。财务公司定位于维护集团金融秩序，整合集团金融资源，创造集团产融价值。财务公司主要负责：

（1）集中统一管理集团公司及成员企业资金结算业务；

（2）集中统一管理集团公司及成员企业债务融资业务；

（3）集中统一管理集团公司及成员企业票据业务；

（4）集中统一管理集团公司及成员企业国际金融业务；

（5）集中统一管理集团公司及成员企业投资理财业务；

（6）为集团公司及成员企业提供金融风险管理服务和金融资讯服务等。最近三年，发行人主要子公司直接向发行人的分红情况如下：

单位：万元

注：发行人主要子公司直接向发行人分红数据为发行人当年实收分红金额。

综上所述，发行人为投资控股型企业，报告期内发行人母公司财务状况良好，对核心子公司控制力强，不存在大额股权质押情况，对合并报表范围内子公司的利润分配具有决定性作用，且可持续从联营企业和合营企业处获取投资收益。整体来看，发行人控股型架构符合发行人总体定位，对偿债能力无重大不利影响。

五、发行人的治理结构及独立性

（一）发行人的治理结构及组织机构设置和运行情况

1、治理结构

公司已经按照《公司法》等法律法规的相关要求，建立了包括股东会、董事会和高级管理人员在内的健全有效的法人治理结构。其中，股东会是公司的权力机构；董事会由9-11名董事组成，对股东会负责。

公司设CEO一名，由董事会决定聘任或解聘。公司设首席财务官（CFO）1名、首席技术官（CTO）1名、董事会秘书1名，设高级副总裁（SVP）若干名，由董事会决定聘任或解聘。首席财务官（CFO）负责制定公司长期资产负债战略，管理公司的战略资产配置；首席技术官（CTO）负责上市体系各公司产品技术发展路线的制定、技术方向研究和总体规划，制定和实施重大产品技术决策。公司设副总裁若干名，副总裁由CEO提名，人力资源管理中心审核任职资格，执委会讨论通过后予以聘任。

发行人已按照《公司法》《上市公司治理准则》《公司章程》等有关规定设立了健全、清晰的组织机构，其设置充分体现了分工明确、相互制约的治理原则。发行人依法建立了健全的股东会、董事会制度，上述机构和人员的职责完备、明确；并且发行人制定的上述规则、制度、条例的内容和形式均符合相关法律的规定。近三年及一期，公司股东会、董事会召集、召开和表决程序符合《公司法》《公司章程》和相关议事规则的要求。

股东会的具体职权如下：选举和更换非由职工代表担任的董事，决定有关董事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；审议批准公司的股东回报规划；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行公司债券作出决议；对公司合并、分立、解散和清算或者变更公司形式等事项作出决议；修改公司章程；对公司聘用、解聘承办公司审计业务的会计师事务所作出决议；审议批准公司章程第四十八条规定的担保事项；审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产百分之三十的事项；审议批准变更募集资金用途事项；审议股权激励计划和员工持股计划；审议法律、行政法规、部门规章和公司章程规定应当由股东会决定的其他事项。

董事会的具体职权如下：召集股东会，并向股东会报告工作；执行股东会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司的股东回报规划；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、因公司章程第二十四条第(一)项、第（二）项规定的情形收购

本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；决定公司因公司章程第二十四条第(三)项、第（五）项、第（六）项规定的情形收购本公司股票；在股东会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易、对外捐赠等事项；决定公司内部管理机构的设置；决定聘任或者解聘公司CEO、董事会秘书及其他高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；根据CEO的提名，决定聘任或者解聘公司高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制定公司的基本管理制度；制订公司章程的修改方案；管理公司信息披露事项；向股东会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司CEO的工作汇报并检查CEO的工作；决定董事会专门委员会的设置；法律、行政法规、部门规章、本章程或股东会授予的其他职权。公司董事会下设薪酬与考核、审计、提名等委员会。董事会专门委员会对董事会负责，依照公司章程和董事会授权履行职责，提案应当提交董事会审议决定。专门委员会成员全部由董事组成，其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事占多数并担任召集人，审计委员会的召集人为会计专业人士。

2、组织机构

本公司根据《公司法》等相关法律法规和《公司章程》的规定，建立了完善的法人治理结构，设立了股东会、董事会和经营管理层，制定了相应的议事规则及工作细则。本公司根据相关法律、法规及规范性文件和公司章程的要求，结合本公司的实际情况，设置了相关业务和管理部门，具体执行管理层下达的任务。截至2025年6月末，发行人集团总部组织结构如下图所示：

（二）发行人内部管理制度

1、总体情况

发行人严格按照《公司法》《证券法》和《上市公司治理准则》等法律、法规的要求，以建立健全完备的法人治理结构，实现规范化、制度化为宗旨，制定和修改了公司《章程》《股东会议事规则》《信息披露管理办法》《募集资金管理办法》《内部控制制度》《重大投资管理制度》《关联交易管理制度》《重大信息内部报告制度》《控股子公司管理办法》《总裁工作细则》《对外担保管理制度》等规范性文件，进一步健全了公司各项规章制度，不断完善公司法人治理结构、规范公司的运作，以符合有关法律、法规的要求。

2、重要内控制度

（1）财务管理制度

在财务管理方面，公司建立了《网上新股申购业务内控制度》《二级市场证券投资内控制度》《财务管理制度》《预算管理制度》《资产管理制度》《质量管理制度》《资金管理规定》《对外担保管理制度》等。除上述财务管理制度外，公司建立了控制投资决策与审批的《重大投资管理制度》，确立了投资决策流程及相关部门审批权限，也专门设立了战略与投资管理中心，负责对公司重大投资项目的可行性、投资风险、回报等事宜研究和评估，监督重大投资项目的执行进展，如发现异常情况，及时向公司董事会报告。为加强与规范公司委托理财业务、金融衍生业务和风险创业投资业务的管理，有效控制风险，提高投资收益，维护公司及股东利益，依据《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》及公司《章程》等法律、法规、规范性文件的有关规定，结合公司的实际情况，制定了《委托理财内控制度》《证券投资管理制度》《金融衍生产品投资内控制度》和《风险投资内控制度》；在现金管理方面，公司强化集团系统内资金统一配置与调剂功能，严格按照“集中统一管理原则”、“协同性原则”、“安全性、流动性和效益型相结合原则”、“合并收益最大化进而集团公司价值最大化的基本原则”，通过财务公司统一负责集团公司及企业的资金结算管理，以实现现金高效流转，提高集团整体抗风险能力。财务公司在集团会计政策和财务管理通则等框架下，参照金融企业会计制度独立核算；在预算管理方面，公司完善了预算管理制度和编制流程，明

确了年度预算编制要经过“战略规划—设立关键绩效指标（KPI）目标—业务规划—预算”四个阶段的完整过程，特别强调业务规划环节，要求预算目标必须有相应的业务规划来保证完成，分别从集团和企业层面，加大了对企业预算评审的力度和建立起相对完善的预算管理体系。其中，资金管理方面，发行人建立了《资金管理制度》和《资金计划管理办法》，具有长期资金和短期资金的管理计划和规定，同时正在制定短期资金调度应急预案。发行人在对财务相关环节进行了严格控制的同时让财务管理制度得到了有效的执行和落实。发行人制定了资金管理制度，对货币资金的收支业务等建立了严格的授权批准制度，明确审批人对货币资金业务的授权批准方式、权限、程序、责任及相关控制措施；同时，根据岗位责任制，明确各岗位职责权限，确保办理货币资金业务的不相容岗位相互分离、制约和监督，而且应当定期、不定期进行岗位轮换。公司制定了收付款审批权限等系列程序，严格执行对款项收付的监督检查。

（2）人力资源管理制度

在人事管理方面，公司制定了《TCL科技集团股份有限公司员工手册》《TCL集团总部绩效管理细则》《TCL集团直管干部管理规定》和《TCL科技集团股份有限公司参股公司董事、监事委派及履职管理办法》等一系列人力资源管理制度，明确了岗位的任职资格、人力资源开发管理的措施等，形成了有效的绩效考核与激励机制，为不断提高公司员工素质，确保内部控制的有效实施及公司的长远发展打下了坚实的基础。

（3）安全生产管理制度

公司设立了集团安全生产委员会，定期召开安全生产工作会议，完善安全生产管理制度，提高职工安全生产意识。公司不断完善和健全安全生产管理制度，最大限度防范重大安全生产事故发生；定期举办安全教育培训，增强了安全生产管理者的责任感，提高了职工安全生产意识；提升了专职安全人员管理激励，强化了集团监督检查，不断改善安全生产情况，减少事故的发生。在职业健康安全培训方面，公司注重员工的健康，为拓展员工的自我保护思路，增强员工面对潜在危险的自我保护能力，定期举行职业健康安全培训。职业健康安全培训包括三方面的内容：

第一，针对工作场所机械样式、员工接触危化品机率等特点开展相应的培训，对如何安全使用生产工具进行讲解；第二，结合公司以往发生的一些安全生产事故，讲解如何应对紧急情况以及预防类似事故的发生；

第三，向员工传授厂外人身、财产安全保护知识，以及如何应对自然灾害的一些知识。

（4）采购和销售管理制度

集团下属各产业公司独立制定并下达经营计划，独立签订、独立履行业务经营合同，拥有独立完整的采购、生产系统和销售网络，原料采购和产品销售均独立进行。

采购方面，对于生产物料的采购，各公司建立了采购招标管理平台，通过采购计划与预算子系统、供应商开发管理子系统、采购物流子系统、采购绩效评估子系统、采购（资讯）信息子系统及采购管理制度、工作标准、工作程序与作用流程子系统和采购策略规划子系统等系统流程监控，规范采购业务流程和采购人员行为；对于如办公文具、办公耗材等非生产物料的采购，公司制定了《TCL集团非生产物料联合采购管理制度》，由专门部门负责统一管理。

在产品销售方面，公司实行差异化品牌的销售策略，建立了完善的全球销售网络和信息化测评和管理系统，各子公司的销售通过ERP信息系统全面反应到前后台管理的各个环节。

（5）公司信息披露的内部控制制度

发行人建立健全了《信息披露管理办法》和《重大信息内部报告制度》，对公司公开信息披露和重大内部信息沟通进行全程、有效的控制。依据《重大信息内部报告制度》，公司建立了重大信息内部传递体系，明确公司重大信息的范围和内容，制定了公司各部门沟通的方式、内容和时限等相应的控制程序。

发行人董事会秘书为信息披露工作的直接负责人，具体负责信息披露事宜的协调和组织，并代表董事会办理公司的对外信息披露事务。公司任何人接受媒体采访均必须先征求董事会秘书的意见，并将采访内容要点提前提交董事会秘书。

发行人能够严格按照有关法律法规、《信息披露管理办法》及《投资者关系管理制度》的规定，真实、准确、完整、及时地进行相关信息披露，确保公司所有股东有平等的机会获得信息。

（6）投融资、对外担保和关联交易管理制度

①投融资管理制度

发行人建立健全了《投资管理制度》，对公司投资的基本原则、投资的审批权限及审议程序、投资事项研究评估、投资计划的进展跟踪及责任追究等都作了明确的规定，也专门设立了投资管理中心，负责对公司重大投资项目的可行性、投资风险、回报等事宜研究和评估，监督重大投资项目的执行进展，如发现异常情况，及时向公司董事会报告。避免投资决策失误，化解投资风险，提高投资经济效益，实现公司资产的保值增值。

根据《TCL集团股份有限公司重大投资管理制度》第五条，公司股东大会、董事会的投资决策权限及决策程序，按照公司章程和股东大会、董事会的决议以及公司相关制度办理。公司可进行证券投资（范围包括新股配售、申购、证券回购、股票等二级市场投资、债券投资、委托理财（含银行理财产品、信托产品）进行证券投资以及深圳证券交易所认定的其他投资行为）和衍生品投资（范围包括期货、期权、远期、互换等产品或上述产品的组合）。公司衍生品投资权限审批详见“金融衍生品管理制度”部分。

TCL科技严格按照《公司法》、《证券法》和《上市公司治理准则》等法律、法规的要求，规范、健全公司融资业务管理，《TCL科技集团股份有限公司资金管理规定》（TCL科技司【2023】20号）明确和规范集团各项资金管理规定，由财务公司统一管理融资业务，职责界定清晰。财务公司严格按照国家相关金融法律法规、深交所相关工作指引、备忘录、TCL科技相关管理规定等要求，负责融资业务的具体管理及办理。

②创投业务管理制度

公司制订了《风险投资内控制度》，全资子公司深圳东熹佳尚创业投资有限公司负责风险投资业务的实施、运作与管理，由TCL创投总裁负责在董事会及股东大会授

权范围内签署风险投资相关的协议及合同。

③对外担保管理制度

发行人建立健全了《对外担保管理制度》，明确规定了对外担保的基本原则、对外担保对象的审查程序、对外担保的审批程序、对外担保的管理程序、对外担保的信息披露、对外担保相关责任人的责任追究机制等。

根据《对外担保管理制度》规定，下述担保事项须经股东会审议批准：单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产10%的担保；公司及其控股子公司的对外担保总额，超过公司最近一期经审计净资产50%以后提供的任何担保；公司及其控股子公司的对外担保总额，超过公司最近一期经审计总资产30%以后提供的任何担保；为最近一期财务数据显示资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；最近十二个月内担保金额累计计算超过公司最近一期经审计总资产的30%的担保；对股东、实际控制人及其关联人提供的担保；法律法规、公司股票上市地证券交易所或者《公司章程》规定的其他担保。除上述以外的其他担保，由董事会审议批准。公司的对外担保行为，必须经公司股东会或董事会批准。未经公司股东会或董事会批准，公司不得对外提供担保。

④关联交易管理制度

为规范自身关联交易行为，发行人根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》的有关规定及国家财政部、中国证监会发布的相关规则，制定了《关联交易管理制度》，对公司关联交易的原则、关联人和关联关系、关联交易的决策程序、披露程序等作了详尽的规定，确保了关联交易在“公平、公正、公开、等价有偿及不偏离市场独立第三方的价格或收费标准”的条件下进行，保证公司与各关联人所发生的关联交易的合法性、公允性、合理性。

（7）金融衍生品管理制度

根据《中华人民共和国公司法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号—交易与关联交易》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、证券交易所业务规则，结合公司的实际情况，发行人制定了《TCL科技集团股份有限公司金融衍生品投资内控制度》（2023年3月

修订）。公司针对所从事的金融衍生品业务的风险特性制定专项风险管理制度，覆盖事前防范、事中监控和事后处理等各个关键环节；按要求合理配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员；要求参与投资的人员应充分理解金融衍生品投资的风险，严格执行衍生品的业务操作和风险管理制度。控股公司开展衍生品业务前，须向集团主管部门提交包括其内部审批情况、产品主要条款、操作必要性、准备情况、风险分析、风险管理策略、公允价值分析及会计核算方法等详尽的业务报告，以及已操作业务的专项总结报告，获得集团专业部门意见后，方可实施操作；相关部门须跟踪金融衍生品公开市场价格或公允价值的变化，及时评估已投资金融衍生品的风险敞口变化情况，并向董事会专门委员会报告。此外，还需定期向管理层和董事会提交至少应包括衍生品投资授权执行情况、衍生品交易头寸情况、风险评估结果、衍生品投资盈亏状况、止损限额执行情况等内容的风险分析报告，如果公司已开展的衍生品的公允价值减值与用于风险对冲的资产（如有）价值变动加总，导致合计亏损或浮动亏损金额每达到公司最近一年经审计的归属于上市公司股东净利润的10%且绝对金额超过一千万元人民币的，公司将及时披露。根据制度规定，公司所有衍生品投资均需编制可行性分析报告提交董事会审议，独立董事应当发表专项意见。期货和衍生品交易属于下列情形之一的，应当在董事会审议通过后提交股东大会审议：预计动用的交易保证金和权利金上限（包括为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等，下同）占公司最近一期经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过五百万元人民币；预计任一交易日持有的最高合约价值占公司最近一期经审计净资产的50%以上，且绝对金额超过五千万元人民币；公司从事不以套期保值为目的的期货和衍生品交易。公司因交易频次和时效要求等原因难以对每次期货和衍生品交易履行审议程序和披露义务的，可以对未来十二个月内期货和衍生品交易的范围、额度及期限等进行合理预计并审议。相关额度的使用期限不应超过十二个月，期限内任一时点的金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不应超过已审议额度。公司所有非套期保值类衍生品投资均须经董事会审议通过、独立董事发表专项意见，并提交股东大会审议通过后方可执行。公司与关联方之间进行的衍生品关联交易，应提交股东大会审议。2024年5月24日，经公司2023年年度股东大会审议通过，持续开展外汇衍生品业务，金额不超过人民币30亿元，额度内循环操作。

（8）内部审计制度

公司自上市以来一直致力于内部控制制度建立和完善，遵循不兼容职务相分离的原则，合理设置部门和岗位，科学规划职责和权限，形成各司其职、各负其责、相互配合、相互制约的内部控制体系。公司内部稽核与内控体制完备，尤其是内部审计方面层次分明、职责明确，能有效地防范集团风险。内部审计是组织内部的一种独立客观的监督和评价活动，公司内部审计机构由公司董事会的审计委员会直接领导和管理，体现了审计的独立性和权威性。内部审计机构对内部控制的有效性进行监督检查，对监督检查中发现的内部控制缺陷，按照内部审计工作程序进行报告；对监督检查中发现的内部控制重大缺陷，有权直接向董事会及其审计委员会报告。

（9）下属子公司内控制度

根据公司《章程》《内部控制制度》和《控股子公司管理办法》的规定，公司各职能部门负责对控股子公司的经营、财务、重大投资、法律事务及人力资源等方面进行指导、管理及监督；公司委派至各控股子公司的董事、监事（如有）、高级管理人员负责有效地执行，并及时、有效地做好管理、指导、监督等工作。所有控股子公司必须统一执行公司颁布的各项规章制度并根据需要制定实施细则，必须根据公司的总体经营计划经营。这些制度都得到严格的贯彻和落实。同时，公司建立了财务、审计和人力资源相结合的三位一体控制体系，加强对子公司管理和控制。

（10）短期资金调度应急预案

公司为提高资金管理效率，防范流动性风险，规范资金运作，提高资金管理的使用效率，发挥规模效益，根据相关法律法规正在制定应急资金调度预案，规范突发的造成或可能造成严重社会危害时，需要采取应急处理措施以应对的自然灾害、事故灾难、公共卫生事件和社会安全事件的资金需求应急方案。应急资金筹措来源包括但不限于内部资金调度、银行流动资金贷款、超短期融资券发行、流动资产变现等，以应对短期资金的应急调度情况。

（三）发行人的独立性

公司具有独立完整的业务及自主经营能力，股东依法行使其权利并承担相应的义务。公司的独立性表现在以下五个方面：

1、业务独立

公司与主要股东业务完全分开，公司主要业务架构为半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务、产业金融及投资业务和其他业务四大板块，各板块独立制定并下达经营计划，独立签订、独立履行业务经营合同，拥有独立完整的采购、生产系统和销售网络，原料采购和销售均独立进行，业务上不存在对主要股东及其关联企业的依赖关系。

2、人员独立

公司制定了劳动人事管理制度，人员管理做到了独立的制度化管理。公司的劳动人事部门对管理层负责，不存在受第一大股东控制的情况，公司的劳动人事管理也不存在被第一大股东干预的情况。公司的CEO、高级副总裁、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员均专职在公司工作，并在公司领取薪酬，未在第一大股东及其控制的其他企业兼任任何行政职务。

3、资产独立

公司资产完整，均已办理产权登记过户手续。公司独立拥有与生产经营相关的生产经营设备、土地、房产、商标、专利和专有技术，公司与相关授权方独立签订授权使用协议，不存在授权第一大股东及其关联方使用专利的情况。公司所拥有的资产产权清晰，资产界定明确，并独立于第一大股东及其关联方，不存在第一大股东及其他关联方占用发行人及其下属子公司资金、资产及其他资源的情况。

4、机构独立

公司拥有适应经营需要的组织机构，并独立于股东，不存在混合经营、合署办公的情况。公司的办公机构和生产经营场所独立于第一大股东，公司设有股东会、董事会，其中股东会是最高权力机构，董事会对股东会负责。公司通过制定实施《股东会议事规则》《董事会议事规则》，在《公司章程》中加入独立董事相关条款等规章制度，建立了健全的组织机构，董事会及其他内部机构均独立运作。公司及其职能部门与第一大股东及其职能部门之间没有任何从属关系，不存在第一大股东及其关联人干预公司机构设置和运作的情况。

5、财务独立

公司设立了独立的财务部门，配备了财务人员，并按照《企业会计制度》建立独立的会计核算体系和财务管理决策制度，并实施严格的财务监督管理。公司在银行单独开立账户，与第一大股东账户分立，不存在与第一大股东共用账户的情况。公司作为独立的纳税人，依法纳税，无与股东单位混合纳税的情况。公司制定了完整、系统的财务会计管理制度，对货币资金、应收账款、存货、投融资等科目执行严格的管控，建立了独立的财务核算体系，并对分公司、控股子公司实施严格统一的财务监督管理制度。公司能够独立作出财务决策，不存在第一大股东干预公司资金使用的情况。公司不存在为第一大股东提供担保。

六、现任董事和高级管理人员的基本情况

（一）基本情况

截至本募集说明书签署日，本公司现任董事、高级管理人员基本情况如下：

注：除刘纪美女士、朱伟女士外，上表中其他董事和高级管理人员直接持股数量为截至2025年6月

末的数据；刘纪美女士、朱伟女士直接持股数量为截至2025年10月10日数据。

上述设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程要求。

（二）现任董事、高级管理人员违法违规情况

截至报告期末，发行人现任董事及高级管理人员不存在被立案调查的情形。

七、发行人主要业务基本情况

（一）所在行业情况

1、半导体显示行业

（1）行业现状与发展概况

2024年，全球LCD电视零售需求保持平稳，海外体育赛事、中国“家电以旧换新”政策推动大尺寸化进程加速，电视平均尺寸同比提升约1吋，面板需求面积持续增长。供给侧落后产能的有序退出进一步优化行业竞争格局，供需关系趋于均衡，行业保持良性健康发展。电视面板价格经过上半年温和上涨、三季度小幅回调、至年底企稳，产线稼动率及全年均价继续同比上升。2025年上半年，全球LCD电视零售需求保持平稳，国补政策加速大尺寸化进程，面板需求面积保持增长。供给侧产能进一步集中和行业格局持续优化，推动供需关系均衡发展，主要产品价格随需求淡旺季窄幅波动。

（2）行业发展趋势

半导体显示行业产业规模大、产业链条长、就业人数多、引领作用强，在电子信息产业集群中处于龙头牵引地位，是保持产业链供应链稳定的主战场之一，也是全国推进高质量发展的迫切需要。

从政策来看，从中央政府到地方政府都高度重视显示产业的发展，国家有关部门相继出台了支持新型显示产业的一系列相关政策，助推了中国新型显示产业的高质量发展。中国新型显示产业的快速发展，离不开地方政府的支持和努力，在重大项目的建设、智能终端牵引、产业集群培育、柔性显示和超高清视频等方面，地方政府的政策推进了基础研究产业化进程，有效引导新型显示产业多层次创新体系的落地和发展。

从竞争格局来看，全球范围内韩国企业在全球半导体显示市场中占主导地位，韩

国企业如三星、LG等占据领先地位拥有先进的生产技术和丰富的产品线；日本企业在半导体显示技术方面具有深厚积累，如索尼、夏普等公司在高端市场占有一定份额；中国台湾企业如友达、群创等以规模化和成本优势在液晶显示领域占据重要地位。就国内市场而言，我国半导体显示市场主要参与主体涵盖了多家知名企业。第一梯队企业不仅拥有强大的技术实力，还在市场占有率方面展现出明显的优势。他们在新型显示领域不断创新，引领着行业的发展方向，并为我国在全球新型显示市场中的地位奠定了坚实基础。第二梯队企业在新型显示领域同样有着不俗的表现，他们在技术研发、产品创新以及市场拓展等方面都取得了显著成果。虽然与第一梯队的企业相比，他们在某些方面可能还存在一定的差距，但他们的努力和进步不容忽视。第三梯队则主要由其他中低端领域的新型显示产品供应企业构成。这些企业虽然规模相对较小，但在满足特定市场需求、提供多样化产品等方面发挥着重要作用。他们通过不断提升产品质量和服务水平，逐步在市场中占据一席之地。

中国在全球新型显示行业的地位日益凸显，已经成为不可或缺的重要组成部分。随着产业的不断发展，国内初步形成了几个具有代表性的产业区域格局，包括京津冀、长三角以及东南沿海等地区。未来半导体显示行业将继续以技术创新为驱动力，推动产业升级和产品迭代。随着消费者对智能化和个性化需求的提升，具有高附加值的差异化产品将成为市场主流。同时全球环保意识的提高，半导体显示行业将更加注重环保和可持续发展，推动产业绿色化发展。

2、新能源光伏及其他硅材料行业

（1）行业现状与发展概况

2024年，全球光伏终端装机保持增长，但主产业链各环节产能集中释放，产品价格持续下降，全行业亏损。至第四季度，行业各环节推动并践行行业自律，改善产业竞争格局，产业链价格企稳。行业逐步由粗放式规模竞争转向经营质量、效率、技术及渠道的竞争，对企业的管理效率、技术创新能力、产品及渠道能力提出全面考验。

2025年上半年，海外地缘扰动及贸易摩擦不断，全球经济分化，宏观环境不确定性增强。光伏由于具备能源属性，需求仍显韧性，叠加国内分布式市场短期抢装潮影响，市场呈现阶段性旺盛。根据中国光伏行业协会披露显示，2025年1-6月，全国光伏

新增装机达212.2GW，同比增长107%。2025年5-6月，需求逐步降温回落，6月单月新增装机量逐步降至14.36GW,环比下降85%（国家能源局）。受需求波动影响，叠加供给过剩、库存压力等因素，光伏主链价格自年初回升，并于5-6月持续下行，逐步跌至历史低位；产业链多环节仍处亏损阶段。

（2）行业发展趋势

光伏产业作为新能源领域的重要组成部分，具有创新性、灵活性、可再生性、清洁性等重要特性，其持续创新性使得光伏产业展现出快速的技术迭代能力，转换效率不断提高，成本效益持续优化，市场竞争力不断增强。其灵活性及环境友好性，使得光伏能源在全球范围内迅速推广，成为全球能源转型和可持续发展的关键组成部分。全球光伏产业的前景依旧广阔。我国光伏产业发展迅速并保持国际领先，全球光伏产业近 90%的产能在中国，但目前也面临“内卷”与“外压”的双重考验，要加速过剩和落后产能出清，强化研发和技术创新，尽快建立统一的光伏行业碳足迹认证体系，推动国内标准与国际标准对接互认，并积极开拓新兴出口市场等。

光伏行业是国家大力支持的战略性新兴产业，受到国家产业政策的重点支持。近年来，国家陆续出台了多项政策，鼓励光伏行业发展与创新，《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》《关于加强生态环境分区管控的意见》《配电网安全风险管控重点行动工作方案》等产业政策为光伏行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。另一方面，中国光伏行业的竞争格局呈现出龙头企业崛起和中小型企业逐渐淘汰的趋势。市场规模增长放缓，同行竞争激烈，加之国家政策支持的优势逐渐减弱，中国光伏行业的竞争日趋激烈。但仍有部分企业以其技术、质量、规模等方面的优势争夺市场份额。隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升等行业龙头占据了市场的主导地位。这些企业拥有较为成熟的技术研发和生产能力，规模较大，在销售渠道、品牌影响力、资金实力等方面处于优势地位。在新能源领域的高速创新和变革中，这些龙头企业能够快速跟进、不断适应，逐渐占据市场。

在全球能源转型的大背景下，光伏行业的发展潜力巨大。太阳能资源丰富，理论上可以覆盖全球能源总消费。近年来，光伏行业的成本已经大幅降低，特别是在中国、欧洲和美国，光伏度电平准化成本已经低于传统化石能源发电成本。中国、欧洲和美

国都有相关政策支持光伏产业的发展。中国基于双碳目标及能源转型，坚定支持光伏产业。欧洲基于环保主义及过高的化石能源对外依存度，新能源转型是欧洲避免被外部掣肘的最优路径。美国整体投资保持高位，但内部分化较为严重，光伏产业发展波动较大，长期可持续性有待验证。然而，光伏行业的发展也面临一些挑战。首先，技术的进步和创新是推动光伏行业发展的关键，需要持续投入研发和创新。其次，政策的稳定性和预见性对于光伏行业的长期发展至关重要。此外，光伏行业的发展还需要解决成本和效率问题，以提高光伏发电的经济性和竞争力。

未来，光伏行业的未来充满希望，但也充满挑战。未来期待能有更多的技术创新和政策支持，以推动光伏行业的持续发展，为全球能源转型做出更大的贡献。

（二）公司所处行业地位

1、半导体显示行业

TCL华星作为全球半导体显示龙头企业，国内显示领域自主建线先锋，累计投资超2800亿元。目前已拥有11条高世代面板线、5座模组工厂，覆盖全球主要客户。公司通过自建产线、并购苏州三星建立在全球大尺寸面板的领先地位。2025年上半年TCL华星电视面板出货市占率全球第二。公司自建面向高附加值IT、商显等中尺寸产品的t9产线，实现全尺寸战略布局，2025年上半年MNT面板市占率全球第二，在电竞MNT、LTPS笔电等细分品类市占率全球第一。TCL华星积极完善价值链布局，扩充自建模组产能，进一步提升公司在价值链上掌控力及盈利能力。TCL华星一路穿越多个行业周期，从“跟跑者”到“并跑者”再到“领跑者”，从大尺寸龙头向全尺寸转型，从面板逐步拓展到显示解决方案，实现公司高质量发展。

2、新能源光伏及其他硅材料行业

截至2025年6月末，TCL中环将持续发挥产能、产品及成本优势，通过技术创新、制造转型、管理变革等，逐步提升相对竞争力，建立行业领先优势。在光伏硅片方面，公司持续提升柔性制造能力，提升相对竞争力，单晶产能全球第一，G12硅片全球市占率第一，积极推进海外业务拓展，与沙特PIF及VI合作建立的海外硅片工厂正有序推进中。在光伏电池组件方面，公司利用专利技术创新优势，打造差异化产品，并积极布局新电池技术，逐步建立制造优势，为客户提供更优质产品。

（三）公司面临的主要竞争状况

自1981年创立以来，TCL不断穿越周期，通过持续探索、变革、转型，成长为中国领先的科技制造产业集团。目前，TCL科技已形成以半导体显示、新能源光伏为核心的业务结构。公司发展路径清晰、运营高效、优势突出、文化鲜明，公司核心竞争力和可持续发展能力逐步提升。

发行人在行业中具备以下竞争优势：

1、规模领先：优化业务组合，建立规模领先优势

TCL华星作为全球半导体显示龙头企业，国内显示领域自主建线先锋，累计投资超2800亿元。目前已拥有11条高世代面板线、5座模组工厂，覆盖全球主要客户。公司通过自建产线、并购苏州三星建立在全球大尺寸面板的领先地位。2025年上半年TCL 华星电视面板出货市占率全球第二。公司自建面向高附加值IT、商显等中尺寸产品的 t9 产线，实现全尺寸战略布局，2025年上半年MNT面板市占率全球第二，在电竞MNT、LTPS笔电等细分品类市占率全球第一。TCL华星积极完善价值链布局，扩充自建模组产能，进一步提升公司在价值链上掌控力及盈利能力。TCL华星一路穿越多个行业周期，从“跟跑者”到“并跑者”再到“领跑者”，从大尺寸龙头向全尺寸转型，从面板逐步拓展到显示解决方案，实现公司高质量发展。

TCL中环将持续发挥产能、产品及成本优势，通过技术创新、制造转型、管理变革等，逐步提升相对竞争力，建立行业领先优势。在光伏硅片方面，公司持续提升柔性制造能力，提升相对竞争力，单晶产能全球第一，G12硅片全球市占率第一，积极推进海外业务拓展，与沙特PIF及VI合作建立的海外硅片工厂正有序推进中。在光伏电池组件方面，公司利用专利技术创新优势，打造差异化产品，并积极布局新电池技术，逐步建立制造优势，为客户提供更优质产品。

2、技术和生态领先：聚焦核心产业，构筑技术领先优势

公司依托TCL华星、TCL中环布局半导体显示、新能源光伏等领域核心技术，与上下游生态企业广泛开展技术合作，构建全球产业与技术生态联盟，在下一代显示技术、G12及N型光伏材料逐步建立技术领先优势。公司累计申请专利数超7.9万余件，推动或参与行业300余项标准建立，高科技属性持续增强。公司在量子点显示技术已获得2900余件专利，位列全球第二，实现下一代显示关键技术自主可控。TCL科技在全

球建有29个研发中心，获认证和认定9个国家级企业开放式创新平台、33个省级创新平台资质。

3、效率和管理领先：以领先于行业的效率、效益优势穿越周期基于规模和技术优势，TCL科技通过持续的管理变革和数字化建设，实现效率、效益保持行业领先。TCL华星通过双子星工厂聚合效应充分发挥高效的产线布局和产能扩张效益，通过极致成本建立端到端成本优势，通过管理变革提升整体运营效率，实现产品质量和性能不断提升，建立领先行业的相对竞争力。同时，TCL华星在过往多轮行业周期波动中已建立起完善风险管理能力，未来也将凭此核心能力有效应对诸多不确定性风险，实现全球领先的目标。

新能源光伏行业当前仍在行业周期底部徘徊，TCL中环坚持“深淘滩”的经营理念，全面推行工业4.0智能制造体系、运营4.0和质量4.0管理体系，不断提升生产自动化水平、运营效率、经营管理能力，从而支撑公司平稳穿越行业周期、成为全球领先的新能源光伏企业。

4、企业文化引领：以“变革、创新、当责、卓越”核心价值观，引领公司实现领先目标

2020年公司发布了《全球领先之道》的新阶段企业文化，提出了“领先科技，和合共生”使命，并以“变革、创新、当责、卓越”为核心价值观牵引每个TCL人敢于拥抱变化突破自我，以积极探索创新精神不断推动业务优化和升级，以当责和追求卓越精神为客户提供更加优质的产品和服务。在面临外部复杂多变的经营环境下，TCL人将继续秉承“全球领先之道”的精神和文化，敢立潮头，不畏竞争，推动公司有效应对经营变化，进入新的发展阶段。

（四）公司经营方针和战略

展望未来，显示面板作为信息交互载体的重要性不断提高，将继续依托全球消费电子、汽车和家电等广阔应用场景加速发展；受益于扩大内需、提振消费等宏观政策和大尺寸化、人工智能等产业趋势，公司半导体显示业务有望持续成长并改善获利能力。光伏行业正逐渐走出底部，产业链价格企稳回升，公司新能源光伏业务将强化相对竞争优势，平稳穿越行业周期。

公司将秉持“奋楫扬帆，激流勇进”的精神，以“战略牵引，创新驱动，先进制造，全球经营”为工作方针，牢牢把握人工智能浪潮、科技制造业升级和全球能源结构转型的机遇，实现可持续的高质量发展，迈向全球领先。

（五）公司主营业务情况

1、公司经营范围及主营业务

发行人经营范围：研究、开发、生产、销售：半导体、电子产品及通讯设备、新型光电、液晶显示器件，货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外），创业投资业务及创业投资咨询，为创业企业提供创业管理服务，参与发起创业投资机构与投资管理顾问机构，不动产租赁，提供信息系统服务，提供会务服务，提供电子计算机技术服务和电子产品技术开发服务，软件产品的开发及销售，专利转让，代理报关服务，提供顾问服务，支付结算。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

公司聚焦半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务的核心主业发展，致力实现全球领先的战略目标。

目前发行人主营业务收入主要来自半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务、分销业务等主要产业板块。作为发行人的主营业务，半导体显示业务的经营主体主要为TCL华星；新能源光伏及其他硅材料业务的经营主体主要为TCL中环；分销业务的经营主体主要为翰林汇。此外，发行人产业金融及投资业务主要经营主体为TCL财务公司和TCL创投，其中TCL财务公司是经金融监管总局批准的非银行金融机构，主要负责集团内部资金结算等管理；TCL创投主要围绕产业链上下游进行对外投资。由于产业金融及投资业务板块的利润主要来自于投资收益，而营业收入、成本和毛利润金额较小，因此在以下发行人主营业务收入、成本和毛利分板块分析时并入“其他及抵消”项里。

2、公司报告期内主营业务收入构成

最近三年及一期，发行人主营业务收入分板块构成如下：

单位：万元、%

最近三年及一期，发行人营业成本分板块构成如下：

单位：万元、%

3、公司报告期内主营业务毛利润构成及毛利率

最近三年及一期，发行人毛利润及毛利率分板块构成如下：

单位：万元、%

2022-2024年及2025年1-6月，公司营业毛利率分别为8.78%、14.68%、11.59%及

13.41%。2022年，公司营业毛利率下降至8.78%，主要原因是受液晶面板行业周期影响。2023年，公司营业毛利率升至14.68%，主要原因是受液晶面板行业周期影响。2024年，公司营业毛利率降至11.59%，主要原因是受新能源光伏行业周期影响。2025年1-6月，公司营业毛利率升至13.41%。

4、公司主要业务板块运营情况

（1）发行人各业务板块情况

1）半导体显示发行人半导体显示板块的主要经营主体为TCL华星光电技术有限公司。TCL华星主要从事半导体显示面板的研发、生产和销售业务以及相关业务的协同管理。TCL华星正进一步稳固在大尺寸电视面板市场的领先地位，并通过持续的技术创新加强在中小尺寸领域的产品优势，提升综合竞争力，并加速向多应用场景显示界面提供商转型，拓展高附加值的细分市场，提升盈利水平。报告期内，TCL华星实现营业收入562.56亿元、720.78亿元、896.68亿元及504.29亿元，占发行人营业收入比重为33.78%、41.34%、54.40%及58.94%；实现净利润分别为-83.53亿元、-4.81亿元、55.44亿元及43.16亿元。

①采购情况

原材料采购方面，TCL华星面板及模组生产加工的主要原材料包括玻璃基板、偏光片、液晶、Mask和背光源等，其中玻璃基板在采购成本中占比较高。目前除背光源外，玻璃基板和液晶等主要原材料的制造仍被欧美及日本少数几家企业垄断，因此TCL华星主要原材料采购渠道较为集中，2024年向前五大供应商的采购比例为29.17%，其中玻璃基板主要采购自日本旭硝子公司与TCL华星共同设立的艾杰旭新型电子显示玻璃(深圳)有限公司，液晶则主要采购自德国默克公司。TCL华星与旭硝子等主要供应商建立了良好合作关系，2011年6月旭硝子在TCL华星厂址附近建立玻璃基板生产基地，专门供应TCL华星，目前该基地基本可以满足TCL华星近一半的玻璃基板采购需求。公司采购结算方式以电汇为主，账期45-90天。

2024年TCL华星原材料前五大供应商如下表所示：

单位：亿元

②产销情况

A.总体情况2022年，受地缘冲突、通货膨胀等多重影响，主要市场显示终端需求大幅下滑，产品价格跌至历史低位，半导体显示行业景气度回落至底部区域，大尺寸产品价格较去年同期降幅较大，行业盈利承压，TCL华星产品销售面积同比增长8.3%至4,275万平米，实现营业收入562.56亿元，同比下降29.73%，净利润-83.53亿元，同比下降

184.64亿元。2023年，TCL华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，坚持按需生产，加快经营周转，并受益于主要产品价格上涨，经营业绩大幅改善，实现营业收入720.78亿元，同比增长28.13%；全年净利润-4.81亿元，同比减亏78.72亿元；全年实现经营性净现金流185.07亿元。2024年，TCL华星继续巩固大尺寸竞争优势，同时补足中小尺寸产能短板，经营业绩大幅改善，实现营业收入896.68亿元，同比增长24.40%，实现净利润55.44亿元，同比增加60.25亿元。2025年1-6月，TCL华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，经营业绩大幅提升，在半导体显示产业的竞争优势进一步巩固，实现营业收入504.29亿元，同比增长14.36%，实现净利润43.16亿元，同比增长74.05%。发行人面板生产流程：

Array Process（阵列制程）

CF Process（彩膜制程）

Cell Process（成盒制程）

Module Process（模组制程）

大尺寸方面：

2022年，TCL华星保持规模领先优势，以高端产品策略巩固电视面板龙头地位，

并大力发展交互白板、数字标牌、拼接屏等商用显示业务。t1、t2、t10三座8.5代线工厂和t6、t7两座11代线工厂保持高效运营，高世代线规模居全球前二，主流产品市占率全球领先，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二；TCL华星发挥高世代线及其技术优势，深耕高端电视面板领域，8K和120HZ电视面板市场份额稳居全球第一。TCL华星已成为交互白板、数字标牌、拼接屏等商用市场头部客户的核心供应商，其中交互白板市场份额全球第一，拼接屏市场份额全球第三，产品和客户结构持续优化。2023年，TCL华星发挥高世代线优势与产业链协同效用，引领电视面板大尺寸升级及高端化发展，积极发展交互白板、数字标牌、拼接屏等商用显示业务。TCL华星通过发挥G8.5和G11高世代线的制造效率和制程优势，协同战略客户提升大尺寸电视市场渗透率，提升产业链主要环节的价值规模。公司电视面板市场份额稳居全球前二，55吋及以上尺寸产品面积占比提升至79%， 65吋及以上产品面积占比51%，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二，交互白板、数字标牌、拼接屏等商显产品份额居全球前三。

2024年，TCL华星发挥高世代线产能与客户结构优势，引领电视面板大尺寸化及高端化趋势。依托高世代线的制造效率和制程优势，TCL华星主导大尺寸产品画质升级与节能创新，协同战略客户推动超大尺寸和高端电视产品的渗透率持续提升。报告期内，公司产品结构持续优化，电视面板业务55吋及以上尺寸产品面积占比提升至82%，65吋及以上占比提升至56%，85吋、98吋产品快速放量；公司电视面板市场份额稳居全球前二，其中55吋、65吋、75吋份额全球第一；商显领域交互白板、广告机等产品竞争力强化，份额居全球前三。

2025年上半年，公司保持在TV和商显等大尺寸产品领域的竞争优势，市占率24%，同比增加4个百分点，综合竞争力和EBITDA利润率全球领先。

中小尺寸方面：

2022年中尺寸业务领域，TCL华星加快IT和车载等新业务拓展，完善产能布局，打造业务增长新动能。为满足市场需求，公司优化产能布局，完善产品序列，加强客户开拓，实现了在IT高端市场的快速增长，电竞显示器市场份额全球第一，LTPS笔电全球第二，LTPS平板全球第一，车载实现多家国内外重点客户突破，出货量和收入规

模保持快速增长。6代LTPS产线扩产项目加速推进，公司LTPS整体产能规模及综合竞争力将实现全球第一；定位于中尺寸IT和车载等业务的氧化物半导体新型显示产线t9已实现投产，结合公司前期积累的产品技术和客户资源，公司中尺寸业务战略将进一步突破，带来新的增长动能。2022年小尺寸业务领域，TCL华星聚焦柔性OLED折叠和LTPO等差异化技术，拓展VR/AR新型显示，优化产品和客户结构。t3产线LTPS手机面板出货量全球第三，自主开发了业内领先的1512 PPI LCD-VR屏，积极拓展新业务领域。t4 OLED二、三期产能按计划推进，技术迭代和新产品开发顺利，折叠产品、屏下摄像、LTPO技术等多款新产品完成量产交付，中高端产品出货占比持续提升，客户结构进一步多元化，为经营改善奠定基础。

2023年中尺寸领域，TCL华星加快IT和车载等新业务产能建设，优化产品和客户结构，打造业务增长新动能。定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线第一期产能达产，显示器整体出货排名提升至全球第三，其中电竞显示器市场份额全球第一，笔电和车载产品按计划完成品牌客户导入并逐步放量。6代LTPS扩产项目稳步推进，LTPS笔电全球第二，LTPS平板全球第一，LTPS车载屏出货量迅速提升至全球第五。TCL华星的中尺寸业务收入占比提升至21%，成为未来增长的主要引擎。2023年小尺寸领域。TCL华星以LTPS和柔性OLED的产线组合定位中高端市场，产品竞争力和市场份额持续提升。t3产线LTPS手机面板出货量全球第三，自主开发的1512 PPI Mini-led LCD-VR屏实现量产出货。t4柔性OLED产线稼动率和出货量快速提升，第四季度柔性OLED手机面板出货量提升至全球第四，产品和客户结构大幅优化，报告期内导入多家品牌客户；公司柔性OLED的折叠、LTPO、Pol-Less等新技术达到行业领先水准，高端产品占比持续提升；报告期内，公司柔性OLED业务收入实现翻倍增长，经营情况持续改善。总体来看2023年，全球显示终端需求依然低迷，并呈现季节性波动，但电视面板大尺寸化趋势带动面积需求稳步增长，供给端日益优化的竞争格局及按需生产的经营策略也在推动行业健康良性发展，大尺寸面板价格呈现旺季显著修复、淡季小幅回落的趋势；中尺寸面板价格低位企稳，小尺寸面板价格在下半年出现结构性涨价。TCL华星作为全球大尺寸显示面板龙头，持续提升相对竞争力和盈利能力；完善中尺寸产品布局，发挥高世代产线优势，把握高规格产品增量市场机会，提高市场份额和收入规模；优化小尺寸产品和客户结构，通过技术创新推动产品高端化发展，实现柔性OLED业务经营改善，加快从大尺寸显示龙头向全尺寸显示领先企业的转型升级。

2024年中尺寸领域，TCL华星加强IT及车载等业务多元布局，深化与核心客户的战略合作，提升产品竞争力和市场份额。t9产线按计划推进产能爬坡和品牌客户导入，6代LTPS产线加快业务结构调整。随着产能布局的完善，公司在IT显示领域已实现A-Si、OXIDE、LTPS、OLED全技术覆盖，满足客户多样化和差异化需求。公司显示器整体出货排名提升至全球第二，其中电竞显示器市场份额全球第一；笔电和平板产品出货量稳步增长，其中LTPS笔电和平板位列全球第一；车载领域紧抓大屏化与高端化趋势，LTPS车载屏供货多家头部车企高端车型，出货面积提升至全球第三。2024年小尺寸领域，TCL华星聚焦高端市场，持续优化产品和客户结构，柔性OLED产品出货大幅增长。公司LTPS手机面板出货量全球第二，柔性OLED手机面板市占率提升至全球第四。公司完成t4产线LTPO和Tandem产能改造升级，推进更低功耗产品的技术迭代，提升高阶产品占比，LTPO产品出货量同比增长185%，折叠屏出货份额提升至全球第三。公司在柔性OLED的折叠、Pol-Less低功耗、FIAA极窄边框等新技术达到行业领先水准，供应头部客户旗舰手机。公司通过产品高端化、工艺优化和良率提升推动小尺寸业务经营改善。

2025年上半年中小尺寸领域，竞争力快速提高：2025年上半年，显示器销量同比增长18%；NB销量同比增长71%；车载销量同比增长61%；手机销量同比增长51%；专显市场销量同比大幅增长。2025年上半年，公司完成对乐金显示（中国）有限公司100%股权和乐金显示（广州）有限公司100%股权的收购，将其整合命名为t11，产能达180k/月。自二季度起，此次收购对公司经营业绩的贡献正逐步提升。同期，公司还完成广州t9项目二期建设工作。t9与t11将形成良好的产业协同效应，增强公司在中小尺寸的业务规模和竞争力、优化产品结构，为公司LCD业务持续发展奠定基础。公司OLED业务领域（t4，G6代线）持续增长，销量同比提升8.7%；营收同比增长9.2%。柔性OLED手机出货市场份额排名全球第四，折叠产品市场出货稳居全球前三，穿戴产品实现规模化量产出货。目前，t4工厂产能稼动率、项目投入产出及EBITDA率均保持国内行业领先。2025年上半年，公司顺利完成G5.5印刷OLED生产线（t12）的建设，产能正在从3k/月提升至9k/月。t12项目在生产工艺、效率和产品质量等方面持续优化。在此基础上，公司正积极推进高世代印刷OLED项目的产业化进程，有信心在下一代OLED产业及相关技术领域实现重大突破。公司正积极布局Micro LED（下称“MLED”）产业。2020年底，TCL华星与三安光电共同成立了联合实验室，并于报

告期内在苏州建成首条MLED产线。公司计划加大对MLED产品技术、材料及产业链相关环节的投资力度，把握MLED业务发展机遇，巩固市场优势。2025年上半年，公司收购深圳市重大产业发展一期基金持有的深圳市华星光电半导体显示技术有限公司（G11产线t6、t7）21.53%股权，该交易于2025年7月初完成资产过户，此举将增厚归母净利润，增强半导体显示业务对上市公司的盈利贡献。公司将进一步完善全球产业布局，适应全球经济及贸易格局重构的挑战。2025年上半年，公司投资建成越南模组厂，在印度的模组厂经营效益也同比明显改善。

TCL华星各条生产线截至2024年末的产能情况如下表所示：

注：上表中的项目总投资，包含运营资金。

t1、t2、t3、t6、t10产线峰值产能利用率已达设计产能，T9一期已经接近满产，t7产能升级中，t4产线技改升级后产能利用率已达预期。

TCL华星产销量情况如下表所示：

（亿元）

注：本表中的销量为TCL华星投入玻璃基板片的数量，在玻璃基板片的基础上再生产出各种尺寸的面板。B.销售情况TCL华星销售55吋以上的液晶面板为其主导产品，主要核心客户包括三星电子、TCL电子、联想、小米、传音、索尼、长虹等主流电视主机厂商，客户质量较高。对面板厂商而言，其盈利能力与出货量、产能利用率直接相关，虽然TCL华星产品定价遵守市场定价原则，并与下游客户保持较好的战略协同。2022年，以高端产品策略巩固大尺寸面板龙头地位，TV面板市场份额位居全球第二，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二，8K和120HZ高端电视面板市场份额稳居全球第一，交互白板市场份额全球第一，拼接屏市场份额全球第三。2023年，电视面板市场份额稳居全球前二，55吋及以上尺寸产品面积占比提升至79%，65吋及以上产品面积占比51%，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二，交互白板、数字标牌、拼接屏等商显产品份额居全球前三。2024年，电视面板市场份额稳居全球前二，其中55吋、65吋、75吋份额全球第一；商显领域交互白板、广告机等产品竞争力强化，份额居全球前三。显示器整体出货排名提升至全球第二，其中电竞显示器市场份额全球第一；笔电和平板产品出货量稳步增长，其中LTPS笔电和平板位列全球第一；车载领域紧抓大屏化与高端化趋势，LTPS车载屏供货多家头部车企高端车型，出货面积提升至全球第三。LTPS手机面板出货量全球第二，柔性OLED手机面板市占率提升至全球第四；折叠屏出货份额提升至全球第三。2025年上半年TCL华星电视面板出货市占率全球第二。公司自建面向高附加值IT、商显等中尺寸产品的t9产线，实现全尺寸战略布局，2025年上半年MNT面板市占率全球第二，在电竞MNT、LTPS笔电等细分品类市占率全球第一。发行人2024年TCL华星境内销售占比为58%，境外销售占比为42%。发行人2024年销售前五大客户如下表所示：

单位：亿元

C.研发情况截至2025年6月末，公司在量子点显示技术已获得2900余件专利，位列全球第二，实现下一代显示关键技术自主可控。TCL科技在全球建有29个研发中心，获认证和认定9个国家级企业开放式创新平台、33个省级创新平台资质。

总体来看，TCL华星主导产品拥有较高的市场份额，且近年盈利规模较大，是公司最主要的利润贡献主体之一。此外，TCL华星的两家子公司属于半导体显示及面板业务板块，两家子公司的基本情况如下：

a.广东聚华印刷显示技术有限公司

广东聚华成立于2014年12月9日，由TCL科技旗下TCL华星、天马微电子股份有限公司共同注资1亿元人民币注册成立。要从事印刷与柔性显示关键共性技术研究，同时联合高校，科研院所，材料、设备企业，国内显示龙头，共建我国印刷显示公共平台，搭建印刷显示产业生态聚集圈。

广东聚华作为“国家印刷及柔性显示创新中心”的承建方，是国内显示领域唯一的国家级创新中心。广东聚华作为印刷显示创新开发平台的载体，是中国显示行业从CRT时代以来，第一次以资本为纽带形成的法人实体研发公共开放平台。按照“面向市场、校企联合、政府引导、整合资源、实现共赢”的思路，为行业提供开放式的技术研究平台和测试平台，促进印刷显示行业的技术进步。

由于广东聚华主要定位于产品研发，目前尚无成品销售，因此该公司尚未实现营业收入。

b.广州华睿光电材料有限公司

华睿光电于2014年2月17日注册成立，为TCL华星的全资控股子公司，注册资

本3000万。主要从事具有自主IP的新型OLED关键材料的开发，聚焦蒸镀型OLED小分子材料和印刷型OLED材料。

华睿光电已开发700多种具有自主IP的新型材料，包括磷光主客体材料、荧光主客体材料、可溶性材料、可溶性空穴传输材料、TADF材料、电子传输材料、p-型掺杂材料和CPL材料等。其中，基于蒸镀工艺的红、绿光材料与溶液加工型红光材料的性能行业领先；印刷OLED的红、绿发光材料与器件性能已达国内领先水平，蓝光材料也已取得突破。报告期内，华睿光电有多款材料完成国内主流面板厂商的验证，合成量产厂房投入运营，部分产品实现规模化量产。

华睿光电研发具有自主IP的新型OLED关键材料，针对OLED完整器件结构的不同功能层，以发光层（EML）材料为研发重点，其中，基于蒸镀工艺的红、绿光材料与溶液加工型红光材料的性能处于行业领先地位。蒸镀式OLED的红光和绿光材料，已实现规模化量产。QLED研发团队已突破红、绿材料使用寿命等关键问题，量子点电致发光领域的公开专利数量位居全球前二。

由于华睿光电主要定位于产品研发，目前尚无成品销售，因此该公司尚未实现营业收入。

2）新能源光伏及其他硅材料

发行人新能源光伏及其他硅材料业务板块的主要经营主体为TCL中环新能源科技股份有限公司，TCL中环（股票代码：002129）。TCL中环主营业务围绕硅材料展开，以单晶硅为起点和基础，深耕高科技、重资产、长周期的国家战略科技产业。在新能源光伏制造和其他硅材料制造领域延伸，形成新能源光伏材料板块、光伏电池及组件板块和其他硅材料板块。以市场经营、产业技术水平和制造方式提升为导向，重视发展过程中的质量、效率与产业生态，通过业务发展实现全球化布局，进一步实现高质量发展。

TCL中环2022-2024年及2025年1-6月的营业收入及板块构成情况如下：

单位：万元

新能源光伏产业TCL中环的营收80%以上，主要由光伏材料业务板块和光伏电池及组件板块构成。

①光伏材料业务板块

2022年，光伏发电经济性驱动终端需求上升，高功率、高效率产品有效降低光伏发电LCOE，终端市场快速向大尺寸切换。TCL中环加速优势产能扩产，晶体环节，随着50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂（宁夏中环六期项目）产能扩张，截至2022年12月底，单晶总产能提升至140GW；晶片环节，公司在天津和宜兴年产25GW高效太阳能超薄硅单晶片智慧工厂项目（简称“DW三期”）和年产30GW高纯太阳能超薄硅单晶材料智慧工厂项目（简称“DW四期”）的陆续投产，进一步推动公司G12硅片先进产能加速提升，产品结构优化，发挥公司G12战略产品的规模优势、成本优势及市场优势，进一步巩固公司在光伏硅片市场的领先地位以及市场占有率。2022年末，TCL中环晶体产能达140GW，硅片外销市场市占率全球第一。

2023年，面对光伏行业的重大转折期，TCL中环光伏材料业务持续推进技术创新和工业4.0柔性制造，提升先进产能规模，降本增效，完善产品Total Solution布局，满足客户差异化产品诉求，充分发挥公司战略产品的规模优势、成本优势和市场优势。报告期内，光伏材料业务板块进一步扩大相对竞争力，巩固市场地位。2023年，TCL中环光伏材料产品出货约114GW，同比增长68%，硅片整体市占率23.4%。其中，大尺寸（210系列）外销市场占比60%，海外硅片外销市场占比65%；N型市占率36.4%，保持外销市占第一。至2023年末，公司晶体产能达183GW。2023年，TCL中环光伏材料板块实现营业收入437.91亿元，综合毛利率同比提升2.8%至21.8%。

2024年，N型产品加速迭代，带动公司产品结构升级。但光伏全产业整体供需错配，博弈加剧，从全成本竞争转向现金流竞争。上半年，公司以高开工策略参与市场竞争，导致库存积累，给公司经营带来减值压力。自三季度起，公司积极调整产销策略，带头践行行业自律，理性参与市场竞争；第四季度，公司经营情况呈现环比改善趋势。2024年，TCL中环光伏材料板块实现营业收入166.49亿元，同比减少61.98%。

公司光伏硅片出货约125.8GW，同比增长10.5%，硅片整体市占率18.9%，居于行业第一。截至2024年末，TCL中环硅片产能达190GW。

2025年上半年，公司坚守经营性现金流底线要求，践行行业自律，强化客户协同，持续提升技术与制造优势。2025年上半年，通过用料结构优化、细线化推进、供应链管理及技术革新，公司成本控制能力实现进一步强化，单瓦工费实现同比下降40%；公司以销定产，加速库存去化，优化存货结构，运营效率有所提升；此外，公司持续完善210生态建设，大尺寸（210系列）产品外销市占率领先。2025年上半年，光伏材料产品出货综合市占率保持行业第一。

②光伏电池及组件板块

2022年，公司持续秉承高度尊重知识产权、坚持差异化竞争理念，持续自主技术创新和knowhow工艺积累，专注于具有知识产权保护的、行业技术领先的技术投入和工艺创新，坚定“叠瓦+G12”双平台差异化技术＆产品路线，实现了“G12+叠瓦”3.0产品的全面迭代，并且充分发挥产业链协同优势，推动终端BOS成本进一步降低，得到了全球客户的认可和青睐，市场占有率稳步提升。公司不断推动工业4.0制造方式转型，将工业4.0与模块化制造管理方式相结合，提升精益制造水平，强化差异化制造能力，持续降本增效，不断扩大叠瓦核心差异化竞争力。江苏地区G12高效叠瓦组件项目产能实现9GW；天津地区投建的G12高效叠瓦组件项目（一期）产能实现3GW。同时，基于对于下一代差异化电池技术拓展的思考，在江苏地区建设完成自动化、智能化水平行业领先的年产能2GWG12电池工程示范线，并已具备可拓展条件。

2023年，公司光伏组件出货8.6GW，同比增长29.8%。得益于叠瓦3.0及最新研发推出的4.0产品迭代、制造方式升级，光伏电池及组件业务板块实现营业收入93.09亿元。公司始终坚持差异化竞争理念，高度尊重知识产权，持续推动自主技术创新和Know-how工艺积累，专注于具有知识产权保护的、行业技术领先的技术投入和工艺创新，围绕高功率、高效率、低成本的发展趋势，持续推动电池及组件业务发展。组件环节，G12组件已成为行业未来发展趋势，700W组件成为主流，2023年，公司完成叠瓦3.0产品全面迭代，四季度完成叠瓦4.0产品研发并实现量产。叠瓦4.0产品面向不同应用场景，采用全新设计，充分发挥“密排”优势，叠瓦主流产品功率较竞手领先两档及以上，效率领先0.2%以上，实现成本下降，进一步完善了叠瓦系列产品的知识产

权库建设，至2023年末，高效叠瓦组件产能达到18GW。电池环节，公司始终聚焦差异化的、拥有知识产权的N型电池技术的开发，同时围绕N型电池持续降低成本的目标，在工艺方法、工艺步骤缩短、去贵金属化等方面不断开展技术创新工作。2023年，设立电池技术研究所，不断提升电池差异化技术创新能力。

2024年，TCL中环电池组件业务初期相对竞争力不足，产品路线单一、N型产品转型速度慢于预期，终端市场及区域集中、供应链能力不足等问题影响电池组件业务发展。2024年，光伏电池及组件业务板块实现营业收入58.11亿元，同比减少37.57%。光伏组件出货8.3GW。2024年下半年，TCL中环积极重整业务战略、经营策略和组织结构，重建营销体系，推动电池组件业务在技术、制造、产品、品牌、市场等多个环节升级。技术方面，围绕N型电池、组件持续降低成本的目标，公司在工艺方法、工艺步骤缩短、去贵金属化等方面不断开展技术创新与降本工作；围绕高功率、高效率、低成本的发展趋势，公司推进多款组件产品下线，满足不同维度市场需求。公司将继续致力于自主技术创新和Know-how工艺积累，推动公司电池组件业务发展。产品方面，公司推动组件产品结构调整，提供多技术路线产品，扩充产品维度，形成全价值定位组件产品组合，满足客户需求。2025年，公司计划进一步将组件产能升级为Topcon组件、BC组件产能；并将持续完善产品序列，实现高效产品组合。市场及品牌方面，公司重构营销体系，强化市场营销工作，以双品牌组件定位，持续耕耘国内市场基本盘，并积极拓展全球化市场，致力于实现重点客户及市场的细分及突破，提升销售规模。

2025年上半年，公司推进战略落地，逐步建设电池组件业务能力，产品结构、质量、品牌、市场等各项短板有所补齐。2025年上半年，围绕高功率、高效率、低成本的发展趋势，公司逐步完善产品矩阵，产品条线实现由单一产品向叠片、半片、BC等序列扩充，2025年上半年公司已完成半片及BC产能建制；强化市场营销工作及双品牌组件定位，拓展海内外市场渠道，营销能力持续提升；践行高标准体系管控，质量标准提升至Tier1水平并落地实施。2025年上半年，公司光伏组件出货规模逐季提升，第二季度出货量实现环比增长翻倍；单瓦亏损环比收窄，经营能力逐步改善。截至报告期末，公司组件产能24GW。公司将继续推动产品技术升级，完善产品布局，提高电池组件产品供应能力及全球化营销能力；明确天津、宜兴及菲律宾工厂各产线定位，补齐BC技术工程化研发及量产能力，加强BC专利合作，与行业合作伙伴共建BC生态；

打造组件产品差异化竞争力，改善电池组件业务板块经营业绩。

③TCL中环经营模式

A.原材料采购模式TCL中环主要根据客户订单情况制定其一定阶段的原材料采购计划，包括确定供应商、采购商品品种、价格和数量等。具体来说，一方面，将普通物料的需求汇集，并通过集中采购选择供应商，谈判签订总量购买合同，以增强公司采购的谈判能力，实现批量采购折扣；另一方面，对特殊物料的采购通过合适的供应商的优选，并谈判签订合同。其中，芯片、电子元器件、钢材、铝材、铜材和零部件是公司各种产品最主要的物料，批量大的材料集中从大型物料供应商直接采购，批量小的材料实行招标竞价采购或议价采购。

对于需求量大、经常使用的原材料的采购，公司往往选择一些信誉较好、材料品质上乘的供应商，建立长期的合作关系，以确保公司能够得到稳定、高品质的供应。对于一些能够长期存放，价格和供应波动较大的原材料，公司也会根据市场情况择机大量购进，以保证生产经营的正常进行。采购的结算方式主要以赊购和预付为主，账期多集中于30天，60天和90天，结算币种人民币为主。2024年，TCL中环上游前五大客户的采购情况如下：

单位：亿元

B.生产模式

TCL中环主要业务由于存在技术含量较高、工艺较为复杂等特点，一般生产模式是以销定产的订单式生产模式，即根据客户的具体要求进行专项产品的设计和生产，根据客户的订货合同来安排、组织生产。

各子公司均拥有独立的产品研发部门和专用生产线，可以根据客户需求独立研制和生产各种产品。各个子公司的生产计划、工艺管理、生产调度等工作均由各子公司生产计划部门统一管理，并根据各自的生产工艺的特点实行严格的质量管理与控制，其子公司多已采用国际上盛行的ISO9001、QS9000等先进的制造业管理手段，并通过多项国际质量管理体系与环境管理体系认证，从而使得其子公司得到国内、国际知名电子信息行业的下游客户严格的质量认证并获得供应商资格。C.销售模式在销售模式方面，TCL中环的产品销售根据国际、国内市场的特点，采用直接销售与代理销售相结合的销售策略。其在国内市场的产品销售全部为直接销售；在国际市场上，一般采用自营或代理的方式开展出口业务。在定价方面，对于部分特殊用途的商品，TCL中环按照与客户确定的价格实现销售；而其他普通产品的价格基本上通过招标议标的方式确定最终价格，其中招标议标的基础价格以成本加成的方式确定。销售结算模式主要以赊销为主，账期多集中于30天、60天和90天，结算币种人民币为主。

2024年，TCL中环境内销售占比为87.65%，境外销售占比为12.35%，对下游前五大客户的销售情况如下：

单位：亿元

D.研发情况

TCL中环始终秉承“技术创新、差异化、长跑式”竞争的商业理念；在全球范围内实施优势互补、强强联合、共同发展的全球化商业创新路径。同时高度尊重全球范围内的知识产权，并积极推动公司的自主创新形成自主知识产权体系，围绕着技术、产品、商业活动实施集约创新、集成创新、联合创新、协同创新等开展创新活动，成为

了一个国际化布局的公司。截至2025年6月30日，公司累计拥有有效授权知识产权4,629项，其中，国内授权专利发明562项，实用新型1,786项，外观24项，商标248项，软件著作权35项，国外授权专利1,974项；此外，公司拥有12家高新技术企业、8家省部级研发中心、1家国家级技术中心、1家国家技术创新示范企业。

截至2024年末，TCL中环主要研发项目情况：

3）分销业务板块发行人分销业务板块主要经营主体为翰林汇信息产业股份有限公司，翰林汇（835281.NQ）是专业从事IT产品销售与服务的业务平台，覆盖国内外一线品牌笔记本电脑、台式电脑、数码产品和相关配件，是一家集IT消费产品分销与零售、企业级解决方案、供应链和电商服务业务的企业。翰林汇凭借在ICT分销行业的深度耕耘，在业内多次获得嘉奖，行业口碑载道。近三年荣获奖项：京东十佳服务消费合作伙伴、Acer消费业务卓越合作伙伴、微众银行百业千亿计划百业核心战略合作伙伴、IntelNUC-G先锋合作伙伴。

翰林汇主要布局于以下四个细分板块，相关业务板块的情况以及盈利模式如下：

①IT消费产品分销业务：产品主要包括个人电脑（PC）、智能设备及其他周边产品。该业务的盈利模式主要是，通过全国或区域分销等模式将所经营的产品销售给遍布全国各级城市的IT渠道商、电商和3C卖场，赚取产品销售的差价。分销业务为翰林汇营业收入的主要来源。

②IT产品零售业务：该业务板块的主要业务模式有四种：A）直接针对政府、金融、跨国企业、移动电信等行业客户，通过投标方式获得直接订单，在销售产品的同时提供相应的安装服务以及其他技术支持服务；B）获得苹果公司的零售、教育和行业授权，向终端企业客户和消费者提供苹果授权的相关产品及配件的销售和维修等服务；C）为

厂商官网、银行网上商城、电商平台等客户提供运营销售交付、银行分期、物流配送的端到端销售服务；D）在第三方电子商务平台运营网络直销店面，为客户提供官方授权的产品和专业销售咨询服务。该业务的盈利模式是赚取销售的差价。

③企业级业务：公司为客户提供涵盖物联网、数据中心、网络安全和云计算等领域的企业级商用产品的解决方案。该业务的盈利模式是通过提供解决方案等服务从而获取相应的回报。

④供应链及电商服务业务：该业务板块的主要业务模式有四种：A）为客户提供进销存、物流和资金等全方位的综合电商服务，通过平台级的对接提升服务客户的能力，延展公司的服务半径；B）为客户在销售过程中提供专业的产品增值培训、市场推广和供应链金融服务；C）为京东、亚马逊等电子商务企业提供客户支持服务，包括引流、产品上架、在线咨询等服务；D）为金融机构提供风险调研评估、交易流程控制、定期风险跟踪以及可能发生的逾期催收、资产保全等服务。该业务的盈利模式是通过提供相应的服务从而获取相应的回报。

2022年翰林汇实现销售收入318.48亿元，同比下降0.26%，净利润2.64亿元，同比下降2.94%。2023年翰林汇实现销售收入301.10亿元，同比下降5.46%；净利润0.43亿元，同比下降83.71%。2024年翰林汇实现销售收入314.65亿元，同比增长4.50%；净利润1.43亿元，同比增长230.97%。2025年1-6月翰林汇实现销售收入146.75亿元，同比增长7.51%；净利润0.68亿元，同比增长7.96%。

翰林汇2022-2024年及2025年1-6月的营业收入及板块构成情况如下：

单位：亿元

翰林汇上游主要客户为苹果、联想、戴尔等，结算方式以金单和电汇为主，账期1-3个月。2024年，翰林汇对上游前五大客户的采购情况如下：

单位：亿元

翰林汇下游销售客户全部在境内，比较分散，结算方式以电汇、商业承兑汇票、金单为主，账期1-3个月。2024年，翰林汇对下游前五大客户的销售情况如下：

单位：亿元

4）其他业务板块

其他业务板块主要包含了公司重组后继续保留的产业金融及投资创投业务，主要经营主体包括TCL财务公司和TCL资本。其中TCL财司可为主业及产业链上下游合作伙伴提供金融服务，在风险可控的前提下，提高资金使用效率、降低财务成本，并利用溢余资本创收增益。TCL资本将主要围绕核心主业产业链，对核心电子器件、基础软件及高端通用芯片等领域进行前沿投资与布局。

产业金融及投资创投业务有利于公司围绕聚焦主业战略的产业链布局与管理和运营效率提升，所带来的稳定利润贡献，也有利于平衡半导体显示行业市场周期波动的影响。

①TCL财务公司

集团财资业务主要定位于向主要产业和成员企业提供资金支持和管理支撑，并承担集团资产运营效率提升和风险管控职能。该业务主要由TCL财务公司承担。TCL财务公司经营业务范围包括：A.吸收成员单位存款；B.办理成员单位贷款；C.办理成员单位票据贴现；D.办理成员单位资金结算与收付；E.提供成员单位委托贷款、债券承

销、非融资性保函、财务顾问、信用鉴证及咨询代理业务；F.从事同业拆借；G.办理成员单位票据承兑；H.办理成员单位产品买方信贷和消费信贷；I.从事固定收益类有价证券投资；G.从事套期保值类衍生产品交易；K.监管部门批准的其他业务。TCL财务公司围绕集团战略目标，强化对集团产业发展的资金保障作用，并进一步提升对产业资金和风险的主动管理能力，业务稳健运行，资产规模、利润总额位居行业前列，净资产收益率、资金集中度均处于行业领先水平。2022年，TCL财务公司资产总额为141.09亿元，净资产19.79亿元，实现营业收入2.49亿元，净利润0.92亿元，不良贷款率为0，经营情况良好。2023年，TCL财务公司资产总额为122.41亿元，净资产20.51亿元，实现营业收入1.78亿元，净利润1.44亿元，不良贷款率为0，经营情况良好。2024年，TCL财务公司资产总额为96.89亿元，净资产20.79亿元，实现营业收入1.82亿元，净利润1.3亿元，不良贷款率为0，经营情况良好。2025年1-6月，TCL财务公司资产总额为121.31亿元，净资产20.53亿元，实现营业收入1.41亿元，净利润0.44亿元，不良贷款率为0，经营情况良好。

②TCL资本

TCL资本由股权创投及财务投资业务构成。TCL资本投资主体主要为：TCL创投和钟港资本。其主要业务是一级市场、二级市场股权投资及债权投资。各公司情况简要如下：

集团创投业务围绕核心主业发展需求聚焦前瞻性及技术创新性投资机会，重点投资于新材料、新能源、大消费及高端制造行业。集团创投业务主要由TCL创投负责。截至2024年末，TCL创投累计管理的基金规模近103.84亿元人民币，累计投资134个项目，已全额退出项目67个，部分退出项目15个。中新融创累计投资150余家上市公司、累计投资30余家非上市公司。截至2025年6月末，TCL创投累计管理的基金规模近103.84亿元人民币，累计投资141个项目，已全额退出项目69个，部分退出项目16个。聚焦在新能源、新材料、先进制造、信息技术等产值规模大和增长速度快的行业，投资布局产业链中的优质企业，与优秀的企业家合作，提升被投资企业的价值，为股东和投资人创造丰厚回报。集团控股子公司钟港资本有限公司，于2017年获得香港证监会批准，是在香港从

事1、4、6、9号牌规管业务活动的持牌金融机构。可从事证券交易、就证券提供意见、就机构融资提供意见、以及提供资产管理等业务。钟港资本于2018年3月签约引入由国际资深专业人士组成的管理经营团队，目标将公司建设为创新型全新高效的金融服务平台。钟港资本目前主要业务线分为投资银行业务、全球市场业务、资产管理业务。其中投资银行主要为企业提供债券承销、债务管理、收购合并、私募融资等咨询服务，期内完成1个主要的债务管理项目、2个收购合并项目；全球市场业务主要为客户提供全面的证券交易和公司债券回购等服务，2025年首6个月累计完成超过1,450笔交易，交易金额超66亿港币；资产管理业务主要受客户委托，以专户或基金形式投资海外高收益债券市场及股票市场，2025年6月钟港资本资产管理业务规模约2.3亿美元。发行人产业金融及投资创投业务主营业务收入较少，主要为利息收支，利润主要由创投业务的股权投资收益贡献，其中主要的投资收益来自于发行人持有的上海银行的股权。

（2）发行人主要客户和供应商情况

1）主要客户情况最近三年，发行人向主要客户销售金额情况如下：

单位：亿元

2）主要供应商情况发行人各子公司的采购部对原材料采购进行管理。最近三年，发行人向主要供应商原材料采购金额情况如下：

单位：亿元

八、媒体质疑事项

截至本募集说明书签署日，发行人、发行人控股股东或实际控制人不存在重大负面舆情或被媒体质疑事项及其对发行人偿债能力的情况。

九、发行人违法违规及受处罚情况

报告期内，本公司不存在因违反相关法律法规而受到有关主管部门重大行政处罚的情形。

第五节 财务会计信息本募集说明书引用的财务数据来自于公司2022年、2023年、2024年经审计的财务报表，以及2025年1-6月未经审计的财务报表。公司根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和具体企业会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）进行确认和计量，在此基础上，结合中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2014年修订）规定，编制财务报表。审计机构变更情况：

大华会计师事务所（特殊普通合伙）已审计发行人2022年度和2023年度财务报告及附注，并出具了无保留意见的审计报告，分别为：大华审字[2023]002888号和大华审字[2024]0011018521号；容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已审计发行人2024年度财务报告及附注，并出具了无保留意见的审计报告，容诚审字[2025]518Z0833号。2024年10月29日，发行人召开第八届董事会第六次会议，审议通过了《关于聘任会计师事务所的议案》，同意聘任容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为发行人2024年年度财务报告及内部控制审计机构，发行人2024年度聘任容诚会计师事务所（特殊普通合伙）担任其审计机构已经过董事会、股东大会审议通过，符合法律法规规定。发行人聘任容诚会计师事务所（特殊普通合伙）后，会计政策和会计估计不存在重大变化。

审计意见类型：

最近三年，发行人财务报表审计意见均为标准无保留意见。

一、会计政策/会计估计调整对财务报表的影响

（一）重要会计政策变更

1、2022年重要会计政策变更

（1）执行《企业会计准则解释第15号》对本公司的影响

2021年12月31日，财政部发布了《企业会计准则解释第15号》（财会〔2021〕35号，以下简称“解释15号”），解释15号“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理（以下简称‘试运行销售’）”和“关于亏损合同的判断”内容自2022年1月1日起施行。

①关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理

本公司对于2021年1月1日至首次执行日之间发生的试运行销售按照解释15号的规定进行了追溯调整。

根据解释15号的规定，本公司对资产负债表相关项目调整如下：

单位：万元

本公司对损益表及现金流量表相关项目调整如下：

单位：万元

②关于亏损合同的判断

本公司对在首次施行解释15号（2022年1月1日）时尚未履行完所有义务的合同执行解释15号，执行该项规定对本公司可比期间财务报表无重大影响。

（2）执行企业会计准则解释第16号对本公司的影响

2022年12月13日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释16号”），解释16号三个事项的会计处理中：“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”自2023年1

月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行，本公司本年度未提前施行该事项相关的会计处理；“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”及“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”内容自公布之日起施行，执行解释第16号对合并及公司财务报表无重大影响。

2、2023年重要会计政策变更

执行《企业会计准则解释第16号》对本公司的影响。2022年12月13日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号，以下简称“解释16号”），解释16号“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”自2023年1月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行。本公司于本年度施行该事项相关的会计处理，执行解释16号对合并及公司财务报表无重大影响。

3、2024年重要会计政策变更

执行《企业会计准则解释第17号》对本公司的影响。2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会[2023]21号，以下简称解释17号），自2024年1月1日起施行。本公司于2024年1月1日起执行解释17号的规定，执行该项会计处理规定对本公司报告期内财务报表无重大影响。保证类质保费用重分类。财政部于2024年3月发布的《企业会计准则应用指南汇编2024》以及2024年12月6日发布的《企业会计准则解释第18号》，规定保证类质保费用应计入营业成本。本公司自2024年度开始执行该规定，将保证类质保费用计入营业成本。执行该项会计处理规定，对列报前期最早期初财务报表留存收益无影响，对2023年度（合并）比较财务报表相关项目调整如下：

单位：万元

4、2025年1-6月重要会计政策变更

保证类质保费用重分类。财政部于2024年12月6日发布的《企业会计准则解释第18号》，规定保证类质保费用应计入营业成本。本公司自2024年度开始执行该规定，将保证类质保费用计入营业成本。执行该项会计处理规定，对列报前期最早期初财务报表留存收益无影响，对2024年1-6月（合并）比较财务报表相关项目调整如下：

单位：万元

（二）重要会计估计变更

报告期内无重要会计估计变更。

二、合并报表范围的变化

（一）2022年合并财务报表范围变动情况

2022年，公司新纳入合并范围的子公司36家，不再纳入合并范围的子公司5家，具体情况如下：

（二）2023年合并财务报表范围变动情况

2023年，公司新纳入合并范围的子公司39家，不再纳入合并范围的子公司18家，具体情况如下：

（三）2024年合并财务报表范围变动情况

2024年，公司新纳入合并范围的子公司25家，不再纳入合并范围的子公司10家，具体情况如下：

（四）2025年1-6月合并财务报表范围变动情况

2025年1-6月，公司新纳入合并范围的子公司26家，不再纳入合并范围的子公司6家，具体情况如下：

三、公司报告期内合并及母公司财务报表

（一）公司报告期内合并资产负债表

单位：万元

（二）公司报告期内合并利润表

单位：万元

（三）公司报告期内合并现金流量表

单位：万元

（四）公司报告期内母公司资产负债表

单位：万元

（五）公司报告期内母公司利润表

单位：万元

（六）公司报告期内母公司现金流量表

单位：万元

四、报告期内主要财务指标

注：（1）全部债务＝长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券+一年内到期的非流动负债；

（2）流动比率＝流动资产/流动负债；

（3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债；

（4）资产负债率（%）＝负债总额/资产总额×100%；

（5）债务资本比率（%）＝全部债务/（全部债务+所有者权益）×100%；

（6）平均总资产回报率（%）＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（年初资产总额+年末资产总额）÷2×100%；

（7）加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率均根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露 》（2010年修订）计算；

（8）EBITDA＝利润总额+计入财务费用的利息支出＋折旧＋摊销；

（9）EBITDA全部债务比（%）=EBITDA/全部债务×100%；

（10）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款；

（11）存货周转率=营业成本/平均存货；

（12）2025年1-6月财务指标未年化处理。

如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算，最近一期财务指标未年化处理。

五、管理层讨论与分析

本公司管理层结合公司报告期内的财务报表，对公司的资产负债结构、盈利能力、现金流量、偿债能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下讨论与分析。

报告期内，公司主营业务持续稳定增长，资产质量良好，盈利能力较强，财务安全性较高。

（一）资产结构分析

近三年及一期末公司资产的总体构成情况如下：

单位：万元，%

近三年及一期末，公司的流动资产分别为9,549,301万元、10,229,830万元、9,537,344万元及11,409,881万元；非流动资产分别为26,450,322万元、28,056,079万元、28,287,847万元及28,637,066万元；资产总额分别为35,999,623万元、38,285,909万元、37,825,192万元及40,046,946万元。

公司流动资产主要包括货币资金、应收账款、应收票据、存货和其他流动资产（主要是理财产品投资）等，非流动资产主要包括固定资产、在建工程、长期股权投资等，公司资产结构较为稳定。

近三年及一期，公司非流动资产占资产总额的比例整体呈上升趋势，主要原因公司主营业务为半导体显示及材料业务，属于资本密集型行业，固定资产投资较大，因此非流动资产的增长速度较流动资产增长速度快，这与公司最近几年大力投入液晶面

板产能建设和加大对外投资力度相匹配。报告期各期末，公司主要资产的构成情况如下：

单位：万元，%

1、货币资金

近三年及一期末，公司货币资金分别为3,537,850万元、2,192,427万元、2,300,777万元及2,854,434万元，占资产比重分别为9.83%、5.73%、6.08%及7.13%。货币资金主要包括银行存款、存放中央银行款项及其他货币资金。2023年末较2022年末减少1,345,423万元，降幅38.03%，主要为发行人为提高闲置资金收益，将部分银行存款用于交易性金融资产投资。2024年末较2023年末增加108,350万元，增幅4.94%。2025年6月末较2024年末增加553,657万元，增幅24.06%。

近三年及一期末，公司货币资金构成情况如下：

单位：万元

2、交易性金融资产

近三年及一期末，发行人交易性金融资产分别为1,270,351万元、2,318,412万元、1,656,097万元及2,409,090万元，占资产比重分别为3.53%、6.06%、4.38%及6.02%。公司的交易性金融资产主要为债权工具投资。报告期内，发行人债权工具投资账面价值变动，导致交易性金融资产账面价值变动。

近三年及一期末，公司交易性金融资产构成情况如下：

单位：万元

3、应收票据

近三年及一期末，公司应收票据分别为51,285万元、61,539万元、18,985万元及17,412万元，占资产比重分别为0.14%、0.16%、0.05%及0.04%。公司持有的应收票据主要为银行承兑汇票及商业承兑汇票。2023年末较2022年末增加10,254万元，增幅

19.99%。2024年末较2023年末减少42,554万元，降幅69.15%，主要是公司票据贴现及票据背书转让所致。2025年6月末较2024年末减少1,574万元，降幅8.29%。

近三年及一期末，公司应收票据构成情况如下：

单位：万元

4、应收账款

公司应收账款主要为应收销售款。近三年及一期末，公司应收账款净额分别1,405,166万元、2,200,365万元、2,224,215万元及1,974,195万元，占资产比重分别为

3.90%、5.75%、5.88%及4.93%，应收账款随着公司业务发展，其占总资产的比重持续上升。

2023年末，公司应收账款较2022年末增加795,199万元，增幅56.59%，主要系2022年末清收导致基数较小，此外，2023年以来面板价格上涨，业务规模增长较多。2024年末，公司应收账款较2023年末增加23,850万元，增幅1.08%。2025年6月末，公司应收账款较2024年末减少250,020万元，降幅11.24%。

近三年及一期末，公司应收账款原值按账龄分类情况如下：

单位：万元，%

2023年末，应收账款坏账准备计提情况如下：

单位：万元，%

2024年末，应收账款坏账准备计提情况如下：

单位：万元，%

2025年6月末，应收账款坏账准备计提情况如下：

单位：万元，%

5、其他应收款

（1）其他应收款基本情况

近三年及一期末，公司其他应收款分别为403,325万元、570,686万元、472,314万元及392,696万元，占资产比重分别为1.12%、1.49%、1.25%及0.98%。公司的其他应收款主要为应收补贴款、外部单位往来款、押金和保证金等。2023年末公司其他应收款较2022年末增加167,361万元，增幅41.50%，主要是外部单位往来金额增加。2024年末，公司其他应收款较2023年末减少98,372万元，降幅17.24%。2025年6月末，公司其他应收款较2024年末减少79,619万元，降幅16.86%。

近三年及一期末，公司其他应收款按账龄分类情况如下：

单位：万元，%

（2）其他应收款分类明细情况

近三年及一期末，其他应收款分类明细情况如下：

单位：万元

其中，应收补贴款主要为应收国家和地方政府相关政策获得包括软件产品增值税退税、液晶面板相关补贴等多项政府补贴。

①软件产品增值税退税，系国家对特定行业给予的政策性补贴。根据财政部、国家税务总局发布的《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号），该项补贴在可预见的未来具有持续性。

②液晶面板相关补贴，系政府给予液晶面板产业的相关补贴。国家《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》明确提出，“十二五”期间，应重点发展新型显示技术。以掌握产业核心关键技术、加速产业规模化发展为目标，组织实施若干重大产业创新发展工程，培育一批战略性新兴产业骨干企业和示范基地。同时，《信息产业“十一五”规划》在大力发展核心基础产业中明确提出大力发展自主薄膜晶体管液晶显示器件等新型平板显示器件产业的要求。广东省、深圳市等地方也将液晶平板显示（TFT-LCD）产业列入了重点扶持的产业。在这样的背景下，国家及地方政府在TCL华星的建设和生产上都给予了极大的扶持力度。TCL华星目前所获得政府补助主要包括政府增值税补贴、个税补贴、生产性水电费补贴等；该项政府补助可持续性受到政策影响。

（3）其他应收款前五名情况

最近三年末，公司其他应收款前五名金额情况如下：

单位：万元

上述其他应收款中，政府补助根据相关政策和补贴文件结算并回款；应收出口退税根据相关国家出口退税政策结算并回款；其他款项根据合同约定回款；上述交易对手具备较强偿债能力，不存在重大收回风险。

（4）非经营性往来占款或资金拆借情况

截至2025年6月末，发行人不存在非经营性的往来占款或资金拆借。同时，发行人承诺，本期公开发行公司债券募集的资金，将用于核准用途，不会转借他人。

发行人制定的《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《TCL集团股份有限公司关联交易管理制度》以及《信息披露管理办法》等规章制度对非经营性

往来占款或资金拆借事项的决策程序及信息披露进行了严格规范。在本期债券存续期内，若发生非经营性往来占款或资金拆借事项，发行人将严格按照上述规定，履行相应决策程序和进行信息披露。

同时，针对关联方非经营性资金占用，发行人《公司章程》还明确规定，公司控股股东及实际控制人不得利用其控股地位侵占公司资产；公司应当规范关联交易，严禁发生拖欠关联交易往来款项的行为；严禁公司控股股东及实际控制人非经营性占用公司资金。本期债券存续期内，发行人审计机构将按年度出具关于公司控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明，并对相关核查情况予以说明。

6、预付款项

近三年及一期末，公司预付款项分别为359,386万元、294,629万元、209,049万元及202,465万元，占资产比重分别为1.00%、0.77%、0.55%及0.51%。

公司的预付款项主要为预付专利费和预付关键部品（如LCD屏、IC等部件）采购款。2023年末，公司预付款项较2022年末减少64,757万元，降幅18.02%。2024年末，公司预付款项较2023年末减少85,580万元，降幅29.05%。2025年6月末，公司预付款项较2024年末减少6,584万元，降幅3.15%。

7、存货

近三年及一期末，公司存货净额分别为1,800,112万元、1,848,176万元、1,759,413万元及2,053,540万元，占资产比重分别为5.00%、4.83%、4.65%及5.13%。公司存货中原材料和产成品占比较大，主要是由消费类电子产品制造行业生产经营特点决定的，公司需要保持适量原材料以维持生产，并及时应对市场需求变化。此外，产品完工到销售需要一段时间，且公司也需要保持适量产成品，使备货量保持适当水平。2023年末，公司存货较2022年末增加 48,064万元，增幅2.67%。2024年末，公司存货较2023年末减少88,762万元，降幅4.80%。2025年6月末，公司存货较2024年末增加294,127万元，增幅16.72%。

近三年及一期末，公司存货构成及存货跌价准备构成情况如下：

单位：万元

公司为保证生产和销售的稳定供应，须维持一定规模的原材料和产成品，由于液晶模组行业更新换代的较快，部分电子产品出现过时陈旧或不能满足消费者偏好的情况，公司按成本与可变现净值孰低计量，对可变现净值低于存货成本的差额，按单个存货项目或存货类别计提存货跌价准备，计入当期损益。TCL华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，并受益于主要产品价格上涨，经营业绩大幅改善。2024年，半导体显示业务实现营业收入1,043亿元，同比增长25%；净利润62.30亿元，同比改善62.40亿元；全年经营现金流同比增长36%达到274亿元。公司主要产品的销售情况稳定，公司存货跌价准备计提合理。

8、其他流动资产

近三年及一期末，公司其他流动资产分别为543,894万元、528,653万元、671,621万元及876,852万元，占资产比重分别为1.51%、1.38%、1.78%及2.19%。公司其他流动资产主要为一年内到期的发放贷款和垫款、增值税留抵税额、短期债权投资。

2023年末，公司其他流动资产较2022年末减少15,240万元，降幅2.80%。2024年末，公司其他流动资产较2023年末增加142,968万元，增幅27.04%。2025年6月末，公司其他流动资产较2024年末增加205,231万元，增幅30.56%。

近三年及一期末，公司其他流动资产结构情况如下：

单位：万元

9、长期股权投资

近三年及一期末，公司长期股权投资净额分别为2,925,622万元、2,543,127万元、2,459,563万元及2,412,071万元，占资产比重分别为8.13%、6.64%、6.50%及6.02%。

2023年末公司长期股权投资较2022年末减少382,495万元，降幅13.07%。2024年末公司长期股权投资较2023年末减少83,564万元，降幅3.29%。2025年6月末公司长期股权投资较2024年末减少47,493万元，降幅1.93%。

近三年及一期末，公司长期股权投资明细（按账面价值）如下：

单位：万元

10、投资性房地产

近三年及一期末，公司投资性房地产账面价值分别为94,645万元、91,168万元、61,273万元及60,289万元，占资产比重分别0.26%、0.24%、0.16%及0.15%。公司投资性房地产主要包括暂时闲置的用于出租的办公楼、厂房等房屋建筑物。

截至2025年6月末，公司投资性房地产构成情况如下：

单位：万元

11、固定资产

近三年及一期末，公司固定资产净额分别为13,247,767万元、17,642,262万元、17,051,201万元及17,256,970万元，占资产比重分别为36.80%、46.08%、45.08%及

43.09%，整体呈上升趋势。公司固定资产主要包括房屋及建筑物、固定资产装修、机器设备、办公及电子设备、运输工具等，其中以机器设备和房屋及建筑物为主，两者净值之和占比超过95%。

2023年末公司固定资产较2022年末增加4,394,495万元，增幅33.17%，主要原因为在建工程转入。2024年末公司固定资产较2023年末减少591,061万元，降幅3.35%，主要系固定资产折旧增加所致。2025年6月末公司固定资产较2024年末增加205,769万元，增幅1.21%。

近三年及一期末，公司主要固定资产构成情况如下：

单位：万元，%

12、在建工程

近三年及一期末，公司在建工程分别为5,205,383万元、1,700,005万元、2,358,050万元及1,780,844万元，占资产比重分别为14.46%、4.44%、6.23%及4.45%。

2023年末公司在建工程较2022年末减少3,505,378万元，降幅67.34%，原因为在建工程转入固定资产。2024年末公司在建工程较2023年末增加658,045万元，增幅

38.71%，主要系新增资本开支增加所致。2025年6月末公司在建工程较2024年末减少577,206万元，降幅24.48%。

截至2025年6月末，公司在建工程明细如下：

单位：万元

13、无形资产

近三年及一期末，公司无形资产净额分别为1,678,393万元、1,841,954万元、1,811,747万元及1,896,308万元，占资产比重分别为4.66%、4.81%、4.79%及4.74%。

公司无形资产主要包括土地使用权、专有技术、专利权、商标使用权和其他无形资产，其中土地使用权均为公司及下属子公司通过出让方式、支付土地出让金后获得；专有技术、专利权、商标使用权及其他无形资产主要为外购无形资产，按实际支付的价款入账，摊销年限最长不超过10年。

2023年末公司无形资产较2022年末增加163,561万元，增幅9.75%。2024年末公司无形资产较2023年末减少30,208万元，降幅1.64%。2025年6月末公司无形资产较2024年末增加84,562万元，增幅4.67%。

截至2025年6月末，公司无形资产明细如下：

单位：万元

14、开发支出

近三年及一期末，公司开发支出分别为317,921万元、254,149万元、183,144万元及176,947万元，占资产比重分别为0.88%、0.66%、0.48%及0.44%。公司的开发支出主要为手机产品和液晶面板产品的开发支出。

2023年末公司开发支出较2022年末减少63,772万元，降幅20.06%。2024年末公

司开发支出较2023年末减少71,005万元，降幅27.94%。2025年6月末公司开发支出较2024年末减少6,197万元，降幅3.38%。

近三年及一期末，公司开发支出构成如下：

单位：万元

15、其他非流动资产

近三年及一期末，公司其他非流动资产分别629,394万元、1,308,118万元、1,791,734万元及2,308,482万元，占资产比重分别为1.75%、3.42%、4.74%及5.76%。

2023年末，其他非流动资产较2022年末增加 678,724万元，增幅107.84%，主要系公司战略投资持有非上市股权及可转债所导致。2024年末，其他非流动资产较2023年末增加483,616万元，增幅为36.97%，主要为预付工程设备款等增加所致。2025年6月末，其他非流动资产较2024年末增加516,748万元，增幅为28.84%。

（二）负债结构分析

近三年及一期末，公司负债的总体构成情况如下：

单位：万元，%

近三年及一期末，公司的流动负债分别为8,754,068万元、9,922,515万元、11,105,633万元及12,280,398万元；非流动负债分别为14,031,680万元、13,836,796 万元、13,449,184万元及14,832,332万元；负债总额分别为22,785,748万元、23,759,311万元、24,554,817万元及27,112,731万元。

公司流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款和其他应付款等，非流动

负债主要包括长期借款、应付债券等，公司负债结构较为稳定。

公司负债总额的变动趋势与资产总额的变动趋势基本一致，随着主营业务的发展同比有所增加。截至2025年6月末，发行人流动负债占比45.29%，非流动负债占比

54.71%，负债以非流动负债为主。

报告各期末，公司负债的主要构成情况如下：

单位：万元，%

1、短期借款

近三年及一期末，公司短期借款分别为1,021,591万元、847,358万元、819,328万元及922,827万元，占负债比重分别为4.48%、3.57%、3.34%及3.40%。

2023年末，公司短期借款较2022年末减少174,233万元，降幅17.06%。2024年末，公司短期借款较2023年末减少28,030万元，降幅3.31%。2025年6月末，公司短期借款较2024年末增加103,499万元，增幅12.63%。

近三年及一期末，公司短期借款的构成情况如下：

单位：万元

2、向中央银行借款

近三年及一期末，公司向中央银行借款分别为77,768万元、99,501万元、60,093万元及100,239万元，占负债比重分别为0.34%、0.42%、0.24%及0.37%。该项目为子公司TCL科技集团财务有限公司向中央银行借款余额。

2023年末向中央银行借款较2022年末增加21,733万元，增幅27.95%，主要系子公司TCL科技集团财务有限公司向中央银行的再贴现增加所致。2024年末向中央银行借款较2023年末减少39,408万元，降幅39.61%，主要系子公司TCL科技集团财务有限公司向中央银行的再贴现减少所致。2025年6月末向中央银行借款较2024年末增加40,146万元，增幅66.81%。

3、应付票据

近三年及一期末，公司应付票据分别为636,566万元、561,080万元、710,784万元及673,540万元，占负债比重分别为2.79%、2.36%、2.89%及2.48%。公司的应付票据主要为银行承兑汇票、商业承兑汇票。2023年末公司应付票据较2022年末减少75,486万元，降幅11.86%。2024年末公司应付票据较2023年末增加149,704万元，增幅

26.68%。2025年6月末公司应付票据较2024年末减少37,244万元，降幅5.24%。

截至2025年6月末公司无应付持本公司5%或以上表决权股份的股东款项。近三年及一期末，公司应付票据的构成情况如下：

单位：万元

其中，商业承兑汇票主要由各子公司开给上游供应商。

4、应付账款

近三年及一期末，公司应付账款分别为2,638,191万元、2,940,249万元、2,934,762万元及3,459,017万元，占负债比重分别为11.58%、12.38%、11.95%及12.76%。

公司应付账款主要为应付原材料款和外购零部件款。2023年末公司应付账款较2022年末增加302,058万元，增幅11.45%。2024年末公司应付账款较2023年末减少5,488万元，降幅0.19%。2025年6月末公司应付账款较2024年末增加524,255万元，增幅17.86%。

2025年6月末，公司无账龄超过1年的重要应付账款，无应付持本公司5%或以上表决权股份的股东款项。

5、应交税费

近三年及一期末，公司应交税费分别为121,559万元、86,134万元、120,610万元及143,302万元，占负债比重分别为0.53%、0.36%、0.49%及0.53%。

2023年末公司应交税费较2022年末减少35,425万元，降幅29.14%。2024年末公

司应交税费较2023年末增加34,476万元，增幅40.03%，主要为半导体显示业务板块规销售模增长所致。2025年6月末公司应交税费较2024年末增加22,692万元，增幅

18.81%。

6、其他应付款

近三年及一期末，公司其他应付款分别为2,419,035万元、2,217,140万元、2,007,207万元及1,924,929万元，占负债比重分别为10.62%、9.33%、8.17%及7.10%。

公司其他应付款主要为工程设备款、应付外部单位一般往来款、未付款费用和押金及保证金等。

2023年末公司其他应付款较2022年末减少201,895万元，降幅8.35%。2024年末公司其他应付款较2023年末减少209,933万元，降幅9.47%。2025年6月末公司其他应付款较2024年末减少82,278万元，降幅4.10%。

公司其他应付款主要为工程设备款、应付外部单位一般往来款、未付款费用、应付土地购置款和押金及保证金。2025年6月末，发行人无应付给持有本公司5%或以上表决权股份的股东款项。

7、一年内到期的非流动负债

近三年及一期末，公司一年内到期的非流动负债分别为1,095,732万元、2,463,166万元、3,622,448万元及4,163,677万元，占负债比重分别为4.81%、10.37%、14.75%及

15.36%。公司一年内到期的非流动负债主要由一年内到期的长期借款、中期票据及公司债构成，近三年及一期末的构成情况如下：

单位：万元

8、长期借款

近三年及一期末，公司长期借款分别为11,860,317万元、11,766,221万元、11,681,513万元及12,847,172万元，占负债比重分别为52.05%、49.52%、47.57%及

47.38%。公司长期抵押借款主要以公司建筑物、机器设备和土地使用权作为抵押。

2023年末，公司长期借款较2022年末减少94,096万元，降幅0.79%。2024年末，公司长期借款较2023年末减少84,708万元，降幅0.72%。2025年6月末，公司长期借款较2024年末增加1,165,659万元，增幅9.98%。

近三年及一期末，公司长期借款的构成情况如下：

单位：万元

公司长期抵押借款主要以土地使用权、房屋建筑物、机器设备和在建工程作为抵押。

9、应付债券

近三年及一期末，公司应付债券分别为1,200,685万元、911,385万元、648,862万元及648,269万元，占负债比重分别为5.27%、3.84%、2.64%及2.39%。公司的应付债券为发行的中期票据和公司债。

2023年末，公司应付债券较2022年末减少289,300万元，降幅为24.09%。2024年末，公司应付债券较2023年末减少262,523万元，降幅28.80%。2025年6月末，公司应付债券较2024年末减少593万元，降幅0.09%。

10、长期应付款

近三年及一期末，公司长期应付款分别为88,776万元、273,944万元、199,481万元及163,614万元，占负债比重分别为为0.39%、1.15%、0.81%及0.60%。2023年末，公司长期应付款较2022年末增加185,168万元，增幅为208.58%，主要系融资租赁提款增加所导致。2024年末，公司长期应付款较2023年末减少74,463万元，降幅27.18%。

2025年6月末，公司长期应付款较2024年末减少35,867万元，降幅17.98%。

11、递延收益

近三年及一期末，公司递延收益分别为246,815万元、154,065万元、101,489万元及306,763万元，占负债比重分别为为1.08%、0.65%、0.41%及1.13%。公司递延收益主要由政府补助形成。

近三年及一期末，公司递延收益的构成情况如下：

单位：万元

（三）盈利能力分析

最近三年及一期，公司利润表主要项目见下表：

单位：万元

2022-2024年度及2025年1-6月，公司营业总收入分别为16,663,215万元、17,444,617万元、16,496,284万元及8,566,162.60万元，营业成本分别为15,192,549万元、14,876,760万元、14,572,244万元及7,408,284万元。

2022年，公司营业利润为41,901万元，同比下降97.59%，净利润达178,806万元，同比下降88.06%，其中归属于上市公司股东的净利润26,132万元，同比下降97.40%。主要原因是：受下游需求转弱及供应链短期滞缓等因素冲击，半导体显示行业景气度回落至底部区域，大尺寸产品价格较去年同期降幅较大，行业盈利承压。

2023年，公司营业利润为518,431万元，同比增加1,137.28%，净利润达478,078.40万元，同比增加167.37%，其中归属于上市公司股东净利润221,493.40万元，同比增加

747.60%。公司业绩增加的主要原因为：半导体显示终端需求波动趋缓，且呈现季节性

改善，行业利润率回升，半导体显示业务业绩同比大幅增加，随着主要产品价格自二季度开始明显上涨，公司盈利能力将逐步改善；光伏行业主要环节竞争博弈加剧，产业链价格下行，但光伏发电经济性提升，驱动终端装机稳步增长，光伏行业核心竞争力回归至技术创新和制造优势。TCL中环充分运用在行业技术和制造水平提升过程中形成的定义权、定标权、定价权，巩固市场领先地位，实现经营业绩稳健增长。

2024年，公司营业利润为-409,797万元，同比下降179.05%，净利润-415,614万元，同比下降186.93%，其中归属于上市公司股东净利润156,411万元，同比下降29.38%。公司业绩的主要影响因素为：报告期内，显示行业供给侧格局继续优化，需求侧的大尺寸化和AI应用开拓驱动面板需求及附加值增长，行业供需关系进一步改善，主流产品价格整体高于去年同期。通过积极优化商业策略和业务结构，公司半导体显示业务全年营收创下历史新高至1,043亿元，同比增长25%，实现净利润62.3亿元，较2023年增长62.4亿元。光伏行业产能集中释放导致主产业链产品价格持续下跌，TCL中环的光伏业务受行业周期下行影响，且自身经营战略偏差、业务结构存在短板以及一些经营决策失误，经营业绩大幅下降，TCL中环全年实现营业收入284亿元，影响TCL科技归母净利润-29.4亿元。结合同行业可比公司2024年度数据进行比较如下：

单位：亿元、%

与同行业可比公司相比，发行人在面板和新能源光伏两大核心赛道布局，行业波动风险得到一定程度的分散，发行人在大尺寸面板和光伏硅片领域具有产能规模优势、较突出的技术研发实力及领先的全球市场份额，面板产线尺寸布局更全面，但中小尺寸面板业务竞争力有待提升，从财务状况来看，发行人及同行业可比公司盈利均受到行业周期性波动影响。

随着行业自律推动竞争格局优化，产品价格已逐步企稳回升，TCL中环积极转变经营理念、优化组织流程、推进业务变革、重塑核心能力，经营业绩已迎来季度环比改善。

2025年1-6月，公司营业利润为43,771万元，同比增长177.44%，净利润3,168万元，同比增长106.77%，其中归属于上市公司股东净利润188,350万元，同比增长

89.26%。公司业绩增加的主要原因为：TCL华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，经营业绩大幅提升，在半导体显示产业的竞争优势进一步巩固。光伏行业正经历严峻的行业下行和过度内卷竞争的周期，公司正采取积极有效的措施，度过行业寒冬，用“以发展化解危机，在克服困难中寻找机遇”的经营观念，应对当期的经营挑战和布局未来的发展；巩固和保持在晶体晶片的竞争优势、补强电池组件的短板、积极开拓海外业务、抓住行业并购重组和海外投资机会。公司有信心持续改善TCL中环光伏业务的经营状况，增强相对竞争力，夯实持续发展能力，度过行业周期低谷，拓展业务发展空间。

1、营业收入

报告期内，公司营业收入构成情况如下：

单位：万元、%