华明电力装备股份有限公司

2025年年度报告

〔2026〕013号

【2026年2月】

2025年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人肖毅、主管会计工作负责人雷纯立及会计机构负责人（会计主管人员）汤振辉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本年度报告涉及未来计划、经营目标等前瞻性陈述，均不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分，描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以896,225,431股扣除回购专用证券账户中股份数量后的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.10元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ...... 2

第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 7

第三节 管理层讨论与分析 ...... 11

第四节 公司治理、环境和社会 ...... 36

第五节 重要事项 ...... 53

第六节 股份变动及股东情况 ...... 77

第七节 债券相关情况 ...... 84

第八节 财务报告 ...... 85

备查文件目录

1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

3、报告期内在中国证监会指定媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

以上备查文件的备置地点：上海市普陀区同普路977号董事会办公室。

释义

释义项 指 释义内容本公司、公司指华明电力装备股份有限公司《公司章程》指《华明电力装备股份有限公司章程》元、万元指人民币元、人民币万元中国证监会指中国证券监督管理委员会上海华明、华明制造 指 上海华明电力设备制造有限公司华明集团 指 上海华明电力设备集团有限公司华明土耳其指

HM ELEKTROMEKAN?K ?RET?M ANON?M??RKET?华明海外 指 Huaming Overseas Company Limited上海辰廷指上海辰廷科技发展有限公司长征电气指贵州长征电气有限公司贵州辰廷指贵州辰廷电力设备制造有限公司汇川农商行 指

贵州遵义汇川农村商业银行股份有限公司华明工程指上海华明电力设备工程有限公司山东法因指山东法因数控机械设备有限公司华明拉美指

Huaming Latino AmericanaComponentes Eletricos Ltda.华明高压指上海华明高压电气开关制造有限公司华明新加坡 指 华明电力装备新加坡有限公司金开启昱指

金开启昱（北京）新能源发展合伙企业（有限合伙）交赢华明指

嘉兴交赢华明创业投资合伙企业（有限合伙）长丰诺阳指长丰诺阳光伏发电有限公司山东星球 指 山东星球企业孵化有限公司河南劲风 指 河南劲风光电新能源有限公司内乡天海指内乡天海新能源有限公司

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

股票简称华明装备股票代码002270股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称华明电力装备股份有限公司公司的中文简称 华明装备公司的外文名称（如有） HUAMING POWER EQUIPMENT CO.,LTD公司的外文名称缩写（如有）

HUAMING公司的法定代表人肖毅注册地址山东省济南市高新区孙村街道世纪大道2222号1号厂房302室注册地址的邮政编码250104公司注册地址历史变更情况

2020年4月公司注册地址由“济南市天辰大街389号”变更为“山东省济南市高新区世

纪大道2222号附属用房413-415”；2025年8月公司注册地址由“山东省济南市高新区

世纪大道2222号附属用房413-415”变更为“山东省济南市高新区孙村街道世纪大道

2222号1号厂房302室”办公地址上海市普陀区同普路977号办公地址的邮政编码 200333公司网址 www.huaming.com电子信箱dsh@huaming.com

二、联系人和联系方式

董事会秘书 证券事务代表姓名夏海晶 王家栋联系地址上海市普陀区同普路977号 上海市普陀区同普路977号电话021-52708824 021-52708824传真 021-52708824 021-52708824电子信箱 dsh@huaming.com dsh@huaming.com

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站http://www.szse.cn公司披露年度报告的媒体名称及网址

《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》及巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)公司年度报告备置地点上海市普陀区同普路977号公司董事会办公室

四、注册变更情况

统一社会信用代码91370100742413648L公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 2015年公司重大资产重组完成，主营业务在原来的数控设

备业务基础上增加电力设备业务和电力工程业务。历次控股股东的变更情况（如有）

2015年12月28日公司向上海华明电力设备制造有限公司

的股东发行的28,077.75万股在深交所上市。公司的控股

股东由李胜军、郭伯春、刘毅三人变更为上海华明电力设

备集团有限公司，实际控制人变更为肖日明、肖毅、肖申

父子三人。

五、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所会计师事务所名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座8层签字会计师姓名 王贡勇、吕玉磊公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用 ?不适用

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用 ?不适用

六、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 ?否

2025年 2024年 本年比上年增减 2023年营业收入（元）2,426,794,600.12

2,322,202,947.07

4.50%

1,961,135,955.92

归属于上市公司股东的净利润（元）

709,737,360.27

614,298,729.87

15.54%

542,405,245.44

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）

670,645,920.74

581,823,828.12

15.27%

502,473,466.31

经营活动产生的现金流量净额（元）

604,031,442.90

889,356,091.31

-32.08%

621,679,795.55

基本每股收益（元/股）

0.79

0.69

14.49%

0.61

稀释每股收益（元/股）

0.79

0.69

14.49%

0.61

加权平均净资产收益率

22.04%

18.74%

3.30%

16.05%

2025年末 2024年末 本年末比上年末增减

2023年末总资产（元）5,208,442,684.19

4,457,694,231.04

16.84%

4,518,148,178.69

归属于上市公司股东的净资产（元）

3,142,189,795.97

3,165,709,972.69

-0.74%

3,350,005,160.56

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是 ?否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是 ?否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度 第二季度 第三季度 第四季度营业收入509,529,371.82

611,759,871.61

694,053,795.94

611,451,560.75

归属于上市公司股东的净利润

171,340,971.69

197,145,700.64

212,501,601.05

128,749,086.89

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

158,129,563.94

203,192,191.25

205,042,288.80

104,281,876.75

经营活动产生的现金流量净额

61,455,983.55

256,299,316.59

42,396,104.35

243,880,038.41

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是 ?否

九、非经常性损益项目及金额

?适用 □不适用

单位：元项目 2025年金额 2024年金额 2023年金额 说明非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）

24,104,811.11

-1,275,040.60

-1,629,989.52

主要是本期政府土地收储以及处置子公司所致计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）

22,130,351.25

34,571,778.35

25,965,897.81

主要是本期收到政府补助所致

除同公司正常经营业1,954,006.38

2,149,300.83

8,356,164.73

主要是本期收到汇川

务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

农商行分红所致

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

565,805.09

6,000.00

18,920,396.74

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

232,662.36

主要是本期收购子公司所致除上述各项之外的其他营业外收入和支出

-6,315,698.42

3,661,942.46

-1,213,424.46

主要是本期对外捐赠所致减：所得税影响额 3,339,341.14

6,639,755.83

10,459,950.39

少数股东权益影响额（税后）

241,157.10

-676.54

7,315.78

合计39,091,439.53

32,474,901.75

39,931,779.13

--其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用 ?不适用

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 ?不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

报告期内公司核心业务为电力设备业务，主要为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；此外，公司亦从事数控机床业务（成套数控设备及激光设备）与电力工程业务（新能源电站的承包、设计施工）。报告期内，为更有效地配置资源、聚焦于公司核心优势，公司对电力工程业务采取逐步缩减并最终退出的策略，期间将确保现有项目的顺利收尾。

（一）电力设备业务

（1）主要产品

公司的电力设备业务主要为变压器有载分接开关和无励磁分接开关以及其它输变电设备的研发、制造、销售和全生命周期的运维检修。分接开关是变压器的关键核心组件，又称变压器绕组的抽头变换装置，即在变压器绕组的不同部位设置分接抽头，通过调换分接抽头的位置，改变其变压器绕组的匝数，最终实现对电压的调整。分接开关同时是变压器构成中唯一带负荷动作的组件。电网系统中，通过有载分接开关可以在不断电的情况下对电压进行调整，从而控制电力潮流方向，实现跨省跨区域远距离电力的传输，同时对因负荷变化引起电压波动的供电区域进行调压作用，稳定电网电压，改善电力质量。电网系统以外，电力设备能耗等级高，电压负荷变化大、起停频繁的变压器也需要配置有载分接开关以改善和稳定用电质量。根据国际电工委员会（IEC）标准和中国国家标准强制性规定，35kV以上的电力变压器必须安装调压分接开关。

更多关于分接开关的信息，请通过以下链接查看http://www.huaming.com/article/18_944.html。

业务板块 主要产品或服务 主要产品规格和型号

电力设备

有载分接开关

埋入式油中熄弧有载分接开关CMD、CM、CV、ZMD、ZV、ZM、SY口ZZ、CF埋入式真空有载分接开关

SHZV、VCM、CHVT、VCME、SDZV、VCV-G、ZVM、ZVMD、ZVV、ZVD

干式有载分接开关CZ、CVT外挂式真空有载分接开关HWFV、HWDK、HWV其他设备

包括分接开关电动机构、分接开关控制器、有载分接开关滤油机等

无励磁分接开关 笼型、鼓型、条形注：公司产品定制化程度较高，以上仅为部分系列和型号，根据客制化需求的不同，型号和规格均会有延伸。

（2）经营模式

公司产品直接下游客户为变压器制造企业，最终用户为各电网系统及各用电企业。公司以销定产，根据变压器厂商的不同需求定制分接开关，采用小批量、多频次生产模式，产品由于规格种类较多，控制要求复杂，通常会根据不同客户、不同场景需求下对分接开关的设计性能进行定制化设计，以满足使用需求。

（3）市场地位、竞争优势与劣势

公司是国内细分市场的领军企业，产品的年出货量稳居世界前列，在国内500kV以下的市场竞争中具有较强的领先地位，500kV超高压及特高压市场目前仍然以进口产品为主，公司产品的占有率正在持续提升，2025年，公司参与研制的CHVT型换流变分接开关，在我国首个“风光火储一体化”大型综合能源基地外送工程——陇东至山东±800kV特高压直流输电工程正式批量投运。海外业务进一步发展，印尼工厂投产及区域销售服务网络的进一步完善了海外布局，增强了本地化服务能力，不断有新的区域迎来了销售增长。在检修服务业务方面，公司具备原厂配件、原厂检修的优势，形成"产品+服务"双轮驱动模式。当前主要挑战在于：特高压等高端领域海外品牌仍然占据绝对领先的地位，海外不同区域市场的差异化需求对产品适配与市场拓展提出了更高要求，全球地缘政治变化亦带来一定不确定性。未来，公司将继续聚焦高端市场突破、深化全球布局以及拓展服务业务，系统性提升综合竞争力。

（4）业绩驱动因素

1）国内市场需求增长：国内业务持续受益于电网投资的稳定增长和新能源发电占比的提升。

2）海外市场需求增长：海外市场需求受全球能源转型、储能、数据中心、工业需求、电网基础设施建设等多重因素共同驱动，已成为拉动公司业绩增长的重要引擎。公司持续扩展全球布局，欧洲、亚洲（尤其是东南亚）市场实现稳健发展，同时积极开拓中东、北美等新区域。围绕当地市场准入要求与电网升级机遇，稳步推进产品适配、渠道建设与本地化运营。

（二）数控设备业务

业务板块

主要产品或服务 主要产品规格和型号 备注

数控设

备

钢结构数控成套

专用设备

铁塔钢结构数控成套加工设备 主要用于生产输电铁塔、通讯铁塔所用的钢结构件。建筑钢结构数控成套加工设备

主要用于生产钢结构建筑、桥梁等所用的各种H 型、口型、C 型钢、圆管结构件。

大型板材数控成套加工设备

主要用于加工发电设备（火电、核电、风电）、石油化工、海水淡化、中央制冷设备等所用的大型板材工件。

其他专用数控加工设备

该类产品是为实现用户特殊要求而量身定做的非标准数控特种设备。用于加工其他特种工件。

二、报告期内公司所处行业情况

（一）行业发展现状

报告期内公司主营业务有：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修；2.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售；其中变压器分接开关业务为公司核心业务，所属行业为“电气机械和器材制造业”；3.电力工程—新能源电站的承包、设计施工。

2025年，我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时大关，稳居全球电力消费第一大国地位，为国内电力设备需求提供了坚实基础。海外市场需求受全球能源转型、储能、数据中心、工业需求、电网基础设施建设等多重因素共同驱动，需求持续增长。中国变压器行业连续两年出口均实现大幅增长。

（1）全社会用电量平稳增长，新能源成为新增用电量主体：2025年，我国全社会用电量规模达10.37万亿千瓦时，

同比增长5.0%，是全球单一国家中首次突破该规模。“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%。中电联报告预测，2026年我国宏观经济将继续保持平稳增长，拉动电力消费需求平稳较快增长，预计2026年全国全社会用电量10.9-11万亿千瓦时，同比增长5%-6%。

数据来源：中国电力企业联合会发布的《2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告》、《2024-2025年度全国电力供需形势分析预测报告》及《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》

（2）2025年国内电网工程投资延续“十四五”以来的增长态势，根据中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度

全国电力供需形势分析预测报告》，2025年全国电网工程建设完成投资6,395亿元，同比增长5.1%。"十四五"以来，全国电网工程累计完成投资约2.8万亿元，持续为电力设备行业提供稳定需求支撑。

数据来源：国家能源局发布的2021-2024全国电力工业统计数据；中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》

（3）国际能源署（IEA）《Electricity 2025》报告中显示，电力需求强劲增长，正在开启全新电力时代，2024年

增速约4.3%，2025—2027年预计年均增长近4%，三年新增用电量达3,500 太瓦时；从需求结构来看，增长主要来源于工业电力、制冷与空调、数据中心及电气化等领域；从区域贡献来看，以中国为核心的新兴经济体将贡献85%的新增需求，发达经济体电力需求则逆转过去15年的低迷态势，重回增长通道。在供给端，高比例新能源并网与极端天气频发并存，大幅提升了电力系统对灵活性、供电安全及电网稳定运行的需求，直接带动输配电、调压开关、储能配套、柔性互联等电力设备的长期增长空间。

（二）行业地位

公司作为国内唯一拥有两大全产业链生产基地的分接开关制造企业，自上世纪90年代初期建厂以来深耕该细分市场30余年。公司全资子公司上海华明凭借自身的优势先后被认定为上海市“专精特新”中小企业、国家级专精特新“小巨人”企业及制造业单项冠军企业。2018年公司并购了国内最大竞争对手后，进一步巩固了国内第一、全球第二的市场地位。作为行业技术标准主导者，公司参与编写修订了分接开关主要行业、技术标准；在国际上，公司已经是IEEE专项委员会正式委员，参与相关行业规范编制与讨论，参与IEC标准的制定。目前公司在国内尚无成规模竞争对手，主要与海外竞争对手争夺全球市场。面对国际供应链重构趋势，在国家有关部委的领导下，公司承担了全面掌握特高压分接开关核心技术的攻关，并已成功实现首个国内产品在特高压领域的投运，报告期内特高压产品首次批量化投运。

（三）行业主要政策信息和影响

1、2026年1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，

用于新型电力系统建设。2月2日，国家电网披露了重点投资方向，4万亿元的投资首先将聚焦绿色转型，服务经营区内风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%，助力初步建成新型能源体系。

2、2025年9月15日，国家能源局等部门发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》中指出要加强能源输送

装备技术攻关，要加快研制高可靠大容量低损耗直流换流变压器、基于高参数功率器件的换流阀、特高压直流控制保护系统，及超大开断容量交流开关等关键装备，提升远距离、大功率电力输送效率和稳定水平。加快天然酯绝缘油变压器、环保气体高压开关、节能型变压器等环境友好型绿色装备替代和应用。发展基于人工智能的自动化控制系统，开发具备自主决策能力的电网智能控制软件和新一代配电物联网操作系统，推动电网智慧调控体系升级。

3、2025年8月6日，工业和信息化部、市场监管总局及国家能源局发布《电力装备行业稳增长工作方案（2025-

2026年）》，提出2025—2026年主要目标是：传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升；发电装备产量保持在合理区间，供给得到有效保障，新能源装备出口量实现增长；重点地区、重点企业带动作用加强，电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均营收增速10%左右；推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。

4、2026年1月，美国联邦能源监管委员会（FERC）发布《Energized for 2026》，围绕电力需求快速增长背景，明

确提出通过并网改革、区域输电规划及负荷灵活性机制、审批提速和可靠性标准升级，加快发电与电网基础设施建设。

5、2025年6月，欧盟发布《EU guidance on ensuring electricity grids are fit for the future》，该文件指

出，据估算，到2040年，欧盟配电网升级需投入约7,300亿欧元，输电网建设需投入4,770亿欧元，主要面向欧盟成员国、国家监管机构以及输配电系统运营商，旨在帮助他们创造合适的条件，使电网投资能够反映未来需求，同时确保消费者负担得起电力，并提升行业的竞争力。

三、核心竞争力分析

（1）拥有包括特高压在内的行业领先技术

公司作为国内首先掌握特高压分接开关制造技术的企业，打破了国外企业对特高压变压器分接开关的垄断。换流变压器是特高压直流输电系统的关键设备，其配套的有载分接开关可靠性直接决定了特高压电网的安全可靠性。公司生产的换流变分接开关实现从第一台到第一批的跨越，持续助力特高压输电设备全面国产化。

（2）全产业链的生产能力

公司拥有基材采购、基材制造、零件加工、成品组装等全产业链生产能力。公司拥有完整模具制造以及有色铸造、黑色铸造、机械加工、绝缘材料缠绕、挤拉等生产能力，确保交付的产品质量可靠、稳定性高。通过持续的投资，公司全部产品自主设计完成，并对80%零件自主加工完成，通过自行设计生产数控专机，提高了零件加工精度和生产效率。投资建成了低压钢模精密浇铸生产系统。经过低压钢模成型的零部件的致密性和机械强度比原有的工艺提高了50%。公司形成了从铜粉、锡粉的粉末冶金，钢锭、铝锭的铸造加工、以数控加工为中心的智能制造等到最终产品的全产业链制造模式。并且公司同时拥有遵义和上海两个全产业链的生产基地。

公司自主研制环氧树脂自动压力凝胶成型技术（APG）设备，实现分接开关部件—端子板的高精度成型制造。该自制APG设备深度适配生产工艺，通过自动化压力控制与凝胶成型技术，保障触头端子板结构精密性与性能稳定性。

（3）可靠的质量保证能力和稳定的质量保证体系

公司拥有先进的检验技术：引进大型桥式三坐标测量机、X-RAY无损检测室、火花直读光谱仪、全自动影像测量机等顶尖检测设备，显著提升了零部件检测精度，提高了检测效率，为产品质量提供了坚实保障。通过车间现场的看板与安灯系统，确保现场所有问题都能迅速定位并解决，同时质量保障部门会生成详尽的8D分析解决报告。拥有一支专业的一线质量保证团队，完全能够满足生产的严格要求。

公司以ISO 9001:2016标准的核心理念——过程管理、风险思维及PDCA循环为指导，构建了完备的质量管理体系。明确了质量方针、目标和要求，采用过程方法，通过体系的持续监控与测量，实现管理体系的高效运行与不断改进。同时，将焦点从单一的“产品”扩展到“产品和服务”的整体视角，全方位确保产品和服务在质量、性能和功能等各方面均能满足客户的期望与需求。公司高度重视客户的反馈，不断优化产品和服务，力求提升客户的满意度和忠诚度。

此外，公司升级数控设备工装及MES系统，推动智能化生产，实现生产流程的高度稳定性和可靠性，大幅提高了自动化水平，为高质量发展提供了有力支撑。同时引入华明自主设计的专机，即VMC系列立卧复合加工中心，该设备集铣削、钻孔、镗孔、攻丝等多种功能于一体，进一步强化数控加工整体能力；公司还升级绝缘车间，打造更具现代化标准的生产环境；在装配车间引入机械手设备，替代部分人工重复性操作，提升装配精度与效率；推行立体仓库管理模式，提高仓储空间利用率、货物周转效率，降低仓储成本，实现物料存储的规范化、智能化管控，未来将持续推进数字化改造，为生产过程数字化、无纸化提供保障，全方位完善生产体系。

技术工艺的迭代升级与生产设施的优化完善，助力公司在高端市场持续取得重要突破，在核电、工业整流变、特高

压等高端市场顺利拓展，并完成相关工程试验验证，逐步打破国际垄断，为未来在高端电力装备市场的持续拓展筑牢技术与市场双重壁垒。

展望未来，公司会通过云端系统对开关全生命周期维保信息数字化管理，实现工单智能派单、服务过程监管、故障数据统计，为智能故障诊断提供数据支撑，确保持续为客户提供卓越的产品和服务。

（4）主持或参与起草、制定及修订了多项电力设备国家及行业标准

序号

标准名称

标准类型

标准号

公司担任角色

分接开关 第1部分：性能要求和试验方

法

国家标准

GB/T10230.1-2019

主要起草

分接开关 第2部份：应用导则

国家标准

GB10230.2-2025

主要起草

电工术语 变压器调压器和电抗器

国家标准

GB/T2900.95-2015

参与起草

分接开关试验导则

行业标准

JB/T 8314-2025

主要起草

变压器分接开关运行维修导则

行业标准

DL/T574-2021

主要起草

电力变压器用真空有载分接开关使用导则

行业标准

DL/T1538-2016

主要起草

电力变压器用有载分接开关选用导则

行业标准

DL/T 1805-2018

主要起草

换流变压器用有载分接开关使用导则

行业标准

DL/T2003-2019

参与起草

变压器有载分接开关现场试验导则

行业标准

DL/T265-2012

参与起草

《调容分接开关》

行业标准

JB/T 13750-2020

参与起草

换流变压器用有载分接开关运行检修导则

行业标准

DL/T 2829—2024

参与起草

特高压变压器用分接开关技术要求与试验

方法

国家标准

GB/T 46131-2025

主要起草

（5）研发和实验能力

公司2009年成为CNAS认证的分接开关实验室，出具的技术鉴定报告，可以在全球绝大多数国家获得认可，同时依托长期技术积累、行业地位和生产试验平台优势，公司始终可以保持高效率的研发，不断对产品进行更新换代、推陈出新，通过技术的进步和持续的投研能力保持了公司在行业内的龙头地位。

2023年度，上海华明的企业技术中心被上海市经济和信息化委员会认定为优秀。（信息来源：上海市经济和信息化委员会公布的2023年度上海市市级企业技术中心评价结果的通知（沪经信技〔2024〕120号））。

2024年度，上海华明获评工信部制造业单项冠军企业；公司首台配网用电力电子开关已挂网实验。

（二）数控设备业务

公司具备软、硬件并举的研发能力，不仅能设计制造机械系统、液压系统，还能针对自身所需的控制系统，开发相关的嵌入式工控软件。公司形成了软硬件并举开发的能力和系统集成的创新能力，全部产品实现了无纸化加工，同时实现了实时监控和远程诊断等功能，极大地方便了客户的使用和维修；公司拥有数控龙门铣镗加工中心、落地铣镗加工中心等大型精密加工设备和检测设备仪器。

主要起草了多项国家标准序号 标准名称 标准类型 标准号 主持或参与

1 数控液压冲钻复合机 国家标准 GB/T33639-2017 主要起草

2 数控三维钻床 国家标准 GB/T31394-2015 主要起草

3 数控龙门移动多主轴钻床 国家标准 GB/T25663-2010 主要起草

4 数控角钢加工生产线 国家标准 GB/T23481-2009 主要起草

四、主营业务分析

1、概述

报告期内，公司实现营业收入24.27亿元，同比增长4.5%，归属于上市公司股东净利润为7.1亿元，同比增长

15.54%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润为6.71亿元，同比增长15.27%，扣除非经常性损益且剔除股

权激励费用后归属于上市公司股东净利润为7.09亿元，同比增长21.79%，经营活动净现金流6.04亿元。

公司电力设备业务2025年实现营业收入21.02亿元，同比增长16.05%。公司深度绑定国内大型变压器厂商，凭借技术、成本和交付等优势分享全球市场红利，同时积极推进全球化布局，新加坡区域总部成立、印尼工厂正式投产、土耳其工厂稳定运营等，构建了从生产、销售到服务的立体化海外网络，显著增强市场响应能力和客户信任度，在欧洲、巴西、北美等多个地区实现快速增长，全年电力设备直接、间接出口实现营业收入7.14亿元，同比增长47.37%。

*数据来源：间接出口数据为公司销售部门的不完全统计（由于部分下游客户无法统计）。公司数控设备业务2025年实现营业收入2.44亿，同比增长39.86%，其中出口实现营业收入1.12亿，同比增长

229.8%，公司数控设备品牌和质量在国际市场上获得了高度认可。

公司主动对毛利率较低的电力工程业务进行战略性收缩，稳妥推进现有电力工程项目的收尾与结算工作，确保业务平稳有序退出，2025年实现营业收入0.29亿，同比下降89.93%。未来公司将进一步优化资源配置，集中资金、人力与管理资源，聚焦于更具核心竞争力与长期增长潜力的主营业务，持续提升整体盈利水平与发展质量。

2025年公司成功把握了全球能源电力转型的时代机遇，通过 “强化产能出海、优化业务结构、攻坚高端替代” 的组合策略，实现了经营质量的跨越式提升，财务表现稳健，现金流充沛，且通过高分红和股权激励积极回馈股东与员工。

2、收入与成本

（1） 营业收入构成

单位：元

2025年 2024年

同比增减金额 占营业收入比重

金额 占营业收入比重

营业收入合计

2,426,794,600.1

100%

2,322,202,947.0

100%

4.50%

分行业装备制造

2,346,717,496.6

96.70%

1,986,238,864.1

85.53%

18.15%

电力工程 28,897,637.39

1.19%

287,027,793.03

12.36%

-89.93%

其他 51,179,466.06

2.11%

48,936,289.93

2.11%

4.58%

分产品电力设备

2,102,323,782.4

86.63%

1,811,493,788.6

78.01%

16.05%

数控设备 244,393,714.22

10.07%

174,745,075.49

7.52%

39.86%

电力工程 28,897,637.39

1.19%

287,027,793.03

12.36%

-89.93%

其他 51,179,466.06

2.11%

48,936,289.93

2.11%

4.58%

分地区国内

1,948,027,663.1

80.27%

2,014,612,731.7

86.75%

-3.31%

国际 478,766,936.96

19.73%

307,590,215.31

13.25%

55.65%

分销售模式直销 2,402,672,313.899.01%

2,308,752,168.299.42%

4.07%

分销 24,122,286.27

0.99%

13,450,778.84

0.58%

79.34%

（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

?适用 □不适用

单位：元

营业收入 营业成本 毛利率

营业收入比上年同期增减

营业成本比上年同期增减

毛利率比上年同期增减分行业装备制造

2,346,717,49

6.67

1,041,188,36

2.85

55.63%

18.15%

14.95%

1.23%

电力工程

28,897,637.3

36,974,643.8

-27.95%

-89.93%

-85.71%

-37.79%

其他

51,179,466.0

26,285,865.6

48.64%

4.58%

7.80%

-1.53%

分产品电力设备

2,102,323,78

2.45

849,101,859.

59.61%

16.05%

12.33%

1.34%

数控设备

244,393,714.

192,086,503.

21.40%

39.86%

28.21%

7.14%

电力工程

28,897,637.3

36,974,643.8

-27.95%

-89.93%

-85.71%

-37.79%

其他

51,179,466.0

26,285,865.6

48.64%

4.58%

7.80%

-1.53%

分地区国内

1,948,027,66

3.16

905,497,997.

53.52%

-3.31%

-16.30%

7.22%

国际

478,766,936.

198,950,874.

58.45%

55.65%

85.84%

-6.75%

分销售模式直销

2,402,672,31

3.85

1,084,668,40

0.69

54.86%

4.07%

-7.87%

5.85%

分销

24,122,286.2

19,780,471.6

18.00%

79.34%

71.28%

3.86%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用 ?不适用

（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入

?是 □否行业分类 项目 单位 2025年 2024年 同比增减装备制造

销售量元

1,041,188,362.8

905,742,525.85

14.95%

生产量元

1,057,185,331.6

908,687,839.51

16.34%

库存量 元 106,627,514.59

90,630,545.84

17.65%

电力工程

销售量 元 36,974,643.85

258,792,340.96

-85.71%

生产量 元 5,755,603.30

249,055,690.98

-97.69%

库存量 元

31,219,040.55

-100.00%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明?适用 □不适用公司本期电力工程业务销售量、生产量、库存量均同比减少，主要是公司现有项目临近收尾。

（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用 ?不适用

（5） 营业成本构成

行业和产品分类行业和产品分类

单位：元行业分类 项目

2025年 2024年

同比增减金额

占营业成本比重

金额

占营业成本比重装备制造 原材料

780,592,765.

74.91%

667,536,744.

73.70%

16.94%

装备制造 人工成本

121,213,128.

11.63%

111,481,262.

12.31%

8.73%

装备制造 制造费用

140,189,811.

13.45%

126,724,519.

13.99%

10.63%

电力工程 工程材料

30,713,207.1

83.07%

166,777,312.

64.44%

-81.58%

电力工程 工程劳务 6,261,436.71

16.93%

92,015,028.0

35.56%

-93.20%

其他 其他

25,478,523.3

100.00%

24,384,782.2

100.00%

4.49%

单位：元产品分类 项目

2025年 2024年

同比增减金额

占营业成本比

重

金额

占营业成本比

重电力设备 原材料

617,082,406.

72.61%

541,531,616.

71.64%

13.95%

电力设备 人工成本

111,280,707.

13.09%

103,175,830.

13.65%

7.86%

电力设备 制造费用

121,546,087.

14.30%

111,213,754.

14.71%

9.29%

数控设备 原材料

163,510,358.

85.12%

126,005,128.

84.10%

29.76%

数控设备 人工成本 9,932,421.02

5.17%

8,305,432.18

5.54%

19.59%

数控设备 制造费用

18,643,723.7

9.71%

15,510,764.9

10.35%

20.20%

电力工程 工程材料

30,713,207.1

83.07%

166,777,312.

64.44%

-81.58%

电力工程 工程劳务 6,261,436.71

16.93%

92,015,028.0

35.56%

-93.20%

其他 其他

25,478,523.3

100.00%

24,384,782.2

100.00%

4.49%

说明无

（6） 报告期内合并范围是否发生变动

?是 □否公司本年纳入合并财务报表范围的子公司共28家，与纳入本次合并财务报表的上年合并范围相比，因新设上海华明辰廷新能源有限公司增加1家子公司，因收购河南劲风光电新能源有限公司、内乡天海新能源有限公司增加2家子公司，因处置贵州长征电气有限公司减少1家子公司。

（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用 ?不适用

（8） 主要销售客户和主要供应商情况

公司主要销售客户情况前五名客户合计销售金额（元）650,088,259.16

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例

26.79%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00%

公司前5大客户资料

序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例

第一名 239,895,292.33

9.89%

第二名 117,584,018.63

4.85%

第三名 105,247,262.26

4.34%

4 第四名 95,196,970.99

3.92%

5 第五名 92,164,714.95

3.80%

合计 --650,088,259.16

26.79%

主要客户其他情况说明

□适用 ?不适用

公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元） 150,597,393.53

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 18.79%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例

0.00%

公司前5名供应商资料

序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例

第一名 57,858,548.68

7.22%

2 第二名 25,630,925.61

3.20%

3 第三名 23,725,422.71

2.96%

第四名 22,000,469.10

2.75%

5 第五名 21,382,027.43

2.67%

合计 --150,597,393.53

18.79%

主要供应商其他情况说明

□适用 ?不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用 ?不适用

3、费用

单位：元

2025年 2024年 同比增减 重大变动说明销售费用251,513,769.27

209,622,678.74

19.98%

主要是本期营业收入增长及加大海外市场投入所致管理费用169,580,865.40

143,903,478.06

17.84%

主要是本期新增股权激励费用及加大海外市场投入所致财务费用-26,087,029.44

-12,585,401.87

107.28%

主要是本期子公司外币升值所致研发费用88,470,681.24

81,360,934.02

8.74%

4、研发投入

?适用 □不适用

主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标

预计对公司未来发展

的影响

1250A角接油浸组合式有载分接开关研究与开发

基于容量提升对高可靠性分接开关的技术需求，开展油浸组合式有载分接开关可靠性研究，提升产品部件可靠性、绝缘可靠性等，完善产品设计标准和工艺标准，进行全套试验和挂网验证。

研究结束，已费用化

灭弧方式：油灭弧；相数及接法：三相角接接法；开关结构：组合式。切换系统置于独立油室，分接选择器置于变压器本体油箱的组合式结构；最高工作电压：

35kV；最大额定通过电流：1250A；分接开关长期载流触头温升限值：在变压器油中≤20K；最大档位：17，机械寿命：≥30万次，电气寿命：≥20万次；

扩充企业产品规格、提高产品竞争力

海上风电变压器用条形分接开关的研究与开发

基于海上风电变压器对抗振性强、耐腐蚀的条形分接开关需求，开展高频振动环境下抗振结构设计、分接开关耐腐蚀设计等技术研究，开发出适宜海上风电使用的

研究结束

1.产品电压等级

40.5kV,额定工作电流

200A（工频：相间和对地95kV/min、级间30kV/min；冲击：相间和对地全波250kV、截波275kV，级间90kV）

扩充企业产品规格、提高产品竞争力

分接开关，解决海上风电机舱变高频振动抗振性差、高盐雾环境下耐腐蚀性差、维护成本高昂等问题，提升开关的使用性能和可靠性。

2.安装尺寸与MR公司

产品一样、外形尺寸基本一致（确保能直接替换德国MR对应产品）；

3.分接开关的密封部

位能承受试验压力＞10bar、持续时间5min的压力试验，试验后密封结构完好、还能能耐受0.1MPa的压力24h，无渗漏。

4.产品振动试验（扫

频测试、疲劳测试、冲击振动）后机械部分应无故障，能正常运转，无松动、脱落、断裂等异常情况。电力电子开关零件成型工艺优化改进

对现有电力电子开关零件结构重新优化设计，实现注塑生产

研发中

完成零件的优化设计，并开发模具，进行批量化生产

提高零件生产效率，推动绿色、低碳生产纤维缠绕生产线升级改造

改善工作环境，提高生产效率及产品质量

研发中

改善工作环境及劳动条件和安全生产，同时提升绝缘筒的产品质量

引入先进的自动化缠绕系统、智能控制系统和数字化生产线管理平台，确保企业在新一轮产业竞争中保持领先地位

低频变压器用有载分接开关关键技术研究

国产化、技术研究探索

预计2026.3月验收

实现低频有载分接开关样机的研制并通过关键性能指标考核，打破国外对低频有载分接开关的技术垄断，为低频输电系统系统稳定控制和无功谐波、特性优化提供技术装备解决方案。

实现低频变压器用有载分接开关核心技术的自主可控，对推进新型电力系统建设和关键装备研发具有重要意义。

特高压换流变压器用有载调压分接开关开发及应用

国产换流变有载分接开关的研制、形成产品并国产化应用

预计2026.6月验收

开展大容量特高压换流变压器有载分接开关国产化关键技术研究，其目的就是为了推进换流变压器有载分接开关的国产化，有助于进一步提升换流变压器有载分接开关的运行可靠性和开关的运维技术水平。同时，国产化有载分接开关的应用可有效降低超特高压直流工程建设成本，摆脱对国外产品的依赖。

（1）降低工程造价：

首先是国内的人力资源、劳动力成本远远低于欧美发达国家，所以同样品质的设备在国内生产的价格远低于进口价格，其次是国内具有生产制造能力，对国外厂商构成竞争，进口设备的价格将直线下降。

（2）摆脱技术依赖，

由于外方的技术保密和封锁，使得直流工程在运行维护中遇到问题时需要外方支持才能解决，维护成本大幅度增加，技术革新完全受外方制约。

（3）促进我国民族工

业快速发展：依托换流变分接开关国产化，制造厂家可以进一步优化、提升现有设备资源，开拓新的智能制造设备，从而提升整体制造加工水平，促使我国民族工业快速发展。。一种新型24kV条形真空有载分接开关的研发

24kV小开关为配电网使用开发研制并形成产品

研究进行中，在摸底试验阶段

完成型试试验，批量生产

完成公司对24kV电压等级产品的全覆盖一种增容HWDK外挂电抗式真空有载分接开关的研发

为了满足客户需求填补国内空白，对现有HWDK产品进行增容

正在做型式试验 完成型试试验

完善HWDK开关型号，提升开关品牌，开拓海外市场轴承智能专机新项目研发

研发大型风电轴承的油孔数控加工设备

研究中

根据项目市场需求，形成年增8台套的销量

与公司的平面钻铣设备相配合，扩展了公司在风电轴承行业内的产品种类，提高公司在风电轴承领域的竞争力公司研发人员情况

2025年 2024年 变动比例研发人员数量（人）

-5.34%

研发人员数量占比

10.86%

12.45%

-1.59%

研发人员学历结构本科 94

6.82%

硕士

-40.00%

研发人员年龄构成30岁以下

0.00%

30~40岁

0.00%

公司研发投入情况

2025年 2024年 变动比例研发投入金额（元） 88,470,681.24

81,360,934.02

8.74%

研发投入占营业收入比例 3.65%

3.50%

0.15%

研发投入资本化的金额（元）

0.00

0.00

0.00%

资本化研发投入占研发投入的比例

0.00%

0.00%

0.00%

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用 ?不适用

研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用 ?不适用

研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用 ?不适用

5、现金流

单位：元项目 2025年 2024年 同比增减经营活动现金流入小计2,342,124,815.56

2,556,393,040.18

-8.38%

经营活动现金流出小计1,738,093,372.66

1,667,036,948.87

4.26%

经营活动产生的现金流量净额

604,031,442.90

889,356,091.31

-32.08%

投资活动现金流入小计 233,493,135.16

129,549,013.00

80.24%

投资活动现金流出小计182,964,136.05

186,595,984.48

-1.95%

投资活动产生的现金流量净额

50,528,999.11

-57,046,971.48

188.57%

筹资活动现金流入小计611,709,471.67

426,825,983.24

43.32%

筹资活动现金流出小计1,198,707,591.52

1,150,670,227.71

4.17%

筹资活动产生的现金流量净额

-586,998,119.85

-723,844,244.47

18.91%

现金及现金等价物净增加额

61,698,035.59

112,216,418.24

-45.02%

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明?适用 □不适用报告期内公司现金及现金等价物净增加额为6169.8万，较上年同期减少5051.84万元，主要原因如下：

1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要是上报告期电力工程业务回款及票据贴现较多所致。

2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，主要是本报告期收回金开启昱投资款所致。

3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，主要是本报告期借款增加所致。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明?适用 □不适用项目2025年度 2024年度

1.将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润 719,626,911.41619,781,051.70 加：资产减值损失 5,199,873.656,246,667.66 信用减值损失 800,924.734,548,652.68固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧

66,770,428.0563,223,188.49 使用权资产折旧 23,858,466.9124,999,375.01 无形资产摊销 9,061,819.239,109,270.28 长期待摊费用摊销 10,051,172.719,036,230.35 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“-”填列）

-39,134,781.271,275,040.60 固定资产报废损失（收益以“-”填列） 305,369.08446,722.73 公允价值变动损益（收益以“-”填列） -6,518.56-财务费用（收益以“-”填列）

19,301,410.0719,471,206.26 投资损失（收益以“-”填列） 10,903,817.68-18,924,167.98

递延所得税资产的减少（增加以“-”填列） 16,356,432.63-5,000,478.36 递延所得税负债的增加（减少以“-”填列） 15,754,702.70-4,050,648.06 存货的减少（增加以“-”填列） -23,202,884.40-22,400,804.15 经营性应收项目的减少（增加以“-”填列） -289,821,339.30172,937,196.74 经营性应付项目的增加（减少以“-”填列） 19,434,190.198,476,682.20 其他 38,771,447.39180,905.16经营活动产生的现金流量净额604,031,442.90889,356,091.31

2.不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3.现金及现金等价物净变动情况：

现金的年末余额

1,165,598,887.031,103,900,851.44 减：现金的年初余额 1,103,900,851.44991,684,433.20加：现金等价物的年末余额减：现金等价物的年初余额现金及现金等价物净增加额

61,698,035.59112,216,418.24

五、非主营业务分析

?适用 □不适用

单位：元

金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性投资收益-12,148,158.04

-1.43%

主要是本报告期处置子公司所致

否公允价值变动损益 6,518.56

0.00%

主要是本报告期确认理财产品公允价值变动所致

否资产减值 -6,000,798.38

-0.71%

主要是本报告期存货计提跌价所致

否营业外收入22,280,891.77

2.63%

主要是本报告期收到政府补助所致

否营业外支出8,332,510.58

0.98%

主要是本报告期下属公司对外捐赠所致

否

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末 2025年初

比重增减 重大变动说明

金额 占总资产比例

金额 占总资产比例

货币资金

1,292,412,41

4.14

24.81%

1,161,330,71

0.21

26.05%

-1.24%

应收账款536,918,296.10.31%

506,692,591.11.37%

-1.06%

合同资产

43,255,338.1

0.83%

58,360,861.3

1.31%

-0.48%

存货

387,087,652.

7.43%

383,566,721.

8.60%

-1.17%

投资性房地产3,560,420.30

0.07%

3,779,936.30

0.08%

-0.01%

长期股权投资

21,140,812.4

0.41%

27,192,284.6

0.61%

-0.20%

固定资产

1,016,394,28

0.61

19.51%

861,135,151.

19.32%

0.19%

在建工程

132,148,705.

2.54%

57,920,800.8

1.30%

1.24%

使用权资产

354,761,469.

6.81%

36,177,570.0

0.81%

6.00%

主要是本报告期新增光伏电站租赁资产所致短期借款

220,034,333.

4.22%

120,008,166.

2.69%

1.53%

主要是本报告期新增票据融资所致合同负债

67,675,745.3

1.30%

54,413,522.6

1.22%

0.08%

长期借款

392,718,975.

7.54%

220,274,780.

4.94%

2.60%

租赁负债

336,424,995.

6.46%

11,209,834.2

0.25%

6.21%

主要是本报告期新增光伏电站租赁资产所致长期应付款

161,016,878.

3.09%

0.00

0.00%

3.09%

主要是本报告期新增光伏电站融资租赁应付款所致境外资产占比较高

□适用 ?不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

?适用 □不适用

单位：元项目 期初数

本期公允价值变动

损益

计入权益的累计公允价值变

动

本期计提

的减值

本期购买

金额

本期出售

金额

其他变动

期末数金融资产

1.交易性

金融资产（不含衍生金融资产）

6,518.56

52,427,62

4.09

50,000,00

0.00

43,019.90

2,477,162

.55

4.其他权

益工具投资

58,269,63

0.23

533,991.8

533,991.8

58,803,62

2.03

金融资产小计

58,269,63

0.23

540,510.3

533,991.8

52,427,62

4.09

50,000,00

0.00

43,019.90

61,280,78

4.58

上述合计

58,269,63

0.23

540,510.3

533,991.8

52,427,62

4.09

50,000,00

0.00

43,019.90

61,280,78

4.58

金融负债 0.00

0.00

其他变动的内容其他变动为华明土耳其投资支付的现金流与资产负债表期末余额的汇率变动差异报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 ?否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

项目 年末账面价值 受限原因货币资金 126,813,527.11银行承兑、保函保证金应收票据 37,497,135.57票据池业务质押应收账款 4,339,903.59

融资租赁业务质押、长期借款质押

固定资产 233,316,837.18

融资租赁业务抵押、长期借款抵押

长期股权投资 10,000,000.00融资租赁业务质押合计 411,967,4030.45

七、投资状况分析

1、总体情况

?适用 □不适用

报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度

284,843,350.97

209,597,316.67

35.90%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

?适用 □不适用

单位：元被投资公司名称主要业务

投资方式

投资金额

持股比例

资金来源

合作

方

投资期限

产品类型

截至资产负债表日的进展情

况

预计收益

本期投资盈亏

是否涉诉

披露日期（如有）

披露索引（如有）

河南劲风光电新能源有

光伏发电

收购

1.00

100.

00%

自有资金

无 无

光伏发电

已完成收购

232,662.

否

2025年10月27日

〔2025〕

号

限公司合计

-- --

1.00

-- -- -- -- -- --

0.00

232,662.

-- -- --

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 ?不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在证券投资。

（2） 衍生品投资情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 ?不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

?适用 □不适用

交易对方

被出售股

权

出售日

交易价格（万元）

本期初起至出售日该股权为上市公司贡献的净利润（万元）

出售对公司的影响

股权出售为上市公司贡献的净利润占净利润总额的比例

股权出售定价原则

是否为关联交

易

与交易对方的关联关系

所涉及的股权是否已全部过

户

是否按计划如期实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措

施

披露日期

披露索引

上海鑫佳

长征电气

2025年05

-

367.5

无重大影

-

0.51%

市场定价

否

无关联关

是 是

2025年05

公告编号

和实业有限公司

100%股权

月12日

响 原则 系 月06

日

【2025】

号

九、主要控股参股公司分析

?适用 □不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名称

公司类型

主要业务

注册资本

总资产 净资产 营业收入

营业利润

净利润

上海华明电力设备制造有限公司

子公司

电力设备（除专项）（生产，销售，咨询）；从事货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

39,112,25

0.00

3,316,474,189.24

1,625,341

,149.98

2,103,028

,866.58

786,645,1

82.15

691,210,8

95.08

报告期内取得和处置子公司的情况?适用 □不适用

公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响上海华明辰廷新能源有限公司 设立

对公司整体生产经营和业绩无重大影响河南劲风光电新能源有限公司 收购

对公司整体生产经营和业绩无重大影响内乡天海新能源有限公司 收购

本次交易不会对公司正常经营和财务状况产生重大不利影响，预计将提高公司资产负债率，但不会影响公司现金流和偿债能力。贵州长征电气有限公司 出售

对公司整体生产经营和业绩无重大影响主要控股参股公司情况说明

十、公司控制的结构化主体情况

□适用 ?不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）公司未来展望

在国家“双碳”战略深化与全球能源转型加速背景下，电力装备行业需求攀升，公司紧抓特高压建设、新能源并网等机遇，以技术创新和全球化布局为核心，巩固分接开关行业领军地位、拓展海外市场。未来，公司将依托特高压技术批量化应用，推动技术下沉至低电压等级市场，聚焦新能源配套等领域，实现“增量抢滩、存量深耕”。海外方面，在印尼工厂、新加坡区域中心发展的基础上，进一步深化拓展东南亚、欧美及中东本土化布局，拓展北美、欧洲市场，进一步提升海外收入和市场份额。随着市场份额提升，通过在线监测方案等方式进一步推进检修和服务业务的发展。

在数控设备业务方面，公司引入新团队和开发新技术，整合现有产品功能，推出定制化程度更高的复合式产品。随着复合式产品的量产，进一步打开国内外市场空间。

（二）公司未来核心战略布局

1、深耕技术研发，推进高端产品进口替代

公司以实现特高压核心设备自主可控为使命，2025年实现特高压分接开关批量化投运，推动国产替代迈入新阶段。依托上海生产基地的制造、实验及检测优势，构建特高压产品全流程管控体系。深化与电网公司、高校等主体的战略合作，协同推进技术研发与数字化转型。未来将加大研发投入，聚焦分接开关核心技术与工艺提升，加速特高压及超高压产品进口替代，推动自研技术在高端场景落地，巩固技术领先优势，推动产品向更高电压等级、更可靠、更智能方向演进。

2、深化全球布局，坚持当地化发展的战略

公司将持续推进全球本土化战略，深耕核心海外市场：东南亚已形成印尼生产基地与新加坡区域服务中心的完整布局，稳步强化本地化团队与市场覆盖；完善土耳其工厂本土供应链，夯实生产根基；深化欧洲布局，拓展销售渠道，联动当地客户参与能源革命与电网升级；积极探索北美、中东市场机遇。同时，加速重点国际市场运营本地化，完善本地研发、生产、销售及服务团队，强化供应链韧性，提升客户响应效率，降低物流成本，依托全产业链优势与定制化能力，推动海外业务稳定增长，提升国际竞争力。

3、拓展在线监测与检修业务

公司推动从“设备制造商”向“全生命周期服务提供商”转型，公司自主研发的有载分接开关在线监测系统已应用于特高压设备，未来将逐步推广至其他电压等级产品。加大数字技术整合应用，开发智能监测与状态检修解决方案，实现设备实时监测、故障诊断与预测性维护，提升设备运行安全性与可靠性，助力电力系统稳定运行；拓展运维服务项目，提升客户运营效率与产品全生命周期价值，打造技术驱动的解决方案提供商形象。

4、升级数控设备业务，拓展海外市场空间

依托公司先进的加工生产设备与充足产能，引入新团队与技术，整合现有产品功能，加大软件技术与复合式产品开发投入，推出高定制化复合式产品，打破业务发展瓶颈，形成与电力设备业务协同增长的格局。同时，同步推进数控设备海外市场拓展，依托公司全球布局优势，打开国内外市场空间，实现数控业务转型升级与规模增长。

5、推进外延式发展，搭建双资本赋能平台

公司拟推进H股发行融资，搭建“A+H”双资本平台，一方面助力拓展海外销售渠道、深化全球本地化布局，加速全球化战略落地；另一方面依托国际资本平台，精准挖掘制造业领域优质并购机会，整合行业资源，进一步强化核心竞争力，推动公司多元化、高质量发展。

6、强化全球产能协同，构建韧性供应链体系

国内方面，强化上海基地与遵义基地协同效应：上海基地聚焦新产品研发与海外市场开拓，承担特高压产品批量化生产及相关创新产品研发任务；遵义基地作为核心产业基地，完成全产业链布局，承担通用产品生产任务。海外方面，加速重点国际市场运营本地化，构建多元化、高韧性全球供应链，缓解地缘政治与物流风险，提升本地客户响应能力，实现短周期交付、本地化定制服务，降低物流成本，进一步增强海外市场竞争力与服务水平，推动国内外产能协同发力。

（三）公司面临的主要风险和应对措施

1、国际环境及政策行业变动风险

当前国际政治经济格局处于深度调整阶段，全球供应链呈现重构趋势。同时，公司业务发展与电网投资及能源结构转型密切相关，若相关产业政策、能源政策或行业投资规模发生调整，叠加地缘政治冲突、贸易壁垒及海外监管差异等因素，可能对公司海外拓展、业务稳定性及经营业绩带来不确定性影响。

风险应对策略：公司将密切关注国内外能源、电网及贸易政策动态，及时调整市场开拓方向与业务布局；积极参与行业标准制定，提前布局政策鼓励领域；完善全球供应链及本地化运营体系，提升供应链韧性；加强海外合规管理与风险评估，分散区域市场风险；持续提升核心技术与产品竞争力，培育新的业务增长点，增强整体抗风险能力。

2、市场波动及业务增长管理风险

随着不同区域经济发展的变化，市场需求可能出现阶段性波动。同时，公司业务规模持续扩大，客户群体与地域覆盖不断延伸，在产能管控、资源配置、战略执行及新市场拓展方面面临更高要求。若需求波动叠加内部管理复杂化，可能对公司经营稳定性产生影响。

风险应对策略：公司通过全球化布局分散区域市场风险，降低对单一市场的依赖；持续优化产品结构，增强对不同客户需求的适配能力；强化精细化管理和内部控制，统一各生产基地质量与运营标准，提升产能利用效率与资源配置效率；稳步推进新市场拓展，加强前期调研与风险评估，避免盲目扩张，保障战略有效落地。

3、汇率波动风险

随着公司国际业务收入占比不断提升，结算货币以美元、欧元等为主，汇率波动对公司经营成果的影响日益显现，存在因汇率变动导致利润波动的风险。

风险应对策略：公司制定并持续完善《外汇套期保值业务管理制度》，加强内部控制与风险管理，规范外汇操作流程；合理运用远期结售汇等金融工具开展套期保值业务，降低汇率波动对经营业绩的不利影响；结合收支结构优化币种匹配，提升自然对冲能力。

4、原材料价格及供应链波动风险

公司核心业务所需原材料包括铜粉、钢锭、铝锭、钨粉、锡粉、环氧树脂等，虽然单项成本占比较低，但若整体采购价格持续上涨或供应链出现波动，将对成本控制与生产稳定性带来压力。

风险应对策略：公司将优化供应链管理，加强与主要供应商的战略合作，提升议价能力与供应保障水平；实施科学采购与库存管理策略，合理控制安全库存；持续改进生产工艺，提高原材料利用率和生产效率，降低单位成本；结合市场变化灵活调整产品价格及结构，缓解原材料价格波动对盈利能力的影响。

5、生产运营及产品质量风险

公司产品制造工艺专业化程度高、流程复杂，若因设备故障、原材料缺陷、操作失误或外包管理不到位等原因导致产品质量问题，可能引发客户索赔、退货或声誉受损风险；若生产设施出现意外中断，也将影响正常经营。

风险应对策略：公司持续完善全过程质量控制体系，加强原材料检验、过程监控及成品检测；强化设备维护与技术升级，建立预警与应急处理机制，保障生产连续性；优化供应商准入与考核机制，确保原材料质量稳定；加强员工技能培训与操作规范管理，降低人为失误；通过购买产品责任保险等方式分散潜在风险。

6、客户信用风险

部分客户可能面临经营压力，导致信用风险上升，对公司应收账款安全及现金流稳定性带来影响。

风险应对策略：公司将加强客户资信调查与动态管理，建立健全客户信用档案，合理确定信用额度与结算方式；强化应收账款管理和催收机制，提升回款效率；对重点客户持续跟踪其经营状况，及时采取风险控制措施，保障资金安全。

7、人才与劳动力成本风险

公司目前的生产制造过程对劳动力有较大的需求，公司研发对专业人才和技能型员工依赖较高。随着业务扩张及海外布局推进，人才竞争加剧、劳动力成本上升及核心人员流失等风险可能对公司运营效率和技术创新能力产生不利影响。

风险应对策略：公司将建立具有市场竞争力的薪酬与激励机制，完善职业发展通道，稳定核心人才队伍；加强内部培训及产学研合作，储备技术与管理人才；持续推进生产自动化与数字化改造，提高劳动生产率；优化人力资源结构与配置效率，在控制成本的同时保障团队稳定与专业能力提升。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

?适用 □不适用接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型

接待对象

谈论的主要内容及提供的资料

调研的基本情

况索引2025年01月08日

公司 实地调研 机构

GenerationInvestment等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年01月19日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250119》

2025年01月24日

公司 实地调研 机构 泰康资产等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年03月10日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250310》

2025年04月11日

公司

网络平台线上交流

机构 安信基金等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年04月13日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250413》

2025年04月14日

公司

网络平台线上交流

机构

AllianzGlobalInvestors等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年04月30日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250430》

2025年05月09日

公司

网络平台线上交流

机构

Golden Nest等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年06月06日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250606》

2025年06月16日

公司

网络平台线上交流

机构

CapitalResearchGlobalInvestors等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年07月09日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250709》

2025年08月08日

公司

网络平台线上交流

机构 BlackRock等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年08月10日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250810》

2025年08月11日

公司

网络平台线上交流

机构

AllianzGlobalInvestors等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年08月17日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250817》

2025年08月19日

公司 实地调研 机构 矽亚资产等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年08月24日披

露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250824》

2025年08月26日

公司

网络平台线上交流

机构 Ashmore等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年09月28日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20250928》

2025年10月17日

公司

网络平台线上交流

机构

BaronCapital等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年10月19日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20251019》

2025年10月23日

公司 实地调研 机构 CPPIB等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年10月30日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20251030》

2025年11月03日

公司 实地调研 机构 威灵顿投资等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年11月09日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20251109》

2025年11月21日

公司 实地调研 机构

Handelsbanken等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年11月30日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20251130》

2025年12月01日

公司 实地调研 机构 泽秋基金等

公司的基本情况及发展展望

公司2025年12月04日披露的《002270华明装备投资者关系管理信息20251204》

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是 ?否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 ?否

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 ?否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》以及中国证监会、深交所发布的其他与上市公司治理相关的规范性文件要求，结合《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等规则制度不断完善公司法人治理结构，建立健全内部管理和控制制度，加强信息披露工作，进一步规范公司运作，提高公司治理水平。

1、关于股东与股东会

报告期内，公司共召开了4次股东会，公司股东会的召集、召开程序、议案的审议程序和决策程序等严格按照《公司章程》《股东大会议事规则》的规定执行。同时提供网络投票平台，为股东参加会议行使决策权创造便利条件。公司重视维护全体股东尤其是中小股东的合法权益，建立了与股东沟通的有效渠道，保障其充分、平等地行使相应的权利。

2、公司与主要股东关系

公司拥有独立的业务和经营自主能力，公司主要股东行为规范，能依法行使其权利，并承担相应义务，没有直接或间接干预公司的决策和经营活动。公司董事会等内部机构独立运作。

3、董事与董事会

公司董事会能够依据《公司章程》《公司董事会议事规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等规范开展工作。公司董事会成员以诚信、勤勉、尽责的态度履行职责，认真出席董事会会议和股东会，积极参加有关培训。公司独立董事能够独立履行职责，切实维护公司利益和股东的合法权益。

4、关于经理管理层：公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书均由董事会直接聘任，对高级管理人员的聘任

公开、公平，符合相关法律的要求。

5、内部审计制度的建立和执行情况：公司建立了《内部审计制度》，设立了内部审计部，并配备了专职的内部审计

人员，内部审计部独立承担内部审计职能，对公司及子公司日常运营质量，内控的完整性、合理性、实施的有效性，各项费用的使用以及资产情况进行检查和评估，实施有效内部控制。公司内部审计部门直接对董事会负责，在审计委员会的指导下，独立行使审计职权，不受其他部门和个人的干涉。

6、关于相关利益者

公司充分尊重利益相关者的合法权益，努力与利益相关者积极合作，最大化合作共赢。实现客户、员工、股东、社会等各方利益的协调平衡，共同推进公司的持续、稳健发展。

7、投资者关系

公司制定了《投资者关系管理制度》，明确了投资者关系工作对象、沟通内容、方式等。公司通过深圳证券交易所上市公司投资者关系互动平台、投资者沟通热线、来访等方式，保持与投资者的良好互动、充分沟通。

8、信息披露与透明度

公司严格按照《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等有关法律法规的规定，认真履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时、公平地披露有关信息，确保公司所有股东能以平等的机会获得信息，维护投资者的合法权益。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是 ?否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面

的独立情况公司与控股股东、实际控制人在业务、人员、资产、机构、财务等方面相互独立，公司具有独立完整的业务及自主经营能力：

1、业务独立情况：本公司拥有完整的产品研发、原材料采购、产品生产和销售系统及面向市场独立经营的能力，与

股东及股东控股企业之间不存在同业竞争关系。

2、人员独立情况：公司拥有独立的人事管理制度，公司董事、经理及其他高级管理人员严格按照《公司法》、《公

司章程》的有关规定产生和任职。

3、资产完整情况：公司独立拥有与经营有关的资产，拥有独立完整的供应、生产、销售系统及配套设施。公司资产

独立完整，不存在本公司的控股股东及其他关联方占用公司资金、资产的情况。

4、机构独立情况：本公司建立了健全的法人治理结构，设有股东会、董事会、总经理及各职能部门，各机构均独立

于控股股东，并依照《公司章程》及《股东会议事规则》《董事会议事规则》《总经理工作细则》的规定规范运行。

5、财务独立情况：公司有独立的财务会计部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，独立进行财务决策。

公司独立开设银行账户，独立纳税。

三、同业竞争情况

□适用 ?不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

姓名 性别 年龄 职务

任职状态

任期起始日期

任期终止日期

期初持股

数（股

）

本期增持股份数量（股

）

本期减持股份数量（股

）

其他增减变动（股

）

期末持股数（股）

股份增减变动的原因肖毅 男 59

董事长

现任

2016年01月11日

2028年05月14日

杨建琴

女 52

董事 现任

2017年04月17日

2028年05月14日

总经理

任免

2025年05月16日

2028年05月14日副总经理

离任

2016年04月15日

2025年05月16日陆维力

男 61

董事 现任

2022年05月12日

2028年05月14日

总经理

离任

2021年10月08日

2025年05月16日谢晶 男 63

董事 现任

2019年09月12日

2028年05月14日

张鑫 男 41

董事 现任

2022年09月09日

2028年05月14日

朱彬 男 62

董事 现任

2025年05月15日

2028年05月14日

江秀臣

男 61

独立董事

现任

2023年08月28日

2028年05月14日

王徐苗

男 47

独立董事

现任

2025年05月15日

2028年05月14日

李青原

男 49

独立董事

现任

2025年05月15日

2028年05月14日

朱强 男 44

副总经理

现任

2025年05月16日

2028年05月14日

雷纯立

男 47

财务总监

现任

2017年05月05日

2028年05月14日

夏海晶

男 40

董事会秘书

现任

2020年10月26日

2028年05月14日

余健 男 62

董事 离任

2019年09月12日

2025年05月15日

19,15

4,700

14,45

崔源 男 39

独立董事

离任

2019年09月12日

2025年05月15日

张坚 男 53

独立董事

离任

2019年09月12日

2025年05月15日

尤德芹

女 50

监事会主席

离任

2019年09月12日

2025年08月26日

朱勇女 42

监事 离任 20212025

琴 年04

月21日

年08月26日沈旭 男 60

监事 离任

2022年09月09日

2025年08月26日

合计 -- -- -- -- -- --

19,15

4,700

14,45

--报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况?是 □否

1、2025年5月，因公司换届选举，余建不再担任公司董事职务；崔源、张坚不再担任公司独立董事职务；陆维力不再

担任公司总经理，但依然担任公司董事职务；杨建琴不再担任公司副总经理，任免为公司总经理。

2、2025年8月26日，因公司取消监事会，尤德芹、朱勇琴、沈旭不再担任公司监事。

公司董事、高级管理人员变动情况?适用 □不适用

姓名 担任的职务 类型 日期 原因李青原 独立董事 被选举 2025年05月15日 换届王徐苗 独立董事 被选举 2025年05月15日 换届杨建琴 总经理 聘任 2025年05月16日 换届朱强 副总经理 聘任 2025年05月16日 换届朱彬 董事 被选举 2025年05月15日 换届余健 董事 任期满离任 2025年05月15日 换届崔源 独立董事 任期满离任 2025年05月15日 换届张坚 独立董事 任期满离任 2025年05月15日 换届陆维力 总经理 任期满离任 2025年05月16日 换届杨建琴 副总经理 任期满离任 2025年05月16日 换届

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责肖毅：1967年出生，高级工程师，中国国籍，无境外永久居留权，现任上海华明电力设备制造有限公司法定代表人，华明装备董事长，公司主要创始人、实际控制人之一。杨建琴女士：1974年出生，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权。曾任华明公司技术员、技术副总、副总工程师、CNAS检测中心主任、生产副总、总工程师、现任公司董事、总经理。陆维力先生：1965年4月出生，大学本科学历，并获得哈佛商学院“国际商业领导者项目”结业证书。中国国籍。陆维力先生曾任职于上海电力设备研究所蒸汽涡轮机组长；中国广核集团有限公司网站常规岛主系统质量主管；阿尔斯通电力公司电厂项目计划经理；ABB发电业务区域销售经理；GE有机硅中国区市场项目经理；AREVAT＆D商务总监，亚太区变压器事业部并购重组业务总监；阿尔斯通锅炉岛业务亚太区销售副总裁；阿尔斯通电力武汉锅炉有限公司总经理业务整合顾问；阿尔斯通气体绝缘高压开关中国区总经理;阿尔斯通大中国区销售和业务发展总经理，通用电气电网业务数字化业务总经理；EvoltzParticipa??esS.A董事，现任公司董事。谢晶先生：1963年7月出生，工程师，中国国籍，无境外永久居留权，历任公司海外销售副总、生产副总、现任上海华明电力设备制造有限公司生产副总，华明土耳其公司（HMELEKTROMEKAN?K?RET?MANON?M??RKET?）执行董事，现任公司董事。张鑫：1985年6月出生，大学本科，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权，现任贵州辰廷电力设备制造有限公司总

经理、华明装备董事。朱彬先生：1964年6月出生，高级工程师，中国国籍，无境外永久居留权，历任中国轻骑集团分公司车间副主任、技术科科长、生产技术部部长、摩研所所长、总经理助理；轻骑集团有限公司二轮摩托车事业部总经理兼雷达公司总经理；山东法因数控机械设备有限公司总经理助理、配套中心总经理、营销总监、副总经理、总经理；现任公司董事。江秀臣：1965年1月出生，博士研究生学历，中国国籍，中共党员。江秀臣先生曾任职西安高压开关厂技术员；现任职上海交通大学教授、公司独立董事。李青原：1977年4月出生，中国国籍，中共党员，无永久境外居留权，武汉大学经济与管理学院教授（二级）、哥伦比亚大学访问学者，先后入选教育部长江学者特聘教授（2021）、教育部青年长江学者（2017）、中组部青年拔尖人才计划（2017）、教育部“新世纪优秀人才支持计划”（2012）、财政部会计领军特殊支持计划（2017）和武汉大学人文社科杰出青年学者（2020）等。现任武汉大学经济与管理学院珞珈特聘教授，系教育部高等学校会计学专业教学指导分委员会委员，香港研究资助局（RGC）研究基金通讯评审专家；现任公司独立董事。王徐苗：1979年12月出生，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权，历任：上海市原卢湾区政府办公室主任科员、上海市黄浦区（原卢湾区）商务委员会科长、政府公职律师，上海市联合律师事务所专职律师。现任：上海翰鸿律师事务所执行主任/管理合伙人、公司独立董事。朱强先生：1982年出生，中国国籍，无境外永久居留权，高级工程师，历任上海华明电力设备制造有限公司技术员、主任设计员、副总工程师、总设计师，现任上海华明高压电气开关制造有限公司常务副总经理、华明装备副总经理。雷纯立先生：1979年出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。曾任永昌积水复合材料有限公司成本会计、分公司财务主管、积水(上海)环境科技有限公司财务科长。现任公司财务总监。夏海晶先生：1986年出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。曾任平安利顺国际货币经纪有限公司交易员，国金创新投资有限公司机构业务部主持工作，国金鼎兴投资有限公司资本市场部高级投资经理，现任公司董事会秘书、投资部部长。控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用 ?不适用

在股东单位任职情况?适用 □不适用任职人员姓名 股东单位名称

在股东单位担任的职务

任期起始日期 任期终止日期

在股东单位是否

领取报酬津贴肖毅

华明新能源发展（北京）有限公司

董事肖毅

上海华明工业电器科技有限公司

执行董事在其他单位任职情况?适用 □不适用

任职人员姓名 其他单位名称

在其他单位担任

的职务

任期起始日期 任期终止日期

在其他单位是否

领取报酬津贴江秀臣 上海交通大学 教授

1992年03月01日

是江秀臣

上海载能企业管理合伙企业（有限合伙）

执行事务合伙人

2020年07月22日

否江秀臣

上海飞优彻能源科技有限公司

法定代表人、执行董事

2024年03月26日

否王徐苗

上海翰鸿律师事务所

执行主任、管理合伙人

2016年08月01日

是李青原 武汉大学经济与现任教授 2011年11月30 是

管理学院 日李青原

北京鼎汉技术股

份有限公司

独立董事

2024年10月11日

是公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用 ?不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

1、公司按照《公司章程》的规定，股东会决定有关董事的报酬事项，董事会决定有关高级管理人员的报酬事项。

2、2025年5月15日公司2024年年度股东大会审议通过了《关于公司第七届董事会董事薪酬及独立董事津贴的议

案》，公告编号：〔2025〕038号。

3、2025年5月16日第七届董事会第一次会议审议通过了《关于公司高级管理人员薪酬的议案》，公告编号：

〔2025〕040号。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元姓名 性别 年龄 职务 任职状态

从公司获得的税前报酬总额

是否在公司关联方获取报酬

肖毅 男 59

董事长 现任 128.47

否杨建琴 女 52

董事、总经理 现任 93.88

否陆维力 男 61

董事 现任 90.12

否谢晶 男 63

董事 现任 66.16

否张鑫 男 41

董事 现任 64.5

否朱彬 男 62

董事 现任 29.99

否江秀臣 男 61

独立董事 现任 15

否王徐苗 男 47

独立董事 现任 10.69

否李青原 男 49

独立董事 现任 10.69

否朱强 男 44

副总经理 现任 70.7

否雷纯立 男 47

财务总监 现任 77.68

否夏海晶 男 40

董事会秘书 现任 70.56

否余健 男 62

董事 离任 27

否崔源 男 39

独立董事 离任 4.31

否张坚 男 53

独立董事 离任 4.31

否合计 -- -- -- --

764.06

--

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依据

《董事、高级管理人员薪酬管理制度》报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完成情况

薪酬考核工作已完成报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支付安排

不适用报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追索情况

不适用

其他情况说明

□适用 ?不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况董事姓名

本报告期应参加董事会

次数

现场出席董

事会次数

以通讯方式参加董事会

次数

委托出席董

事会次数

缺席董事会

次数

是否连续两次未亲自参加董事会会议

出席股东会次数肖毅 9

否 4

杨建琴 9

否 4

陆维力 9

否 4

谢晶 9

否 4

张鑫 9

否 4

朱彬 5

否 3

江秀臣 9

否 4

王徐苗 5

否 3

李青原 5

否 3

余健 4

否 1

崔源 4

否 1

张坚 4

否 1

连续两次未亲自出席董事会的说明

无

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是 ?否

报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳?是 □否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

委员会名称

成员情况

召开会议次

数

召开日期 会议内容

提出的重要意见和建议

其他履行职

责的情况

异议事项具体情况（如

有）董事会审计委员会

张坚、崔源、肖毅

2025年01月07日

与审计机构的沟通会

一致同意 不适用 不适用2025年03月31日

2024年年度报告及其摘要、内部控制自查表、

一致同意 不适用 不适用

2024年度内部控制自我评价报告、2024年度审计工作总结及下年计划、2024年度财务决算报告、关于变更会计政策的议案、董事会审计委员会对会计师事务所2024年度履职情况评估及履行监督职责情况的报告2025年04月15日

公司2025年第一季度报告

一致同意 不适用 不适用

董事会审计委员会

李青原、王徐苗、肖毅

2025年05月16日

关于聘任公司财务总监的议案、关于聘任公司审计部负责人的议案

一致同意 不适用 不适用

2025年07月27日

公司2025年半年度报告全文及摘要、关于拟续聘会计师事务所的议案

一致同意 不适用 不适用

2025年10月19日

公司2025年第三季度报告、关于修订《内部审计制度》的议案

一致同意 不适用 不适用

董事会薪酬与考核委员会

江秀臣、张坚、谢晶

2025年03月31日

《关于公司董事、监事2024年度薪酬及2025年度薪酬方案的议案》、《关于公司第七届董事会董事薪酬及独立董事津贴的议案》、《关于公司第七届监事会监事薪酬的议案》

一致同意 不适用 不适用

2025年04月15日

《关于公司<2025年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司<2025年员工持股计划管理办法>的议案》

一致同意 不适用 不适用

董事会薪酬与考核委员会

江秀臣、李青原、谢晶

2025年05月16日

《关于公司高级管理人员薪酬的议案》

一致同意 不适用 不适用2025年07月15日

《关于调整2025年员工持股计划购买价格的议案》

一致同意 不适用 不适用

董事会提名委员会

肖毅、崔源、江秀臣

2025年03月31日

关于董事会换届选举暨提名第七届董事会非独立董事的议案、关于董事会换届选举暨提名第七届董事会独立董事的议案

一致同意 不适用 不适用

董事会提名委员会

肖毅、王徐苗、江秀臣

2025年05月16日

关于提名公司总经理的议案；关于提名公司副总经理、财务总监、董事会秘书的议案

一致同意 不适用 不适用

独立董事专门会议

江秀臣、崔源、张坚

2025年03月31日

关于2025年度日常关联交易预计的议案

一致同意 不适用 不适用

独立董事专门会议

江秀臣、王徐苗、李青原

2025年10月20日

关于拟与上海华明工业电器科技有限公司签订房屋租赁合同暨关联交易的议案

一致同意 不适用 不适用

七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是 ?否

审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人） 16

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）1,780

报告期末在职员工的数量合计（人）1,796

当期领取薪酬员工总人数（人）1,796

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）

专业构成专业构成类别 专业构成人数（人）生产人员1,030

销售人员

技术人员

财务人员

行政人员 208

采购人员 28

工程人员 9

合计1,796

教育程度教育程度类别 数量（人）大学本科以上学历 44

大学本科学历 323

大专学历 396

高中及以下学历 1,033

合计1,796

2、薪酬政策

为更好地适应市场变革和企业发展需求，公司结合厂区功能特性，实施了宽带薪酬政策。这一政策突出个人能力和绩效在薪酬体系中的核心地位，旨在激励员工不断提升自身的工作能力和技能，实现个人与企业的共同发展。

由薪酬和福利两大板块构成。在薪酬方面，包括基本工资、绩效工资和年度奖金，鼓励多劳多得旨在全面反映员工的工作贡献和价值。在福利方面，公司提供员工宿舍、租房补贴、商业保险等实际福利，以及生日关怀、积分落户、员工食堂等人性化服务，同时定期组织培训、提供免费技能提升机会，旨在提升员工的专业素养，增强员工的归属感和满意度。

在确定员工职位与工资水平时，公司充分考虑员工的工作职责、工作能力及表现，并参考公司的工资政策和同行业的工资水平，以确保薪酬的公平性和竞争力。此举旨在激励员工长期为公司效力，并共享公司成长的成果。

通过实施宽带薪酬政策，公司不仅为员工提供了更为宽广的薪酬空间和丰富的福利保障，更在激发员工潜能、提升工作积极性方面取得了显著成效，为公司的持续发展和市场竞争力的提升奠定了坚实基础。

3、培训计划

为了深化员工对公司文化的理解，增强对价值观的认同，以及推动员工对公司的发展战略有清晰的认识，公司投入大量资源，打造了一套全面而系统的培训体系。这一体系旨在提高公司全体员工的综合素质，加强其专业技术能力，从而实现员工与公司共同成长、共同进步的愿景。

新员工入职培训是培训体系中的重要一环。在员工刚刚踏入公司的那一刻起，公司就为他们准备了一系列精心设计的培训课程。首先，公司基本情况培训旨在帮助新员工快速了解公司的历史沿革、组织架构、业务范围以及市场地位，使他们能够迅速融入公司大家庭。三级安全教育及企业各项制度建设情况培训则着重介绍公司的各项管理制度、规章制度以及工作流程，确保新员工能够在工作中遵循规范，高效执行。IT培训则针对现代企业的信息化需求，教授新员工如何使用公司的各类软件和系统，提高工作效率。

除了新员工培训外，公司内部培训也是培训体系的重要组成部分。公司深知员工的知识更新和职业发展对于公司的长远发展至关重要，构建了学历提升、职业资格教育、职称体系完善提供了丰富的内部培训资源。这些培训不仅涵盖了与工作密切相关的专业知识，还涉及到了领导力、团队协作、沟通技巧等软技能的培养。员工可以根据自己的职业规划和兴趣选择适合自己的培训课程，不断提升自己的综合素质。

此外，公司还积极与外部培训机构合作，为员工提供更多的学习机会。员工可以参加由公司安排的外部培训，学习行业前沿知识，拓宽视野。同时，公司也鼓励员工自主学习，提供学习资源和平台，帮助员工不断提升自己的专业技能和知识水平。

通过这一完善的培训体系，公司不仅提高了员工的整体素质和专业技术水平，还增强了员工对公司的归属感和忠诚度。员工与公司共同成长、共同进步，共同创造更加美好的未来。

4、劳务外包情况

?适用 □不适用劳务外包的工时总数（小时）163,499.00

劳务外包支付的报酬总额（元）6,433,153.70

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况?适用 □不适用

1、公司2025年5月15日召开的公司2024年年度股东大会审议通过的2024年度利润分配方案：以公司总股本

896,225,431股扣除回购专用证券账户中股份数量后的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.20元(含税)，本次利润分配不送红股、不进行资本公积金转增股本。本次利润分配方案已于：2025年7月9日实施完毕，具体详见《2024年年度权益分派实施公告》（公告编号：〔2025〕047号）。

2、公司获2025年8月26日召开的公司2025年第二次临时股东大会审议通过的2025年半年度利润分配方案为：以

公司总股本896,225,431股扣除回购专用证券账户中股份数量后的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.00元（含税），本次利润分配不送红股、不进行资本公积金转增股本。本次利润分配方案已于2025年9月10日实施完毕，具体详见《2025年半年度权益分派实施公告》（公告编号：〔2025〕070号）。

3、公司2025年11月14日召开的公司2025年第三次临时股东会审议通过的2025年前三季度利润分配方案为：以

公司总股本896,225,431股扣除回购专用证券账户中股份数量后的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.00元（含税），本次利润分配不送红股、不进行资本公积金转增股本。本次利润分配方案已于2025年11月25日实施完毕，具体详见《2025年前三季度权益分派实施公告》（公告编号：〔2025〕082号）。

现金分红政策的专项说明是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求： 是分红标准和比例是否明确和清晰： 是相关的决策程序和机制是否完备：

是独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：

是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措：

不适用中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护：

是现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：

是公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用 ?不适用

本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况?适用 □不适用

每10股送红股数（股）

每10股派息数（元）（含税） 2.10

分配预案的股本基数（股）

以公司总股本896,225,431股扣除回购专户上已回购股份

后的股本为基数现金分红金额（元）（含税） 188,155,636.62

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元） 0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）188,155,636.62可分配利润（元）380,455,836.14

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100%本次现金分红情况其他

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：公司总股本896,225,431股（扣除回购专用证券账户中股份数量246,209股）为基数，按每10股派发现金红利2.10元（含税），预计共分配现金股利188,155,636.62元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转以后年度。公司2025年度累计现金分红总额：公司2025年半年度利润已分配股利人民币179,195,844.40元；公司2025年三季度利润已分配股利人民币179,195,844.40元；如本议案获得股东会审议通过，2025年公司现金分红总额为人民币546,547,325.42元。

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

?适用 □不适用

1、股权激励

不适用公司董事、高级管理人员获得的股权激励情况

□适用 ?不适用

高级管理人员的考评机制及激励情况不适用

2、员工持股计划的实施情况

?适用 □不适用报告期内全部有效的员工持股计划情况

员工的范围 员工人数

持有的股票总数

（股）

变更情况

占上市公司股本总额的比例

实施计划的资金

来源公司董事（不含独立董事）、高级管理人员、中层管理人员、核心骨干人员以及董事会认为需要被激励的其他员工

13,574,600

无 1.52%

员工合法薪酬、自筹资金以及法律法规允许的其他方式报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况

姓名 职务

报告期初持股数

（股）

报告期末持股数

（股）

占上市公司股本总额的比例杨建琴 董事、总经理 0

371,000

0.04%

陆维力 董事 0

350,000

0.04%

谢晶 董事 0

250,000

0.03%

张鑫 董事 0

308,000

0.03%

夏海晶 董事会秘书 0

300,000

0.03%

雷纯立 财务总监 0

300,000

0.03%

朱强 副总经理 0

315,400

0.04%

报告期内资产管理机构的变更情况

□适用 ?不适用

报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况

□适用 ?不适用

报告期内股东权利行使的情况未行使。报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明

□适用 ?不适用

员工持股计划管理委员会成员发生变化?适用 □不适用公司于2025年8月15日召开2025年员工持股计划第一次持有人会议，审议通过了《关于设立公司2025年员工持股计划管理委员会的议案》、《关于选举公司2025年员工持股计划管理委员会委员的议案》，持有人会议同意选举尤德芹、汤振辉、张智为公司2025年员工持股计划管理委员会委员，任期为2025年员工持股计划的存续期。员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理?适用 □不适用按照《企业会计准则第11号——股份支付》的规定：完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，应当以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。2025年度，公司确认的股权激励成本费用金额为3805.13万元，同时确认资本公积金额为3805.13万元。报告期内员工持股计划终止的情况

□适用 ?不适用

其他说明：

经初步测算，假设所有激励员工均不离职、公司未来业绩可以达标、员工考核均合格的情况下，未来期间公司就该员工持股计划尚需确认的股权激励成本费用金额分别为：2026年6995.44万元、2027年2685.23万元、2028年835.40万元。

3、其他员工激励措施

□适用 ?不适用

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定，已建立了公司的内部控制制度体系并得到有效的执行。报告期内，公司持续加强内审部门对公司内部控制制度执行情况的监督力度，内部控制制度有效实施改善了企业管理、风险防控和强化了合规经营意识，切实提升公司规范运作水平、促进公司可持续稳步发展。公司《2025年度内部控制自我评价报告》全面、真实、准确地反映了公司内部控制的实际情况，报告期公司不存在内部控制重大缺陷和重要缺陷。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是 ?否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况

公司名称 整合计划 整合进展

整合中遇到的问题

已采取的解决措施

解决进展 后续解决计划

河南劲风光电新能源有限公司

更换子公司管理层、法定代表人、全部印章，完成资产和财务账簿等交接，财务、人事、资产等均纳入公司统一管理

截止2025年12月31日，整合进展已全部完成

无 无 无 无

内乡天海新能源有限公司

完成资产和财务账簿等交接，财务、人事、资产等均纳入公司统一管理

截止2025年12月31日，整合进展已全部完成

无 无 无 无对子公司的管理控制存在异常

□是 ?否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期 2026年02月27日内部控制评价报告全文披露索引

详见公司于2026年2月27日在巨潮资讯网刊登的《2025年度内部控制自我评价报告》

纳入评价范围单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的比例

100.00%

纳入评价范围单位营业收入占公司合并财务报表营业收入的比例

100.00%

缺陷认定标准类别 财务报告 非财务报告

定性标准

重大缺陷：单独缺陷或连同其他缺陷导致不能及时防止或发现并纠正财务报告中的重大错报。出现下列情形的，认定为重大缺陷：

1)公司董事、高级管理人员重大舞

弊；2)外部审计发现当期财务报告存在重大错报，而内部控制在运行过程中未能发现该错报；3)内部审计机构对内部控制的监督无效；4)审计委员会对财务报告内部控制的监督失效，且未能识别已存在的重大错报；5)其他可能造成公司财务报告被认定为无效情形的。重要缺陷：具有以下情形，认定为重要缺陷：

1)未依照公认会计准则选择和应用会

计政策；2)未建立反舞弊程序和控制措施；3)对于非常规或特殊交易的账务处理没有建立相应的控制机制或没有实施且没有相应的补偿性控制；4)对于期末财务报告过程的控制存在一项或多项缺陷且不能合理保证编制的财务报表达到真实、完整的目标。一般缺陷是指除上述重大缺陷、重要缺陷之外的其他控制缺陷。

非财务报告内部控制重大缺陷，出现下列情形的，认定为重大缺陷：1）违反国家法律、法规或规范性文件；2）决策程序不科学导致重大决策失误；3）重要业务制度性缺失或系统性失效；4）重大或重要缺陷不能得到有效整改；5）安全、环保事故对公司造成重大负面影响的情形；6）其他对公司产生重大负面影响的情形。其他情形按影响程度分别确定为重要缺陷或一般缺陷。

定量标准

1、重大缺陷，指营业收入错报≥经营

收入总额的2%，或资产总额错报≥资产总额的1%；2、重要缺陷，指经营收入总额的1%≤经营收入错报＜经营收入总额的2%， 或资产总额的

0.5%≤资产总额错报＜资产总额的

1%；3、一般缺陷，指经营收入错报＜经营收入总额的1%，或资产总额错报＜资产总额的0.5%。

公司确定的非财务报告内部控制缺陷评价的定量标准参照财务报告内部控制缺陷评价定量认定标准。

财务报告重大缺陷数量（个）

非财务报告重大缺陷数量（个）

财务报告重要缺陷数量（个）

非财务报告重要缺陷数量（个） 0

2、内部控制审计报告

?适用 □不适用

内部控制审计报告中的审议意见段华明电力装备股份有限公司全体股东：

按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了华明电力装备股份有限公司（以下简称“华明装备”）2025年12月31日财务报告内部控制的有效性。

一、企业对内部控制的责任

按照《企业内部控制基本规范》 、《企业内部控制应用指引》 、《企业内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是华明装备董事会的责任。

二、注册会计师的责任

我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。

三、内部控制的固有局限性

内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。

四、财务报告内部控制审计意见

我们认为，华明装备于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：

中国注册会计师：

中国 北京 二○二六年二月二十六日内控审计报告披露情况 披露内部控制审计报告全文披露日期 2026年02月27日内部控制审计报告全文披露索引

详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn)披露的《内部控制审计报告》。内控审计报告意见类型 标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是 ?否

会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致?是 □否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是 ?否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

无

十五、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单?是 □否纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家）

序号 企业名称 环境信息依法披露报告的查询索引

山东法因数控机械设备有限公司 企业环境信息依法披露系统（山东）

十六、社会责任情况

报告期内，公司严格遵循信息披露 “真实、准确、完整、及时、公平” 的基本原则，按照相关法律法规及监管要求，规范、高效完成定期报告及临时公告的编制、审议与披露工作，切实保障信息披露质量。

投资者关系管理方面，2025 年度公司积极开展投资者沟通与交流活动，累计接待投资者调研 136 场次，参与投资者逾 1200 人次，并按规定及时披露投资者关系活动记录表，保障投资者知情权与参与权。

公司始终坚持重视股东回报，持续完善利润分配政策，不断强化现金分红力度，与广大投资者共享经营发展成果。

2、客户服务

报告期内，公司凭借专业高效的服务响应机制与强大的交付能力，荣获客户颁发的"优秀供应商"，“十佳供应商”等，对公司的合作与付出表示了高度的肯定与赞扬。未来，公司将不断提升产品质量和服务水平，以满足客户的期待，为客户提供更优质的产品和更贴心的服务。

3、员工关怀

公司高度重视员工关怀与权益保障，不断完善商业保险体系，精选意外伤害、重疾、团体医疗等多元险种，覆盖工作及非工作时段风险，提供高端医疗等增值福利，有效降低风险并保障员工权益。同时，通过慈善基金会向困难及重疾员工定向捐款。

4、对外捐赠

2025年，公司通过上海交通大学医学院教育发展基金会向上海瑞金医院、上海儿童医院、上海精神卫生中心捐赠500万元；通过上海市教育发展基金会设立“华明教育”专项基金，向普陀区长征中学、长征中心小学捐赠40万用于支持该校教育事业发展，通过上海市崇明区绿叶教育发展基金会向上海市工程技术管理学校捐赠50万元；通过上海市慈善基金会向“蓝天下的挚爱”捐赠17万元 ，向上海市奉贤区马路村捐赠4.2万元；向贵州省慈善总会捐赠15万元。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

无

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期

末尚未履行完毕的承诺事项?适用 □不适用承诺事由 承诺方 承诺类型 承诺内容 承诺时间 承诺期限 履行情况

资产重组时所作承诺

上海华明电力设备集团有限公司;肖日明;肖申;肖毅

关于同业竞争、关联交易、资金占用方面的承诺

一、控股股东

和实际控制人关于规范关联交易的承诺为充分保护公司的利益，控股股东华明集团、实际控制人肖日明、肖毅、肖申承诺：

（一）本次交

易完成后，本企业将严格按照《公司法》等法律、法规、规章等规范性文件的要求以及上市公司《公司章程》的有关规定，行使股东权利或者董事权利，在股东大会以及董事会对有关涉及本公司事项的关联交易进行表决时，履行回避表决的义务。

（二）本次重

大资产重组完成后，将与上市公司之间尽量减少关联交易。对于正常的、不可避免的且有利于公司经营和全体股东利益的关联交易，将严格遵循公开、公正、公平的

2015年12月24日

9999-12-31 严格履行

市场原则，严格按照有关法律、法规、规范性文件及上市公司《公司章程》等有关规定履行决策程序，确保交易价格公允，并予以充分、及时的披露，保证不通过关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益。

二、关于避免

同业竞争的承诺

（一）为充分

保护公司的利益，避免同业竞争，控股股东华明集团和实际控制人肖日明、肖毅、肖申承诺：

1、本人不存

在直接或间接从事与上海华明及其下属企业有实质性竞争的业务活动，未来也不会直接或间接地以任何方式（包括但不限于独资、合资、合作和联营）从事与上市公司、上海华明及其下属企业有实质性竞争或可能有实质性竞争的业务活动。

2、若本人及

本人控制的其他企业未来从事的业务或所生产的产品与上市公司、上海华明及其下属企业构成竞争关系，上市公司、上海华明有权按照自

身情况和意愿，采用必要的措施解决同业竞争问题，该等措施包括但不限于收购存在同业竞争的企业的股权、资产；要求可能的竞争方在限定的时间内将构成同业竞争业务的企业的股权、资产转让给无关联的第三方；若可能的竞争方在现有的资产范围外获得了新的与上市公司、上海华明及其下属企业的主营业务存在竞争的资产、股权或业务机会，可能的竞争方将授予上市公司、上海华明及其下属企业对该等资产、股权的优先购买权及对该等业务机会的优先参与权，上市公司、上海华明及其下属企业有权随时根据业务经营发展的需要行使该等优先权。

上海华明电力设备集团有限公司;肖日明;肖申;肖毅

其他承诺

为了维护上市公司的独立性，保护其他股东尤其是中小股东的合法权益，华明集团、肖日明、肖毅、肖申保证做到与上市公司在人员、财务、资产、业务和机构等方面的相互独立，并承诺：

（一）关于上

2015年12月24日

9999-12-31 严格履行

市公司人员独立上市公司将继续拥有独立完整的劳动、人事管理体系，该等体系与本企业完全独立。上市公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员均在上市公司专职任职。本企业向上市公司推荐董事、监事、经理等高级管理人员人选均通过合法程序进行，不干预上市公司董事会和股东大会行使职权作出人事任免决定。

（二）关于上

市公司财务独立本次交易后，上市公司将继续保持独立的财务会计部门，建立独立的会计核算体系和独立的财务管理制度。上市公司拥有独立的银行账户，不存在与本企业共用银行账户的情况。上市公司依法独立纳税，独立做出财务决策，本企业不会干预上市公司的资金使用。

（三）关于上

市公司机构独立上市公司将继续保持健全的上市公司法人治理结构，拥

有独立、完整的组织机构。上市公司的股东大会、董事会、独立董事、监事会、总经理等依照法律、法规和公司章程独立行使职权。

（四）关于上

市公司资产独立、完整本次交易后，上市公司对全部资产拥有完整、独立的所有权，与本企业的资产严格区分。上市公司完全独立经营，不存在混合经营、资产不明晰的情形。

（五）关于上

市公司业务独立上市公司将拥有独立的经营管理系统，有独立开展经营业务的资产、人员、场地和品牌，具有面向市场独立自主持续经营的能力。本次交易对上市公司的人员独立、资产完整、财务独立将不会产生影响，上市公司仍将具有独立经营能力，在采购、生产、销售、知识产权等方面与本企业保持独立。安信乾能股权投资基金合伙企业（有限合伙）;北京国投协力股权投资基金（有限

其他承诺

山东法因数控机械股份有限公司（以下简称“上市公司”）拟向上海华明电力设

2015年03月09日

9999-12-31 严格履行

合伙）;北京中金国联元泰投资发展中心（有限合伙）;广州宏璟泰投资有限合伙企业（有限合伙）;国投创新（北京）投资基金有限公司;上海国投协力发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）;上海华明电力设备集团有限公司;珠海普罗中合股权投资合伙企业（有限合伙）

备制造有限公司（下称“上海华明”）全体股东上海华明电力设备集团有限公司、广州宏璟泰投资有限合伙企业（有限合伙）、珠海普罗中合股权投资合伙企业（有限合伙）、安信乾能股权投资基金合伙企业（有限合伙）、上海国投协力发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京中金国联元泰投资发展中心（有限合伙）、北京国投协力股权投资基金（有限合伙）、国投创新（北京）投资基金有限公司等八家股东发行股份购买其合计持有的上海华明100%的股权；同时以锁价方式向广州汇垠鼎耀投资企业（有限合伙）、广州汇垠华合投资企业（有限合伙）和宁波中金国联泰和股权投资合伙企业（有限合伙）等三家企业非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过交易总额的25%（以下简称“本次重大资产重组”）。

作为本次重大资产重组发行股份购买资产的交易对方之一，本企业作出如下不可撤销的承诺：

1、本企业保

证为本次重大资产重组所提供的有关信息真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别法律责任。

2、本企业保

证向参与本次重组的各中介机构所提供的资料均为真实、原始的书面资料或副本资料，该等资料副本或复印件与其原始资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的签名、印章均是真实的，并无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

3、本企业保

证为本次重组所出具的说明及确认均为真实、准确和完整，无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

4、本企业保

证，如违反上述承诺及声明，将愿意承担个别法律责任，如本次交易因涉嫌所提供或者披露的

信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让在上市公司拥有权益的股份（如有）。

广州汇垠鼎耀投资企业（有限合伙）;广州汇垠华合投资企业（有限合伙）;宁波中金国联泰和股权投资合伙企业（有限合伙）

其他承诺

山东法因数控机械股份有限公司（以下简称“上市公司”）拟向上海华明电力设备制造有限公司（下称“上海华明”）全体股东上海华明电力设备集团有限公司、广州宏璟泰投资有限合伙企业（有限合伙）、珠海普罗中合股权投资合伙企业（有限合伙）、安信乾能股权投资基金合伙企业（有限合伙）、上海国投协力发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京中金国联元泰投资发展中心（有限合伙）、北京国投协力股权投资基金（有限合伙）、国投创新（北京）投资基金有限公司等八家股东发行股份购买其合计持有的上海华明100%的股权；同时以锁价方式向广州汇垠

2015年03月09日

9999-12-31 严格履行

鼎耀投资企业（有限合伙）、广州汇垠华合投资企业（有限合伙）和宁波中金国联泰和股权投资合伙企业（有限合伙）等三家企业非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过交易总额的25%（以下简称“本次重大资产重组”）。作为本次重大资产重组募集配套资金的交易对方之一，本企业作出如下不可撤销的承诺：

1、本企业保

证为本次重大资产重组所提供的有关信息真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别法律责任。

2、本企业保

证向参与本次重组的各中介机构所提供的资料均为真实、原始的书面资料或副本资料，该等资料副本或复印件与其原始资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的签名、印章均是真实的，并无任何虚假记载、误

导性陈述或者重大遗漏。

3、本企业保

证为本次重组所出具的说明及确认均为真实、准确和完整，无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

4、本企业保

证，如违反上述承诺及声明，将愿意承担个别法律责任，如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让在上市公司拥有权益的股份（如有）。

肖 申;肖 毅;肖日明

其他承诺

山东法因数控机械股份有限公司（以下简称“上市公司”）拟向上海华明电力设备制造有限公司（下称“上海华明”）全体股东上海华明电力设备集团有限公司、广州宏璟泰投资有限合伙企业（有限合伙）、珠海普罗中合股权投资合伙企业（有限合伙）、安信乾能股权投资基金合伙企业（有限合伙）、上海国投协力发展股

2015年03月09日

9999-12-31 严格履行

权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京中金国联元泰投资发展中心（有限合伙）、北京国投协力股权投资基金（有限合伙）、国投创新（北京）投资基金有限公司等八家股东发行股份购买其合计持有的上海华明100%的股权；同时以锁价方式向广州汇垠鼎耀投资企业（有限合伙）、广州汇垠华合投资企业（有限合伙）和宁波中金国联泰和股权投资合伙企业（有限合伙）等三家企业非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过交易总额的25%（以下简称“本次重大资产重组”）。作为本次重大资产重组交易标的上海华明的实际控制人，本人作出如下不可撤销的承诺：

1、本人保证

为本次重大资产重组所提供的有关信息真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承

担个别法律责任。

2、本人保证

向参与本次重组的各中介机构所提供的资料均为真实、原始的书面资料或副本资料，该等资料副本或复印件与其原始资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的签名、印章均是真实的，并无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

3、本人保证

为本次重组所出具的说明及确认均为真实、准确和完整，无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

4、本人保

证，如违反上述承诺及声明，将愿意承担个别法律责任，如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让在上市公司拥有权益的股份（如有）。首次公开发行或再融资时所作承诺

上海华明电力发展有限公司

股份限售承诺

鉴于本机构以现金认购华明电力装备股份有限公司（以下简称“华明装备”）非公

2022年03月22日

2025-03-22 已完成

开发行的股份，本机构承诺：按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》相关规定，以及《华明电力装备股份有限公司与上海华明电力发展有限公司之股份认购协议》，本次认购取得华明装备136,986,301股，该部分股份自发行结束后自愿锁定36个月，即自本次非公开发行股份上市之日起36个月内不上市交易或转让。在锁定期内，因本次发行的股份而产生的任何股份（包括但不限于股份拆细、派送红股等方式增持的股份）也不转让或上市交易。本机构承诺将遵守深圳证券交易所《股票上市规则》的相关规定。陈栋才;崔源;雷纯立;李明武;吕大忠;上海华明电力设备集团有限公司;王彦国;夏海晶;肖日明;肖申;肖毅;谢晶;杨建琴;余健;张坚

其他承诺

一、公司控股

股东、实际控制人的承诺为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司控股股东上海华明电力设备集团有限公司、实际控制人肖日明、肖毅和肖申作出如下承诺：

“1、依照相

2021年07月13日

9999-12-31 严格履行

关法律、法规及公司章程的有关规定行使权利，不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。 2、切实履行公司制定的有关填补回报的相关措施以及本公司/本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本公司/本人违反该等承诺并给公司或投资者造成损失的，本公司/本人愿意依法承担对公司或投资者的补偿责任。

3、本承诺函

出具日至本次非公开发行股票实施完毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本承诺函相关内容不能满足中国证监会该等规定时，本公司/本人承诺届时将按照中国证监会最新规定出具补充承诺。

4、作为填补

回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本公司/本人同意接受中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有

关规定、规则，对本公司/本人作出相关处罚或采取相关管理措施。”

二、公司董

事、高级管理人员的承诺根据中国证监会规定，公司全体董事、高级管理人员已对公司填补回报措施能够得到切实履行作出承诺，具体如下：

“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。

2、对包括本

人在内的董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束。

3、不动用公

司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。

4、董事会或

其薪酬与考核委员会制订薪酬制度时，提议（如有权）并支持薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并在董事会、股东大会投票（如有投票权）赞成薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩的相关议案。

5、若公司未

来实施股权激

励方案，承诺未来股权激励方案的行权条件将与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。

6、自本承诺

出具日至公司本次非公开发行A股股票实施完毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。

7、作为填补

回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意接受中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。”

其他承诺

管彤;郭伯春;李胜军;刘毅

关于同业竞争、关联交易、资金占用方面的承诺

1、截止本承

诺函出具之日，本人未以任何方式直接或间接从事与公司相竞争的业务，未拥有与公司存在同业竞争企业的股份、股权或任何其他权益；

2、本人承诺

在持有公司股份期间，不会以任何形式从

2007年07月01日

9999-12-31 严格履行

事对公司的生产经营构成或可能构成同业竞争的业务和经营活动，也不会以任何方式为公司的竞争企业提供任何资金、业务及技术等方面的帮助。承诺是否按时履行

是

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测

及其原因做出说明

□适用 ?不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用 ?不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 ?不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 ?不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 ?不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用 ?不适用

公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

?适用 □不适用

公司本年纳入合并财务报表范围的子公司共28家，与纳入本次合并财务报表的上年合并范围相比，因新设增加上海华明辰廷新能源有限公司1家子公司，因收购增加河南劲风光电新能源有限公司、内乡天海新能源有限公司共2家子公司，因处置减少贵州长征电气有限公司1家子公司。

八、聘任、解聘会计师事务所情况

现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）境内会计师事务所报酬（万元）

境内会计师事务所审计服务的连续年限19年境内会计师事务所注册会计师姓名王贡勇、吕玉磊境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限 王贡勇（二年）、吕玉磊（二年）当期是否改聘会计师事务所

□是 ?否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况?适用 □不适用公司本年度聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司内部控制审计机构。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用 ?不适用

十、破产重整相关事项

□适用 ?不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用 ?不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、处罚及整改情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用 ?不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

?适用 □不适用

关联交易方

关联关系

关联交易类型

关联交易内容

关联交易定价原则

关联交易价格

关联交易金额（万元）

占同类交易金额的比例

获批的交易额度（万元）

是否超过获批额度

关联交易结算方式

可获得的同类交易市价

披露日期

披露索引

上海华明工业电器科技有限公司

关联方

房屋租赁

房屋租金

市价原则

市场价

1,532.37

49.39

%

1,650

否

协议约定

不适用

2025年04月11日

公告编号：

〔2025〕

号沈琼仙

关联方

房屋租赁

房屋租金

市价原则

市场价

27.6

0.89%

否

协议约定

不适用

2025年04月11日

公告

编号：

〔202

5〕

号合计 -- --

1,559.97

-- 1,680

-- -- -- -- --大额销货退回的详细情况无按类别对本期将发生的日常关联交易进行总金额预计的，在报告期内的实际履行情况（如有）

公司在董事会审议通过的2025年度日常关联交易预计额度内开展上述房屋租赁业务。上述关联交易均为公司日常生产经营需要的业务，属正常的商业行为，上述关联交易定价以市场价格为依据，遵循公允、公平、公正的原则，不存在损害公司和全体股东利益的情形，对公司本期及未来财务状况、经营成果不会产生显著影响，不会对公司业务独立性造成影响，公司主要业务没有因上述关联交易而对关联人形成依赖。

交易价格与市场参考价格差异较大的原因（如适用）

不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

?适用 □不适用是否存在非经营性关联债权债务往来

□是 ?否

公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 ?不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 ?不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用 ?不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

?适用 □不适用租赁情况说明

根据公司与上海华明工业电器科技有限公司签订的《房屋租赁合同》，上海华明工业电器科技有限公司将面积为3,307.20平方米的房产租赁给本公司使用，租赁期限为2022年12月1日至2027年11月30日，本年租金为4,529,280.00元。

根据子公司上海华明电力设备制造有限公司与上海华明工业电器科技有限公司签订的《房屋租赁合同》，上海华明工业电器科技有限公司将面积为3,980.52平方米的房产租赁给上海华明电力设备制造有限公司使用，租赁期限自2025年1月1日至2025年12月31日，本年租金为4,547,545.08元。

根据子公司上海华明高压电气开关制造有限公司与上海华明工业电器科技有限公司签订的《房屋租赁合同》，上海华明工业电器科技有限公司将面积为5,467.98平方米的房产租赁给上海华明高压电气开关制造有限公司使用，租赁期限自2025年1月1日至2025年12月31日，本年租金为6,246,893.76元。

根据子公司上海华明电力设备制造有限公司与沈琼仙签订的《房屋租赁合同》，沈琼仙将自有房产租赁给上海华明电力设备制造有限公司使用，租赁面积为204.37平方米，租赁期限自2025年1月1日至2025年12月31日，本年租金为276,000.00元。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用 ?不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

?适用 □不适用

单位：万元公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保对象名称

担保额度相关公告披露日期

担保额

度

实际发生日期

实际担保金额

担保类

型

担保物（如有）

反担保情况（如有）

担保期

是否履行完毕

是否为关联方

担保上海华明电力设备制造有限公司

2022年05月13日

90,000

2022年07月22日

10,500

连带责任保证

2022.7.22-2025.7.

是 否上海华明电力设备制造有限公司

2024年05月16日

130,000

2024年11月26日

13,500

连带责任保证

2024.11.26-2027.11.25

否 否上海华明电力设备制造有限公司

2024年05月16日

130,000

2024年06月07日

8,500

连带责任保证

2024.6.7-2027.6.

否 否上海华明电力设备制造有限公司

2024年05月16日

130,000

2024年07月02日

1,193.1

连带责任保证

2024.7.2-2025.3.

是 否上海华明电力设备制造有限公司

2021年04月21日

80,000

2024年11月13日

4,000

连带责任保证

2024.11.13-2025.5.

是 否上海华明电力设备制造有限公司

2023年05月05日

130,000

2024年09月12日

5,400

连带责任保证

2024.9.12-2025.1.

是 否上海华明电力设备制造有限公司

2025年05月16日

130,000

2025年07月30日

14,250

连带责任保证

2025.7.30-2028.7.

否 否上海华2025年130,000

2025年3,000

连带责 2025.09否 否

明电力设备制造有限公司

05月16日

09月26日

任保证 .26-

2026.09.25上海华明电力设备制造有限公司

2025年05月16日

130,000

2025年09月26日

949.48

连带责任保证

2025.9.26-2026.3.

否 否上海华明电力设备制造有限公司

2025年05月16日

130,000

2025年10月22日

11,214.

连带责任保证

2025.10.22-2026.4.

否 否上海华明电力设备制造有限公司

2025年05月16日

130,000

2025年10月21日

8,000

连带责任保证

2025.10.21-2026.4.

否 否上海华明电力设备制造有限公司

2025年05月16日

130,000

2025年12月25日

9,000

连带责任保证

2025.12.25-2027.1.

否 否上海华明电力设备制造有限公司

2025年05月16日

130,000

2025年12月30日

10,000

连带责任保证

2025.12.30-2027.1.

否 否上海华明电力设备制造有限公司

2024年05月16日

130,000

2025年03月25日

8,954.4

连带责任保证

2025.3.25-2025.12.26

是 否上海华明电力设备制造有限公司

2024年05月16日

130,000

2025年04月28日

4,000

连带责任保证

2025.4.28-2025.10.28

是 否上海华明电力设备制造有限公司

2024年05月16日

130,000

2025年01月16日

1,367.0

连带责任保证

2025.1.16-2025.4.

是 否报告期内审批的对外担保额度合计（A1）

150,000

报告期内对外担保实际发生额合计（A2）

70,735.63

报告期末已审批的对外担保额度合计（A3）

172,000

报告期末实际对外担保余额合计（A4）

78,414.18

公司对子公司的担保情况担保对象名称

担保额度相关公告披露日期

担保额

度

实际发生日期

实际担保金额

担保类

型

担保物

（如有）

反担保

情况（如有）

担保期

是否履行完毕

是否为关联方

担保

子公司对子公司的担保情况担保对象名称

担保额度相关公告披露日期

担保额

度

实际发生日期

实际担保金额

担保类

型

担保物

（如有）

反担保情况（如有）

担保期

是否履行完毕

是否为关联方

担保公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内审批担保额度合计（A1+B1+C1）

150,000

报告期内担保实际发生额合计（A2+B2+C2）

70,735.63

报告期末已审批的担保额度合计（A3+B3+C3）

172,000

报告期末实际担保余额合计（A4+B4+C4）

78,414.18

全部担保余额（即A4+B4+C4）占公司净资产的比例

24.96%

其中：

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1） 委托理财情况

?适用 □不适用报告期内委托理财概况

单位：万元产品类别 风险特征 报告期内委托理财的余额 逾期未收回的金额银行理财产品 低风险 247.72

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

□适用 ?不适用

（2） 委托贷款情况

□适用 ?不适用

公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用 ?不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用 ?不适用

公司报告期无募集资金使用情况。

十七、其他重大事项的说明

□适用 ?不适用

公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十八、公司子公司重大事项

□适用 ?不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后数量 比例 发行新股

送股

公积金转

股

其他 小计 数量 比例

一、有限

售条件股份

137,000,

15.29%

-136,986,

-136,986,

14,362

0.00%

1、国

家持股

2、国

有法人持股

3、其

他内资持股

137,000,

15.29%

-136,986,

-136,986,

14,362

0.00%

其中：境内法人持股

136,986,

15.28%

-136,986,

-136,986,

0.00%

境内自然人持股

14,437

0.00%

-75

-75

14,362

0.00%

4、外

资持股

其中：境外法人持股

境外自然人持股

二、无限

售条件股份

759,224,

84.71%

136,986,

136,986,

896,211,

100.00%

1、人

民币普通股

759,224,

84.71%

136,986,

136,986,

896,211,

100.00%

2、境

内上市的外资股

3、境

外上市的外资股

4、其

他

三、股份

总数

896,225,

100.00%

896,225,

100.00%

股份变动的原因

□适用 ?不适用

股份变动的批准情况

□适用 ?不适用

股份变动的过户情况

□适用 ?不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用 ?不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 ?不适用

2、限售股份变动情况

?适用 □不适用

单位：股股东名称 期初限售股数

本期增加限售

股数

本期解除限售

股数

期末限售股数

限售原因 解除限售日期

余健 14,362

14,362

高管锁定股 -陈栋才 75

高管锁定股 -上海华明电力发展有限公司

136,986,301

136,986,301

非公开发行股

份限售股

2025/3/24合计137,000,738

136,986,376

14,362

-- --

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用 ?不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用 ?不适用

3、现存的内部职工股情况

□适用 ?不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股报告期末30,628

年度报告39,759

报告期末

年度报告披露日前上一

普通股股东总数

披露日前上一月末普通股股东总数

表决权恢复的优先股股东总数（如有）（参见注8）

月末表决权恢复的优先股股东总数（如有）（参见注8）

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股东名称

股东性质

持股比例

报告期末持股数量

报告期内增减变动

情况

持有有限售条件的股份数量

持有无限售条件的股份数量

质押、标记或冻结情况

股份状态

数量上海华明电力设备集团有限公司

境内非国有法人

28.25%

253,144,5

0 0

253,144,5

不适用 0

香港中央结算有限公司

境外法人 20.91%

187,413,8

59,336,36

187,413,8

不适用 0

上海华明电力发展有限公司

境内非国有法人

15.28%

136,986,3

0 0

136,986,3

不适用 0

郭伯春

境内自然人

2.71%

24,264,48

0 0

24,264,48

不适用 0

刘毅

境内自然人

2.66%

23,801,62

-550,000 0

23,801,62

不适用 0

李胜军

境内自然人

2.18%

19,538,16

0 0

19,538,16

不适用 0

华明电力装备股份有限公司－2025年员工持股计划专用账户

其他 1.51%

13,574,60

13,574,60

13,574,60

不适用 0

招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金

其他 0.55%

4,936,800

489,900 0

4,936,800

不适用 0

GICPRIVATELIMITED

境外法人 0.49%

4,390,247

-13,691,73

4,390,247

不适用 0

富国基金－中国人寿保险股份有限公司－传统险－富国基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划

其他 0.45%

4,029,492

4,029,492

4,029,492

不适用 0

战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东的情况（如有）（参见注3）

无上述股东关联关系或一致行动的说明

上海华明电力设备集团有限公司与上海华明电力发展有限公司为一致行动人上述股东涉及委托/受托表决权、放弃表决权情况的说明

无前10名股东中存在回购专户的特别说明（如有）（参见注10）

无前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股东名称 报告期末持有无限售条件股份数量

股份种类股份种类

数量上海华明电力设备集团有限公司

253,144,534

人民币普通股

253,144,5

香港中央结算有限公司 187,413,805

人民币普通股

187,413,8

上海华明电力发展有限公司

136,986,301

人民币普通股

136,986,3

郭伯春 24,264,482

人民币普通股

24,264,48

刘毅 23,801,627

人民币普通股

23,801,62

李胜军 19,538,163

人民币普通股

19,538,16

华明电力装备股份有限公司－2025年员工持股计划专用账户

13,574,600

人民币普通股

13,574,60

招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金

4,936,800

人民币普通股

4,936,800

GIC PRIVATE LIMITED 4,390,247

人民币普通股

4,390,247

富国基金－中国人寿保险股份有限公司－传统险－富国基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划

4,029,492

人民币普通股

4,029,492

前10名无限售流通股股东之间，以及前10名无限售流通股股东和前10名股东之间关联关系或一致行动的说明

上海华明电力设备集团有限公司与上海华明电力发展有限公司为一致行动人前10名普通股股东参与融资融券业务情况说明（如有）（参见注4）

无持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 ?不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 ?不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 ?否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：自然人控股控股股东类型：法人

控股股东名称

法定代表人/单位负责

人

成立日期 组织机构代码 主要经营业务

上海华明电力设备集团有限公司

肖日明 2003年09月04日

统一信用代码：

91310000754313759C

电力设备安装建设工程专业施工，投资与资产管理，企业管理咨询，企业形象策划，市场营销策划，商务信息咨询，计算机系统集成及软硬件的开发与销售（除计算机信息系统安全专用产品），计算机技术咨询服务，通讯工程，网络工程，房地产开发，自有房屋租赁。

上海华明电力发展有限公司

肖日明 2021年01月26日

统一社会信用代码：

91310000MA1H3HPJ1B

电力行业高效节能技术研发；电力设施器材销售；企业管理咨询；企业形象策划；市场营销策划；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息系统集成服务；计算机系统服务；软件开发；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让；网络技术服务。许可项目：各类工程建设活动控股股东报告期内控股和参股的其他境内外上市公司的股权情况

无控股股东报告期内变更

□适用 ?不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：境内自然人实际控制人类型：自然人

实际控制人姓名 与实际控制人关系 国籍

是否取得其他国家或地区居

留权肖毅

一致行动（含协议、亲属、同一控制）

中国 否肖日明

一致行动（含协议、亲属、同一控制）

中国 否肖申

一致行动（含协议、亲属、同一控制）

中国 是主要职业及职务肖毅为公司法定代表人、董事长；肖日明为公司顾问；肖申为公司顾问。过去10年曾控股的境内外上市公司情况

无实际控制人报告期内变更

□适用 ?不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 ?不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用 ?不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用 ?不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用 ?不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

股份回购的实施进展情况?适用 □不适用

方案披露时

间

拟回购股份数量（股）

占总股本的比例

拟回购金额

（万元）

拟回购期间

回购用途

已回购数量

（股）

已回购数量占股权激励计划所涉及的标的股票的比例（如有）

2025年03月01日

按照本次回购金额下限15,000万元和回购价格上限24.38元/股测算，预计回购股份数量约为6,152,584股；按回购金额上限25,000万元和回购价格上限24.38元/股测算，预计回购股份数量约为10,254,306股。

按照本次回购金额下限15,000万元和回购价格上限24.38元/股测算，预计回购股份数量约为6,152,584股，占公司当前总股本的0.69%；按回购金额上限25,000万元和回购价格上限

24.38元/股

测算，预计回购股份数量约为10,254,306股，占公司当前总股本的1.14%。

15,000（含）至25,000（含）

2025/2/28~2026/2/27

用于实施员工持股计划或股权激励

13,820,809

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 ?不适用

五、优先股相关情况

□适用 ?不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

□适用 ?不适用

第八节 财务报告

一、审计报告

审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年02月26日审计机构名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告文号 XYZH/2026JNAA1B0017注册会计师姓名 王贡勇、吕玉磊

审计报告正文华明电力装备股份有限公司全体股东：

一、 审计意见

我们审计了华明电力装备股份有限公司（以下简称华明装备公司）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了华明装备公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、 形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则中适用于公众利益实体财务报表审计的独立性要求，我们独立于华明装备公司，并履行了独立性和职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、 关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

我们在审计中识别的关键审计事项汇总如下：

1、收入确认

关键审计事项 审计中的应对

华明装备公司营业收入主要来源于变压器有载分接开关销售、数控设备销售以及电力工程业务，如财务报表附注五、44所述，华明装备公司2025年度实现营业收入242,679.46万元。

营业收入是华明装备公司的关键业绩指标，是经营业绩的主要来源，其确认是否准确对公司经营成果影响重大，且不同业务的收入确认方式存在差异，为此我们将收入确认确定为关键审计事项。

我们执行的主要审计程序如下：

了解和评价华明装备公司与收入确认相关内部控制的设计有效性，对关键内部控制的运行有效性实施控制测试；

获取销售合同或工程承包合同样本，结合相关合同条款，评价收入确认时点是否符合企业会计准则的规定；

结合业务类型对营业收入月度、年度变动以及毛利率的波动情况执行分析程序；

采用抽样方式，检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同或工程承包合同，出库单、到货签收单、报关单，工程项目结算单、验收报告等，判断收入确认的真实性；

选取电力工程项目样本，检查实际发生的工程成本的合同、发票、材料签收单、结算单等支持性文件，检查管理层预计总收入和总成本所依据的工程合同和成本预算资料并重新计算，评估管理层所做估计是否合理、依据是否充分；

抽取电力工程项目，实地了解工程项目实施情况，核实工程进度；

针对资产负债表日前后确认的收入实施截止性测试，判断收入确认期间是否恰当。

2、应收账款坏账准备

关键审计事项 审计中的应对

华明装备应收账款账面余额及坏账准备较大。应收账款可能存在回收风险，且坏账准备的评估涉及管理层重大估计和判断，若应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账对财务报表影响较为重大，因此，我们将应收账款坏账准备确定为关键审计事项。

我们执行的主要审计程序如下：

了解华明装备信用政策并对应收账款管理相关内部控制的设计和运行有效性进行评估和测试；获取华明装备应收账款预期信用损失模型，重新计算坏账准备计提金额的准确性；复核华明装备管理层用来计算预期信用损失率的历史信用损失经验数据及关键假设的合理性，从而评估管理层对应收账款的信用风险评估和识别的合理性；

对于单项计提坏账准备的应收账款，选取样本复核管理层对预计未来可获得的现金流量作出估计的依据及合理性；

通过分析华明装备应收账款的账龄和客户信誉情况，并执行应收账款函证程序及检查期后回款情况，评价应收账款坏账准备计提的合理性；

评估华明装备管理层对应收账款坏账准备的会计处理以及相关信息在财务报表中的列报和披露是否恰当。

四、 其他信息

华明装备公司管理层(以下简称管理层)对其他信息负责。其他信息包括华明装备公司2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、 管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估华明装备公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算华明装备公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督华明装备公司的财务报告过程。

六、 注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1） 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充

分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2） 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3） 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4） 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对华明装备公司持

续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致华明装备公司不能持续经营。

（5） 评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6） 就华明装备公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我

们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

（本页无正文）

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师：

（项目合伙人）中国注册会计师：

中国 北京 二○二六年二月二十六日

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：华明电力装备股份有限公司

单位：元项目 期末余额 期初余额流动资产：

货币资金1,292,412,414.14

1,161,330,710.21

结算备付金

拆出资金

交易性金融资产2,477,162.55

衍生金融资产

应收票据 141,863,675.57

223,185,863.52

应收账款536,918,296.38

506,692,591.84

应收款项融资577,484,604.19

394,706,881.34

预付款项44,970,492.33

35,793,284.75

应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

其他应收款148,138,409.67

62,539,955.84

其中：应收利息

应收股利

买入返售金融资产

存货 387,087,652.19

383,566,721.56

其中：数据资源

合同资产43,255,338.13

58,360,861.37

持有待售资产

128,180,058.36

一年内到期的非流动资产

其他流动资产99,307,455.07

60,552,021.55

流动资产合计3,273,915,500.22

3,014,908,950.34

非流动资产：

发放贷款和垫款

债权投资

其他债权投资

长期应收款

长期股权投资21,140,812.49

27,192,284.63

其他权益工具投资58,803,622.03

58,269,630.23

其他非流动金融资产

投资性房地产3,560,420.30

3,779,936.30

固定资产 1,016,394,280.61

861,135,151.41

在建工程 132,148,705.43

57,920,800.86

生产性生物资产

油气资产

使用权资产354,761,469.04

36,177,570.02

无形资产154,017,608.91

153,913,066.16

其中：数据资源

开发支出

其中：数据资源

商誉99,418,923.61

99,418,923.61

长期待摊费用21,880,440.56

29,569,545.08

递延所得税资产68,204,710.46

94,555,241.32

其他非流动资产 4,196,190.53

20,853,131.08

非流动资产合计 1,934,527,183.97

1,442,785,280.70

资产总计5,208,442,684.19

4,457,694,231.04

流动负债：

短期借款220,034,333.35

120,008,166.67

向中央银行借款

拆入资金

交易性金融负债

衍生金融负债

应付票据 179,868,609.48

154,012,282.24

应付账款221,465,363.88

268,375,711.02

预收款项

合同负债67,675,745.31

54,413,522.64

卖出回购金融资产款

吸收存款及同业存放

代理买卖证券款

代理承销证券款

应付职工薪酬 65,877,690.56

64,240,170.15

应交税费69,776,909.47

73,277,600.55

其他应付款144,044,471.69

91,817,108.78

其中：应付利息

应付股利

50,188,624.14

应付手续费及佣金

应付分保账款

持有待售负债

一年内到期的非流动负债105,974,508.37

160,977,164.23

其他流动负债6,301,124.99

5,136,249.41

流动负债合计1,081,018,757.10

992,257,975.69

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款 392,718,975.00

220,274,780.58

应付债券

其中：优先股

永续债

租赁负债336,424,995.89

11,209,834.28

长期应付款 161,016,878.03

长期应付职工薪酬

预计负债3,037,897.84

1,088,300.00

递延收益20,121,157.61

25,543,081.05

递延所得税负债41,731,593.30

25,976,890.60

其他非流动负债

非流动负债合计 955,051,497.67

284,092,886.51

负债合计 2,036,070,254.77

1,276,350,862.20

所有者权益：

股本 227,247,078.00

227,247,078.00

其他权益工具

其中：优先股

永续债

资本公积 1,181,386,307.59

1,264,631,161.98

减：库存股 99,636,709.71

其他综合收益 -26,189,567.30

-27,783,034.94

专项储备 1,201,080.86

248,271.75

盈余公积 18,997,410.47

18,997,410.47

一般风险准备

未分配利润 1,839,184,196.06

1,682,369,085.43

归属于母公司所有者权益合计 3,142,189,795.97

3,165,709,972.69

少数股东权益 30,182,633.45

15,633,396.15

所有者权益合计 3,172,372,429.42

3,181,343,368.84

负债和所有者权益总计 5,208,442,684.19

4,457,694,231.04

法定代表人：肖毅 主管会计工作负责人：雷纯立 会计机构负责人：汤振辉

2、母公司资产负债表

单位：元项目 期末余额 期初余额流动资产：

货币资金 132,123,538.49

48,948,841.61

交易性金融资产

衍生金融资产

应收票据37,743,686.13

51,787,788.98

应收账款

13,338,934.82

应收款项融资63,926,985.60

15,993,917.45

预付款项 1,619,000.00

15,110,241.58

其他应收款 1,023,807,194.03

1,102,485,549.24

其中：应收利息

应收股利480,000,000.00

330,000,000.00

存货

其中：数据资源

合同资产

持有待售资产

128,180,058.36

一年内到期的非流动资产

其他流动资产7,837,601.20

流动资产合计1,267,058,005.45

1,375,845,332.04

非流动资产：

债权投资

其他债权投资

长期应收款

长期股权投资 3,493,679,583.83

3,366,960,067.83

其他权益工具投资

其他非流动金融资产

投资性房地产

固定资产49,634,328.22

77,963,539.84

在建工程 4,879,138.09

1,457,505.85

生产性生物资产

油气资产

使用权资产21,057,813.24

10,581,417.20

无形资产29,846,754.31

50,915,970.41

其中：数据资源

开发支出

其中：数据资源

商誉

长期待摊费用1,038,353.68

递延所得税资产6,348,145.37

14,824,239.72

其他非流动资产

非流动资产合计3,606,484,116.74

3,522,702,740.85

资产总计4,873,542,122.19

4,898,548,072.89

流动负债：

短期借款

交易性金融负债

衍生金融负债

应付票据 55,422,701.01

75,289,378.74

应付账款46,992,416.10

58,094,085.55

预收款项

合同负债237,536,352.62

41,436,750.18

应付职工薪酬1,238,958.80

1,185,686.60

应交税费 9,502,004.08

5,200,323.01

其他应付款 110,607,540.47

51,423,041.21

其中：应付利息

应付股利

50,188,624.14

持有待售负债

一年内到期的非流动负债4,003,873.02

4,037,087.25

其他流动负债 30,879,725.84

5,386,777.52

流动负债合计 496,183,571.94

242,053,130.06

非流动负债：

长期借款

应付债券

其中：优先股

永续债

租赁负债17,053,940.22

6,481,503.64

长期应付款

长期应付职工薪酬

预计负债

递延收益121,157.61

5,153,081.05

递延所得税负债

2,645,354.30

其他非流动负债

非流动负债合计 17,175,097.83

14,279,938.99

负债合计 513,358,669.77

256,333,069.05

所有者权益：

股本 896,225,431.00

896,225,431.00

其他权益工具

其中：优先股

永续债

资本公积 2,845,890,522.25

2,929,135,376.64

减：库存股 99,636,709.71

其他综合收益

专项储备

盈余公积 337,248,372.74

291,871,146.51

未分配利润 380,455,836.14

524,983,049.69

所有者权益合计 4,360,183,452.42

4,642,215,003.84

负债和所有者权益总计 4,873,542,122.19

4,898,548,072.89

3、合并利润表

单位：元项目 2025年度 2024年度

一、营业总收入 2,426,794,600.12

2,322,202,947.07

其中：营业收入 2,426,794,600.12

2,322,202,947.07

利息收入

已赚保费

手续费及佣金收入

二、营业总成本

1,619,953,731.59

1,642,015,094.73

其中：营业成本 1,104,448,872.37

1,188,919,649.01

利息支出

手续费及佣金支出

退保金

赔付支出净额

提取保险责任合同准备金净额

保单红利支出

分保费用

税金及附加32,026,572.75

30,793,756.77

销售费用251,513,769.27

209,622,678.74

管理费用169,580,865.40

143,903,478.06

研发费用88,470,681.24

81,360,934.02

财务费用 -26,087,029.44

-12,585,401.87

其中：利息费用 13,437,123.50

17,254,741.53

利息收入30,821,648.79

35,127,308.44

加：其他收益6,430,634.43

11,047,615.26

投资收益（损失以“－”号填列）

-12,148,158.04

17,175,640.57

其中：对联营企业和合营企业的投资收益

2,178,664.66

16,922,026.41

以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“－”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

6,518.56

信用减值损失（损失以“-”号-800,924.73

-4,548,652.68

填列）

资产减值损失（损失以“-”号填列）

-5,199,873.65

-6,246,667.66

资产处置收益（损失以“-”号填列）

39,134,781.27

-1,275,040.60

三、营业利润（亏损以“－”号填

列）

834,263,846.37

696,340,747.23

加：营业外收入 22,280,891.77

33,627,751.74

减：营业外支出8,332,510.58

3,332,202.39

四、利润总额（亏损总额以“－”号

填列）

848,212,227.56

726,636,296.58

减：所得税费用128,585,316.15

106,855,244.88

五、净利润（净亏损以“－”号填

列）

719,626,911.41

619,781,051.70

（一）按经营持续性分类

1.持续经营净利润（净亏损以

“－”号填列）

719,626,911.41

619,781,051.70

2.终止经营净利润（净亏损以

“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润 709,737,360.27

614,298,729.87

2.少数股东损益 9,889,551.14

5,482,321.83

六、其他综合收益的税后净额 7,664,634.77

-18,221,983.99

归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额

1,593,467.64

-13,681,345.34

（一）不能重分类进损益的其他

综合收益

453,893.03

-11,793,806.31

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

453,893.03

-11,793,806.31

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

合收益

1,139,574.61

-1,887,539.03

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额 1,139,574.61

-1,887,539.03

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

6,071,167.13

-4,540,638.65

七、综合收益总额 727,291,546.18

601,559,067.71

归属于母公司所有者的综合收益总额

711,330,827.91

600,617,384.53

归属于少数股东的综合收益总额 15,960,718.27

941,683.18

八、每股收益

（一）基本每股收益 0.79

0.69

（二）稀释每股收益 0.79

0.69

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。法定代表人：肖毅 主管会计工作负责人：雷纯立 会计机构负责人：汤振辉

4、母公司利润表

单位：元项目 2025年度 2024年度

一、营业收入

300,642,052.04

306,102,281.77

减：营业成本283,342,307.16

281,000,673.33

税金及附加2,805,838.46

3,002,933.26

销售费用

管理费用 21,629,789.72

15,409,642.57

研发费用

财务费用39,963.34

483,108.22

其中：利息费用276,512.75

394,542.52

利息收入559,255.34

564,992.14

加：其他收益440,744.55

558,199.52

投资收益（损失以“－”号填列）

411,918,474.55

566,977,356.91

其中：对联营企业和合营企业的投资收益

2,178,664.66

16,922,026.41

以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）

净敞口套期收益（损失以“－”号填列）

公允价值变动收益（损失以“－”号填列）

信用减值损失（损失以“-”号填列）

16,836,842.24

3,347,353.93

资产减值损失（损失以“-”号填列）

资产处置收益（损失以“-”号填列）

46,406,398.09

二、营业利润（亏损以“－”号填

列）

468,426,612.79

577,088,834.75

加：营业外收入26,923.80

26,923.80

减：营业外支出

4,258.48

三、利润总额（亏损总额以“－”号

填列）

468,453,536.59

577,111,500.07

减：所得税费用 14,681,274.27

6,938,319.51

四、净利润（净亏损以“－”号填

列）

453,772,262.32

570,173,180.56

（一）持续经营净利润（净亏损以

“－”号填列）

453,772,262.32

570,173,180.56

（二）终止经营净利润（净亏损以

“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他

综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综

合收益