创业板风险提示：本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

固德电材系统（苏州）股份有限公司Goode EIS （Suzhou） Corp., Ltd.

（苏州市吴江区汾湖镇汾杨路88号）

首次公开发行股票并在创业板上市

招股说明书

保荐人（主承销商）

（苏州工业园区星阳街5号）

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致投资者的声明

一、本次上市目的

公司主营业务为新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产与销售。为应对行业技术的更新换代，满足客户日益多样化的需求，公司需要不断加大研发投入，吸引更多高端人才加入，持续提升技术创新能力和产品研发能力，快速扩充产能，持续保持公司竞争地位。本次发行上市将使公司借助资本市场平台优势，提升公司研发实力，加强公司新能源汽车热失控防护零部件等产品的市场竞争力。一方面，本次发行上市募集资金将提升公司研发和技术实力，提高智能制造水平，助推公司向新质生产力转型升级，有利于公司树立品牌形象，提高行业知名度，提升公司市场信誉，吸引优秀人才，实现高质量可持续发展。另一方面，上市将引入更加严格的监管机制和治理结构，推动公司更加规范、透明地运营，有助于公司深度融入并履行社会责任，实现企业的长期稳定发展，并为社会和股东创造更大价值。

二、现代企业制度的建立健全情况

公司已根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件的要求，全面构建并持续完善现代企业治理体系。通过制定并执行《公司章程》、三会议事规则、董事会专门委员会议事规则及信息披露、投资者关系等制度规定，形成权责清晰、制衡有效的治理机制与内部控制，为高效实施专业化决策、充分保障中小股东利益、监督规范现代企业制度运行提供了切实保障。

三、本次融资的必要性及募集资金使用规划

公司本次发行募集资金拟投向年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目、陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目和补充流动资金。本次募集资金投资项目围绕公司现有核心业务展开，符合国家产业政策等要求和行业发展趋势。

年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目是公司现有核心业务的扩建项目，通过新建生产厂房及配套设施、引进先进的自动化生产设

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备，提升公司智能制造水平，提升公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件产能，增强公司对关键客户的配套能力，进而巩固公司的市场竞争优势。研发项目通过加大对研发场地、研发设备、配套软件等方面的投入，完善技术研发创新体系，提升公司技术实力。陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目由子公司麦卡电工实施，重点布局公司原材料制备的核心业务，有效支撑母公司新能源汽车热失控防护零部件扩产的原料需求，实现核心原材料到零部件制造全产业链产能的全面提升，契合公司发展战略，进一步增强核心竞争力和盈利能力。

补充流动资金有利于增强公司的营运能力和市场竞争能力，改善公司流动性指标，提高公司偿债能力，降低公司财务风险，优化公司财务结构。

四、发行人持续经营能力及未来发展规划

公司依托在云母材料及高性能树脂领域的核心技术积淀，成功实现传统绝缘材料创新应用，构建了覆盖新能源汽车电池热失控防护全场景解决方案的体系，形成了从电芯级到整包级的全系列防护产品。随着全球新能源汽车渗透率逐渐提升，新能源汽车动力电池热失控防护业务作为创新、突破性业务，成为公司现在和未来业绩的增长点。公司以中国市场为根基，开启全球化战略布局，通过在墨西哥设立子公司并建立生产基地，在美国和德国设立子公司构建营销网络，逐步覆盖北美、欧洲、日韩等全球核心汽车市场。报告期内，公司业务规模及盈利能力稳定提升。

公司将继续秉持“极致、高效、远见、创新”的理念，致力于成为全球领先的新能源汽车热失控防护解决方案提供商。公司将以精益化、自动化、数字化为基础，以技术创新为驱动，努力为客户提供安全、可靠的新能源汽车热失控防护零部件，持续提升企业竞争力，实现可持续发展，并为客户、员工和股东创造更多价值。

董事长：__________________朱国来

年 月 日

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发行人声明

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

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本次发行概况

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目 录

致投资者的声明 ...... 1

发行人声明 ...... 3

本次发行概况 ...... 4

目 录 ...... 5

第一节 释义 ...... 9

第二节 概览 ...... 16

一、重大事项提示 ...... 16

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...... 20

三、本次发行概况 ...... 20

四、发行人主营业务情况 ...... 22

五、发行人板块定位情况 ...... 28

六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ...... 30

七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ...... 31

八、发行人选择的具体上市标准 ...... 33

九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...... 33

十、募集资金运用与未来发展规划 ...... 33

十一、其他对发行人有重大影响的事项 ...... 35

第三节 风险因素 ...... 36

一、与发行人相关的风险 ...... 36

二、与行业相关的风险 ...... 40

三、其他风险 ...... 42

第四节 发行人基本情况 ...... 44

一、发行人基本情况 ...... 44

二、发行人设立情况 ...... 44

三、报告期内股本及股东变化情况 ...... 46

四、公司报告期内重大资产重组情况 ...... 61

五、发行人在其他证券市场的上市和挂牌情况 ...... 62

六、发行人的股权结构 ...... 64

1-1-6七、发行人子公司、分公司情况 ...... 64

八、主要股东、实际控制人和其他持股5%以上股份主要股东的情况 ........ 66九、发行人特别表决权股份或类似安排 ...... 71

十、发行人协议控制架构 ...... 71

十一、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为 ...... 72

十二、发行人股本情况 ...... 72

十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 ...... 89

十四、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议，以及有关协议的履行情况 ...... 98

十五、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况 ...... 99

十六、最近三年董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动情况 . 100十七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况 ...... 101

十八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ...... 103

十九、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ...... 105

二十、发行人员工及其社会保障情况 ...... 109

第五节 业务与技术 ...... 113

一、发行人主营业务、主要产品及变化情况 ...... 113

二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 ...... 132

三、发行人销售情况及主要客户 ...... 165

四、发行人采购情况及主要供应商 ...... 168

五、对主要业务有重大影响的主要固定资产、无形资产 ...... 172

六、发行人技术与研发情况 ...... 180

七、安全生产和环境保护情况 ...... 191

八、境外经营情况 ...... 193

第六节 财务会计信息与管理层分析 ...... 194

一、财务报表、会计师事务所的审计意见类型和关键审计事项 ...... 194

二、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ...... 200

1-1-7三、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ...... 202

四、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 ...... 254

五、主要税项及享受的税收优惠政策 ...... 254

六、发行人报告期内主要财务指标 ...... 256

七、经营成果分析 ...... 258

八、资产质量分析 ...... 285

九、偿债能力分析、流动性与持续经营能力分析 ...... 306

十、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 ..... 320

十一、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项对发行人的影响 . 320十二、盈利预测 ...... 323

第七节 募集资金运用与未来发展规划 ...... 326

一、本次募集资金运用概况 ...... 326

二、本次募集资金具体用途的可行性及其与公司现有业务、核心技术的关系 ...... 329

三、募集资金投资项目具体情况 ...... 331

四、未来发展规划 ...... 333

第八节 公司治理与独立性 ...... 335

一、报告期内公司治理方面存在的缺陷及改进情况 ...... 335

二、关于内部控制完整性、合理性和有效性的评估意见 ...... 335

三、公司报告期内的违法违规行为及受到处罚的情况 ...... 337

四、发行人报告期内资金占用或提供担保的情况 ...... 337

五、发行人独立运营情况 ...... 337

六、同业竞争 ...... 339

七、关联方与关联交易 ...... 340

第九节 投资者保护 ...... 351

一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ...... 351

二、本次发行前后股利分配政策及差异情况 ...... 351

三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ...... 355

四、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的公司关于依法落实保护投资者合法权益规定的各项措施 ...... 355

1-1-8第十节 其他重要事项 ...... 356

一、重大合同 ...... 356

二、对外担保 ...... 361

三、重大诉讼及仲裁事项 ...... 361

第十一节 声明 ...... 362

一、发行人及其全体董事、审计委员会成员、高级管理人员声明 ...... 362

二、发行人控股股东、实际控制人声明 ...... 364

三、保荐人（主承销商）声明 ...... 365

四、保荐人董事长、总经理声明 ...... 366

五、发行人律师声明 ...... 367

六、审计机构声明 ...... 368

七、资产评估复核机构声明 ...... 369

八、验资机构声明 ...... 370

九、验资复核机构声明 ...... 371

第十二节 附件 ...... 372

一、备查文件目录 ...... 372

二、查阅时间和查阅地点 ...... 372附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ...... 374

附件二：与投资者保护相关的承诺 ...... 380附件三：发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ...... 405

附件四：股东会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ...... 406

附件五：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ...... 413

附件六：募集资金具体运用情况 ...... 415

附件七：子公司、参股公司简要情况 ...... 419

附件八：专利清单 ...... 425

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第一节 释义在本招股说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定意义：

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1-1-13

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1-1-15

本招股说明书除特别说明外所有数值均保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

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第二节 概览

本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、重大事项提示

（一）发行人特别提醒投资者注意的风险因素

公司特别提请投资者注意公司及本次发行的以下重大事项及风险，并认真阅读本招股说明书正文内容。

1、核心客户需求变化及业绩下滑风险

公司业绩受核心客户车型规划、销量表现影响，其供应份额与持续获取客户新增车型、新平台的项目定点相关。报告期内部分核心客户对应车型销量出现下滑，随着终端车企新车型迭代、新平台推出常态化，若公司未能在新增项目定点竞争中持续胜出，或核心客户调整电动化战略、推迟新车型上市、新车型市场竞争力不足，将影响配套产品量产交付与份额维持。

此外，尽管发行人持续推进客户结构多元化，但通用汽车、Stellantis、T公司、宁德时代等头部客户仍为业绩重要贡献者。通用汽车、Stellantis 2026年初发布业绩公告，2025年因计提电动化业务减值存在业绩下滑的情形。若核心客户因自身经营调整、供应链体系变化等减少对发行人的采购，或因行业竞争加剧导致订单份额下降，将对发行人业绩稳定性产生影响。同时，客户订单交付受行业政策、终端需求影响存在周期性波动，若短期内核心客户订单释放节奏放缓，可能导致发行人产能利用率下降及业绩波动。

2、下游行业技术迭代风险

热失控防护零部件行业的发展与下游动力电池技术的演变密切相关。当前，动力电池行业正加速向高能量密度、高倍率快充、本征安全等方向迭代，固态电池、钠离子电池等新型电池技术的商业化进程可能对现有热防护方案带来多维度改变。报告期内，公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件主要应用于三元锂电池场景，核心依托云母材料相关技术及产品，是业务增长的主要支撑。由于三元锂电池与磷酸铁锂电池的热失控特性存在差异，磷酸铁锂电池对防护材料的性

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能要求、单车配套价值相对较低，公司当前适配磷酸铁锂电池的产品收入占比较小。若未来下游新能源汽车行业三元锂电池渗透率下降、磷酸铁锂电池在中高端车型领域加速替代等需求结构调整、行业技术路线发生重大转变，如电池材料体系革新导致热失控温度突破现有防护材料耐受极限、结构设计突破重构防护需求场景，或行业内出现性能更优、成本更低的新型防护材料等，可能导致传统防护方案的市场需求萎缩。同时，随着电池系统集成度提升，对热管理及安全防护综合性要求显著提高，防护技术从被动防护向主动预警、智能阻燃等方向发展。若企业无法及时跟踪技术趋势、预判行业标准变化，或研发创新滞后于市场对耐高温、复合功能防护、轻量化产品的需求，现有产品可能面临适配性不足甚至被替代的风险。

3、中美贸易政策风险

报告期内，公司部分下游客户为美国企业，公司新能源汽车热失控防护业务直接出口美国的产品销售收入分别为5,131.50万元、11,315.53万元、22,454.47万元和7,063.67万元，占营业收入的比例分别为10.80%、17.38%、24.73%和

15.44%。2025年10月，中美举行经贸磋商，自2025年11月10日起，美国取消针对中国商品加征的10%的关税，对中国商品加征的24%的“对等关税”将继续暂停一年，本次调整后，公司产品直接出口美国的关税税率为47.70%，较2025年初增加了20%。根据敏感性测算，关税上升10%，报告期内对毛利率的影响分别为0%、-0.92%、-1.20%和-0.83%，对利润总额的影响比例分别为0%、-5.20%、-5.62%和-4.27%。由于美国关税政策变化频繁，公司难以预测未来关税政策变化及关税水平，若主要出口市场长期维持或加码高关税等贸易限制政策，可能导致公司境外销售增速放缓及境外销售毛利率下滑，将对公司经营业绩造成不利影响。若未来中美贸易摩擦加剧导致关税极端波动或大幅上调，除对直接采用DDP贸易模式的客户影响外，其他涉及北美市场的整车厂可能因综合成本压力、供应链协同需求等调整采购决策，出现推迟订单、放缓采购进度等情况，该等间接影响可能进一步传导至发行人，对公司销售业绩产生一定不利影响。

4、宏观经济和下游行业需求波动风险

公司主要产品为新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品，其下游市场涉及新能源汽车、发电及输配电等领域，其市场需求与宏观经济

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及新能源行业、电力行业发展密切相关。若未来全球宏观经济形势发生显著波动，或主要市场（如中国、日韩、欧洲、北美等）的新能源汽车需求增速放缓、产业政策调整、补贴退坡，导致全球或区域新能源汽车市场规模不及预期，可能对动力电池热失控防护零部件的市场需求产生不利影响。此外，发电、输配电等电力领域的投资若因经济下行而缩减，亦可能对公司的经营业绩造成不利影响。

5、增速下降和业绩下滑风险

报告期内，公司实现营业收入47,510.96万元、65,091.87万元、90,791.86万元和45,761.61万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,786.92万元、10,016.99万元、17,301.99万元和8,031.40万元。公司2025年1-6月营业收入45,761.61万元，同比增长23.85%；2025年1-6月的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润8,031.40万元，同比增长15.72%。公司2025年1-9月营业收入75,012.83万元，同比增长18.81%；2025年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润11,632.79万元，同比增长1.87%。公司经审阅的2025年度实现营业收入110,579.10万元，同比增长21.79%；经审阅的2025年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为17,636.02万元，同比增长1.93%，公司业务增速有所放缓。若未来出现市场竞争加剧、主要产品竞争力下降、下游市场需求不及预期、主要客户丢失或订单减少等不利因素，将会对公司整体收入及盈利水平产生不利影响，导致出现营业收入增速减缓、净利润水平下滑等影响公司经营业绩可持续性的风险。

6、毛利率下降风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.02%、33.14%、37.73%和33.92%，2022年到2024年毛利率稳步上升，主要系公司新能源汽车热失控防护零部件产品销售毛利率较高且占比逐年提升所致，2025年1-6月，毛利率下降主要系受终端车型销量波动及关税政策变动等因素影响，新能源汽车热失控防护零部件产品中毛利率较高的外销收入占比下降所致。

公司根据产品竞争力及产品成本，与客户协商确定产品价格。一般而言，汽车行业销售定价通常采用前高后低的策略，即新款汽车上市时定价较高，其后逐渐降低，部分整车制造企业在采购零部件时，也会根据其整车定价情况要求零部

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件企业适当下调供货价格。同时，受终端车型销量波动、关税政策变动以及市场竞争加剧等因素影响，部分客户毛利率承压，公司毛利率面临的阶段性下行压力。如果未来市场竞争进一步加剧、关税政策不确定性增大以及终端车型销量不及预期，而公司未能及时有效应对关税风险、拓展新客户、加快新产品开发或有效提升成本管控能力，则公司主营业务毛利率存在进一步下降的风险。

7、公司部分房产产权瑕疵风险

截至报告期末，公司存在部分房屋建筑物尚未取得权属证书的情况。固德电材、固德弹性在其自有土地上建设了仓库，面积分别约为931.90平方米、2,044.70平方米，上述房产占公司总建筑面积分别为1.13%、2.48%；麦卡电工在其自有土地上建设仓库、生产车间、配套设施及门卫、食堂等辅助性场所，面积约为7,555.64平方米，上述房产占公司总建筑面积的9.15%。

截至本招股说明书签署日，公司不存在被主管部门限制、禁止占有和使用该等瑕疵房产或因此受到行政处罚的情况，且公司上述瑕疵房产所在地房屋建设主管部门已出具书面证明，确认公司上述建筑瑕疵不构成重大违法违规行为。公司实际控制人已出具承诺，对公司及子公司因瑕疵房产产生的经济损失或支出的费用予以全额补偿并对此承担连带责任，以保证公司及其子公司免于遭受损失。如公司因部分房产未办理产权证受到主管部门处罚或被要求拆除，可能对公司经营业绩造成一定不利影响。

（二）与本次发行相关的重要承诺

公司提示投资者认真阅读公司、公司股东、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺和未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项参见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件二：与投资者保护相关的承诺”和“附件三：发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项”。

（三）本次发行上市后的股利分配政策及分红回报规划

2025年2月6日，公司召开2025年第一次临时股东会，审议通过了《关于制定公司上市后未来三年股东分红回报规划的议案》，对本次发行后的股利分配政策作出了相应规定，具体参见本招股说明书“第九节 投资者保护”之“二、本

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次发行前后股利分配政策及差异情况”之“（二）公司上市后公司章程中利润分配相关规定”。

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况

三、本次发行概况

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（三）本次战略配售情况

1、本次战略配售的总体安排

（1）本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划和其他参与战略配售的投资者组成。

本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）与和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无需参与本次发行的战略配售。

（2）本次发行初始战略配售数量为414.0000万股，占本次发行数量的

20.00%，最终战略配售数量为297.4133万股，约占本次发行数量的14.37%。根据最终确定的发行价格，固德电材员工资管计划最终战略配售股份数量为

198.2758万股，约占本次发行数量的9.58%。其他参与战略配售的投资者最终战略配售股份数量为99.1375万股，约占本次发行数量的4.79%。初始战略配售与最终战略配售股数的差额116.5867万股将回拨至网下发行。

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参与战略配售的投资者已足额按时缴纳认购资金。本次发行战略配售结果如下：

2、发行人高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划

发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为“中信建投基金管理有限公司-共赢75号员工参与战略配售集合资产管理计划”。

名称：中信建投基金管理有限公司-共赢75号员工参与战略配售集合资产管理计划

成立日期：2026-01-09

备案日期：2026-01-14

产品编码：SBPC10

募集资金规模：11,500万元

认购资金上限：11,500万元

管理人：中信建投基金管理有限公司

实际支配主体：中信建投基金管理有限公司，实际支配主体非发行人高级管理人员及核心员工

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固德电材员工资管计划参与人姓名、职务、实际缴纳金额等具体情况如下：

注1：李良华劳动合同签署及个人所得税代缴单位均为固德电材，系总部派驻麦卡电工负责供应链工作

3、其他参与战略配售的投资者

本次发行中，参与战略配售的投资者的选择系在考虑投资者资质以及市场情况后综合确定，具体如下：

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四、发行人主营业务情况

（一）主营业务、主要产品及其用途

公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售，为客户提供定制化的热失控防护解决方案和电力电工高性能绝缘解决方案。新能源汽车动力电池热失控防护零部件以云母、高性能树脂为核心基础材料制成，可复合超级棉、气凝胶等材料增强隔热性能，产品覆盖电芯、模组、电池包等各层级的热失控防护；电力电工绝缘产品涵盖绝缘树脂、云母制品、柔性及刚性类复合材料和绝缘结构件等，可精准满足电力发电、输配电尤其是特高压领域的严苛绝缘需求。公司致力于成为全球领先的新能源汽车动力电池热失控防护零部件及方案的提供商，依托在电力电工绝缘领域积累的云母材料相关核心技术和树脂调配工艺，创新性地实现了从电气绝缘性能向热学防护性能的技术延伸，开发出满足动力电池极端工况要求的高温绝缘、隔热、挡火泄压等系统解决方案，实现核心技术的跨领域创新应用。公司具备良好的上下游产业链垂直整合能力，实现从合规云母选矿造纸，到树脂调配、部件成型，再到热失控方案提供的全产业链商业模式，不仅实现原材料的品质可控、成本领先、产品的一致性和可追溯性，同时确保矿源符合ESG标准，全方位构建公司的核心竞争优势。目前，公司主要产品包括新能源汽车动力电池热失控防护零部件、电力电工绝缘产品。报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

单位：万元

注：其他产品主要为铜铝复合产品和风电叶片复合材料等。随着风电行业市场需求回落，导致风电叶片复

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合材料业务规模及盈利能力下降，2024年公司战略性放弃了风电业务。2023年子公司固瑞德投产，新增铜铝复合产品收入。报告期内，公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件销售规模持续提升，成为公司收入增长的主要来源。

（二）主要原材料及重要供应商

公司主要原材料包括云母制品、云母碎、树脂、模切原料、铜铝材料等。报告期内，公司的重要供应商包括伟思磊、丰罗集团、常州市新高绝缘材料有限公司、吉林东湖有机硅有限公司、湖北隆胜四海新材料股份有限公司、摩根热陶瓷（上海）有限公司、山东颐和盛金属制品有限公司等。

（三）主要生产模式

公司主要采取“以销定产”的生产模式，即生产计划部门根据销售部门的订单情况进行排产。由于公司产品定制化程度较高，针对不同的客户或者同一客户不同类型的产品需求，公司根据实际规格型号、交期安排及产能情况制定相应的生产计划，并在生产过程中进行全流程管控，确保高效有序生产。

公司存在部分工序外协加工的情形。基于产能限制、设备使用效率等原因，公司将工艺相对简单的部分工序如模具机加工、泡棉粘贴、模切、云母板冲切等工序交给外协商进行加工，从而达到补充产能、降低生产成本、提高生产效率的目的。一般情况下，公司会向外协商提供加工工序所需图纸和技术规范，并进行工艺指导和品质监控。

（四）销售方式和渠道及重要客户

公司的销售模式为直销模式，公司直接与客户签订合同、结算货款、提供售后服务。公司具有完整的销售体系，销售市场分为中国境内市场和境外市场。由于汽车零部件行业的特点，公司与新客户建立正式合作关系时，一般须通过客户的多项评审，纳入客户的合格供应商体系后，客户方才正式下达订单进行采购。在与关键客户的合作中，公司深度参与客户产品开发过程，并基于客户需求定制完整的热失控防护解决方案，从而获得客户认可及后续量产订单，形成了较强的客户粘性。

目前，公司已成为多家全球知名整车制造商及电池生产商的一级供应商，与

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通用汽车、福特、Stellantis、T公司、现代起亚、丰田、宝马、吉利、零跑、小鹏、一汽集团等整车制造商，以及宁德时代、欣旺达、蜂巢等电池生产商在内的行业领军企业建立了长期稳定的合作关系。在电力发电设备领域，主要客户包括东方电气、上海电气、哈电集团等大型发电设备制造商；在特高压输配电领域，公司与特变电工、思源电气、南京电气、中国西电等输配电龙头企业保持深度合作。

（五）行业竞争情况及公司竞争地位

1、行业竞争情况

新能源汽车动力电池热失控防护行业是近几年快速发展的新兴行业，随着新能源汽车的迅速普及，社会各界对动力电池安全问题日益重视，热失控防护的需求与日俱增。该行业目前属于快速成长期，尚未达到充分竞争状态。由于动力电池热失控防护的技术特点，行业内的主要参与者大多是从绝缘材料行业转型而来，主要包括固德电材、浙江荣泰、平安电工、Isovolta、SWECO等。而电力电工绝缘系统及材料行业，由于行业历史悠久，市场参与者众多，竞争充分，主要企业包括固德电材、Huntsman、东材科技、巨峰股份、博菲电气等。

2、公司竞争地位

公司在新能源汽车动力电池热失控防护领域占据重要市场地位，作为行业发展初期即将3D云母制品创新应用于新能源汽车的领军企业，公司通过持续的技术突破不断拓展传统材料在热安全防护领域的应用边界。根据弗若斯特沙利文的统计，按2024年企业营收计算，全球电池系统云母材料安全防护市场主要竞争企业有浙江荣泰、固德电材、平安电工、SWECO、Isovolta等，固德电材市场份额为15%-20%之间，市场份额仅次于浙江荣泰，彰显了突出的行业影响力。

凭借在电力绝缘材料领域数十年的技术积淀，公司实现了云母、高性能树脂等核心材料从电气绝缘到热学防护的技术跨越，构建了从原材料开发到终端服务的完整产业链体系。凭借快速、高效的需求响应能力，综合全面的方案设计能力，获得众多优质的客户群体。公司产品已形成一定的品牌影响力，获得下游客户的高度认可，如荣获通用汽车“2024年度供应商质量卓越奖”、吉利集团“24年度最佳服务供应商”、零跑汽车“卓越贡献供应商”、东方电气“战略供应商”

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等荣誉。

五、发行人板块定位情况

（一）公司能够通过创新、创造、创意促进新质生产力发展

公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）》第二、三条的规定，能够通过自身的创新、创造、创意促进新质生产力发展。公司自身的创新、创造、创意特征，以及与新技术、新产业、新业态、新模式融合情况参见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“一、发行人主营业务、主要产品及变化情况”之“（九）发行人能够通过创新、创造、创意促进新质生产力发展的情况”。

（二）公司所属行业符合创业板行业领域

公司主营业务为新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产与销售。根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件业务所属行业为“C36 汽车制造业”下的“C3670 汽车零部件及配件制造”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“5 新能源汽车产业”下的“5.2.3 新能源汽车零部件配件制造”。

因此，公司所属行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）》第五条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市或禁止类行业，也不属于禁止产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，以及从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业。公司不存在主要依赖国家限制产业开展业务的情形。

（三）公司符合创业板定位相关指标

根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024年修订）》第四条规定，公司符合创业板定位相关指标二的要求，具体如下：

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（四）公司主营业务具备成长性

1、公司业务规模及盈利能力稳定提升

报告期内，公司主营业务呈现较好的增长趋势，主营业务收入由2022年度的47,121.79万元增长至2024年度的89,605.62万元，复合增长率为37.90%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润由2022年度的5,786.92万元增至2024年度的17,301.99万元，复合增长率为72.91%，报告期内业务规模及盈利能力稳定提升。

2、新能源热失控防护业务与电力电工绝缘业务协同发展

电力电工绝缘业务产品广泛应用于电力发电、输配电等环节，尤其是在特高压领域具有显著的市场优势，该项业务发展较为成熟，能够提供稳定的现金流，为公司在新能源领域的技术研发和市场拓展提供资金支持。

与此同时，公司凭借在云母材料及高性能树脂领域的深厚技术积累，成功将传统绝缘材料应用于新能源汽车电池热失控防护领域，形成了从电芯级到模组级再到整包级的全系列防护产品。随着全球新能源汽车市场的快速增长，新能源汽车动力电池热失控防护业务作为创新性、突破性业务，成为公司未来业绩的核心增长点。

3、公司具有较强的市场竞争力

公司作为新能源汽车动力电池安全防护领域的领先企业，凭借深厚的技术积累和创新的产品解决方案，构建了显著的市场竞争优势。根据弗若斯特沙利文的统计，按2024年企业营收计算，公司在全球电池系统云母材料安全防护市场份额达到15%-20%，仅次于行业龙头浙江荣泰，彰显了突出的行业地位和影响力。

公司所处市场地位源于多方面的核心竞争力，一方面，公司长期专注于动力电池热失控防护领域，凭借云母材料相关核心技术和树脂调配工艺，创新性地实现了从电气绝缘性能向热学防护性能的技术延伸，突破了传统材料的应用局限，实现核心技术的跨领域创新应用。同时，公司具备良好的上下游产业链垂直整合

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能力，实现从合规云母选矿造纸，到树脂调配、部件成型，再到热失控方案提供的全产业链商业模式，不仅实现原材料的品质可控、成本领先、产品的一致性和可追溯性，同时确保矿源符合ESG标准。另一方面，公司与全球知名整车厂和电池制造商建立了深度合作关系，形成了稳定的供应链体系，并积极布局全球产能，通过墨西哥生产基地和美国、欧洲营销网络强化本地化服务能力。这些优势共同构成了公司的核心竞争力，使其在快速发展的新能源汽车安全防护市场中保持领先地位，并为未来的持续增长奠定了坚实基础。

4、公司所处行业的市场空间广阔

公司的新能源汽车动力电池热失控防护零部件业务为公司收入增长的主要来源。为应对电池热失控导致的安全问题，新能源汽车生产厂商在不断提升电池安全性能的同时，纷纷采用被动措施来降低电池热失控蔓延带来的风险。根据弗若斯特沙利文统计，全球电池系统安全防护市场规模从2020年的17.5亿元增长至2024年的115.4亿元，年复合增长率达到60.25%，并预计该市场将保持稳定增长，于2029年达到324.2亿元。云母材料因其高度适配的阻燃绝缘性能和极佳的综合性能逐步被应用于新能源汽车热失控防护，2024年全球电池系统安全防护市场中，云母材料市场规模达到33.5亿元，占比约29.03%，预计于2029年达105.9亿元，新能源热失控防护的云母材料市场未来发展空间广阔。

综上所述，公司能够通过自身的创新、创造、创意促进新质生产力发展，符合创业板所属行业和相关财务指标的要求，具备良好的成长性，符合创业板定位。

六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标

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七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况

（一）财务报告审计截止日后主要经营状况

公司财务报告审计截止日为2025年6月30日。公司财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，发行人生产经营的内外部环境未发生重大变化，不存在影响发行条件的重大不利影响因素；公司所处的行业产业政策未发生重大调整；公司所处行业发展趋势良好，业务模式及竞争趋势未发生重大不利变化；公司主要原材料的采购规模及价格不存在异常变动，主要产品的生产、销售规模及价格不存在异常变动；公司主要客户或供应商的构成未出现重大变化，重大合同条款及实际执行情况等方面均未发生重大不利变化；公司亦不存在对未来经营可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项以及其他可能影响投资者判断的重大事项。

（二）2025年度经审阅财务数据及经营状况

公司财务报告审计截止日为2025年6月30日，容诚会计师对公司2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年1-12月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了容诚阅字[2026]230Z0006号审阅报告。

经审阅，公司2025年1-12月主要财务数据如下：

1、合并资产负债表主要数据

单位：万元

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2、合并利润表主要数据

单位：万元

截至2025年12月31日，公司资产负债状况良好，资产总额增加主要系募投项目投入建设及购置生产设备等所致；所有者权益增加主要系公司2025年度盈利情况较好，未分配利润增加所致。2025年度，受益于行业对动力电池安全性日益重视，发电、输配电项目建设投资增速提升以及与重要客户维持了良好合作关系并成功拓展铜铝复合材料业务，公司营业收入同比增长21.79%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比增长1.93%。

（三）2026年1-3月业绩预计情况

结合公司的实际经营情况，经初步测算，公司2026年1-3月的经营业绩预计情况如下：

单位：万元

2026年1-3月，公司预计实现营业收入34,000.00万元至37,000.00万元，同比增长41.41%至53.89%，较去年同期大幅增长，主要系公司成功拓展铜铝复合材料业务，于2025年6月通过了宁德时代的审核，正式进入其供应链体系，销售额快速攀升。

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公司预计2026年1-3月归属于母公司所有者的净利润为4,820.00万元至5,120.00万元，同比增长0.05%至6.28%；预计2026年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较为4,800.00万元至5,100.00万元，同比增长

0.76%至7.05%，主要系一方面经营铜铝复合材料业务的固瑞德系公司非全资子公司，归属于母公司所有者的净利润的增长幅度小于营业收入增长幅度；另一方面，受营业收入中内外销结构变化，毛利率较去年同期有所下降。上述原因共同导致扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润的增幅明显小于营业收入增长幅度。

公司未编制和披露盈利预测信息，上述2026年1-3月业绩预计是公司初步测算的结果，上述测算未经申报会计师审计或审阅，不构成盈利预测，亦不构成业绩承诺。

八、发行人选择的具体上市标准

发行人拟选取并适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第二章2.1.2中规定的第（一）条：最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6,000万元。

根据容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（容诚审字[2025]230Z1587），发行人2023年度和2024年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别为10,016.99万元和17,176.77万元，累计达到27,193.76万元。发行人最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6,000万元，符合上述上市标准。

九、发行人公司治理特殊安排等重要事项

截至本招股说明书签署日，公司不存在公司治理特殊安排等重要事项。

十、募集资金运用与未来发展规划

（一）募集资金运用

本次发行募集资金将在扣除发行费用后，投资于以下项目：

单位：万元

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本次募集资金投资项目已经公司第五届董事会第八次会议和2025年第一次临时股东会审议通过。在募集资金到位前，公司可根据各项目的实际进度，以自筹资金支付项目所需款项；本次发行上市募集资金到位后，公司将严格按照有关的制度使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金以及支付项目剩余款项，若本次发行实际募集资金低于募集资金投资项目投资额，发行人将通过自筹资金解决。若实际募集资金超过募集资金投资项目投资额，超出部分发行人将根据中国证监会和深交所届时有效的规定履行内部审议程序后合理使用。

（二）未来发展规划

公司未来将重点围绕新能源汽车热失控防护领域，以技术创新为核心驱动力，通过全产业链整合、多元化产品拓展及全球化市场布局，提供安全、可靠的综合性解决方案。未来三年，公司将依托募投项目提升制造能力与研发水平，以精益化、自动化、数字化管理为基础，完善从原材料到终端产品的全链条布局，提升运营效率与交付能力，重点开发龙头客户，强化品牌价值。

在全球化战略方面，公司将立足中国市场，逐步拓展北美、欧洲、日韩等核心市场，通过海内外产能协同与本地化服务优化全球资源配置，并加强国际化团队建设。通过“小步快走、稳中求进、大步快跑”的三阶段战略，公司将持续增强核心竞争力，构建全球化风险管控体系，最终实现成为新能源汽车热失控防护领域全球领军企业的愿景，为清洁能源转型提供可持续价值，推动客户、员工与股东共同成长。

未来发展规划详情请参见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”之“四、未来发展规划”。

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十一、其他对发行人有重大影响的事项

截至本招股说明书签署日，公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，不存在重大偿债风险，不存在重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，不存在经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响的事项。

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第三节 风险因素

投资者在评价公司此次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。

一、与发行人相关的风险

（一）中美贸易政策风险

报告期内，公司部分下游客户为美国企业，公司新能源汽车热失控防护业务直接出口美国的产品销售收入分别为5,131.50万元、11,315.53万元、22,454.47万元和7,063.67万元，占营业收入的比例分别为10.80%、17.38%、24.73%和

15.44%。2025年10月，中美举行经贸磋商，自2025年11月10日起，美国取消针对中国商品加征的10%的关税，对中国商品加征的24%的“对等关税”将继续暂停一年，本次调整后，公司产品直接出口美国的关税税率为47.70%，较2025年初增加了20%。根据敏感性测算，关税上升10%，报告期内对毛利率的影响分别为0%、-0.92%、-1.20%和-0.83%，对利润总额的影响比例分别为0%、-5.20%、-5.62%和-4.27%。由于美国关税政策变化频繁，公司难以预测未来关税政策变化及关税水平，若主要出口市场长期维持或加码高关税等贸易限制政策，可能导致公司境外销售增速放缓及境外销售毛利率下滑，将对公司经营业绩造成不利影响。若未来中美贸易摩擦加剧导致关税极端波动或大幅上调，除对直接采用DDP贸易模式的客户影响外，其他涉及北美市场的整车厂可能因综合成本压力、供应链协同需求等调整采购决策，出现推迟订单、放缓采购进度等情况，该等间接影响可能进一步传导至发行人，对公司销售业绩产生一定不利影响。

（二）增速下降和业绩下滑风险

报告期内，公司实现营业收入47,510.96万元、65,091.87万元、90,791.86万元和45,761.61万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,786.92万元、10,016.99万元、17,301.99万元和8,031.40万元。公司2025年1-6月营业收入45,761.61万元，同比增长23.85%；2025年1-6月的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润8,031.40万元，同比增长15.72%。公司2025年1-9月营业收入75,012.83万元，同比增长18.81%；2025年1-9月扣除非经常性损益后

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归属于母公司所有者的净利润11,632.79万元，同比增长1.87%。公司经审阅的2025年度实现营业收入110,579.10万元，同比增长21.79%；经审阅的2025年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为17,636.02万元，同比增长1.93%，公司业务增速有所放缓。若未来出现市场竞争加剧、主要产品竞争力下降、下游市场需求不及预期、主要客户丢失或订单减少等不利因素，将会对公司整体收入及盈利水平产生不利影响，导致出现营业收入增速减缓、净利润水平下滑等影响公司经营业绩可持续性的风险。

（三）公司部分房产产权瑕疵风险

截至报告期末，公司存在部分房屋建筑物尚未取得权属证书的情况。固德电材、固德弹性在其自有土地上建设了仓库，面积分别约为931.90平方米、2,044.70平方米，上述房产占公司总建筑面积分别为1.13%、2.48%；麦卡电工在其自有土地上建设仓库、生产车间、配套设施及门卫、食堂等辅助性场所，面积约为7,555.64平方米，上述房产占公司总建筑面积的9.15%。截至本招股说明书签署日，公司不存在被主管部门限制、禁止占有和使用该等瑕疵房产或因此受到行政处罚的情况，且公司上述瑕疵房产所在地房屋建设主管部门已出具书面证明，确认公司上述建筑瑕疵不构成重大违法违规行为。公司实际控制人已出具承诺，对公司及子公司因瑕疵房产产生的经济损失或支出的费用予以全额补偿并对此承担连带责任，以保证公司及其子公司免于遭受损失。如公司因部分房产未办理产权证受到主管部门处罚或被要求拆除，可能对公司经营业绩造成一定不利影响。

（四）毛利率下降风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.02%、33.14%、37.73%和33.92%，2022年到2024年毛利率稳步上升，主要系公司新能源汽车热失控防护零部件产品销售毛利率较高且占比逐年提升所致，2025年1-6月，毛利率下降主要系受终端车型销量波动及关税政策变动等因素影响，新能源汽车热失控防护零部件产品中毛利率较高的外销收入占比下降所致。

公司根据产品竞争力及产品成本，与客户协商确定产品价格。一般而言，汽车行业销售定价通常采用前高后低的策略，即新款汽车上市时定价较高，其后逐

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渐降低，部分整车制造企业在采购零部件时，也会根据其整车定价情况要求零部件企业适当下调供货价格。同时，受终端车型销量波动、关税政策变动以及市场竞争加剧等因素影响，部分客户毛利率承压，公司毛利率面临的阶段性下行压力。如果未来市场竞争进一步加剧、关税政策不确定性增大以及终端车型销量不及预期，而公司未能及时有效应对关税风险、拓展新客户、加快新产品开发或有效提升成本管控能力，则公司主营业务毛利率存在进一步下降的风险。

（五）应收款项回收的风险

报告期内，公司应收账款账面价值分别为14,255.21万元、18,675.08万元、22,880.85万元和20,787.85万元，占公司流动资产的比例分别为41.25%、38.88%、

30.15%和29.10%，占比较高。应收账款可能受到下游客户经营情况和经营性现金流的影响，如果由于客户经营状况变化导致公司的应收账款回收困难，可能导致坏账增加，从而对公司生产经营产生不利影响。

（六）存货跌价风险

报告期内，公司存货账面价值分别为5,141.48万元、7,406.94万元、12,278.71万元和12,731.35万元，占公司流动资产的比例分别为14.88%、15.42%、16.18%和17.82%，存货规模增长较快。公司部分存货因市场价格下跌、客户需求变动等面临减值风险，报告期各期末，存货跌价准备金额分别为516.06万元、783.92万元、972.42万元和373.82万元。若未来市场环境发生变化、竞争加剧导致产品滞销、存货积压、市场价格大幅下跌，将导致公司存货跌价损失增加，对公司的业绩水平产生不利影响。

（七）业务和资产规模扩大导致的管理风险

本次募集资金投资项目实施后，公司生产能力将有所提高，员工人数将进一步增加。公司生产经营规模的扩大，将对公司在业务发展、治理结构、内部控制、研发创新、资本运作、市场开拓等方面的管理要求也相应提高，增加了公司的经营难度。如果公司不能进一步完善现有的管理体制和激励制度，提高公司管理团队的管理水平和队伍的稳定性，公司的经营业绩将受到不利影响。

（八）核心技术相关风险

公司掌握了一系列具有自有知识产权的核心技术，核心技术涵盖了公司主要

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产品的研发、生产工艺等，对提升公司产品市场竞争力至关重要。如果因工作疏忽、管理不善、外界恶意窃取等导致公司核心技术泄露、知识产权遭到第三方侵害等情形，将会对公司的生产经营和技术研发创新造成不利影响。

公司技术团队的稳定是公司持续保持技术优势、市场竞争力和提升发展潜力的重要保障。公司高度重视人才队伍建设，建立健全了人才激励办法和竞业禁止规定等措施，技术人员队伍不断壮大、核心技术团队保持稳定。随着业务规模的扩大，公司需要及时补充高水平技术人才。如果公司技术团队出现流失或无法及时补充高水平技术人才的情况，可能对公司正在推进的技术研发项目造成不利影响，也可能导致公司核心技术的外泄，从而影响公司经营业绩。

（九）子公司厂房租赁及搬迁风险

截至本招股说明书签署日，发行人控股子公司固瑞德和固德墨西哥的经营所用厂房及办公场所均系租赁所得，固瑞德房产租赁面积分别为9,967平方米、9,000平方米，租赁期限分别至2032年10月、2029年7月；固德墨西哥房产租赁面积合计4,921.93平方米，租赁期限至2028年9月，目前相关租赁协议有效履行。若上述房产因出租方原因或其他因素导致固瑞德和固德墨西哥无法继续承租使用，固瑞德和固德墨西哥将面临重新选择生产经营场所，届时可能因搬迁而短期影响生产经营，且搬迁过程中可能出现相关机器设备毁损或产能调配不当等情形，从而对公司生产经营造成不利影响。

（十）境外子公司经营风险

为积极拓展海外市场，更好服务海外客户，公司在墨西哥、美国和德国设立了子公司，由于国际市场的政治环境、经济政策等因素较为复杂多变，且司法体系、商业环境等方面与国内存在诸多差异，未来公司可能面临因海外经营、管理经验不足、经营环境恶化导致的海外经营风险。

（十一）产品质量风险

公司产品动力电池热失控防护零件是电池包关键零部件之一，其产品质量对汽车整体安全性具有非常重要的影响。下游动力电池厂商和汽车整车厂商对动力电池热失控防护零件等关键零部件产品质量提出了严格要求，并把上游供应商的产品质量把控能力作为对供应商遴选及考核的关键因素。公司电力领域绝缘系统

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产品作为发电、输配电及用电等领域的关键材料，其产品质量和稳定性直接关系到上述产品的使用安全性和使用寿命。

公司建立了严格的质量控制体系，能够满足大批量生产条件下产品品质一致性的严苛要求。随着公司生产经营规模的扩大，尤其是本次募集资金投资项目实施后，公司的主要产品产能将显著提升，面临的经营管理、质量控制的压力也将相应增大。一旦公司产品出现较大质量问题，可能引发相关的纠纷、索赔或诉讼，甚至影响与客户合作的可持续性，对公司的品牌和声誉带来负面影响，可能影响业务的正常开展和可持续盈利能力。

二、与行业相关的风险

（一）核心客户需求变化及业绩下滑风险

公司业绩受核心客户车型规划、销量表现影响，其供应份额与持续获取客户新增车型、新平台的项目定点相关。报告期内部分核心客户对应车型销量出现下滑，随着终端车企新车型迭代、新平台推出常态化，若公司未能在新增项目定点竞争中持续胜出，或核心客户调整电动化战略、推迟新车型上市、新车型市场竞争力不足，将影响配套产品量产交付与份额维持。

此外，尽管发行人持续推进客户结构多元化，但通用汽车、Stellantis、T公司、宁德时代等头部客户仍为业绩重要贡献者。通用汽车、Stellantis 2026年初发布业绩公告，2025年因计提电动化业务减值存在业绩下滑的情形。若核心客户因自身经营调整、供应链体系变化等减少对发行人的采购，或因行业竞争加剧导致订单份额下降，将对发行人业绩稳定性产生影响。同时，客户订单交付受行业政策、终端需求影响存在周期性波动，若短期内核心客户订单释放节奏放缓，可能导致发行人产能利用率下降及业绩波动。

（二）下游行业技术迭代风险

热失控防护零部件行业的发展与下游动力电池技术的演变密切相关。当前，动力电池行业正加速向高能量密度、高倍率快充、本征安全等方向迭代，固态电池、钠离子电池等新型电池技术的商业化进程可能对现有热防护方案带来多维度改变。报告期内，公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件主要应用于三元锂电池场景，核心依托云母材料相关技术及产品，是业务增长的主要支撑。由于三

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元锂电池与磷酸铁锂电池的热失控特性存在差异，磷酸铁锂电池对防护材料的性能要求、单车配套价值相对较低，公司当前适配磷酸铁锂电池的产品收入占比较小。若未来下游新能源汽车行业三元锂电池渗透率下降、磷酸铁锂电池在中高端车型领域加速替代等需求结构调整、行业技术路线发生重大转变，如电池材料体系革新导致热失控温度突破现有防护材料耐受极限、结构设计突破重构防护需求场景，或行业内出现性能更优、成本更低的新型防护材料等，可能导致传统防护方案的市场需求萎缩。同时，随着电池系统集成度提升，对热管理及安全防护综合性要求显著提高，防护技术从被动防护向主动预警、智能阻燃等方向发展。若企业无法及时跟踪技术趋势、预判行业标准变化，或研发创新滞后于市场对耐高温、复合功能防护、轻量化产品的需求，现有产品可能面临适配性不足甚至被替代的风险。

（三）宏观经济和下游行业需求波动风险

公司主要产品为新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品，其下游市场涉及新能源汽车、发电及输配电等领域，其市场需求与宏观经济及新能源行业、电力行业发展密切相关。若未来全球宏观经济形势发生显著波动，或主要市场（如中国、日韩、欧洲、北美等）的新能源汽车需求增速放缓、产业政策调整、补贴退坡，导致全球或区域新能源汽车市场规模不及预期，可能对动力电池热失控防护零部件的市场需求产生不利影响。此外，发电、输配电等电力领域的投资若因经济下行而缩减，亦可能对公司的经营业绩造成不利影响。

（四）市场竞争加剧风险

在国家政策的大力支持和市场参与主体持续创新发展的背景下，新能源汽车产业进入高速发展阶段，销量持续增长带动了相关配套产业的持续快速增长。下游需求的充分释放，可能导致竞争对手扩大产能产量以及新竞争对手的进入，公司所处细分市场存在竞争加剧的风险。如果公司不能准确把握行业发展规律，在产品研发、技术创新、工艺水平、生产管控等方面进一步巩固并增强自身优势，可能将面临市场份额或毛利率下降的风险，进而对公司的业务发展产生不利影响。

（五）原材料价格波动风险

公司产品的主要原材料包括云母制品、云母碎、树脂、模切原料等，材料成

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本是公司成本的主要组成部分，报告期内，公司产品原材料成本占主营业务成本的比重分别为68.29%、64.46%、58.52%和60.75%，原材料成本占比较高，原材料价格对公司营业成本的影响较大。公司云母碎、绝缘树脂等原材料的采购价格受到下游市场供需关系等影响而波动，同时，若未来受到全球经济环境的影响，将可能导致公司主要原材料的采购价格继续上涨。如果原材料价格短期内出现大幅上涨，且公司无法将原材料成本的变动及时转移给下游客户，则将对公司的经营业绩构成不利影响。

（六）全球新能源汽车销售补贴政策退坡风险

全球新能源汽车销售补贴政策退坡已成为行业确定性趋势，该趋势通过终端需求波动、产业链成本传导、技术路线调整及区域政策差异等多重路径对公司经营产生影响。补贴退坡直接推升消费者购车成本，可能导致终端需求阶段性下滑，进而引发核心客户采购节奏放缓；同时整车厂为维持市场竞争力，将成本压力向上游传导，可能要求公司降低产品定价，公司毛利率承压；此外，各国补贴政策普遍附加技术门槛提升、本地化生产等要求，可能导致公司现有产品适配性不足或订单结构调整，而区域政策的差异化也增加了全球市场拓展难度，影响新增定点项目推进。若公司未能及时适配补贴退坡后的市场变化，持续提升技术创新、成本控制及全球化服务能力，可能面临收入增长不及预期、市场份额被挤压、盈利能力下滑等风险，对公司经营产生一定不利影响。

三、其他风险

（一）汇率波动风险

报告期内，公司主营业务收入中的外销收入分别为7,304.53万元、18,642.35万元、39,686.24万元和17,611.38万元，占主营业务收入的比例分别为15.50%、

28.82%、44.29%和39.28%，公司境外销售收入占比较高，在境外销售过程中多以美元进行结算。因此，人民币汇率的波动会给公司带来一定的汇兑损益。报告期内，公司汇兑净收益金额分别为153.77万元、273.21万元、114.29万元和112.40万元，若未来汇率发生较大波动，将对公司的经营业绩稳定性产生不利影响。

（二）募集资金投资项目风险

公司募集资金主要投向“年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万

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套及研发项目”、“陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目”、“补充流动资金”项目，上述项目的实施将进一步提高公司的市场竞争力，扩大公司产能，提升经营业绩，优化公司财务结构。上述项目经过公司详细的市场调研及可行性论证并结合公司实际经营状况和技术条件而最终确定，由于在募集资金投资项目实施过程中仍然会存在各种不确定因素，可能会影响项目的完工进度和经济效益，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

（三）所得税优惠政策变化的风险

报告期内，公司及子公司麦卡电工享受高新技术企业15%的企业所得税税率。若公司未来期间不能通过高新技术企业评审，或者国家所得税优惠政策发生变化，公司存在无法享受所得税优惠政策的风险，公司经营业绩将受到不利影响。

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第四节 发行人基本情况

一、发行人基本情况

二、发行人设立情况

（一）有限公司设立情况

2008年4月，施惠荣、朱兴泉共同以货币出资100万元设立固德有限，其中施惠荣认缴出资60万元，朱兴泉认缴出资40万元。2008年4月21日，苏州华瑞会计师事务所出具华瑞验内字（2008）290号《验资报告》，对申请设立登记的注册资本实收情况进行了审验。

2008年4月21日，苏州市吴江工商行政管理局核准固德有限的设立登记并颁发《企业法人营业执照》（注册号320584000183122）。固德有限设立时的出资结构如下：

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（二）股份公司设立情况

兴华上海所以2011年11月30日为基准日对固德有限进行了审计。根据兴华上海所于2011年12月5日出具的（2011）京会兴沪审字第7-002号《审计报告》，经审计的固德有限账面净资产为4,777.10万元。

北京天海华以2011年11月30日为基准日对固德有限进行了资产评估。根据北京天海华于2011年12月5日出具的天海华评报字[2011]第C008号《资产评估报告》，固德有限净资产的评估值为5,294.64万元。

2011年12月7日，固德有限全体股东订立《发起人协议》，约定共同发起设立股份有限公司。

2011年12月7日，固德有限召开股东会，决议同意以截至2011年11月30日经审计的净资产账面价值47,771,044.66元折股，整体变更设立股份有限公司。折股后股份公司总股本为32,608,700.00股，剩余净资产15,162,344.66元结构不变，其中9,391,300.00元计入资本公积、3,417,104.48元计入盈余公积、2,353,940.18元计入未分配利润，公司名称变更为吴江固德电材系统股份有限公司。

根据兴华上海所于2011年12月7日出具的京会兴沪验字[2011]第7-003号《验资报告》，已收到全体股东以固德电材净资产折合的股本3,260.87万元。

2011年12月21日，江苏省苏州工商行政管理局核准了此次变更及相关备案事项，并颁发《企业法人营业执照》（注册号：320584000183122）。

股份公司整体变更设立后的股权结构如下：

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固德电材整体变更设立股份有限公司时未将以净资产整体折股后的盈余公积和未分配利润计入资本公积，不符合通常的会计处理方法。股份公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌前已更正了前述不规范的会计处理，并履行了代扣代缴自然人股东个人所得税的义务。

2015年5月7日，固德电材召开2014年度股东大会，审议通过《关于公司整体变更为股份有限公司折股方案确认的议案》，确认公司全体发起人以吴江固德电材系统有限公司截至2011年11月30日经审计的净资产47,771,044.66元折为股份公司32,608,700.00股，整体变更发起设立吴江固德电材系统股份有限公司，折股后剩余净资产15,162,344.66元全部计入资本公积。

上述更正情况已经北京兴华于2015年5月7日出具的《验资复核报告》（[2015]京会兴验字第55000006号）进行确认。2015年4月30日，国融兴华出具《评估复核报告书》（国融兴华复核字[2015]第530001号）对固德有限改制并设立股份公司进行复核。

容诚会计师于2023年12月18日出具《验资复核报告》（容诚专字[2023]230Z3199号）再次对上述更正情况进行确认。2025年4月16日，中水致远出具《复核报告》（中水致远评报字[2025]第020294号）对固德有限改制并设立股份公司进行复核。

三、报告期内股本及股东变化情况

（一）报告期初股本及股东情况

报告期初，发行人的股东和股权结构如下：

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（二）报告期内历次变化情况

发行人报告期内的历次股本及股东变化情况如下：

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1、2022年1月，股份公司第五次增资

2021年11月25日，固德电材召开2021年第二次临时股东大会，决议同意公司注册资本增加至5,637.00万元。新增注册资本180.2473万元，由新股东上海虢峰认缴。上海虢峰出资782.2733万元，其中180.2473万元计入注册资本，其余602.0260万元计入资本公积。2021年12月22日，容诚会计师出具容诚验字[2021]230Z0323号《验资报告》，对新增注册资本的实收情况进行了审验。

2022年1月12日，苏州市行政审批局核准了本次变更登记并颁发变更后《营业执照》。本次变更完成后，固德电材的股权结构如下：

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2、2023年2月，股份公司第六次增资

2023年2月3日，固德电材召开2023年第一次临时股东大会，决议同意公司注册资本增加至5,677.00万元。新增注册资本40.00万元，由股东上海虢峰认缴。上海虢峰出资193.60万元，其中40.00万元计入注册资本，其余153.60万元计入资本公积。2023年2月17日，容诚会计师出具了容诚验字[2023]230Z0036号《验资报告》，对新增注册资本的实收情况进行了审验。

2023年2月10日，苏州市行政审批局核准了本次变更登记并颁发变更后《营业执照》。本次变更完成后，固德电材的股权结构如下：

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3、2023年2月，摘牌后第二次股权转让

2023年2月10日，郑黎梅与程小弟签订《股份转让协议》，约定郑黎梅将其持有固德电材11万股以每股14.90元转让给程小弟，转让价款共计163.9170万元。2023年2月20日，沈燕与程小弟签订《股份转让协议》，约定沈燕将其持有固德电材0.11万股以每股14.90元转让给程小弟，转让价款共计1.6392万元。2023年2月25日，朱英与陈强签订《股份转让协议》，约定朱英将其代陈强持有的固德电材92.18万股以总价1元转让给陈强。该转让事项系股份代持的

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还原，代持原因系陈强为避免自身潜在债务问题影响公司股权结构稳定性，故委托朱英代为持有固德电材股份。本次股权转让完成后，固德电材的股权结构如下：

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4、2023年3月，股份公司第七次增资及摘牌后第三次股权转让

（1）股份公司第七次增资

2023年3月16日，固德电材召开2023年第二次临时股东大会，决议同意公司注册资本增加至6,210.00万元。新增注册资本533.00万元，由新股东龙驹创合、乾融泰润、龙驹创进、君尚合臻认缴。龙驹创合出资2,846.1948万元，其中191.00万元计入注册资本，其余2,655.1948万元计入资本公积；乾融泰润出资2,011.7084万元，其中135.00万元计入注册资本，其余1,876.7084万元计入资本公积；龙驹创进出资1,594.4651万元，其中107.00万元计入注册资本，其余1,487.4651万元计入资本公积；君尚合臻出资1,490.1543万元，其中100.00万元计入注册资本，其余1,390.1543万元计入资本公积。2023年3月21日，容诚会计师出具容诚验字[2023]230Z0071号《验资报告》，对新增注册资本的实收情况进行了审验。

2023年3月27日，苏州市行政审批局核准了本次变更登记并颁发变更后《营业执照》。

（2）摘牌后第三次股权转让

2023年3月，朱英分别与周瑜萍、朱丹、殷成龙、陆书建签订《股份转让协议》，约定朱英以每股14.90元将其持有固德电材7万股转让给周瑜萍，转让价款共计104.3108万元；将其持有固德电材8万股转让给朱丹，转让价款共计

119.2123万元；将其持有固德电材9万股转让给殷成龙，转让价款共计134.1139万元；将其持有固德电材10万股转让给陆书建，转让价款共计149.0154万元。

2023年3月，朱英、钱郁萍与田彦慈签订《股份转让协议》，约定朱英将其持有固德电材2万股、钱郁萍将其持有固德电材15万股皆以每股14.90元转让给田彦慈，转让价款分别为29.8031万元、223.5232万元。

2023年3月31日，张爱娟与朱英签署《股份转让协议》，约定张爱娟将其代朱英持有的固德电材7.15万股以总价0元转让给朱英。该转让事项系股份代持的还原，代持原因系为提升公司新三板挂牌期间股票交易活跃度，故委托张爱娟代为购买并持有固德电材股份。

本次增资及股权转让完成后，固德电材的股权结构如下：

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5、2023年6月，摘牌后第四次股权转让

2023年6月，朱英分别与薛继良、张正军签订《股份转让协议》，约定朱英以每股14.90元将其持有固德电材5万股转让给薛继良，转让价款共计74.5077万元；将其持有固德电材30万股转让给张正军，转让价款共计447.0463万元。

钱郁萍与陈跃峰签订《股份转让协议》，约定钱郁萍将其持有固德电材15万股以每股14.90元转让给陈跃峰，转让价款共计223.5232万元。

本次股权转让完成后，固德电材的股权结构如下：

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6、2024年11月、12月，摘牌后第五次股权转让

2024年11月20日，富坤赢通分别与乾融坤润、君尚合璞、龙驹创进签订《股份转让协议》，约定富坤赢通以每股21.26元将其持有固德电材94.0830万股转让给乾融坤润，转让价款共计2,000.0286万元；将其持有固德电材89.3770万股转让给君尚合璞，转让价款共计1,899.9878万元；将其持有固德电材42.34万股转让给龙驹创进，转让价款共计900.0692万元。

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2024年12月5日，富坤赢通与龙驹埭溪签订《股份转让协议》，约定富坤赢通以每股21.26元将其持有固德电材47.0368万股转让给龙驹埭溪，转让价款共计999.9144万元。

本次股权转让完成后，固德电材的股权结构如下：

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7、2024年12月，摘牌后第六次股权转让

2024年12月30日，乾融坤润与乾融青润签订《股份转让协议》，约定乾融坤润以每股21.26元将其持有固德电材94.0830万股转让给乾融青润，转让价款共计2,000.0286万元。

本次股权转让完成后，固德电材的股权结构如下：

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（三）历史沿革中的股份代持情形

1、张爱娟与朱英之间的代持

（1）形成原因及演变情况

公司于2015年12月11日起在全国股转系统挂牌，为提升公司在新三板股票交易的活跃度，朱英委托张爱娟通过全国股转系统购买公司股票并代为持有。2016年8月至11月，张爱娟通过全国股转系统购买的股票中6.50万股系代朱英持有。

2021年6月，股份公司第四次增资，以资本公积向全体股东每10股转增1股，朱英委托张爱娟代为持有的公司股份变更为7.15万股。

（2）股份代持的解除过程

2023年3月，为明晰股权，还原归属，张爱娟与朱英签订《股份转让协议》，约定张爱娟将其代朱英持有的固德电材7.15万股转让给朱英。根据公司于2023年3月31日出具的《股东名册》，已记载朱英该部分股份，至此二人的股权代持关系已经解除。双方签订了《股份代持解除协议》，对代持股份的数量、被代持股东的权利、代持期间不存在任何争议或纠纷、代持关系的解除等事项达成确认。

2、张爱娟与李响根之间的代持

（1）形成原因及演变情况

公司于2015年12月11日起在全国股转系统挂牌，李响根因看好固德电材发展前景但未取得新三板合格投资者资格条件认证，未开通新三板股票账户，出资50.1060万元委托张爱娟通过全国股转系统购买4.20万股固德电材股票。2016年9月，张爱娟通过全国股转系统购买的股票中4.20万股系代李响根持有。

（2）股份代持的解除过程

2019年8月，李响根拟处置自己所持有的4.20万股股份，与张爱娟签订《股

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份转让协议》，约定张爱娟将其代李响根持有的固德电材4.20万股转让给李响根，至此二人的股权代持关系已经解除。双方签订了《股份代持解除协议》，对代持股份的数量、被代持股东的权利、代持期间不存在任何争议或纠纷、代持关系的解除等事项达成确认。

2019年8月，李响根与朱英签订《股份转让协议》，约定李响根将其持有固德电材4.20万股以每股11.93元转让给朱英，转让价款共计50.1060万元。该次转让后，李响根不再作为公司股东。

3、朱英与陈强之间的代持

（1）形成原因及演变情况

2018年9月，陈强为避免自身潜在债务问题影响公司股权结构稳定性，将其持有的固德电材83.80万股股份通过协议转让方式转让给朱英，委托朱英代为持有。

2021年6月，股份公司第四次增资，以资本公积向全体股东每10股转增1股，陈强委托朱英代为持有的公司股份变更为92.18万股。

（2）股份代持的解除过程

2023年2月，为明晰股权，还原归属，朱英与陈强签订《股份转让协议》，约定朱英将其代陈强持有的固德电材92.18万股转让给陈强。根据公司于2023年3月31日出具的《股东名册》，已记载陈强该部分股份，至此二人的股权代持关系已经解除。双方签订了《股份代持解除协议》，对代持股份的数量、被代持股东的权利、代持期间不存在任何争议或纠纷、代持关系的解除等事项达成确认。

4、不存在纠纷或潜在纠纷

截至本招股说明书签署日，固德电材历史上存在的股份代持均已解除，公司股东持有的股份不存在股份代持情形。公司股权清晰，前述相关股份代持方与被代持方之间不存在纠纷或潜在纠纷。

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四、公司报告期内重大资产重组情况

（一）重大资产重组情况

报告期内，公司不存在重大资产重组情况。

（二）其他资产整合情况

报告期内，公司其他资产整合情况如下：

1、收购固德攀股权

2023年9月6日，固德攀召开股东会作出变更股东的决议，同意股东苏州攀越智能精机有限公司将其持有的固德攀35%股权、股东沈夫林将其持有的固德攀10%股权转让给固德电材。2023年9月，固德电材分别与苏州攀越智能精机有限公司、沈夫林签署《股权转让协议》，约定以980万元收购苏州攀越智能精机有限公司持有的固德攀35%股权，以280万元收购沈夫林持有的固德攀10%股权。本次收购完成后，固德攀成为公司全资子公司。

2、收购及出售固瑞德股权

（1）2022年收购股权

2022年7月14日，固瑞德召开股东会作出变更股东的决议，同意股东胡佳雯将其持有的固瑞德7.5%股权转让给固德电材。同日，固德电材与胡佳雯签署《股权转让协议》，约定以0万元收购胡佳雯持有的固瑞德7.5%股权（对应注册资本为人民币300万元，已实缴出资金额为人民币0万元）。本次收购完成后，公司持有固瑞德60%股权。

（2）2023年出售股权

2023年3月21日，固瑞德召开股东会作出变更股东的决议，同意股东固德电材将其持有的固瑞德5%股权转让给朱建峰。同日，固德电材与朱建峰签署《股权转让协议》，约定以0万元将持有的固瑞德5%股权（对应注册资本为人民币200万元，已实缴出资金额为人民币0万元）转让给朱建峰。本次出售完成后，公司持有固瑞德55%股权。

（3）2025年收购股权

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2025年4月30日，固瑞德召开股东会作出变更股东的决议，同意股东东方启航将其持有的固瑞德2.00%股权、低空基金将其持有的固瑞德4.03%股权转让给固德电材。同日，固德电材与东方启航、低空基金签署《股权转让协议》，约定以506.8038万元收购东方启航持有的固瑞德2.00%股权（对应注册资本为人民币142万元，已全部实缴），以1,020.7458万元收购低空基金持有的固瑞德4.03%股权（对应注册资本为人民币286万元，已全部实缴）。本次收购完成后，公司持有固瑞德56.09%股权。

3、出售固德德阳股权

（1）2022年出售股权

2022年11月25日，固德德阳召开股东会作出变更股东的决议，同意股东固德电材将其持有的20%股权转让给徐明，19%股权转让给王华勇，10%股权转让给张文博。同日，固德电材分别与徐明、王华勇、张文博签署《股权转让协议》，约定转让给徐明400万元出资额，转让给王华勇380万元出资额，转让给张文博200万元出资额。本次出售完成后，公司持有固德德阳51%股权。

（2）2023年出售股权

2023年12月，公司董事长朱国来作出董事长决定，同意将公司控股子公司固德德阳12%股权转让给王华勇。2023年12月，固德电材与王华勇签署《股权转让协议》，约定以120万元将持有的固德德阳12%股权（对应注册资本为人民币240万元，其中已实缴出资金额为人民币120万元，未实缴出资金额为人民币120万元）转让给王华勇。本次出售完成后，公司持有固德德阳39%股权。

五、发行人在其他证券市场的上市和挂牌情况

（一）天津股权交易所

2012年2月27日，公司与天津股权交易所有限公司签署《公司股权登记托管协议书》及《公司股权挂牌交易协议》，公司股权在天交所挂牌。

2015年3月21日，公司召开第一次临时股东大会，审议通过《关于公司于天津股权交易所摘牌退市的议案》。经公司申请，2015年4月15日，天交所出具《天津股权交易所关于固德电材系统（苏州）股份有限公司申请终止挂牌的意

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见》，同意公司自2015年4月15日终止挂牌。

在天交所挂牌期间，公司未受到过天交所的处罚。

（二）全国股转系统

1、发行人在全国股转系统挂牌情形

2015年7月6日，公司召开2015年第三次临时股东大会，审议通过《关于固德电材系统（苏州）股份有限公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的议案》。

2015年11月23日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《关于同意固德电材系统（苏州）股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函〔2015〕8113号），同意公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌，转让方式为协议转让。

2015年12月11日，公司股票正式在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。

2、发行人在全国股转系统终止挂牌情况

2019年5月6日，公司第三届董事会第九次会议审议通过《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌》的议案。2019年5月21日，公司召开2019年第二次临时股东大会，审议通过《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》。

2019年5月6日，公司向全国中小企业股份转让系统有限责任公司报送了拟终止挂牌的申请材料，并于2019年8月2日取得了全国中小企业股份转让系统出具的《关于同意固德电材系统（苏州）股份有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函〔2019〕3795号）。公司股票自2019年8月6日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

3、挂牌期间被采取自律监管措施的情况

公司挂牌期间，不存在被全国中小企业股份转让系统有限责任公司采取自律监管措施的情形。

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六、发行人的股权结构

截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：

注：公司于2024年11月6日取得江苏省商务厅颁发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N3200202401538号），并于2024年12月31日取得苏州市发展和改革委员会发布的《关于固德电材系统（苏州）股份有限公司在德国新建固德欧洲有限责任公司项目备案的通知》。固德欧洲于2025年5月15日正式成立，目前尚未开展任何经营活动。

七、发行人子公司、分公司情况

截至2025年6月30日，公司共有5家全资子公司，分别为麦卡电工、固德攀、固德墨西哥、固德美国、固德欧洲；2家控股子公司，分别为固德弹性、固瑞德；1家参股公司为固德德阳，1家分公司为麦卡电工深圳分公司。

公司将最近一期经审计营业收入、净利润、总资产、净资产中任一财务指标占最近一期经审计合并报表相应财务指标10%以上，且经营业务、未来发展战略持有资质或证照对公司具有重要影响的子公司视为重要子公司。根据上述标准综合认定重要子公司为麦卡电工，基本情况如下：

（一）重要子公司

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（二）其他子公司及参股公司、分公司情况

截至2025年6月30日，公司其他子公司及参股公司、分公司的基本情况如下：

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注1：固瑞德于2025年6月16日召开股东会，决议同意注册资本由7,092万元增加至7,688万元。2025年7月16日，固瑞德完成注册资本变更的工商登记，截至该日固德电材持股比例为56.72%。固瑞德于2025年9月29日召开股东会，决议同意注册资本由7,688万元增加至10,761万元。2025年10月22日，固瑞德完成注册资本变更的工商登记，截至该日固德电材持股比例为55.02%。注2：公司对固德墨西哥固定资本为1,700万墨西哥比索，可变资本为3,283.41万墨西哥比索，固德攀对固德墨西哥固定资本为300万墨西哥比索，可变资本为590.31万墨西哥比索，总投资额共计700万美元；注3：公司对固德美国总投资额共计500万美元，可发行普通股股数共计6万股；注4：公司对固德欧洲注册资本为100万欧元，总投资额共计109万美元。

八、主要股东、实际控制人和其他持股5%以上股份主要股东的情况

（一）控股股东和实际控制人

公司控股股东、实际控制人为自然人朱国来。朱国来直接持有公司46.76%股份，为公司第一大股东，并通过苏州国浩、苏州虢丰分别控制公司9.12%、3.55%的表决权；朱英直接持有公司1.12%股份，系朱国来的一致行动人。综上，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人合计可以控制公司60.55%的表决权。同时，朱国来担任公司董事长、总经理，在股东会表决、董事会成员选任、公司经营管理等决策中均居于主导地位。朱国来先生，1979年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码320525197910******，大学学历，获高层管理人员工商管理硕士（EMBA）学位。2001年7月至2008年7月，任吴江市太湖绝缘材料厂销售经理、副总经理；2008年8月至2011年3月，任固德有限销售经理；2011年3月至2011年11月，任固德有限监事、销售经理；2011年11月至今，任公司董事长兼总经理。

（二）控股股东、实际控制人持有股份的质押、冻结或其他争议情况

截止本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人直接或间接持有的发行人股份不存在质押、冻结或其他争议的情况。

（三）其他持有5%以上股份股东

除控股股东、实际控制人朱国来外，其他持有公司5%以上股份股东的具体情况如下：

1、朱浩峰

朱浩峰先生，1980年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码320525198008******，大学学历。2001年7月至2002年1月，任亨通集团有

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限公司网络信息部职员；2002年1月至2003年10月，任彩智电子（苏州）有限公司职员；2003年11月至2008年7月，任吴江市太湖绝缘材料厂销售经理；2008年8月至今，任公司销售经理、副总经理；2011年11月至今，任公司董事；2011年12月至2023年12月，任公司董事会秘书。

2、苏州国浩

苏州国浩的出资人构成、出资比例如下：

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3、龙驹创合、龙驹创进、龙驹埭溪

龙驹创合、龙驹创进、龙驹埭溪的普通合伙人及执行事务合伙人均为苏州龙驹东方投资管理企业（有限合伙），苏州龙驹东方投资管理企业（有限合伙）的实际控制人为曹友强。龙驹创合、龙驹创进、龙驹埭溪合计持有公司5%以上股份，其基本情况如下：

（1）龙驹创合

龙驹创合的出资人构成、出资比例如下：

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（2）龙驹创进

龙驹创进的出资人构成、出资比例如下：

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（3）龙驹埭溪

龙驹埭溪的出资人构成、出资比例如下：

九、发行人特别表决权股份或类似安排

截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排。

十、发行人协议控制架构

截至本招股说明书签署日，公司不存在协议控制架构。

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十一、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为

报告期内，公司控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，也不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。

十二、发行人股本情况

（一）本次发行前后的股本结构

发行人本次发行前总股本为6,210.00万股，本次拟发行普通股不低于2,070.00万股，占发行后总股本的比例为25.00%。本次发行全部为新股发行，不涉及老股东公开发售股份情形。本次发行前后公司股本结构如下：

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（二）本次发行前的前十名股东

本次发行前，公司前十名股东持股情况如下：

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（三）本次发行前的前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务本次发行前，前十名自然人股东及其在发行人处担任职务情况如下：

（四）发行人股本中国有股份或外资股份情况

1、国有股东情况

公司不存在外资股份。截至本招股说明书签署日，公司国有股东基本情况如下：

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吴江创投于2025年4月21日取得《江苏省国资委关于固德电材系统（苏州）股份有限公司国有股东标识管理事项的批复》（苏国资复〔2025〕18号），固德电材如在公开市场发行股票并上市，吴江创投在中国证券登记结算有限责任公司登记的证券账户应标注“SS”。

2、国有股权变动瑕疵

公司历史沿革中涉及的国有股权变动瑕疵及采取的补救措施如下：

2025年3月18日，苏州市吴江东方国有资本投资经营有限公司出具《关于固德电材系统（苏州）股份有限公司历史沿革的确认意见》，确认吴江创投出资固德有限并随固德电材股改、股权变动等程序均符合当时的国有资产监督管理相关规定，相关出资、股权变动真实、合法、有效，不存在损害国有股东权益或导致国有资产流失的情形，不存在纠纷或潜在纠纷。

吴江创投已在申请国有股东标识管理方案时就公司历史沿革中增资行为导致吴江创投国有股权比例被稀释的情形向苏州市吴江区人民政府国有资产监督管理办公室、苏州市人民政府国有资产监督管理委员会、江苏省政府国有资产监督管理委员会进行披露并报送国有股权设置的专项法律意见，江苏省政府国有资产监督管理委员会已出具《关于固德电材系统（苏州）股份有限公司国有股东标识管理事项的批复》（苏国资复〔2025〕18号），对公司国有股权变动情况进行确认。

综上，公司历史沿革中涉及的国有股权变动瑕疵已采取合法有效的补救措施，并已经作为吴江创投国有资产评估备案事项的管理单位和国有产权管理的一级单位进行确认，相关瑕疵事项未造成国有资产流失，相关股东未受到过行政处罚，不存在纠纷或潜在纠纷，不构成重大违法行为，亦不构成本次发行的法律障碍。

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（五）申报前十二个月新增股东情况

1、基本情况

截至本招股说明书签署日，公司申报前十二个月新增股东为乾融青润、君尚合璞、龙驹埭溪。

（1）乾融青润

注：乾融青润的基金管理人为江苏乾融资本管理有限公司，其实际控制人为叶晓明。

乾融青润的合伙人及出资情况如下：

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注：持有者为新华·沣沅1号创业投资基金，江苏新华沣裕资本管理有限公司为其基金管理人，具体情况参见本招股说明书本节之“十二、发行人股本情况”之“（八）发行人股东中金融产品纳入监管的情况”之“2、契约型基金、资产管理计划、信托计划类股东持股情况”。

乾融青润的普通合伙人兼执行事务合伙人苏州乾融太元企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的基本情况如下：

（2）君尚合璞

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君尚合璞的合伙人及出资情况如下：

君尚合璞的普通合伙人兼执行事务合伙人苏州君尚投资管理有限公司的基本情况如下：

（3）龙驹埭溪

龙驹埭溪的基本情况参见本招股说明书本节之“八、主要股东、实际控制人和其他持股5%以上股份主要股东的情况”之“（三）其他持有5%以上股份股东”之“3、龙驹创合、龙驹创进、龙驹埭溪”之“（3）龙驹埭溪”。

龙驹埭溪的普通合伙人兼执行事务合伙人苏州龙驹东方投资管理企业（有限合伙）的基本情况如下：

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2、入股原因、入股价格及定价依据

上述新增股东中，乾融青润与公司股东乾融泰润的基金管理人的实际控制人同为叶晓明；君尚合璞与公司股东君尚合臻的普通合伙人及执行事务合伙人均为苏州君尚投资管理有限公司；龙驹埭溪与公司股东龙驹创进、龙驹创合的普通合伙人及执行事务合伙人均为苏州龙驹东方投资管理企业（有限合伙）。

除此之外，新增股东与公司其他股东、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在关联关系，亦不存在股份代持情形。

（六）本次发行前各股东之间的关联关系、一致行动关系及关联股东各自持股比例

截至本招股说明书签署之日，公司各股东间的关联关系、一致行动关系及各自持股情况如下：

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除上述情况外，公司现有股东之间不存在其他关联关系或一致行动关系。

（七）本次发行前涉及的特殊投资条款及解除情况

公司历次增资时，部分投资者曾与公司及控股股东朱国来、5%以上股东朱浩峰约定过业绩对赌等特殊投资条款，具体内容及解除情况如下：

1、吴江创投、临沪创投的特殊投资条款及解除

2011年10月13日，施惠荣、朱国来、朱浩峰与吴江创投、临沪创投签署

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了《关于吴江固德电材系统有限公司增资协议之补充协议》，协议中约定的部分特殊权利条款具体情况如下：

2015年7月，朱国来、朱浩峰、苏州国浩与吴江创投、临沪创投分别签署《终止协议》。各方同意，原《关于吴江固德电材系统有限公司增资协议之补充协议》自该《终止协议》签署之日起解除，各方不再按照《补充协议》履行约定，并放弃《终止协议》中约定追索权。各方确认，在《增资协议》《补充协议》履行过程中，不存在违约，各方无任何纠纷、争议。根据以上《终止协议》，吴江创投、临沪创投涉及的对赌协议已完全解除，不包含恢复条款，不存在争议及法律风险。

2、安华基金的对赌协议及解除

2017年6月27日，朱国来、朱浩峰向安华基金出具《回购承诺函》，承诺回购相关事项如下：

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2018年10月8日，安华基金与朱国来、朱浩峰签署《股份回购协议书》。根据该《股份回购协议书》，安华基金要求朱国来、朱浩峰回购甲方持有的固德电材102.40万股中的62.40万股股份，自该协议生效之日起10日内完成股份转让款支付及股份交割手续。对于剩余40.00万股股份，约定回购事项如下：

2018年10月8日，安华基金向朱国来、朱浩峰指定的第三方朱英、钱国祥转让了62.40万股。根据该《股份回购协议书》，剩余40.00万股的回购权行使期限至2019年9月10日。截至该日，安华基金未要求行使该回购权，该项回购权已失效。

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综上，安华基金涉及的回购权利已过失效期，不包含恢复条款，不存在争议及法律风险。

3、龙驹创合、龙驹创进、乾融泰润、君尚合臻的特殊权利条款及解除

2023年3月，龙驹创合、龙驹创进、乾融泰润、君尚合臻分别与公司、朱国来、朱浩峰签署《增资协议之补充协议》，协议中约定的部分特殊权利条款具体情况如下：

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2023年12月，龙驹创合、龙驹创进、乾融泰润、君尚合臻分别与公司、朱国来、朱浩峰签署《股东特殊权利条款之终止协议》（以下简称“《终止协议》”），约定将前述《增资协议之补充协议》项下各特殊权利条款自《终止协议》签署之日起不可撤销地终止、自始无效且效力不可恢复。

4、子公司固瑞德股东的特殊权利条款及解除

2024年12月16日，公司召开第五届董事会第七次会议，审议通过《关于对固瑞德新能源材料（山东）有限公司增加投资总额的议案》。

2024年12月27日，固瑞德召开股东会，决议同意陆书建将其持有的1300万元股权中的200万元依法转让给张建放；同意固瑞德的注册资本由5,800.00万元增至7,092.00万元，新增注册资本1,292.00万元，由固德电材、东方启航、低

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空基金、陈强、叶建兴、薛继良、尤锦华、程小弟认缴。

2025年1月26日，滨州市邹平市市场监督管理局核准了本次变更登记并颁发变更后《营业执照》。本次变更完成后，固瑞德的股权结构如下：

2024年12月30日，固瑞德与东方启航、低空基金签署了《关于固瑞德新能源材料（山东）有限公司增资扩股协议之备忘录》（以下简称“《备忘录》”），协议中约定的特殊权利条款具体情况如下：

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方历年自公司收取的分红收益（含税），投资年限为投资方各自的交割日至投资方收到全部回购款项的前一日之间的天数除以365+该等股权所对应的已经宣告分配但投资方尚未收取的分红；（ii）经本轮投资方认可的投资方持有公司股权届时的公允市场价值，该公允市场价值应由具备评估资质的机构按资产基础法评估后出具+该等股权所对应的已经宣告分配但投资方尚未收取的分红。

3.3 若公司采用减资方式进行回购的，公司各股东应配合并促使公司

尽快完成该等减资手续，并将相当于回购价款的现金支付给要求回购的投资方。各股东一致确认定向减资的股东会决议经届时持有三分之二以上表决权的股东通过即生效。

2024年12月30日，固德电材、陆书建出具《承诺函》，具体情况如下：

2025年4月30日，经固德电材、东方启航、低空基金协商一致，签订《股权转让协议》，约定东方启航将其持有固瑞德2.00%股权（142万元出资额）作价506.8038万元转让给固德电材，低空基金持有固瑞德4.03%股权（286万元出资额）作价1,020.7458万元转让给固德电材。2025年5月15日，固德电材已支付完毕前述股权转让价款。

股权转让完成后，东方启航、低空基金不再作为固瑞德的股东。上述固瑞德与东方启航、低空基金签署的《备忘录》及固德电材、陆书建出具的《承诺函》中的特殊权利条款自固德电材支付完毕股权转让价款之日起自动终止，不因任何原因、条件重新恢复。

（八）发行人股东中金融产品纳入监管的情况

1、私募基金股东纳入金融产品监管情况

发行人直接股东中包括8名私募投资基金股东，均已在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金备案手续，具体信息如下：

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2、契约型基金、资产管理计划、信托计划类股东持股情况

公司直接股东中不存在契约型基金、资产管理计划、信托计划类股东，公司间接股东中乾融青润的有限合伙人新华·沣沅1号创业投资基金为封闭式契约型私募基金，其基本情况如下：

截至本招股说明书签署日，公司上述间接股东中存在的契约型私募投资基金已纳入国家金融监管部门有效监管，已按照规定进行备案，其管理人亦已依法注册登记。

（九）发行人股东人数穿透计算情况

截至本招股说明书签署日，公司合计共有38名直接股东，公司股东人数的穿透计算情况如下：

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注1：根据《证券期货法律适用意见第17号》，“新《证券法》施行之前（即2020年3月1日之前）设立的员工持股计划，参与人包括少量外部人员的，可不做清理。在计算公司股东人数时，公司员工人数不计算在内，外部人员按实际人数穿透计算”；注2：苏州国浩的有限合伙人田彦慈参与员工持股计划时为公司员工，后于2025年1月离职，根据《证券期货法律适用意见第17号》相关规定，田彦慈可不视为外部人员；注3：陈强既为公司直接股东，又为苏州国浩的有限合伙人，穿透后人数不重复计算。

综上，公司穿透后计算的股东人数为45名，未超过200人，不存在未经批准擅自公开发行或变相公开发行股票的情况。

十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况

（一）董事会成员

公司董事会由7人组成，其中独立董事3名，全部由股东会选举产生，基本情况如下：

朱国来先生，简历参见本招股说明书本节之“八、主要股东、实际控制人和其他持股5%以上股份主要股东的情况”之“（一）控股股东和实际控制人”。

朱浩峰先生，简历参见本招股说明书本节之“八、主要股东、实际控制人和其他持股5%以上股份主要股东的情况”之“（三）其他持有5%以上股份股东”。

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徐明先生，1980年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历，硕士（MBA）学位。2001年11月至2003年5月，任亚旭电子科技（江苏）有限公司工程师；2003年9月至2006年8月，任诚泰电子（吴江）有限公司课长；2006年8月至2009年1月，任苏州天吴电梯装璜有限公司设备课长；2009年2月至2010年2月，任苏州科达液压电梯有限公司北京分公司销售经理；2010年3月至今，任公司行政人事部负责人；2025年8月至今，任公司职工董事。曹友强先生，1976年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。1998年7月至2004年8月，任中国船舶重工集团公司第七0四研究所工程师；2004年9月至2005年2月，任曼胡默尔滤清器贸易（上海）有限公司工业产品经理；2005年3月至2007年2月，任江苏省苏高新风险投资股份有限公司投资经理；2007年5月至2007年10月，任苏州东菱振动试验仪器有限公司总经理助理；2007年11月至2008年6月，任苏州国发创新资本管理有限公司高级投资经理；2008年7月至2013年6月，任苏州国发创业投资控股有限公司总裁助理、副总裁；2013年7月至2014年12月，任苏州国发股权投资基金管理有限公司副总裁；2015年1月至2016年4月，任苏州国发融富创业投资管理企业（有限合伙）执行事务合伙人；2016年5月至2016年8月，任苏州国发股权投资基金管理有限公司副总裁；2016年9月至今，任苏州新铁城投资管理有限公司执行董事；2017年1月至今，任苏州龙驹东方投资管理企业（有限合伙）投资总监、执行事务合伙人（委派代表）；2024年5月至今，任苏州铁近机电科技股份有限公司董事；2024年12月至今，任公司董事。

唐晓峰先生，1973年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历。1995年7月至1997年6月，任上海汽车集团股份有限公司上海汽车技术中心整车工程部工程师；1997年7月至2007年5月，任泛亚汽车技术中心有限公司底盘工程部总监；2007年6月至2011年7月，任上海汽车集团股份有限公司技术中心整车集成部总监；2011年8月至2013年7月，任泛亚汽车技术中心有限公司前期车辆开发部总监；2013年8月至2015年2月，任上海汽车集团股份有限公司商用车技术中心整车集成部总监；2015年3月至2016年12月，任上海汽车创业投资有限公司副总经理；2017年1月至2019年6月，任上海尚颀投资管理合伙企业（有限合伙）合伙人；2019年7月至2021年10月，任浙江中兴精

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密工业集团有限公司副总裁；2019年7月至今，任上海享瑞汽车科技有限公司执行董事；2021年12月至2025年10月16日，任深圳华大北斗科技股份有限公司独立董事；2022年12月至今，任上海华培数能科技（集团）股份有限公司独立董事；2023年12月至今，任公司独立董事。

郝东洋先生，1976年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。1998年7月至2002年8月，任平顶山市工商局科员；2002年9月至2005年6月，就读于西安交通大学；2005年7月至2012年5月，任上海电视大学金融会计系讲师；2012年6月至今，任华东师范大学经济与管理学院副教授；2023年12月至今，任公司独立董事。

赵徐先生，1980年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2005年9月至2015年8月，任江苏剑桥人律师事务所执业律师；2015年8月至今，任江苏兰创律师事务所负责人；2017年3月至今，担任江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司监事会主席；2019年7月至2024年11月，任苏州阿瓦隆电池有限公司监事；2023年2月至今，任苏州迈为科技股份有限公司独立董事；2023年12月至今，任公司独立董事。

（二）监事会成员

公司根据2024年7月1日起实施的《公司法》、中国证监会于2024年12月27日发布的《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》、于2025年3月28日发布的《关于修改部分证券期货规章的决定》《关于修改、废止部分证券期货规范性文件的决定》等相关法律法规规定，于2025年7月30日召开2025年第二次临时股东会，决议调整内部监督机构，由董事会审计委员会承接原监事会的法定职权，不设监事会或者监事，公司审计委员会委员为郝东洋、曹友强、赵徐，其中郝东洋担任主任委员。截至取消监事会前，公司监事会成员由3名监事组成，其中股东代表监事2名，职工代表监事1名。监事会设监事会主席1名。监事原任期三年，监事会成员的基本情况如下：

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范旭先生，1988年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2015年8月至2016年5月，任东海证券股份有限公司苏州分公司经纪人；2016年6月至2017年5月，任苏州天宫号投资管理有限公司投资经理；2017年6月至今，任苏州市吴江创业投资有限公司投资经理、高级投资经理、副总经理、总经理；2024年10月至2025年7月，任公司监事会主席。

季家骏先生，1990年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2015年7月至2016年12月，任苏州工业园区辰融创业投资有限公司投资经理；2017年1月至2017年7月，任苏州乾融创禾创新资本管理有限公司投资经理；2017年8月至2017年8月，任江苏乾融资本管理有限公司投资经理、高级投资经理；2017年9月至2019年3月，任苏州天宫号投资管理有限公司高级投资经理、风控总监；2019年4月至今，任苏州龙驹东方投资管理企业（有限合伙）投资部风控总监；2023年5月至2025年7月，任公司监事。

徐娟华女士，1979年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历。1998年7月至2007年3月，任吴江市永鑫钢模租赁有限责任公司职员；2007年4月至2013年1月，任亿光电子（中国）有限公司总经理助理；2013年6月至今，任公司行政人事部经理助理；2023年12月至2025年7月，任公司职工代表监事。

（三）高级管理人员

公司高级管理人员名单及任期如下：

注：王默愚先生因个人原因于2025年10月辞去公司副总经理职务。

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朱国来先生，简历参见本招股说明书本节之“八、主要股东、实际控制人和其他持股5%以上股份主要股东的情况”之“（一）控股股东和实际控制人”。

朱浩峰先生，简历参见本招股说明书本节之“八、主要股东、实际控制人和其他持股5%以上股份主要股东的情况”之“（三）其他持有5%以上股份股东”。

王默愚先生，1978年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历。2002年10月至2004年7月，任延锋汽车饰件系统有限公司知识产权专员；2004年8月至2005年3月，任上海三瑞化学有限公司市场经理；2005年4月至2008年3月，任丰罗绝缘材料（上海）有限公司销售经理；2008年4月至2014年7月，任杜邦中国集团有限公司上海分公司全球大客户经理；2014年8月至2016年3月，任帝斯曼（中国）有限公司光伏方案事业部大中华区业务开发总监；2016年4月至2021年4月，任杜邦（中国）研发管理有限公司光伏方案事业部全球销售总监；2021年4月至2021年10月，任苏州浩纳新材料科技有限公司副总经理；2021年11月至2022年10月，任上海坦博新材料科技有限公司总经理；2022年11月至2025年10月，任公司新能源汽车业务高级总裁；2023年12月至2025年10月，任公司副总经理。

牛永明先生，1974年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2006年7月至2008年6月，任浙江银轮机械股份有限公司项目经理；2008年9月至2010年9月，任卡特比勒（中国）投资有限公司上海分公司采购经理；2010年9月至2017年12月，任霍尼韦尔综合科技（中国）有限公司技术经理；2018年1月至2020年6月，任霍尼韦尔国际（中国）有限公司市场经理；2020年7月至2023年8月，任浙江银轮机械股份有限公司市场营销总经理；2023年8月至今，任公司技术副总裁；2023年12月至今，任公司副总经理。

王绍雷先生，1969年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历。1990年7月至1995年9月，任冶金工业部华东地质勘察局助理工程师；1995年10月至2007年5月，任金达塑胶五金制品（深圳）有限公司部门主管、工厂经理；2007年6月至2009年1月，任英代尔热固性复合材料（深圳）有限公司高级生产经理；2009年2月至2014年10月，任艾蒂复合材料（上海）有限公司工程和质量安全经理；2014年11月至2015年12月，任丰罗绝缘材料（上海）有限公司QEHS经理；2016年1月至2023年12月，任麦卡电工器材（陆河）

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有限公司总经理；2020年9月至2023年12月，任公司董事；2023年12月至今，任公司副总经理。

薛薇女士，1976年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历。1998年10月至2004年7月，任苏州昆贸电子有限公司财务负责人；2004年8月至2007年1月，任上海亨通光电科技有限公司财务；2007年2月至2009年4月，任苏州力技净化设备有限公司财务负责人；2009年5月至2011年7月，任吴江市镒昌光电科技有限公司财务负责人；2011年8月至今，任公司财务总监；2019年9月至2025年7月，任公司董事；2023年12月至今，任公司董事会秘书。

（四）核心技术人员

公司共有核心技术人员4名，具体情况如下：

牛永明先生，简历参见本招股说明书本节之“十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况”之“（三）高级管理人员”。

王绍雷先生，简历参见本招股说明书本节之“十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况”之“（三）高级管理人员”。

陈玉亭，1979年11月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历。2002年8月至2005年5月，任敬鹏（苏州）电子有限公司工程师；2005年6月至2010年9月，任德龙信息技术（苏州）有限公司技术经理；2010年10月至2018年6月，任公司项目经理、销售经理、监事；2018年6月至2019年6月，任苏州爱恩机械有限公司销售经理；2019年6月至今，任公司项目管理部、产品工程部总监。

钟文明先生，1988年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学学历。2011年7月至2011年10月，任佛山市海天（高明）调味食品有限公司储备干

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部；2011年10月至2013年3月，任联众（广州）不锈钢有限公司机械工程师；2013年5月，任中粮东洲粮油工业（广州）有限公司设备工程师；2013年6月至2016年9月，任广州市番禺区胜美达旧水坑电子厂研发工程师；2016年10月至今，任公司全资子公司麦卡电工技术开发部经理。

（五）兼职情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况如下：

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注：王默愚先生因个人原因于2025年10月辞去公司副总经理职务。

（六）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系

截至本招股说明书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间不存在亲属关系。

（七）合规情况

2025年6月20日，中国证监会江苏证监局出具《江苏证监局关于对朱国来采取出具警示函措施的决定》（〔2025〕81号），对固德电材时任董事长、总经理朱国来因知悉张爱娟与朱英、张爱娟与李响根之间的股权代持事项而未告知公司及其他董事、监事、高级管理人员，导致公司2016年年度报告、2017年半年度报告等文件中存在股东信息披露不真实、不准确的情形采取出具警示函的行政监管措施。上述警示函不属于行政处罚，不构成重大违法违规，不影响朱国来作为董事、高级管理人员的任职资格，不构成本次发行上市的法律障碍。

除上述情况外，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年不存在涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查的情况。

十四、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议，以及有关协议的履行情况

公司与在公司任职并领薪的董事（不包括独立董事）、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员均签订了《劳动合同》和《保密协议》及《竞业禁止协议》，与独立董事签订了《独立董事聘任协议》。截至本招股说明书签署日，上述有关合同和协议履行正常，不存在违约情形。

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十五、公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况

（一）持股情况

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（二）所持股份质押或冻结情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属直接或间接持有的公司股份不存在质押或冻结情况。

十六、最近三年董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动情况

（一）董事变动情况

最近三年，公司董事变动情况如下：

（二）监事变动情况

报告期初至取消监事会前，公司监事变动情况如下：

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（三）高级管理人员变动情况

最近三年，公司高级管理人员变动情况如下：

（四）核心技术人员变动情况

最近三年，公司核心技术人员变动情况如下：

综上所述，最近三年公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员变动的原因主要包括：换届选举、股东提名人选变动、个人原因辞任、完善治理结构及满足业务发展需求。公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的选举或聘任符合相关法律法规的要求，未构成重大不利变化，未对公司生产经营造成重大不利影响。

十七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况

截至本招股说明书签署日，除直接或间接持有公司的股份外，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况如下：

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除上述情况外，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员不存在其他与发行人及其业务相关的对外投资，上述对外投资与发行人不存在利益冲突情况。

十八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况

（一）薪酬组成及确定依据

参与公司具体经营事务的董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬系根据其工作经历、任职情况、对公司贡献程度等由基本工资和奖金等构成。包括基本工资、岗位工资、工龄工资、考核工资、各项津贴等组成。

公司向独立董事提供津贴，津贴标准系结合公司所处地区及经营情况、同行业公司薪酬水平及独立董事在公司规范运作方面发挥的重要作用确定。

未在公司任职的非独立董事、取消监事会前在任监事不在公司领取薪酬。

（二）履行的程序

公司董事、取消监事会前在任监事的薪酬方案由股东会审议批准，高级管理

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人员的薪酬方案由董事会审议批准，核心技术人员的薪酬方案由经营管理层按照《公司章程》等治理制度根据实际情况进行确定。

（三）薪酬占利润总额的比例

2022年至2025年6月，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬总额占公司当年合并报表利润总额的比例如下：

注：报告期内监事李良华于2023年5月30日离任，监事沈方荣于2023年12月21日离任，二人离任当月薪酬计入薪酬总额。

（四）最近一年从发行人及其关联企业领取薪酬的情况

2024年，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员从公司领取薪酬的情况如下：

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注1：曹友强为外部董事，范旭、季家骏为外部监事，不在公司领取薪酬；注2：钟文明从公司全资子公司麦卡电工深圳分公司领取薪酬。

除上述薪酬外，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员未享受其他待遇，未在公司关联企业处领取薪酬。

十九、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排

截至本招股说明书签署日，公司未设置期权激励计划。为调动公司管理层和核心员工的积极性，提高公司凝聚力，公司通过苏州国浩、苏州虢丰两个员工持股平台制定并实施了员工股权激励。公司分别于2017年、2021年、2022年、2023年和2024年对部分员工进行了股权激励。

（一）股权激励基本情况

1、股权激励对象

股权激励计划选取的激励对象为公司管理层、关键技术人员以及工作经验丰富、业绩突出的重要关键岗位员工。

2、股权激励方式

被激励对象通过苏州国浩、苏州虢丰两个员工持股平台间接持股，两个持股平台的情况如下：

（1）苏州国浩

苏州国浩的基本情况参见本招股说明书本节之“八、主要股东、实际控制人和其他持股5%以上股份主要股东的情况”之“（三）其他持有5%以上股份股东”之“2、苏州国浩”。

苏州国浩成立时间为2011年11月8日，其出资人中包含部分非固德电材员工的外部投资者。根据《<首次公开发行股票注册管理办法>第十二条、第十三条、第三十一条、第四十四条、第四十五条和<公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——招股说明书>第七条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第17号》之“五、（二）首发申报前实施员工持股计划（3）新《证

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券法》施行之前（即2020年3月1日之前）设立的员工持股计划，参与人包括少量外部人员的，可不做清理。在计算公司股东人数时，公司员工人数不计算在内，外部人员按实际人数穿透计算。”苏州国浩的成立时间及相关外部投资者的出资时间均在新证券法实行之前，可以不做清理，按实际人数穿透计算股东人数。

（2）苏州虢丰

苏州虢丰系发行人员工持股平台，基本情况如下：

苏州虢丰的股权结构如下：

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3、股权锁定安排

《股权激励计划》中约定，本次股权激励完成后5年内，被激励对象不得通过任何方式（包括不限于转让、赠予、质押、信托、委托管理等方式）处置其持有的持股平台的出资份额，但员工激励预留股份除外。股权激励完成后，被激励对象在固德电材或其下属公司的工作年限满5年，其持有持股平台的财产份额在经持股平台执行事务合伙人同意后可以根据《合伙协议》的约定进行转让。

4、员工离职的处理方式

根据员工持股平台《合伙协议》《股权激励计划》《财产份额管理办法》等约定，员工离职后股份处理的有关规定如下：

（1）限售期内离职

激励对象在限售期内离职的，其所持有的激励股份应转让给执行事务合伙人或其指定的第三人，或由合伙企业通过减资的方式予以回购。转让/回购价格的确定方法如下：

若激励对象获授股份后存在违法犯罪、擅自转让处置合伙份额、被公司依法辞退或有其他严重损害公司合法权益情形的，转让价格=实际支付的取得成本-已经收到的公司分红款；若激励对象不存在前述情形的，转让价格=实际支付的取得成本*（1+银行一年期存款利率*实际持有出资额天数/365）-已经收到的公司分红款。

（2）限售期满后离职

在限售期届满后，合伙人不存在《合伙协议》及《财产份额管理办法》约定的强制退出或违约情形的，所持财产份额可以根据以下两种情况实现退出：

情况一：固德电材尚未上市。合伙人可以继续持有财产份额，也可以经执行事务合伙人同意后，在不影响固德电材上市的前提下，按各方协商同意的价格向其他合伙人（或者新的股权激励对象）出让其所持部分或全部财产份额。

情况二：固德电材已经上市。合伙人可以继续持有财产份额，也可以经执行事务合伙人同意后，按各方协商同意的价格向其他合伙人（或者新的股权激励对

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象）出让其所持部分或全部财产份额，也可以由合伙企业通过证券市场减持变现后，以分红、退伙、清算、定向分配利润等方式分配给合伙人。

（二）股权激励对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响及上市后的行权安排

公司通过实施上述股权激励计划，建立、健全了激励机制，充分调动了核心管理人员及技术骨干的积极性，有利于增强核心人员的稳定性，提升公司的经营效率及盈利能力，促进公司的长期可持续发展。股权激励实施完毕前后，公司控股股东及实际控制人未发生变化。报告期内，公司分别确认股份支付144.83万元、

270.94万元、358.85万元和199.90万元，对公司的净利润影响较小。上述股权激励对公司的经营状况、财务状况、控制权无重大不利影响。

截至本招股说明书签署日，上述股权激励计划均已实施完毕，公司不存在尚未实施完毕的股权激励计划，亦不存在上市后的行权安排。

二十、发行人员工及其社会保障情况

（一）员工人数及构成情况

1、员工人数和变化情况

报告期各期末，发行人及其子公司员工人数及变化情况如下：

2、员工构成情况

截至2025年6月30日，公司员工的构成情况如下：

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（二）社会保障制度、住房公积金制度执行情况

1、报告期内社会保险、住房公积金的缴纳情况

公司严格遵守《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》及国家和地方相关规定，与员工签订劳动合同并按规定缴纳社会保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险及住房公积金等，具体标准执行当地政府的有关规定。报告期各期末，公司及子公司为员工缴纳社会保险及住房公积金的具体情况如下：

报告期各期末，公司员工未全员缴纳社会保险和住房公积金的原因如下：

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报告期各期末，公司社会保险缴纳比例分别为92.48%、95.45%、96.72%及

98.29%，缴纳比例较高。未缴纳原因主要包括退休返聘员工无需缴纳、员工已在其他单位参保或自行参保、新员工在缴纳窗口期后入职等。

公积金缴纳比例分别为51.28%、90.67%、96.98%及98.08%，2022年缴纳比例较低，主要系公司子公司麦卡电工缴纳人数较低所致。麦卡电工的员工多为外地赴陆河务工的人员，麦卡电工也为其提供了职工宿舍，因此多数员工没有在当地定居或购房的需求，缴纳意愿较低。麦卡电工于2023年6月起开始为员工缴纳住房公积金，报告期内缴纳比例逐年提高。

2、发行人社保和公积金合法合规情况

根据苏州市公共信用信息中心出具的《苏州市企业专用信用报告》、信用广东出具的《无违法违规证明公共信用信息报告》、邹平市综合行政执法局出具的《证明》及信用中国（山东）出具的《山东省经营主体公共信用报告》、德阳市人力资源和社会保障局《关于公司遵守劳动保障相关法律法规情况的函》，发行人及其境内子公司在报告期内均不存在因违反劳动保障、社会保险相关法律法规而受到行政处罚的情形。

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根据苏州市公共信用信息中心出具的《苏州市企业专用信用报告》、汕尾市住房公积金管理中心出具的《住房公积金缴存证明》及信用广东出具的《无违法违规证明公共信用信息报告》、滨州市住房公积金管理中心邹平管理部出具的《证明》及信用中国（山东）出具的《山东省经营主体公共信用报告》、德阳市住房公积金管理中心出具的《单位缴存情况证明》，发行人及境内子公司在报告期内均不存在因违反住房公积金相关法律法规而受到行政处罚的情形。同时，发行人控股股东、实际控制人朱国来已出具《关于社会保险及住房公积金瑕疵的承诺函》，承诺“若由于公司及控股子公司上市申报报告期内的各项社会保险和住房公积金缴纳事宜存在或可能存在的瑕疵或问题,从而给公司及其控股子公司造成直接和间接损失及/或因此产生相关费用（包括但不限于被有权部门要求补缴、被处罚）的，本人将无条件地予以全额承担和补偿。”

（三）劳务派遣情况

报告期内，发行人境内子公司存在聘用劳务派遣用工从事部分临时性、辅助性岗位工作的情况，涉及的工作岗位为厨师、保安、保洁等。

报告期内，发行人及其子公司不存在劳务派遣用工比例超过10%的事项。截至报告期末，发行人及其控股子公司的劳务派遣用工人数未超过其用工总量的10%，符合《劳动合同法》及《劳务派遣暂行规定》等法律法规的规定。

报告期各期末，发行人及其子公司派遣用工人数及变化情况如下：

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第五节 业务与技术

一、发行人主营业务、主要产品及变化情况

（一）发行人主营业务及主要产品情况

1、主营业务情况

公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售，为客户提供定制化的热失控防护解决方案和电力电工高性能绝缘解决方案。新能源汽车动力电池热失控防护零部件以云母、高性能树脂为核心基础材料制成，可复合超级棉、气凝胶等材料增强隔热性能，产品覆盖电芯、模组、电池包等各层级的热失控防护；电力电工绝缘产品涵盖绝缘树脂、云母制品、柔性及刚性类复合材料和绝缘结构件等，可精准满足电力发电、输配电尤其是特高压领域的严苛绝缘需求。

公司致力于成为全球领先的新能源汽车动力电池热失控防护零部件及方案的提供商，依托在电力电工绝缘领域积累的云母材料相关核心技术和树脂调配工艺，创新性地实现了从电气绝缘性能向热学防护性能的技术延伸，开发出满足动力电池极端工况要求的高温绝缘、隔热、挡火泄压等系统解决方案，实现核心技术的跨领域创新应用。公司具备良好的上下游产业链垂直整合能力，实现从合规云母选矿造纸，到树脂调配、部件成型，再到热失控方案提供的全产业链商业模式，不仅实现原材料的品质可控、成本领先、产品的一致性和可追溯性，同时确保矿源符合ESG标准，全方位构建公司的核心竞争优势。

随着新能源汽车销售放量以及锂电池能量密度的提升，电池安全问题日渐突出。2020年国家颁布GB 38031《电动汽车用动力蓄电池安全要求》强制标准，2025年进一步修订标准，提高和优化了对电动汽车整车和动力电池产品的安全技术要求，热失控防护成为保障新能源汽车安全的关键环节。公司作为较早进入新能源汽车动力电池热失控防护领域的领先企业之一，经过多年技术积累和创新，获得了多项省级和国家级科技认定。2021年公司实验室被认定为江苏省省级企业技术中心，2022年被工信部评定为国家级专精特新小巨人企业，2024年3月被评定为江苏省省级工程技术研究中心，2024年12月获得CNAS实验室认可，同时子

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公司麦卡电工被认定为广东省云母基复合材料精深加工工程技术研究中心，承担省市级科技研究项目。公司积极推动行业进行关键技术的攻关突破，参与制定以云母为基材的隔热绝缘材料国家标准，通过持续的研发投入促进成果转化。截至2025年6月30日，公司已获得专利96项，其中发明专利36项，实用新型60项。

公司面向整车厂及汽车零部件厂商的多元化需求，能够在前期引领或深度参与客户端热失控防护方案的设计，依托丰富的市场经验及成熟的技术服务体系，为客户精准提供动力电池热失控防护方案，满足其对热失控防护零部件耐火性、高温绝缘性、隔热性能等核心指标的差异化需求。公司以建立高标准的质量体系为导向，通过了汽车行业质量管理体系IATF16949认证及ISO9001、ISO14001、ISO45001、两化融合管理体系认证，公司热失控防护零部件产品已通过美国保险商实验室认证（UL认证）、欧盟REACH法规、德国PAHs标准、欧盟RoHS标准、欧盟ELV指令等标准。公司以国内市场为根基，开启全球化战略布局，通过在墨西哥设立子公司并建立生产基地，在美国、德国设立子公司构建营销网络，逐步覆盖北美、欧洲、日韩等全球核心汽车市场。公司倡导可持续发展理念，深度服务新能源汽车行业、电力设备行业的客户，凭借快速、高效的需求响应能力，综合全面的方案设计能力，获得众多优质的客户群体。公司聚焦新能源汽车热失控防护领域，目前已成为多家全球知名整车制造商及电池生产商的一级供应商，与通用汽车、福特、Stellantis、T公司、现代起亚、丰田、宝马、吉利、零跑、小鹏、一汽集团等整车制造商，以及宁德时代、欣旺达、蜂巢等电池生产商在内的行业领军企业建立了长期稳定的合作关系。在电力发电设备领域，主要客户包括东方电气、上海电气、哈电集团等大型发电设备制造商；在特高压输配电领域，公司与特变电工、思源电气、南京电气、中国西电等输配电龙头企业保持深度合作。公司通过多年的努力和持续进步，已获得多家下游客户的高度认可，如荣获通用汽车“2024年度供应商质量卓越奖”、吉利集团“24年度最佳服务供应商”、零跑汽车“卓越贡献供应商”、东方电气“战略供应商”等荣誉。

2、发行人主要产品

公司主要产品包括新能源汽车动力电池热失控防护零部件和电力电工绝缘产品，具体如下：

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（1）新能源汽车动力电池热失控防护零部件

动力电池系统主要由动力电池组、动力电池箱、电池管理系统、高压电气系统和热管理系统等核心部件构成。动力电池组通过单个电芯串并联成模组，再由多个模组组合成电池包的方式实现能量存储。针对动力电池热失控防护需求，公司以云母、高性能树脂为基础材料，通过热压成型工艺开发出具有多层防护结构的系列产品，产品涵盖电芯级、模组级及电池包等各应用层级，具备优异的耐高温性能和热绝缘特性，在电池热失控时起到防火、隔热、高温绝缘等作用。电芯级热失控防护零件可作为电芯外壳的一部分，填充电芯之间的空隙，隔离电芯的热量传播；模组级热失控防护零件主要用于电池模组端板和侧壁，有助于在发生热失控时，减少热量向模组外部传播、阻止或减少电解液的喷射并维持电池模组的整体结构，同时也能够防御周边火源，具体应用示意如下：

电芯及模组级热失控防护示意图

电池包级热失控防护零件主要用于电池包顶盖防护、箱体防护、中通道及电子电气系统中母排、连接器、BMS的防护和绝缘，具体应用示意如下：

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电池包级热失控防护示意图

新能源汽车动力电池热失控防护零部件的产品类别及示例如下：

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公司可根据客户的电芯结构、电芯化学体系及其他需求为客户定制化设计完整的热失控防护方案，并为其大批量供应零件。由于产品的高度定制化，产品形态繁多，上表中的“产品示例”仅选取较有代表性的产品列示。

（2）电力电工绝缘产品

电力电工绝缘产品主要有绝缘树脂、云母制品和复合材料绝缘结构件，属于电力发电和输电设备中的重要绝缘材料，可满足电力系统中发电、供电（变电、输电、配电）、用电等不同应用端电力设备的绝缘需求。公司产品在电力系统领域的运用场景如下：

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公司电力电工绝缘产品具体分类和用途如下：

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3、其他产品

铜铝复合业务作为公司业务第二增长曲线，目前量产的产品为单面铜铝复合板，可用作锂电池负极极柱料；后续产品包括可用作集成母排巴片的双面铜铝复合板等。具体产品及用途如下：

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（二）主营业务收入构成

报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

单位：万元

注：其他产品主要为铜铝复合产品和风电叶片复合材料等。随着风电行业市场需求回落，导致风电叶片复合材料业务规模及盈利能力下降，2024年公司战略性放弃了风电业务。2023年子公司固瑞德投产，新增铜铝复合产品收入。

报告期内，公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件销售规模持续提升，成为公司收入增长的主要来源。

（三）主要经营模式

1、研发模式

公司建立了“客户导向+行业趋势”双协同的研发体系，形成从市场需求到技术成果转化的完整创新路径。客户需求导向方面，研发团队深度参与主要客户的产品研发，精准把握客户需求，进而为其定制热失控防护方案及配套产品，确保从方案设计到批量生产的精准匹配。同时，公司对行业中长期发展趋势进行预判性研究，形成技术储备，以适应市场的快速变化，在客户提出需求时迅速响应。公司在长期的研发过程中逐步形成以技术开发部为核心，其他部门为协同的研发组织架构，通过跨部门的研发团队合作，有计划地进行可行性分析、方案设计、产线调试、样件生产、小批量生产、成果验收等，最终形成整体解决方案。同时，公司深化产学研协作，通过技术协同与资源互补，共同推进技术成果的产业化应用。

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2、采购模式

公司主要采用以产定采和适当储备的采购模式，采购工作由公司采购部门行使，对于常规原材料，采购部根据生产需求下达采购计划实施采购，而对于大宗用量、市场价格存在波动的相关原材料，采购部将结合市场行情进行适当储备采购。

采购部门根据相关制度要求严格执行采购工作，在供应商选择方面，公司建立了严格的供应商选择和考核体系，对合格供应商进行管理，同时对其供货情况严格考核，确保主要原材料和辅料的品质持续符合公司的质量要求。公司采购部根据主要原料的价格走势，及时与供应商沟通调整原材料采购价格。经过多年发展，公司已建立了完善的供应商选择及管理体系，可有效保障公司各类物资材料的供应。

3、生产模式

公司主要采取“以销定产”的生产模式，即生产计划部门根据销售部门的订单情况进行排产。由于公司产品定制化程度较高，针对不同的客户或者同一客户不同类型的产品需求，公司根据实际规格型号、交期安排及产能情况制定相应的生产计划，并在生产过程中进行全流程管控，确保高效有序生产。

公司存在部分工序外协加工的情形。基于产能限制、设备使用效率等原因，公司将工艺相对简单的部分工序如模具机加工、泡棉粘贴、模切、云母板冲切等工序交给外协商进行加工，从而达到补充产能、降低生产成本、提高生产效率的目的。一般情况下，公司会向外协商提供加工工序所需图纸和技术规范，并进行工艺指导和品质监控。

4、销售模式

公司的销售模式为直销模式，公司直接与客户签订合同、结算货款、提供售后服务。

公司具有完整的销售体系，销售分为境内市场和境外市场，覆盖了新能源汽车、动力电池及电力设备等领域。由于行业的特点，公司与新客户建立正式合作关系时，均须通过客户的多项严格审核，在纳入客户的合格供应商名录后，客户才会正式下达订单进行采购。在与关键客户的合作中，公司深度参与客户产品开

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发过程，并基于客户需求定制完整的热失控防护解决方案，从而获得客户认可及后续量产订单，形成了较强的客户粘性。

5、采用目前经营模式的原因、影响经营模式的关键因素、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势公司的经营模式是在长期经营与管理实践中逐步形成的，由行业特性、产业政策、客户需求、供应商关系、经营规模、产品特性及市场竞争等因素综合确定。公司的研发模式主要受客户需求、行业特性、产业政策、技术进步等因素的影响。公司紧密跟踪行业发展趋势，深入了解客户需求，不断提升研发实力，为公司的可持续发展提供保障。

公司的采购模式主要考虑满足生产销售需求。目前公司已建立起产品质量高、供货速度快、配套服务优良的供应商体系，依据采购管理流程，确保采购质量、价格和供货周期满足生产需求。

公司现有生产模式主要考虑产品特性、订单量、市场响应要求等。公司的产品多为定制化产品，需适应客户订单多批量、多品种的特点，同时满足客户的交货时间要求。

公司采取的销售模式，主要考虑客户需求、市场竞争等因素，由于市场变化较快，公司通过直接接触和服务客户，提高市场响应速度，并及时跟进产品、技术、市场、竞争对手的变化情况。

报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在可预见的未来内亦不会发生重大变化。

（四）成立以来主营业务、主要产品或服务的演变情况

公司成立于2008年，最初专注于电力电工绝缘材料领域，以高压发电机绝缘材料市场为切入点，逐渐将业务延伸至特高压输配电市场，形成了涵盖绝缘树脂、云母制品及复合材料绝缘结构件等多元化的产品系列。公司为客户提供一站式电力电工绝缘解决方案，有效解决了多种绝缘材料协同应用时的相容性问题，在特高压等重点领域建立了显著的竞争优势。

依托在电力电工绝缘领域积累的云母材料相关核心技术和树脂调配工艺，公

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司成功实现了从电气绝缘性能向热学防护性能的技术延伸，创新开发出适用于新能源汽车动力电池热失控防护的系统解决方案，实现核心技术的跨领域应用。2018年，公司收购麦卡电工，实现了云母产品制造垂直一体化整合，最终构建起热失控防护部件的全产业链制造体系。公司在战略层面高度重视新能源汽车业务，在新能源汽车热失控防护领域投入大量的人力、资金，积极拓展新能源汽车动力电池领域知名客户，逐步实现新能源汽车动力电池热失控防护零部件大规模、高质量和高效率制造。2023年，公司启动全球化布局，在墨西哥建立子公司并设立生产基地，同时成立美国子公司、德国子公司以拓展海外销售网络。随着新能源汽车热失控防护业务规模的快速扩张、产能提升、技术实力持续增强，公司逐步成长为新能源汽车动力电池热失控防护领域的领先企业。

（五）主要业务经营情况和核心技术产业化情况

公司核心技术相关产品为新能源汽车动力电池热失控防护零部件和电力电工绝缘产品。公司自成立以来，始终重视技术研发，经过十几年的实践与积累，公司围绕新能源汽车动力电池热失控防护和电力电工绝缘业务，构建了包括云母产品制备技术、动力电池包防护技术、高性能绝缘树脂制备技术、绝缘系统的设计和加工四大技术平台，形成了多项核心技术，并已成熟应用于产品实现商业化。同时，针对铜铝复合业务，开发铜铝熔炼及铸轧制备核心技术，并逐步实现产业化。报告期内，公司核心技术产品收入及占主营业务收入比例情况具体如下：

单位：万元