本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

深圳大普微电子股份有限公司

DapuStor Corporation（深圳市龙岗区腾飞路9号创投大厦3501）

首次公开发行股票并在创业板上市

招股说明书

保荐人（主承销商）

1-1-1

发行人声明中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

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致投资者的声明

一、公司上市的目的

（一）顺应国家战略和产业需求，进一步提升自主创新能力

大普微践行“为AI时代定义先进存储”的使命愿景，专注于数据中心企业级SSD，是业内领先、国内极少数具备数据中心企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。随着全球AI、云计算、大数据等新一代信息技术的快速发展，国家对于关键信息基础设施核心部件的自主可控性提出了更高的要求。在AI、云计算、大数据等数据中心应用场景，确保数据处理的安全性、可靠性和高效性变得尤为重要，满足AI发展对前沿存储创新产品的需求也日益迫切。企业级SSD是国家信息基础设施关键核心部件，中国作为全球第二大企业级SSD市场，当前主要市场份额仍被国际厂商所占据，国产化需求日益强烈。完整的国产企业级SSD自主可控产业生态既是保障供应链安全的核心要素，亦是驱动国内半导体产业发展的重要动力。国产企业级SSD的发展，能够减少对外部技术的依赖，增强国内产业的竞争力，同时也有助于提升国家信息安全水平。在此背景下，国内企业正加大研发投入，推动技术创新，实现企业级SSD核心技术的自主可控和市场份额提升。报告期内，大普微凭借技术优势在业内领先发布了多款高竞争力的数据中心企业级SSD产品，广泛覆盖下游数据中心应用场景，品牌影响力持续提升。但国际龙头企业依托较早的长期布局，在经营规模、品牌影响力以及重要客户市占率等方面具有较强竞争优势。通过本次上市，大普微将持续加大创新项目研发投入，推动新一代数据中心企业级SSD的技术突破和经营规模的持续扩大，积极把握AI、云计算、大数据等新一代信息技术产业升级的机会，为增强国家半导体存储行业的自主创新能力贡献力量。

（二）吸纳核心人才，强化研发团队

公司所处的企业级SSD行业具有研发难度高、开发周期长、技术迭代快等特征，涵盖复杂的主控芯片和固件算法技术研发、产品测试和市场适应性等多个环节，对专业化人才团队要求极高。公司需要进一步强化具备深厚的技术背景，对芯片设计、存储技术、数据处理和系统架构有深入理解的人才团队，以

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迅速响应不断变化的市场需求，及时推出符合市场发展趋势的产品，持续巩固产品的市场竞争力。通过本次上市，大普微将进一步提升品牌影响力，完善管理体系和晋升机制，进一步吸引优秀研发人才，增强团队凝聚力，不断实现核心技术能力突破，为提升公司竞争力和市场地位提供强有力的支持，并促进公司未来持续发展以及中长期战略目标达成。

（三）提升公司治理和专业化经营水平

借由本次上市契机，大普微致力于全方位提升公司治理水准，持续优化内部控制体系，从而为公司后续的高质量发展筑牢坚实根基，搭建稳固的治理机制保障框架。一方面，公司将凭借明晰的战略规划、高效的运营管理以及创新进取精神，为公司实现良好的业务发展，以丰厚业绩回馈投资者的支持与信赖；另一方面，上市后的大普微将继续秉持强烈的产业使命感，紧密围绕国家产业战略和AI发展需要这一核心导向，依托科技创新实现企业的较快发展，力求为投资者与社会呈献具有可持续性的价值回馈，实现经济效益与社会效益的协同共进。

二、公司现代企业制度的建立健全情况

公司已按照上市公司的治理标准建立和完善了由股东会、董事会、高级管理人员组成的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规范的现代公司治理结构和内部控制环境，提高了公司的运营效率和治理水平。公司将严格遵守信息披露等相关法规，提高信息披露的有效性，确保投资者能够及时、准确地了解公司的经营成果、财务状况、重大决策等重要信息，并将重视投资者的意见和建议，积极回应市场关切，让投资者能够切实地参与到公司治理过程中，有效保障投资者权益。同时，公司高度重视全体投资者的价值回报，制定了明确的利润分配计划和长期回报规划，通过建立长期、稳定的分红政策，让全体投资者共享企业发展成果。

三、公司本次融资的必要性及募集资金使用规划

公司拟使用本次募集资金投入下一代主控芯片及企业级SSD研发及产业化项目、企业级SSD模组量产测试基地项目以及补充流动资金，围绕公司主营业

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务展开，符合国家有关产业政策和公司发展战略。本次募集资金到位及募投项目的顺利实施，有利于持续提高公司技术研发水平、实现新产品的迭代研发及产业化，进一步提升主营产品品质把控能力和公司的整体技术创新，提高在国内外的市场地位。同时，本次融资系公司综合考虑了股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等因素后，合理确定的融资计划，公司募投项目具有必要性，融资规模具有合理性。

四、公司持续经营能力及未来发展规划

大普微以推动中国“可计算存储”与“智能存储”产业发展为己任，秉承“为AI时代定义先进存储”的使命愿景，持续推出具有行业竞争力的先进数据中心企业级SSD产品。2024年，公司主营业务收入为96,077.23万元，公司近三年主营业务收入复合增长率为57.66%，业务规模不断扩大，持续经营能力不断增强。

未来，公司将致力于成为具备平台化、国际化、创新化的存储产品及方案提供商。在平台化方面，公司将聚焦数据中心领域存储以及网络市场，丰富产品矩阵，打造数据中心服务器国产化核心部件平台企业；在国际化方面，公司将持续加强海外团队建设，拓展全球市场影响力，携手不同国家和地区的战略伙伴构建协作体系，实现全球市场与技术领域的双重突破；在创新化方面，公司将坚持以技术创新为驱动，在推动新一代主控芯片和企业级SSD产品研发的基础上，向客户持续输出先进的企业级存储产品及方案，支撑国内AI产业链的强链补链，切实提高存储领域国产化水平和高质量发展。

董事长签字：

杨亚飞

年 月 日

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发行概况

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目录

发行人声明 ...... 1

致投资者的声明 ...... 2

发行概况 ...... 5

目录 ...... 6

第一节 释义 ...... 11

一、基本术语 ...... 11

二、专业术语 ...... 15

第二节 概览 ...... 19

一、重大事项提示 ...... 19

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...... 24

三、本次发行概况 ...... 25

四、发行人的主营业务经营情况 ...... 30

五、发行人板块定位情况 ...... 33

六、发行人报告期主要财务数据及财务指标 ...... 36

七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ...... 36

八、发行人选择的具体上市标准 ...... 39

九、公司治理特殊安排 ...... 39

十、募集资金运用与未来发展规划 ...... 40

十一、其他对发行人有重大影响的事项 ...... 42

第三节 风险因素 ...... 43

一、与发行人相关的风险 ...... 43

二、与行业相关的风险 ...... 49

三、其他风险 ...... 51

第四节 发行人基本情况 ...... 53

一、发行人概况 ...... 53

二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况 ...... 53

三、发行人的股权结构 ...... 63

四、发行人的控股、参股公司和分支机构情况 ...... 63

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五、持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况 ...... 69

六、发行人特别表决权股份情况 ...... 79

七、发行人协议控制架构情况 ...... 83

八、发行人股本情况 ...... 83

九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...... 93

十、发行人与董事、高级管理人员及其他核心人员所签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议情况 ...... 101

十一、董事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份情况 ...... 101

十二、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在最近两年的变动情况 ...... 103

十三、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务相关的对外投资情况 ...... 104

十四、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 .... 105

十五、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ...... 107

十六、发行人员工及其社会保障情况 ...... 110

第五节 业务与技术 ...... 114

一、发行人主营业务及主要产品和服务情况 ...... 114

二、发行人所处行业基本情况及其竞争状况 ...... 134

三、发行人销售和主要客户情况 ...... 165

四、发行人采购和主要供应商情况 ...... 169

五、与发行人业务相关的主要资产情况 ...... 174

六、发行人核心技术与科研实力 ...... 179

七、发行人生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ...... 191

八、发行人境外经营情况 ...... 191

第六节 财务会计信息与管理层分析 ...... 192

一、注册会计师审计意见 ...... 192

1-1-8二、财务报表 ...... 192

三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ...... 197

四、关键审计事项及与财务信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ...... 199

五、报告期内采用的重要会计政策和会计估计 ...... 201

六、适用税率及享受的主要财政税收优惠政策 ...... 210

七、分部信息 ...... 212

八、非经常性损益 ...... 213

九、主要财务指标 ...... 214

十、经营成果分析 ...... 215

十一、资产质量分析 ...... 251

十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 ...... 271

十三、重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 287

十四、期后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼事项 ........ 288十五、财务报告审计基准日后的主要财务信息及经营状况 ...... 289

十六、盈利预测 ...... 291

十七、公司未来经营状况和盈利能力发展趋势 ...... 292

第七节 募集资金运用及未来发展规划 ...... 301

一、本次募集资金投资项目概况 ...... 301

二、本次募集资金投资项目具体情况 ...... 302

三、未来战略规划 ...... 309

第八节 公司治理与独立性 ...... 313

一、公司治理制度情况 ...... 313

二、内部控制情况 ...... 313

三、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚的情况 ...... 314

四、发行人资金占用和对外担保情况 ...... 314

五、发行人直接面向市场独立持续经营情况 ...... 314

六、发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似业务的情况 ...... 316

七、关联方及关联关系 ...... 316

1-1-9八、关联交易 ...... 320

第九节 投资者保护 ...... 327

一、本次发行前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ...... 327

二、本次发行后股利分配政策差异情况 ...... 327

三、公司章程中利润分配相关规定 ...... 327

四、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由 ...... 329

五、发行人上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内容、制定的依据和可行性以及未分配利润的使用安排 ...... 330

六、特别表决权股份、尚未盈利情况的保护投资者合法权益措施 ...... 333

第十节 其他重要事项 ...... 335

一、重大合同 ...... 335

二、对外担保情况 ...... 339

三、重大诉讼或仲裁情况 ...... 340

第十一节 相关声明 ...... 341

一、发行人全体董事、高级管理人员声明 ...... 341

二、发行人控股股东和实际控制人声明 ...... 344

三、保荐人（主承销商）声明 ...... 345

四、发行人律师声明 ...... 347

五、为本次发行承担审计业务的会计师事务所声明 ...... 348

六、为本次发行承担评估业务的资产评估机构声明 ...... 349

七、为本次发行承担验资业务的机构声明 ...... 350

八、为本次发行承担验资复核业务的机构声明 ...... 351

第十二节 附件 ...... 352

一、备查文件 ...... 352

二、文件查阅地址和时间 ...... 352附件一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ...... 354

附件二、与投资者保护相关的承诺事项 ...... 357

1-1-10

附件三、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ...... 387

附件四、股东会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ...... 395

附件五、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ...... 397

附件六、募集资金具体运用情况 ...... 398

附件七、子公司、参股公司简要情况 ...... 402

附件八、发行人及其控股子公司拥有的专利 ...... 407

附件九、发行人及其控股子公司拥有的注册商标 ...... 419

附件十、申报前十二个月新增股东的基本情况 ...... 431

附件十一、发行人高级管理人员与核心员工拟参与战略配售情况 ...... 438

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第一节 释义

在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义：

一、基本术语

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1-1-14

1-1-15

二、专业术语

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注：本招股说明书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五入原因所致。

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第二节 概览本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、重大事项提示

（一）特别风险提示

公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项：

1、尚未盈利且存在累计未弥补亏损风险

报告期各期，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-36,831.03万元、-64,165.44万元、-19,504.83万元和-36,148.85万元，尚未实现盈利，主要系：（1）宏观及存储行业发生周期波动及公司目前业务规模较小导致毛利水平较低；（2）公司持续保持大规模的研发投入，研发费用占营业收入比例较高；（3）公司股份支付费用处于较高水平，对公司业绩亏损产生一定影响；（4）公司计提了较大金额的存货跌价准备导致资产减值损失较高。

公司预计2025年较2024年亏损增加，除上述原因外，还受以下因素影响：

（1）2025年上半年，受国际地缘政治和关税政策不确定性、AI相关的算力芯片短缺等影响，下游市场需求增长不及预期、存储市场供需关系阶段性失衡，国内企业级SSD市场价格出现一定程度的下行，2025年下半年存储市场行情虽有回暖态势，但公司企业级SSD的销售价格受订单议价时间影响回升有所滞后；

（2）公司2024年下半年结合行情景气上行趋势和上游供应商部分型号NANDFlash即将停产等因素对NAND Flash进行了战略性采购备货导致公司产品销售成本相对较高。因此，公司预计2025年较2024年产品毛利率下降，亏损增加。

公司预计最早于2026年整体实现扭亏为盈，系基于2026年营业收入保持持续增长、毛利率提升、期间费用率降低、资产减值损失规模处于较低水平的预期。若公司未能按计划实现经营目标、遭遇存储行业下行周期盈利空间被压缩、市场竞争激烈产品销售价格不及预期，则公司面临未来一定期间无法实现盈利的风险。截至2025年6月末，公司未分配利润为-94,455.35万元，存在未

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弥补亏损，预计短期内无法进行利润分配，对投资者的投资收益造成一定影响。

2、市场竞争风险

由于较高的技术壁垒，全球企业级SSD市场呈现寡头竞争格局，市场份额主要集中在少数全球领先半导体存储公司手中，如三星、SK海力士、西部数据、美光、铠侠。近年来，随着中国对半导体存储产业的大力支持和国内企业技术实力的不断增强，以大普微、忆联信息、忆恒创源为代表的国内厂商整体市场份额处于快速增长阶段；同时，个别国内消费级SSD厂商和主控芯片厂商如佰维存储、江波龙等也已开始探索企业级SSD业务布局，市场竞争日趋激烈。此外，报告期内公司主营业务仍处于发展早期，公司现阶段执行的定价政策有助于拓展下游市场领域、获取战略客户资源、增强客户粘性、快速扩大销售规模提升市占率，符合公司长期发展战略。

中国企业级SSD市场正在从国际厂商寡头竞争的状态逐步向更加多元化竞争的格局演变，公司拥有自研主控芯片和固件算法，作为国产品牌代表厂商，同时面临全球行业龙头厂商和国内其他厂商的市场竞争。若主要竞争对手销售规模大幅增长，或者消费级SSD厂商、主控芯片厂商等新进入者进入企业级SSD行业，并对市场竞争格局带来进一步冲击，则企业级SSD市场竞争态势将会加剧，抑或公司现阶段执行的定价政策不能持续，可能会导致公司市场份额下降。

3、技术迭代风险

作为国内极少数具备“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力的企业级SSD厂商，公司形成了主控芯片设计、固件算法、模组设计、验证测试四大类核心技术。随着AI、云计算、大数据等各数据中心应用场景对于企业级SSD在存储容量、传输速度、延迟、使用环境等性能要求持续提升，公司需要对产品持续进行代际更新和性能升级，以保持产品和技术竞争优势。截至本招股说明书签署日，公司结合下游市场发展趋势，已着手研究PCIe 6.0系列产品。未来，若公司不能及时跟进存储行业技术发展趋势，或在技术研发方向上与市场发展趋势偏离，则可能无法在行业中保持原有的优势地位，并对经营业绩造成不利影响。

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4、毛利率波动风险

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为0.46%、-26.36%、27.26%和-

0.75%，存在一定波动，主要原因系：（1）公司企业级SSD价格受品牌竞争力、下游客户对公司产品的需求、市场供需情况及公司的销售策略等因素影响；（2）公司企业级SSD的销售成本主要受NAND Flash等关键原材料的价格波动影响，且由于公司与主要NAND Flash厂商采取季度议价议量的采购方式并存在一定战略性采购备货，公司销售成本的波动具有一定滞后性。

半导体存储产业天然存在周期性和毛利率波动特征，加之公司处于业务发展早期，经营规模相对较小、上下游议价能力有限，毛利率抗波动能力有待加强。未来，若行业供需状况发生较大变化或者行业价格竞争进一步加剧，导致产品价格和原材料价格发生较大波动，且公司在上下游议价能力上未能明显改善，则公司毛利率水平将存在一定波动风险。

5、原材料供应短缺及价格波动风险

企业级SSD产品的主要原材料为NAND Flash、主控芯片、DRAM，公司对外采购主要原材料涉及的品牌包括公司A、铠侠、SK海力士、Marvell、南亚科技等，原材料价格波动导致企业级SSD销售成本产生波动，进而对公司毛利率产生较大影响。未来若受到地缘政治、进出口及关税政策、供应商重大事故等因素不利影响，可能会导致公司经营所需的主要原材料供应短缺，影响公司经营稳定。此外，若主要原材料价格受市场供需变化发生较大波动，如原材料价格大幅上涨导致产品销售成本增加，但公司产品销售价格未能及时相应上涨，将会导致公司毛利率下滑、净利润减少。

6、存货跌价风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为31,801.82万元、23,371.22万元、106,214.03万元和98,381.06万元，主要由原材料和在产品构成。公司根据下游市场需求及主要原材料价格变动趋势管控存货规模。报告期各期末，公司存货跌价准备余额分别为9,489.54万元、14,129.23万元、15,398.65万元和22,738.25万元，公司已根据存货的可变现净值低于成本的金额谨慎计提存货跌价准备。未来如出现主要原材料价格大幅下降、产品销售价格大幅下跌或旧代际存量产

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品销售周转放缓等情况，公司将面临一定存货跌价损失的风险。

7、特别表决权机制导致的股东利益受到影响的风险

公司设置特别表决权机制，公司股东大普海德、大普海聚持有的公司股份为具有特别表决权的股份，除公司章程另有规定外，每一特别表决权股份拥有的表决权数量与每一普通股份拥有的表决权数量比例为10:1。大普海德及大普海聚均为公司实际控制人杨亚飞控制的主体，分别持有公司13.72%和2.99%的股份；在特别表决权机制下，控股股东大普海德控制公司54.78%的表决权，实际控制人杨亚飞通过大普海德、大普海聚合计控制公司66.74%的表决权。

公司的特别表决权机制一定程度上限制了除控股股东及实际控制人外的其他股东通过股东会对公司重大决策的影响。在特殊情况下，公司控股股东、实际控制人的利益可能与公司其他股东，特别是中小股东利益不一致，存在损害其他股东，特别是中小股东利益的风险。

8、业绩不及预期风险

报告期内，公司主营业务收入规模持续扩大，但在存储行业下行周期超调、产品市场价格大幅下跌、发展早期业务规模较小的背景下，整体处于亏损状态。

公司业绩预期及前瞻性信息是基于报告期内经营情况及部分推测性假设基础上预测得出，具有一定不确定性。前瞻性信息中所包含的市场环境、行业周期、公司经营等外部和内部因素若不及预期，则将对公司未来业绩带来不利影响，例如：（1）若2026年度下游AI商业化加速、云计算增长等因素带来的需求增长不及预期，企业级SSD市场规模未达到预测水平，公司可能无法实现预期营业收入；（2）若本轮存储行业上行周期的持续时间和上行幅度不及预期，导致公司未能实现预期企业级SSD销售价格，公司可能无法实现预期毛利率及净利润；（3）公司预计2025年和2026年将发生3.60-4.10亿元的研发投入，期间费用率将下降至15%-25%，资产减值损失保持稳定，若公司业务规模增长、费用控制或存货规模管理不及预期，无法实现前述预计费用及资产减值情况，公司可能无法实现预期净利润。

综上所述，若未来宏观经济环境、国家产业政策、全球企业级SSD市场下游需求、市场竞争等情况发生重大不利变化，存储产品市场价格再次发生大幅

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下跌，或公司自身市场策略、产品、管理等方面的竞争能力下降，有可能面临营业收入、产品毛利率或净利润等业绩指标不及预期、整体扭亏为盈时间延后的风险。

（二）相关承诺事项、发行前滚存利润分配安排及发行后股利分配政策公司提示投资者阅读公司、股东、实际控制人、公司董事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺，具体参见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承诺事项”。公司本次发行前滚存利润的分配安排及本次发行后股利分配政策参见本招股说明书“第九节 投资者保护”。

（三）公司报告期内尚未实现盈利的特别事项及前瞻性信息

报告期内公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损风险已在本节“一、（一）特别风险提示”中提请投资者关注。公司尚未盈利的具体原因、影响分析、趋势分析，未来可实现盈利的总体分析、假设条件、前瞻性信息及其依据详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十、（八）报告期尚未盈利、最近一期期末存在未弥补亏损的分析”和“十七、公司未来经营状况和盈利能力发展趋势”。公司基于未来主要产品的销售价格、预计销量、毛利率水平、期间费用等对未来盈利的可实现性进行审慎测算，预计最早于2026年实现盈利。若相关期间内上述主要经营指标（企业级SSD销售单价、销量和毛利率）发生变化，对公司盈利时点影响的敏感性分析如下：

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结合上述敏感性分析区间，在不同销售单价、销量、毛利率情况下，公司盈利年度的敏感性分析如下：

注：净利润=销售单价×销量×毛利率-期间费用等支出。

上表可见，若2026年行业供需状况发生较大不利变化、市场景气度不及预期或公司不能有效控制产品成本导致毛利率或销售单价低于预期，则公司大概率在2027年及以后方可实现盈利。

上述预测性信息为发行人管理层基于发行人的经营状况及市场情况做出预测，受到上述多重因素的影响，该等预测性信息与未来的实际情况可能存在一定的偏差。发行人提醒投资者注意，相关假设的数据基础及相关预测具有重大不确定性，投资者在进行投资决策时应谨慎使用。

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况

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三、本次发行概况

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（三）本次发行的战略配售情况

1、本次战略配售的总体安排

本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划、保荐人相关子公司跟投（发行人为未盈利企业且为存在表决权差异安排企业，保荐人相关子公司按照相关规定参与本次发行的战略配售），为具有长期投资意愿的大型保险公司或者其下属企业、国家级大型投资基金或者其下属企业以及与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业组成。

本次发行中，初始战略配售发行数量为872.4327万股，占发行数量的

20.00%；根据最终确定的发行价格，最终战略配售数量为872.4327万股，占发行数量的20.00%。初始战略配售股数与最终战略配售股数相同，本次发行战略配售无需向网下发行进行回拨。

参与战略配售的投资者已足额按时缴纳认购资金。根据发行人与参与战略配售的投资者签署的《战略配售协议》中的相关约定，确定本次发行战略配售结果如下：

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注：限售期自本次公开发行的股票在深交所上市之日起开始计算。

2、发行人高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划

发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为“海富通大普微员工参与创业板战略配售集合资产管理计划”（以下简称“大普微员工资管计划”）。大普微员工资管计划最终战略配售数量为

260.4166万股，占本次发行股份数量的5.97%。

设立时间：2025年12月31日

备案日期：2026年1月8日

产品编码：SBKS03

募集资金规模：12,000.00万元

认购资金规模：12,000.00万元

管理人：海富通基金管理有限公司

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集合计划托管人：兴业银行股份有限公司深圳分行实际支配主体：海富通基金管理有限公司，发行人的高级管理人员及核心员工非大普微员工资管计划的支配主体。发行人员工资管计划参与对象为发行人部分高级管理人员与核心员工，参与人具体情况详见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件十一：发行人高级管理人员与核心员工拟参与战略配售情况”。大普微员工资管计划获配股票的限售期为12个月，限售期自本次发行的股票在深交所上市之日起开始计算。限售期届满后，大普微员工资管计划对获配股份的减持适用中国证监会和深交所关于股份减持的有关规定。

3、保荐人相关子公司跟投

（1）跟投主体

国泰君安证裕投资有限公司（以下简称“证裕投资”）是保荐人（主承销商）国泰海通的全资子公司，基本情况如下：

证裕投资获配股票的限售期为24个月，限售期自本次发行的股票在深交所上市之日起开始计算。限售期届满后，证裕投资对获配股份的减持适用中国证监会和深交所关于股份减持的有关规定。

（2）跟投数量

证裕投资最终参与战略配售股份数量为130.8649万股，占本次发行股份数量的3.00%，获配金额60,302,545.92元。

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4、其他参与战略配售的投资者

本次发行中，其他参与战略配售的投资者的选择系在考虑投资者资质以及市场情况后综合确定，为具有长期投资意愿的大型保险公司或者其下属企业、国家级大型投资基金或者其下属企业以及与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。本次发行其他参与战略配售的投资者的最终配售结果参见本节“三、本次发行概况”之“（三）本次发行的战略配售情况”之“1、本次战略配售的总体安排”。

四、发行人的主营业务经营情况

（一）主要业务、主要产品及其用途

大普微主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售，是业内领先、国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。

大普微专注数据中心企业级SSD，产品代际覆盖PCIe 3.0到5.0，充分满足各类型客户的产品需求。报告期内，公司企业级SSD累计出货量达4,900PB以上，其中搭载自研主控芯片的出货比例达75%以上。根据IDC数据，最近三年国内企业级SSD市场中公司占有率稳居市场前列，国际厂商仍占据主导地位。

大普微始终坚持技术和创新驱动，把握存储技术发展趋势，先发推出具有国际竞争力的产品及方案。公司PCIe SSD系列产品具备出色的读写速度、耐用性、低延时以及远低于JEDEC（固态技术协会）标准的平均故障率，产品性能处于国际先进水平。同时，公司持续发力前沿存储发展方向，是全球首批量产企业级PCIe 5.0 SSD和大容量QLC SSD的存储厂商，也是全球极少数拥有SCMSSD和可计算存储SSD两类前沿存储产品供应能力的存储厂商。公司拥有一支具备前沿存储技术和丰富行业经验的主控芯片和SSD模组研发团队，持续投入研发资源，为产品保持市场竞争力提供了保障。截至2025年6月30日，公司已取得国内外发明专利162项，可计算存储（Computational Storage Drives）、智能多流（Intelligence Multi-Stream）、智能故障预测（Intelligent Failure Prediction）等多项企业级SSD技术处于业内领先水平。公司承担了2项国家级、4项省市级重大科研专项，参与了多项行业标准及规范的制定，获得了国家级专精特新

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重点“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、广东省存储芯片及系统工程技术研究中心认定、中国专利优秀奖（2022年、2023年和2024年）、深圳市专利奖、Storage Review

“ BEST of 2022”（PCIe 4.0 SSD）、TweakTown

编辑推荐奖（PCIe 5.0 SSD）、高新技术企业等资质及奖项。报告期内，公司还被中国电信、百度、公司A、铠侠等上下游企业授予“生态合作伙伴”、“技术创新奖”、“杰出合作伙伴”、“最佳合作伙伴”等荣誉，在行业内具有较高的品牌知名度和认可度。

报告期内，公司主营业务收入主要来自销售数据中心企业级SSD产品，以及少量技术服务。随着研发实力的不断增强和品牌影响力的逐步提升，公司产品结构不断丰富，产品陆续完成客户导入进入成熟量产阶段，公司业务规模随之增长。报告期内，公司主营业务收入情况具体如下：

单位：万元

（二）主要原材料及重要供应商

公司采购原材料主要包括NAND Flash、主控芯片和DRAM，其他原材料包括电压调节芯片、SSD外壳、PCB电路板、电容等。

报告期内，公司NAND Flash供应商主要包括铠侠、公司A等，主控芯片（外购部分）供应商为Marvell，自研主控芯片代工服务商为翱捷科技，DRAM供应商主要包括南亚科技、SK海力士、公司B等，具体情况参见本招股说明书

Storage Review是一家来自美国的国际权威评测机构，专注于存储阵列、硬盘驱动器、SSD以及相关硬件和软件的深度测评；

TweakTown是一家来自美国的国际权威评测机构，专注提供最新科技资讯、产品评测、硬件和软件指南的深入分析和权威参考。

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“第五节 业务与技术”之“四、发行人采购和主要供应商情况”。

（三）主要生产模式

公司委托EMS代工厂进行企业级SSD的组装生产，双方签订委托加工框架协议。公司供应交付部根据客户需求及安全库存，制定周计划和月计划。EMS代工厂按月计划组织备料，并按周计划履行生产排配、组装生产等环节。委托组装环节后，公司使用自有的量产测试设备在EMS代工厂处对企业级SSD产品进行测试，并在测试环节完成后，按交货指令交付到指定地点。公司对委托组装生产过程进行监控，确保产品生产的高质量和高效率，并不定期与下游客户前往工厂现场进行生产监察。

（四）销售方式和渠道及重要客户

公司下游客户分为终端客户和非终端客户两类。对于终端客户，公司销售人员通过客户拜访、参加行业展会等方式推广产品获得订单，定向了解终端客户应用需求，该方式有利于公司与终端客户直接建立长期、稳固的合作关系。此外，公司存在部分最终使用方如通信运营商客户，向服务器厂商指定企业级SSD产品供应商为大普微，并直接与大普微协商确定企业级SSD价格的销售模式；对于非终端客户，按照是否签署《经销协议》分为贸易商和经销商，两类客户在业务上不存在实质性差异，部分贸易商/经销商业务是终端客户指定，部分贸易商/经销商发挥其销售渠道优势，符合半导体存储行业惯例。

公司已覆盖的下游客户和最终使用方包括：Google、字节跳动、腾讯、阿里巴巴、京东、百度、美团、快手、Deepseek、小红书、滴滴等国内外头部互联网、云计算和AI企业，新华三、超聚变、中兴、华鲲振宇、联想等国内头部服务器厂商，中国电信、中国移动、中国联通等三大通信运营商，金融、电力及其他行业知名企业，具体情况参见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“三、发行人销售和主要客户情况”。

（五）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位

企业级SSD行业具有技术壁垒高、研发周期长、资金投入大等特点。国外龙头企业起步较早，在技术、产品性能、品牌知名度等方面具有较强竞争优势。企业级SSD行业竞争格局在全球范围内呈现韩国（三星和SK海力士）优势显

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著，美国、日本紧随其后，中国奋起直追的局面。相比于国际龙头，公司起步较晚、市场份额仍小，国际市场品牌影响力与国际龙头厂商相比存在较大差距。

自成立以来，大普微坚持自主研发存储主控芯片和固件算法，搭载自研主控芯片DP600和DP800的PCIe 4.0和5.0企业级SSD均已批量销售。发行人是全球首批量产企业级PCIe 5.0 SSD和大容量QLC SSD的存储厂商，具有较强的产品先发优势；也是全球极少数拥有SCM SSD和可计算存储SSD两类前沿存储产品供应能力的存储厂商，具有较强的技术创新优势。

随着研发实力的不断增强和品牌影响力的逐步提升，公司持续先发推出高市场竞争力的SSD产品，在国内存储市场中脱颖而出，与国际龙头品牌同台竞技，业务规模和市场占有率增长迅速。根据IDC数据，最近三年国内企业级SSD市场中公司占有率稳居市场前列，国际厂商仍占据主导地位。公司的下游客户和最终使用方已覆盖国内头部互联网企业、头部服务器厂商、三大通信运营商、知名金融和电力企业等，国外已实现对Google销售。2025年，公司已通过Nvidia、xAI两家全球AI头部前沿公司测试导入，后续有望逐步放量，形成了明显的客户资源优势。

五、发行人板块定位情况

（一）发行人所属行业符合创业板定位

发行人主要从事数据中心企业级SSD存储产品的研发和销售。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”下的“计算机零部件制造（C3912）”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“新一代信息技术产业”。

公司所处行业属于创业板重点支持的“数字经济领域”。公司主营业务不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五条规定的行业，亦不属于产能过剩行业、《产业结构调整指导目录（2024年本）》中的淘汰类行业，以及从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业。

（二）公司符合创业板定位相关指标要求及其依据

公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定

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（2024 年修订）》第四条第二套标准相关指标要求，具体情况如下：

注：最近一年营业收入金额达到3亿元的企业，或者按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板的已在境外上市的红筹企业，不适用相关规定的营业收入复合增长率要求。

（三）公司的创新、创造、创意性特征

1、践行国产龙头企业担当，以科技创新为我国半导体存储产业塑造新动能、新优势

公司自主研发数据中心企业级SSD主控芯片、固件算法、SSD模组等核心价值环节，直接面对AI、云计算、大数据等下游终端客户，使得公司能够根据下游市场反馈及时、持续优化产品，保证产品整体性能处于国际先进水平。具体来看，第一，在自研主控芯片方面，公司能够根据对企业级SSD特性的精准理解和市场需求研判，实现对数据传输速度、读写性能、服务质量等关键指标的精细优化；第二，自研固件算法使公司能够深度整合硬件和软件，通过独特的透明压缩、纠错、磨损均衡等算法，保障企业级SSD产品的综合性能；第三，公司自研企业级SSD模组，并自主完成测试验证环节，产品在品质和可靠性方面达到国际先进水平，并对市场动态和下游需求保持跟踪，针对新出现的技术标准和应用场景进行产品灵活适配和前沿产品研发，先发推出高市场竞争力的SSD产品，满足下游客户核心业务需求，践行国产龙头企业担当。

2、持续发挥创新创意，利用新质生产力引领半导体存储产业技术浪潮

公司深耕数据中心企业级SSD、自研主控芯片发展方向，持续发挥创新创意。随着AI、云计算、大数据等新一代信息技术的快速发展，公司基于对市场趋势的把握和研判，推动自身技术、产品及工艺的迭代升级，陆续推出新一代企业级SSD（含TLC SSD、大容量QLC SSD、SCM SSD、可计算存储SSD），满足下游客户对新技术、新产品的应用需求，促进下游行业新质生产力的发展。

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（四）公司促进新技术、新产业、新业态、新模式与传统产业深度融合

公司致力于数据存储方面的技术创新，在企业级存储主控芯片设计、固件算法、模组设计和验证测试等方面积累了丰富的行业经验，独立自主构建了完善的全流程核心技术体系。公司具有完全自主的知识产权，拥有可计算存储（Computational Storage Drives）、智能多流（Intelligence Multi-Stream）、智能故障预测（Intelligent Failure Prediction）等多项关键核心技术，截至2025年6月30日，形成了162项发明专利和4项集成电路布图设计，承担2项国家级、4项省市级重大科研专项，为国家打造国产企业级SSD自主可控产业生态贡献力量。此外，公司作为国内企业级SSD厂商中的领军企业和半导体存储行业新质生产力的重要参与者，通过与下游产业紧密联系和持续的研发创新，优化现有产品性能，同时不断推出具有强大市场竞争力的前沿产品，在产业变革中持续提升国内外市场地位，推动行业向数字化、智能化迈进，加速数据中心存储体系的升级迭代。

综上，公司能够通过创新、创造、创意促进新技术、新产业、新业态、新模式与传统产业深度融合，协同上下游供应商和客户共同推动行业向高端化、智能化、全球化发展，符合相关法规对于创业板定位的要求。

（五）公司具有较强的成长性

公司专注于数据中心企业级SSD，报告期内企业级SSD销售收入占主营业务收入比例在99%以上。公司紧跟闪存技术和接口协议的最新发展趋势，对产品进行代际更新和性能升级，持续对自研主控芯片进行迭代优化，丰富产品矩阵，代际方面已实现PCIe 3.0到5.0产品全覆盖。

报告期内，随着公司市场开拓和下游客户数量不断增加，以及AI大模型等下游应用场景的蓬勃发展，公司实现营业收入规模快速增长，2022至2024年主营业务收入复合增长率为57.66%。2024年度，公司主营业务收入同比增长

88.73%，公司毛利转正，亏损大幅收窄。

公司核心技术体系围绕企业级SSD的软硬件开发展开，形成已授权发明专利162项及多项技术秘密，并充分应用于批量销售先进存储产品，核心技术成果转化效率高，成长性特征显著。

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单位：万元

综上，发行人具有较强成长性。未来，随着企业级SSD下游应用领域逐渐丰富、市场规模持续扩大以及国产化份额进一步提升，加之公司不断完善产品布局、客户及市场影响力进一步增强，公司营业收入持续保持增长趋势确定性较大，未来成长具有可持续性。

六、发行人报告期主要财务数据及财务指标

七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况

（一）审计基准日后主要经营情况

公司财务报告审计截止日为2025年6月30日。财务报告审计截止日至本招

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股说明书签署日，公司经营状况良好，所处行业的产业政策未发生重大变化，公司经营模式、主要原材料采购及重要供应商、主要产品销售及重要客户情况、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等均未发生重大变化。

（二）2025年度业绩情况

天健对公司2025年度财务数据进行了审阅，并出具了《审阅报告》（天健审〔2026〕92号）。2025年度，公司经审阅的主要财务数据如下：

1、合并资产负债表

单位：万元

截至2025年12月31日，公司资产总额为289,909.61万元，较2024年末增长53.93%；负债总额为248,318.75万元，较2024年末增长131.31%；归属于母公司所有者权益为41,650.34万元，较2024年末减少48.58%。

2、合并利润表

单位：万元

2025年度，公司营业收入为228,868.92万元，较上年同期增加137.87%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-48,929.04万元，较去年同期下降150.86%。

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（1）营业收入

公司销售收入大幅增长，主要受益于：1）下游客户对公司产品认可度不断提升、双方合作关系进一步深入以及国产化需求持续增长，公司对主要客户的销量大幅增加；2）具有先发优势的新一代PCIe 5.0产品对下游客户进一步导入，销售快速放量；3）2025年下半年，在AI信息基础设施建设和推理场景需求快速增长的推动下，国内外云计算及互联网厂商相继加大采购，存储行业景气度上行，公司销量增加。

（2）扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润

2025年上半年，受国际地缘政治和关税政策不确定性、AI相关的算力芯片短缺等多重因素影响，下游市场需求增长不及预期、存储市场供需关系阶段性失衡，国内企业级SSD市场价格出现一定程度的下行，2025年第三季度存储市场行情虽开始有回暖态势，但公司企业级SSD的销售价格受订单议价时间影响回升有所滞后；加之公司2024年下半年结合行情景气上行趋势和上游供应商部分型号NAND Flash即将停产等因素对NAND Flash进行了战略性采购备货导致公司产品销售成本相对较高，上述因素导致产品毛利率下降。另外，2025年公司持续加大研发投入，研发费用金额进一步增长。受上述因素综合影响，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比减少。

3、现金流量情况

2025年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-87,840.55万元，较去年同期减少56.93%，主要系公司营收规模扩大，为保证及时响应客户需求支付的采购原材料金额较大所致。

4、非经常性损益情况

2025年度，公司扣除所得税影响后归属于母公司股东的非经常性损益净额为861.87万元，对净利润影响较小，主要系计入当期损益的政府补助。

（三）2026年1-3月业绩预计情况

公司结合经营情况及发展趋势，对2026年1-3月业绩进行了初步测算，具体如下：

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单位：万元

注：数据未经审计或审阅2026年1-3月，公司预计可实现营业收入约85,000.00万元至120,000.00万元，同比增幅约为186.18%至304.01%；公司预计可实现扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润同比增长144.44%-164.64%和142.78%-162.58%。2026年1-3月，公司预计营业收入和扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润均大幅增长，主要原因系受益于AI领域的服务器集群建设进度加速，企业级SSD市场需求快速增长，并显著推升企业级 SSD市场价格。基于销售订单及行业周期上行预期，公司预计2026年1-3月主要产品企业级SSD将呈现量价齐升趋势，收入和利润水平均同比大幅增长。

上述2026年1-3月财务数据为公司初步预计的结果，未经申报会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。

八、发行人选择的具体上市标准

公司具有表决权差异安排，选择的具体上市标准为《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》2.1.4条之“预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元”。

公司于2024年12月最后一轮完成增资时估值为68.10亿元，综合考虑同行业上市公司估值情况，公司预计市值不低于50亿元；公司2024年度营业收入为96,217.56万元，最近一年营业收入不低于5亿元。综上，公司符合上述上市标准。

九、公司治理特殊安排

2022年6月28日，大普微有限召开临时股东会审议通过了《关于保障公司治理、设立差别表决权事项的议案》，决议设立具有特别表决权的类别股份，股

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东大普海德、大普海聚持有的公司股份具有特别表决权，除公司章程另有规定外，每一特别表决权股份拥有的表决权数量与每一普通股份拥有的表决权数量比例为10:1。

2023年9月11日，大普微召开创立大会暨第一次股东大会，同意股份公司继续设置特别表决权。公司的特别表决权安排设置完成后，该表决权差异安排将依据《公司章程》及相关法律法规的规定长期存续和运行。

特别表决权安排的具体设置情况参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人特别表决权股份情况”。

十、募集资金运用与未来发展规划

（一）募集资金运用

经公司2025年第一次临时股东会审议通过，本次发行募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投入以下项目：

单位：万元

本次发行上市募集资金到位前，公司可根据各项目的实际进度，以自筹资金支付项目所需款项。本次发行上市募集资金到位后，公司将严格按照有关制度使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金以及支付项目剩余款项。

若本次发行后，实际募集资金扣除发行费用后的净额小于上述投资项目的资金需求，公司将通过自筹资金解决募集资金投资项目资金缺口。若实际募集资金扣除发行费用后的净额超过上述投资项目的资金需求，超出部分公司将根据监管机构有关规定使用。

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（二）未来发展战略

公司以推动中国“可计算存储”与“智能存储”产业发展为己任，秉承“为AI时代定义先进存储”的使命愿景，致力于成为具备平台化、国际化、创新化的存储产品及方案提供商。在平台化方面，公司将聚焦数据中心领域存储以及网络互联市场，打造数据中心服务器国产化核心部件平台企业；在国际化方面，公司将持续加强海外团队建设，拓展全球市场影响力，与不同国家及地区的合作伙伴共同成长，实现全球市场与技术领域的双重突破；在创新化方面，公司在推动新一代主控芯片和企业级SSD产品研发的基础上，向客户持续输出先进的企业级存储产品及方案，支撑国内AI产业链的强链补链，切实提高存储领域国产化水平和高质量发展。大普微将继续围绕着企业级SSD领域的核心技术进行持续研究和创新，不断巩固和提升行业地位及市场知名度，融合企业级SSD主控芯片设计、固件算法开发、模组设计及验证测试四方面的技术研发，持续输出新一代企业级SSD（含TLC SSD、大容量QLC SSD、SCM SSD、可计算存储SSD等），丰富数据中心存储产品矩阵。同时，公司还将进一步开发应用于数据中心网络互联场景的网卡、RAID卡等产品，打通下游产业生态链，实现公司产品结构的丰富和延伸。

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十一、其他对发行人有重大影响的事项

截至本招股说明书签署日，不存在其他对发行人有重大影响的事项。

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第三节 风险因素

一、与发行人相关的风险

（一）尚未盈利且存在累计未弥补亏损风险

报告期各期，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-36,831.03万元、-64,165.44万元、-19,504.83万元和-36,148.85万元，尚未实现盈利，主要系：（1）宏观及存储行业发生周期波动及公司目前业务规模较小导致毛利水平较低；（2）公司持续保持大规模的研发投入，研发费用占营业收入比例较高；（3）公司股份支付费用处于较高水平，对公司业绩亏损产生一定影响；（4）公司计提了较大金额的存货跌价准备导致资产减值损失较高。公司预计2025年较2024年亏损增加，除上述原因外，还受以下因素影响：

（1）2025年上半年，受国际地缘政治和关税政策不确定性、AI相关的算力芯片短缺等影响，下游市场需求增长不及预期、存储市场供需关系阶段性失衡，国内企业级SSD市场价格出现一定程度的下行，2025年下半年存储市场行情虽有回暖态势，但公司企业级SSD的销售价格受订单议价时间影响回升有所滞后；

（2）公司2024年下半年结合行情景气上行趋势和上游供应商部分型号NANDFlash即将停产等因素对NAND Flash进行了战略性采购备货导致公司产品销售成本相对较高。因此，公司预计2025年较2024年产品毛利率下降，亏损增加。

公司预计最早于2026年整体实现扭亏为盈，系基于2026年营业收入保持持续增长、毛利率提升、期间费用率降低、资产减值损失规模处于较低水平的预期。若公司未能按计划实现经营目标、遭遇存储行业下行周期盈利空间被压缩、市场竞争激烈产品销售价格不及预期，则公司面临未来一定期间无法实现盈利的风险。截至2025年6月末，公司未分配利润为-94,455.35万元，存在未弥补亏损，预计短期内无法进行利润分配，对投资者的投资收益造成一定影响。

（二）技术迭代风险

作为国内极少数具备“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力的企业级SSD厂商，公司形成了主控芯片设计、固件算法、模组设计、验证测试四大类核心技术。随着AI、云计算、大数据等各数据中心应用场景对于企业级SSD在

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存储容量、传输速度、延迟、使用环境等性能要求持续提升，公司需要对产品持续进行代际更新和性能升级，以保持产品和技术竞争优势。截至本招股说明书签署日，公司结合下游市场发展趋势，已着手研究PCIe 6.0系列产品。未来，若公司不能及时跟进存储行业技术发展趋势，或在技术研发方向上与市场发展趋势偏离，则可能无法在行业中保持原有的优势地位，并对经营业绩造成不利影响。

（三）新产品研发风险

企业级SSD行业存在研发难度高、开发周期长、技术迭代快、客户培育周期长、资金投入大的特点。为保持在市场竞争中的领先地位，企业级SSD厂商需要持续且长期进行大额研发投入，开发新产品。最近三年，公司累计研发投入73,690.89万元，占累计营业收入的比例为36.15%，研发投入规模较大。若未来出现新产品研发失败或缓慢、研发投入超出预期、新产品推广不及预期等情形，公司前期投入资金无法按预期实现收益，从而对公司的业务发展和经营业绩带来不利影响。

（四）毛利率波动风险

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为0.46%、-26.36%、27.26%和-

0.75%，存在一定波动，主要原因系：（1）公司企业级SSD价格受品牌竞争力、下游客户对公司产品的需求、市场供需情况及公司的销售策略等因素影响；（2）公司企业级SSD的销售成本主要受NAND Flash等关键原材料的价格波动影响，且由于公司与主要NAND Flash厂商采取季度议价议量的采购方式并存在一定战略性采购备货，公司销售成本的波动具有一定滞后性。

半导体存储产业天然存在周期性和毛利率波动特征，加之公司处于业务发展早期，经营规模相对较小、上下游议价能力有限，毛利率抗波动能力有待加强。未来，若行业供需状况发生较大变化或者行业价格竞争进一步加剧，导致产品价格和原材料价格发生较大波动，且公司在上下游议价能力上未能明显改善，则公司毛利率水平将存在一定波动风险。

（五）存货跌价风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为31,801.82万元、23,371.22万元、

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106,214.03万元和98,381.06万元，主要由原材料和在产品构成。公司根据下游市场需求及主要原材料价格变动趋势管控存货规模。报告期各期末，公司存货跌价准备余额分别为9,489.54万元、14,129.23万元、15,398.65万元和22,738.25万元，公司已根据存货的可变现净值低于成本的金额谨慎计提存货跌价准备。未来如出现主要原材料价格大幅下降、产品销售价格大幅下跌或旧代际存量产品销售周转放缓等情况，公司将面临一定存货跌价损失的风险。

（六）营业收入无法保持快速增长的风险

报告期内，公司营业收入分别为55,676.75万元、51,949.20万元、96,217.56万元和74,817.28万元，2022至2024年复合增长率为31.46%。公司营业收入的增长速度较快，主要系企业级SSD产品陆续完成客户认证并进入量产销售阶段所致。如果未来公司下游行业客户需求下降，或公司不能够在市场竞争中持续保持竞争优势，则将导致公司营业收入无法保持快速增长的风险。

（七）技术人才流失和技术泄密风险

公司的核心技术以及核心技术人员是公司产品保持市场竞争力的关键，是推动公司未来发展的重要战略资产。公司取得了大量的研发成果，多数研发成果已通过申请专利的方式获得了保护，部分研发成果尚处于专利的申请过程中。如果该等研发成果泄密或受到侵害，将给公司生产经营带来不利影响。为了防止核心技术泄密和核心技术人员流失，公司已制定相关政策和制度，防止技术泄密，但如果相关制度得不到有效实施、公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势、核心技术人员的激励机制不能落实，将导致公司核心技术人员流失，公司技术保密、技术升级及开发和生产经营可能将受到不利影响，从而影响公司的核心竞争能力和盈利水平。

（八）客户集中度较高及主要客户变化风险

报告期内，公司前五大客户收入占营业收入的比例分别为77.90%、53.97%、

57.22%和68.40%，在报告期初存在客户集中度较高的情况，主要系公司仍处于业务规模扩张阶段，优先与各应用领域的少数头部客户建立合作。

公司对同一客户的销售规模受到客户采购计划、市场竞争状况、产品代际更迭和价格波动等因素影响，不同年度销售规模不同，从而导致了公司报告期

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各期前五名客户构成存在一定变化。公司需要持续竞争市场份额并获取新订单，若未来不能稳定开拓客源，可能造成公司经营业绩不稳定的风险。

（九）供应商集中度较高风险

公司对外采购原材料主要为NAND Flash、主控芯片（外购部分）、DRAM等主要原材料，对外采购服务主要为自研主控芯片代工和企业级SSD委托组装。公司自研主控芯片的流片、晶圆代工环节全部通过知名晶圆代工厂完成，研发中的下一代自研主控芯片的流片、晶圆代工等环节基于先进制程产能供应和市场竞争力考虑也将继续选择在上述晶圆代工厂进行。由于半导体存储领域具有较高的资本技术壁垒和市场集中度，能够满足公司业务需求和技术要求的优质合作方较少，因此导致公司供应商集中度较高。报告期内，公司向前五名供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为98.13%、96.30%、97.31%和92.39%。如果未来公司主要供应商出现发展经营不善、全球贸易政策限制或产能分配变化等情形，影响与公司合作，将对公司正常经营造成不利影响。

（十）应收账款回收风险

报告期各期末，应收账款余额分别为9,655.84万元、25,050.49万元、12,690.86万元和41,101.43万元，应收账款余额占当期营业收入比例分别为

17.34%、48.22%、13.19%和54.94%。报告期内，随着公司业务规模快速发展，应收账款也随之增长，公司已经按照账龄谨慎计提了坏账准备。目前公司主要客户的信用状况较好，期后回款正常，但未来如宏观经济、客户经营情况等发生不利变化，导致应收账款不能及时收回或发生坏账，公司的资金周转和经营性活动现金流将受到不利影响，并对公司经营带来风险。

（十一）经营性现金流净额为负及流动性风险

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-32,238.15万元、-53,002.33万元、-55,973.52万元和-46,109.12万元。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，主要系报告期内公司销售规模持续扩大，公司基于业务发展预期，为保证及时响应客户需求而进行合理备货，因此各期支付的采购原材料金额较大，购买商品、接受劳务支付的现金较多。公司经营业绩的持续稳定增长有赖于技术研发、产品开发、业务拓展、市场推广等经营活动的正

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常开展。若公司经营活动现金流无法及时改善，累计未弥补亏持续扩大，且外部融资渠道受限时，将会对公司的现金流造成压力，从而对公司研发投入、业务拓展、人才引进、团队稳定等方面造成不利影响。

（十二）特别表决权机制导致的股东利益受到影响的风险

公司设置特别表决权机制，公司股东大普海德、大普海聚持有的公司股份为具有特别表决权的股份，除公司章程另有规定外，每一特别表决权股份拥有的表决权数量与每一普通股份拥有的表决权数量比例为10:1。大普海德及大普海聚均为公司实际控制人杨亚飞控制的主体，分别持有公司13.72%和2.99%的股份；在特别表决权机制下，控股股东大普海德控制公司54.78%的表决权，实际控制人杨亚飞通过大普海德、大普海聚合计控制公司66.74%的表决权。

公司的特别表决权机制一定程度上限制了除控股股东及实际控制人外的其他股东通过股东会对公司重大决策的影响。在特殊情况下，公司控股股东、实际控制人的利益可能与公司其他股东，特别是中小股东利益不一致，存在损害其他股东，特别是中小股东利益的风险。

（十三）境外经营风险

截至报告期末，公司在中国香港和新加坡两地设立了共3家境外子公司，各自从事境外采购、市场拓展、销售等职能。为发展境外业务，未来公司将可能设立更多的境外子公司负责客户拓展和市场销售。由于各国家和地区在政治、法律和市场环境等方面存在较大差异，公司在境外的投资存在政治风险、投资风险和监管风险等境外经营风险。

（十四）汇率波动风险

报告期内，公司存在境外采购与销售业务，主要以美元结算，因此外汇市场汇率的波动会影响公司汇兑损益。报告期各期，公司汇兑损益金额分别为

896.63万元、175.81万元、2,184.72万元和134.34万元，具有一定波动。汇率受较多影响因素作用，其波动存在不确定性。未来若汇率产生较大变动，公司可能面临汇兑损益较大并对盈利水平造成影响的风险。

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（十五）规模扩张引发的管理风险

报告期内，随着公司经营规模的快速增长，公司人员及资产也较快增长。随着公司本次发行募投项目的逐步实施，公司的资产及业务规模将进一步扩大，若公司的经营管理水平未能与业务规模的快速扩张相匹配，或公司组织架构和管理制度未能及时调整、优化，将可能导致公司的运营效率及内控水平有所下降，规模扩张带来的管理风险将对公司的持续、稳定经营带来不利影响。

（十六）知识产权纠纷风险

由于公司所处行业属于知识密集型产业，具有技术复杂、专业性强和技术迭代快的特点。公司已形成了具有自主知识产权的核心技术和知识产权体系，未来若出现知识产权被第三方侵犯、涉及侵权诉讼或纠纷等情形，公司可能需要通过法律诉讼等方式维护自身权益并可能需要承担相应的法律和经济成本，进而对公司的生产经营造成不利影响。

（十七）上市后触及退市条件及投资者可能面临投资亏损的风险

公司上市后将持续保持较大研发投入以维持和继续提升企业级SSD产品的市场竞争力。若公司出现重大经营决策失误或生产经营环境发生重大不利变化的情况，可能导致公司上市后触发《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关退市条件，使得投资者可能面临损失全部或部分投资的风险。

（十八）业绩不及预期风险

报告期内，公司主营业务收入规模持续扩大，但在存储行业下行周期超调、产品市场价格大幅下跌、发展早期业务规模较小的背景下，整体处于亏损状态。

公司业绩预期及前瞻性信息是基于报告期内经营情况及部分推测性假设基础上预测得出，具有一定不确定性。前瞻性信息中所包含的市场环境、行业周期、公司经营等外部和内部因素若不及预期，则将对公司未来业绩带来不利影响，例如：（1）若2026年度下游AI商业化加速、云计算增长等因素带来的需求增长不及预期，企业级SSD市场规模未达到预测水平，公司可能无法实现预期营业收入；（2）若本轮存储行业上行周期的持续时间和上行幅度不及预期，导致公司未能实现预期企业级SSD销售价格，公司可能无法实现预期毛利率及净利润；（3）公司预计2025年和2026年将发生3.60-4.10亿元的研发投入，期

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间费用率将下降至15%-25%，资产减值损失保持稳定，若公司业务规模增长、费用控制或存货规模管理不及预期，无法实现前述预计费用及资产减值情况，公司可能无法实现预期净利润。综上所述，若未来宏观经济环境、国家产业政策、全球企业级SSD市场下游需求、市场竞争等情况发生重大不利变化，存储产品市场价格再次发生大幅下跌，或公司自身市场策略、产品、管理等方面的竞争能力下降，有可能面临营业收入、产品毛利率或净利润等业绩指标不及预期、整体扭亏为盈时间延后的风险。

（十九）发行人控制权稳定风险

在公司设置的特别表决权机制下，实际控制人杨亚飞通过大普海德、大普海聚合计控制公司66.74%的表决权。根据《公司章程》的相关规定，存在特别表决权股份转换为普通股的相关情形，该等情形下杨亚飞控制的表决权比例将降低至16.71%。若未来发生前述特别表决权失效的情形，公司单独或合计持有发行人5%以上的股东均无法对公司形成有效控制，公司将变更为无实际控制人状态，控制权变动可能会给公司经营带来不利影响。

二、与行业相关的风险

（一）市场竞争风险

由于较高的技术壁垒，全球企业级SSD市场呈现寡头竞争格局，市场份额主要集中在少数全球领先半导体存储公司手中，如三星、SK海力士、西部数据、美光、铠侠。近年来，随着中国对半导体存储产业的大力支持和国内企业技术实力的不断增强，以大普微、忆联信息、忆恒创源为代表的国内厂商整体市场份额处于快速增长阶段；同时，个别国内消费级SSD厂商和主控芯片厂商如佰维存储、江波龙等也已开始探索企业级SSD业务布局，市场竞争日趋激烈。此外，报告期内公司主营业务仍处于发展早期，公司现阶段执行的定价政策有助于拓展下游市场领域、获取战略客户资源、增强客户粘性、快速扩大销售规模提升市占率，符合公司长期发展战略。

中国企业级SSD市场正在从国际厂商寡头竞争的状态逐步向更加多元化竞争的格局演变，公司拥有自研主控芯片和固件算法，作为国产品牌代表厂商，

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同时面临全球行业龙头厂商和国内其他厂商的市场竞争。若主要竞争对手销售规模大幅增长，或者消费级SSD厂商、主控芯片厂商等新进入者进入企业级SSD行业，并对市场竞争格局带来进一步冲击，则企业级SSD市场竞争态势将会加剧，抑或公司现阶段执行的定价政策不能持续，可能会导致公司市场份额下降。

（二）行业周期性波动风险

公司所在的企业级SSD行业属于全球化产业，其所处的半导体存储行业与集成电路整体周期呈现较强的关联关系。市场终端需求会受宏观经济、技术发展、产能状况、地缘政治等因素影响呈现周期性变化，导致下游AI、云计算、互联网等行业客户调整其对于存储产品在内的信息基础设施资本开支，企业级SSD行业也相应呈现出周期性波动特征。

报告期内，全球存储行业遭遇了罕见的下行周期超调，存储产品市场价格持续大幅下跌，存储市场规模出现大幅收缩的情形，公司经营业绩受到一定冲击。2023年第三季度，行业周期触底后重新进入上行区间，但在周期上行区间仍无法完全避免市场行情出现正常周期变化外的波动，使得企业级SSD市场在2024年第四季度至2025年上半年价格出现一定程度的下行。若未来因下游需求低迷等因素，如宏观经济衰退导致企业削减开支、技术变革使下游客户投资方向转移等，企业级SSD市场出现供过于求现象，企业级SSD市场价格可能下跌或公司销售规模可能无法达到预期，进而对公司的经营业绩造成不利影响。

（三）原材料供应短缺及价格波动风险

企业级SSD产品的主要原材料为NAND Flash、主控芯片、DRAM，公司对外采购主要原材料涉及的品牌包括公司A、铠侠、SK海力士、Marvell、南亚科技等，原材料价格波动导致企业级SSD销售成本产生波动，进而对公司毛利率产生较大影响。未来若受到地缘政治、进出口及关税政策、供应商重大事故等因素不利影响，可能会导致公司经营所需的主要原材料供应短缺，影响公司经营稳定。此外，若主要原材料价格受市场供需变化发生较大波动，如原材料价格大幅上涨导致产品销售成本增加，但公司产品销售价格未能及时相应上涨，将会导致公司毛利率下滑、净利润减少。

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（四）贸易摩擦风险

近年来，以美欧国家主导的国际贸易摩擦不断升级，部分国家针对半导体行业颁布了一系列对中国的出口管制政策，并将多家中国半导体企业纳入“实体清单”以限制其采购。公司境外市场目前销售占比不高，但是未来重点开拓的市场板块，且公司部分主要原材料通过境外采购。随着贸易保护主义在全球主要经济体抬头，未来不能排除全球经济和贸易政策进一步发生不利变化的可能。若公司未来在全球范围内的原材料采购受到约束，或公司出口销售受到限制，则可能导致公司经营无法正常展开的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。

三、其他风险

（一）募投项目风险

1、募集资金投资项目实施风险

本次募投项目实施涉及场所购置、设备采购及安装调试、研发人员招聘与培训、芯片和模组设计与开发等多个环节，若项目实施过程出现问题，将出现募投项目不能顺利实施的风险。

2、募集资金投资项目未能实现预期经济效益的风险

本次发行的募投项目包括“下一代主控芯片及企业级SSD研发及产业化项目”和“企业级SSD模组量产测试基地项目”。本次募投项目虽然经过了可行性论证和市场研究，但该等论证和研究均系基于当前的行业现状、技术水平和发展趋势作出的。

在募投项目实施过程中，若产业环境出现重大不利变化或公司研发的产品性能无法达到客户的技术演进要求，将出现募投项目未能实现预期经济效益的风险。

3、公司即期回报被摊薄的风险

本次发行后公司净资产规模将大幅度提高，而募投项目的实施需要一定时间，募投项目建成投产后，经济效益才能逐步产生，因此在募集资金到位后，公司净资产收益率和每股收益可能出现短期内下降，公司存在因本次发行导致

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股东即期回报摊薄的风险。

（二）发行失败的风险

公司本次申请首次公开发行股票并在创业板上市，发行结果将受到公开发行时国内外宏观经济环境、证券市场整体情况、投资者对公司股票发行价格的认可程度及股价未来趋势判断等多种内、外部因素的影响，可能存在因认购不足而导致的发行失败风险。同时，在中国证监会同意注册决定的有效期内，按照市场化询价结果确定的发行价格，可能存在因公司预计发行后总市值不满足在本招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准，而导致发行失败的风险。

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第四节 发行人基本情况

一、发行人概况

二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况

（一）大普微有限设立

发行人前身大普微有限成立于2016年4月15日，由大普海德出资设立。大普微有限初始注册资本为100万元。天健对本次出资出具《验资报告》（天健验〔2023〕636号），确认截至2017年12月1日，大普微有限已收到大普海德缴纳的注册资本100万元，均以货币出资。

2016年4月15日，大普微有限在深圳市市场监督管理局登记注册，并取得统一社会信用代码为“91440300MA5DAPEY8W”的《营业执照》。

大普微有限设立时，股权结构如下：

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（二）股份公司设立

1、大普微有限整体变更为股份公司所履行的相关程序

2023年8月15日，大普微有限作出股东会决议，同意就整体变更为股份公司事宜开展工作；同意聘请天健作为此次整体变更事项的审计师，以2023年4月30日为基准日对大普微有限净资产进行审计并出具审计报告，作为整体变更时折股的依据；同意聘请坤元资产评估有限公司作为此次整体变更事项的资产评估师，以2023年4月30日为基准日对大普微有限净资产进行评估并出具资产评估报告。

2023年8月22日，天健出具了《审计报告》（天健审〔2023〕8634号），确认截至2023年4月30日，大普微有限经审计净资产为77,705.23万元。

2023年8月22日，坤元资产评估有限公司出具《资产评估报告》（坤元评报〔2023〕551号），确认截至2023年4月30日，大普微有限经评估净资产为77,766.35万元。

2023年8月23日，大普微有限股东会作出决议，同意大普微有限整体变更为股份有限公司；同意大普微有限以经天健审计的截至2023年4月30日的净资产值777,052,325.63元按1：0.0774的比例折合为60,156,250股，每股面值为1元，将公司整体变更为股份有限公司。其中，股份公司注册资本60,156,250元，净资产值其余部分716,896,075.63元计入资本公积。同日，大普微有限全体股东签署《关于发起设立深圳大普微电子股份有限公司之发起人协议》。

2023年9月11日，发行人召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过了《关于深圳大普微电子股份有限公司筹备情况报告的议案》《关于深圳大普微电子股份有限公司章程的议案》《关于深圳大普微电子股份有限公司股东大会议事规则的议案》《关于深圳大普微电子股份有限公司董事会议事规则的议案》等相关议案。

2023年9月12日，深圳市市场监督管理局向发行人核发了统一社会信用代码为“91440300MA5DAPEY8W”的《营业执照》。

2023年11月15日，天健出具《验资报告》（天健验〔2023〕643号），确认截至2023年11月15日，发行人已收到全体股东缴纳的注册资本合计6,015.63

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万元，出资方式为净资产。

本次整体变更完成后，公司的股权结构如下：

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注：SS是State-owned Shareholder的缩写，表示其为国有股东，下同。注：CS是Controlling State-owned Shareholder的缩写，表示其为属于《上市公司国有股权监督管理办法》（国资委 财政部 证监会令第36号）第七十四条规定的“不符合本办法规定的国有股东标准，但政府部门、机构、事业单位和国有独资或全资企业通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配其行为的境内外企业”，下同。

2、整体变更设立股份有限公司的未弥补亏损情况

大普微有限整体变更为股份有限公司时，改制基准日2023年4月30日的未分配利润为-120,710.98万元，存在累计未弥补亏损。

（1）累计未弥补亏损形成原因

发行人存在未弥补亏损的主要原因系整体变更前研发投入较大而收入规模相对较小所致。受上述因素影响，大普微有限整体变更设立股份有限公司时存在累计未弥补亏损。

（2）未分配利润为负的情形消除情况

公司整体变更时存在的累计未弥补亏损，已通过整体变更设立股份公司净

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资产折股减少。股份改制以来的累计未弥补亏损主要是公司尚未盈利所致。

截至2025年6月30日，公司合并财务报表口径累计未弥补亏损为-94,455.35万元。

截至本招股说明书签署日，公司尚未盈利，主要原因为：1、公司不断投入研发资源开发前沿产品，研发投入较高；2、公司处于发展早期，对上下游产业链议价能力有限；3、为实现优秀人才的引进和保持，公司对员工广泛进行股权激励并确认大额股份支付费用；4、存储行业周期性波动和NAND Flash的价格波动对公司经营业绩产生一定影响。随着公司产品竞争力的不断增强和销售规模的持续扩大，报告期内公司经营情况向好，整体亏损情况大幅收窄。

（3）整体变更后的变化情况和发展趋势，与报告期内盈利水平变动的匹配关系

发行人累计未弥补亏损与报告期内盈利水平变动相匹配，具体如下：

单位：万元

（4）对未来盈利能力的影响分析

公司具有持续经营能力，具备未来盈利能力，具体情况参见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十七、公司未来经营状况和盈利能力发展趋势”。

如果公司本次成功发行上市，并能完成资金募集，公司的资金储备将为公司持续经营奠定坚实的基础。

（5）整体变更的具体方案及相应的会计处理

大普微有限以2023年4月30日经审计后的净资产77,705.23万元折为整体变更后股份有限公司实收资本6,015.63万元，其余计入资本公积71,689.60万元。相应的会计处理如下：

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（三）报告期初至招股说明书签署日股本和股东变化情况

报告期初至本招股说明书签署日，公司共发生了7次增资、7次股权转让和1次整体变更，具体情况如下：

1、报告期期初公司股本情况

2022年1月1日，大普微有限的股权结构具体如下：

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2、报告期初至招股说明书签署日股本和股东变化情况

报告期初至本招股说明书签署日，发行人股本和股东的变化情况如下：

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发行人的设立、报告期内的历次股权变更、增资等均已经履行了必要的法律程序并办理了相应的工商登记手续，符合法律、法规及规范性文件的规定。

自前述股权变动至本招股说明书签署日，公司股权结构未再发生变动。

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3、招股说明书签署日股本情况

截至本招股说明书签署日，发行人的股权结构具体如下：

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（四）发行人成立以来重要事件（含报告期内重大资产重组）

发行人成立以来的主营业务、主要产品和主要经营模式的演变情况参见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务及主要产品和服务

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情况”之“（三）发行人主要产品演变和技术发展情况”。报告期内，发行人不存在重大资产重组。

（五）发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况

截至本招股说明书签署日，发行人股票未在其他证券市场上市或挂牌交易。

（六）历史沿革中的股权代持及解除情况

发行人历史沿革中不存在股份代持的情形。

三、发行人的股权结构

截至本招股说明书签署日，公司的股权结构图如下：

四、发行人的控股、参股公司和分支机构情况

截至2025年末，公司拥有11家控股子公司、2家参股公司、1家分公司、2家控股子公司分公司，并控制3家合伙企业。

（一）发行人重要子公司

1、苏州大普

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注：以上数据经天健审计。

2、南京大普

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注：以上数据经天健审计。

3、成都大普

注：以上数据经天健审计。

4、浙江大普

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注：以上数据经天健审计。

5、无锡联芯

注：以上数据经天健审计。

6、香港大普科技

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注：以上数据经天健审计。

（二）发行人下属分公司

1、大普微北京分公司

2、无锡联芯北京分公司

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3、无锡联芯深圳分公司

（三）发行人其他子公司、参股公司

截至2025年末，发行人其他子公司具体情况如下：

截至本招股说明书签署日，发行人其他参股公司具体情况如下：

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上述公司的具体情况参见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件七、子公司、参股公司简要情况”。

（四）报告期内注销的子公司

报告期内，发行人注销的子公司为美国大普，该公司成立于2023年6月1日，注册资本为20万美元，由发行人子公司香港大普控股持有其100%股权。美国大普自成立后未实际经营业务，因境外经营主体调整，发行人于2024年11月26日经核准注销了该子公司。

五、持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况

（一）控股股东、实际控制人情况

公司控股股东为大普海德，实际控制人为杨亚飞，具体情况如下：

1、控股股东

截至本招股说明书签署日，大普海德直接持有公司13.72%股权。根据《公司章程》关于特别表决权股份的规定，大普海德直接持有的股份具有特别表决权，拥有的表决权数量与普通股份拥有的表决权数量比例为10:1。因此，控股股东大普海德直接持有公司的股份拥有公司54.78%表决权，系公司控股股东。

公司控股股东大普海德基本情况如下：

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注：以上数据未经审计。

2、实际控制人

截至本招股说明书签署日，杨亚飞不直接持有公司股份，通过大普海德、大普海聚合计控制公司16.71%的股份。根据《公司章程》关于特别表决权股份的规定，大普海德、大普海聚持有的股份具有特别表决权，拥有的表决权数量与普通股份拥有的表决权数量比例为10:1。综上，杨亚飞合计控制公司66.74%的表决权，系公司实际控制人。

杨亚飞基本信息如下：

杨亚飞，男，1979年7月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，住所为广东省深圳市******，身份证号码为：13010219790712****。杨亚飞的简历情况参见本节“九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事”。

3、控股股东和实际控制人持有发行人股份的质押或其他有争议情况

截至本招股说明书签署日，发行人控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情形。

4、控股股东和实际控制人控制的其他企业

截至本招股说明书签署日，除发行人及下属子公司外，公司控股股东大普海德无控制的其他企业。

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公司实际控制人杨亚飞控制的其他企业具体情况如下：

（1）大普海德

大普海德的具体情况参见本节“五、持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东、实际控制人情况”。

（2）大普海聚

截至本招股说明书签署日，大普海聚直接持有公司2.99%股份。根据《公司章程》关于特别表决权股份的规定，大普海聚直接持有的股份具有特别表决权，拥有的表决权数量与普通股份拥有的表决权数量比例为10:1，故大普海聚持有公司11.96%的表决权。

大普海聚基本情况如下：

截至本招股说明书签署日，除上述情况，发行人实际控制人不存在控制其他企业的情况。

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5、控股股东、实际控制人报告期内的刑事犯罪、重大违法行为报告期内，公司控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。

（二）其他持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东的基本情况截至2025年末，除公司控股股东、实际控制人及其控制的企业外，其他持有发行人5%以上股份或表决权的股东持股情况如下：

上述股东基本情况如下：

1、深圳国中、贵州国中、西安国中

（1）深圳国中

主要以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其主营业务与发行人主营业务无直接竞争关系

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深圳国中创业投资管理有限公司作为深圳国中的执行事务合伙人和私募基金管理人，其基本情况如下：

（2）贵州国中

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主要以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其主营业务与发行人主营业务无直接竞争关系

（3）西安国中

主要以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其主营业务与发行人主营业务无直接竞争关系

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贵州国中、西安国中的执行事务合伙人和私募基金管理人为深圳国中常荣资产管理有限公司，其基本情况如下：

2、平湖泽奕、平湖泽微、泽奕捌号、泽奕陆号

（1）平湖泽奕

主要以自有资金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其主营业务与发行人主营业务无直接竞争关系

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（2）平湖泽微

主要以自有资金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其主营业务与发行人主营业务无直接竞争关系

（3）泽奕捌号

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主要以自有资金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其主营业务与发行人主营业务无直接竞争关系

（4）泽奕陆号

主要以自有资金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其主营业务与发行人主营业务无直接竞争关系

平湖泽奕、平湖泽微、泽奕捌号和泽奕陆号的执行事务合伙人和私募基金管理人均为深圳泽奕私募创业投资基金管理有限公司，其基本信息如下：

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3、南京麒麟

南京市科技创新投资有限责任公司持有南京麒麟100%股权，其基本情况如下：

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六、发行人特别表决权股份情况

（一）特别表决权设置情况

1、特别表决权设置的基本情况

基于保障长期稳健发展的公司需要，大普微有限于2022年6月28日召开临时股东会审议通过了《关于保障公司治理、设立差别表决权事项的议案》，决议设立具有特别表决权的类别股份，股东大普海德、大普海聚持有的公司股份具有特别表决权，除公司章程另有规定外，每一特别表决权股份拥有的表决权数量与每一普通股份拥有的表决权数量比例为10:1。除前述规定的表决权差异外，拥有特别表决权股份的股东其他股东权利与持有普通股份的股东相同。特别表决权股份一经转让，恢复至与普通股份同等的表决权。

2、特别表决权安排的运行期限

2023年9月11日，大普微召开创立大会暨第一次股东大会，同意股份公司继续设置特别表决权。公司的特别表决权安排设置完成后，该表决权差异安排将依据《公司章程》及相关法律法规的规定长期存续和运行。

3、持有人资格

持有特别表决权股份的股东应当为对公司发展或者业务增长等作出重大贡献，并且在公司上市前及上市后持续担任公司董事的人员或者该等人员实际控制的持股主体。持有特别表决权股份的股东在发行人中拥有权益的股份合计应当达到发行人全部已发行有表决权股份10%以上。

大普海德及大普海聚均为公司实际控制人杨亚飞控制的主体，杨亚飞为公

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司创始人，对公司发展或者业务增长等作出重大贡献，并且在公司上市前及上市后持续担任公司董事长、总经理职务，截至本招股说明书签署日，大普海德和大普海聚合计持有公司16.71%的股份。因此，持有特别表决权股份的股东具有相应的资格。

4、特别表决权股份拥有的表决权数量与普通股股份拥有表决权数量的比例安排本次发行前，设置特别表决权的数量为6,561.24万股A类股份，其中大普海德持有5,385.60万股、大普海聚持有1,175.64万股。扣除A类股份后，其他股东持有公司剩余32,698.23万股为B类股份。

除股东会特定事项的表决中每份A类股份享有的表决权数量应当与每份B类股份的表决权数量相同以外，每份A类股份拥有的表决权数量为每份B类股份拥有的表决权的10倍，每份A类股份的表决权数量相同。

经上述特别表决权安排后，公司股东的表决权比例如下：

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（二）特别表决权可能导致的相关风险及对公司的影响

特别表决权机制下，控股股东大普海德、实际控制人杨亚飞能够对公司股东会的普通决议起到决定性作用，限制了其他股东通过股东会对公司重大决策的影响。由于杨亚飞能够直接影响股东会决策，中小股东的表决能力将受到限制。在特殊情况下，杨亚飞的利益可能与公司其他股东，特别是中小股东利益不一致，存在损害中小股东利益的可能。

（三）投资者保护措施

特别表决权的引入系为了保证公司的控股股东、实际控制人对公司整体的控制权，从而确保公司在上市后不会因为实际控制权在增发股份后减弱对公司的生产经营产生重大不利影响，从而保护发行人全体股东的利益。公司A类股份股东作为公司的创始及核心管理人能够集中公司表决权，从而能够使公司治理效率提升。在设定特别表决权的同时，《公司章程（草案）》也对A类股份及其特别投票权进行了多方面的限制，确保上市后A类股份在公司全部股份的投票权重比例不会进一步增加，不会进一步摊薄B类股份的投票权比例。此外，股东会在就《公司章程》修改等重大事项投票时，仍采用一股一票的投票制度，由此进一步保护B类股份股东的合法权益。因此，公司的特殊投票权制度在加强控股股东及实际控制人控制权和保护B类股份股东利益方面进行了平衡，增强了公司股权结构的稳定性，兼具公司治理的效率与公平。

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七、发行人协议控制架构情况

截至本招股说明书签署日，发行人不存在协议控制架构。

八、发行人股本情况

（一）本次发行前后股本情况

本次发行前，公司总股本39,259.47万股，本次公开发行股份4,362.16万股，占本次发行后公司股份总数的比例为10.00%。本次发行不涉及原股东公开发售股份。

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（二）本次发行前的前十名股东

（三）本次发行前的前十名自然人股东及其担任发行人职务情况

本次发行前，公司共2名自然人股东，未在发行人任职，持股情况如下：

张慧民，男，1962年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，住所为深圳市******，身份证号码为：61010319621118****。

吴经胜，男，1963年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，住所为深圳市******，身份证号码为：44030719630924****。

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（四）发行人国有股份或者外资股份的情况

1、发行人国有股份情况

截至本招股说明书签署日，发行人国有股份情况如下：

根据《上市公司国有股权监督管理办法》第三条：“本办法所称国有股东是指符合以下情形之一的企业和单位，其证券账户标注“SS”：（一）政府部门、机构、事业单位、境内国有独资或全资企业；（二）第一款中所述单位或企业独家持股比例超过50%，或合计持股比例超过50%，且其中之一为第一大股东的境内企业；（三）第二款中所述企业直接或间接持股的各级境内独资或全资企业。”第七十四条：“不符合本办法规定的国有股东标准，但政府部门、机构、事业单位和国有独资或全资企业通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配其行为的境内外企业，证券账户标注为“CS”，所持上市公司股权变动行为参照本办法管理。”根据上述规定，南京麒麟、龙岗基金、中比基金的证券账户应标注“SS”，海通创新的证券账户应标注“CS”。根据中比基金出具的《中国-比利时直接股权投资基金关于国有股权管理有关事宜的说明》，中比基金的证券账户已经在中国证券登记结算有限责任公司标注为“SS”。针对南京麒麟、龙岗基金、海通创新的国有股东标识事宜，发行人已取得江苏省国有资产监督管理委员会就发行人国有股东标识出具的批复。

2、发行人外资股份情况

截至本招股说明书签署日，发行人外资股份情况如下：

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（五）发行人申报前十二个月发行人新增股东情况

1、申报前十二个月新增股东的股份变化情况

申报前十二个月，新增股东因看好发行人发展前景，通过增资或股份转让的方式入股公司，具体情况如下：

注：2024年12月和2025年4月，时代信创十一号受让发行人股份前，发行人进行了资本公积转增股本，因此股份转让价格低于转增前增资价格。

2、申报前十二个月新增股东的基本情况

申报前十二个月新增股东的基本情况参见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件十、申报前十二个月新增股东的基本情况”。

3、申报前十二个月新增股东与发行人其他股东、董事、高级管理人员、本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员的关联关系

申报前十二个月新增股东与发行人其他股东存在关联关系的具体情况如下：

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除上述情形外，申报前十二个月新增股东与发行人其他股东、董事、高级管理人员、本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在关联关系。

4、申报前十二个月新增股东股份代持情形

申报前十二个月新增股东不存在股份代持情形。

5、申报前十二个月新增股东所持股份的锁定期

申报前十二个月新增股东已出具《关于股份锁定的承诺函》，承诺自股份取得之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人本次发行上市前已发行的股份，也不提议由发行人回购该部分股份，符合《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》的相关规定。

（六）本次发行前各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东的各自持股比例

本次发行前，发行人各股东间的关联关系、一致行动关系情况如下：

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3、大普海德持有大普汇聚99.90%的份额。

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（七）发行人股东公开发售股份的情况

本次发行不涉及发行人股东公开发售股份的情况。

（八）发行人与股东之间的特殊权益安排及解除情况

1、特殊权利条款协议的签订及解除情况

根据发行人的历次增资协议、股权转让协议及其补充协议，发行人股东出具的声明与承诺函，发行人历史上存在发行人、实际控制人控制的大普海德和大普海聚作为回购义务方的对赌协议安排。该等对赌协议安排已全部清理完毕，具体情况如下：

（1）发行人回购义务的清理情况

2023年8月22日，发行人在整体变更为股份有限公司前与当时的全体发起人股东重新签署《深圳大普微电子科技有限公司股东协议》，仅保留大普海德及大普海聚作为回购义务方，且发行人不再作为回购义务方，约定发行人与股东签署的其他协议中的相关特殊权利条款约定不再执行且自始无效。

（2）其他股东特殊权利的清理情况

发行人在整体变更为股份有限公司后进行了多次增资扩股，并相应签署了新的股东协议等交易文件。截至本次清理股东特殊权利前，发行人最新有效的股东协议系2024年12月1日与当时的全体股东共同签署的《深圳大普微电子股份有限公司股东协议》（以下简称E+2轮股东协议），协议约定了实际控制人控

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制的大普海德和大普海聚作为回购义务方的回购权、股权转让限制、优先购买权、共同出售权、关于股权转让的一般约定、优先认购权、反稀释权、优先清算权、经营信息知情权、核查权、分配、最优惠条款等其他特殊权利。

2025年6月13日，发行人与全体股东共同签署《深圳大普微电子股份有限公司股东协议之解除协议》，针对实际控制人控制的大普海德和大普海聚的回购义务和股东其他特殊权利条款自公司获得中国证券监督管理委员会深圳监管局关于辅导工作的验收工作完成函之日起不可撤销地终止，且在任何情形下均不得以其他任何形式恢复效力或重新生效。综上，发行人股东特殊权利已完成清理，符合《监管规则适用指引——发行类第4号》之“4-3 对赌协议”的规定。

2、对发行人的影响

完成上述清理后，发行人已不存在正在执行的对赌条款或者特殊权利条款，对赌协议各方就对赌协议及终止协议的履行不存在争议、纠纷或潜在纠纷，不会对发行人股权、控制权及经营的稳定性造成不利影响。

（九）私募投资基金等金融产品持股备案说明

截至本招股说明书签署日，发行人共有40名股东属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金登记备案办法》规定的私募投资基金。上述股东及其管理人均已办理私募投资基金备案或私募基金管理人登记，具体如下：

1、私募投资基金

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2、关于资产管理产品、契约型私募投资基金

截至本招股说明书签署日，公司直接股东中不存在资产管理产品或契约型私募投资基金。

九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况

根据《公司法》《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》《上市公司章程指引》等相关法律法规的规定，结合公司的实际情况及需求，公司于2025年5月24日召开2025年第一次临时股东会审议通过了《关于取消监事会暨修订〈公司章程〉的议案》，公司不再设置监事会，《公司法》规定的监事会的职权由董事会审计委员会行使。

（一）董事

公司现有董事11名，其中独立董事4名。公司董事基本情况如下：

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公司现任董事简历如下：

1、杨亚飞先生

杨亚飞，男，1979年7月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，博士研究生学历。2008年5月至2016年3月，先后任美国高通公司高级工程师、主任工程师、高级主任。2016年4月至2023年9月，先后任大普微有限董事、董事长兼总经理；2023年9月至今，任发行人董事长兼总经理。

2、黄运新先生

黄运新，男，1976年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2001年7月至2006年6月，先后任旺宏微电子（苏州）有限公司IC设计工程师、资深工程师、经理；2006年8月至2009年2月，任飞索半导体（中国）有限公司IC设计部经理；2009年3月至2012年8月，任苏州亮智科技有限公司ASIC设计经理；2012年9月至2018年2月，先后任记忆科技（深圳）有限公司IP设计部经理、芯片研发总监、芯片开发部总经理；2018年3月至2023年9月，任大普微有限董事、副总裁；2023年9月至今，任发行人董事、副总经理。

3、陈祥先生

陈祥，男，1985年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2011年3月至2016年5月，任美满电子科技（上海）有限公司高级软件工程师。2016年5月至2023年9月，任大普微有限董事、副总裁；2023年9月至今，任发行人董事、副总经理。

4、朱劲松先生

朱劲松，男，1982年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2003年7月至2006年5月，任中国电信集团安徽省公司网络运营中心工程师；2007年5月至2010年2月，任北京中创信测科技股份有限公司系统产品部产品经理、产品总监；2010年3月至2015年4月，任中国银河证券股份有限公司研究所通信行业首席分析师；2015年5月至2021年10月，任海通证券

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股份有限公司及海通国际证券集团有限公司通信&电子行业首席分析师。2021年10月至2023年9月，任大普微有限副总裁、董事会秘书；2023年9月至今，任发行人董事、副总经理兼董事会秘书。

5、张庆先生

张庆，男，1977年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2007年12月至2016年6月，任深圳市创新投资集团有限公司投资经理；2016年6月至2023年11月，任深圳国中创业投资管理有限公司业务合伙人；2023年11月至今，任深圳国中常荣资产管理有限公司业务合伙人。2018年6月至2023年9月，任大普微有限董事；2023年9月至今，任发行人董事。

6、池可先生

池可，男，1984年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，注册会计师。2009年6月至2012年10月，任中审国际会计师事务所有限公司深圳分所项目经理；2012年10月至2013年12月，任中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）深圳分所项目经理；2013年12月至2014年7月，任瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）深圳分所项目经理；2014年7月至2016年7月，任深圳市创新投资集团有限公司审计师；2016年7月至2017年1月，任深圳国中创业投资管理有限公司风控总监；2017年1月至2020年6月，任深圳市国隆资本股权投资管理有限公司总经理；2020年6月至今，任深圳泽奕私募创业投资基金管理有限公司总经理。2020年3月至2023年9月，任大普微有限董事；2023年9月至今，任发行人董事。

7、吴亮先生

吴亮，男，1977年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，注册会计师。2005年7月至2010年6月，任德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）高级审计员；2012年1月至2017年11月，任普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）高级经理；2017年11月至今，任致同会计师事务所（特殊普通合伙）合伙人。2023年9月至今，任发行人独立董事。

8、全智先生

全智，男，1978年1月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，博士研究

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生学历。2008年6月至2012年4月，任美国高通公司高级系统工程师；2012年4月至2015年6月，任美国苹果公司资深射频系统架构师；2015年6月至2016年12月，任南方科技大学副教授；2017年3月至今，任深圳大学教授。2023年9月至今，任发行人独立董事。

9、单羿先生

单羿，男，1985年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2014年7月至2015年7月，任百度研究院深度学习实验室异构计算组高级研发工程师；2015年7月至2016年11月，任北京地平线机器人技术研发有限公司FPGA计算方向负责人；2016年11月至2018年9月，任深鉴科技有限公司联合创始人CTO；2018年9月至2022年3月，任深圳市赛灵思半导体技术有限公司副总裁兼北京公司总经理；2022年3月至2022年11月，任美国超微半导体公司集团副总裁；2023年12月至今，任北京鉴智科技有限公司创始人、CEO。2023年9月至今，任发行人的独立董事。

10、王海龙先生

王海龙，男，1979年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2004年7月至2013年2月，先后任平安银行（原深圳发展银行）总行零售贷款部副总经理、高级经理、天津分行零售信贷部副总经理；2013年2月至2014年9月，先后任广东南粤银行总行无担保贷款事业部总经理、总行个贷与小微金融事业部总经理；2014年10月至今，任深圳大数信科技术有限公司董事、总裁。2023年9月至今，任发行人独立董事。

11、单阿敏女士

单阿敏，女，1984年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2004年10月至2018年9月，先后任比亚迪股份有限公司总裁办公室主任、采购处采购经理。2018年10月至今，任发行人（前身大普微有限）综合支持部总监，2023年1月至2023年9月，任大普微有限监事；2025年5月至今，任发行人职工董事。

（二）高级管理人员

公司现有高级管理人员共7名，高级管理人员基本情况如下：

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高级管理人员简历如下：

1、杨亚飞先生

杨亚飞，总经理，基本情况参见本节“九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事”。

2、黄运新先生

黄运新，副总经理，基本情况参见本节“九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事”。

3、陈祥先生

陈祥，副总经理，基本情况参见本节“九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事”。

4、朱劲松先生

朱劲松，副总经理、董事会秘书，基本情况参见本节“九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事”。

5、李金星先生

李金星，男，1985年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2008年7月至2018年1月，先后任记忆科技（深圳）有限公司测试验证高级工程师、技术市场经理、产品管理部部长。2018年2月至2023年9月，任大普微有限副总裁；2023年9月至今，任发行人副总经理。

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6、吴源先生

吴源，男，1980年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2002年7月至2003年12月，任高维信诚咨询有限公司SAP咨询顾问；2003年12月至2005年4月，任凯捷咨询（中国）有限公司SAP高级顾问；2005年4月至2007年4月，任毕博（上海）企业管理咨询有限公司高级咨询顾问；2007年4月至2017年8月，先后任北京四通工控技术有限公司管理中心主任、系统集成事业部总经理；2017年8月至2019年12月，任北京东道创成科技有限公司副总经理；2019年12月至2020年7月，土星风暴（北京）数字传媒有限公司客户总监。2020年7月至2023年9月，任大普微有限副总裁；2023年9月至今，任发行人副总经理。

7、程昭霞女士

程昭霞，女，1977年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级会计师、CMA（美国注册管理会计师）。2007年1月至2014年5月，任深圳特尔佳科技股份有限公司财务经理、审计经理；2014年5月至2017年3月，任深圳惠程电气股份有限公司高级财务经理；2017年3月至2019年2月，先后任广东威华股份有限公司子公司财务总监、公司财务副总监。2019年2月至2023年9月，任大普微有限财务总监；2023年9月至今，任发行人财务总监。

（三）其他核心人员

作为一家以技术创新驱动的公司，除董事、高级管理人员外，公司其他核心人员为核心技术人员。公司现有核心技术人员共4名，核心技术人员基本情况如下：

公司现有核心技术人员简历如下：

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1、杨亚飞先生

杨亚飞，董事长、总经理，核心技术人员。基本情况参见本节“九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事”。

2、黄运新先生

黄运新，董事、副总经理，核心技术人员。基本情况参见本节“九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事”。

3、陈祥先生

陈祥，董事、副总经理，核心技术人员。基本情况参见本节“九、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事”。

4、杨颖先生

杨颖，核心技术人员。男，1986年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2011年4月至2011年10月，任华为技术有限公司软件工程师；2011年10月至2016年8月，任普联技术有限公司资深工程师。2016年8月至2025年4月，任发行人（前身大普微有限）系统软件经理；2025年4月至今，任发行人产品研发总监。

（四）董事、高级管理人员与其他核心人员的兼职情况

截至2025年末，发行人现任董事、高级管理人员及其他核心人员在除发行人及子公司外的其他机构兼职情况如下：

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（五）董事、高级管理人员与其他核心人员相互之间的亲属关系

截至本招股说明书签署日，公司董事、高级管理人员及其他核心人员之间不存在亲属关系。

（六）董事、高级管理人员与其他核心人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、高级管理人员及其他核心人员最近三年不涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况。

十、发行人与董事、高级管理人员及其他核心人员所签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议情况

（一）公司与董事、高级管理人员和其他核心人员所签订的协议

除独立董事以外，公司与其内部董事、高级管理人员及其他核心人员分别签署了《劳动合同》和《保密协议》，并与上述人员签署了《竞业限制协议》。公司与独立董事签订了《独立董事聘任协议书》。截至本招股说明书签署日，上述合同、协议履行正常，不存在违约情形。

（二）董事、高级管理人员和其他核心人员作出的重要承诺

公司董事、高级管理人员和其他核心人员作出的重要承诺具体情况参见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承诺事项”。

十一、董事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份情况

截至2025年末，发行人董事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属不存在直接持有发行人股份的情形，其间接持有发行人股份情况如下：

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截至本招股说明书签署日，发行人董事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有的发行人股份不存在质押或者冻结的情况。

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十二、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在最近两年的变动情况最近两年，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动情况如下：

（一）公司董事

最近两年，公司董事的变动情况如下：

（二）公司监事

最近两年，公司监事的变动情况如下：

2023年1月至2023年9月公司监事为单阿敏；2023年9月公司股份改制后设立第一届监事会，2023年9月至2025年5月，公司监事为胡岳、黄粤玲、唐雪珍；根据《公司法》《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》《上市公司章程指引》等相关法律法规的规定，结合公司的实际情况及需求，公司于2025年5月24日召开2025年第一次临时股东会审议通过了《关于取消监事会暨修订〈公司章程〉的议案》，公司不再设置监事会，《公司法》规定的监事会的职权由董事会审计委员会行使。胡岳、黄粤玲、唐雪珍不再担任公司监事。

（三）公司高级管理人员

2023年1月至今，公司高级管理人员为杨亚飞、陈祥、黄运新、朱劲松、李金星、吴源、程昭霞。最近两年，公司高级管理人员未发生变动。

（四）公司其他核心人员

2023年1月至今，公司其他核心人员为核心技术人员杨亚飞、黄运新、陈

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祥、杨颖。最近两年，公司核心技术人员未发生变动。综上所述，发行人最近两年内董事及监事的变动具有合理性，对发行人的生产经营未产生重大不利影响。

十三、发行人董事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务相关的对外投资情况

截至2025年末，公司董事、高级管理人员及其他核心人员不存在与公司及其业务相关或与公司存在利益冲突的对外投资情况。除对公司直接投资以外，公司董事、高级管理人员及其他核心人员其他对外投资情况如下：

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十四、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况

（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬组成、确定依据、所履行的程序

公司内部董事、监事（已取消）、高级管理人员及核心技术人员的薪酬主要由基本工资、奖金等组成。独立董事在公司领取独立董事津贴，每位独立董事津贴标准为每年10万元。公司内部董事、监事（已取消）不以其董事、监事职务在公司领取薪酬或津贴，该董事、监事（已取消）薪酬标准按其在公司所任具体职务核定，公司外部非独立董事不在公司领取薪酬或津贴。

公司董事会下设薪酬与考核委员会负责制定公司董事及高级管理人员的薪酬计划方案，审查其履行情况并进行年度绩效考评；发行人董事、监事（已取

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消）和高级管理人员的薪酬经发行人董事会、股东会审议批准。核心技术人员的薪酬由发行人的管理层按照公司相关治理制度，并根据其实际情况和整体薪酬方案进行确定。

（二）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员报告期内薪酬总额情况报告期内，公司时任董事、监事（已取消）、高级管理人员及核心技术人员的薪酬总额及占当年利润总额的比重情况如下：

注：公司监事会于2025年5月经股东会审议取消，2025年1-6月薪酬总额只包括监事任职期间的薪酬。

（三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年从发行人及其关联企业获得收入情况

公司时任董事、监事（已取消）、高级管理人员及核心技术人员2024年从发行人及其关联企业领取薪酬情况如下：

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注1：薪酬的计算口径为个人税前薪酬金额，不包含社保、公积金等社会福利，不包括股份支付；注2：吴亮、全智、单羿、王海龙为2023年9月11日发行人创立大会暨2023年第一次临时股东会选举的独立董事。根据公司与独立董事签署的《独立董事聘任协议书》，公司每年向独立董事支付10万元的年度津贴；注3：李卫军曾兼职公司首席科学家并于2024年3月辞任，曾担任公司董事并于2024年10月离任，其2024年领薪为1月至3月的薪酬金额。

（四）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所享受的其他待遇和退休金计划

在公司任职领薪的上述董事、监事（已取消）、高级管理人员及核心技术人员按国家有关规定享受社会保障。除此之外，上述人员未在公司享受其他待遇，亦未安排其他的退休金计划。

十五、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排

为建立对公司核心员工的中长期激励约束机制，将激励对象利益与股东价值紧密联系起来，使激励对象的行为与公司的战略目标保持一致，促进公司可持续发展，通过设立员工持股平台，发行人实施了员工持股计划。

（一）员工股权激励相关安排

1、持股情况

截至本招股说明书签署日，发行人设立了8家境内员工持股平台（大普新聚、大普海聚、大普合聚、大普微聚、微聚壹号、微聚贰号、微聚叁号、微聚肆号）对员工实施股权激励，持有发行人股份情况如下：

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2、人员构成

截至2025年末，公司受股权激励的员工持股平台合伙人中有2人已从发行人离职，根据公司《员工持股计划管理办法》仍保留部分份额。除该情形外，公司上述受股权激励的员工持股平台合伙人均为发行人或其子公司的在职员工。

（二）人员离职后的股份处理、股份锁定期安排及上市后的处置安排

根据发行人制定的《员工持股计划管理办法》以及各持股平台的《合伙协议》，发行人已建立持股平台内部的流转、退出及管理机制。

1、人员离职后的股份处理

公司对高管持股平台大普海聚、大普合聚的激励对象的股权激励采用一次性授予安排。除大普海聚、大普合聚外，公司对其他员工持股平台激励对象发生人员离职后的股份处理及上市后的处置主要安排如下：

（1）激励对象在公司服务年限不满8周年，且公司尚未完成合格上市，激励对象因辞职、劳动合同到期终止、劳动合同协商解除、公司经济性裁员而离职，在情况发生之日，对激励对象已获授的持股平台对应份额，对应员工持股平台的执行事务合伙人有权要求持有员工持股平台合伙份额的公司员工按照授予价格及每年单利6%计算的利息将所持有份额转让给执行事务合伙人或其指定第三人。如公司完成合格上市，对激励对象已获授的持股平台对应份额不予回购。

（2）激励对象在公司服务年限不满8周年，且公司尚未完成合格上市，激励对象积极配合公司战略发展规划或业务调整而离职的，在情况发生之日，该等激励对象有权选择继续持有部分公司已授予的份额（具体以公司总经理批准值为准），执行事务合伙人可不予回购，对于剩余份额，执行事务合伙人有权要

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求激励对象按照授予价格及每年单利6%计算的利息将剩余的已授予份额转让给执行事务合伙人或其指定第三人。如公司完成合格上市，对激励对象已获授的持股平台对应份额不予回购。

（3）激励对象因自愿离职、劳动合同到期终止、劳动合同协商解除或公司经济性裁员、基于公司战略发展规划或业务调整原因而离职退出时，如公司尚未完成合格上市，激励对象在公司连续任职达到8周年及以上的，该等激励对象有权选择继续持有相应比例公司已授予其份额，执行事务合伙人可不予回购，对于剩余份额，执行事务合伙人有权要求激励对象按照授予价格及每年单利6%计算的利息将剩余已授予份额转让给执行事务合伙人或其指定第三人。

2、股份锁定期安排及上市后的处置安排

在公司股票于境内外资本市场上市并交易之日前，除非经执行事务合伙人另行批准，每位参与员工持股计划的公司员工通过员工持股平台持有的公司股权/股份均应予以锁定，每位参与员工持股计划的公司员工均不得通过员工持股平台以任何方式处置（包括但不限于：买卖、设置担保、回购、委托管理等方式）其所持有的公司股权/股份。如法律法规对董事、高级管理人员通过员工持股平台持有公司股份的锁定另有规定，或监管部门对此另有要求，则公司员工通过员工持股平台持有的公司股份的锁定应符合该等规定及要求。

关于员工持股平台股东股份锁定的承诺，参见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承诺事项”。

（三）对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响

报告期内，公司对上述股权激励方案确认股份支付金额分别为2,745.22万元、4,848.00万元、5,280.42万元和2,556.14万元。2022年，公司实际控制人和高级管理人员受让了杨庆、李卫军等人持有的控股股东大普海德的部分股权，构成股份支付，公司一次性确认股份支付费用18,892.56万元。

综上，报告期内，公司股份支付金额分别为21,637.78万元、4,848.00万元、5,280.42万元和2,556.14万元，影响当期损益的股份支付费用分别为21,584.19万元、4,700.25万元、5,242.13万元和2,553.22万元，占各期净利润的比例为-

40.42%、-7.62%、-27.45%和-7.21%。

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本次发行前，上述员工持股平台合计持有公司4,328.97万股股份，占公司股份比例为11.03%，公司实际控制人杨亚飞控制公司66.74%的表决权，股权激励不会影响公司控制权的稳定性。

公司员工持股平台覆盖员工数量较多，可以有效提升各核心部门员工的稳定性及工作积极性，进一步促进了公司和员工利益的统一，有利于公司的未来发展。

十六、发行人员工及其社会保障情况

（一）员工基本情况

报告期各期末，公司员工人数分别为277人、382人、411人和413人。截至2025年6月30日，公司员工构成情况如下；

1、专业结构

2、学历结构

3、年龄结构

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（二）社会保险和住房公积金缴纳情况

按照国家及地方政府有关规定，公司及境内子公司为员工缴纳了社会保险及住房公积金。报告期内各期末，发行人及境内子公司为员工缴纳社会保险及住房公积金具体情况如下：

1、社会保险缴纳情况

单位：人

注：社保缴纳人数包含异地代缴人员及自行缴纳人员，报告期各期末异地代缴人数分别为5、6、16、6人，自行缴纳人数分别为0、1、1、1人；自行缴纳人员为1名在香港子公司工作的中国台湾籍员工。

截至2025年6月30日，发行人及子公司为员工缴纳社会保险费的比例为

98.79%，未缴纳社会保险费的原因主要为新入职员工暂未完成社会保险办理手续、退休返聘人员无需缴纳社会保险。

2、住房公积金缴纳情况

单位：人

注1：住房公积金缴纳人数包含异地代缴人员及自行缴纳人员，报告期各期末异地代缴人数分别为5、6、16、6人，自行缴纳人数分别为0、1、1、1人；自行缴纳人员为1名

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在香港子公司工作的中国台湾籍员工；注2：一名荷兰籍员工2023年3月入职后当年经与公司协商决定不在境内缴纳住房公积金，后根据其本人意愿和要求，经协商后，公司于2024年开始为其缴纳。

截至2025年6月30日，发行人及子公司为员工缴纳住房公积金的比例为

98.79%，未缴纳住房公积金的原因主要为新入职员工暂未完成住房公积金办理手续、退休返聘人员无需缴纳住房公积金。截至本招股说明书签署日，发行人及子公司已取得由所在地相关部门联合开具的信用报告。报告期内，发行人及其子公司不存在因违反国家和地方有关社会保险的法律、法规的行为而遭受处罚的情形，亦不存在因违反住房公积金法规而受到追缴、罚款或其他形式的行政处罚。

（三）劳务外包、劳务派遣情况

1、劳务外包

报告期内，2024年3月至2025年6月，发行人及全资子公司成都大普存在采购“IT技术服务外包”从事部分硬件测试执行工作的情形，2024年、2025年1-6月该部分技术服务外包费用为57.05万元和66.76万元，金额及占总成本比例较小。技术服务外包公司不存在专门或主要为发行人提供技术外包服务的情形，发行人与技术服务外包公司之间不存在关联关系，亦不存在劳务纠纷。

2、劳务派遣

报告期内，2022年1月至2023年8月，发行人存在通过劳务派遣公司为员工缴纳所在地社会保险和住房公积金并办理所在地居住证的情形，期间共涉及6名大普微北京分公司的员工，劳务派遣用工实际为公司招聘的正式员工。发行人已于2023年8月终止该项与劳务派遣公司的合作。报告期内，发行人劳务派遣用工符合《劳务派遣暂行规定》的规定，劳务派遣公司不存在专门或主要为发行人提供劳务派遣服务的情形，发行人与劳务派遣公司之间不存在关联关系，亦不存在劳务纠纷。

（四）发行人境外子公司用工合法合规的情况

截至2025年6月30日，香港大普控股和新加坡大普尚不存在用工，香港大普科技存在直接用工及使用名义雇主（EOR）形式间接用工的情形，合计境外用工人数4人，负责境外市场开拓。名义雇主（EOR）形式用工可以帮助企业

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遵守境外当地的法律法规，减少企业在雇佣过程中的法律风险。

根据境外法律意见书，发行人香港子公司用工符合当地法律法规，无任何违反香港相关劳工法例或法规的情况，亦没有因劳工问题被香港劳工处调查或处罚的情况。

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第五节 业务与技术

一、发行人主营业务及主要产品和服务情况

（一）主营业务、主要产品、收入构成及特征

1、主营业务基本情况

大普微主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售，是业内领先、国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。大普微专注数据中心企业级SSD产品，产品代际覆盖PCIe 3.0到5.0，充分满足各类型客户的产品需求。报告期内，公司企业级SSD累计出货量达4,900PB以上，其中搭载自研主控芯片的出货比例达75%以上。根据IDC数据，最近三年国内企业级SSD市场中公司占有率稳居市场前列，国际厂商仍占据主导地位。公司始终坚持技术和创新驱动，把握存储技术发展趋势，先发推出具有国际竞争力的产品及方案。公司PCIe SSD系列产品具备出色的读写速度、耐用性、低延时以及远低于JEDEC（固态技术协会）标准的平均故障率，产品性能处于国际先进水平。同时，公司持续发力前沿存储发展方向，是全球首批量产企业级PCIe 5.0 SSD和大容量QLC SSD的存储厂商。公司拥有一支具备前沿存储技术和丰富行业经验的数据中心企业级SSD主控芯片和模组研发团队，持续投入研发资源，为产品保持市场竞争力提供了保障。截至2025年6月30日，公司已取得国内外发明专利162项，可计算存储（Computational Storage Drives）、智能多流（Intelligence Multi-Stream）、智能故障预测（Intelligent Failure Prediction）等多项企业级SSD技术处于业内领先水平。公司承担了2项国家级、4项省市级重大科研专项，参与了多项行业标准及规范的制定，获得了国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、广东省存储芯片及系统工程技术研究中心认定、中国专利优秀奖（2022年、2023年和2024年）、深圳市专利奖、Storage Review“ BEST of 2022”（PCIe 4.0 SSD）、TweakTown编辑推荐奖（PCIe 5.0 SSD）、高新技术企业等资质及奖项。报告期内，公司还被中国电信、百度、公司A、铠侠等上下游企业授予“生态合作伙伴”、“技术创新奖”、“杰

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出合作伙伴”、“最佳合作伙伴”等荣誉，在行业内具有较高的品牌知名度和认可度。公司产品以其卓越性能及可靠性在下游互联网、云计算、通信运营商、AI模型训练&推理、金融和电力等领域的数据安全、高效、可靠存储中发挥关键作用，获得了各领域主流客户的认可并实现批量供货。公司已成为国内企业级SSD核心供应商，开发的国产化系列产品有力提升国内企业级SSD产业链的韧性和安全水平，是发挥国产自主可控的中坚力量。目前公司已覆盖的下游客户和最终使用方包括：字节跳动、腾讯、阿里巴巴、京东、百度、美团、快手、Deepseek、小红书、滴滴等互联网、云计算和AI企业，新华三、超聚变、中兴、华鲲振宇、联想等服务器厂商，中国电信、中国移动、中国联通等通信运营商，金融、电力及其他行业知名企业。同时，公司还是中国极少数已实现向Google等海外客户供货的企业级SSD厂商。2025年，公司已通过Nvidia、xAI 两家全球AI头部前沿公司测试导入，后续有望逐步放量，形成了明显的客户资源优势。

公司覆盖下游主流客户示意图

未来，大普微将继续深耕半导体企业级存储领域。公司将根据数据中心存储发展趋势，继续投入研发资源，丰富产品矩阵。同时，企业级SSD作为“先进存力”，是算力基础设施的“基石”，在AI等产业发展中发挥关键作用。公司围绕AI全面布局大容量QLC SSD、SCM SSD、可计算存储SSD等产品，并向智能网卡、RAID卡等网络互联领域延伸，打造具备行业竞争力的平台型存储产品与方案提供商。

2、主要产品基本情况

报告期内，公司主要产品为数据中心企业级SSD。除此之外，公司持续投

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入研发资源，立足数据中心存储场景，向网络互联领域延伸，开发智能网联类产品。报告期内，公司智能网联业务暂未实现收入。

（1）企业级SSD介绍

1）企业级SSD构成中国电子学会对全球数据存储容量进行了统计和预测，数据总量会遵循“新摩尔定律”，即：全球数据总量每过18个月就会翻一倍。面对数据的爆炸性增长，存储技术与产品创新也在加快，企业级SSD日益成为数据中心存储的主流产品形态。企业级SSD由固态电子存储芯片阵列制成，核心部件包括主控芯片、固件和存储介质（NAND Flash、DRAM），其中主控芯片和固件直接决定企业级SSD的性能和可靠性等产品表现。

企业级SSD的核心部件示意图

① 主控芯片

主控芯片相当于企业级SSD的“控制大脑”，其主要功能为：第一，调配数据在各个NAND Flash上的负荷，让所有的NAND Flash都能够在一定负荷下正常工作，协调和维护不同区块NAND Flash的协作；第二，连接NAND Flash和外部接口，负责数据中转；第三，负责SSD内部各项指令，诸如透明压缩、磨损平衡、坏块映射、垃圾回收、加密等。

② 固件

固件是企业级SSD底层软件的集合，相当于“操作系统”，其专门针对NAND Flash进行特性设计，直接影响NAND Flash的使用效率和寿命。固件主

主控芯片（控制大脑）控制数据读写，直接决定SSD的性能、可靠性固件（操作系统）确保SSD高效稳定运行

固件（操作系统）确保SSD高效稳定运行NAND Flash、DRAM（存储介质）NAND Flash是主要存储介质，用于存储用户数据；DRAM提供数据缓存

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要功能包括数据管理、坏块管理、数据纠错、寿命均衡等。通过固件的管理和优化，NAND Flash的读写速度、使用寿命能有所提高，错误率将下降，对应提升企业级SSD的性能、可靠性和耐用性表现。

③ NAND Flash、DRAM

NAND Flash是一种非易失性存储器，在企业级SSD产品中用于存储原始数据，在断电的情况下仍然可以保存已写入数据。NAND Flash可根据其单元密度的不同分为SLC、MLC、TLC以及QLC，分别对应在一个单元内存储1、2、3、4个bit数据，单元密度的增加在降低单位成本的同时，也会对数据稳定性、使用寿命带来挑战，对主控芯片及固件提出更高的设计要求。随着数据量的爆发性增长，TLC成为当前企业级SSD主要使用的闪存介质类型。同时，AI的发展催生对于数据中心网络架构设计的高集成度和超大容量SSD的需求，QLC的使用比例日益增加。

DRAM是一种动态随机存取存储器，在企业级SSD产品中用于提供数据缓存。DRAM用于提高整个系统的响应速度，高效满足多线程处理、实时计算和大规模数据操作等场景。

2）企业级SSD总线

总线是计算机不同功能部件之间交互数据的通路，对于SSD而言，总线就是数据自SSD到CPU所走的路。总线承载能力具有一定上限，其位宽、传输频率和通道数共同决定了数据理论传输速度。SSD的总线类型可分为SATA总线、SAS总线、PCIe总线三类，对比如下：

注：PCIe带宽基于PCIe x4（四通道）计算。

SATA总线最初为个人电脑和消费级市场设计，更注重存储容量而非传输速

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度。SAS总线相对于SATA总线提供更高的数据传输速率和容错能力，主要面向早期企业级场景应用。PCIe总线被实际应用后，PCIe SSD相较于其他类型产品提供了更高数据传输速度和更低延迟，在高性能、高可靠性要求的企业级应用场景中表现突出，已成为目前最主流的企业级SSD。PCIe总线自2003年首次推出以来持续迭代，传输速度显著提升。目前企业级PCIe SSD市场产品以PCIe

4.0为主，PCIe 5.0产品已逐步推向市场。

3）企业级SSD与消费级SSD的对比SSD根据应用场景不同，主要分为企业级SSD和消费级SSD。企业级SSD主要应用于AI、云计算、大数据等数据中心应用场景，消费级SSD广泛应用于电脑、手机、移动硬盘等消费电子场景。与消费级SSD相比，企业级SSD在产品性能、可靠性、耐用性等方面表现更为突出，主要指标对比情况如下：

注：UBER指在应用错误纠正机制后，每比特读取操作中仍无法修复的错误数量占总读取量的比率，用于量化数据损坏风险。企业级SSD的UBER要求严苛，通常需低于10

-17

（即每读取10

比特数据，最多出现1次不可修复错误），比消费级SSD的标准高两个数量级。

（2）公司企业级SSD产品介绍

报告期内，公司企业级SSD产品主要使用自研主控芯片，同时基于国际化需要部分产品也使用Marvell品牌企业级主控芯片；NAND Flash主要使用公司A、铠侠、SK海力士等品牌；DRAM主要使用南亚科技、SK海力士、公司B等

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品牌。公司主要企业级SSD产品具体介绍如下：

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（3）智能网联及其他产品介绍

截至本招股说明书签署日，公司还开发了应用于数据中心网络互联场景的

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智能网联产品及RAID卡等，具体介绍如下：

3、主营业务收入的主要构成及特征

报告期内，公司主营业务收入主要来自销售数据中心企业级SSD产品，以及少量技术服务。随着研发实力的不断增强和品牌影响力的逐步提升，公司产品结构不断丰富，产品陆续完成客户导入进入成熟量产阶段，公司业务规模随之增长。报告期内，公司主营业务收入情况具体如下：

单位：万元

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（二）主要经营模式

1、盈利模式

大普微专注于数据中心企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自主研发和销售，量产测试外的组装生产环节委托专业第三方厂商完成。报告期内主营业务收入和毛利主要来自于企业级SSD产品销售。

公司根据存储行业技术发展和客户需求持续开发新产品，丰富产品结构并持续扩大经营规模。公司充分发挥自研主控芯片和固件算法等差异化优势，不断推出高竞争力企业级SSD产品，导入下游知名客户并实现批量销售。

注：自研主控芯片后端设计环节的工作由公司与芯片代工服务商协同完成。

2、采购模式

公司对外采购主要分为原材料采购、自研主控芯片代工服务采购和SSD委外组装服务采购三类。公司已建立较为完善的采购管理制度，对供应商的选择和调整、原材料采购过程的比价议价、原材料供应质量管理和订单交付管理、委外生产流程的监督和管控等进行了详细规定，确保对采购管理的有效性。

（1）原材料采购

公司主营产品主要为企业级SSD，其生产过程涉及的原材料主要包括NAND Flash、主控芯片（外购部分）、DRAM等主要原材料，以及功能件、结

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构件、其他辅助物料等。公司通过自主采购和委托组装服务厂商代为采购两种方式实现对上述原材料的采购，具体情况如下：

公司采用上述采购安排的主要原因系NAND Flash、主控芯片、DRAM等主要原材料价值及采购占比较高，为保障原材料供应及时，平衡原材料价格波动风险，主要原材料的采购由公司与上游原材料厂商或其代理商直接进行商务洽谈完成采购；针对功能件和结构件，公司亦通过自主采购的方式保证原材料品质及供应渠道稳定；其他辅助物料种类繁多、单位价值较低、通用性较强，EMS代工厂通常采购体量较大，能够获得一定的价格优惠，因此该部分原材料通常由EMS代工厂代为采购。报告期内，公司与全球知名主要原材料厂商或其代理商协商采购数量和价格并签订供货协议，通过专业供应链公司完成报关、接收等流程后将原材料运送到公司指定地点，公司与供应链公司结算货款，供应链公司与原材料厂商代理商结算货款。

（2）自研主控芯片代工服务采购

报告期内，公司完成自研主控芯片的架构设计、芯片设计、逻辑验证等工作后，与芯片代工服务商共同开展后端设计工作，并主要委托芯片代工服务商进行晶圆制造、芯片封装及测试等服务工作。芯片进入批量生产环节后，由芯片代工服务商统一向晶圆代工厂、封测厂下订单生产主控芯片。报告期内，公司根据自身需求，选择优质芯片代工服务商合作，并不断拓宽合格供应商范围。公司与芯片代工服务商根据主控芯片累计代工数量、芯片制造成本结算芯片采购费用。2024年四季度起，针对新开发的主控芯片品类，其芯片封装及测试工作由公司自主委托封测厂完成。

（3）企业级SSD委托组装

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报告期内，公司委托专业EMS代工厂进行企业级SSD的组装生产，具体生产工序包括贴片、组装等，企业级SSD成品组装生产完成后的量产测试环节基于公司自有测试设备完成。双方根据组装产品的种类、数量、复杂程度结算委托组装费用。公司综合考虑组装能力、技术水平、交付能力、价格、账期等因素，选择优质EMS代工厂合作。报告期内，公司根据自身业务需求，与多家优质EMS代工厂保持稳定合作关系，可快速响应不同区域下游客户产品需求。

3、研发模式

公司专注于数据中心企业级SSD主控芯片、固件算法及模组的研发设计，坚持自主创新的研发战略，立足市场和客户，形成了研发与生产、市场相结合的研发模式。公司搭建了面向市场、充分调动内部资源的研发体系，建立了配套的内部决策、立项和管理研发程序。在项目研发立项前进行详细深入的市场调研，挖掘市场需求点，以行业发展及下游客户需求为导向，充分分析项目的可行性和必要性。

（1）企业级SSD主控芯片研发流程

公司企业级SSD主控芯片研发流程具体如下：

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（2）企业级SSD研发流程

公司企业级SSD研发包括固件研发和硬件研发。1）固件研发流程

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公司企业级SSD固件研发流程具体如下：

2）硬件研发流程

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公司企业级SSD硬件研发流程具体如下：

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4、生产模式

报告期内，公司委托专业EMS代工厂进行企业级SSD的生产，双方签订委托加工框架协议。公司供应交付部根据客户需求及安全库存，制定周计划和月计划。EMS代工厂按月计划组织备料，并按周计划履行生产排配、组装生产等环节。委托组装环节后，公司使用自有的量产测试设备在EMS代工厂处对企业级SSD产品进行测试，并在测试环节完成后，按交货指令交付到指定地点。公司对委托组装生产过程进行监控，确保产品生产的高质量和高效率，并不定期与下游客户前往EMS代工厂现场进行生产监察。

5、销售模式

（1）销售模式情况

公司采用终端客户销售和非终端客户销售相结合的销售模式，具体销售情况如下：

1）终端客户销售模式

公司终端客户主要包括互联网、服务器厂商等客户。公司销售人员通过客户拜访、参加行业展会等方式推广产品获得终端客户订单，该模式下公司直接了解客户应用需求，有利于公司与客户直接建立长期、稳固的合作关系。此外，公司存在部分最终使用方如通信运营商客户向服务器厂商指定企业级SSD产品供应商为大普微，并直接与大普微协商确定企业级SSD价格的销售模式。

2）非终端客户销售模式

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报告期内，该模式客户按照是否签署《经销协议》分为贸易商和经销商，两类客户在业务上不存在实质性差异，部分贸易商/经销商业务系由终端客户指定，部分贸易商/经销商业务系公司为发挥其销售渠道优势与其合作，符合半导体存储行业惯例。

（2）销售流程情况

公司市场运营部负责根据客户需求及行业态势拟定产品销售策略，销售业务部制定并实施销售计划、维护客户关系。在收到订单后，经公司履行相关审批程序后，公司销售业务部根据发货计划制作发货通知单，并由供应交付部安排出库。销售业务部负责后续订单跟进、组织交货工作。

6、采用目前经营模式的主要原因、影响经营模式的关键因素、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势

公司主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售，除量产测试外的生产环节目前委托第三方组装服务厂商完成。公司现阶段采用的经营模式，一方面可以减少当前产量规模下芯片和模组生产、封装测试等环节的巨大资本性投入，有效降低公司经营风险；另一方面可以集中公司资源投入到主控芯片设计、固件算法、模组设计及验证测试等核心价值环节，突出公司核心竞争力。公司根据存储行业技术特点、上下游产业状况、自身经营特征、企业级SSD产品特性等客观因素，形成了目前较为成熟的经营模式，符合公司发展现状及未来规划。

在国产化替代浪潮下，公司采取现有的数据中心企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”模式，可有力推动半导体存储行业核心部件国产化的进程。发行人凭借全栈自研能力，助力我国半导体存储行业构建起从存储介质、主控芯片及固件算法到存储模组的完整国产化链条，降低对国外半导体存储技术的依赖，增强数据存储的自主可控性，有力推动企业级 SSD 的国产化进程，保障国家数据安全与产业安全。

公司当前经营模式能够满足公司现阶段经营发展需要，亦符合集成电路行业分工细化的特点。报告期内，公司经营模式及上述影响经营模式的关键因素未发生重大变化，且预计在未来亦不会发生重大变化。

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（三）发行人主要产品演变和技术发展情况

自成立以来，公司紧跟最新闪存技术和接口协议的发展趋势，专注于主营产品企业级SSD的代际更新和性能升级，对自研主控芯片不断迭代优化，产品结构不断丰富，已实现PCIe 3.0到5.0代际的产品全覆盖，主营业务收入规模稳步增加。报告期内，公司主营业务、主营产品和主要经营模式未发生重大变化，主营产品和业务的演变情况如下：

1、公司创立，企业级PCIe 3.0 SSD产品发布及量产

2016年4月，公司设立并确定深耕企业级SSD、自研主控芯片发展方向，组建数据中心企业级SSD主控芯片、固件和模组研发团队。经持续研发投入，2019年8月，公司PCIe 3.0系列产品发布，后续依靠出色产品性能表现实现企业级SSD产品规模销售。

2、公司相继推出PCIe 4.0和PCIe 5.0自研主控芯片，企业级SSD产品成功升级迭代

2020年12月，公司PCIe 4.0自研主控芯片DP600流片成功；2021年2月，公司首次发布搭载自研主控芯片DP600的PCIe 4.0系列产品，产品核心部件覆盖国产化和国际化双组合，产品读写、延时等核心指标表现达到国际先进水平，进一步夯实了高性能、高可靠性等优势。

2022年8月，公司作为首批全球厂商发布企业级PCIe 5.0 SSD系列产品，PCIe 5.0企业级SSD产品具备了相较于上一代产品两倍的数据吞吐能力，在随

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机读写和时延等核心指标表现上业内领先。公司PCIe 5.0自研主控芯片DP800于2023年12月流片成功，基于自研主控芯片DP800的国产化企业级PCIe 5.0SSD系列产品于2024年3月发布，极大提升读写性能，并显著降低延迟和功耗。

3、步入高速发展阶段，产品结构平台化、市场布局国际化

随着AI、云计算、大数据等新一代信息技术的快速发展，公司基于对市场趋势的把握和研判，于2024年3月推出大容量QLC SSD，也是国际上首批发布及量产同类产品的企业。大容量QLC SSD在AI场景中替代HDD的使用，具有超大容量和极高能效比的优势，显著推动AI智算中心网络架构高集成度的发展。

此外，公司基于多年的技术积累和客户覆盖优势，积极开发应用于数据中心网络互联场景的智能网卡和RAID卡等智能网联类产品，产品矩阵进一步平台化，助力数据中心算力基础设施关键部件的国产化。

公司已在中国香港和新加坡两地设立子公司作为海外销售平台，并由其分别承担不同国家和地区的销售职能。公司将在保持国内市场领先地位的基础上，依托自身的技术和产品优势，根据全球化战略不断推进海外客户导入，实现国际化销售布局和品牌构建。

（四）主要业务经营情况和核心技术产业化情况

大普微主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售，是业内领先、国内极少数具备数据中心企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。公司主要产品为数据中心企业级SSD，应用于互联网、云计算、通信运营商、AI模型训练&推理、金融和电力等领域。

报告期内，公司主营业务收入金额分别为38,654.01万元、50,908.34万元、96,077.23万元和74,795.53万元，2022-2024年主营业务收入复合增长率为

57.66%。报告期内，公司产品不断迭代更新，优质客户合作程度持续深入。随着半导体存储行业在2023年下半年起逐渐触底复苏，叠加AI等下游市场需求开始显现，公司2024年度和2025年上半年销售收入均同比大幅增长。

公司始终坚持技术引领战略，拥有具备丰富存储行业经验的专业研发团队，深耕企业级SSD领域。公司自研的核心技术覆盖数据中心企业级SSD主控芯片

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研发、固件算法研发、模组研发和测试验证等主要环节，核心技术运用于批量出货的数据中心企业级SSD产品中。公司始终围绕核心技术开展主营业务，报告期内，公司核心技术收入占营业收入的比例分别为69.43%、98.00%、99.85%和99.97%。

（五）主要产品的工艺流程

公司专注于数据中心企业级SSD主控芯片、固件算法及模组的研发设计，自研主控芯片通过芯片代工服务商代工生产，企业级SSD产品的组装生产委托EMS代工厂完成。自研设计环节，主控芯片研发设计主要包括架构设计、芯片设计、逻辑验证、后端设计等流程，企业级SSD研发设计包括硬件、软件的开发和测试、量产测试设备及方案的研发等；芯片代工生产环节，主要包括晶圆制造、芯片封装及测试等流程；企业级SSD委托组装生产，包括贴片、组装等环节。企业级SSD产品完成组装生产并完成量产测试后对外销售。

公司典型的搭载自研主控芯片的企业级SSD生产工艺流程如下：

注：自研主控芯片后端设计环节的工作由公司与芯片代工服务商协同完成。

（六）主要业务指标及变动情况

公司主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售。报告期内，具有代

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