广州若羽臣科技股份有限公司

2025年年度报告

2026年3月

2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人王玉、主管会计工作负责人罗志青及会计机构负责人（会计主管人员）罗志青声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。

公司参照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的要求进行披露。公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分描述了公司未来经营中可能面临的风险，敬请广大投资者注意查阅。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2025年末公司总股本311,059,476股扣除截至目前公司回购专用证券账户持有的4,786,738股后的306,272,738股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节重要提示、目录和释义 ...... 2

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 6

第三节管理层讨论与分析 ...... 10

第四节公司治理、环境和社会 ...... 46

第五节重要事项 ...... 66

第六节股份变动及股东情况 ...... 114

第七节债券相关情况 ...... 124

第八节财务报告 ...... 125

备查文件目录

一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人(会计主管人员)签名并盖章的财务报表。

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

四、经公司法定代表人签名并经公司盖章的2025年度报告文本原件。

五、其他相关资料。

以上备查文件的备置地点：公司证券部

释义

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点

四、注册变更情况

五、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用?不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用?不适用

六、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是?否

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是?否公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是?否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用?不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用?不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是?否

九、非经常性损益项目及金额

?适用□不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

?适用□不适用员工离职后，加速确认的股份支付费用将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用?不适用公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求

（一）主要业务若羽臣是一家科技驱动、以消费者为中心的新消费品牌公司，致力于通过高品质、差异化的产品，满足消费者在情绪价值、功能价值、场景体验与自我表达等方面的未被满足需求。

公司主要业务包括自有品牌、品牌管理及电商运营业务，从全局视角出发，以前瞻性的品牌战略发展为核心，全链路赋能品牌成长，涵盖品牌定位、产品设计、精准数据洞察、营销推广策略、全渠道销售布局以及精细化用户运营在内的体系化管理。

1.自有品牌业务

凭借精准捕捉细分人群与使用场景需求，并快速将其转化为爆款产品的能力，公司已成功孵化了LYCOCELLE绽家、FineNutri斐萃和NuiBay纽益倍三个主要品牌。

LYCOCELLE绽家于2020年末正式在中国市场上线销售，聚焦高端香氛家居清洁护理，以“专衣专护”“香氛清洁”等心智切入家居清洁护理场景，依托动态顶空复刻香氛技术及微胶囊等技术，打造兼具功能价值和情绪价值的卓越产品体验。目前，绽家已推出香氛洗衣液、洗衣凝珠、内衣洗衣液、香氛护衣喷雾、地板水、柔顺剂等一系列深受消费者喜爱的明星产品，引领行业香氛化发展趋势。

FineNutri斐萃专注科学抗衰，秉持“超级成分+精准营养”原则，致力于通过精准高效的产品配方，打造兼具成分功效与使用体验的产品方案。截至报告期末，斐萃已累计推出11款产品，并战略性布局红宝石油等独家原料。旗下“抗衰小紫瓶”“红宝石油”“光子瓶”“鎏金瓶”等产品持续领跑细分赛道。

NuiBay纽益倍于2025年6月正式推出，作为大众膳食营养补充剂的新品牌，纽益倍以“超级成分+高纯度”为核心，以合成生物技术、共晶还原技术等前沿科技，整合全球最优质的供应链与科研成果，打造精准高效的解决方案，为消费者带来真正有效的健康营养补给。截至报告期末，纽益倍已上市麦角硫因胶囊、姜黄素胶囊两款产品。

2.品牌管理业务

依托公司多年的消费品品牌数字化管理经验，以及对多品类生意增长模型的深度理解，公司积极引进优质的消费品品牌及产品，全权负责品牌方在合作区域内的销售运营及营销推广，并拥有该区域的销售定价权和客户资源。

销售端，从商品采购、库存管理、渠道分销到销售给消费者，深度打磨供应链管理体系。营销端，根据品牌方的整体战略和区域市场特点，策划营销推广活动，提升品牌知名度和影响力，推动销售。根据不同合作模式分为总代、经营权买断以及合资品牌三种类型。

①总代业务：在特定区域和一段时间内享有品牌的专营权，如艾惟诺、拜耳康王和达益喜，以及和丽康HerbsofGold、DHC、贝乐欣、魅尚萱、ALOBABY等品牌。

盈利模式：公司在取得合作品牌方授权后，以货品买断的形式向品牌方进行采购，再通过线上及线下多渠道布局，进行推广销售，利润来源于销售收入与采购成本及各项费用的差额。

②经营权买断：收购合作品牌在中国的经营权和商标使用权，拥有合作品牌在国内市场的研发、生产及销售权。

盈利模式：以货品买断的形式向品牌方采购，再通过线上及线下多渠道布局，进行推广销售，利润来源于销售收入与采购成本及各项费用的差额。

③合资品牌：整合公司与合作品牌双方的技术、资金、管理、市场等资源，共同生产和销售产品，利润来源于销售收入与采购成本及各项费用的差额。同时，以合资的方式可以实现采购渠道共享、优化生产流程、降低原材料成本等方式提高运营效率，从而获取更高利润。

3.电商运营业务

电商运营业务包括店铺电商运营、渠道分销及品牌策划。

①电商运营：公司为品牌方在天猫、京东、拼多多、抖音等第三方电商平台运营品牌旗舰店，对于部分品牌，公司基于授权代理商的授权在特定电商平台运营专营店铺，公司提供品牌定位、店铺运营、整合营销、数据挖掘、媒介采买、供应链管理等服务。

盈利模式：店铺电商运营业务根据结算方式不同，分为零售模式和服务费模式。零售模式下，公司先向品牌方或其授权代理商采购货物，后通过第三方电商平台开设的店铺面向终端消费者进行货品销售，盈利来源体现为货品的购销差价；服务费模式下，公司一般不向品牌方或其授权代理商采购货物，主要根据客户的不同服务需求向其收取运营服务费，服务费一般采取固定服务费、提点服务费或两者结合的方式。

②渠道分销：公司向品牌方或其授权代理商采购商品后销售至分销商，由分销商对外销售。分销商一般包括京东自营、唯品会、天猫超市等电商平台和在电商平台上开设店铺的线上分销商。其中对于电商平台客户，公司可根据其需求提供不同程度的运营支持服务，包括品牌定位、流量运营、整合营销、数据洞察等，但仓储物流仍由电商平台负责；对于其他分销商，公司仅向其销售商品，无需提供运营支持服务。

盈利模式：公司先向品牌方或其授权代理商采购货物，再销售至分销商，盈利来源为货品的购销差价。

（二）公司报告期内线上销售情况

1、2025年在各平台销售情况（不含策划服务收入）

2、2025年公司各品类销售情况（不含策划服务收入）

（三）公司报告期内仓储及物流情况

1、存货管理政策

公司目前存货管理方面分为采购计划与控制、验收与保管控制两个流程。在采购计划与控制流程中，由供应链中心编制年度存货采购预算，确定存货比例、安全库存和经济订

货批量，并由财务部门检查预算方案是否符合公司预算管理要求，检查安全库存和订货批量制定是否科学合理。确定年度采购预算后，汇总各部门的采购申请，编制具体的采购明细计划，并选择供应商开展采购洽谈，依据签订的采购合同执行采购任务。

在验收与保管控制流程中，仓储部门结合采购合同对物资进行验收处理，验收完成后办理存货验收手续，并按照仓储管理制度，对物资进行管理。物资入库后，按不同类别、性能、特点和用途等进行分类分区码放并以系统批次及有效期进行货物管理，定期对库存产品进行盘点，通过信息系统及时更新存货情况并对滞销及临期产品进行处理。结合市场销售情况，进行安排物流以先进先出逻辑进行发货操作。

2、对滞销及过期商品的处理政策代运营业务及品牌管理模式下，公司对于终止合作品牌但尚未对外销售完毕存货的具体处理方式及相关存货跌价准备的计提情况，具体如下：

报告期各期末，公司遵循企业会计准则，对存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。在实际会计核算中，公司将有效期作为可变现净值的考虑因素。

对于终止合作品牌，考虑以下情况计提存货跌价准备：

（1）供应商回采部分：若公司与供应商有回采协议，对于在回采协议约定金额以内的，不计提存货跌价准备，对于在回采协议约定金额以外的，考虑该部分货物已经不能销售，全额计提存货跌价准备；

（2）可继续销售部分：若终止合作品牌仍被授权可继续销售的，按照可变现净值的考虑因素计提存货跌价准备；具体情况如下：距保质期12个月以上，参考公司日常销售情况，可变现净值基值高于存货成本，不存在跌价迹象，故计提比例为0.00%；距保质期6—12个月，参考公司日常销售情况，可变现净值一般为存货成本的70%，故计提比例为

30.00%；距保质期0-6个月，该部分货物可变现净值较低，故计提比例为100.00%；超过有效期的，考虑该部分货物已经不能销售，故计提比例为100.00%。

（3）不回采且不能继续销售部分：其余终止合作品牌但尚未对外销售完毕存货，考虑该部分货物已经不能销售，全额计提存货跌价准备。

3、仓储与物流情况

（1）物流体系总体情况

为充分利用专业仓储物流供应商的专业性和成本优势，同时提升发货速度和用户体验，公司目前的仓储物流服务由第三方仓储物流服务商负责，由服务供应商提供仓储管理以及物流配送服务，通过合同约定由其对库存安全性、发货及时性等承担管理责任。对于非电商平台分销业务的客户，公司有提供物流服务和客户自提货物两种模式。公司与非电商平台分销业务的客户约定，物流费用由公司承担或者约定分销商的单笔订单金额高于或等于某一金额时，运输费用由公司承担。

凭借出色的IT系统保障，公司可基于消费端及行业大盘波动变化，分析并预测热销品类，制定安全库存和有效期管理方案，高效率全球采购与备货，全流程对接采买、海陆空运输、指定港口接货、备案与清关、商品分拣与组合、仓储物流直至平台上架等一系列商品流转体系，实现全球采购、属地销售的端到端交付。

（2）仓储中心的数量及地区分布

目前公司合作的仓储中心共计30个，主要分布在华东、华中、华南等区域。

（3）仓库与物流支出

公司目前的仓储物流服务由第三方仓储物流服务商负责，报告期内，公司的仓储物流费用为1,375.80万元。

（四）自有品牌报告期，自有品牌实现营业收入18.13亿元，同比增长261.94%，占公司营业总收入的比重提升至52.83%。公司自有品牌包括绽家（LYCOCELLE）、斐萃（FineNutri）、纽益倍（NuiBay）等品牌，主要布局家用清洁、大健康等消费品领域。

二、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求

（一）电子商务行业发展情况2025年，在全球经济环境日趋复杂的背景下，中国经济延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，为消费市场及电子商务行业的持续增长构筑了坚实基础。

国家统计局数据显示，2025年社会消费品零售总额达到50.1万亿元，同比增长3.7%，其中全国网上零售额15.97万亿元，同比增长8.6%。实物商品网上零售额达到13.09万亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1%。全年服务零售额比上年增长5.5%。

在宏观经济的稳健支撑下，消费市场实现稳步扩容，线上渠道继续扮演核心增长极的角色，新技术、新场景创造消费新增量。

随着消费市场规模持续扩张，中国电商行业正迎来“量质齐升”的变革，用户消费行为亦呈现出理性与感性并存等特征。中国互联网络信息中心政策与国际合作所发布的《数字消费发展报告（2025）》显示，2025年上半年我国数字消费用户规模突破9.58亿，占网民总数的85.3%。其中，60.6%的网购用户倾向于为兴趣和情绪买单，“悦己”型消费成为重要驱动力。

面对快速演进的行业格局，政策层面也持续完善，为行业规范发展保驾护航。2025年上半年，市场监管总局出台《网络交易监督管理办法》修正版，进一步夯实市场秩序基础，强化消费者权益保护。下半年，市场监管总局联合中央网信办、工信部等十部门发布《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》，聚焦平台产品质量提升与创新，完善线上服务质量管理规则，着力培育可信赖的网络经营主体，以优质供给激发消费潜力。

跨境服务贸易政策的加码则为全球化布局提供了关键助推力。2025年，《关于促进服务出口的若干政策措施》等政策落地，明确支持数字服务、供应链、知识产权等新兴服务出口业态，为跨境电商生态的全球化拓展提供了有力支撑。

在宏观环境稳健、数字消费繁荣、法规体系完善与跨境合作深化的多重利好共振下，未来企业将顺应行业高质量发展趋势，深耕内容化场景运营，通过强化产品价值定位、优化渠道布局、提升服务体验等核心举措，为消费者提供更优质、更贴合需求的购物体验。

（二）家居清洁护理行业发展情况

在消费持续升级与品质生活需求崛起的双重驱动下，中国家清行业正迎来前所未有的发展机遇期，市场规模稳步扩张，线上渠道加速渗透，细分赛道亮点频现。

从整体规模看，中国家清市场保持稳健增长态势，展现出日用消费品对抗经济周期的韧性。根据弗若斯特沙利文的资料，以零售额计，中国家居清洁护理行业市场规模2025年预计达1,590亿元，预计自2025年起以8.1%的年复合增长率增长，并于2029年达到2,173亿元。伴随规模扩张，行业销售渠道经历显著变迁，线上渗透率持续提升，内容电商成为核心增长引擎。其中，以抖音为代表的内容电商平台凭借直播带货、内容营销和精准推荐等数字化手段，正在加速家居清洁护理产品的线上渗透。

在衣物清洁领域，产品结构正经历从普适清洁向专业护理的价值跃迁，细分趋势愈发明显。精洗时代下，衣清产品向体验升级、功能扩展及场景扩展三大方向发展。魔镜洞

察《2025年中国洗衣液香氛趋势》显示，2025年1-7月，线上香氛洗衣液销售额达44.0亿元，同比增长44.9%，在洗衣液市场中占比超44%，成为推动品类增长的关键力量。在关注香味的消费群体中，留香持久性备受瞩目，占比达15.2%。

在品质升级趋势下，产品高端化与行业规范化同步推进，多方合力构建良性发展生态。Nint任拓《2025年衣物清洁护理行业报告》显示，2025年上半年洗衣液市场高端价位段进一步扩容。

展望未来，多元需求正催生更多品牌商机，精洗时代下市场潜能有待进一步释放。家清产品将依托技术积淀，在香型升级、品类细分、场景深耕等方向持续突破，推动市场向更专业、更安全、更悦己的方向高质量发展。

（三）膳食补充剂行业发展情况

在“健康中国”战略持续深化的宏观背景下，作为大健康产业的核心部分，中国膳食补充剂行业正迎来结构优化、渠道融合与模式创新的关键转型期，从规模扩张的初级阶段迈向高质量发展的全新阶段。

根据弗若斯特沙利文的资料，按零售额统计，中国膳食补充剂市场规模2025年预计达2,788亿元，预计自2025年起以10.1%的年复合增长率增长，并于2029年达到4,101亿元。与此同时，消费需求呈现精准化、功能赛道细分化、销售渠道电商化的鲜明趋势，为行业注入持续增长的新动能。

在细分赛道层面，消费者需求正从基础营养补充向精准功能干预深化，其中口服美容类产品持续释放增长韧性。2025年上半年，口服美容市场在电商渠道的销售额达74.8亿元，占整体电商市场的12.0%，同比增长4.0%。其中，抗衰仍是热门方向，市场份额达

40.6%，并以20.5%的增速持续领跑，成为消费者最关注的功效品类。

在渠道变革层面，中国膳食补充剂传统上主要通过药店、超市、专卖店及电商平台销售，近年来线上零售正重塑膳食补充剂的渠道格局，根据《2025年膳食营养补充剂行业报告》，2025年上半年中国膳食营养补充剂电商市场销售额达622亿元，同比增长11.5%，其中，京东同比增长20.3%，抖音同比增长45.3%，渠道格局向“内容电商+品牌直营”转变。

对标成熟市场，日本膳食补充剂行业的发展路径为中国提供了有益借鉴。据《2025年中国营养补充剂消费洞察报告》，日本通过监管端分级管理体系平衡产品有效性与市场活

力，在消费端已实现高渗透率、强用户黏性，供给端产品矩阵丰富满足全生命周期需求，共同驱动市场在经济下行期仍保持稳定增长。

（四）公司所处的行业地位作为一家科技驱动、以消费者为中心的新消费品牌公司，若羽臣致力于通过高品质、差异化的产品，满足消费者在功效、情绪价值、场景体验与自我表达等方面的未被充分满足的需求。

凭借精准捕捉细分人群与使用场景需求，并快速转化为爆款产品的核心能力，若羽臣已成功孵化了绽家、斐萃和纽益倍三个自有品牌。

自有品牌LYCOCELLE绽家自2020年正式上线以来，实现了连年翻倍增长，多款产品长期领跑天猫等细分品类市场排名。产品线覆盖了衣物护理、环境清洁等多个领域。绽家凭借对市场需求的深刻洞察和产品的极致打磨，快速引领高端家清市场发展，并以品质化的香氛体验和环保的配方体系，推动细分市场需求扩容升级。随着销量和口碑的提升，绽家在行业中备受关注和认可。

2025年，绽家获评“上海市首发经济引领性创意品牌”，同步入选CBNData“中国消费飞跃品牌榜”，并先后斩获天猫宝藏新品牌“年度新锐领航奖”“年度新势跃迁奖”等多个生态平台的认证荣誉。

科学抗衰品牌FineNutri斐萃以“超级成分+精准营养”为原则，针对全年龄段女性人群在不同生命周期中的细分抗衰需求，结合合成生物学等技术创新，打造兼具成分功效与使用体验的产品方案，迅速跃升为口服抗衰领域的一匹黑马。

2025年，斐萃获评iSEE全球奖-创新品牌TOP100、CGO年度新锐品牌、HKCT年度最杰出抗衰膳食补充剂品牌等多项荣誉，并斩获天猫国际第四餐“亿元俱乐部”、抖音全球购2025年度跨境领航奖、京东健康营养保健S100品牌等多项平台荣誉。

NuiBay纽益倍作为2025年6月推出的新品牌，也已成为口服抗衰品牌中快速突围的新锐力量。

除了孵化及经营自有品牌外，若羽臣已在电商和消费领域持续深耕了十余年，业务半径已遍及全球30多个国家和地区，高质量地为拜耳、科赴等超百个国际国内知名企业及品牌提供了数字化服务，以“为全球优质消费品牌链接每个中国消费者”为使命，致力于通过全链路、全渠道的数字化能力，赋能品牌业务的全生命周期增长。

目前若羽臣已在大健康、美妆个护、母婴、食品饮料等多个领域建立起头部竞争优势。尤其在大健康领域，若羽臣自2016年起就正式布局大健康业务，多年来累计服务超过50个大健康品牌，沉淀了20多个渠道，并搭建了超过200人的膳食补充剂业务团队，拥有医疗器械、OTC、进出口等稀缺资质认证，建立起头部竞争优势和强大的资源整合能力，并连续多年蝉联天猫国际和天猫服务商TOP1。

凭借卓越的品牌数字化管理能力，公司获得了多方殊荣和肯定。政府方面，公司获得国家高新技术企业认定、国家级电子商务示范企业、国家级服贸百强企业，并先后因跨境电商的优异表现，两次被评为广东省商务厅优秀案例，广州市总部企业、上海市数字商务优秀企业、上海虹口区百强科创及成长型企业等多项荣誉；平台方面，公司连续8年获得天猫五星服务商，同时也获得天猫国际紫星服务商、天猫生态认证-服务体验、综合运营以及数智经营认证、阿里妈妈超级营销伙伴「效果经营」认证、阿里妈妈未来商业奖等多个奖项；行业方面，公司进入中国数字零售百强榜，荣获中国消费品品牌管理卓越企业奖、大消费卓越竞争力上市公司等多项殊荣。

三、核心竞争力分析

（一）全渠道共振与内容杠杆能力双轮驱动

公司构建以抖音为核心的全渠道共振生态，依托平台庞大的流量规模、高效的传播能力及强大的心智聚合优势，打造品牌建设与流量分发的超级枢纽。通过抖音“货找人”的算法逻辑，让品牌内容精准触达目标受众，结合对新消费人群与平台算法机制的深刻理解，实现精准投放与快速放量，并将流量势能进一步延展至天猫、京东、小红书及线下零售等渠道，形成高效协同的渠道增长闭环。

依托强大的内容杠杆能力，公司在产品设计阶段即植入具备传播力的视觉与情绪元素，为持续产出高质量图文、短视频内容奠定基础；同时通过运营矩阵化直播间，不断沉淀高转化潜力的内容资产，助力品牌在抖音实现需求引爆与快速放量，进而推动其他渠道的持续转化。

与此同时，公司积极整合外部资源，开展IP跨界合作，协同多领域、多层级的KOL建立深度合作，并有效激发用户自发创作，在放大内容影响力的同时强化品牌锚点，进一步提升传播效率。

依托多年数字化服务经验，公司已建立以DTC为核心的全渠道增长模型：通过自营渠道强势崛起，带动KOL/KOC渠道稳健增长，快速沉淀品牌人群资产；并通过对各生态平台的精细化流量运营，真正实现全域、全渠道共振，推动品牌生意转化。

（二）优秀的产品开发与创新能力

自有品牌的快速、持续增长，印证了公司在产品打造层面的卓越能力。

在家清消费理性归核的当下，绽家以香氛重塑高品质家居清洁护理体验。绽家深挖消费者未被满足的痛点，打造创新的极致产品体验。以植物力量为核心，应用天然绿色表活技术及精油香氛调香技术，联合国际实验室共创香氛绿色配方，突破传统家清产品配方现状，重新定义“香氛植萃科技清洁力”。同时，在全球范围内甄选优质合作伙伴，依托多项技术专利储备，构建高效研发体系。

斐萃则以科学抗衰为核心，构建起全链路的品牌竞争壁垒。以“超级成分+精准营养”为原则，依托合成生物技术的突破性应用，提供精准高效的细分产品解决方案。同时，斐萃携手全球顶尖的原料商，深度共研合成生物等前沿技术在膳食营养补充剂行业的应用价值；并联合科研机构共建联合实验室以循证医学为基础，推进产品共研，以此打通从基础研究、原料开发、配方设计到临床验证的全链条闭环，通过细胞-动物-人体的多重功效验证体系，为每一款产品提供有力的科学数据支撑。

纽益倍在膳食补充剂赛道以超级成分为破局点，精准切入大众健康消费市场。纽益倍聚焦用户高频健康诉求，强化产品性价比优势。与斐萃形成互补，助力公司构建全价格带、多品牌的膳食补充剂行业布局，最大化覆盖市场需求，夯实市场竞争力。

（三）强大的品牌孵化能力，持续培育消费增长新动能

凭借对市场需求的敏锐洞察力和消费者行为的深刻理解，公司能够精准把握消费趋势，前瞻性引导产品研发方向，并依托于供应链网络及上游顶尖原料商的深度合作，建立高效的产品开发体系和严谨的质量管理体系，从源头驱动产品的持续迭代与创新，不断推出契合市场需求、引领细分市场创新的高品质产品。如自有品牌绽家继首款爆品内衣洗液之后，又接连推出了香氛衣物护理喷雾、香氛洗衣凝珠、地板清洁剂、香氛洗衣液等多款爆品；继绽家之后，公司孵化的膳食营养补充剂品牌斐萃同样延续高质量发展，以卓越的产品力、运营力及内容力实现销售爆发式增长。

历经多年的市场实战磨砺与经验积累，公司成就了众多国内外知名消费品品牌，并成功打造出自有品牌标杆案例，充分展示了卓越的产业链上、中、下游资源整合实力。全方

位驾驭品牌价值链条的成长进程，从品牌定位到产品设计、技术研发、生产制造，再到市场营销、销售运营、用户转化，通过各个环节的精细化管理与高效联动，使得商业价值与市场需求实现高度契合。

同时，通过一整套成熟的自有品牌孵化体系，以及集团内外部资源协同，最大程度降低品牌的运营与产品开发成本，有效地保障了品牌从概念诞生到落地推广，提高了品牌孵化、建设的成功率和持久性。

（四）强大的人才体系建设能力，持续注入企业增长动力

公司在快消及电商市场的十余年发展过程中，淬炼出一支竞争力显著的核心骨干和管理团队，在产品研发、品牌战略管理、市场营销策划、全渠道运营等诸多领域中沉淀了深厚的专业素养与实践经验。

为了传承与发展企业独特人才基因，公司推出了“北极星计划”，着力持续培育年轻化且充满活力的队伍。通过深化导师制度、丰富内部晋升渠道、积极推动跨部门协作与知识交流，一系列扎实有力的举措取得了显著效果——管培生数量连续多年翻番式增长，且全体人员素质持续攀升，具备独立应对和解决业务交付挑战的能力。同时，构筑了通畅的跨部门协作路径，强化复合型人才储备，有助于在新品牌孵化中实现跨部门协作和复合型人才的灵活调用。通过持续优化组织架构，打造敏捷响应机制，实现研发、产品、营销等全链条高效协同，实现业务持续增长。

公司通过设立多元化的激励机制，为各级管理人员和业务骨干提供了极富竞争力的综合福利待遇，有效稳固了核心人才的忠诚度与工作热情，为企业的稳健、持续发展构筑了坚固的人才基石。

（五）优秀的数智化应用能力，技术驱动品牌管理高效创新

电商和消费品行业向精细化运营转型的关键阶段，若羽臣凭借深厚的数智化应用能力构建起差异化竞争壁垒。公司已构建以AI赋能的数智化中台为基础、柔性供应链为骨架、全流程质量控制为核心的运营体系，通过卓越运营与无缝全渠道交付，赋能多品牌、多品类扩张。

自研BI、SCM、OMS等核心系统与数据资产深度打通，并在本地化部署主流大模型的基础上，与AI生成内容（AIGC）和多模态智能体等技术、公司的业务逻辑和数据深度融合，形成覆盖市场洞察、商品管理、履约调度等环节的实时联动闭环，大幅提升运营效率、响应速度与资源利用率。

同时，基于主流大模型，搭建多模态AIGC中枢，并借助各类AI智能体打造数字员工体系，全面赋能业务全流程，达成效率与创新的双重突破。具体应用场景包括：

研发端（AI配方设计）：与优质AI原料研发公司及内部研发团队共研，基于分子结构与作用机理模拟不同原料的协同与拮抗关系，结合千亿级生物知识图谱高效开发协同增效配方，在配方筛选后，依托细胞－动物－人体的多重功效验证体系，确保功效与安全性并举。

运营与营销端：AI智能分析平台可对店铺、商品、物流及推广所产生的数据开展智能分析，输出分析报告，为策略制定提供支撑；智能广告投流系统实时监测投放效果，动态优化策略；商品推荐与营销预测系统结合活动需求，精准推荐商品并预判效果，助力营销转化。

内容端：内容生成系统能够高效产出短视频、直播脚本、小红书笔记等文案。公司的智能系统能够识别并提炼产品的关键价值点，使公司能够更快地创造更高质量的营销内容。

用户与合规端：公司的智能系统深度剖析人群反馈，反向勾勒用户画像，为精细化运营奠定基础；通用合同审查助手依靠智能风控逻辑，快速识别合同风险，保障合规性，提升法务团队的工作效率。

四、主营业务分析

1、概述

2025年，公司自有品牌继续健康高增，驱动整体业绩高质增长。品牌管理业务快速发展，电商运营业务效率提升，整体盈利能力持续优化，公司营业收入与净利润均实现显著增长。

2025年，公司实现营业收入34.32亿元，同比增长94.35%。其中归属于上市公司股东的净利润为1.94亿元，同比增长84.03%；归属于上市公司股东的扣非净利润为1.89亿元，同比增长78.43%。

具体来看，自有品牌实现营业收入18.13亿元，同比增长261.94%，占公司整体营收达52.83%，成为驱动公司发展的核心增长动能。品牌管理业务实现营业收入8.95亿元，同比增长78.63%，占公司营业收入的26.08%。电商运营业务实现营业收入7.23亿元，整体保持平稳运行。

（1）自有品牌领跑行业，缔造全域增长标杆

LYCOCELLE绽家：深化“香氛”心智，实现品类与渠道双突破报告期内，绽家实现营业收入10.69亿元，同比增长120.80%。2025年，绽家持续深化品牌“香氛”心智建设，不断提升产品香氛体验，以场景化、季节主题设计调香，为消费者提供丰富选择，仅战略单品香氛洗衣液，就已累计推出超20种香型。

在巩固香氛洗衣液、洗衣凝珠、内衣洗、地板水、香氛护衣喷雾以及柔顺剂等核心产品在各细分领域头部地位的同时，绽家也积极扩展品类版图，迭代环境清洁产品，布局空间香氛品类，8月上线液态马赛皂洗洁精，全方位焕新厨房清洁体验，凭借香氛与古法配方，连续多周位列天猫88VIP甄选洗洁精好评榜TOP1；10月上线无火香氛产品，上线两周销量即破万件。年底，绽家在原料端独具创新，推出首款“香水油香氛洗衣凝珠”，以更浓缩、更高级的调香工艺，进一步提升家居清洁护理的香氛体验。

渠道方面，绽家实现了线上、线下的多点开花。线上多平台销售记录持续刷新：2025年双11期间，绽家全渠道GMV同比增长超80%，位居天猫家清品牌成交榜（去除纸品）TOP4、抖音衣物清洁品牌榜TOP4，京东家清品牌榜TOP5，小红书家清店铺红榜TOP4。核心单品香氛洗衣液、香氛护衣喷雾、香氛洗衣凝珠等均稳居天猫细分品类榜单TOP1。

在线下，绽家持续深化与山姆的战略合作，稳步推进永辉Bravo、KKV、话梅等优质渠道布局。同时，紧抓近场零售发展机遇，试点布局美团买菜等新兴渠道，进一步完善全域零售网络。

营销推广上，绽家坚持精准化与差异化策略，通过与头部主播及关键意见领袖的深度合作，针对不同社交媒体平台定制化内容营销场景，精准触达目标客群。报告期内，品牌与“亲密的奥黛丽·赫本”IP跨界联名，推出全新系列产品，以情绪共鸣打破传统营销边界，有效激发用户自发生产优质内容，提升品牌的市场认知度。不仅为更多圈层用户提供了品牌卓越的家庭清洁解决方案，更将品牌温度与生活美学深度植入用户心智。

凭借产品持续创新力，绽家品牌美誉度与日俱增。品牌入选“上海网络新消费品牌TOP50”榜单，并斩获“上海市首发经济引领性创意品牌”、天猫宝藏新品牌「新势跃迁奖」及「新锐领航奖」、华妆奖“年度产品创新奖”等多个行业权威奖项。

FineNutri斐萃：深耕科学抗衰赛道，以产学研闭环构建品牌护城河

2025年，斐萃实现销量爆发式增长，实现营收6.96亿元，稳居口服抗衰赛道领先地位。

斐萃以“超级成分+精准营养”为原则，持续迭代并扩容产品矩阵，报告期内相继上线舒压修颜瓶、美白光子瓶、红宝石油、护肝代谢小绿瓶、Nad+鎏金瓶等多款产品，精准匹配不同人群、不同场景的细分抗衰需求，为其提供科学、系统的抗衰解决方案。截至报告期末，斐萃在售SKU已达11款。

仅一年时间，斐萃便实现了全域共振，天猫、抖音等多个生态平台业绩爆发。抖音端，以细分产品为核心，构建直播间矩阵，打造沉浸式场景化内容，以“种收一体”的模式实现平台内销售高效转化，持续积累品牌势能，并成功实现全渠道流量外溢。天猫端，品牌持续提升基础搜索、活动曝光、付费推广等不同维度的运营效能，提升全店流量效率，并持续强化内容引擎，建立了对外溢流量高承接、高转化的“二次爆发场”。

2025年双11期间，斐萃全渠道GMV同比增长高达35倍，环比618期间增长110%，跻身天猫国际营养健康品牌TOP成交榜，成为该榜单鲜有的成立一年即入围TOP10的品牌；单品表现方面，核心产品抗衰小紫瓶一举斩获天猫麦角硫因销量榜、回购榜、好评榜三榜TOP1，同时登顶抖音海外膳食营养补充食品直播交易榜首位。

在持续推新的同时，斐萃也前瞻性地深化研发布局，筑牢品牌护城河。2月，联合多家顶尖原料供应商及供应链机构共建实验室，整合上游原料创新优势，实现从技术研发到健康产品落地的精准转化；5月，与暨南大学衰老与再生医学研究院共建“抗衰老研究中心”，构建“产学研协同”的一体化创新范式，形成“科研驱动产品迭代、市场反馈反哺研发”的良性循环。

斐萃凭借科学抗衰的核心定位与全链路产品实力，在全球市场快速崛起，品牌影响力持续攀升。在国际舞台上，斐萃接连斩获HKCT年度最杰出抗衰膳食营养补充剂品牌、iSEE全球奖-创新品牌TOP100（抗衰小紫瓶）、「BloomingBrands」年度品牌榜TOP100等重磅奖项；在国内行业中，更是凭借强劲的市场穿透力与品牌引领力，斩获京东健康营养保健S100品牌、年度女性消费高质量成长品牌、健观奖·2025年度健康跨境品牌、CGO年度新锐品牌、IEBEAwards全球消费者喜爱的品质品牌等多项殊荣，以全方位优势领跑口服抗衰赛道。

Nuibay纽益倍：精准卡位大众健康赛道，成就赛道黑马

纽益倍作为膳食营养补充剂赛道的新锐品牌，以极简且高效的配方设计，满足大众消费者需求，降低决策门槛。品牌自6月上线以来，相继推出麦角硫因胶囊、共晶姜黄素胶囊两款产品，仅半年时间，实现营收4,700万元。

渠道方面，纽益倍以抖音达播为核心，深度绑定健康、美容护肤、生活方式等领域的垂类达人，通过内容共创、场景化种草、真实体验测评等多元形式，精准触达目标消费人群，高效传递产品核心价值与品牌理念。

纽益倍上线以来，在大众膳食营养补充剂赛道快速破圈，接连斩获抖音全球购2025年度超新星奖、2025绿橄榄奖?年度美容抗衰杰出产品表现大奖，并成功上榜鲸象奖「2025年度最具价值品牌TOP100榜单」，以新锐之姿彰显强劲的市场潜力与行业认可度。

（2）品牌管理业务迅猛发展，电商运营板块效能提升

报告期内，品牌管理和电商运营业务均实现了高质量发展。其中品牌管理业务实现营收8.95亿元，同比增长78.63%，营收占比达26.08%；电商运营业务进一步聚焦效率提升，于报告期内实现营收7.23亿元。

公司以全域精细化运营及营销为核心抓手，凭借成熟的品效销协同经验与全链路操盘能力，赋能合作品牌从声量到销量的全面跃升，助力多个品牌在细分赛道登顶榜单。

拜耳康王全年以多品类战略引爆全渠道GMV的增长，其中“去屑”系列销售额同比激增347%，“腺苷”品类稳健过亿，增长近40%。双11期间，康王的抖音渠道GMV同比增长超400%，荣登抖音个护品牌榜TOP8；天猫渠道也实现业绩再进阶，一举冲进防脱品牌榜TOP6，并在白发脱发品牌成交榜跻身前三。

艾惟诺以“差异化+系统化”打法突围市场红海。抖音端，4月新品洗发水上市，聚焦“花果香”与“除异味”场景，打造行业首个香味爆款洗发水产品，带动自播单场GMV超预期增长。天猫端，2025年双11期间，艾惟诺官方旗舰店站内短视频触达超1000万人，支付金额同比涨超330%，创历史新高。

此外，贝乐欣、DHC、HerbsofGold（和丽康）等合作品牌表现也可圈可点：贝乐欣聚焦母婴赛道，与达人深度共创，打造百万播放爆款内容，精准贴合市场趋势与用户需求，新品上市三个月内GMV即突破百万级；DHC新店开业三个月便跻身抖音维矿类目TOP4，凭借达人合作与高效运营，核心单品稳居爆款榜TOP1；和丽康以KOC场景化种草打通转化闭环，618全渠道GMV同比增长138%，双11蝉联全平台硒片类目TOP1。

在电商运营业务板块，公司继续聚焦资源，实现效能提升。报告期内，近50家合作品牌店铺GMV显著增长；近20家合作品牌店铺登顶细分类目榜单。其中赛逸双11期间蝉联进口洗发水热卖榜＆好评榜双冠；elevit爱乐维1段活性叶酸稳居孕产妇叶酸类目

三榜TOP1，儿童钙铁锌跻身新品榜TOP1；倍舒痕成人膏与儿童膏分别斩获天猫双11进口祛疤膏及儿童祛疤膏热卖榜TOP1；佳贝艾特稳居羊奶粉类目店铺TOP1；bioisland新店首战双11，完成率达100%。2025年，公司相继斩获天猫生态认证7-12月「服务体验超级v-partner」、「快消行业-综合运营超级v-partner」及「数智能力-数智经营超级v-partner」三项权威认证，以扎实的专业能力持续夯实服务根基，全方位赋能合作品牌长效增长。

（3）数智化战略纵深推进，AI赋能业务全域革新2025年，公司全面提速数智化转型进程，确立“全域数据资产+智能体平台”的双轮驱动架构，推动业务全链路革新。通过将AI深度融入研发、运营、供应链及管理环节，构建覆盖品牌生命周期关键阶段的智能化产品矩阵。

公司上半年携手奥飞数据完成大模型本地化集群部署，在强化信息安全、隔绝数据污染风险的同时，打通全域数据资产，将高质量数据与自研BI、SCM、OMS等核心系统深度耦合。依托ChatGPT、DeepSeek、StableDiffusion、MidJourney等主流大模型，公司搭建多模态AIGC中枢，并通过dify平台实现AI、数据与业务流程的全域贯通，驱动算法模型与业务场景的双向进化，实现数据处理精度、系统运行安全与运营效率的系统性跃迁。

在应用实践层面，AI能力已全面嵌入研发、运营、内容、合规、供应链等核心业务环节：研发端与头部AI公司MetaNovas共研，依托分子模拟与知识图谱开发配方；运营端通过AI平台复盘诊断数据，智能投流优化策略，商品推荐系统预判效果，助力高效转化；内容端以AI系统高效产出文案，智能提炼价值点，提升内容质量与效率；合同审查助手以风控逻辑识别不合规风险；供应链构建柔性体系，实现按需排产与多仓布局，缩短履约时间，质量控制建立全流程追溯平台，保障产品安全与合规。

从数据洞察到执行落地；从系统搭建到联合部署，公司数智化能力实现了“决策更精准、执行更高效、运营更稳健”的进阶发展。全链路的数智化渗透不仅降低了企业运营成本，更让品牌能够快速响应市场变化，在激烈的竞争中抢占先机，为公司多品牌、多品类的规模化扩张提供持久动能。

（4）人才战略驱动业务价值创新，构建组织发展新动能

公司始终秉持“人才驱动发展”的核心理念，将人才战略置于企业发展的核心位置，致力于构建适配行业变革的人才培养机制，通过系统化、阶梯式的成长路径，形成覆盖全

职业发展阶段的能力成长矩阵，持续锻造兼具专业深度与创新思维的复合型团队，为企业可持续发展注入强劲动能。

依托在电商及快消品领域十余年深耕积淀，公司已形成覆盖品牌运营、AI技术应用、内容创作、全链路业务管理等核心领域的完整知识体系，这些沉淀为公司锻造出一批具有战略洞察力的业务骨干与复合型管理人才，构筑起支撑企业长远发展的人才护城河。

报告期内，公司持续迭代升级人才培养体系，形成覆盖各层级、多维度的人才赋能矩阵：以AI应用实战体系为核心，通过全员普及、深度挖掘、团队共创的进阶路径，推动AI技术与业务场景深度融合，将技术转化为业务增长的核心引擎；以管理者能力提升计划为抓手，系统性夯实管理基础，为企业发展提供坚实的组织保障；以内容能力专项攻坚为突破，精准赋能品牌在内容浪潮中的破局增长；以多元企业文化活动为纽带，增强团队凝聚力与归属感，让组织始终保持蓬勃活力。

经过体系化培养，团队已形成AI赋能下的业务创新能力、内容驱动下的品牌增长能力、高效协同下的管理执行能力三大核心优势。这种组织能力的持续进化，不仅保障了自有品牌的高质量交付，更通过人才储备池与创新孵化机制的建设，为企业在核心赛道的未来布局构建了差异化竞争优势，让人才生态成为驱动业务持续增长的核心密码。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

单位：元

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况?适用□不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用?不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入?是□否

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明?适用□不适用采购量、销售量较去年同期分别增长150.51%、109.77%，主要系公司业务增长所致。库存量较去年同期增长122.47%,主要系公司业务增长，同步增加库存备货所致。

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用?不适用

（5）营业成本构成行业分类

单位：元

说明

1、外购成本组成是外购商品成本和运费成本；

2、媒介采购成本是代运营业务下对第三方支付的媒介采购成本；媒介采购成本较上年下降76.74%主要原因系公司战略调整，取消品牌策划服务业务所致；

3、人工成本是代运营业务的人工成本。

（6）报告期内合并范围是否发生变动?是□否

合并范围增加

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用?不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

公司前5大客户资料

主要客户其他情况说明

□适用?不适用公司主要供应商情况

公司前5名供应商资料

主要供应商其他情况说明?适用□不适用主要供应商包含市场推广费用供应商报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用?不适用

3、费用

单位：元

4、研发投入

?适用□不适用

公司研发人员情况

公司研发投入情况

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用?不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用?不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用?不适用

5、现金流

单位：元

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明?适用□不适用

（1）经营活动产生的现金流量净额较上一年下降54.51%，主要系收入增长增加对应库存备货以及推广预充值导致预付账款增加所致；

（2）投资活动产生的现金流量净额较上一年增长130.71%，主要系报告期处置对外参股公司股权收回投资款所致；

（3）筹资活动产生的现金流量净额较上一年增长540.92%，主要系报告期增加银行贷款所致。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用?不适用

五、非主营业务分析

?适用□不适用

单位：元

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

境外资产占比较高?适用□不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

?适用□不适用

单位：元

其他变动的内容报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是?否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

单位：元

七、投资状况分析

1、总体情况

?适用□不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用?不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用?不适用

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用?不适用公司报告期不存在证券投资。

（2）衍生品投资情况?适用□不适用

1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

?适用□不适用

单位：万元

2）报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用?不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用?不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用?不适用

九、主要控股参股公司分析

?适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况?适用□不适用

主要控股参股公司情况说明

十、公司控制的结构化主体情况

□适用?不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）公司发展战略与经营计划公司始终以品牌建设为核心战略，坚持长期主义，依托在快速消费品领域积累多年的全域运营管理经验，持续挖掘未被充分满足的消费需求，精准捕捉不同品类的结构性增长机遇，扩容自有品牌版图，不断创新、优化产品，以品牌建设和销售增长的双向赋能，驱动公司整体高质量发展。同时，持续强化组织敏捷性，以高效协同的体系化能力，夯实在各个维度上的竞争优势，致力于打造具备行业领导力与国际视野的消费品牌集团，构筑长期发展护城河。

1.加码自有品牌布局，打造多品牌健康增长生态

（1）绽家将通过产品创新与品牌价值升级，持续放大其在香氛家居清洁领域的优势地位，构建“功能+情感+美学”三位一体的长期发展引擎，实现功能价值与情感价值的双重驱动。持续深化优质IP合作，不断丰富品牌叙事层次，提升品牌文化厚度与情感连接力，实现从“产品出圈”到“品牌破圈”的跨越。

①产品：持续迭代现有产品，巩固香氛洗衣液、洗衣凝珠、内衣洗、地板水、香氛护衣喷雾、柔顺剂等明星产品在细分品类的领先地位。深化IP合作，将IP文化内涵深度融

入产品设计，定制开发产品系列。延展个护板块布局，计划推出洗手液、护手霜等新品；空间香氛产品进一步丰富香型选择，满足消费者多元需求。

②研发：持续加大核心技术研发投入，聚焦香氛体验与持香能力等核心方向，深度应用动态顶空复刻香氛技术，与全球顶尖香精公司定制微胶囊产品，精准还原优质香调、提升留香能力；深耕“香水油”独家产品的创新研发与落地应用，优化配方设计，不断提升产品的香氛层次感和持香时长，以技术实力加固产品竞争护城河。

③渠道：聚焦全域协同发力，持续优化渠道结构、提升效能。天猫端，聚焦消费者全生命周期价值运营，立足高端香氛家居清洁护理品牌定位，加强各流量入口的精细化运营，在提升流量获取与转化效率的同时，进一步发挥旗舰店在品牌心智塑造、价值传递等方面的重要价值。抖音方面，推进矩阵式直播间布局，优化直播场景及内容创新，持续发力达播业务，深化与头部达人的战略合作，拓展中腰部及垂类达人覆盖面，构建多层次、广覆盖的达人合作体系，不断挖掘平台增长潜力。小红书聚焦内容种草与场景营销，持续沉淀品牌人群资产；京东深耕品质消费场景，强化用户信任与高效转化，形成各平台优势互补、共振增长的布局。

线下，通过产品差异化、渠道多元化布局，全方位覆盖KA、新零售、会员店等核心渠道。通过定制规格产品与线上形成区隔；联动主流即时零售平台，继续推进淘宝闪购、美团买菜等近场零售网络布局，围绕内衣洗、喷雾等适配度高的产品进行试点，满足消费者即时性购买需求，实现规模化、高质量发展。

④营销：深耕“通感”内容营销策略，通过多维视听素材，将香氛气息转化为可触可感的情绪共鸣。融合前沿AI视频生成技术，精准捕捉时代热点，打破创意边界，让内容创作兼顾效率与质感。同时，以自研数智系统为引擎，实现从数据洞察到全链路运营的自动化。加强品牌建设，携手品牌代言人/产品推荐官等明星资源，助力品牌具象化、人格化，以顶流影响力破圈传播，以专业口碑沉淀信任，实现声量与销量的双重跃升。

（2）斐萃围绕“科学抗衰”的品牌心智，聚焦女性全生命周期抗衰需求，丰富并迭代产品矩阵，深化“产学研用”研发闭环，线上线下协同发力，加码科学营销，同时强化品牌矩阵与资源协同，夯实综合竞争优势。

①产品：围绕女性全生命周期的多元化、精细化抗衰需求，持续丰富产品矩阵。有序推进NAD+、AKK菌等超级成分的产品上新，以单方成分验证市场需求，并以消费者需求为导向，针对性开发AKK菌等系列复配产品，为核心目标人群提供不同生命周期和抗衰场景

下的抗衰解决方案；同时，持续发力麦角硫因系列产品，对现有产品矩阵进行迭代升级，不断提升产品功效与服用体验。

②研发：打通“产学研用”一体化闭环，深化与头部科研机构及顶尖高等院校的战略合作，聚焦衰老机理等前沿领域开展深度研究，为产品研发创新与成果落地提供坚实的科学依据。依托“斐萃科学抗衰研究院”，整合行业权威资源，赋能品牌科学研发体系建设，实现从科研成果到优质产品的高效转化。持续挖掘高潜原料，聚焦具备科学或临床验证的天然及合成成分，利用如合成生物技术、共晶技术等前沿科技，提升产品有效成分吸收率，持续打磨可感知的产品功效体验。

③渠道：持续巩固数字化运营优势。天猫端，深化货盘精细化运营，提升不同流量入口的产出效能，并不断优化用户体验与转化链路，夯实品牌官方阵地的长效经营能力。抖音同步强化自营和达播业务布局，同时打造“自营直播间矩阵+达人直播间矩阵”相结合的复合直播生态，进一步突破流量瓶颈，扩大整体直播业务营收规模；发力京东，推进规模放量，聚焦口服美容赛道，补强高客单及男性客群增长动能，冲刺细分品类头部目标。线下，重点落子屈臣氏、万宁等优质连锁渠道，依托线下场景陈列、专业导购讲解等互动优势，高效开展新品科普、成分教育与功能价值传递，有效降低消费者沟通成本，加快产品的市场接受度，充分验证消费者线上心智培养到线下转化的完整闭环。此外，积极推进明星店长等营销活动，实现人群破圈和销售突围，进一步扩大市场影响力。重点整合团长资源，布局私域运营，实现销售和利润双增。

④营销：加码科学营销体系建设，深度联动行业权威专家、专业医师及科学领域意见领袖，大力推进硬核科研成果的柔性化、场景化传播，持续强化品牌专业形象与消费者心智占领，构建以科学为基石的差异化竞争优势，扎实践行科学营销反哺产品推广的策略。

未来，公司将继续强化以斐萃为核心的膳食营养补充剂品牌矩阵，通过多品牌覆盖广大消费市场。满足消费者多层次、多元化的营养补充需求。同时，不断放大品牌间的资源协同优势，强化系列商务资源的合作谈判优势；增强在原料采购、生产等环节的议价能力与话语权，进一步夯实公司综合竞争优势。

2.推进战略性并购，赋能优质海外品牌，驱动本地化增长

积极寻求并购具备差异化定位、品牌积淀与长期成长潜力的优质海外品牌，通过整体收购其全球品牌主体或并购其在中国市场的品牌及业务，实现灵活高效的品牌导入与本土化运营。

依托在快消品领域多年积累的大健康、美妆护肤及个护等多品类操盘经验和自有品牌全链路打造成功方法论，重点聚焦已获市场验证、存在产品创新窗口的机会赛道，锚定具备优质产品基础与明确功效定位的品牌，推进并购整合。

通过将海外品牌积淀与公司在中国市场的深度消费者洞察、精细化运营能力及数字化能力深度结合，构建“全球品牌力+本土放大力”的双轮驱动模式，助力海外品牌在中国市场快速放量增长，使其成为公司业绩新增量的核心引擎，进一步丰富与完善公司品牌矩阵。

3.稳步推进自有品牌出海，拓展全球增长空间

稳步迈进自有品牌出海步伐。在既有境外市场布局的基础上，制定契合不同市场文化与消费习惯的本土化策略，包括产品的本地化调整、品牌呈现的差异化设计，以及跨语言内容的精准传播等多个维度。

渠道建设方面，将深入研究不同市场的主流电商平台、社交媒体及线下零售体系，循序渐进规划销售网络；品牌推广上，加强与海外KOL、内容创作者及社群的合作力度，借助短视频、直播等形式增强互动与信任，加快品牌在海外市场的渗透速度与知名度提升，力争在目标市场建立长期稳固的品牌心智。

4.抢占AI生态布局先机，构建全链路协同壁垒

紧抓生成式AI发展红利，积极布局GEO生态，围绕公司自有品牌打造优质内容体系，进一步提升品牌在AI原生搜索生态中的曝光度与转化效率，降低获客成本，强化用户对品牌的认知度与信任度，全面适配对话式、多模态的新型信息获取场景，抢占AI生态布局先机。

加码AI为底座的特色中台体系建设，在现有基础上持续迭代、升级，提升多品类、多品牌在复杂市场环境下的协同效率。在既有AI应用基础上，进一步拓展其在产品企划、配方优化、趋势洞察、供应链调度、库存管理等关键环节的深度与广度，实现更精准地预测、更智能化地决策，加快新品上市速度并降低运营成本，从而增强公司的市场反应力与竞争力。

持续提升多模态AI智能体的业务覆盖广度与自主决策能力，使其从辅助执行逐步演进为核心运营驱动单元。基于实时市场数据和业务优先级自动优化资源配置与运营策略，推动各品牌在不同市场环境下的快速响应与精准落地。通过持续学习与迭代升级，智能体

将不断提升对复杂业务环境的适应性与决策效率，成为品牌规模化扩张与跨品类运营的核心中枢。

5.夯实人才基础，增强全球化管理能力围绕品牌体系拓展与国际化组织布局，持续引进行业内高端人才，重点补强研发、跨境法规、知识产权、注册认证、供应链质量管理等职能领域的专业能力。同时，依托多年国际品牌本土化赋能所沉淀的人才储备，在既有团队协作基础上，进一步优化跨品类、跨市场的人才调配机制，确保在启动新品牌及新业务时能够快速形成高效运作团队，缩短业务孵化周期。通过完善的人才梯队建设与激励机制，持续增强组织凝聚力、执行效率与市场应变能力，为公司发展提供稳定的人才储备。

（二）公司可能面对的风险

1.受品牌商经营情况和商品质量影响的风险和应对措施公司采购的商品，面向众多的品牌方，从采购到最终商品送达消费者手中面临诸多环节，消费者有可能会因遭遇质量问题而向公司提出索赔，同时，若品牌商因自身经营问题出现供应链管理不善、市场声誉受损等情况，可能导致该品牌商品销售规模下降，从而影响公司的盈利收入。

应对措施：时刻关注品牌商的经营情况，制定应急预案，公司安排专人负责商品质量控制，严格履行采购、库存、销售等各个环节的监督。

2.自有品牌推广不达预期风险和应对措施

自有品牌目前处于市场拓展期，除绽家品牌外，其余自有品牌推出时间较短，规模效应不明显，后续公司仍需要持续投入，若公司后续加大自有品牌的市场推广费用、研发费用、人力费用等投入，仍然可能对公司盈利产生影响。

应对措施：立足公司核心竞争力，围绕自有品牌资产长期发展布局费用预算，借助自有品牌在市场推广及数字营销上的持续创新，不断反哺品牌管理和电商运营业务，提升公司盈利水平。

3.行业监管政策变动的风险和应对措施

中国电子商务行业处于快速发展和不断变化的过程中，电子商务行业监管法律法规不断完善。如果公司不能及时适应和应对这种变化，对公司的发展也会产生阻碍的可能。此外，随着国家对网络直播行业监管力度提升，监管愈趋严格，如果违反了监管的相关法律法规，公司也会面临相应处罚的风险。

应对措施：掌握最新的行业监管政策，严格遵守监管法律法规，强化自身责任和意识。

4.应收账款账面余额较大及发生坏账的风险和应对措施公司的应收款项主要是应收电商运营服务费、应收渠道分销款、应收供应商返利和应收品牌策划服务费，应收对象主要是具有良好信誉和较强资金实力的主流电商客户和知名快消品品牌方，整体资信状况良好。但随着公司经营规模的扩大，应收账款余额可能逐步增加，应收账款余额的增加可能会造成公司的经营活动现金流入减少，可能导致应收账款周转率大幅下降，增加公司的经营风险。如公司采取的收款措施不力或客户履约能力发生变化，公司应收账款发生坏账的风险将加大。

应对措施：制定有效的应收账款收款政策，明确内部分工，加大内部控制监督管理，加强对客户应收账款事前、事中和事后的风险管控，及时跟进客户自身的经营情况以及与公司的合作关系，降低应收账款风险。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动?适用□不适用

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是?否公司是否披露了估值提升计划。

□是?否

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是?否

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》和中国证监会、深圳证券交易所有关规定和要求，不断完善公司治理结构，建立健全内控制度，加强信息披露管理工作，积极开展投资者关系管理工作，规范公司运作，提高公司治理水平。

1、股东和股东会公司严格按照《公司法》《公司章程》《股东会议事规则》等法律、法规和规定性文件的规定和要求，规范股东会的召集、召开和表决程序，全面采用现场投票与网络投票结合的方式，为全体股东行使权利提供便利条件，确保全体股东特别是中小股东能够充分行使股东权利。

2、控股股东与公司公司控股股东能严格规范自己的行为，没有超越股东会直接或间接干预公司决策和经营活动的行为；公司与控股股东之间做到在人员、资产、财务、机构和业务方面的“五分开”，公司董事会和内部机构独立运作；控股股东不存在非经营性占用上市公司资金的行为。

3、董事及董事会公司严格根据《公司章程》规定的选聘程序选举董事，董事会人数和人员构成符合法律法规和《公司章程》的要求。董事会按照《公司法》和《董事会议事规则》的要求召集、召开会议，执行股东会决议，并依法行使职权，各位董事能够勤勉尽职的行使权利，认真出席董事会和股东会，积极参加相关知识的培训，提高业务知识，勤勉尽责。报告期内，公司根据《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规的相关规定，公司不再设置监事会，监事会的职权由董事会审计委员会行使，公司监事会相关的制度相应废止。

4、关于绩效评价和激励约束机制公司建立了较为完善的绩效评价与激励约束机制，根据各工作岗位的实际情况制定切实可行的关键绩效指标。公司高级管理人员的聘任公开、透明，符合法律法规的规定。公司通过实施股权激励计划，对高级管理人员、核心员工授予股票期权，充分调动核心人员的主动性和积极性，有利于公司保留人才、提升团队凝聚力，促进公司长远发展。

5、关于相关利益者公司具有较强的社会责任感和大局意识，充分尊重和维护相关利益者的合法权益，实现社会、股东、公司、供应商、客户、员工等各方利益的和谐发展，能够与利益相关者积极合作，共同推动公司长期可持续发

展。公司在保持持续发展、实现股东利益最大化的同时，关注环境保护、公益事业等问题，积极从事公益事业，重视公司的社会责任。

6、信息披露和透明度报告期内，公司指定报刊《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网为公司信息披露媒体，并严格按照有关法律法规的规定和《信息披露管理制度》以及有关公司治理规范性文件的要求，真实、准确、及时地披露信息，确保公司所有股东公平地获得公司相关信息，积极维护公司和投资者，尤其是中小股东的合法权益。公司不存在因信息披露违规受到监管机构批评、谴责或处罚的情况。公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是?否公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

报告期内，公司与控股股东在人员、资产、财务、机构和业务等方面实行规范的“五分开”，保持了公司人员独立、资产完整、财务独立、机构独立运作和业务独立完整，具有独立完整的业务及面向市场自主经营的能力。

1、人员独立情况

公司的董事、高级管理人员严格按照《公司法》和《公司章程》规定的条件和程序产生或聘任。公司建立了独立的人事管理部门和完整的人事管理制度，总经理、副总经理等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的任何职务，也未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。

2、资产独立情况

公司合法拥有、使用与日常经营有关的办公设备、商标、专利等的所有权或使用权。公司的资产产权清晰，不存在重大权属纠纷。资产独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。公司没有以资产、权益或信誉为股东的债务提供过担保，不存在资产、资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业违规占用的情形。公司对所有资产拥有全权的控制和支配权，不存在资产、资金被控股股东占用而损害公司利益的情况。

3、财务独立情况

公司设有独立的财务部门，配备独立的财务人员，建立了完整、独立的财务核算体系和财务管理制度。公司拥有独立的银行账户和税务登记并依法独立纳税，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业

共用银行账户或混合纳税的情形。公司的资金使用按照《公司章程》及相关制度的规定在授权范围内独立决策，没有发生控股股东和实际控制人干预公司资金运用的情况。

4、机构独立情况公司建立健全了股东会、董事会制度，形成了有效的法人治理结构。在内部机构设置上，公司建立了适应自身发展需要的组织机构，明确了各机构职能并制定了相应的内部管理与控制制度，独立开展经营活动。公司组织机构与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。

5、业务独立情况公司业务结构完整，具有独立面向市场自主经营的能力，具备独立开展经营活动的资产、人员和资质等条件，独立承担责任与风险，不存在其他需要依赖股东及其他关联方进行经营活动的情况。股东通过参加股东会依法行使表决权，未发现干涉公司经营的行为。

三、同业竞争情况

□适用?不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况?是□否

公司原董事罗志青女士因公司治理结构调整辞去董事职务，具体内容详见《证券日报》《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于公司非独立董事辞任暨选举职工代表董事的公告》（公告编号：2025-087）。

公司原独立董事朱为缮先生因工作原因辞去独立董事、董事会提名委员会主任委员、董事会审计委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员职务，具体内容详见《证券日报》《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于独立董事辞职暨选举第四届董事会独立董事并调整董事会专门委员会名称及组成人员的公告》（公告编号：2025-075）。

公司董事、高级管理人员变动情况?适用□不适用

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

（1）董事会成员王玉先生：1985年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。2011年5月至2015年5月担任若羽臣有限执行董事兼总经理；2015年5月至2015年7月担任若羽臣有限董事长兼总经理；2015年7月至今担任公司董事长、总经理。

王文慧女士：1985年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年5月至2015年7月担任若羽臣有限监事；2016年7月至今担任公司员工职业发展高级顾问；2015年4月至今担任天津雅艺生物科技合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；2017年5月至今担任公司董事，2021年3月至今担任广州毅杨健康管理咨询有限公司执行董事、经理，2022年10月至今担任广州恒峰健康管理咨询有限公司执行董事、经理。

徐晴女士：1988年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。自2012年2月至2013年5月担任若羽臣有限项目经理；2013年6月至2014年6月担任若羽臣有限运营经理；2014年7月至2015年3月担任若羽臣有限商务拓展中心总监；2015年4月至2015年7月担任若羽臣有限副总经理；2015年7月至今担任公司董事、副总经理，同时兼任公司多家子公司董事、经理。

庞小龙先生：1989年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2012年7月至2015年8月任职北京金T高尔夫俱乐部公司球僮部经理职位；2015年8月至2017年2月期间自主创业；2017年2月至今先后任职公司数据高级专员、物流主管；2020年12月至2025年9月担任公司监事；2025年9月至今任公司职工董事，同时兼任公司多家子公司监事。

黄添顺先生：1968年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，民主党派九三学社社员。1991年9月至1995年6月担任汕头市司法局下属汕头对外经济律师事务所律师；1995年7月至2002年6月担任广东国源律师事务所高级合伙人、主任律师；2017年6月至2019年5月，担任广州产业投资基金管理有限公司外部董事；2018年10月至2021年8月，担任江西施美药业股份有限公司独立董事；2002年至2025年1月担任广东岭南律师事务所高级合伙人、合伙人会议主席；2002年至今担任广东岭南律师事务所律师；2021年9月至今担任广州若羽臣科技股份有限公司独立董事；2022年9月担任广州农村商业银行股份有限公司外部监事。

张春艳女士：1976年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，高级会计师。1999年9月至2005年7月就职于武汉市第一市政工程公司；2007年9月至今就职于暨南大学；2018年7月至今担任广东省价格和产业品牌发展协会监事；2020年8月至2024年8月担任广东皇派定制家居集团股份有限公司独立董事；2020年12月至今担任矩阵纵横设计股份有限公司独立董事；2021年9月至今担任

广州若羽臣科技股份有限公司独立董事；2023年7月至2026年2月担任广东省总会计师协会理事；2025年4月至今担任广东梅雁吉祥水电股份有限公司独立董事。

郑颖女士：1979年出生，中国香港国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2008年9月至今，历任中山大学管理学院助理教授、副教授；2020年12月至2024年1月，任瑞博奥（广州）生物科技股份有限公司独立董事；2021年1月至2023年3月，任广东赛肯科技创新股份有限公司独立董事；2021年11月至今任深圳市博铭维技术股份有限公司（非上市公司）独立董事；2022年6月至今任珠海港股份有限公司独立董事；2022年12月至今任深圳市爱协生科技股份有限公司（非上市公司）独立董事；2025年9月至今担任广州若羽臣科技股份有限公司独立董事；2025年10月至今担任立景创新科技股份有限公司（非上市公司）独立董事；2025年11月至今担任HTFLYINGCARINC（非上市公司）独立非执行董事。

（2）高级管理人员情况

王玉先生：总经理，简历详见上述“董事会成员”部分。

徐晴女士：副总经理，简历详见上述“董事会成员”部分。

罗志青女士：1983年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。自2006年9月至2010年7月担任广州联悦信息科技有限公司财务经理；2010年10月至2012年12月担任广州库巴电子科技有限公司华南区财务经理；2012年12月至2015年7月担任若羽臣有限财务经理；2021年2月至2021年9月、2022年1月至2025年9月担任公司董事；2015年7月至2021年9月、2022年9月至今担任公司财务总监，2017年4月至今担任公司董事会秘书；2018年9月至今担任公司副总经理。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况?适用□不适用王玉先生作为公司的控股股东、实际控制人同时担任公司董事长和总经理有利于统一决策与执行，提升运营效率，确保长期战略稳定落地。公司已在《公司章程》中明确“实际控制人、控股股东保证公司资产完整、人员独立、财务独立、机构独立和业务独立，不得以任何方式影响公司的独立性”；通过《公司章程》《董事会议事规则》《总经理工作细则》等制度合理确定董事会和总经理的职权；通过《控股股东、实际控制人行为规范》规范控股股东、实际控制人的行为。公司已建立完善制衡与监督机制，能够有效保障公司的独立性。

在股东单位任职情况?适用□不适用

在其他单位任职情况?适用□不适用

公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用?不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

1、董事、高级管理人员报酬的决策程序：

董事、高级管理人员薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会提出；公司高级管理人员的薪酬方案由董事会审议通过后实施；董事薪酬方案由董事会审议，最终经股东会审议通过后实施。

2、董事、高级管理人员报酬的确定依据：

在公司任职的董事、高级管理人员按其行政岗位及职务，根据公司现行的薪酬方案领取薪酬，其收入均为从事公司日常工作的工资性收入。独立董事均采用固定津贴方式支付报酬。独立董事按《公司章程》或受股东会、董事会委托行使职权时所需的合理费用由公司承担。

3、董事、高级管理人员报酬的实际支付情况：

公司严格按照董事、高级管理人员报酬的决策程序和确定依据支付薪酬，不存在未按时支付公司董事、高级管理人员的报酬情况。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依据

其他情况说明

□适用?不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会的说明不适用

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是?否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳?是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司董事严格按照《公司章程》、《董事会议事规则》及相关法律、法规等有关规定和要求开展工作，忠实、勤勉地履行职责：

1、积极出席董事会、股东会，认真审议各项议案并作出独立、客观、公正的判断。同时密切关注公司的经营情况，根据公司的实际情况，为公司的健康发展建言献策，经充分沟通讨论，形成一致意见，符合公司现阶段发展需求的建议均被采纳并予以实施；

2、认真阅读公司提供的各类文件、报告，及时了解公司的经营管理状况、管理和内部控制等制度的完善和执行情况，坚决监督和推动董事会决议、股东会决议的执行，确保决策科学、及时、高效，维护公司和全体股东的合法权益，为公司的规范运作和健康发展发挥积极作用；

3、持续关注公司的信息披露工作，督促公司严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规和《上市公司信息披露管理办法》的要求完善公司信息披露管理制度；要求公司严格执行信息披露的有关规定，保证公司信息披露的真实、准确。同时，也密切关注媒体对公司的报道，必要时向公司及有关人员询证，维护全体股东的同等知情权。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是?否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

2、薪酬政策

公司紧跟行业形势变化，结合公司发展战略、整体效益及同行业薪酬水平，制定薪酬管理实施办法和绩效考核实施细则，在薪酬福利体系上进行迭代优化，不断激发组织活力，增强企业发展韧性。公司与所有员工签订《劳动合同书》，向员工支付的薪酬包括薪金、津贴及奖金，充分调动员工积极性和创造性，激发员工创新创效，促进公司提升增效和转型升级，吸引优秀人才。报告期，公司不断优化人才管理与激励机制，通过薪酬管理制度、股权激励等机制，充分调动各级人才的积极性、主动性和创造性，公司实施了2022年期权激励计划，完成了70名高级管理人员及核心员工首次授予部分第三个行权期的行权工作和38名高级管理人员及核心员工的预留授予部分第二个行权期的行权工作，后续期权激励相关工作也将按照激励计划进行稳步推进，进一步稳定了人才队伍，为公司持久发展提供了有力的人才保障。同时，通过广州和上海两大核心城市资源优势，吸纳和汇聚一批行业优秀人才，打造高水平的人才队伍，推进公司长期稳定和高质量发展。

3、培训计划

作为一家以科技驱动、以消费者为中心的新消费品牌公司，若羽臣始终将“以人为本”作为核心准则，高度重视人才梯队建设与培训教育工作。为保障员工的持续成长，公司构建了覆盖全职业周期的多元化培训体系，推出了北极星计划、银河计划、繁星计划、猎户星计划及天狼星计划等一系列核心培训项目，形成了闭环式的人才梯队建设格局，确保人才培养的连贯性与有效性。

公司目前已实施超过11年的管培生培养计划，通过面试筛选、实习轮岗、毕业考核、岗位调动及持续在职培训等环节，深度挖掘并塑造具备潜力的优秀人才成为业务骨干。为了与公司的年度规划紧密结合，若羽臣建立了从上至下的全面培训架构，主动整合内外部优质培训资源，通过引进优秀培训人才、

职业讲师，结合外聘专家培训与内部员工分享，组建人才培训中心，持续完善培训体系。

公司每年围绕管理类专项培训、内部培训体系、专业能力认证资格体系及外部专业课程学习四大模块开展年度培训计划，定期举办涵盖管理、商务、营销策划、精细化运营、客户服务及供应链运作等领域的专业培训活动。这些举措不仅有效提升了员工的专业技能与综合素质，也进一步增强了团队的凝聚力与创新能力，为员工搭建了清晰可及的职业发展通道，推动了员工与企业的共同发展。

4、劳务外包情况

?适用□不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况?适用□不适用公司利润分配政策详见《广州若羽臣科技股份有限公司公司章程》第一百六十二条。2025年5月22日召开的2024年年度股东大会审议通过了2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案，即以公司当时总股本164,030,506股剔除已回购股份5,386,900股后的158,643,606股为基数，向全体股东每10股派5元（含税），实际现金分红总额为79,321,803元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股，公司不送红股，合计转增股本63,457,442股。剩余未分配利润结转以后年度。该利润分配方案于2025年6月9日实施完毕。

2025年9月4日召开的2025年第三次临时股东会审议通过了2025年半年度利润分配及资本公积金转增股本方案，即以公司当时总股本218,670,276股为基数进行利润分配，向全体股东每10股派现金红利3元（含税），合计派发现金股利65,601,082.80元（含税）,以资本公积金向全体股东每10股转增4股，公司不送红股，合计转增股本87,468,110股。因本次实施的利润分配及资本公积转增股本方案自披露至实施期间，公司因首次授予部分股票期权第三个行权期和预留授予部分股票期权第二个行权期实际行权，股本总额由218,670,276股增加至222,185,340股。公司实际派发现金分红总额66,655,602.00元（含税）,合计转增股本88,874,136股。该利润分配方案于2025年9月15日实施完毕。

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用?不适用本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况?适用□不适用

注：该金额不含2025年半年度利润分配已派发金额66,655,602.00元。

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

?适用□不适用

1、股权激励

1、2025年8月12日，公司召开了第四届董事会第九次会议和第四届监事会第五次会议，审议通过了《关于调整2022年股票期权激励计划股票期权数量、行权价格及注销部分股票期权的议案》《关于

2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期及预留授予部分第二个行权期行权条件成就的议案》，监事会对本次股票期权相关事项出具了核查意见，律师出具了相关法律意见书，独立财务顾问出具了独立财务顾问报告。

2、2025年8月26日，期权注销事宜经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核通过，已办理完成股票期权注销事宜。

3、2025年9月1日，批量行权事项已获深圳证券交易所审核通过，且公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成批量行权登记手续。

公司董事、高级管理人员获得的股权激励情况?适用□不适用

单位：股

高级管理人员的考评机制及激励情况

公司建立了公正、有效的高级管理人员的绩效评价和激励约束机制，报告期内，公司高级管理人员能够严格按照《公司法》、《公司章程》及国家有关法律法规认真履行职责，积极落实公司股东大会和董事会相关决议，在董事会的正确指导下积极调整经营思路，不断加强内部管理，较好地完成了本年度的各项任务。公司各项考评及激励机制、相关奖励制度执行情况良好，公司实施的2022年期权激励计划，向包含高级管理人员在内的多名激励对象授予了股票期权，对高级管理人员起到了有效的激励作用。

2、员工持股计划的实施情况

□适用?不适用

3、其他员工激励措施

□适用?不适用

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况公司严格遵守外部法律法规及监管要求，结合公司内部控制制度及评价方法，持续优化内部控制规范体系，建立健全内部管理制度，强化信息披露，规范公司运作行为，提升内控有效性。报告期内，公司结合经营管理实际需要，通过内部控制体系的运行、分析与评价，不断改进及优化各项重要业务流程，及时健全和完善内部控制体系，提高公司整体目标实现的可能性。公司将持续强化董事会及关键岗位的内控意识和责任，充分认识完备的内部控制制度在改善公司治理、增强风险控制、促进公司持续健康发展中的重要性，强化合规经营意识，确保内部控制制度得到有效执行，切实提升公司规范运作水平。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是?否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况

对子公司的管理控制存在异常

□是?否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

2、内部控制审计报告

?适用□不适用

会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是?否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致?是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是?否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

不适用

十五、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是?否

十六、社会责任情况

2025年是全面建设社会主义现代化国家的关键之年，也是“十四五”规划圆满收官、迈向2035年远景目标的重要一年。公司深入贯彻党的二十大及二十届历次全会精神，积极践行以人民为中心的发展思想和ESG可持续发展理念，在公益慈善、社区共建、应急救助等领域主动作为，将企业发展融入国家增进民生福祉、促进共同富裕的宏大事业之中。通过一系列精准务实的社会责任实践，公司以实际行动诠释新时代企业的使命担当。

在敬老爱老方面，2025年1月，公司走进广州市黄埔区龙头山寿星院，积极参与长者集体生日会筹备工作，不仅捐赠爱心物资，更亲临现场为寿星代表送上真挚祝福与关怀，弘扬尊老敬老的传统美德，让温暖在代际间传递。同年11月，公司聚焦来穗务工人员子女成长，联合黄埔区大沙街道支持“金雁小学堂”公益项目，捐赠专项善款采购物料，鼓励孩子们参与手工制作，成品通过企业活动赠予员工。此举既为“小候鸟”们搭建了技能学习与自信培养的平台，又引导员工深度参与公益传播，凝聚“点亮童心，温暖同行”的向善力量。同月，公司积极响应广州市慈善会“微心愿·善暖万家”号召，深入天河区石牌街道了解困难群众实际需求，精心准备理疗灯、电饭煲、取暖器等生活服务包，帮助16户家庭实现微心愿，并以入户探访的方式将关爱送到家门口，切实解决群众生活中的“小急难”问题，让慈善之光点亮人间灯火。

面对突发灾难，公司彰显责任担当。2025年11月，香港新界大埔屋邨宏福苑发生严重火灾，造成重大人员伤亡。公司第一时间启动应急响应机制，捐赠100万元定向用于受灾居民医疗救助、生活安置

及灾后重建工作，以“同胞同心，守望相助”的赤子之心，跨越地域界限，与香港同胞风雨同舟，共克时艰。

回顾2025年，公司在社会责任领域多点发力，从长者到幼童，从本地社区到香港同胞，从日常帮扶到应急救助，每一次行动都镌刻着企业的初心与温情。未来，公司将继续秉持家国情怀，与社会各界携手同行，在高质量发展的道路上书写更有温度的责任答卷。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

公司积极响应国家关于“深化东西部协作与定点帮扶工作，扎实推进乡村全面振兴”的政策号召，紧扣“万企兴万村”行动精神，以实干践行担当。2025年12月，公司携手东江口海关，奔赴韶关乐昌市坪石镇开展结对帮扶活动。聚焦当地群众“急难愁盼”的实际需求，定向捐赠了一批生活必需物资，并通过入户走访、暖心慰问，将企业的关怀精准送至困难群众手中。

自2021年起，若羽臣便将社会责任融入发展血脉，成立专项工作组与坪石镇建立长效帮扶机制。五年来，团队以“直播助农”打开农产品销路，以“设备援赠”赋能乡村数字基建，以“物资帮扶”兜牢民生底线，通过多维度、立体化的帮扶模式，持续为乡村振兴注入活力。

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

?适用□不适用

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用?不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用?不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用?不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用?不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用?不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用?不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用?不适用公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明?适用□不适用

合并范围增加

八、聘任、解聘会计师事务所情况

现聘任的会计师事务所

当期是否改聘会计师事务所

□是?否聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况?适用□不适用报告期内，公司聘请了天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司的内部控制审计机构，内部控制审计报酬为16万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用?不适用

十、破产重整相关事项

□适用?不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

?适用□不适用

十二、处罚及整改情况

□适用?不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用?不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用?不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用?不适用公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用?不适用公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

?适用□不适用

经第四届董事会第四次会议审议通过了《关于实际控制人为公司申请授信融资提供担保暨关联交易的议案》，公司实际控制人王玉、王文慧夫妇为公司及子公司向相关银行申请综合授信事宜提供连带责任担保，额度预计不超过9亿元人民币。担保的具体起始日期、担保期限以实际签订协议的相关内容规定为准，此连带责任保证为无偿担保，不向公司收取任何费用，也无需公司提供任何反担保，公司可以根据实际经营情况在董事会审议通过后一年有效期内、在担保额度内连续、循环使用。

重大关联交易临时报告披露网站相关查询

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用?不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用?不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况?适用□不适用租赁情况说明

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目

□适用?不适用公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。

2、重大担保

?适用□不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明不适用

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况?适用□不适用报告期内委托理财概况

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

□适用?不适用

（2）委托贷款情况

□适用?不适用公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用?不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用?不适用公司报告期无募集资金使用情况。

十七、其他重大事项的说明?适用□不适用

1、公司与美赞臣营养品（中国）有限公司合同纠纷

2023年9月14日，公司收到广州市黄埔区人民法院出具的受理案件通知书（（2023）粤0112民初16987号），公司起诉美赞臣营养品（中国）有限公司（以下简称“美赞臣中国”）在合同到期后拒绝与公司签订《合同终止文件》，《产品销售协议》期满后拖延结算，拒绝支付合同款项，公司要求美赞臣中国支付市场推广活动费用款、退还防跨区域销售保障金及逾期付款违约金、律师费等，共计18,960,122.18元。美赞臣中国于2023年10月28日提起反诉，要求公司向其支付借用没有返还的小罐奶粉，总金额1,469,898元。本次诉讼事项已在广州市黄埔区人民法院开庭审理，公司已采取财产保全措施，冻结美赞臣中国银行账户3,500万元，一审判决美赞臣中国应支付公司18,468,061.96元及逾期付款利息损失，并承担公司相关律师费损失，公司向美赞臣中国支付小罐奶粉货款752,701.56元，驳回美赞臣中国其他诉讼请求。美赞臣中国现已提起上诉，公司收到广州市中级人民法院传票，本次诉讼事项已于2024年9月5日二审开庭审理，2025年9月30日二审判决结果驳回上诉，维持原判。2025年10月16日，公司已收到美赞臣中国支付的服务费加利息共计19,159,107.86元。本案正式结案。

2、公司及子公司与曼秀雷敦（中国）药业有限公司侵害商标权纠纷

2023年7月20日，公司收到广州知识产权法院传票、举证通知书及应诉通知书（（2022）粤73民初6310号），因公司及子公司莉莉买手（国际）贸易有限公司（LILYBUYER(INTERNATIONAL)CO.LIMITED）、合作公司武汉心之怡仓储服务有限公司涉及侵害商标权纠纷，曼秀雷敦（中国）药业有限公司起诉公司名下“selsun洗护海外旗舰店”和“sanofi赛诺菲海外旗舰店”销售带有“SELSUN”商标的洗发护发产品涉嫌侵犯商标专用权，要求公司赔偿承担经济损失并承担公证费、律师费、购买侵权产品等合理支出费用，共计30,524,095.95元。公司与品牌方“赛诺菲”签署的《经销协议》中，品牌方将对该第三方索赔事宜承担赔偿责任，使公司免受因此引起的全部损失，公司将与品牌方积极沟通本次诉讼事项，本次诉讼事项不会对公司经营情况产生重大影响。本次诉讼事项已于2024年7月10日首次开庭审理，并于2024年8月22日第二次开庭审理，2024年12月6日，广州知识产权法院做出了一审判决，公司承担300万元的赔偿金以及30,800元的诉讼费用，双方均未

上诉，公司于2025年1月20日根据判决结果向曼秀雷敦（中国）药业有限公司支付了相关款项，品牌方将承担赔偿金额的50%及所有诉讼费、律师费。

十八、公司子公司重大事项

□适用?不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因?适用□不适用

1、2025年5月22日，公司2024年度股东大会审议通过了2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案，以实施分配方案时股权登记日的总股本164,030,506股剔除已回购股份5,386,900股后的158,643,606股为基数，向全体股东每10股派5元人民币现金（含税），同时，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。本次权益分派股权登记日为：2025年6月6日，除权除息日为：2025年6月9日。本次权益分派共计转增63,457,442股，公司股份总数由164,030,506股变更为227,487,948股，注册资本由164,030,506元变更为227,487,948元。具体内容详见公司分别于2025年4月25日、2025年5月29日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于2024年度利润分配及资本公积金转增股本预案的公告》（公告编号：2025-034）、《2024年年度权益分派实施公告》（公告编号：

2025-048）。

2、2025年3月28日、2025年4月14日，公司分别召开了第四届董事会第六次会议和2025年第二次临时股东大会审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》，公司对2024年第三期回购股份、2024年第四期回购股份和2025年第一期回购股份的用途进行变更，将“用于实施股权激励或员工持股计划”变更为“用于注销并相应减少注册资本”，本次注销数量为8,817,672股，公司股份总数由227,487,948股变更为218,670,276股，注册资本由227,487,948元变更为218,670,276元。具体内容详见公司分别于2025年3月29日、2025年7月3日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更回购股份用途并注销的公告》（公告编号：2025-023）、《关于公司回购股份注销完成暨股份变动的公告》（公告编号：2025-057）。

3、公司于2025年8月12日召开了第四届董事会第九次会议和第四届监事会第五次会议，审议通过了《关于2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期及预留授予部分第二个行权期行权条件成就的议案》，公司2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期及预留授予部分第二个行权期行权条件已经成就，本次行权股票的上市流通数量为3,515,064股，公司股份总数由218,670,276股变更为222,185,340股，注册资本由218,670,276元变更为222,185,340元。行权股票的上市流通日为2025年9月1日，本次批量行权事项已获深圳证券交易所审核通过，且公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成批量行权登记手续。具体内容详见公司于2025年8月29日在巨潮资

讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期和预留授予部分第二个行权期行权结果暨股份上市的公告》（公告编号：2025-083）。

4、2025年9月4日，公司2025年第三次临时股东会审议通过了2025年半年度利润分配及资本公积金转增股本方案，以实施分配方案时股权登记日的总股本222,185,340股为基数，向全体股东每10股派3元人民币现金（含税），同时，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。本次权益分派股权登记日为：2025年9月12日，除权除息日为：2025年9月15日。本次权益分派共计转增88,874,136股，公司股份总数由222,185,340股变更为311,059,476股，注册资本由222,185,340元变更为311,059,476元。具体内容详见公司分别于2025年8月20日、2025年9月9日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《公司2025年半年度利润分配及资本公积金转增股本预案的公告》（公告编号：2025-072）、《2025年半年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-088）。股份变动的批准情况?适用□不适用

1、公司2024年度利润分配及资本公积金转增股本事宜，已经深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司批准，具体内容详见公司于2025年5月29日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2024年年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-048）。

2、公司变更回购股份用途并注销事宜，已经深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司批准，具体内容详见公司于2025年7月3日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于公司回购股份注销完成暨股份变动的公告》（公告编号：2025-057）。

3、公司2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期和预留授予部分第二个行权期行权事宜，已经深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司批准，具体内容详见公司于2025年8月29日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期和预留授予部分第二个行权期行权结果暨股份上市的公告》（公告编号：

2025-083）。

4、公司2025年半年度利润分配及资本公积金转增股本事宜，已经深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司批准，具体内容详见公司于2025年9月9日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025年半年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-088）。股份变动的过户情况?适用□不适用

2025年9月1日，公司2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期为70名激励对象，预留授予部分第二个行权期为38名激励对象，分别已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了股票期权行权的登记手续，登记数量分别为2,789,472股和725,592股。

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响?适用□不适用

报告期内，公司因2024年度权益分派、2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期和预留授予部分第二个行权期行权、变更回购股份用途并注销、2025年半年度权益分派，公司总股本由164,030,506股变更为311,059,476股。上述股本变动使公司最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标被摊薄。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用?不适用

2、限售股份变动情况

?适用□不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况?适用□不适用

报告期内证券发行（不含优先股）情况的说明

2025年8月13日，公司于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露《关于2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期及预留授予部分第二个行权期行权条件成就的公告》（公告编号：

2025-066）。《广州若羽臣科技股份有限公司2022年股票期权激励计划》符合首次授予部分第三个行权期行权条件的70名激励对象可行权的股票期权数量共计278.9472万份（调整后），符合预留授予部分第二个行权期行权条件的38名激励对象可行权的股票期权数量共计72.5592万份（调整后），实际行权数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记为准。2025年9月1日，公司2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期和预留授予部分第二个行权期股份上市，新增股本3,515,064

股，公司总股本由218,670,276股变更为222,185,340股。具体内容详见公司于2025年8月29日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于2022年股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期和预留授予部分第二个行权期行权结果暨股份上市的公告》（公告编号：2025-083）。

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明?适用□不适用

报告期内，公司股份总数及股东结构均发生了变化，具体变化情况详见本报告“第六节股份变动及股东情况”之“一、股份变动情况”；公司资产和负债结构的变动情况详见“第八节财务报告”相关部分。

3、现存的内部职工股情况

□适用?不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用?不适用前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用?不适用公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是?否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况控股股东性质：自然人控股控股股东类型：自然人

控股股东报告期内变更

□适用?不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：境内自然人实际控制人类型：自然人

实际控制人报告期内变更

□适用?不适用公司报告期实际控制人未发生变更。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用?不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用?不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用?不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用?不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况?适用□不适用

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用?不适用

五、优先股相关情况

□适用?不适用报告期公司不存在优先股。

第七节债券相关情况

□适用?不适用

第八节财务报告

一、审计报告

审计报告正文

一、审计意见我们审计了广州若羽臣科技股份有限公司（以下简称若羽臣公司）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了若羽臣公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况，以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于若羽臣公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

(一)收入确认

1.事项描述

相关信息披露详见财务报表附注三(二十四)及五(二)1。

若羽臣的营业收入主要来自于零售业务、代运营业务、渠道分销业务和品牌策划业务。2025年度，若羽臣营业收入金额为人民币3,431,776,371.45元。其中零售业务的营业收入为2,479,386,009.55元，占营业收入的72.25%；代运营业务的营业收入为人民币160,338,266.84元，占营业收入的4.67%；渠道分销业务的营业收入为人民币787,614,153.31元，占营业收入的22.95%；品牌策划业务的营业收入为人民币4,437,941.75元，占营业收入的0.13%。由于营业收入是若羽臣关键业绩指标之一，可能存在若羽臣管理层（以下简称管理层）通过不恰当的收入确认以达到特定目标或预期的固有风险，因此，我们将收入确认确定为关键审计事项。

2.审计应对

(1)了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

(2)测试信息技术一般控制以及与收入确认相关的信息处理控制；

(3)检查销售合同，了解主要合同条款或条件，评价收入确认方法是否适当；

(4)对营业收入和毛利率实施分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并查明原因；

(5)选取项目检查相关支持性文件，包括零售业务的订单记录和支付记录，服务费业务的对账记录，渠道业务的销售清单和结算记录，品牌策划业务的客户确认资料等；

(6)结合应收账款函证，选取项目函证销售金额；

(7)实施截止测试，检查收入是否在恰当期间确认；

(8)检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。

(二)应收账款减值

1.事项描述

相关信息披露详见财务报表附注三(十二)及五(一)2。

截至2025年12月31日，若羽臣应收账款账面余额为人民币165,523,893.77元，坏账准备为人民币8,581,062.46元，账面价值为人民币156,942,831.31元。

管理层根据各项应收账款的信用风险特征，以单项或组合为基础，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量其损失准备。由于应收账款金额重大，且应收账款减值测试涉及重大管理层判断，我们将应收账款减值确定为关键审计事项。

2.审计应对

针对应收账款减值，我们实施的审计程序主要包括：

(1)了解与应收账款减值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

(2)针对管理层以前年度就坏账准备所作估计，复核其结果或者管理层对其作出的后续重新估计；

(3)复核管理层对应收账款进行信用风险评估的相关考虑和客观证据，评价管理层是否恰当识别各项应收账款的信用风险特征；

(4)对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，评价管理层按信用风险特征划分组合的合理性；评价管理层确定的应收账款预期信用损失率的合理性，包括使用的重大假设的适当性以及数据的适当性、相关性和可靠性；测试管理层对坏账准备的计算是否准确；

(5)结合应收账款函证以及期后回款情况，评价管理层计提坏账准备的合理性；

(6)检查与应收账款减值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。

四、其他信息

管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估若羽臣公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

若羽臣公司治理层（以下简称治理层）负责监督若羽臣公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(二)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(三)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(四)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对若羽臣公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致若羽臣公司不能持续经营。

(五)评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

(六)就若羽臣公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

天健会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：赵祖荣

（项目合伙人）中国·杭州中国注册会计师：郑文俊

二〇二六年三月二十四日

二、财务报表财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表编制单位：广州若羽臣科技股份有限公司

2025年12月31日

单位：元

法定代表人：王玉主管会计工作负责人：罗志青会计机构负责人：罗志青

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元，上期被合并方实现的净利润为：0元。法定代表人：王玉主管会计工作负责人：罗志青会计机构负责人：罗志青

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上期金额

单位：元

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元