慕思健康睡眠股份有限公司

2025年半年度报告

【披露时间】

第一节重要提示、目录和释义公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人王炳坤、主管会计工作负责人邓永辉及会计机构负责人(会计主管人员)邓永辉声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”中，对可能面临的风险进行了描述，敬请投资者注意投资风险。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2025年半年度权益分派实施时股权登记日的总股本扣除公司回购专户上的股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节重要提示、目录和释义

...... 2第二节公司简介和主要财务指标 ...... 6

第三节管理层讨论与分析 ...... 9

第四节公司治理、环境和社会 ...... 39

第五节重要事项 ...... 44

第六节股份变动及股东情况 ...... 56

第七节债券相关情况 ...... 63

第八节财务报告 ...... 64

第九节其他报送数据 ...... 173

备查文件目录

（一）载有公司法定代表人签名的2025年半年度报告原件；

（二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表；

（三）报告期内在指定信息披露报刊公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿；

（四）其他相关文件。公司以上文件置放地点：公司证券部

释义

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用?不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用?不适用公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

3、其他有关资料其他有关资料在报告期是否变更情况

□适用?不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是?否

扣除股份支付影响后的净利润

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用?不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用?不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

?适用□不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用?不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用?不适用公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司业务概述公司所处行业为软体家具制造业，报告期内公司主营业务与主要产品没有发生重大变化。公司自成立以来，一直致力于为客户提供中高端健康睡眠产品及服务，是一家集研发、设计、生产、销售、服务于一体的健康睡眠系统整体解决方案服务商，主要产品包括中高端床垫、床架、沙发、床品和其他产品，其中床垫（含智能床垫）为公司核心产品。公司秉承“让人们睡得更好”的企业使命，专注于人体健康睡眠研究，整合全球优质睡眠资源，打造“量身定制健康睡眠系统”，倡导并传播健康睡眠文化，推动技术创新与技术转化，不断通过设计、材料、结构和智能科技创新等实现产品矩阵的迭代升级，为消费者提供优质环保、科学健康的睡眠产品，真正实现“让床适应人”来提高人们的睡眠质量。

公司目前拥有华南、华东两大数字化智能制造基地以及印尼海外生产基地。已建成以“经销为主，电商、直供、直营等多种渠道并存”覆盖全球多国的多元化、全渠道销售网络体系。

（二）公司主要产品介绍和图示

1、床垫

床垫是公司的核心产品，亦是决定睡眠质量的重要因素。公司致力于健康睡眠系统的研究，高度重视床垫新品的研发创新。动态构建消费群体图谱，根据不同客群身体特点、睡眠习惯及睡眠需求，结合基础力学、人体工程学、睡眠医学等原理与新材料、新技术的应用，进行床垫产品压力分布、舒适度、人体压力自适应等研究，构建了产品结构平台和核心资源库，开发了多种系列风格，适应不同客群需求的床垫产品，形成了完整的中高端及年轻时尚品牌矩阵，满足消费者“量身定制、全家庭、全生命周期”的健康睡眠产品需求。

公司与国内外多家权威机构院校深度合作，将人体工程学、睡眠环境学融入睡眠自适应调节算法、睡眠监测算法、睡眠分期算法等AI智能技术，构建了以智能床垫为核心的智能产品矩阵。公司智能床垫首创AutoFit智适应技术，通过睡眠数据采集、处理、分析与决策，实现对用户睡眠状态的实时感知、智能调节及健康管理，达到有效释压、缩短入睡时长、减少翻身次数的效果，进而提升深睡时长、提高睡眠质量。

2、床架

床架不是简单的床垫载体，是从风格定位、质感表达、视觉美学等多方面营造睡眠场景，更是消费者生活方式和个

性化态度的表达。公司坚持以消费者需求为核心，聚焦产品“舒适性、功能性、美观性”，通过对现代流行趋势的深刻洞察，推出现代简约、经典尊贵、复古轻奢、意式极简、现代奶油等多种风格床架产品，最大化满足消费者的个性化需求。结合人体工程学原理，床架通过智能排骨架对床垫的调节，可达到人体曲线与床垫完美贴合，从而起到舒缓脊椎压力、提升睡眠舒适度的作用，是改善睡眠质量的重要功能产品。

（三）公司主要经营模式报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。

1、采购模式公司采用“以产定采”的直接采购模式，主要原材料包括面料、海绵、皮料、钢线、乳胶、3D棉。公司与供应商合作稳定，通过对供应商实行严格的准入与分类、绩效管理、定期复审等，确保资源不断优化；通过签署购销合作框架协议，与供应商明确采购细节。公司生产计划部门（PMC部）根据销售预测、库存情况、交货周期等因素制定物料需求计划，采购部根据需求向供应商下达订购单，明确采购的数量、价格、交货时间等。原材料送达后，质量管理部负责进行检测、验收，物流部负责入库。公司实施精准的小批量多品种采购策略，仅部分标准件维持一定的备货，其他物料多采用JIT、VMI供货方式，确保及时交付，减少库存，提高周转效率。

2、生产模式

公司采用“以销定产为主，备货生产为辅”的生产模式。以销定产是指公司获取客户订单后，对众多客户订单的要求和交货期进行汇集分析后，安排最优生产计划，满足客户定制化需求的同时有效减少备货库存，降低生产成本和资金占用，公司床垫、床架、沙发等产品从接收订单到生产出库大约需要9-15天。备货生产是指公司为平衡产销矛盾而提前生产部分常规标准产品的库存生产方式，不仅有利于平衡促销和节假日等销售旺季带来的产能不足问题，且能有效满足电商平台客户及其他对交付时间有要求的客户需求，保障产品有效供给。

此外，公司在产能无法覆盖全品类时，采用自主生产为主、外协生产为辅的组合模式。主要围绕床垫、床架、沙发产品组织自有产能，将资源优先聚焦于核心产品和关键配套产品；而将排骨架、床品、按摩椅等具有成熟市场的非核心产品交由符合资质的外协厂商生产。外协生产方式主要包括OEM/ODM模式和委托加工等。

3、销售模式

公司采用以“经销为主，电商、直供、直营等多种模式并存”覆盖全国的多元化、全渠道销售模式。

（1）经销模式

经销是软体家具行业普遍采用的销售模式。产品终端客户为个人消费者，客户呈现数量多、区域分布广、单次采购量低等特点，通过经销模式有利于优化公司管理，并充分发挥经销商覆盖面更广和就近服务消费者的优势，增强市场的开发、渗透及品牌宣传能力。

经销是公司最主要的销售渠道，公司通过招商，引入优质的合作伙伴成为经销商，并与其签订《经销授权合同》。公司通过《慕思经销商手册》对经销商进行统一管理，每年签订《年度经销授权合同》，约定代理的品牌、授权销售区域、业绩目标、权利、义务等内容。公司与经销商之间为买断式销售，经销商通过公司客户关系管理系统（CRM）及经销商基础运营平台（金蝶系统）下达订单，除特批授信客户外，公司采用“全款下单”的结算模式。经销门店地址由经销商自行选择并经公司确认，按照公司统一的门店装修标准进行装修；门店人员配置自行决定，但需满足公司对经销门店人员配置的规范要求。经销商门店主要以红星美凯龙、居然之家等商场的店中店和睡眠体验馆的形式为主。

（2）电商模式

电商渠道包括公司官方旗舰店模式与平台自营店模式两类。公司官方旗舰店模式是指在电商购物平台设立官方旗舰店向消费者直接销售商品，公司自负盈亏，同时按照一定比例支付平台服务费，主要包括天猫旗舰店、抖音旗舰店、京东旗舰店、快手旗舰店、拼多多旗舰店等。报告期内官方旗舰店模式实现的主营业务收入占电商渠道的比例82.20%。平台自营店模式是指经公司许可，京东商城等电商购物平台自行开立的自营店铺，公司将产品交付给电商平台代销，并定期与平台进行对账确认收入。平台自营店模式下，公司并不面向终端客户进行销售，而由京东商城等平台负责接收客户订单、产品配送及收款，公司再与其定期对账结算。

（3）直供模式

直供渠道是公司针对B端重点客户所采取的由公司直接销售的模式，产品具有规模化、标准化、定制化等特点。公司直供渠道客户群主要为酒店客户、地产客户、企事业单位客户等。

（4）直营模式

直营渠道由公司直接投资设立直营门店，公司派出人员进行管理，通过直营门店将产品销售给终端消费者，公司自负盈亏。报告期内，公司在北京、上海、东莞、杭州、南京等部分中国内地城市和中国香港、美国设有直营门店。

4、研发模式

公司设置了研发创新中心，负责协调和统筹公司的产品和技术开发管理工作。每年根据市场趋势、产品销售分析和公司发展规划，拟定年度新品开发任务及临时性产品研发设计任务。公司建立了以自主研发为主、联合开发为辅的研发模式，通过产品创新、技术创新、材料创新、管理创新，为客户提供优质的产品和服务。研发创新中心聚焦研发管理体系建设、研发人才培育和引进、创新激励机制的完善，从而持续提升研发创新能力引领行业，持续提供有竞争力的创新产品，支持公司“产品驱动”战略的实现。

（四）公司所属行业情况

1、公司所处行业情况

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于“制造业”之“家具制造业”，行业代码“C21”；根据国家统计局《中华人民共和国国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司归属于“制造业”之“家具制造业”之“其他家具制造”，行业代码“C2190”，具体细分行业为软体家具行业，产品主要包括床垫、软床和沙发等产品。

2、公司所处行业发展状况

（1）家具行业情况

根据Statista数据，截至2024年全球家具市场收入规模达到近8,000亿美元，预计2025年至2029年期间将增长1,260亿美元，于2029年达到约9,260亿美元，年均复合增长率约

3.72%。尽管近年来全球家具消费市场面临消费疲软、反倾销政策、关税政策等影响，但全球家具市场仍处于稳步增长阶段，拥有较大的商业潜力和发展空间。

根据国家统计局数据，2025年1-6月，我国家具类限额以上企业（年主营业务收入2,000万元及以上的家具制造企业）实现商品零售额982亿元，同比增长22.9%。根据海关总署数据，2025年1-6月，我国家具及其零件出口329亿美元，同比减少6.8%。受益于我国经济的持续稳步增长、居民健康睡眠意识的增强、年轻消费群体的崛起，以及年轻消费者对生活品质和居住环境要求的不断提高，家居消费将愈发向舒适化、智能化、个性化、绿色环保等方向发展。未来，随着新技术的不断发展及应用，智能化产品渗透率将不断提高，加之数字化生产的不断完善等，都将持续推动我国

家具行业的发展，从而有利于品牌化、规模化的家具企业不断发展、壮大。

（2）床垫行业情况根据EuromonitorInternational数据，全球床垫零售市场规模2024年已达649.97亿美元，预计2029年将达到731.50亿美元。我国目前已成为全球最大的床垫生产及消费国之一，国内床垫生产总值及消费规模近年来增长较稳定。根据EuromonitorInternational数据，我国床垫零售市场消费规模2024年为659.00亿元人民币，预计2029年将达到747.09亿元人民币。

目前，我国床垫行业在渗透率和更换频率方面与发达国家相比仍存在一定差距，行业仍有较大的发展空间。根据CSIL统计，发达国家床垫渗透率为85%，而我国仅为60%。根据红星美凯龙联合16家床垫品牌发布的《2021床垫新消费趋势报告》，约50%的中国受访者的床垫使用年限超过5年，而约70%的美国家庭平均约3年更换一次床垫。根据国家统计局数据，2024年我国城镇化率（城镇人口占总人口的比重）为67%，而发达国家城镇化率普遍在80%-90%；床垫渗透率与城镇化率呈一定正相关性，随着城镇化进程的持续推进，城镇化率稳步提升，新增住房交易需求以及存量房再装修需求将为床垫市场注入更多增量消费者群体，进一步提升我国床垫渗透率。

根据EuromonitorInternational《2025年全球消费者趋势报告》，消费者不仅关注寿命的延长，更注重健康跨度——即在生命各个阶段保持更高的生活质量。报告指出，消费者正在采取更多预防性健康管理措施，同时对个性化的健康解决方案需求快速增长。企业正在通过AI驱动的健康数据监控、基因分析以及智能设备，为消费者提供量身定制的健康解决方案。未来，随着我国人口老龄化的加深、居民可支配收入的不断提升，以及年轻一代对居家产品品质要求的不断提高、对健康睡眠理念的不断认可，结合产业科技及生产技术的不断创新，床垫行业将向更加智能化、个性化、环保化的方向发展。随着我国智能床垫技术的不断推进，将有效激发床垫焕新需求，进而有力地提升我国床垫更换频率，推动市场需求的增长。

我国床垫行业正逐步迈入整合发展阶段，随着小微企业的不断出清，行业集中度将不断提高，头部品牌企业在前沿技术布局转化、产品创新、规模化生产、服务、渠道等多方面均拥有领先优势，有望在产业升级中起到示范作用，进一步强化马太效应。

（五）公司所处行业的发展机遇

1、城镇化进程加快将推动软体家具行业发展

2025年中央城市工作会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期；城市工作要深刻把握、主动适应形势变化，转变城市发展理念，更加注重以人为本。城市工作重点任务指出，要着力建设舒适便利的宜居城市，加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造。根据2024年7月28日国务院印发的《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，我国将在未来5年时间通过实施四大行动：新一轮农业转移人口市民化行动、潜力地区城镇化

水平提升行动、现代化都市圈培育行动、城市更新和安全韧性提升行动，推动常住人口城镇化率提升至接近70%，进而释放新型城镇化蕴藏的巨大内需潜力。城镇化进程的加快、房地产发展新模式的推进，将为软体家具行业的发展提供更为广阔的市场空间。

2、居民人均可支配收入的持续提高、年轻消费群体的崛起，为行业的发展提供了良好的发展机遇随着我国经济的稳健发展，我国居民可支配收入持续增长：根据国家统计局的数据，从2014年到2024年，中国居民人均可支配收入由20,167元上升至41,314元，年均复合增长率为7.43%。与此同时，年轻消费群体的崛起也为我国的消费市场带来了新的机遇：90后已然成为社会消费主力之一，他们拥有稳定的收入，更加注重生活品质和消费体验；00后逐步走向职场，他们拥有更加前卫的消费观以及日益增强的购买力，注重生活品质和消费体验的同时更加倾向于民族品牌。软体家具设计风格多样，且兼具实用性、功能性及个性化，可充分契合年轻消费群体的消费需求，有效促进软体家具行业的发展，为能够依托自身强大的品牌及研发创新能力快速适应消费者需求变化的民族品牌软体家具企业带来了良好的发展机遇。

3、行业集中度低，头部品牌成长空间大我国软体家具行业由于起步较晚等原因，呈现“大行业，小公司”的格局，较之发达国家，目前各细分品类的集中度均较低，根据EuromonitorInternational数据，2024年美国前

大床垫品牌市场份额总和（CR

）为

61.7

%，而我国2024年床垫企业CR

仅为

.6%，头部品牌企业成长空间大，有利于行业内品牌化和规模化的企业依靠自身优势拓宽市场空间，做大做强。

4、居民高质量的睡眠需求，促进睡眠健康产业高速发展人的一生有三分之一的时间都在床上度过，床垫不仅是居民生活的必需品，还直接影响着居民的精神状态与身心健康。根据中国睡眠研究会发布的《2025年中国睡眠健康研究白皮书》，1/4人群睡眠不足6小时，近四成人群存在夜间易醒问题。根据社科院发布的《中国睡眠研究报告（2025）》，约65.91%的被调查者曾经历睡眠困扰。其中，35～44岁年龄段的被调查者的睡眠困扰率最高，达71.95%。消费者对高品质、个性化睡眠产品的需求日益增加，对睡眠质量的关注从“能睡”转变为“睡好”，直接推动中国睡眠健康产业快速发展。报告显示，中国睡眠健康产业市场规模从2016年的2,616.3亿元增长到2023年的4,955.8亿元，复合增长率为9.56%，预计到2030年，市场规模或将突破万亿元大关。

5、睡眠优化调节技术日臻完善，助力AI智能床垫高速发展根据公司联合中国睡眠研究会、艾瑞咨询发布的《2025AI时代健康睡眠白皮书》，52%的中国消费者曾经购买或使用过智能助眠产品。在睡眠行业不断创新的背景下，随着AI智能调节及监测技术的日臻完善，AI智能床垫作为一个新品类，将逐渐成为改善国民睡眠的新载体。床垫经历了快速发展和迭代，从最初的“被动躺平”到现在的“AI科学养

生”，从简单的寝具升级为具有多种健康功能的智能产品。随着数据采集分析精准度提升，AI床垫将从数据监测持续向健康支持和干预方向演进。调研数据显示，近七成消费者表示未来愿意购买AI智能床垫，其中90后意愿度最高。AI技术加持下的健康睡眠产品将不断提升国民健康睡眠质量，同时在智慧物联网构建的睡眠场景中，智能床垫成为与智能家居系统互联互通的关键一环，亦将推动智能床垫市场快速发展。白皮书显示，2024年全球智能床垫市场规模为18亿美元，预计从2025年到2030年将以7%的复合年增长率稳步扩张。

6、床垫行业向工业化、数字化、品牌化发展，产业链日益成熟随着技术的不断进步和消费者需求的不断变化，床垫行业将继续经历变革和创新。工业化生产提高了效率和质量控制水平，数字规模化经营降低了成本，增强了市场竞争力，通过生产设备智能化升级、柔性化生产能力构建、供应链协同优化、数字化链路服务等多项举措促进智能制造的不断革新和快速迭代。品牌化战略提升了消费者认知度和忠诚度。产业链的成熟，从原材料供应到成品制造、销售及服务，形成了完整的生态系统，为床垫行业的持续创新和扩张提供了稳固支撑。

（六）公司所处行业进入壁垒我国软体家具行业及其细分床垫行业市场化程度较高，行业进入门槛总体不高。但是，对于发展成为品牌化、规模化的软体家具企业或床垫企业则具有较高的行业壁垒，体现在品牌、渠道、资金、设计研发和数字智能化等方面。

1、品牌壁垒软体家具是耐用消费品，品牌力是企业赢得市场的重要因素。品牌认知度上，现有知名品牌拥有较高的认知度和信任度，新进者需要大量的时间和资金构建品牌形象；品牌忠诚度上，消费者对现有品牌的忠诚会减少新品牌的市场份额，新品牌想要吸引消费者转换品牌，需要提供显著的差异化或更高性价比的产品；品牌差异化上，市场竞争激烈，新品牌必须创造独特的品牌定位与差异化策略，这需要深刻的市场洞察和营销创意。这些是新进者短期内难以跨越的壁垒。

2、渠道壁垒销售渠道是软体家具企业重要的竞争资源。销售网络方面，建立完善的销售网络对于品牌推广和市场份额的扩大具有关键作用且需大量的时间和资源，现有品牌已在此方面有较稳定的布局；合作伙伴关系方面，现有知名品牌已与核心零售商和供应商建立了稳定的合作关系，打破该关系并建立合作对于新进者来说是一大挑战；电商渠道方面，虽然电商平台为新品牌提供了新的销售途径，但同时也需面对激烈的价格竞争和复杂的在线市场环境。新进者面临销售渠道建设的挑战，难以在短期内形成有效的销售网络。

3、资金壁垒

软体家具行业是竞争较为充分的行业，标准化程度较高，规模化生产优势明显，因此内部成本控制水平是企业赢得竞争的关键。企业智能化、柔性化和规模化制造水平，直接影响到产品的生产成本，是稳定的产品质量和个性化的产品供应的可靠保障，而大额的智能化制造设备及信息系统的投资对行业准入者构成了资金壁垒。此外，公司品牌的推广和持续维护以及全面的渠道建设、产品创新，均需要大量的资金支撑，对于新进入者而言，很难与行业内知名企业抗衡。

4、设计研发壁垒

基于人体工程学与智能技术的设计研发是软体家具行业实现差异化和技术领先的重要手段，直接决定了一个公司产品的品质、溢价和市场定位。随着消费者需求越来越多元化、差异化，原创设计与研发领先成为软体家具制造企业发展的重要动力和源泉。因此设计研发能力以及人才、技术储备，是软体家具行业新进入者的另一重要障碍。

5、数字智能化壁垒

随着科技的飞速发展和消费者需求的不断变化，床垫行业正面临着数字化、智能化的快速转变。因此企业技术及人才储备情况，将直接决定其在本轮产业升级过程中，是否能够有效角逐出圈，这亦是行业新进入者的又一重要壁垒。首先是数字化营销壁垒，需要建立数字化引流、门店信息化、供应链及售后服务体系以提升运营效率。其次是技术应用与数据管理壁垒，床垫生产涉及复杂工艺和大量数据管理，需克服技术集成、数据整合等专业难题。还有定制化生产与高效交付壁垒，要满足个性化需求并实现规模化生产，在各环节实现动态联动管理。为提升市场竞争力，床垫企业必须加大研发投入，全面提升数字化智能化运营能力。

（七）公司行业地位

慕思品牌创立至今，一直秉承“让人们睡得更好”的企业使命，致力于人体健康睡眠的研究，专业从事智慧健康睡眠系统的研发、生产和销售，产品定位中高端。公司凭借强大的研发设计实力、工业

.

智能化生产水平、严格的品质管理和高品质的配套服务，使公司产品满意度、服务满意度、品牌美誉度不断提升，并依靠鲜明的品牌辨识度以及全方位、快响应的营销网络将公司产品成功推向市场，跃居国内中高端床垫市场自主品牌第一的份额。根据尚普咨询2024年5月调研数据，2018-2024年，公司连续六年实现全国高端床垫销售额第一；根据《品牌观察》杂志社、品牌观察研究院等联合发布的第十八届中国品牌价值

强榜单显示，“慕思”品牌价值为

565.19亿元，连续

年入选中国品牌价值

强企业榜单。公司是中国家具协会副理事长单位、全国家具标准化技术委员会委员单位、中国睡眠研究会常务理事单位、中国质量检验协会副会长单位、广东省工业设计协会常务理事单位。截至报告期末，公司共计参与起草并发布各项技术标准64项，其中，国际标准4项、国家标准24项、行业标准10项、团体标准26项。公司连续多年被授予“全国家具标准化先进集体”称号。

二、核心竞争力分析

（一）品牌优势公司深耕健康睡眠领域二十余载，始终秉承“让人们睡得更好”的企业使命。凭借卓越的创新能力、敏锐的市场洞察力以及前瞻性的布局，在业内创新打造了“量身定制健康睡眠系统”，为消费者提供个性化、智能化的健康睡眠解决方案。公司聚焦健康睡眠主业，同步发力沙发及大家居业务，目前已形成“健康睡眠、沙发、大家居”三大品牌，构建了完整的中高端及年轻时尚全品类品牌矩阵，可满足消费者的多场景消费需求。在提升产品力的道路上公司从未松懈，通过整合全球先进的技术与材料、顶级行业专家、著名设计师团队等资源，推动前沿科技成果转化，不断实现产品创新升级；同时，依托强大的工业4.0智能化生产能力、严格的品质管控体系以及日益完善的高品质售后服务，公司产品赢得了消费者的广泛赞誉和高度认可。

公司制定了高举高打的品牌推广策略，连续多年与央视合作，先后登陆央视综合频道、经济频道、新闻频道，“慕思”品牌已深入人心，稳居国内中高端床垫市场自主品牌销售额榜首，成为我国床垫行业的知名品牌：先后荣获了“中国品牌（行业）十大创新力企业”“十大优选软体家居（床/床垫）品牌”“第十八届中国品牌价值500强”“睡眠产业特殊贡献奖”“家居绿色环保领跑品牌”“品牌整体服务与线下门店服务双第一”“慕思高端床垫连续六年（2018-2023）销售领先”“2024中国服务品牌100强”“（上门）除螨服务全球首创品牌”“2024年度创新家居企业”“2024年度中国轻工业二百强企业”“2024年度中国轻工业科技百强企业”“2025年度中国家具床垫十大品牌”等多项殊荣。

（二）营销优势

在品牌塑造与理念传播方面，公司定位于健康睡眠文化的推广者和传播者，致力于塑造有温度的品牌形象，先后推出“私人订制，健康睡眠”“善梦者享非凡”“今晚，睡好一点”“家有慕思睡得香”等品牌主张，连续

年发布《睡眠白皮书》，有效倡导大众关注睡眠并养成科学健康的睡眠习惯，使得慕思健康睡眠理念深入人心。在精准内容营销及营销策略落地方面，公司根据消费者画像进行精准营销宣传,全渠道、立体式、话题性、高频的精准广告投放，叠加主题IP活动、联合营销活动以及音乐节、演唱会等活动落地，使“慕思”品牌红利不断释放；同时，结合产品的套系化创新

与智能化升级策略，深挖新客需求并激发老客焕新，驱动销售增长。在数字化营销方面，通过流量生态布局从广告电商、直播电商、内容电商、垂直业务、本地生活五大赛道以及与各圈层KOL紧密合作，打造自媒体传播矩阵，全域引流，从线上数字化引流推广完成商机获取并有效提升商机转化率，增强品牌影响力及客户粘性，同时以数字化营销技术赋能经销商，从客资接入、客户分发到门店服务客户的全流程数字化转化赋能，不断提升经销商的数字化营销能力。在构建服务力品牌护城河方面，公司成功打造360°金管家服务，搭建了数字化管家服务体系，力求为客户提供专业化、个性化、场景化、温度化、全面化的特色服务，围绕“为用户创造价值、提高客户粘性”的宗旨不断完善会员权益，有效发展慕思超级用户并促成客户裂变，提高复购及转介绍率。

（三）渠道优势公司已建成以“经销为主，直营、直供、电商等多种渠道并存”覆盖全国的多元化、全渠道销售网络体系。公司拥有线下专卖店5,300余家，并稳步推进汰换优化策略，不断完善线下终端销售网络；公司专卖店有效覆盖境内主要KA卖场且占据卖场有利位置，并逐步进驻核心购物中心；此外，公司积极开拓海外市场，在中国香港、澳大利亚、美国、加拿大、新加坡等国家地区设有专卖店，初步形成国际销售网络布局。公司不断尝试与产业链相关定制家具、家纺、建材、地产、酒店管理和企事业单位等知名品牌企业进行强强合作，积极拓宽流量入口。同时，公司通过“天猫”“快手”“京东”“抖音”“唯品会”等平台开展线上销售，实现线上业务的稳步发展。公司通过多元化、全渠道销售网络布局，为消费者提供了立体式的消费体验，实现了线上和线下业务的协同发展，为公司的持续发展提供了有力支撑。

（四）研发优势公司致力于健康睡眠系统的研究，自设立以来就高度重视新产品、新技术的研发创新，不断夯实公司的产品竞争力:

在研发、设计环节：公司整合全球健康睡眠资源，先后聘请了国内外知名设计师，与米兰理工大学合作建立“慕思·米兰理工大学慕思欧洲设计中心”，以先进的设计理念，将人体工程学、时尚艺术感和睡眠环境学等要素融入寝具产品设计，共同打造符合人体工程学的健康睡眠产品。

在新材料、新技术应用环节：公司先后引入3D棉、太空树脂球、AGRO弹簧等多种创新材料进行应用转化，推出多款引领市场的新产品。同时，公司顺应智能睡眠行业发展方向，首创行业“潮汐算法”，将“人体工程学、睡眠环境学、睡眠医学”融入睡眠适应调节算法、睡眠监测算法、睡眠分期算法等AI智能技术，可有效改善用户睡眠质量，实现了更加领先的智慧睡眠领域科技力。

在科研平台建设方面：公司拥有

个国家级CNAS实验室、

个省部级科研平台（广东省企业技术中心、广东省工业设计中心、广东省健康睡眠工程技术研究中心）和

个人才建设平台（广东省博士工作站、东莞市技师工作站）,可为公司的技术研发、技术创新提供丰富的资源。同时，公司作为国家知识产权示范企业，有效保障了技术创新成果的保护及技术壁垒的构建。报告期内，新增授权专利256项，其中发明专利16项，实用新型专利139项，外观设计专利101项。

截至报告期末，累计拥有有效自主知识产权3,914项，其中国内发明授权专利170项、国内实用新型授权专利1,015项、外观授权专利684项（含境外5项），商标权1,858项（含境外147项），著作权187项（其中软件著作权17项、作品著作权170项）。

（五）产品质量优势产品质量是品牌的基石，公司自创立起就高度重视产品质量，已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001三体系认证，建立了系统、可操作的管理体系。公司生产环节实行高于国家标准的质量控制，确保产品质量的稳定。公司检测中心于2015年获得CNAS实验室认证，并于2024年获得SGS国际测试、检验和认证机构颁发的QTL认可实验室证书。中心严格按照ISO/IEC17025:2017国际标准进行管理，组建了包括纺织品、化学、物理机械和电气实验室，检测项目600多项，涵盖了床架、床垫、沙发、家纺产品、海绵、板材、皮革、五金等成品及原料物理和化学检测项目，以及电器安全、EMC、环境、材料及可靠性测试。公司及产品先后荣获“全国健康睡眠寝具行业质量领先品牌”“全国产品和服务质量诚信领先品牌”“中国环境标志产品认证证书”“中国绿色产品认证证书”“生态产品认证证书”“全国质量诚信先进企业”“全国消费者质量信誉保障产品”“全国质量检验稳定合格产品”等多项荣誉，且连续多年被授予“全国产品和服务质量诚信示范企业”。

（六）智能化、数字化生产优势公司先后与西门子、舒乐、ABB、IBM、礼恩派集团等世界一流企业合作，引入了全球先进的智能化设备和工业流程，并结合系统自研，不断扩大应用范围，最大限度地实现制造过程中的工艺数据化、生产自动化、信息流自动化、物料流自动化，打通从客户下订单到产品交付的全数字化业务流程，是国内软体家具制造行业标杆智能工厂之一。公司的智能化数字工厂配套了智能决策管理平台，通过集成CRM、SRM、SAP、PLM、APS、MES等系统，打通订单一体化生产流程，并支持按需定制C

M商业模式，满足客户的个性化非标定制生产需求，可以根据客户需求迅速做出反应并进行排产，同时通过集成WCS、WMS和TMS系统，实现物料、产品跨车间、跨楼层自动化转运、配送，有效提高了公司的快速供货能力，并通过系统看板和报表自动生成系统做到系统数据实时监控和分析，打造出了面向软体家具行业的生产计划一体化管控、生产现场透明化管理、全生产过程质量追溯等应用场景，优化了车间生产计划和调度，提高了生产效率，缩减了交货周期，降低了生产成本。通过不断的数字化深化迭代和持续提高供应链集成协同质量，极大增强了公司的运营能力和竞争优势。

（七）人才优势公司自成立以来，始终将人才视为核心竞争力，高度重视人才队伍的建设与发展。通过自主培养与外部引进相结合的方式，成功打造了一支专业配置完备、行业经验丰富且充满活力的高素质人才队伍，建立了覆盖管理、研发、生产、销售等各个业务线条的多层次复合人才体系，既拥有兼具深厚理论基础与丰富实操经验的管理及研发团队，又汇聚了大

量一线专业技术人员，为公司的可持续发展提供了坚实的人才支撑。公司拥有良好的企业文化、完善的培训体系和人才激励机制，可为员工提供优质的工作及生活环境、清晰的职业发展路径并有效激发员工的积极性和创造力，提高员工的归属感和忠诚度，为公司的持续稳健发展注入了强大的动力。同时，以公司董事长兼总经理王炳坤为核心的管理团队，在健康睡眠领域深耕多年，对行业现状及发展趋势具有敏锐的洞察力和把控能力，能够制定出高效务实的业务发展战略，准确评估和应对风险，为企业的稳健发展保驾护航。

三、主营业务分析

1、概述

2025年上半年，受房地产市场深度调整、整体内需较弱的影响，消费者信心与购买力恢复节奏偏缓，家居消费呈现出更趋理性、决策周期拉长的特点，消费补贴及以旧换新等多项政策的刺激对内需产生一定带动，但行业整体需求增长动力仍待提升。与此同时，外部环境复杂多变，关税博弈反复与地缘政治因素增加了跨境经营的不确定性。在此背景下，公司围绕“聚焦健康睡眠、纵深突破AI、品牌全球发展”战略，通过品牌高端化、产品创新、服务升级、精益运营、海外培育等策略持续增强核心竞争力。报告期内，实现营业收入24.78亿元，同比下降5.76%，实现归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比下降4.14%。报告期内，公司围绕核心主业，主要开展了以下关键工作：

（1）聚焦健康睡眠，深化品牌定位，夯实品牌高端基因

品牌力是企业穿越周期的核心护城河。报告期内，公司依托“CES展会（国际消费类电子产品展览）传播”、“321AI新品发布会”、“618世界除螨日”三大活动，叠加线上线下高频造势，革新品牌推广方式，多维度多平台协同发力，扩大品牌传播声量。1月，继2024年荣获“智能家居”和“数字健康”两项CES创新大奖后，公司携AI床垫T11Pro及T11+再度亮相美国CES展，向世界展示健康睡眠领域的创新成果。3月，召开AI智能床垫新品T11+发布会并联手中国睡眠研究会发布《2025AI时代健康睡眠白皮书》，推出慕思潮汐算法2.0升级版本。6月，启动“618世界除螨日”并联动“吉尼斯世界纪录挑战”，发起线上线下同步开展最大规模床垫除螨活动，将服务升级与话题性公众事件结合，塑造“中国服务硬实力”差异化记忆点，触达泛用户群体。

新媒体传播方面，公司依据视频号、抖音、小红书、喜马拉雅等主流平台的特性，系统性搭建起集场景展示、互动转化、内容种草的全链路宣传矩阵。依托产品介绍、KOL及明星体验测评、医学专家健康睡眠机理解读、慕思晚安电台、大型IP活动宣发等内容打造，形成“种草-传播-购买”的良性循环，为终端门店及线上平台精准引流、高效赋能，全面提升品牌在数字端的渗透力与影响力。

（2）用户思维为基，创新能力为驱，深耕产品力建设

公司始终坚守“以用户需求为核心”的产品理念，深度洞察市场趋势与用户痛点，将需求分析贯穿于产品创新全流程，在设计、材料、质量把控与科技创新领域实现针对性突破。在设计上，公司秉承经典与长期主义理念，携手多位海内外顶尖设计师以前瞻的设计视角，赋予家具艺术感与功能性的统一，满足现代消费者对审美与品质的双重追求。材料上，整合全球优质睡眠材料如德国AGRO弹簧、日本太空树脂球、英国超微独立筒袋装弹簧、德国Muller3D棉、意大利Technogel凝胶、比利时进口乳胶，汇集世界前沿材质，推动产品推陈出新。产品质量上，贯彻“选材臻善”的原则，原材料控制环节建立覆盖绿色环保、安全性、可靠性等维度的原材料全指标检验检测体系；成品质量控制环节构建全员质量管理理念，规范多环节检查把关机制，公司CNAS实验室积极开展前沿技术研究与重点核心技术攻关，并与国际权威机构SGS合作，以高于国家标准的要求检测来料、半成品及产成品的质量；质量管理部定期走访收集客诉反馈信息，精准识别质量改进方向。

在科技赋能健康睡眠方面，2025年为公司AI战略深耕之年，标志着智能业务从探索布局正式迈向战略化推进。报告期内，AI产品实现收入1.21亿，同比超三倍增长。公司采用“上市一代、研发一代、储备一代”的研发策略，组建了具备IOT全领域开发能力的专项研发团队，聚焦睡眠维度的人体工程学应用研究、基础技术预研、传感器开发、控制器开发、边缘计算开发、算法开发、互联网前后端开发（含APP）、大数据开发等领域，以技术革新驱动智能产品迭代升级，探索不同场景的智慧解决方案；举行“深度AI睡眠新革命”新品全球发布会，推出AI智能床垫T11+，产品具有主动贴合身型、左右分区调节、睡眠状态监测、排骨架多模式调节等多项功能；新推出的慕思潮汐算法2.0经过反复试验、模型训练与参数优化，不断完善「感知-决策-进化」路径，显著提升睡眠数据的采集、处理、分析及决策效率和精度，实现床垫“越睡越好睡”；与华为签署鸿蒙智选合作备忘录，携手致力于智慧睡眠新生态的构建。

（3）从“品牌认知”到“情感联结”，创新服务模式，构建智慧睡眠服务生态

基于“服务是未来可持续的增长点”经营理念，金管家服务体系以强化全员服务能力、深化品牌情感联结、构建服务驱动业务可持续增长为业务目标，完成“统一全流程服务标准、提升AI产品服务力、收集客户声音、强化口碑传播体系、会员活动运营、高端会员俱乐部运营”六大关键业务落地。报告期内，公司发布慕思金管家4.0智慧服务体系，依托客户反馈闭环与标准化培训，强化前后端服务意识，系统提升服务专业度与标准化。落地强支撑的AI产品服务体系，执行快速响应、高效解决的客诉处理机制，完成AI产品知识库搭建，有效赋能经销商AI产品落地转化。收集全渠道客户反馈，建立客诉集中管理与共享平台，驱动内部发现问题、解决问题。借助618世界除螨日IP、吉尼斯世界记录申请、除螨服务全国覆盖、“慕”后英雄服务故事、“慕粉”超话等渠道传播效应，深化客户关怀、强化品牌推广。四城落地高端会员俱乐部，覆盖成员逾400人，截至报告期末，会员注册总量超392万，会员规模快速扩张。

（4）深耕全渠道布局，激活全场景流量，实现精益运营闭环落地

公司坚定推进全渠道战略，线上线下深度融合构建全域渠道生态，精准触达流量池，激发客单转化潜力。传统渠道优化现有核心卖场门店选址，鼓励VMD焕新升级，以营销活动赋能经销商零售能力。电商渠道全面推进淘天系深耕、抖

音渠道发力及爆款产品打造三大核心工作，营销上聚焦产品核心卖点与使用场景，提升内容种草与直播转化效率。直供渠道重点锁定国内外知名高端酒店集团及区域标杆酒店，打造项目示范样本，签署多家长期战略合作伙伴。家装渠道采用“总部统筹+区域自主”的双轮驱动模式激活渠道活力，重点推进店中店实体展示与样板间沉浸式体验建设，通过产品实景呈现与场景化营销，精准触达装修需求客群。直营渠道动态复盘经营数据，关停低效门店，集中资源聚焦高流量核心商圈布局，重点进驻万象系、龙湖系等优质商业载体，沉淀可复用的开店策略与运营心得，为门店发展提供标准化路径支撑。海外渠道线下积极布局东南亚五国，线上跨境电商入驻Wayfair、亚马逊、沃尔玛等多家大型平台，积累品牌海外认知度。

新零售部门持续赋能门店本地化能力，有效提升到店流量。在美团大众、高德地图、百度地图、抖音来客总计上线超四千家门店，打通本地流量池实现门店“一店四铺”。积极推进抖音，腾讯，百度，小红书主流平台的运营合作，引入AIGC技术生产个性化营销内容，线上运营客户引流量级行业领先。报告期内，新零售部门赋能超千万业绩城市13个，超500万城市26个，经销商客户服务及时性及订单转化率显著提升。

（5）深化数智化建设，升级智能工厂，推动供应链降本增效

公司重视数字化、信息化建设，通过打通供应链数据链路、构建智能决策体系，持续赋能采购、仓储、物流等全环节高效协同，实现供应链运作效率的提升与成本的精细化、动态化管控。报告期内，公司在数字化营销、研发、采购、供应链等方面取得阶段性成果。数字化营销方面，完善自研系统的开发与迭代，稳定支撑O2O引流、招商加盟全流程、售后客诉处理、经销商管理等核心业务流程。数字化研发方面，将数字化研发深度嵌入产品全生命周期，实现技术路线图、资源投入与商业目标的精准匹配。数字化采购方面，自研上线SRM招标信息平台，集成实时行情、供应商资质库与智能算法，支持标的一键生成、投标合规性秒级校验。数字化供应链方面，整合物联网、大数据等信息技术，实现从原材料采购到最终产品交付的全链条透明化与智能化。

公司智能化升级进程持续提速，各生产单元多点突破，效能显著释放。床垫内胆贴面全自动流水线投入生产，通过投入机械手作业、设备升级改造及优化作业流程，减少人力投入。套床生产引入床头柜自动钉架、五金配件包装自动码垛及栈板自动拆垛机等设备，有效提升装配效率。沙发生产采用AGV（自动导向搬运车）替代传统手动叉车，完成包装成品自动入库。报告期内，公司专项降本项目稳定推进，供应链人员同比减少而产量同比增长，荣获“2024年东莞市效益贡献奖”、“2024年东莞市智能车间”的称号。主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用?不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成

单位：元

占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况?适用□不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用?不适用

四、非主营业务分析

?适用□不适用

单位：元

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用?不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

?适用□不适用

单位：元

其他变动的内容其他变动主要系非同一控制下企业合并MattressInternationalPteLtd公司前期购入的交易性金融资产。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是?否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

六、投资状况分析

1、总体情况

?适用□不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用?不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

?适用□不适用

单位：元

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用?不适用公司报告期不存在证券投资。

（2）衍生品投资情况

□适用?不适用公司报告期不存在衍生品投资。

5、募集资金使用情况

?适用□不适用

（1）募集资金总体使用情况?适用□不适用

单位：万元

（2）募集资金承诺项目情况?适用□不适用

单位：万元

（3）募集资金变更项目情况

□适用?不适用公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用?不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用?不适用

八、主要控股参股公司分析?适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况?适用□不适用

主要控股参股公司情况说明

1、嘉兴慕思（本公司拥有100%权益）嘉兴慕思是公司位于华东地区的重要生产基地。该公司注册资本20,000万元人民币，注册地址为浙江省嘉兴市南湖区余新镇余创路99号。经营范围为，一般项目：家具制造；家具销售；家具零配件生产；家具零配件销售；家居用品制造；家居用品销售；家具安装和维修服务；针纺织品销售；日用化学产品销售；家用纺织制成品制造；软件开发；软件销售；工业设计服务；专业设计服务；货物进出口；家用电器研发；物业管理；非居住房地产租赁。

2、东莞艾慕（本公司拥有100%权益）东莞艾慕是公司华南生产基地的重要一环。该公司注册资本1,200万元人民币，注册地址为广东省东莞市厚街镇厚街科技大道1号3号楼。经营范围为，生产、销售、维修：床架、沙发、衣柜、排骨架、床垫、家居用品、家具及配件、按摩器材及配件、家具饰品及配件；生产、销售：床上用品；房屋租赁；物业管理；通用机械设备租赁；企业管理咨询；信息技术服务；货物或技术进出口（国家禁止或行政审批的货物或技术进出口除外）。

3、慕思销售（本公司拥有100%权益）慕思销售是公司经销渠道、大客户销售的重要抓手。该公司注册资本5,000万元人民币，注册地址为广东省东莞市厚街镇厚街环湖路8号309室。经营范围为，一般项目：家具销售；家具安装和维修服务；家具零配件销售；针纺织品及原料销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；家用电器销售；家用电器零配件销售；家用电器安装服务；日用电器修理；家居用品销售；电子产品销售；日用百货销售；厨具卫具及日用杂品零售；日用化学产品销售；专业设计服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；信息技术咨询服务；货物进出口；第二类医疗器械销售。许可项目:第二类增值电信业务。

4、慕思电商（本公司拥有100%权益）慕思电商是公司电商渠道运营管理平台。该公司注册资本1,200万元人民币，注册地址为广东省东莞市厚街镇厚街环湖路8号801室。经营范围为，销售、网上销售：床具、床上用品、床垫、沙发、衣柜、寝室用品、家具、排骨架、家具配件、电器、按摩椅（不含医疗器械）、家居饰品、家居用品、家居配件、饰品配件、按摩器材（不含医疗器械）、电

动功能椅（不含医疗器械）、香薰精油（不含药品）；网络信息技术服务；维修、安装：床具、床垫、按摩器材、家具；货物进出口。

5、国际控股（本公司拥有100%权益）国际控股主要负责进口国外原材料、部分床垫床架类产品，以及向海外销售床垫床架产品。该公司注册资本1亿元人民币，注册地址为香港沙田区火炭坳背湾街30-32号华耀中心3楼18室。经营范围为，宿舍及床上用品贸易。

九、公司控制的结构化主体情况

□适用?不适用

十、公司面临的风险和应对措施

1、宏观环境风险公司的主营业务为软床、床垫、沙发等软体家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售，产品定位中高端，属耐用消费品。公司产品的市场销售受经济形势和宏观调控、房地产市场景气度、居民可支配收入、消费理念及消费水平等因素的影响较大。如果全球经济出现重大波动，国内外宏观经济或消费需求增长不及预期，消费降级趋势延续，房地产行业持续下行，则公司所处的软体家具行业市场增长也将随之减速，从而对公司产品销售造成影响。若公司不能采取有效措施应对，公司经营可能面临业绩波动的风险。

波动应对措施：公司积极关注外部环境的变化，加强对市场的分析和预判能力，有效开拓国内外市场，并强化应变能力，有效预防和控制各类风险；同时，不断强化内部控制体系建设，坚持稳健有质量的经营，确保公司持续、稳定、健康发展。

2、主要原材料价格波动风险

公司直接材料占主营业务成本的比例为53%，占比较高，其中主要原材料为面料、海绵、皮料、钢线、乳胶和3D棉等，占原材料的60%左右。上述主要原材料的价格受其行业竞争状况、国际贸易往来、供需变化等多方面因素影响。若未来以上因素发生变化，相关主要原材料市场价格存在大幅波动的可能，如果公司不能采取有效应对措施，公司的经营业绩将受到不利影响。

应对措施：①公司面料、海绵、皮料、钢线、乳胶和

D棉等在行业具有规模采购优势，议价能力较强，各供应商合作意愿较高，能够签署长期的合作协议，通过密封报价可基本锁定固定期限的采购价格，当出现行情下降时，亦可议价下调价格；②公司制定了严格的采购管理制度及流程，拥有一套完善的供应商选择与采购成本控制机制；③在确保产品质量的前提下，公司通过工艺优化、SPU精简、采购降本、生产提效等一系列举措，有效推行降本增效；④公司紧盯原

材料市场价格波动情况，根据市场信息和公司库存情况、生产计划及时调整优化供货渠道、采购策略等，做好战略库存，保证原材料供应质量和及时性。

、市场竞争加剧风险随着健康睡眠理念不断深入人心，国内消费者对中、高端软床产品的接受程度越来越高，吸引国内外众多竞争对手加大对软床市场的投入和布局，市场竞争程度有所加剧。若公司在未来的市场竞争过程中，不能有效保持品牌及服务美誉度、不能持续保持产品竞争力及产品质量优势、不能长期深耕智能AI产品布局、不能持续获取主流KA商场门店区位优势、不能有效构建电商平台|社交媒体|直播销售等线上销售渠道、不能创新优化新零售流量获客模式等，将削弱公司的市场占有率，或将对公司的经营业绩的增长造成不利影响。

应对措施：①公司将不断加大研发投入，加强技术创新、新技术应用能力，对标市场需求快速拟定新品开发计划，加快产品升级迭代，优化产品结构，夯实核心竞争力；②深入挖掘AI在智慧睡眠领域的应用场景，实现技术与业务的深度融合；③通过精益化生产与管理，不断提高生产效率，优化生产工艺，有效推进降本增效，夯实公司盈利能力；④不断优化品牌宣传，完善传统媒体与数字媒介的有效呼应，兼顾权威性、专业性，全方位触及消费者，持续提高慕思品牌知名度；⑤严控产品质量，并不断优化360°金管家服务质量，提高客户满意度、转介绍率及复购率；⑥结合新零售新消费推广趋势，推进与主流平台的运营合作，打通线上引流、门店体验的转化模式。

、品牌运营与管理风险

作为国内知名的床垫品牌之一，“慕思”产品设计、质量和售后服务获得了众多消费者的认同。虽然公司较高的品牌知名度可以提升产品附加值，但品牌知名度的建立和维护需要持续较高成本的投入和可靠的产品质量作为支撑，随着公司经营规模不断扩大，品牌运营与管理的工作难度日益增加，公司可能存在因品牌宣传推广定位偏差、品牌代言人行为失当等引起负面报道，以及宣传文案表述不当而引发品牌舆情等风险。同时，公司所在行业内存在不规范使用商标、碰瓷知名商标等损害诚信经营企业正当利益的情形，公司产品或商标等知识产权存在被恶意竞争对手模仿甚至仿冒可能，该等仿冒伪劣产品将严重冲击消费者对公司产品质量的信赖或将带来潜在知识产权纠纷。上述风险因素可能直接影响公司的品牌形象和品牌美誉度，进而对公司经营带来不利影响。

应对措施：一方面提升品牌管理部门的专业能力，全面统筹品牌的筹划与宣传推广；另一方面加强知识产权的保护，在公司品牌、注册商标等权益受到侵犯时，通过公司法务部门依法维权，保护公司的合理利益。

、经销商管理风险

经销及其专卖店模式是公司最主要的销售方式。经销商专卖店销售模式有利于公司借助经销商的区域资源优势拓展营销网络与服务网络，为消费者提供更好的产品体验，并对各级市场进行有效渗透、提高产品的市场占有率，截至报告期末，公司通过经销渠道开拓线下专卖店约5,300个。公司由于经销商及其门店数量众多，地域分布较为分散，客观上

增加了公司对经销商及其门店的管理难度。若个别经销商未按照公司经销商管理办法及经销协议约定进行销售、业务宣传、品牌管理，则将可能对公司的品牌和声誉带来不利影响。应对措施：一方面公司高度重视经销商的日常管理工作，持续完善经销商及其门店管理制度，强化

S管理，严格执行招商管理制度，选择有经营能力且有共同价值感的人成为公司经销商，高质量的开店；另一方面，持续管理变革与创新，激发公司营销组织活力，并通过业务培训、技术指导、营销支持、O

O引流等多种途径，帮助经销商提升业务能力、扩大销售规模，从而实现与经销商的共同发展、互利共赢。此外，持续研发创新，向市场投入有竞争力的新产品，增强经销商在市场上的竞争力。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是?否公司是否披露了估值提升计划。

□是?否

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是?否

第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

□适用?不适用公司董事、监事和高级管理人员在报告期没有发生变动，具体可参见2024年年报。

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

?适用□不适用

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

?适用□不适用

1、股权激励公司报告期内无股权激励计划。

2、员工持股计划的实施情况

?适用□不适用报告期内全部有效的员工持股计划情况

报告期内董事、监事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况

报告期内资产管理机构的变更情况

□适用?不适用报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况

□适用?不适用报告期内股东权利行使的情况

公司2024年员工持股计划自愿放弃所持公司股票的表决权，并设管理委员会，由管理委员会代表公司2024年员工持股计划持有人行使除表决权以外的股东权利等，并维护公司2024年员工持股计划持有人的合法权益。

报告期内，公司2024年员工持股计划行使了参加2024年度现金分红的股东权利，未参与公司股东大会的表决及行使其他股东权利。报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明?适用□不适用

公司2024年员工持股计划第一个锁定期已于2025年5月27日届满，因第一个解锁期公司层面业绩考核指标未达成，公司层面解锁比例为0%。同时，2024年度公司各事业部业绩未达成关键目标，因此各事业部层面解锁比例为0%。根据以上情况，公司2024年员工持股计划第一个解锁期对应的股票权益均不得解锁。具体内容详见公司于2025年5月30日刊登在《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》《经济参考报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于2024年员工持股计划第一个锁定期届满的提示性公告》（2025-034）。

报告期内，公司有7名持有人离职，离职人员持有的份额已根据《慕思健康睡眠股份有限公司2024年员工持股计划管理办法》的相关规定，经公司2024年员工持股计划管理委员会决议收回并处理。员工持股计划管理委员会成员发生变化

□适用?不适用

员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理?适用□不适用按照《企业会计准则第11号一股份支付》的规定，因2024年员工持股计划股票来源为公司回购股份，公司相关会计处理如下：

1、回购股份公司回购股份时，应当按照回购股份的全部支出作为库存股处理，同时进行备查登记。

2、员工持股计划受让公司回购股份公司收到员工持股计划受让公司回购股份的价款时，转销库存股成本，同时，按照两者差额调整资本公积（股本溢价）。

3、确认成本费用按照《企业会计准则第11号——股份支付》的规定：完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，应当以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。

公司将2024年员工持股计划受让公司回购的股票的价格低于授予日公允价值部分，作为股份支付费用，在等待期内分摊计入成本费用，同时确认资本公积（其他资本公积）。公司2024年员工持股计划方案在2025年上半年的费用摊销为23,272,133.32元，计入成本费用和资本公积。报告期内员工持股计划终止的情况

□适用?不适用其他说明：

3、其他员工激励措施

□适用?不适用

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是?否

五、社会责任情况

报告期内，公司积极履行社会责任，遵守法律法规、社会公德、商业道德，高度重视股东权益保护，用实际行动保障全体员工利益，同时积极参与社会公益活动和环境保护工作，努力推动经济社会可持续发展，承担品牌企业应有的社会责任，具体情况如下：

1、规范运作与股东权益保护维护股东权益是公司的义务和职责，公司通过建立规范的公司治理结构和相应的规章制度来保障股东大会、董事会、监事会和管理层的规范运作，形成了科学有效的职责分工和制衡机制。公司一直以来都十分重视股东回报，报告期内公司完成了2024年度利润分配，向全体股东每10股派发现金股利10.00元（含税），与全体股东共享公司的发展成果。

2、员工权益保护公司严格遵守《劳动法》、《劳动合同法》等法律法规，为员工缴纳社会保险和住房公积金，确保员工享有年假、婚假、探亲假、产检假、产假与哺乳期假等合法权益。公司建立了科学、系统、规范的薪酬管理及人才培养体系，不断强化人才的育、用、留工作，做好人才梯队建设，促进企业目标与员工个人发展目标的协同。公司搭建了多元化的沟通渠道，通过内部OA系统、工会、董事长信箱、沟通会等方式，建立起与员工的沟通桥梁，始终坚持与员工共同建设公司。秉承着员工“健康生活，快乐工作”的理念，公司积极听取员工心声和意见，配有篮球场、羽毛球场、娱乐室、健身房、图书馆等多个员工活动场地，并结合员工的兴趣爱好开设篮球、徒步、舞蹈、瑜伽、网球、羽毛球、音乐、钓鱼、健跑、摄影、养生共十一个俱乐部，报告期内共开展俱乐部活动117余场，多维度多层次地丰富员工的业余生活；上半年策划迎春晚会、端午手工制作等文化活动，覆盖人数超5000人次，以此凝聚内部共识，激发员工活力；此外，为员工发放生日福利、新婚福利、新生儿福利、节假日福利等多项福利待遇，提高员工的工作幸福感和公司认同感。

3、客户及供应商权益保护公司坚持“客户满意、合作共赢、诚信尽责”的核心价值观，与客户及供应商保持着长期良好的合作关系。公司依法诚信经营，积极倡导廉洁自律、公平竞争、依靠质量和信誉赢得市场，坚决抵制商业贿赂、回扣等不正当交易行为，构建平等互信的合作关系，充分维护客户及供应商的合法权益。

4、环境保护和可持续发展公司十分注重环境保护和企业发展的有机统一，执行EHS管理体系，严格遵守《中华人民共和国环境保护法》等法律法规，制定了《环安运行控制管理规定》《环安监测管理规定》《环安应急准备及响应管理规定》《环境因素识别与评价管理规定》等环境保护相关制度，通过了ISO14001环境体系认证、中国环境标志产品认证及中国绿色产品认证、绿色工厂认证。公司产品连续8年被中国质量认证中心评为“家居绿色环保领跑品牌”、“家居绿色环保推荐品牌”。报告期内，公司投入10余万元对危险废弃物储存仓库进行升级改造,改造后全面满足《危险废物贮存污染控制标准》（GB18597-2023）要求，显著降低环境风险，实现危险废物贮存规范化、标准化运营。

5、社会公益、精准扶贫公司在实现企业价值的同时积极投身公益活动和精准扶贫工作，承担品牌企业应有的社会责任。

（1）报告期内，公司向夏邑县马头镇兴华学校、河源市连平县溪山镇溪山中学、重庆市荣昌区盘龙镇盘龙初级中学、怀化沅陵县荔溪乡竹园九年一贯制学校等7所学校捐赠价值72万元的床垫和床上用品。

（2）报告期内，公司通过“工会爱心基金”为5名生活困难的员工补助10万元；“工会爱心基金”自2014年设立至今，已累计为121名困难员工共计提供257.85万元补助。

（3）报告期内，公司通过“慕思爱心基金”捐赠40.1万元，用于重大疾病患者帮扶项目。

（4）2025年4月，公司向大岭山森林公园捐赠5.8万元用于“绿美东莞”项目建设，助力城市生态建设。

（5）2025年6月，公司通过“慕思爱心基金”捐赠3.46万元，用于心智障碍孩子帮扶项目。

（6）报告期内，公司招聘贫困地区员工104人，支持国家乡村振兴建设。

第五节重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项?适用□不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用?不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用?不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

□是?否公司半年度报告未经审计。

五、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用?不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用?不适用

七、破产重整相关事项

□适用?不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项重大诉讼仲裁事项

□适用?不适用本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。其他诉讼事项

□适用?不适用

九、处罚及整改情况

□适用?不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用?不适用

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生与日常经营相关的重大关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生资产或股权收购、出售的重大关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生共同对外投资的重大关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用?不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用?不适用公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用?不适用公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用?不适用公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用?不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用?不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况?适用□不适用租赁情况说明报告期内，因办公及经营需要，公司存在租赁仓库、直营门店经营场所等情形，各项租赁协议均在正常履行中。为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用?不适用公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

?适用□不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托理财

?适用□不适用

单位：万元

单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

□适用?不适用委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形

□适用?不适用

4、其他重大合同

□适用?不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十三、其他重大事项的说明

□适用?不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十四、公司子公司重大事项

?适用□不适用

1、2025年5月22日，公司与KluftInvestmentLimited合资设立舒奢家居（东莞）有限公司，注册资本为5000万人民币，公司持股51%，注册地址位于广东省东莞市厚街镇厚街科技大道1号1号楼532室，经营范围包含：一般项目：家具销售；家具制造；家居用品制造；家用纺织制成品制造；针纺织品销售；企业管理咨询；信息技术咨询服务；货物进出口；技术进出口。

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因?适用□不适用2025年6月23日，东莞慕泰实业投资合伙企业（有限合伙）、林健永、王醒波持有的部分首次公开发行前股份解除限售并上市流通，本次解除限售的首次公开发行前已发行股份的数量为8,087,900股，占公司解除限售时总股本的

2.02%。股份变动的批准情况

□适用?不适用股份变动的过户情况

□适用?不适用股份回购的实施进展情况?适用□不适用公司于2024年7月2日召开第二届董事会第七次会议和第二届监事会第五次会议，并于2024年7月19日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购部分公司股份，本次回购股份将全部用于注销以减少注册资本。本次回购股份的种类为公司发行的A股社会公众股份，回购资金总额不低于人民币12,000万元（含），不超过人民币24,000万元（含），回购价格不超过人民币39元/股（含）；按回购金额上限人民币24,000万元、回购价格上限39元/股测算，回购股份数量约为6,153,846股，占公司目前总股本的1.54%；按回购金额下限人民币12,000万元、回购价格上限39元/股测算，回购股份数量约为3,076,923股，约占公司目前总股本的0.77%。具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。本次回购股份的实施期限为自股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。具体内容详见公司分别于2024年7月3日和7月20日刊登在《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》《经济参考报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-048）和《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》（公告编号：2024-054）。

截至2025年

月

日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为4,265,977股，占公司目前总股本的

1.07

%，最高成交价为

30.07元/股，最低成交价为

27.72元/股，成交总金额为121,890,087.10元（不含交易费用）。具体内容详见公司于2025年

月

日刊登在《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告》（公告编号：

2025-039）。截至2025年7月18日，本次回购股份期限届满。公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易的方式回购公司股份累计4,265,977股，占公司目前总股本的1.07%，最高成交价为30.07元/股，最低成交价为27.72元/股，成交总金额为121,890,087.10元（不含交易费用），回购金额不低于回购方案中的回购资金总额下限，且未超过回购资金总额上限。公司本次回购方案已实施完毕。具体内容详见公司于2025年7月22日刊登在《证券时报》《证券日报》《中国证券报》

《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于回购股份实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：

2025-040）。

公司已于2025年

月

日在中国结算办理完毕上述回购股份的注销手续，本次注销的股份数量为4,265,977股，占公司本次注销前总股本的比例为

1.07%。具体内容详见公司于2025年

月

日刊登在《证券时报》《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于回购股份注销完成暨股份变动的公告》（公告编号：

2025-043）。采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用?不适用股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响?适用□不适用

按照《企业会计准则第34号--每股收益》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号一一回购股份》规定，公司在计算定期报告中每股收益等相关指标时，发行在外的总股本以扣减回购专用账户中的股份数为准。截至报告期末，公司回购专用证券账户股份数为6,642,589股，在计算每股收益、稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标时，发行在外的总股本已扣减回购专用账户中的股份数。公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用?不适用

2、限售股份变动情况

?适用□不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用?不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用?不适用前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用?不适用公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是?否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事、监事和高级管理人员持股变动

□适用?不适用公司董事、监事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见2024年年报。

五、控股股东或实际控制人变更情况

控股股东报告期内变更

□适用?不适用公司报告期控股股东未发生变更。实际控制人报告期内变更

□适用?不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用?不适用报告期公司不存在优先股。

第七节债券相关情况

□适用?不适用

第八节财务报告

一、审计报告半年度报告是否经过审计

□是?否公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：慕思健康睡眠股份有限公司

2025年06月30日

单位：元

法定代表人：王炳坤主管会计工作负责人：邓永辉会计机构负责人：邓永辉

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元，上期被合并方实现的净利润为：0.00元。法定代表人：王炳坤主管会计工作负责人：邓永辉会计机构负责人：邓永辉

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表本期金额

单位：元

上年金额

单位：元

8、母公司所有者权益变动表本期金额

单位：元

上年金额

单位：元

三、公司基本情况慕思健康睡眠股份有限公司(以下简称本公司、公司或慕思股份公司)是一家在广东省东莞市设立的股份有限公司，于2020年

月

日经东莞市工商行政管理局核准，统一社会信用代码：

914419006614893337。本公司所发行人民币普通股A股已在深圳证券交易所上市。本公司前身为东莞市慕思寝室用品有限公司，2020年8月20日在该公司基础上改组为股份有限公司。2020年

月

日，经公司发起人协议及修改后的章程规定，本公司申请以净资产折股形式将东莞市慕思寝室用品有限公司整体变更为慕思健康睡眠股份有限公司。变更后注册资本为32,000.00万元，由本公司以截至2020年5月31日止经致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的致同审字（2020）第441ZA11321号《审计报告》审定的净资产1,024,466,792.03元折合股份总额32,000万股，每股面值1元，共计股本32,000.00万元，由原股东按原持股比例分别持有。本次净资产折股业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年

月

日出具的致同验字(2020)第441ZC00298号《验资报告》验证。2020年9月10日本公司办理了工商变更登记，并换领了统一社会信用代码为914419006614893337的营业执照。上述整体变更完成后各股东出资及持股比例如下：

2020年

月

日，经公司2020年第三次临时股东大会会议决议和修改后的章程规定，公司申请增加注册资本4,000.00万元，由各认缴股东合计以58,000.00万元货币资金认缴，其中4,000.00万元计入股本，54,000.00万元计入资本公积。本次增资业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年

月

日出具的致同验字(2020)第441ZC00484号《验资报告》验证。本次增资完成后各股东出资额和出资比例情况如下：

根据2021年

月

日召开的2021年第二次临时股东大会决议和修改后章程的规定，中国证券监督管理委员会《关于核准慕思健康睡眠股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2022]831号）核准，同意公司向社会公众发行人民币普通股（A股）不超过4,001万股，采用网下配售及网上按市值申购方式向社会公众公开发行人民币普通股（A股）4,001万股，每股面值1元，每股发行价38.93元，合计增加股本4,001万元。以上募集资金业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）于2022年

月

日出具的致同验字（2022）第441C000341号验资报告验证。本次公开发行后，本公司股本总额为40,001.00万股，其中社会公众持有4,001万股，每股面值1元。注册地和总部地址：广东省东莞市厚街镇厚街科技大道

号。本公司及子公司业务性质和主要经营活动：公司主要从事床垫、床架、床品及其配套家居的研发、设计、生产和销售。主要产品包括中高端床垫、床架、沙发、床品和其他产品。本财务报表及财务报表附注业经本公司第二届董事会第十六次会议于2025年8月27日批准。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称：“企业会计准则”）编制。此外，本公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定（2023年修订）》披露有关财务信息。本公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

2、持续经营

本财务报表以持续经营为基础列报。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

本公司根据自身生产经营特点，确定固定资产折旧、无形资产摊销及收入确认政策，具体会计政策见附注五、14、附注

五、17和附注五、23。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年6月30日的合并及公司财务状况以及2025年1-6月的合并及公司经营成果和合并及公司现金流量等有关信息。

2、会计期间本公司会计期间采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

3、营业周期本公司的营业周期为12个月。

4、记账本位币

本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定其记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据?适用□不适用

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

(1)同一控制下的企业合并对于同一控制下的企业合并，合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，按合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。合并对价的账面价值与合并中取得的净资产账面价值的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。通过多次交易分步实现同一控制下的企业合并

合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量；合并前持有投资的账面价值加上合并日新支付对价的账面价值之和，与合并中取得的净资产账面价值的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其他所有者权益变动，应分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。

(2)非同一控制下的企业合并对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。在购买日，取得的被购买方的资产、负债及或有负债按公允价值确认。对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，按成本扣除累计减值准备进行后续计量；对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，经复核后计入当期损益。通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。对于购买日之前已经持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值之间的差额计入当期投资收益；购买日之前已经持有的被购买方的股权涉及其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日当期收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益以及原指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资相关的其他综合收益除外。

(3)企业合并中有关交易费用的处理为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

（1）控制的判断标准合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指本公司拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。当相关事实和情况的变化导致对控制定义所涉及的相关要素发生变化时，本公司将进行重新评估。在判断是否将结构化主体纳入合并范围时，本公司综合所有事实和情况，包括评估结构化主体设立目的和设计、识别可变回报的类型、通过参与其相关活动是否承担了部分或全部的回报可变性等的基础上评估是否控制该结构化主体。

（2）合并财务报表的编制方法合并财务报表以本公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司编制。在编制合并财务报表时，本公司和子公司的会计政策和会计期间要求保持一致，公司间的重大交易和往来余额予以抵销。在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最终控制方控制之日起纳入本公司的合并范围，将其自同受最终控制方控制之日起的经营成果、现金流量分别纳入合并利润表、合并现金流量表中。在报告期内因非同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，将该子公司以及业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表。

子公司的股东权益中不属于本公司所拥有的部分，作为少数股东权益在合并资产负债表中股东权益项下单独列示；子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。

（3）购买子公司少数股东股权因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

（4）丧失子公司控制权的处理因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量；处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额与商誉之和，形成的差额计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司的股权投资相关的其他综合收益在丧失控制权时采用与原有子公司直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，与原有子公司相关的涉及权益法核算下的其他所有者权益变动在丧失控制权时转入当期损益。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司合营安排分为共同经营和合营企业。

（1）共同经营共同经营是指本公司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：

A、确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；B、确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；C、确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；D、按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；E、确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

（2）合营企业合营企业是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。本公司按照长期股权投资有关权益法核算的规定对合营企业的投资进行会计处理。

9、现金及现金等价物的确定标准

现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

（1）外币业务

本公司发生外币业务，采用按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算为记账本位币金额。资产负债表日，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益；对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算；对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

（2）外币财务报表的折算资产负债表日，对境外子公司外币财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”外，其他项目采用发生日的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率近似的汇率折算。现金流量表所有项目均按照现金流量发生日的即期汇率近似的汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列示“汇率变动对现金及现金等价物的影响”项目反映。由于财务报表折算而产生的差额，在资产负债表股东权益项目下的“其他综合收益”项目反映。处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

11、金融工具

金融工具是指形成一方的金融资产，并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。金融资产满足下列条件之一的，终止确认：

①收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

②该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本公司（债务人）与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。

（2）金融资产分类和计量本公司在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产分为以下三类：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收款项，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。1）以摊余成本计量的金融资产

本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

①本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；

②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：

①本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；

②该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本公司将部分本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。管理金融资产的业务模式，是指本公司如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本公司所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本公司以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。本公司对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本公司对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。仅在本公司改变管理金融资产的业务模式时，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

（3）金融负债分类和计量本公司的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于未划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，相关交易费用计入其初始确认金额。1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债，按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利和利息支出计入当期损益。2）以摊余成本计量的金融负债其他金融负债采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。金融负债与权益工具的区分金融负债，是指符合下列条件之一的负债：

①向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。

②在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。

③将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。

④将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是本公司的金融负债；如果是后者，该工具是本公司的权益工具。

（4）金融工具的公允价值金融资产和金融负债的公允价值确定方法见附注五、28（3）。

（5）金融资产减值本公司以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：

①以摊余成本计量的金融资产；

②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项和债务工具投资；

③《企业会计准则第14号——收入》定义的合同资产；

④租赁应收款；

⑤财务担保合同（以公允价值计量且其变动计入当期损益、金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的除外）。

12、存货

（1）存货的分类本公司存货分为原材料、库存商品、在产品、半成品、发出商品、周转材料等。

（2）发出存货的计价方法本公司存货取得时按实际成本计价。原材料、库存商品等发出时采用加权平均法计价。

（3）存货跌价准备的确定依据和计提方法资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备。

可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。本公司通常按照单个存货项目计提存货跌价准备。对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。资产负债表日，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。

（4）存货的盘存制度本公司存货盘存制度采用永续盘存制。

（5）低值易耗品和包装物的摊销方法本公司低值易耗品和包装物领用时采用一次转销法摊销。

13、长期股权投资长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。本公司能够对被投资单位施加重大影响的，为本公司的联营企业。

（1）初始投资成本确定形成企业合并的长期股权投资：同一控制下企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额作为投资成本；非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。对于其他方式取得的长期股权投资：支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；发行权益性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

（2）后续计量及损益确认方法对子公司的投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售的条件；对联营企业和合营企业的投资，采用权益法核算。采用成本法核算的长期股权投资，除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，对长期股权投资的账面价值进行调整，差额计入投资当期的损益。采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积（其他资本公积）。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，并按照本公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润进行调整后确认。因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，在转换日，按照原股权的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原股权分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的，与其相关的原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按权益法核算时转入留存收益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权在丧失共同控制或重大影响之日改按《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》进行会计处理，公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理；原股权投资相关的其他所有者权益变动转入当期损益。因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。因其他投资方增资而导致本公司持股比例下降、从而丧失控制权但能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，按照新的持股比例确认本公司应享有的被投资单位因增资扩股而增加净资产的份额，与应结转持股比例下降部分所对应的长期股权投资原账面价值之间的差额计入当期损益；然后，按照新的持股比例视同自取得投资时即采用权益法核算进行调整。本公司与联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照持股比例计算归属于本公司的部分，在抵销基础上确认投资损益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。

（3）确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。在判断是否存在共同控制时，首先判断是否由所有参与方或参与方组合集体控制该安排，其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则认为所有参与方或一组参与方集体控制该安排；如果存在两个或两个以上的参与方组合能够集体控制某项安排的，不构成共同控制。判断是否存在共同控制时，不考虑享有的保护性权利。重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位施加重大影响时，考虑投资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定转换为对被投资方单位的股权后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权及可转换公司债券等的影响。当本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位20%（含20%）以上但低于50%的表决权股份时，一般认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响；本公司拥有被投资单位20%（不含）以下的表决权股份时，一般不认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下能够参与被投资单位的生产经营决策，形成重大影响。

（4）减值测试方法及减值准备计提方法对子公司、联营企业及合营企业的投资，计提资产减值的方法见附注五、18。

14、固定资产

（1）确认条件本公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，并且该固定资产的成本能够可靠地计量时，固定资产才能予以确认。本公司固定资产按照取得时的实际成本进行初始计量。与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入本公司且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；不符合固定资产资本化后续支出条件的固定资产日常修理费用，在发生时按照受益对象计入当期损益或计入相关资产的成本。对于被替换的部分，终止确认其账面价值。

（2）折旧方法

其中，已计提减值准备的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值准备累计金额计算确定折旧率。

（3）固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法见附注五、18。

（4）每年年度终了，本公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命；预计净残值预计数与原先估计数有差异的，调整预计净残值。

（5）固定资产处置当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。

15、在建工程本公司在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。在建工程计提资产减值方法见附注五、18。

16、借款费用

（1）借款费用资本化的确认原则本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。借款费用同时满足下列条件的，开始资本化：

①资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

②借款费用已经发生；

③为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

（2）借款费用资本化期间本公司购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。在符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之后所发生的借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化；正常中断期间的借款费用继续资本化。

（3）借款费用资本化率以及资本化金额的计算方法专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。

17、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序本公司无形资产包括土地使用权、软件、商标/专利使用权等。无形资产按照成本进行初始计量，并于取得无形资产时分析判断其使用寿命。使用寿命为有限的，自无形资产可供使用时起，采用能反映与该资产有关的经济利益的预期实现方式的摊销方法，在预计使用年限内摊销；无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销；使用寿命不确定的无形资产，不作摊销。使用寿命有限的无形资产摊销方法如下：

本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理。资产负债表日预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益。

无形资产计提资产减值方法见附注五、18。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法本公司研发支出为公司研发活动直接相关的支出，包括研发人员工资及福利、物料消耗、咨询及服务费、折旧及摊销、产品设计费用、行政类费用支出及其他等。其中研发人员的工资按照项目工时分摊计入研发支出。本公司将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出计入当期损益。本公司研究开发项目在满足上述条件，通过技术可行性及经济可行性研究，形成项目立项后，进入开发阶段。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日转为无形资产。

18、长期资产减值

对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资产等（存货、递延所得税资产、金融资产除外）的资产减值，按以下方法确定：

于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本公司将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本公司以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本公司将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本公司确定的报告分部。减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，确认商誉的减值损失。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

19、长期待摊费用本公司发生的长期待摊费用按实际成本计价，并按预计受益期限平均摊销。对不能使以后会计期间受益的长期待摊费用项目，其摊余价值全部计入当期损益。

20、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的职工工资、奖金、按规定的基准和比例为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

（2）离职后福利的会计处理方法

离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计划。其中，设定提存计划，是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。1）设定提存计划设定提存计划包括基本养老保险、失业保险等。在职工提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。2）设定受益计划对于设定受益计划，在年度资产负债表日由独立精算师进行精算估值，以预期累积福利单位法确定提供福利的成本。本公司设定受益计划导致的职工薪酬成本包括下列组成部分：

①服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失。其中，当期服务成本，是指职工当期提供服务所导致的设定受益计划义务现值的增加额；过去服务成本，是指设定受益计划修改所导致的与以前期间职工服务相关的设定受益计划义务现值的增加或减少。

②设定受益计划净负债或净资产的利息净额，包括计划资产的利息收益、设定受益计划义务的利息费用以及资产上限影响的利息。

③重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。除非其他会计准则要求或允许职工福利成本计入资产成本，本公司将上述第①和②项计入当期损益；第③项计入其他综合收益且不会在后续会计期间转回至损益，在原设定受益计划终止时在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部结转至未分配利润。

（3）辞退福利的会计处理方法本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。实行职工内部退休计划的，在正式退休日之前的经济补偿，属于辞退福利，自职工停止提供服务日至正常退休日期间，拟支付的内退职工工资和缴纳的社会保险费等一次性计入当期损益。正式退休日期之后的经济补偿（如正常养老退休金），按照离职后福利处理。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法

本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照上述关于设定提存计划的有关规定进行处理。符合设定受益计划的，按照上述关于设定受益计划的有关规定进行处理，但相关职工薪酬成本中“重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动”部分计入当期损益或相关资产成本。

21、预计负债

如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：

（1）该义务是本公司承担的现时义务；

（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出本公司；

（3）该义务的金额能够可靠地计量。预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。本公司于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并对账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。如果清偿已确认预计负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，则补偿金额只能在基本确定能收到时，作为资产单独确认。确认的补偿金额不超过所确认负债的账面价值。

22、股份支付

（1）股份支付的种类本公司股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

（2）权益工具公允价值的确定方法本公司对于授予的存在活跃市场的期权等权益工具，按照活跃市场中的报价确定其公允价值。对于授予的不存在活跃市场的期权等权益工具，采用期权定价模型等确定其公允价值。选用的期权定价模型考虑以下因素：A、期权的行权价格；B、期权的有效期；C、标的股份的现行价格；D、股价预计波动率；E、股份的预计股利；F、期权有效期内的无风险利率。

（3）确认可行权权益工具最佳估计的依据

等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量应当与实际可行权数量一致。

（4）实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理以权益结算的股份支付，按授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。在可行权日之后不再对已确认的相关成本或费用和所有者权益总额进行调整。以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日以本公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。本公司对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；若修改增加了所授予权益工具的数量，则将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式修改股份支付计划的条款和条件，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本公司取消了部分或全部已授予的权益工具。在等待期内，如果取消了授予的权益工具（因未满足可行权条件的非市场条件而被取消的除外），本公司对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，本公司将其作为授予权益工具的取消处理。

（5）限制性股票股权激励计划中，本公司授予被激励对象限制性股票，被激励对象先认购股票，如果后续未达到股权激励计划规定的解锁条件，则本公司按照事先约定的价格回购股票。向职工发行的限制性股票按有关规定履行了注册登记等增资手续的，在授予日，本公司根据收到的职工缴纳的认股款确认股本和资本公积（股本溢价）；同时就回购义务确认库存股和其他应付款。

23、收入按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收入。合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：

①客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。

②客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。

③本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司会考虑下列迹象：

①本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。

②本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

③本公司已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

④本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

⑤客户已接受该商品或服务。

⑥其他表明客户已取得商品控制权的迹象。同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况本公司收入主要来源于销售商品。本公司生产并销售床垫、床架、沙发、床品及其他等产品。本公司给予各个行业客户的信用期与各个行业惯例一致，不存在重大融资成分。本公司与经销商的合作模式为买断式销售，经销模式下销售收入确认与直销模式一致。本公司部分与客户之间的合同存在销售返利的安排，形成可变对价。本公司按照期望值或最有可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。对于销售产品或提供劳务同时授予客户奖励积分的业务，本公司在销售产品或提供劳务的同时，将销售取得的货款或应收货款在本次商品销售或劳务提供产生的收入与奖励积分的公允价值之间进行分配，将取得的货款或应收货款扣除奖励积分公允价值的部分确认为收入、奖励积分的公允价值确认为合同负债。客户兑换奖励积分时，本公司将原计入合同负债的与所兑换积分相关的部分确认为收入，确认为收入的金额以被兑换用于换取奖励的积分数额占预期将兑换用于换取奖励的积分总数的比例为基础计算确定。获得奖励积分的客户满足条件时有权取得第三方提供的商品或劳务的，如果本公司代表第三方归集对价，本公司应在第三方有义务提供奖励且有权接受因提供奖励的计价时，将原计入合同负债的金额与应支付给第三方的价款之间的差额确认为收入；如果本公司自身归集对价，应在履行奖励义务时按分配至奖励积分的对价确认收入。本公司收入确认的具体方法如下：

a、经销商专卖店销售模式：公司对经销商的销售系买断式销售。对于国内经销商，公司在产品已经发出并取得经确认的销售出库单时确认收入；对于国外经销商，公司在办理完毕报关和商检手续时，凭提单确认收入。b、直营专卖店销售模式：直营专卖店在收取客户一定比例的订金后安排生产，在收到客户余下的全部货款后负责送货至客户指定地点，公司在客户收到货物并在送货单等相关单据上签字确认时确认收入。c、直供模式：公司对直供客户的销售系买断式销售，公司在产品发出后经客户确认收货时确认收入。d、电子商务模式：

①线上自营模式：公司在客户收到货物并点击确认收货，或客户未点击确认收货但达到一定时段后系统自动确认收货，公司收到货款时确认收入。

②线上代销模式：公司将产品交付给电商平台进行代销，公司在收到代销清单时确认收入。同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况不适用

24、合同成本合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。为取得合同发生的增量成本是指本公司不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。该成本预期能够收回的，本公司将其作为合同取得成本确认为一项资产。本公司为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本公司将其作为合同履约成本确认为一项资产：

①该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

②该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源；

③该成本预期能够收回。合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产（以下简称“与合同成本有关的资产”）采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

①本公司因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

②为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

25、政府补助政府补助在满足政府补助所附条件并能够收到时确认。

对于货币性资产的政府补助，按照收到或应收的金额计量。对于非货币性资产的政府补助，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额1元计量。与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；除此之外，作为与收益相关的政府补助。对于政府文件未明确规定补助对象的，能够形成长期资产的，与资产价值相对应的政府补助部分作为与资产相关的政府补助，其余部分作为与收益相关的政府补助；难以区分的，将政府补助整体作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，确认为递延收益在相关资产使用期限内按照合理、系统的方法分期计入损益。与收益相关的政府补助，用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，计入当期损益；用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，则计入递延收益，于相关成本费用或损失确认期间计入当期损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。本公司对相同或类似的政府补助业务，采用一致的方法处理。与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。已确认的政府补助需要返还时，存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。

26、递延所得税资产/递延所得税负债所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或与直接计入所有者权益的交易或者事项相关的递延所得税计入所有者权益外，均作为所得税费用计入当期损益。本公司根据资产、负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税。各项应纳税暂时性差异均确认相关的递延所得税负债，除非该应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：

（1）商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非该可抵扣暂时性差异是在以下交易中产生的：

（1）该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）；

（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

资产负债表日，本公司对递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债在同时满足下列条件时以抵销后的净额列示：

（1）本公司内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产和当期所得税负债的法定权利；

（2）递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对本公司内同一纳税主体征收的所得税相关。

27、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

在租赁期开始日，本公司对所有租赁确认使用权资产和租赁负债，简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。使用权资产的会计政策见附注五、28、(1)。租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额采用租赁内含利率计算的现值进行初始计量，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。租赁付款额包括：固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；取决于指数或比率的可变租赁付款额；购买选择权的行权价格，前提是承租人合理确定将行使该选择权；行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权；以及根据承租人提供的担保余值预计应支付的款项。后续按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。1）短期租赁短期租赁是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月的租赁，包含购买选择权的租赁除外。本公司将短期租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法的方法计入相关资产成本或当期损益。对于短期租赁，本公司按照租赁资产的类别满足短期租赁条件的项目选择采用上述简化处理方法。2）低价值资产租赁低价值资产租赁是指单项租赁资产为全新资产时价值低于4万元的租赁。本公司将低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法的方法计入相关资产成本或当期损益。对于低价值资产租赁，本公司根据每项租赁的具体情况选择采用上述简化处理方法。3）租赁变更租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：①该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；②增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本公司重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

本公司作为出租人时，将实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁确认为融资租赁，除融资租赁之外的其他租赁确认为经营租赁。

28、其他重要的会计政策和会计估计

(1)使用权资产

①使用权资产确认条件使用权资产是指本公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。在租赁期开始日，使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；本公司作为承租人发生的初始直接费用；本公司作为承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本公司作为承租人按照《企业会计准则第13号——或有事项》对拆除复原等成本进行确认和计量。后续就租赁负债的任何重新计量作出调整。

②使用权资产的折旧方法本公司采用直线法计提折旧。本公司作为承租人能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

③使用权资产的减值测试方法、减值准备计提方法见附注五、18。

（2）回购股份本公司回购的股份在注销或者转让之前，作为库存股管理，回购股份的全部支出转作库存股成本。股份回购中支付的对价和交易费用减少所有者权益，回购、转让或注销本公司股份时，不确认利得或损失。转让库存股，按实际收到的金额与库存股账面金额的差额，计入资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。注销库存股，按股票面值和注销股数减少股本，按注销库存股的账面余额与面值的差额，冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。

（3）公允价值公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

本公司以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本公司假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本公司在计量日能够进入的交易市场。本公司采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。存在活跃市场的金融资产或金融负债，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。以公允价值计量非金融资产的，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，优先使用相关可观察输入值，只有在可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，是相关资产或负债的不可观察输入值。每个资产负债表日，本公司对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

29、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用?不适用

（2）重要会计估计变更

□适用?不适用

（3）2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用?不适用

六、税项

1、主要税种及税率

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明

2、税收优惠

（1）本公司经广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局共同批准确认，2022年12月22日已通过高新技术企业认证，证书编号为GR202244010705，税收优惠期三年，企业所得税按15%的税率缴纳。

（2）本公司之子公司国际控股、香港慕思等香港子公司，根据香港《2018年税务(修订)(第3号)条例》(《修订条例》)利得税两级制将适用于二零一八年四月一日或之后开始的课税年度。自2018/19/20课税年度起，公司营业利润未达到200万港币的，则可按照新实施的8.25%进行征税，而超过200万港币的，首个200万港币仍然以8.25%进行征收，超过的利润以16.5%进行征收。

（3）本公司之境内子公司，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按12.5%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

（4）根据财政部、国家税务总局于2023年9月3日颁布的《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号），自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税额。本公司享受该项增值税加计抵减的税收优惠政策。

3、其他

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元

其他说明

（1）期末银行存款余额中因司法保全被冻结资金1,440,655元，银行定期存款及其利息15,606,972.36元，银行保函及项目保证金544,340.67元；

（2）期末其他货币资金余额中，存放在支付宝等有金融资质的第三方平台的款项22,175,781.05元，银行承兑保证金257,440,346.72元，存放在证券账户的款项5,109,242.12元；

（3）除司法保全资金和银行承兑汇票保证金、银行保函及项目保证金、定期存款及其利息合计275,032,314.75元资金受限之外，本公司不存在其他抵押、质押或冻结、或存放在境外且资金汇回受到限制的款项。

2、交易性金融资产

单位：元

其他说明

本公司购买的结构性存款的收益与利率、汇率等指数挂钩，为保本浮动收益型产品，不满足合同现金流量测试，故公司将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

3、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元

按组合计提坏账准备类别名称：应收客户组合

单位：元

确定该组合依据的说明：

无。如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用?不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元

本期计提坏账准备中其他为非同一控制下企业合并购买日应收账款-坏账准备期末余额。

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元

其中重要的应收账款核销情况：

单位：元

应收账款核销说明：

无。

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元

4、其他应收款

单位：元

（1）应收利息1）应收利息分类

单位：元

2）本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元

其他说明：

无。

3）本期实际核销的应收利息情况

单位：元

其中重要的应收利息核销情况

单位：元

核销说明：

无。其他说明：

（2）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元

2）按账龄披露

单位：元

3）按坏账计提方法分类披露?适用□不适用

单位：元

按组合计提坏账准备类别名称：往来款及其他

单位：元

确定该组合依据的说明：

无。按组合计提坏账准备类别名称：押金及保证金

单位：元

确定该组合依据的说明：

按组合计提坏账准备类别名称：商场代收款

单位：元

确定该组合依据的说明：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

各阶段划分依据和坏账准备计提比例无。损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用?不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况本期计提坏账准备情况：

单位：元

本期计提坏账准备中其他为非同一控制下企业合并购买日其他应收款-坏账准备期末余额。其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

单位：元

无。5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元

其中重要的其他应收款核销情况：

单位：元

其他应收款核销说明：

无。6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元

5、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

1年以上未结算的预付账款主要是由于项目延期所致。

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

按预付对象归集的期末余额前五名预付款项汇总金额39,244,987.87元，占预付款项期末余额合计数的比例31.69%。其他说明：

无。

6、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元

（2）存货跌价准备和合同履约成本减值准备

单位：元

本期增加其他为非同一控制下企业合并购买日存货跌价准备金额。按组合计提存货跌价准备

单位：元

按组合计提存货跌价准备的计提标准无

7、其他流动资产

单位：元

其他说明：

无

8、长期股权投资

单位：元

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用?不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用?不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因其他说明

9、固定资产

单位：元

（1）固定资产情况

单位：元

3.本期减少金额

4.期末余额

3.本期减少金额

4.期末余额

4.期末余额

（2）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元

其他说明无

（3）固定资产的减值测试情况

□适用?不适用

10、在建工程

单位：元

（1）在建工程情况

单位：元