公司代码：600030公司简称：中信证券

中信证券股份有限公司2025年半年度报告摘要

一、重要提示

1.本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn（上交所网站）、香港联交所指定网站：http://www.hkexnews.hk（香港交易所披露易网站）及公司网站：

http://www.citics.com仔细阅读半年度报告全文。

2.本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

3.本报告经本公司第八届董事会第三十七次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议，未

有董事对本报告提出异议。

4.本半年度报告未经审计。毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所分别根据中国和国际审阅准则出具了审阅意见。

5.董事会决议通过的本报告期利润分配方案：每10股派发现金红利人民币2.90元（含税）。此方

案尚需公司股东大会批准。

二、公司基本情况

1.公司简介

联系人和联系方式

2.主要财务数据

单位：元币种：人民币

3.前十名股东持股情况表

单位：股

注1：报告期内，中国中信金融控股有限公司通过香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人间接持有的434,311,604股H股，变更为直接持有（即由非登记股东变更为登记股东），其报告期内直接持有股份数有所增加，其实际持股数未变化。截至2025年6月30日，中国中信金融控股有限公司持有公司2,299,650,108股A股、

640,182,604股H股（其中434,311,604股作为登记股东持有，205,871,000股通过港股通持有），合计2,939,832,712股，占比19.84%注2：香港中央结算（代理人）有限公司为公司H股非登记股东所持股份的名义持有人注3：截至2025年6月30日，广州越秀资本控股集团股份有限公司直接持有公司276,764,912股A股，广州越秀资本控股集团有限公司直接持有公司626,191,828股A股，作为港股通非登记股东间接持有公司267,954,100股H股，并通过其全资子公司越秀金融国际控股有限公司间接持有公司125,966,093股H股，合计持有公司股份1,296,876,933股，占比8.75%注4：香港中央结算有限公司名下股票为沪股通的非登记股东所持股份注5：A股股东性质为股东在中国结算上海分公司登记的账户性质注6：因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算

4.截至报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

□适用√不适用

5.控股股东或实际控制人变更情况

□适用√不适用

6.在半年度报告批准报出日存续的债券情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

注：25中证G1初始发行规模人民币20亿元，续发行规模人民币20亿元，合计债券余额人民币40亿元；25中证S2初始发行规模人民币20亿元，续发行规模人民币60亿元，合计债券余额人民币80亿元

反映发行人偿债能力的指标：

√适用□不适用

三、经营情况讨论与分析

本集团主要从事的业务为投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等相关金融服务。投资银行业务包括股权融资、债务融资和财务顾问业务，在境内外为各类企业及其他机构客户提供融资及财务顾问服务。财富管理业务主要从事证券及期货经纪业务、代销金融产品、投资顾问服务。机构股票经纪业务服务于境内外的专业机构投资者客户群，为其投资交易中国股票市场以及亚太、美国等海外股票市场，提供包括研究销售、交易执行、股票融资和交易项目推介等各类专业增值服务。金融市场业务主要从事权益产品、固定收益产品及衍生品的交易及做市、外汇交易业务、证券金融业务、另类投资和大宗商品业务。资产管理业务包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、基金管理及其他投资账户管理。投资业务主要包括另类投资、私募股权投资。本集团还提供托管及研究等服务。

1.投资银行

公司积极应对市场新形势，深化科技创新企业全链条融资服务，境内业务继续保持市场领先，境内股权融资业务保持市场第一、债务融资业务保持同业第一。2025年上半年，公司完成A股主承销项目36单，承销规模（现金类及资产类）人民币1,485.28亿元，市场份额19.19%，承销规模排名市场第一，积极响应国家战略部署，服务首批中国银行、邮储银行、交通银行及建设银行四家国有银行定增落地。公司积极支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的科技型企业发行上市，完成科创板、创业板及北交所股权承销规模人民币261亿元，排名市场第一，助力影石创新、赛分科技、汉邦科技等一批优质科技创新企业登陆资本市场。公司承销境内债券2,821只，承销规模人民币10,387.25亿元，同比增长11.61%，占全市场承销总规模的6.65%、证券公司承销总规模的14.15%，金融债、交易商协会产品、资产支持证券承销规模均排名同业第一，积极推动债券业务创新，科技创新债券、绿色债券、乡村振兴债券承销规模均排名同业第一。公司完成A股重大资产重组交易6单，交易规模人民币370.05亿元，市场份额16.09%，交易单数排名市场第一，包括中航电测发行股份购买资产、瀚蓝环境要约收购粤丰环保等大型并购重组交易。

公司继续深入推进国际化发展，助力中资客户境外资本运作，完成多单市场标杆性的交易。2025年上半年，公司完成30单境外股权项目，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模29.89亿美元，其中，香港市场IPO项目18单、再融资项目9单，承销规模28.85亿美元，包括2025年首单A股公司H股IPO——赤峰黄金IPO、2022年以来最大规模港股18AIPO——映恩生物IPO、全球汽车行业有史以来规模最大的闪电配售——比亚迪配售等项目；在印度、马来

西亚海外市场完成股权融资项目3单，承销规模1.03亿美元。公司完成160单中资离岸债项目，承销规模24亿美元，市场份额4.36%，排名市场第二，包括百度集团100亿元离岸人民币债券、国家电网40亿元首单离岸人民币债券等项目，并为客户提供结构化及杠杆融资、风险解决方案、跨境流动性管理等多元化服务。公司完成29单涉及中国企业全球并购项目，交易规模209.62亿美元，包括瑞士龙沙集团资产转让及战略合作、汇顶科技出售德国芯片公司DreamChipTechnologiesGmbH等跨境并购项目。

2.财富管理境内财富管理持续优化多市场、多资产、多策略、多场景的金融产品体系，丰富多层次财富配置服务体系内涵，打造开放融合的管理人综合服务生态，从传统零售驱动模式向个人与机构双轮驱动格局升级。聚焦精细化客户经营，构建涵盖“投顾赋能、智能营销、智慧客服”等智能化客户经营闭环，贯彻全员投顾人才发展战略，更好地为客户提供涵盖“人-家-企-社”全生命周期综合金融解决方案，客户规模进一步提升。截至报告期末，客户数量累计超1,650万户，托管客户资产规模超人民币12万亿元，均较上年末增长4%。

公司有序推进境外财富管理全球化布局，香港与新加坡作为“双簿记中心”，以亚太地区为重心，聚焦全球主要经济体的核心金融市场，引领全球业务扩展。构建跨地域、跨市场、跨资产类别的财富管理及综合服务平台，为全球高净值客户及机构投资者提供更加多元化、个性化和全球化的资产配置解决方案，助力资本市场跨境互联互通。2025年上半年，境外财富管理产品销售规模和收入实现同比翻倍增长。

3.机构股票经纪业务

公司境内机构股票经纪业务以战略客户为抓手，全面提升客户综合服务能力；践行战略客户经营思路，对战略客户形成精细、全面、可复制、业务数据双闭环的新服务流程，以标准化服务为基础，提供个性化服务；推动资本引荐为主工具，提升机构经纪业务经营质效；通过机构主经纪数字平台加强过程管理，为公司各业务引流客户。在机构主经纪服务理念下，各客群业务均实现了客户、业务和收入增量。公司继续保持了传统客户业务在境内机构经纪业务中的整体领先地位。其中，公募基金分仓佣金收入2024年排名继续保持市场第一；QFI交易客户数量超320家。通过探索一二级市场的联动，与市场股权投资机构及金融同业等财富管理机构加深多维度的合作。

公司境外机构股票经纪业务市场份额在亚太地区继续保持领先。进一步布局全球业务，加强境内外销售团队协同，建立以关键客户经理为核心的全球销售协作覆盖体系，搭建一体化的全球股票机构经纪业务平台。从现金服务拓展至资产服务，从单一业务驱动转型为多方协同驱动，为全球客户提供差异化、专业化的综合金融服务。

4.金融市场

股权衍生品业务不断完善业务布局，提升业务竞争力，整体保持客户群体广泛、产品供给丰富、交易能力突出、收入相对稳定的业务形态。公司进一步扩大产品供给，常态化发行养老主题产品，完善综合服务，为客户稳健投资配置提供附加值；提升业务资源整合能力，提升经营效率和业务竞争力；完善业务基础设施建设，提升全球可交易资产、规模和交易体验，加强全球交易能力建设，赋能客户全球化风险管理；加强境内外一体化融合，围绕香港、亚洲、欧美市场，加速融入全球市场，以一体化平台建设促进新市场、新客户、新模式的突破，全面提升公司海外品

牌形象和业务竞争力。公司境外市场交易量稳步增长，场外产品标的和场内做市产品种类持续丰富，窝轮业务获港交所TopEmergingIssuer奖项，在马来西亚成功发行场内窝轮，成为当地首家中资背景的国际窝轮发行人。

固定收益业务通过深度整合客户资源优势，大力发展FICC领域各类品种的做市及衍生品业务，成功搭建了综合业务平台。在策略研发方面着力加强，积极拓展多元化盈利模式；同时，境内外债券、外汇、大宗商品等市场的产品设计与交易服务综合能力得到全面提升。FICC业务始终以风险管理、产品创新、系统支持和综合性金融服务为核心竞争力，不断提升服务实体经济的质效。此外，国际化进程加速推进，海外布局持续强化，聚焦满足海外客户在债券、外汇利率、商品衍生品等方面的交易服务需求，全球客户覆盖与服务网络持续扩大，为客户提供一体化金融解决方案。证券金融业务围绕以客户需求为中心的经营理念，持续提升客户服务能力和效率。两融业务丰富分层权益、投研策略等服务内容，优化风控措施，融资份额实现同比增长；股票质押在控制业务风险的前提下持续提升担保资产质量，加强优质客户覆盖，业务规模市场领先；境外业务积极拓展香港、新加坡、日本、美国等多个市场，实现孖展、证券借贷、结构化产品融资、回购等多产品矩阵共同发展，业务规模稳步提升。

权益及另类投资业务搭建多元业务框架，坚持聚焦上市公司基本面，特别是中长期自由现金流创造能力，加强对低估值大型蓝筹公司研究，着眼于降低组合波动及增强抵御外部宏观因素冲击的能力，加大量化投资、项目投资、非方向性对冲策略布局，持续运用人工智能技术加快策略研发，丰富策略种类，根据市场变化，严格控制风险，扩大收益来源。

5.资产管理

公司全力做好养老金融大文章，助力养老事业发展，养老业务管理规模保持稳定增长。私募资管业务构建“客群×区域”的客户营销服务新体系，实现各客群规模全面增长，策略谱系不断丰富。坚定推进国际化发展战略，加强全球资管业务垂直管理，境外客群扩展与产品策略创新成效显著，持续优化业务系统建设，促进境内外一体化管理。截至报告期末，本公司及中信证券资管资产管理规模合计人民币15,562.42亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币3,608.99亿元、9,077.76亿元、2,875.67亿元。公司私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额12.83%，排名行业第一。

华夏基金有序开展各项业务，积极参与重大产品创新项目，权益ETF规模保持行业龙头地位，货币基金规模实现较快增长，积极推进养老三大支柱业务，专户业务规模增势良好，REITs业务保持行业领先，海外业务开拓取得新进展；数字化转型取得成效，各项领先技术应用高效赋能业务发展，整体资产管理规模进一步提升。截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模人民币28,512.37亿元。其中，公募基金管理规模人民币21,019.52亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币7,492.85亿元。

6.托管

公司持续完善公募基金托管产品谱系，通过构建产品销售、做市、托管等全链条服务，着力提升产品规模。公司深化与优质私募证券管理人合作，增强价值创造能力，挖掘潜力客户需求以

增加覆盖广度。公司积极落实监管要求，在资产安全保管、投资监督、估值核算、信息披露等业务环节强化责任、防范风险。境外业务持续完善服务体系，拓展境外基金业务范围，提升系统自动化运营能力，巩固长期客户关系。截至报告期末，公司资产托管和基金外包服务质量持续提升。由公司提供资产托管服务的产品数量为13,745只，提供基金外包服务的产品数量为14,557只。

7.股权投资

作为公司自有资金股权投资平台，中信证券投资坚持深入行业研究，不断优化投资组合。一方面，发挥金融对科技创新支持作用，聚焦“投早、投小、投长期、投硬科技”，积极推动科技创新与产业创新深度融合，围绕战略性新兴投资进行系统化布局，深入挖掘处于成长期的优质标的；另一方面，关注以低估值高分红及战略资源类项目为代表的优质核心资产。同时，通过精细化的投后分级管理，有效盘活资产，防范风险，形成了投资项目全生命周期的管理体系。

作为公司募集并管理私募股权投资基金的平台，中信金石在募资端持续发挥自身优势，管理规模进一步提高，投资人结构持续优化，投资策略不断丰富。2025年上半年，中信金石加大了财务投资人开发力度，新增并购策略并落地并购基金，获得投中信息颁发的“2024年度中国最佳券商私募基金子公司TOP2”“2024年度中国最佳私募股权投资机构TOP3”等多项荣誉。

作为公司不动产投资平台，中信金石全资子公司中信金石基金重点加强存量基金管理，加快基金缴款，与多个保险机构共同推进设立租赁住房合伙企业，并交割了租赁住房、购物中心、物流仓储等多项资产。截至报告期末，累计设立不动产私募基金共计约人民币401.66亿元，累计管理规模在国内不动产基金排名前列。

作为公司美元一级私募基金投资管理和国际资本金直投平台，中信证券国际资本服务“走出去”“引进来”，引导国际美元资本投资于中国的高端制造、信息科技、新能源、生物科技等战略性新兴行业；完成新策略私募基金筹备，投资助力中国企业出海，重点关注国际化产业链发展投资机遇与商业拓展，促进国内国际双循环快速健康发展。

8.研究

研究业务持续扩大公司和客户覆盖，巩固领先优势，并进一步提升全球一体化水平，确保研究产品的双向转化及服务的双向提供更加通畅，加大机构客户服务力度，境内外服务机构客户力度和效果显著提升。继续扩大影响力，境内举办资本市场论坛等大型会议、杭州人工智能论坛等具有影响力的会议论坛；境外举办东盟、日本等大型论坛，覆盖多个国家地区。研究观点的主流媒体引用次数和各类平台阅读量持续保持增长，智库研究为中信集团和政府部委提供智力支持，积极发挥参谋助手作用。公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用√不适用