中证鹏元公告【2026】80号
中证鹏元关于关注广东宏川智慧物流股份有限公司
2025年业绩预亏的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对广东宏川智慧物流股份有限公司（以下简称“宏川智慧”或“公司”，股票代码：002930.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
| 债券简称 | 上一次评级时间 | 上一次评级结果 | ||
| 主体等级 | 债项等级 | 评级展望 | ||
| 宏川转债 | 2026年1月7日 | AA- | AA- | 稳定 |
根据公司近期发布的2025年度业绩预告，公司扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润亏损44,370.79 万元–47,495.49万元，比上年同期下降455.00%-480.00%（上年同期盈利12,498.81万元），主要原因系受行业下游需求减少影响，公司出租率下降，导致营业收入、毛利率同比下降，加之计提资产减值准备
影响。
中证鹏元认为，受行业周期波动及地缘政治环境等因素影响，短期内国内石化行业走势存在不确定性，石化仓储物流行业需求或难以快速改善，公司经营业绩表现有待观察。近年来公司债务规模持续增长，2025年9月末资产负债率为68.18%，财务杠杆率较高，业绩亏损将进一步加大公司债务压力。但考虑到公司作为国内专业的能源及
根据资产减值测试结果，公司2025 年度计提资产减值准备3.39亿元，其中商誉计提减值准备3.32亿元。
化工仓储物流服务商，码头和储罐区域位置优越，罐容规模大，主营业务现金生成能力仍较强，有助于公司主业稳定发展。综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为AA-，评级展望维持为稳定，“宏川转债”信用等级维持为AA-，评级结果有效期为2026年2月11日至“宏川转债”存续期。同时中证鹏元将密切关注行业需求及公司经营状况变动情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“宏川转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年二月十一日
本次评级模型打分表及结果
| 评分要素 | 指标 | 评分等级 | 评分要素 | 指标 | 评分等级 |
| 业务状况 | 宏观环境 | 4/5 | 财务状况 | 初步财务状况 | 5/9 |
| 行业&经营风险状况 | 5/7 | 杠杆状况 | 4/9 | ||
| 行业风险状况 | 3/5 | 盈利状况 | 强 | ||
| 经营状况 | 5/7 | 流动性状况 | 4/7 | ||
| 业务状况评估结果 | 5/7 | 财务状况评估结果 | 5/9 | ||
| 调整因素 | ESG因素 | 0 | |||
| 重大特殊事项 | 0 | ||||
| 补充调整 | 1 | ||||
| 个体信用状况 | aa- | ||||
| 外部特殊支持 | 0 | ||||
| 主体信用等级 | AA- | ||||
注：（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；（2）各指标得分越高，表示表现越好。