中信证券半年度报告CITIC SECURITIES Interim Report

股票代码：600030

本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。本报告经本公司第八届董事会第三十七次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。本半年度报告未经审计。毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所分别根据中国和国际审阅准则出具了审阅意见。公司负责人张佑君先生、主管会计工作负责人张皓先生及会计机构负责人西志颖女士声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。董事会决议通过的本报告期利润分配方案：每10股派发现金红利人民币2.90元（含税）。此方案尚需公司股东大会批准。前瞻性陈述的风险声明：本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。本公司不存在被第一大股东及其他关联方非经营性占用资金情况。本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。本公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性的情况。重大风险提示：

本集团的业务高度依赖于中国及业务所处其他地区的整体经济及市场状况，中国及国际资本市场的波动，都将对本集团经营业绩产生重大影响。本集团面临的风险主要包括：因国家法律法规和监管机构条例调整，如业务管理和规范未能及时跟进，而造成的法律以及合规风险；面对国内外资本市场的深刻变化，而战略规划未能相应调整的战略风险；因业务模式转型、新业务产生、新技术出现等方面的变化，而带来的内部运营及管理风险；持仓金融头寸的市场价格变动可能导致的市场风险；因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而导致的信用风险；在履行偿付义务时遇到资金短缺而产生的流动性风险；因不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失引起的操作风险；因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价而引起的声誉风险；因某一国家或地区的政治、经济、营商环境、公共安全与社会等因素变化而直接或间接引发的国别风险。其中，信用风险、市场风险和合规风险是当前面临的主要风险。针对上述风险，本集团建立了全面风险管理体系，从组织架构、制度规范、管理机制、信息技术等方面进行防范，持续优化业务流程和风险管控措施，以确保公司风险可测、可控、可承受。

重要提示

目 录

备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章的财务报表载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审阅报告原件报告期内公司在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿在其他证券市场公布的半年度报告公司《章程》

释义公司简介和主要财务指标管理层讨论与分析公司治理、环境和社会重要事项股份变动及股东情况债券相关情况财务报告证券公司信息披露附录：信息披露索引

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义公司、本公司、中信证券指中信证券股份有限公司本集团指本公司及其子公司中国证监会指中国证券监督管理委员会财政部指中华人民共和国财政部深圳证监局指中国证券监督管理委员会深圳监管局浙江证监局指中国证券监督管理委员会浙江监管局上交所指上海证券交易所深交所指深圳证券交易所北交所指北京证券交易所中国结算指中国证券登记结算有限责任公司上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司香港交易所指香港交易及结算所有限公司香港联交所指香港联合交易所有限公司社保基金会指全国社会保障基金理事会全国社保基金指全国社会保障基金中信集团指中国中信集团有限公司中信有限指中国中信有限公司

释 义

中信证券2025半年度报告|释义

中信金控指中国中信金融控股有限公司中信证券山东指中信证券（山东）有限责任公司中信证券国际指中信证券国际有限公司中信金石指中信金石投资有限公司中信证券投资指中信证券投资有限公司中信期货指中信期货有限公司中信证券华南、广州证券指中信证券华南股份有限公司（原“广州证券股份有限公司”）华夏基金指华夏基金管理有限公司金通证券指金通证券有限责任公司中信证券资管指中信证券资产管理有限公司中信产业基金指中信产业投资基金管理有限公司CLSA B.V.指一家根据荷兰法律成立的私人有限公司，于2013年7月31日成为中信证券国际的全资子

公司CITIC Securities Finance MTN指CITIC Securities Finance MTN Co., Ltd.中信证券国际资本指公司美元一级私募基金投资管理和国际资本金直投平台品牌名称中信金石基金指中信金石基金管理有限公司越秀资本指广州越秀资本控股集团股份有限公司广州越秀资本指广州越秀资本控股集团有限公司越秀金融国际指越秀金融国际控股有限公司越秀产业投资指广州越秀产业投资有限公司

天津海鹏指天津海鹏科技咨询有限公司证通股份指证通股份有限公司万得资讯指万得信息技术股份有限公司投中信息指上海投中信息咨询股份有限公司国泰海通指国泰海通证券股份有限公司开源证券指开源证券股份有限公司中德证券指中德证券有限责任公司红塔证券指红塔证券股份有限公司招商证券指招商证券股份有限公司国信证券指国信证券股份有限公司中金公司指中国国际金融股份有限公司南京证券指南京证券股份有限公司中泰证券指中泰证券股份有限公司财信证券指财信证券股份有限公司浙商证券指浙商证券股份有限公司《公司法》指《中华人民共和国公司法》《证券法》指《中华人民共和国证券法》《上交所上市规则》指《上海证券交易所股票上市规则》《香港上市规则》指《香港联合交易所有限公司证券上市规则》

中信证券2025半年度报告|释义

关联交易指与现行有效且不时修订的《上交所上市规则》中“关联交易”的定义相同关连交易指与现行有效且不时修订的《香港上市规则》中“关连交易”的定义相同三区三州指“三区”指西藏、新疆南疆四地州（喀什地区、和田地区、克孜勒苏柯尔克孜自治州及阿

克苏地区）和四省藏区（除西藏自治区以外的青海省、四川省、云南省、甘肃省等四省藏族与其他民族共同聚居的民族自治地方。分为青海藏区、四川藏区、云南藏区、甘肃藏区）；“三州”指甘肃的临夏州、四川的凉山州和云南的怒江州股份指A股及H股股东指本公司普通股股本中每股面值人民币1.00元的内资股或境外上市外资股并分别于上交所

及香港联交所上市的持有人A股指本公司普通股股本中每股面值为人民币1.00元的内资股，于上海证券交易所上市（股份代

码：600030.SH）H股指本公司普通股股本中每股面值为人民币1.00元的境外上市外资股，于香港联合交易所有

限公司上市（股份代码：6030.HK）中国指中华人民共和国香港指中国香港特别行政区报告期指自2025年1月1日起至2025年6月30日

公司信息公司的中文名称中信证券股份有限公司公司的中文简称中信证券公司的外文名称CITIC Securities Company Limited公司的外文名称缩写CITIC Securities Co., Ltd.公司的法定代表人张佑君公司总经理邹迎光授权代表邹迎光、王俊锋注册资本和净资本

人民币元本报告期末上年度末注册资本14,820,546,829.0014,820,546,829.00净资本158,534,166,312.57142,486,255,992.89

公司的各单项业务资格情况公司经营范围包括：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理（全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股票期权做市。上市证券做市交易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）公司具有以下具体业务资格：

经中国证监会核准或认可的业务资格：受托投资管理业务资格、网上证券委托业务资格、受托理财、合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务（QDII）、直接投资业务、银行间市场利率互换业务、自营业务及资产管理业务开展股指期货交易资格、股票收益互换业务试点资格、场外期权一级交易商资质、自营业务及证券资产管理业务开展国债期货交易业务资格、黄金等贵金属现货合约代理及黄金现货合约自营业务试点资格、证券投资基金托管资格、信用风险缓释工具卖出业务资格、国债期货做市业务资格、商品衍生品交易及境外交易所金融产品交易资格、试点开展跨境业务资格、上市证券做市交易业务资格、互换便利。交易所核准的业务资格：交易所固定收益平台做市商、权证交易、约定购回式证券交易业务资格、股票质押式回购业务资格、转融资、转融券、港股通业务、债券质押式报价回购业务、上市公司股权激励行权融资业务、股票期权经纪业务、股票期权自营业务、上交所及深交所ETF期权做市商，中国金融期货交易所股指期权做市商，大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心商品期权做市商，上海黄金交易所会员、上海票据交易所会员、北交所会员资格、上海黄金交易所黄金ETF现货实盘合约认购申购赎回代办资格、上海银定价成员。

公司简介和主要财务指标

中信证券2025半年度报告|公司简介和主要财务指标

中国证券业协会核准的业务资格：报价转让业务、柜台市场业务、柜台交易业务、互联网证券业务试点、跨境收益互换交易业务。中国人民银行核准的业务资格：全国银行间同业拆借中心组织的拆借交易和债券交易、短期融资券承销、银行间债券市场做市商、公开市场一级交易商。其他资格：记账式国债承销团成员、中国结算甲类结算参与人、证券业务外汇经营许可证（外币有价证券经纪业务、外币有价证券承销业务、受托外汇资产管理业务）、企业年金、职业年金投资管理人、政策性银行承销团成员、全国社保基金转持股份管理人、全国社保基金境内投资管理人、受托管理保险资金、全国基本养老保险基金证券投资管理、转融通业务试点、保险兼业代理业务、保险机构特殊机构客户业务、全国中小企业股份转让系统从事推荐业务和经纪业务、全国中小企业股份转让系统从事做市业务、军工涉密业务咨询服务、上海清算所产品类综合清算会员、结售汇业务经营、中国证券投资基金业协会会员、银行间外汇市场会员、银行间外币对市场会员、非金融企业债务融资工具受托管理人。

联系人和联系方式

董事会秘书、证券事务代表、公司秘书姓名董事会秘书：王俊锋

证券事务代表：王蕾

联席公司秘书：王俊锋、余晓君联系地址北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦（注：此为邮寄地址，与公司注册地址为同

一楼宇，公司注册地址系该楼宇于深圳市房地产权登记中心登记的名称）电话0086-10-60836030、0086-755-23835383传真0086-10-60836031、0086-755-23835525电子信箱ir@citics.com

基本情况简介

公司注册地址广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座公司注册地址的历史变更情况2000年4月6日，经中国证监会和原国家工商行政管理总局批准，公司注册地由北京市变

更至深圳市公司办公地址北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦

公司办公地址的邮政编码100026、518048香港营业地址香港中环添美道1号中信大厦26层公司网址http://www.citics.com电子信箱ir@citics.com联系电话0086-10-60838888、0086-755-23835888传真0086-10-60836029、0086-755-23835861经纪业务、资产管理业务客服热线95548、4008895548股东联络热线0086-10-60836030、0086-755-23835383统一社会信用代码914403001017814402报告期内变更情况查询索引报告期内无变更情况

信息披露及备置地点简介

公司选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报登载半年度报告的网站地址中国证监会指定网站：http://www.sse.com.cn（上交所网站）

香港联交所指定网站：http://www.hkexnews.hk（香港交易所披露易网站）公司网站：http://www.citics.com公司半年度报告备置地点北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦10层

广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦16层香港中环添美道1号中信大厦26层

公司股票简况

股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上交所中信证券600030不适用H股香港联交所中信证券6030不适用

中信证券2025半年度报告|公司简介和主要财务指标

其他有关资料报告期内注册变更情况：

2025年1月22日，公司在深圳市市场监督管理局办理完成公司董事人员及总经理的变更备案。

公司主要会计数据和财务指标主要会计数据

人民币元主要会计数据本报告期（1-6月）上年同期（已重述）

本报告期比上年同期

增减（%）营业收入 33,039,304,701.06 27,433,010,105.09 20.44利润总额 17,745,914,372.22 13,951,974,133.45 27.19归属于母公司股东的净利润 13,719,079,187.22 10,569,764,458.88 29.80归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,571,194,395.46 10,527,482,059.69 28.91经营活动产生的现金流量净额30,347,119,177.87 37,432,438,484.51 -18.93其他综合收益 261,225,869.14 288,798,442.13 -9.55

本报告期末上年度末

本报告期末比上年度末

增减（%）

资产总额 1,807,730,527,885.19 1,710,710,828,343.76 5.67负债总额 1,496,806,360,219.70 1,411,944,156,810.95 6.01归属于母公司股东的权益 305,433,366,448.74 293,108,725,612.16 4.20所有者权益总额 310,924,167,665.49 298,766,671,532.81 4.07

主要财务指标

主要财务指标本报告期（1-6月）上年同期本报告期比上年同期增减（%）基本每股收益（元／股）0.890.69 28.99稀释每股收益（元／股）0.890.69 28.99扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.88 0.68 29.41加权平均净资产收益率（%）4.913.96增加0.95个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）4.863.95增加0.91个百分点公司主要会计数据和财务指标的说明：

财政部于2025年7月8日发布《标准仓单交易相关会计处理实施问答》（以下简称问答）。该问答要求企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号?金融工具》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。公司自2025年1月1日起根据财政部会计司发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答的相关规定执行，并采用追溯调整法对2024年度财务报表进行追溯调整。本次追溯调整对公司2024年度各期利润总额和净利润均没有影响，对资产负债表没有影响。

中信证券2025半年度报告|公司简介和主要财务指标

母公司的净资本及风险控制指标

人民币元项目本报告期末上年度末净资本 158,534,166,312.57 142,486,255,992.89净资产 246,323,147,367.56 236,948,181,754.85各项风险准备之和67,015,045,250.9666,876,153,952.03净资本/各项风险准备之和（%） 236.57 213.06风险覆盖率（%） 236.57 213.06资本杠杆率（%） 15.55 15.06流动性覆盖率（%） 162.68 151.18净稳定资金率（%） 141.01 139.14净资本/净资产（%） 64.36 60.13净资本/负债（%） 21.26 18.63净资产/负债（%） 33.03 30.98自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 26.02 25.81自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%） 338.69 348.53注：母公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定

非经常性损益项目和金额

人民币元非经常性损益项目金额附注非流动性资产处置损益 2,183,853.40 主要是固定资产处置收益计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

137,153,223.34 主要是政府补助除上述各项之外的其他营业外收入和支出 64,324,943.53 　　-减：所得税影响额53,873,020.13 　-　　少数股东权益影响额（税后） 1,904,208.38 　-合计147,884,791.76　-

采用公允价值计量的项目

人民币元项目名称期初余额期末余额本期变动对本期利润的影响金额交易性金融资产690,862,193,605.03740,483,292,521.3449,621,098,916.3137,204,731,181.37其他债权投资80,243,126,877.1756,916,449,031.47-23,326,677,845.701,505,343,125.20其他权益工具投资90,667,793,757.3885,230,083,148.69-5,437,710,608.69691,259,472.92交易性金融负债124,386,244,979.56131,808,066,884.747,421,821,905.18-4,873,886,020.71衍生金融工具-4,956,175,860.19-14,936,028,870.12-9,979,853,009.93-14,720,465,812.78合计981,203,183,358.95999,501,862,716.1218,298,679,357.1719,806,981,946.00

中信证券2025半年度报告|管理层讨论与分析

报告期内公司所属行业及主营业务情况说明2025年上半年，中央强调要“持续稳定和活跃资本市场”，我国资本市场改革不断深化，保险资金、养老金等中长期资金入市机制更加完善，常态化稳市机制不断健全，服务科技创新与实体经济效能明显提升，上市公司投资者回报力度不断加大。在一系列政策利好下，A股市场面对外部冲击保持了充足韧性，日均成交量和成交额同比明显提升，上市公司总市值突破百万亿元，投资者信心和市场活跃度有效提振。此外，得益于中国资产价值重估和境内投资者踊跃参与，上半年港股走势良好，恒生指数和恒生科技指数分别录得20.00%和18.68%涨幅，港股市场IPO数量和融资规模同比大幅增长，包括公司在内的中资券商积极推进国际化战略，加大香港等地区的业务布局发展力度。作为A+H两地资本市场的参与者，公司积极落实中国资本市场改革决策部署，同时不断提高全球投资者服务能力和客户服务水平，报告期内业绩取得良好增长。本集团主要从事的业务为投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等相关金融服务。投资银行业务包括股权融资、债务融资和财务顾问业务，在境内外为各类企业及其他机构客户提供融资及财务顾问服务。财富管理业务主要从事证券及期货经纪业务、代销金融产品、投资顾问服务。机构股票经纪业务服务于境内外的专业机构投资者客户群，为其投资交易中国股票市场以及亚太、美国等海外股票市场，提供包括研究销售、交易执行、股票融资和交易项目推介等各类专业增值服务。金融市场业务主要从事权益产品、固定收益产品及衍生品的交易及做市、外汇交易业务、证券金融业务、另类投资和大宗商品业务。资产管理业务包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、基金管理及其他投资账户管理。投资业务主要包括另类投资、私募股权投资。本集团还提供托管及研究等服务。

管理层讨论与分析

经营情况的讨论与分析2025年上半年，公司坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，积极践行金融报国、金融为民的发展理念，认真做好金融“五篇大文章”，扎实推进各项经营管理工作，不断提升服务实体经济质效。

注：资产管理规模含本公司资产管理业务、中信证券资管及华夏基金本部；养老三大支柱投资管理规模含本公司资产管理业务及华夏基金本部

深化科技企业股权融资服务，科创板、创业板及北交所股权承销规模排名市场第一；丰富科技创新债券产品体系，完成全国首单科研事业单位知识产权ABS、首单数据中心持有型不动产ABS，科技创新债券承销规模排名同业第一；加大科技企业股权投资力度，围绕战略新兴产业进行重点投资布局，助力新质生产力企业高质量发展。践行新发展理念，服务核电、新能源、环保、储能等重点领域目标企业通过资本市场融资；积极承销各类绿色债券，加强碳中和债券等绿色金融产品的推广力度，绿色债（含碳中和）承销规模排名同业第一；创新绿色金融交易方式，深化绿色金融市场建设，持续深耕挂钩绿色类标的的场外期权业务。

满足居民多元化资产管理需要，资产管理规模超过人民币4.4万亿元

注，助力居民财富保值增值；持续提升乡村振兴金融服务能力，多种形式开展教育帮扶、产业帮扶活动，承销乡村振兴债券、三农债券人民币123.73亿元，打造“保险+期货”金融服务模式助力农户稳收增收。

持续完善养老金融布局与产品版图，服务养老三大支柱投资管理规模超过人民币9,300亿元

注；坚持三大支柱统筹发力，夯实养老第一支柱核心管理人地位，做大养老第二支柱投资管理规模，拓展个人养老金第三支柱业务，实现养老基金全品类覆盖。

加强数字金融基础设施建设，持续完善各类交易系统，强化信息安全体系建设；加强数据治理和数据资产管理，推动数据治理重点工作；持续推进AI+赋能数智化转型，完成首批AI数字员工上线，夯实业务发展的数智化底座。

科技金融“向新求质”

绿色金融“逐绿而行”

普惠金融“以人为本”

养老金融“守护幸福”

数字金融“向智跃迁”

中信证券2025半年度报告|管理层讨论与分析

投资银行市场环境境内市场方面，A股股权市场呈现结构性增长，债券融资发行规模同比有所上升，重大资产重组交易规模同比大幅上升。2025年上半年，A股（现金类及资产类）股权融资发行规模人民币7,741.36亿元，同比增长347.55%。IPO发行规模人民币

373.55亿元，同比增长14.96%；再融资（现金类及资产类）发行规模人民币7,367.81亿元，同比增长424.47%，其中首批

四家国有大行定增发行总规模人民币5,200亿元。债券（全口径）融资发行规模人民币44.68万亿元，同比增长16.59%。其中，国债发行规模人民币7.89万亿元，同比增长35.58%；地方政府债发行规模人民币5.49万亿元，同比增长57.18%；信用债发行规模人民币10.29万亿元，同比增长6.36%。A股市场重大资产重组完成交易规模人民币2,300.21亿元，同比增长1,003.00%。境外市场方面，港股股权市场发行规模大幅增长，中资离岸债发行规模和全球并购市场公告交易规模同比亦有较大幅度增长。2025年上半年，香港市场股权融资发行规模419.92亿美元，同比增长490.96%。其中，IPO发行规模137.03亿美元，同比增长673.95%；再融资发行规模282.89亿美元，同比增长430.25%。中资离岸债券发行规模551.19亿美元，同比增长

12.53%。全球并购市场公告交易规模2.17万亿美元，同比增长28.69%，其中涉及中国企业的并购交易规模2,795.29亿美元，

同比增长138.70%。经营举措及业绩公司积极应对市场新形势，深化科技创新企业全链条融资服务，境内业务继续保持市场领先，境内股权融资业务保持市场第一、债务融资业务保持同业第一。2025年上半年，公司完成A股主承销项目36单，承销规模（现金类及资产类）人民币1,485.28亿元，市场份额19.19%，承销规模排名市场第一，积极响应国家战略部署，服务首批中国银行、邮储银行、交通银行及建设银行四家国有银行定增落地。公司积极支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的科技型企业发行上市，完成科创板、创业板及北交所股权承销规模人民币261亿元，排名市场第一，助力影石创新、赛分科技、汉邦科技等一批优质科技创新企业登陆资本市场。公司承销境内债券2,821只，承销规模人民币10,387.25亿元，同比增长11.61%，占全市场承销总规模的6.65%、证券公司承销总规模的14.15%，金融债、交易商协会产品、资产支持证券承销规模均排名同业第一，积极推动债券业务创新，科技创新债券、绿色债券、乡村振兴债券承销规模均排名同业第一。公司完成A股重大资产重组交易6单，交易规模人民币

370.05亿元，市场份额16.09%，交易单数排名市场第一，包括中航电测发行股份购买资产、瀚蓝环境要约收购粤丰环保等大

型并购重组交易。公司继续深入推进国际化发展，助力中资客户境外资本运作，完成多单市场标杆性的交易。2025年上半年，公司完成30单境外股权项目，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模29.89亿美元，其中，香港市场IPO项目18单、再融资项目9单，承销规模28.85亿美元，包括2025年首单A股公司H股IPO?赤峰黄金IPO、2022年以来最大规模港股18A IPO?映恩生物IPO、全球汽车行业有史以来规模最大的闪电配售?比亚迪配售等项目；在印度、马来西亚海外市场完成股权融资项目3单，承销规模1.03亿美元。公司完成160单中资离岸债项目，承销规模24亿美元，市场

份额4.36%，排名市场第二，包括百度集团100亿元离岸人民币债券、国家电网40亿元首单离岸人民币债券等项目，并为客户提供结构化及杠杆融资、风险解决方案、跨境流动性管理等多元化服务。公司完成29单涉及中国企业全球并购项目，交易规模209.62亿美元，包括瑞士龙沙集团资产转让及战略合作、汇顶科技出售德国芯片公司Dream Chip Technologies GmbH等跨境并购项目。2025年下半年展望公司将继续坚持“以客户为中心”理念，充分发挥直接融资“服务商”、资本市场“看门人”的功能性作用，为企业提供股权及债务融资、并购重组等综合投行服务，服务实体经济高质量发展。进一步扩大客户市场的有效开拓，围绕新质生产力、重点科技创新等国家战略领域，支持科技创新和产业创新融合发展。深化投行专业研究，推进业务与产品创新，不断提升专业化服务能力。同时，公司将继续深入推进国际化发展，积极拓展全球客户市场，提升全球业务竞争力。充分发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供境内外全产品综合投行服务。财富管理市场环境2025年上半年，国内证券市场整体呈现震荡上行趋势，主要股指全线上涨，上证综指上涨2.76%、中小综指上涨7.57%、创业板综指上涨8.78%；证券市场交易活跃度显著提升，股票基金交易量日均规模人民币1.61万亿元，同比提升63.87%。全球股市结构性上涨，其中香港市场表现突出，恒生指数上涨20.00%、恒生国企指数上涨19.05%、恒生科技指数上涨18.68%；证券市场交易量日均成交2,402亿港元，同比提升117.61%。经营举措及业绩境内财富管理持续优化多市场、多资产、多策略、多场景的金融产品体系，丰富多层次财富配置服务体系内涵，打造开放融合的管理人综合服务生态，从传统零售驱动模式向个人与机构双轮驱动格局升级。聚焦精细化客户经营，构建涵盖“投顾赋能、智能营销、智慧客服”等智能化客户经营闭环，贯彻全员投顾人才发展战略，更好地为客户提供涵盖“人-家-企-社”全生命周期综合金融解决方案，客户规模进一步提升。截至报告期末，客户数量累计超1,650万户，托管客户资产规模超人民币12万亿元，均较上年末增长4%。公司有序推进境外财富管理全球化布局，香港与新加坡作为“双簿记中心”，以亚太地区为重心，聚焦全球主要经济体的核心金融市场，引领全球业务扩展。构建跨地域、跨市场、跨资产类别的财富管理及综合服务平台，为全球高净值客户及机构投资者提供更加多元化、个性化和全球化的资产配置解决方案，助力资本市场跨境互联互通。2025年上半年，境外财富管理产品销售规模和收入实现同比翻倍增长。

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2025年下半年展望公司将始终践行金融为民的理念，坚定财富管理发展方向和路径，升级多层次财富配置服务体系，提供更加优质、完整和丰富的产品与服务，坚持价值投资、长期投资，发挥社会财富“管理者”的功能。依托数智化赋能作用，推动普惠金融向线上化、移动化、智能化转型升级，提升民生领域金融服务质量，做好客户需求的发现者、服务旅程的陪伴者和专业价值的引领者。精细化服务上市公司、国企及政府平台、金融同业、专业投资机构等机构客户的财富管理需要，推动财富管理的综合金融服务生态向纵深发展。深化财富管理全球布局，通过持续的创新、优质的服务和强大的技术支持，为全球客户提供卓越的财富管理体验。机构股票经纪业务市场环境（请参见财富管理部分）经营举措及业绩公司境内机构股票经纪业务以战略客户为抓手，全面提升客户综合服务能力；践行战略客户经营思路，对战略客户形成精细、全面、可复制、业务数据双闭环的新服务流程，以标准化服务为基础，提供个性化服务；推动资本引荐为主工具，提升机构经纪业务经营质效；通过机构主经纪数字平台加强过程管理，为公司各业务引流客户。在机构主经纪服务理念下，各客群业务均实现了客户、业务和收入增量。公司继续保持了传统客户业务在境内机构经纪业务中的整体领先地位。其中，公募基金分仓佣金收入2024年排名继续保持市场第一；QFI交易客户数量超320家。通过探索一二级市场的联动，与市场股权投资机构及金融同业等财富管理机构加深多维度的合作。公司境外机构股票经纪业务市场份额在亚太地区继续保持领先。进一步布局全球业务，加强境内外销售团队协同，建立以关键客户经理为核心的全球销售协作覆盖体系，搭建一体化的全球股票机构经纪业务平台。从现金服务拓展至资产服务，从单一业务驱动转型为多方协同驱动，为全球客户提供差异化、专业化的综合金融服务。2025年下半年展望机构股票业务将继续推进全球一体化战略，加强境内外团队的深度协作，不断开拓服务客群，探索展业区域，深化客户经营，创新业务模式，打造能够支撑全球客户全球视角的机构主经纪综合服务平台。公司将坚持战略客户管理机制，成为以科技为引擎、多产品线生态为依托的综合金融服务商，专注为境内外客户提供全面、跨境、智能、高效的一站式解决方案，成为推动中国资本多元化、长期化、全球化配置的核心力量。

金融市场市场环境2025年上半年，A股面对外部冲击保持较强韧性，主要股指均实现上涨，沪深300指数上涨0.03%，中证500指数上涨3.31%，中证1000指数上涨6.69%，中小市值及成长风格表现优异，大市值及红利资产相对平稳。境外主要市场中，标普500指数涨幅5.50%，纳斯达克指数涨幅5.48%，欧洲STOXX50指数涨幅8.32%，日经225指数涨幅1.49%，港股在全球市场中表现突出。中国债券市场主要指数上半年震荡上行，中债新综合财富指数涨幅1.05%，国债中长期关键期限利率保持震荡。经营举措及业绩股权衍生品业务不断完善业务布局，提升业务竞争力，整体保持客户群体广泛、产品供给丰富、交易能力突出、收入相对稳定的业务形态。公司进一步扩大产品供给，常态化发行养老主题产品，完善综合服务，为客户稳健投资配置提供附加值；提升业务资源整合能力，提升经营效率和业务竞争力；完善业务基础设施建设，提升全球可交易资产、规模和交易体验，加强全球交易能力建设，赋能客户全球化风险管理；加强境内外一体化融合，围绕香港、亚洲、欧美市场，加速融入全球市场，以一体化平台建设促进新市场、新客户、新模式的突破，全面提升公司海外品牌形象和业务竞争力。公司境外市场交易量稳步增长，场外产品标的和场内做市产品种类持续丰富，窝轮业务获港交所Top Emerging Issuer奖项，在马来西亚成功发行场内窝轮，成为当地首家中资背景的国际窝轮发行人。固定收益业务通过深度整合客户资源优势，大力发展FICC领域各类品种的做市及衍生品业务，成功搭建了综合业务平台。在策略研发方面着力加强，积极拓展多元化盈利模式；同时，境内外债券、外汇、大宗商品等市场的产品设计与交易服务综合能力得到全面提升。FICC业务始终以风险管理、产品创新、系统支持和综合性金融服务为核心竞争力，不断提升服务实体经济的质效。此外，国际化进程加速推进，海外布局持续强化，聚焦满足海外客户在债券、外汇利率、商品衍生品等方面的交易服务需求，全球客户覆盖与服务网络持续扩大，为客户提供一体化金融解决方案。证券金融业务围绕以客户需求为中心的经营理念，持续提升客户服务能力和效率。两融业务丰富分层权益、投研策略等服务内容，优化风控措施，融资份额实现同比增长；股票质押在控制业务风险的前提下持续提升担保资产质量，加强优质客户覆盖，业务规模市场领先；境外业务积极拓展香港、新加坡、日本、美国等多个市场，实现孖展、证券借贷、结构化产品融资、回购等多产品矩阵共同发展，业务规模稳步提升。权益及另类投资业务搭建多元业务框架，坚持聚焦上市公司基本面，特别是中长期自由现金流创造能力，加强对低估值大型蓝筹公司研究，着眼于降低组合波动及增强抵御外部宏观因素冲击的能力，加大量化投资、项目投资、非方向性对冲策略布局，持续运用人工智能技术加快策略研发，丰富策略种类，根据市场变化，严格控制风险，扩大收益来源。

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2025年下半年展望股权衍生品业务将持续贯彻以客户为中心，为客户创造价值的理念，加强客户赋能，提升客户服务深度；进一步优化产品和策略供给，不断提高交易能力、提升经营效率，打造全球一体化、专业化、数字化综合业务平台，为客户提供全球多市场、全天候的一站式投资交易体验和综合金融服务；持续加强国际化业务经营，强化境内外资源整合，巩固“中国客户、中国资产”优势，加强国际区域布局，拓展海外市场和业务资格，丰富做市品种，在中长期成为亚太地区有较强国际竞争力的股票衍生品提供商。固定收益业务将聚焦于客户深耕与市场拓展，精准把握新兴业务机遇；持续丰富产品体系及策略化产品的应用场景，以客户需求为核心，提供多元化、个性化的综合金融解决方案；同时加速推进海外战略布局，扩大客户覆盖范围，增加产品供给种类。通过构建全球一体化的客户服务及交易管理平台，积极助力人民币国际化进程，并着力提升固定收益业务在香港及全球金融市场的竞争力，稳步提升盈利水平。证券金融业务将持续加强分类客群个性化服务能力，加大投研支持，提高定价及风险管理的灵活度和效率，扩大整体客户数和实现业务规模增长。围绕公司国际化业务发展战略，加强境内外一体化管理，建立全球化集中风险管理机制，以多产品、多渠道、多场景加速境外业务发展，做大香港市场并打造头部竞争力，积极挖掘亚太市场机会，逐步扩大全球业务版图，持续提升管理国际资产和服务国际客户的能力。权益及另类投资业务将匹配规模、聚焦风控，立足多策略平台，完善架构提升收益稳健性，优化风险收益结构；持续优化投研体系，强化宏观中观微观协同，夯实系统与能力基础；量化投资紧扣策略研发核心，提升策略收益与稳定性，增强资本运用效率；建设安全高效系统支撑，配合金融统筹监管，依托香港平台优势探索跨境投资。资产管理市场环境2025年上半年，中国资产管理行业延续平稳发展态势，监管规则持续完善，引导行业规范化运作，资管机构在多元竞争格局中寻求差异化发展路径，金融科技深度渗透，赋能投研、风控、客户服务等业务环节。全球资产配置需求旺盛，新兴市场表现亮眼，人工智能等技术革新推动基础设施升级。未来，资产管理行业发展空间广阔，资产管理机构应坚持探索高质量发展路径，继续深化主动管理转型，强化核心投研能力建设，提升服务投资者水平，丰富产品类型，夯实风险管理能力，为服务实体经济与国家战略、促进资本市场改革发展稳定、满足居民财富管理需求发挥积极作用。

本公司资产管理业务及中信证券资管经营举措及业绩公司全力做好养老金融大文章，助力养老事业发展，养老业务管理规模保持稳定增长。私募资管业务构建“客群×区域”的客户营销服务新体系，实现各客群规模全面增长，策略谱系不断丰富。坚定推进国际化发展战略，加强全球资管业务垂直管理，境外客群扩展与产品策略创新成效显著，持续优化业务系统建设，促进境内外一体化管理。截至报告期末，公司资产管理规模合计人民币15,562.42亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币3,608.99亿元、9,077.76亿元、2,875.67亿元。公司私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额12.83%，排名行业第一。

人民币亿元类别

资产管理规模管理费收入2025年6月末2024年2025年1-6月2024年1-6月集合资管计划3,608.993,432.436.265.57单一资管计划9,077.769,089.826.004.92专项资管计划2,875.672,902.210.210.25合计15,562.4215,424.4612.4810.74资料来源：公司内部统计注1： 资产管理规模包括本公司及中信证券资管。集合资管计划包括大集合产品，不包括养老金产品；单一资管计划包括养老业务；专项资管

计划包括资产证券化产品注2：管理费收入合计与分项之和存在尾差系四舍五入所致2025年下半年展望资产管理业务将升级资产配置体系，加强策略研发布局，持续输出高质量产品。完善客户分层服务体系，提供专业化、定制化的策略解决方案。强化信息系统建设与智能化应用，进一步提升内控管理能力。持续推进公募牌照申请，为投资者提供优质的资产管理产品及服务。华夏基金

经营举措及业绩华夏基金有序开展各项业务，积极参与重大产品创新项目，权益ETF规模保持行业龙头地位，货币基金规模实现较快增长，积极推进养老三大支柱业务，专户业务规模增势良好，REITs业务保持行业领先，海外业务开拓取得新进展；数字化转型取得成效，各项领先技术应用高效赋能业务发展，整体资产管理规模进一步提升。截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模人民币28,512.37亿元。其中，公募基金管理规模人民币21,019.52亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币7,492.85亿元。

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2025年下半年展望华夏基金将继续坚持高质量发展道路，更好发挥公募基金支持实体经济作用，践行公募基金社会责任，全力提升客户持有体验和获得感。推进产品线完善及策略打造，探索布局创新产品，把握营销机遇，不断完善投研体系建设和提升全球资产配置能力，积极拓展海内外业务，持续建设养老品牌，推进机构业务规模稳健增长；加速推进公司数字一体化建设，做好关键业务人才团队培养，保持行业综合竞争力。托管市场环境2025年上半年，公募基金规模稳步增长，股票型基金尤其是指数产品多项新发数据创历史新高。市场回暖带动私募基金产品备案数量增长，私募基金行业生态持续优化。根据中国证券投资基金业协会数据，资产管理业务总体存量规模保持增长。截至报告期末，公募基金产品数量12,905只，管理规模人民币34.39万亿元；私募基金产品数量140,558只，管理规模人民币

20.26万亿元。

经营举措及业绩公司持续完善公募基金托管产品谱系，通过构建产品销售、做市、托管等全链条服务，着力提升产品规模。公司深化与优质私募证券管理人合作，增强价值创造能力，挖掘潜力客户需求以增加覆盖广度。公司积极落实监管要求，在资产安全保管、投资监督、估值核算、信息披露等业务环节强化责任、防范风险。境外业务持续完善服务体系，拓展境外基金业务范围，提升系统自动化运营能力，巩固长期客户关系。截至报告期末，公司资产托管和基金外包服务质量持续提升。由公司提供资产托管服务的产品数量为13,745只，提供基金外包服务的产品数量为14,557只。2025年下半年展望公司托管业务在忠实履行托管人职责的基础上，坚持以服务实体经济为导向，丰富公募基金产品矩阵，聚焦优质私募基金客户，积极开拓海外基金服务市场，持续提升为专业机构客户提供定制化、数字化和综合型金融服务的能力。股权投资市场环境2025年出台的一系列监管政策对我国股权投资行业发展提出指引，推动行业健康发展和结构升级，为实体经济注入新动能，加速培育新质生产力。同时，随着2025年上半年港股市场景气度回升，境外投资人对中国科技、消费类资产的投资兴趣提升，一级市场投融资额回暖。根据投中研究院数据，投资方面，2025上半年中国VC/PE市场投资数量5,074起，同比上升28%；市场交易规模共计5,748亿元，同比上升18%。热门行业主要聚焦于电子信息、先进制造、医疗健康等。半导体仍然占据市场主要地位，人工智能、新材料、医疗器械等领域则位于第二梯队，活跃度也较为突出。退出方面，2025年上半年中国股权投资机构积极构建多元化退出渠道以应对市场变局，加速探索IPO、并购等多种渠道相结合的退出策略，进一步提高服务实体经济的效率。

经营举措及业绩作为公司自有资金股权投资平台，中信证券投资坚持深入行业研究，不断优化投资组合。一方面，发挥金融对科技创新支持作用，聚焦“投早、投小、投长期、投硬科技”，积极推动科技创新与产业创新深度融合，围绕战略性新兴投资进行系统化布局，深入挖掘处于成长期的优质标的；另一方面，关注以低估值高分红及战略资源类项目为代表的优质核心资产。同时，通过精细化的投后分级管理，有效盘活资产，防范风险，形成了投资项目全生命周期的管理体系。作为公司募集并管理私募股权投资基金的平台，中信金石在募资端持续发挥自身优势，管理规模进一步提高，投资人结构持续优化，投资策略不断丰富。2025年上半年，中信金石加大了财务投资人开发力度，新增并购策略并落地并购基金，获得投中信息颁发的“2024年度中国最佳券商私募基金子公司TOP2”“2024年度中国最佳私募股权投资机构TOP3”等多项荣誉。作为公司不动产投资平台，中信金石全资子公司中信金石基金重点加强存量基金管理，加快基金缴款，与多个保险机构共同推进设立租赁住房合伙企业，并交割了租赁住房、购物中心、物流仓储等多项资产。截至报告期末，累计设立不动产私募基金共计约人民币401.66亿元，累计管理规模在国内不动产基金排名前列。作为公司美元一级私募基金投资管理和国际资本金直投平台，中信证券国际资本服务“走出去”“引进来”，引导国际美元资本投资于中国的高端制造、信息科技、新能源、生物科技等战略性新兴行业；完成新策略私募基金筹备，投资助力中国企业出海，重点关注国际化产业链发展投资机遇与商业拓展，促进国内国际双循环快速健康发展。2025年下半年展望中信证券投资将继续在半导体、先进制造、信息技术、新材料等新质生产力的重点领域进行投资布局，同时利用内外部资源积极赋能被投企业，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。中信金石将继续采取“自上而下、研究先行”的方法挖掘投资标的，布局服务实体经济、承担国家重大项目建设、突破“卡脖子”关键技术、保障供应链稳定、践行“双碳”战略等科技创新型企业，并积极把握并购基金发展的重大机遇。中信金石基金将在巩固租赁住房、购物中心等传统领域的同时拓展新基建赛道，加大产品创新力度。中信证券国际资本将持续投资布局拥有核心竞争力、在“产业国际化”和“资本国际化”领域表现卓越的优质中国企业，兼顾海外市场发展，同步在亚洲多区域布局一级市场投资。

研究2025年上半年，研究业务持续扩大公司和客户覆盖，巩固领先优势，并进一步提升全球一体化水平，确保研究产品的双向转化及服务的双向提供更加通畅，加大机构客户服务力度，境内外服务机构客户力度和效果显著提升。继续扩大影响力，境内举办资本市场论坛等大型会议、杭州人工智能论坛等具有影响力的会议论坛；境外举办东盟、日本等大型论坛，覆盖多个国家地区。研究观点的主流媒体引用次数和各类平台阅读量持续保持增长，智库研究为中信集团和政府部委提供智力支持，积极发挥参谋助手作用。

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2025年下半年，研究业务将继续提升研究能力、扩大研究影响力，拓宽业务模式、多维度发挥研究价值。进一步加大机构客户服务，扩大上市公司的研究覆盖和机构客户的服务覆盖，继续提高市场份额。实现境内外研究业务模式的统一，完善面向全球的研究和服务体系，向境内外客户提供全球综合研究服务。同时，加强对公司各项业务的研究支持，持续为政府部门提供高质量智库研究。

报告期内核心竞争力分析

三十年发展历程中，公司恪守“七个坚持”的发展原则，依托强大的股东背景，形成了完善的公司治理体系、前瞻性的战略布局、全面综合的金融服务能力、广泛的客户服务网络、丰富多元的优质客户资源、雄厚的资本实力、领先行业的经营业绩、专业过硬的高质量人才、特色鲜明的企业文化体系，为公司下一阶段高质量发展打下了坚实基础。

公司经营管理遵循“七个坚持”基本原则：坚持党的领导，为公司发展提供坚强政治保障；坚持践行国家战略、服务实体经济的经营宗旨；坚持以客户为中心、与客户共成长的经营方针；坚持合规经营、严控风险的经营理念；坚持创新创业、永不懈怠的进取精神；坚持以人为本、市场化管理的人才强企战略；坚持和发扬公司优秀的企业文化和传统。公司是在整合中信集团旗下证券业务基础上成立的，在中信集团支持下，从一家中小证券公司发展为大型综合化证券集团，2003年于上交所挂牌上市交易，2011年于香港联交所挂牌上市交易，是中国第一家A+H股IPO上市的证券公司。公司形成了完善的公司治理结构，确保公司长期保持市场化运行机制，实现持续健康发展。

恪守“七个坚持”的发展原则

强大的股东背景和完善的公司治理体系

公司不断探索与实践新业务模式，在行业内率先提出并践行资本中介业务，推动财富管理转型，布局直接投资等业务；通过收购与持续培育，确立基金、期货、大宗商品等业务的领先优势；加大投入固定收益、股权衍生品、证券金融等业务，建立金融市场业务体系。公司获多项境内外监管许可的业务资格，实现全品种、全市场、全业务覆盖，投资、融资、交易和托管等金融基础功能日益完善。

前瞻性的战略布局和综合金融服务能力

公司净资本、净资产和总资产等规模优势显著，是国内首家总资产规模突破万亿元的证券公司，营业收入和净利润连续多年排名行业第一。投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等各项业务多年来保持市场领先地位，在国内市场积累了广泛的声誉和品牌优势。多年来获得沪深证券交易所、亚洲货币、英国金融时报、福布斯等境内外机构颁发的各类奖项。

公司不断完善市场化机制，探索运用中长期激励政策，健全人才激励和保障机制，深入实施人才强企战略。实行开放的人才政策，持续培养具有竞争力的青年后备人才，加大国际化人才储备，加强分业务、分层次的专业化培训和系统性培养，培养了一批具有国际化视野、精通国际运营、富有创造性思维的国际化人才。公司以中国特色金融文化为根本遵循，厚植中信集团企业文化，践行证券行业文化，广泛凝结员工共识，持之以恒推进企业文化建设，形成了优秀的企业文化体系，并将文化建设融入公司治理，推动文化建设与发展战略深度融合，履行资本市场“看门人”职责，为建设一流投资银行提供强大精神支撑。

公司分支机构遍布全球13个国家，覆盖全球股票总市值95%以上的主要市场，服务超2,000家全球大型机构投资者，是在“一带一路”区域拥有最多当地分支机构、研究覆盖、销售网络和清算交收基础设施的中资证券公司，也是全球范围内与“一带一路”倡议契合度最高的投资银行。凭借独特的行业地位和累积的优势，服务中国客户走出去、境外客户引进来，为企业提供优质的服务和建议。

以客户为中心、与客户共成长，一直是促进公司发展的不竭动力。公司立足服务实体经济，围绕客户综合金融需求开展深层次合作，积累了优质的战略客户资源；落实创新驱动发展战略要求，服务广泛的新经济及创新企业客户，助力其通过资本市场做大做强；践行普惠金融，助力共同富裕，让投资者分享中国经济发展红利。目前，公司零售客户达1,650万户；企业与机构客户超11万家，分布在国民经济主要领域，对主要央企、民企、重要地方国企、有影响力上市公司深度覆盖。公司在境内设立了400多家分支机构，广泛分布在各省市区，持续提升区域客户服务能力。

雄厚的资本实力和领先行业的经营业绩

健全的市场化机制和优秀的人才

特色鲜明的企业文化体系

富有竞争力的跨境综合客户服务网络

深厚的客户资源和

广泛的网点布局

中信证券2025半年度报告|管理层讨论与分析

报告期内主要经营情况主营业务分析

财务报表相关科目变动分析表

人民币元

科目本期数上年同期数

变动比例（%）主要变动原因

利息净收入 221,756,509.62 1,115,991,115.12 -80.13 货币资金及结算备付金、其他债权投资利息收

入减少投资收益 20,898,550,853.62 9,209,862,448.58 126.91 金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加公允价值变动收益 -1,520,858,749.81 3,061,655,412.35 -149.67 交易性金融负债及衍生金融工具公允价值变动

收益减少汇兑收益 -1,822,542,258.62 1,499,823,133.17 -221.52 汇率变动及汇率衍生工具产生的损失资产处置收益 2,185,659.85 3,695,201.71 -40.85 非流动资产处置收益减少税金及附加 210,733,747.27 138,248,217.60 52.43 城建税及教育费附加同比增加其他资产减值损失 -28,544,957.64 4,176,518.75 -783.46 下属子公司存货跌价准备本期转回营业外收入 80,718,553.59 15,090,559.23 434.89 下属子公司收取的违约款项营业外支出 15,892,016.63 105,888,728.00 -84.99 上年同期缴纳行政处罚款经营活动产生的现金流量净额

30,347,119,177.87 37,432,438,484.51 -18.93 为交易目的而持有的金融资产及融出资金现金

流出的增加导致经营活动现金净流入同比减少投资活动产生的现金流量净额

31,811,717,753.05 -42,897,430,972.28 不适用 收回投资收到的现金增加及投资支付的现金减

少导致投资活动现金净流入同比增加筹资活动产生的现金流量净额

-18,494,214,555.19 -16,468,333,278.25 不适用 公司偿还债务支付的现金流出增加导致筹资活

动现金净流入同比减少2025年上半年,本集团实现归属于母公司股东的净利润人民币137.19亿元，同比增长29.80%；实现基本每股收益人民币0.89元，同比增长28.99%；加权平均净资产收益率4.91%，同比增加0.95个百分点。营业收入变动原因说明：2025年上半年，本集团实现营业收入人民币330.39亿元，同比增长20.44%，其中，经纪业务实现收入人民币93.19亿元，同比增长21.11%；资产管理业务实现收入人民币60.17亿元，同比增长22.32%；证券投资业务实现收入人民币144.97亿元，同比增长8.15%；证券承销业务实现收入人民币20.54亿元，同比增长19.16%；其他业务实现收入人民币11.52亿元。

营业成本变动原因说明：2025年上半年，本集团营业支出人民币153.58亿元，同比增长14.70%，主要是业务及管理费变动所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年上半年，本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币303.47亿元，净流入同比减少人民币70.85亿元，主要是由于为交易目的而持有的金融资产及融出资金现金流出的增加导致经营活动现金净流入同比减少。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年上半年，本集团投资活动产生的现金流量净额为人民币318.12亿元，净流入同比增加人民币747.09亿元，主要是由于收回投资收到的现金增加及投资支付的现金减少导致投资活动现金净流入同比增加。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：2025年上半年，本集团筹资活动产生的现金流量净额为人民币-184.94亿元，净流出同比增加人民币20.26亿元，主要是由于公司偿还债务支付的现金流出增加导致筹资活动现金净流入同比减少。主营业务分行业情况

人民币元业务单元营业收入营业支出

营业利润率（%）

营业收入比上年

同期增减（%）

营业支出比上年同期增减（%）

营业利润率比上年同期增减（%）

经纪业务9,319,384,567.295,808,791,465.9237.6721.118.17增加7.45个百分点资产管理业务6,017,157,869.323,632,195,838.5939.6422.3223.69减少0.66个百分点证券投资业务14,496,552,056.403,731,406,723.2874.268.1514.65减少1.46个百分点证券承销业务2,053,598,177.521,603,052,078.3321.9419.1624.57减少3.39个百分点其他业务1,152,612,030.53582,770,759.6849.44不适用不适用不适用合计33,039,304,701.0615,358,216,865.8053.5220.4414.70增加2.33个百分点

18.21%

3.49%

经纪业务

43.87%

6.22%

28.21%

营业收入资产管理业务证券投资业务证券承销业务其他业务

中信证券2025半年度报告|管理层讨论与分析

主营业务分地区情况

人民币元

地区营业收入营业支出

营业利润率（%）

营业收入比上年

同期增减（%）

营业支出比上年同期增减（%）

营业利润率比上年

同期增减（%）

北京442,328,539.38318,091,740.8628.0945.001.76增加30.56个百分点上海568,108,145.41262,149,278.7253.8627.500.82增加12.22个百分点浙江1,083,874,090.32605,597,545.8144.1380.438.33增加37.19个百分点山东470,028,885.37370,006,788.4521.2838.441.34增加28.82个百分点广东451,075,024.48405,030,400.8010.2170.361.74增加60.57个百分点其他地区756,405,160.20896,170,968.16-18.4882.123.07增加90.87个百分点小计3,771,819,845.162,857,046,722.8024.2559.083.35增加40.84个百分点公司本部22,355,360,783.009,696,003,278.9756.6317.8114.31增加1.33个百分点境内小计26,127,180,628.1612,553,050,001.7751.9522.3911.61增加4.64个百分点境外小计6,912,124,072.902,805,166,864.0359.4213.5730.88减少5.36个百分点合计33,039,304,701.0615,358,216,865.8053.5220.4414.70增加2.33个百分点

注：上表境内地区的营业收入和支出为公司及境内证券、期货子公司的营业分支机构的经营情况

资产、负债情况分析资产及负债状况

人民币元项目名称本期期末数

本期期末数占总资产的

比例（%）上年期末数

上年期末数占总资产的

比例（%）

本期期末金额较上年期末变动比例（%）情况说明买入返售金融资产 59,231,079,399.09 3.28 44,268,496,074.08 2.5933.80债券质押式逆回购

业务规模增加应收款项106,262,847,643.81 5.88 72,343,295,527.94 4.2346.89应收清算款及应收

经纪业务客户款项

增加短期借款27,227,937,291.73 1.5114,088,266,763.67 0.8293.27短期信用借款规模

增加代理承销证券款 6,425,943.40 不足0.01 1,063,310,199.28 0.06-99.40未结算代理承销证

券款减少应交税费 5,000,780,034.48 0.28 3,647,776,768.07 0.2137.09应交企业所得税增

加长期借款 10,455,595.41 不足0.01 306,402,008.56 0.02-96.59长期抵押借款规模

减少其他负债12,355,709,221.07 0.687,190,459,273.75 0.4271.83应付股利增加其他说明：

截至2025年6月30日，本集团资产总额为人民币18,077.31亿元，同比上年度末增加人民币970.20亿元、增长5.67%；负债总额为人民币14,968.06亿元，同比上年度末增加人民币848.62亿元、增长6.01%；归属于母公司股东的权益为人民币3,054.33亿元，同比上年度末增加人民币123.24亿元、增长4.20%。资产负债结构稳定。截至2025年6月30日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的资产总额为人民币13,740.07亿元。其中，投资类的资产主要包括对金融资产的投资及对联营、合营公司的投资，合计为人民币9,283.64亿元，占比67.57%；融出资金及买入返售金融资产为人民币2,024.00亿元，占比14.73%；现金及银行结余为人民币968.56亿元，占比7.05%；固定资产、在建工程、无形资产、投资性房地产及使用权资产合计为人民币147.62亿元，占比1.07%；其他资产为人民币1,316.25亿元，占比9.58%。

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截至2025年6月30日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的负债总额为人民币10,630.82亿元。其中，卖出回购金融资产款为人民币4,015.77亿元，占比37.77%；应付债券及长期借款为人民币1,232.27亿元，占比11.59%；短期借款、拆入资金及应付短期融资款为人民币924.52亿元，占比8.70%；交易性金融负债及衍生金融负债为人民币1,826.91亿元，占比17.19%；其他负债合计金额为人民币2,631.35亿元，占比24.75%。资产负债率略有下降。截至2025年6月30日，本集团扣除代理买卖证券款及代理承销证券款的资产负债率为77.37%，较上年末减少0.45个百分点。境外资产情况资产规模截至报告期末，本集团并表境外子公司资产总值人民币4,218.85亿元，占本集团总资产比例为23.34%。

截至报告期末主要资产受限情况截至报告期末，主要资产受限情况请详见财务报告附注五、1.货币资金、8.金融投资：交易性金融资产、9.金融投资：其他债权投资、10.金融投资：其他权益工具投资。投资状况分析对外股权投资总体分析报告期内，公司对中信证券投资减资人民币40亿元，对中信金石减资人民币9亿元。以公允价值计量的金融资产报告期内，公司以公允价值计量的金融资产详见财务报告附注五、37.金融工具计量基础分类表；证券投资、私募基金投资及衍生品投资情况详见财务报告附注五、4.衍生金融工具，8.金融投资：交易性金融资产，9.金融投资：其他债权投资，10.金融投资：其他权益工具投资。

主要控股公司分析公司现有主要控股公司8家，基本情況如下：

人民币万元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

中信证券山东

子公司中国保监会批准的人身险和财产

险（航意险及替代产品除外）；外币有价证券经纪业务；证券经纪（限山东省、河南省）；证券投资咨询（限山东省、河南省的证券投资顾问业务）；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品（限山东省、河南省）

249,3804,667,962951,227108,94844,27633,055

中信证券国际

子公司控股、投资，其下设的子公司从

事企业融资及资本市场、证券经纪、期货经纪、资产管理、自营业务、直接投资等业务

实收资本1,151,605万港元及27,669万美元

5,707,265万美元

353,516万美元

149,211万美元

47,335万美元

38,728万美元

中信金石子公司实业投资；投资咨询、管理210,0001,535,911885,7299,186-5,779-7,488中信证券投资

子公司金融产品投资、证券投资、股权

投资

1,300,0002,542,5122,239,23423,65521,78022,780中信期货子公司商品期货经纪、金融期货经纪、

期货投资咨询、资产管理、基金销售

760,00020,933,4761,452,626183,21567,78050,162

中信证券华南

子公司融资融券；机构证券自营投资服

务；证券投资基金销售服务；代销金融产品；证券资产管理；为期货公司提供中间介绍业务（限证券公司）；证券经纪；证券承销和保荐；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资咨询

509,1143,977,754769,54374,62730,97123,636

中信证券资管

子公司证券资产管理业务（不含全国社

会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）

100,000263,671215,83673,60945,59934,452

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公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润华夏基金子公司基金募集；基金销售；资产管理；

从事特定客户资产管理业务；中国证监会核准的其他业务

23,8002,052,4961,383,372425,790145,573112,340

注：中信证券国际财务数据系香港财务报告准则口径

报告期内取得和处置子公司的情况：

报告期内，纳入公司财务报表合并范围的结构化主体变更为4支，纳入公司财务报表合并范围的一级单位变更为18家，未取得和处置主要子公司。财务报表合并范围变更情况详见财务报告附注七。证券分公司介绍截至报告期末，本公司在中国大陆境内共设立了39家证券分公司，基本情况如下：

序号分公司名称负责人营业地址联系方式1北京分公司田　兵北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼1层101内01、02室、2层201内01、

02、03、05、06室、3层301内01室

010-866013662上海分公司汪丽华中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1568号3层，10层01-07单元021-617686973湖北分公司孙洪涛武汉市江汉区建设大道737号广发银行大厦1栋42层第1-4号部分房屋、51层027-853553624江苏分公司戴　玮南京市建邺区庐山路168号新地中心二期10层、1层B区025-832612985上海自贸试验区分公司

张　兵中国（上海）自由贸易试验区台中南路138号3幢（东楼）4层413室021-202620086深圳分公司谭秀君深圳市福田区福田街道中心三路8号中信证券大厦12楼、20楼0755-239165967东北分公司许　鑫沈阳市和平区青年大街286号30层024-239727038浙江分公司解思源浙江省杭州市上城区四季青街道迪凯银座6楼、22楼、1703、1704、

1901、1902、2303、2304室

0571-857837149江西分公司涂雅晴江西省南昌市红谷滩区绿茵路129号联发广场写字楼44层0791-8397056110福建分公司眭艳萍福建省福州市鼓楼区五四路137号信和广场1901、1902、1905A、1907、

2005B、2006、2007单元

0591-8790570511宁波分公司何黎春浙江省宁波市鄞州区甬江大道168号4幢27、28号1-4，甬江大道188号

33-1、33-2、33-4

0574-87733217

序号分公司名称负责人营业地址联系方式12温州分公司全振东浙江省温州市鹿城区车站大道577号财富中心201室（2-23号）、702、703室 0577-8810723013四川分公司季向昆四川省成都市高新区天府大道北段1480号拉.德方斯大厦西楼1层028-6327889914陕西分公司史　磊陕西省西安市高新区唐延路11号禾盛京广中心1幢1单元19层02-03-04号房029-8860123915天津分公司张　宇天津市河西区友谊路23号天津科技大厦一层Y5、二层201、七层022-2778660816内蒙古分公司樊雅琼内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区四纬路金泰丽湾10号综合体0471-598223317安徽分公司杨大翠中国（安徽）自由贸易试验区合肥市高新区望江西路900号中安创谷科技园一

期A1楼25层2501-2504室及裙楼1层东南角

0551-6566288918山西分公司任高鹏山西省太原市晋源区集阜路1号鸿昇时代金融广场东北角1号商铺0351-619196819湖南分公司吴文芳湖南省长沙市天心区城南路街道芙蓉中路二段198号新世纪大厦二楼0731-8517537920河北分公司李　喆河北省石家庄市桥西区裕华东路60-1号新华保险大厦0-103-1室、0-104室、

2-1503室至2-1512室

0311-6618890821重庆分公司黎晓颖重庆市江北区江北城西大街5号负5-1、12-1-2023-6751866822甘肃分公司徐　莹甘肃省兰州市城关区民主西路9号兰州SOHO大厦4层0931-863125523宁夏分公司吴立刚宁夏银川市金凤区尹家渠东侧、枕水路南侧悦海新天地16号（原B4号）综合

商业楼301室

0951-510256824吉林省分公司刘明旭吉林省长春市南关区人民大街8988号明珠广场C座一至二层C101三层

C301、C302、C303和C304A号

0431-8197089925黑龙江分公司吴　迪哈尔滨市道里区金江路1150号0451-5117669926嘉兴分公司吴静兰浙江省嘉兴市经济技术开发区财富广场商办楼D110室1、3、4层，D111室，

D113室3、4层

0573-8206934127金华分公司厉　强浙江省金华市婺城区中山路331号海洋大厦1-4层0579-8233710228绍兴分公司童维佳浙江省绍兴市越城区灵芝街道解放大道177号102室、205室、206室、207

室、208室

0575-8809659829台州分公司林斌仙浙江省台州市府中路188号开投商务大厦2001室、103室0576-8889659830新疆分公司贾昊昊新疆乌鲁木齐高新区（新市区）高新街217号盈科广场A座7层7006、7007、

7010、7011、7012、7013、7015、7016、7017室

0991-5870063

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序号分公司名称负责人营业地址联系方式31苏州分公司王晓猛苏州工业园区苏雅路308号8楼0512-6761585832深圳前海分公司

熊蔺莎深圳市前海深港合作区南山街道前海大道前海嘉里商务中心T1写字楼

803B、804室

0755-2602955633厦门分公司李　楠厦门市思明区湖滨东路93号华润大厦A座第16层04、05、06单元0592-688554834青海分公司杨俊华青海省西宁市城西区文苑路1号晟世达金融中心2号楼6层东及1层17号商铺0971-522283235大连分公司郑　伟辽宁省大连市沙河口区星海广场B2区6号13栋-1-1-40411-8499208636无锡分公司阎　珺无锡市梁溪区人民中路139号无锡恒隆广场办公楼2座29层2906-2910单元0510-8180056537常州分公司殷中华常州市武进区湖塘镇延政中路5号-101、21010519-8656527838镇江分公司高　群镇江市京口区正东路39号0511-8198398739南通分公司赵　勇江苏省南通市崇川区中南世纪城43幢102室、1903-1906室0513-55089633公司控制的结构化主体情况公司控制的结构化主体情况详见财务报告附注七、1。

其他披露事项可能面对的风险当前全球宏观环境仍然面临较大不确定性，经贸摩擦、地缘政治波动及各国政策变化可能带来外部冲击，全球通胀与增长错位风险上升，对我国出口和物价传导带来挑战。国内方面，我国实施更加积极有为的宏观政策，内需改善与经济高质量发展取得积极成效，但房地产回稳节奏仍具不确定性，制造业结构性产能过剩压力未完全缓解。市场方面，外部冲击可能加剧大宗商品、外汇和衍生品等业务风险，信用环境调整也将对固定收益与融资类业务构成压力，政策调整节奏亦可能引发市场预期波动，影响资产定价。公司将坚持稳健经营，聚焦核心业务平稳运行，持续完善风险管理体系，强化对宏观变量和政策动向的动态跟踪，确保新业务拓展与风控能力同步提升，保障整体经营稳健可控。

风险管理概述公司通过实施全面的风险管理机制和内部控制流程，对业务活动中的金融、操作、合规、法律风险进行监测、评估与管理，对子公司通过业务指导、运营支持、决策管理等不同模式进行垂直的风险管理。公司建立了完整有效的治理结构体系。公司股东大会、董事会和监事会根据《公司法》《证券法》、公司《章程》履行职权，对公司的经营运作进行监督管理。董事会通过加强对内部控制有关工作的安排、完善公司的内部控制环境和内部控制结构，使内部控制与风险管理成为公司决策的必要环节。公司建立了由首席风险官领导，风险管理部牵头，公司各部门/业务线、分支机构、子公司及全体员工共同参与的全面风险管理体系以及风险管理三道防线机制，并持续进行优化。2025年上半年，公司积极落实最新监管要求，评估修订多项风险管理制度，持续加强同一业务同一客户风险管理和国别风险管理，深化推进全球一体化风险管理能力建设，通过制度、流程、系统确保境内外保持基本一致的风险偏好。同时，继续提升前瞻性风险研判能力，结合对担险资产的定期检查及对重点国别、重点领域、重要事项的专项排查，实现对风险的早识别、早预警、早暴露、早处置，为公司业务高质量发展提供有力保障。公司持续加大在合规风控方面信息技术的研究及投入，推进全球一体化的风险管理系统建设与优化，不断提升系统自研水平。加强内外部风险信息的搜集与整合工作，提升风险数据的质量，不断优化风险识别、计量、监控、预警和报告功能，确保风险管理对境内外业务的有效覆盖，为高质量的风险管理工作提供有力支撑。公司也在积极探索利用新技术提升风险管理效能。应用大数据组件，不断打磨和完善风险管理数据仓库，借助分布式、流式计算及中间件技术提升风险计量性能；拓展知识图谱、大语言模型等技术在风险管理领域的应用，增强风险分析能力。同时，公司正在推进实时风险监测能力的建设，持续提升风险监测的时效性和风险预警的及时性。

中信证券2025半年度报告|管理层讨论与分析

风险管理架构公司已形成由董事会风险管理委员会、经营管理层下设专业委员会集体决策，内部控制部门与业务部门/业务线密切配合的三层次风险管理体系，从审议、决策、执行和监督等方面管理风险。在部门和业务线层面，确立了风险管理三道防线。第一层：董事会董事会风险管理委员会对公司的总体风险管理进行监督，并将之控制在合理的范围内，以确保公司能够对与经营活动相关联的各种风险实施有效的风险管理计划；制定总体风险管理政策供董事会审议；规定用于公司风险管理的战略结构和资源，并使之与公司的内部风险管理政策相兼容；制定重要风险的界限；对相关的风险管理政策进行监督、审查和向董事会提出建议。第二层：经营管理层经营管理层对公司风险管理的有效性承担主要责任，其职责包括：制定风险管理制度，建立健全公司全面风险管理架构，制定风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额，定期评估公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告，建立涵盖风险管理有效性的全员绩效考核体系，建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制，以及风险管理的其他职责。经营管理层下设各专业委员会，包括资产负债管理委员会、资本承诺委员会、风险管理委员会和产品委员会等，分别在公司董事会和经营管理层的授权范围内，负责相关管理工作。第三层：部门/业务线公司的前台业务部门/业务线作为公司风险管理的第一道防线，承担风险管理的第一线责任，负责建立各项业务的业务管理制度与风险管理制度，对业务风险进行监控、评估、报告，并将业务风险控制在授权范围内。公司风险管理部、合规部、法律部、董事会办公室等内部控制部门是公司风险管理的第二道防线，分别在各部门职责范围内行使相应的专业化风险管理职能。公司稽核审计部是公司风险管理的第三道防线，全面负责内部稽核审计，计划并实施对公司各部门/业务线、子公司及分支机构的内部审计工作，监督内部控制制度的执行情况，防范各种道德风险和政策风险，协助公司对突发事件进行核查。

风险管理架构图

股东大会

董事会

经营管理层

资产负债管理委员会资本承诺委员会风险管理委员会产品委员会

监事会董事会风险管理委员会

第一道防线第二道防线

独立的控制和支持部门稽核审计部

业务部门/业务线/子公司

行政负责人/子公司负责人风险管理部法律部董事会办公室信息技术中心战略规划部

清算部计划财务部人力资源部总经理办公室库务部

内控责任人/内控管理人员

全体业务人员

合规部

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市场风险市场风险是由于持仓金融头寸的市场价格变动而导致的损失风险。持仓金融头寸来自于自营投资、做市业务以及其他投资活动。持仓金融头寸的变动主要来自客户的要求或自营投资的相关策略。市场风险的类别主要包括权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险。公司建立了自上而下的风险限额管理体系，通过将公司整体的风险限额分配至各业务部门/业务线、内部控制部门监督执行、重大风险事项及时评估与报告等方式，确保公司整体市场风险水平管理在恰当的范围内。业务开展过程中，前台业务部门/业务线作为市场风险的直接承担者和一线管理人员，动态管理其持仓部分所暴露出的市场风险；风险管理部独立于业务部门/业务线对各业务风险进行全面的评估、监测和管理，进行汇报并对风险情况进行处理。公司使用风险价值（VaR）作为衡量整体市场风险状况的主要指标，并通过一系列宏观和微观场景下的压力测试的方式对持仓面临极端情况的冲击下的可能损失状况进行评估，并对比风险承受能力，衡量公司整体的市场风险状态是否在可接受范围内。公司对业务部门/业务线设置了风险限额以控制市场风险暴露程度，进行每日监控、及时预警、及时处理。公司对风险限额体系进行持续的完善，明确了统一的限额管理办法和分级授权机制，并根据授权机制调整公司整体、各业务部门/业务线、细分业务/策略等不同层面的风险限额指标体系管理方案。对于境外资产及子公司资产，公司实行境内外一体化管理，针对外币资产，公司对汇率风险进行整体监控和管理，并通过调整外汇头寸、用外汇远期/期权对冲、进行货币互换等多种手段管理汇率风险敞口。公司持续更新市场风险限额，丰富指标限额体系，推动风险计量方法研究与完善。本集团紧密跟踪市场和业务变化，及时掌握最新市场风险状况，与监管机构和股东保持良好的沟通，及时管理市场风险敞口。

信用风险信用风险是指因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而带来损失的风险。境内外债券类投资风险敞口情况如下：

债券类投资信用风险敞口（中国境内）

人民币万元

投资评级2025年6月30日2024年12月31日中国主权信用16,620,13210,928,540AAA18,812,47019,387,453AA1,424,1251,731,204A116,36295,058其他96,280111,933敞口合计37,069,369 32,254,187

注1： 境内债券优先使用债项外评，若无债项评级，则以主体评级代替。其中，AAA～A指外部评级， AAA为最高评级；AA包含评级为AA+、AA和AA-的产品；A包含评级为A+、A和A-的产品；其他包含外部评级不在上述范围或没有外部评级的产品注2：敞口合计数据与分项数据之和存在尾差系四舍五入所致债券类投资信用风险敞口（境外）

人民币万元投资评级2025年6月30日2024年12月31日AAA8,636,3629,712,905AA3,616,1143,383,122A10,0122,322其他1,103,072946,268敞口合计13,365,56014,044,617注： AAA评级包含穆迪评级Aaa～Baa3、标普评级AAA～BBB-、惠誉评级AAA～BBB-以及境内评级AAA的产品；AA评级包含穆迪评级

Ba1～B3、标普评级BB+～B-、惠誉评级BB+～B-以及境内评级AA+～AA-的产品；A评级包含穆迪评级Caa1～Caa3、标普评级CCC+～CCC-、惠誉评级CCC+～CCC-以及境内评级A+～A-的产品；其他包含外部评级不在上述范围或没有外部评级的产品。优先使用穆迪、标普或惠誉的债项或主体评级，若无境外评级机构评级，则使用境内评级机构评级本集团对证券融资类业务保持严格的风险管理标准，并通过及时的盯市管理来管理信用风险敞口。

中信证券2025半年度报告|管理层讨论与分析

报告期末，本集团融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为290%；本集团约定购回式证券交易客户无负债；本集团自有资金出资的股票质押式回购业务平均履约保障比例为265%；本集团管理的资管产品股票质押式回购业务规模为人民币

60.27亿元。

流动性风险流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司库务部统一管理公司的资金调配。在境内交易所和银行间市场，公司具有较好的资信水平，维持着比较稳定的拆借、回购等短期融资通道；通过公司债、次级债、收益凭证等补充公司长期运营资金，使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。风险管理部独立地对公司未来一段时间内的资产负债情况进行每日监测与评估，通过计算压力场景下资金缺口等指标，来评估公司的资金支付能力，对流动性风险指标设置了预警阈值，就指标紧张情况向公司风险管理委员会和公司管理层以及相关部门进行风险警示，并组织各部门采取措施将指标恢复到安全水平。公司建立了流动性储备池制度，由库务部独立于业务部门管理，持有充足的高流动性资产以满足公司应急流动性需求。2025年一季度，市场流动性较上年末有所收紧；二季度，为对冲外部负面因素的冲击，货币政策加大支持力度，流动性重回宽松。公司保持了对流动性风险的密切关注和日常管理，确保公司流动性维持良好状态。同时加强了对流动性监管指标的前瞻性管理，以确保流动性监管指标持续符合监管标准。操作风险操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。报告期内，公司已建立的各项管理工具持续有效运行，通过新产品新业务评估与回顾流程，识别、评估、缓释风险；通过流程梳理、系统功能优化等手段完善内控流程、防范风险；通过关键风险指标监控，及时对日常运营中的风险变化趋势进行监测、预警与分析；通过风险事件调查与报告、对标同业机构重大风险案例的自查，及时发现和缓释风险；依托内部控制自我评价，对风险点进行全面识别，对内控流程设计完备性、执行有效性进行定期评估。通过开展形式多样的培训，提升员工操作风险防范意识与能力。通过内控职能部门间的归口管理与信息共享机制，对信息技术风险、员工行为、突发事件应急处理、采购与外包等专项风险领域进行协同管理。

“提质增效重回报”情况公司积极贯彻落实中国证监会关于加快推进建设一流投资银行和投资机构的指导意见，快速响应上交所关于“提质增效重回报”专项行动的倡议，于2024年6月28日制定并披露了《提质增效重回报行动方案》，并于2024年12月及2025年6月分别评估了半年度、年度的落实情况。2025年上半年，公司从功能发挥、提升投资者回报、服务新质生产力、服务广大投资者、规范公司治理等方面，积极推动落实方案中规划的相关工作。公司将“功能性”放在首位，践行国家战略、服务实体经济，积极发挥资本市场金融服务功能，践行金融报国、金融为民的发展理念，落实科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”战略布局，服务新质生产力高质量发展。通过多举措提升经营质量、增强市场竞争力，2025年上半年取得了较好的经营业绩。下一步，公司将继续深入贯彻落实新“国九条”和中国证监会系列配套政策文件精神，以国家战略为指引、以服务实体经济为宗旨、以践行社会责任为己任，发挥好直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的功能，推动一流投资银行和投资机构建设取得明显进展，以高质量发展成果为金融强国建设做出更大贡献。融资渠道和融资能力公司拥有多元化的融资渠道，在境内可通过发行公司债券、次级债券、金融债券、收益凭证、转融资、同业拆借及债券回购等方式进行债务融资。在境外公司还可以通过发行境外债券、中期票据、欧洲商业票据、银行贷款等方式融入外币资金，支持海外业务发展。根据市场环境和自身需求，公司亦可通过增发、配股及其他主管部门批准的方式进行股权融资。公司各融资渠道畅通，可及时融入充足资金，满足流动性管理需要。以收益凭证为例，2025年上半年，公司发行1,635期收益凭证，发行规模合计约人民币1,017.14亿元；截至报告期末，收益凭证待偿还余额约人民币553.58亿元。

中信证券2025半年度报告|公司治理、环境和社会

公司董事、监事、高级管理人员变动情况姓名担任的职务变动情形方　兴原首席信息官离任于新利首席信息官聘任陈志明执行委员聘任公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明：

2025年2月19日，因工作调整，经公司第八届董事会第三十一次会议聘任，于新利先生任公司首席信息官，方兴先生不再任公司首席信息官。2025年5月9日，经公司第八届董事会第三十四次会议聘任，陈志明先生任公司经营管理委员会执行委员。

中期利润分配方案是否分配或转增 是每10股送红股数（股）-每10股派息数（元）（含税）2.90每10股转增数（股）-公司2025年中期利润分配方案为：每10股派发人民币2.90元（含税），以2025年6月30日公司A股及H股总股本14,820,546,829股为基数，合计派发现金红利人民币4,297,958,580.41元（含税），占2025年中期归属于上市公司普通股股东的净利润（未经审计）32.53%。该方案于2025年8月27日经公司第八届董事会审计委员会2025年第六次会议预审通过，审计委员会认为：该方案符合监管规定及公司《章程》规定的利润分配政策和审议程序，充分保护了中小股东的合法权益。该方案于2025年8月28日经公司第八届董事会第三十七次会议审议通过，尚需提交公司2025年第一次临时股东大会审议。

公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响公司曾于2006年实施了股权激励，请参见2006年9月7日披露于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上交所网站的相关公告。

公司治理、环境和社会

员工情况截至2025年6月30日，本集团员工人数26,083人，其中母公司人数15,087人。报告期内，公司按照年度培训计划，围绕发展战略持续完善和优化人才培养体系，为员工提供个性化、高质量的培训。针对管理人才开展分类指导、分类培训，针对青年员工构建了三阶培养模型，针对业务人员开展各类专业培训等。公司不断丰富全体员工在岗培训体系，提升员工综合素质，实现员工和企业的共同发展。

ESG管理ESG管理架构公司建立并不断完善可持续发展管理架构，将可持续发展理念融入日常经营管理各个方面，持续推动可持续发展理念与业务发展融合，确保各项工作落到实处。公司的可持续发展管理策略由董事会决策、管理层统筹实施，各部门及各子公司相互协作配合，共同开展和推进可持续发展工作。公司已建立相对完善的ESG治理架构，董事会发展战略与ESG委员会通过定期审议ESG管理方针及策略、听取ESG工作汇报和董事会决议等方式落实ESG管理职责，对ESG实质性议题进行评估、排序及管理，并对关键ESG绩效的目标设定与达成情况开展常态化监督管理。公司根据经营管理实际、改革发展需要以及利益相关方关注重点，分析并确定公司ESG机遇和风险，持续完善ESG相关战略和政策制度。公司高度重视ESG事宜可能对公司产生的重大影响，加强与利益相关方沟通，根据ESG事宜对利益相关方的重要性程度和对公司运营、财务的重要性程度，构建ESG议题重要性评估矩阵，对ESG议题的重要性进行综合排序，以更好地响应利益相关方的期望。公司以ESG管理目标为导向扎实提升ESG管理效能，积极发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，助力科技、资本与实体经济高水平循环，引导金融资源流向重点领域，为实体经济高质量发展贡献金融力量。公司秉承可持续发展理念，全方位推动绿色金融发展，深入开展ESG领域研究，积极参与支持碳市场建设和碳市场创新模式开发；践行乡村振兴战略，推动实现共同富裕，开展了丰富多样的社会公益活动和志愿服务。环境治理公司积极践行新发展理念，认真做好绿色金融大文章，统筹服务产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳减污扩绿增长，服务经济社会发展全面绿色转型。公司持续向绿色金融领域倾斜资源，探索绿色金融交易产品、衍生品和服务创新，提升绿色金融服务能力，积极为企业提供绿色股权、绿色债券及资产支持证券等绿色融资解决方案，以资金配置引导产业结构、能源结构向绿色低碳转型，为实现“碳达峰、碳中和”战略目标不断贡献力量。

中信证券2025半年度报告|公司治理、环境和社会

责任投资责任投资流程在投资过程中，公司将ESG因素纳入投资标的筛选、投资研究、投资决策、投后管理等流程中。 投资标的筛选：参考监管公告、监管处罚、行业资讯、上市公司信息披露、负面舆情、第三方数据库及其他市场公开信息，以及尽职调查（一级市场投资）等，进行负面剔除，对投资标的进行初步筛选。排除出现重大污染、重大安全事故、严重产品质量问题等负面事件的标的，审慎进行投资决策。 投研团队分析：投资研究团队针对战略性持仓的投资标的，进行包括ESG因素在内的定性或定量分析，作为投资决策参考。 投资决策制定：公司鼓励将环境责任、社会责任和公司治理三个重要因子作为约束性指标内化到常规的业务决策中，在投

资策略构建过程中充分考虑企业ESG维度的风险和机遇。 投后组合管理：公司投资产品组合管理和风险管理中，纳入ESG绩效评价和风险评价，建立动态监测机制，关注投资组合的ESG评分变动和因此带来的风险敞口。责任投资策略公司在不同资产类型和不同业务部门的投资中考虑构建对应的责任投资策略，将ESG因素纳入新兴市场上市股权投资、固定收益类投资、权益类投资、私募股权投资、另类投资（包含房地产投资、对冲基金）等多个业务环节。策略类型包含正面筛选、负面审慎、影响力投资、ESG整合和积极股东等，将责任投资理念纳入自身投资决策体系，从而精准把握ESG维度下企业的风险和机遇，实现投资的“义利并举”。 正面筛选：在投资标的行业选择中侧重与ESG理念契合度较高的行业，并结合内外部评级，关注投资标的ESG评分及变

动等情况。进行股票相关投资决策时，研究上市公司ESG属性并关注在专业机构ESG评级中获得较高得分的上市公司。 负面审慎：在投资标的选择中，剔除对社会有重大负面影响的行业或企业，特别是对于出现重大污染事件、重大人员事故

等严重负面事件的标的进行谨慎评估，考量层面包括但不限于对气候变化的影响、污染及废弃物排放、公司治理等。对

PE投资标的开展包含ESG因素在内的项目独立尽职调查，对存在重大影响的项目进一步展开风险评价。 ESG整合：在进行投资分析及决策时，公司将ESG因素纳入考量范围，以全面地评估投资标的的可持续发展能力和社会

责任的履行情况。在资产管理业务中，针对标的公司ESG表现进行全流程评估跟踪，将ESG因素作为重要投资策略融入

到业务各流程，重点参考其募集说明以及第三方的评估报告，将绿色因素纳入基本面的研究，进而进行综合评价。在固

定收益类业务中，考虑各类信用主体的ESG因素并进行内部评级，应用于业务管理。 影响力投资：在追求财务回报的同时，公司也致力于创造特定的ESG正面影响，关注中国未来经济社会转型和可持续发

展的重要议题，积极参与资金用途为优质教育、精准扶贫、乡村振兴等资产的投资。 可持续发展主题投资：公司参与绿色债券、碳中和债券投资，关注环保、清洁能源、新能源行业等可持续发展主题相关的

股权投资标的，持续加大ESG主题资产投资规模，包括标准化股票、债券、ABS、公募REITs等。

积极股东：公司积极行使股东权利，通过主动与持股企业进行ESG议题沟通等多种方式，引导持股企业积极创造对环境和社会的正面影响，助力持股企业提高ESG水平。积极做好股权投资投后管理，根据项目的实际情况落实ESG领域的投票引导。对于未来可能长期持有的标的，公司鼓励在与上市公司的调研中强调ESG标准，推动上市公司提升ESG绩效。 推广ESG投资理念：公司在策略研究和结构化产品创设中践行ESG投资理念，并积极向机构投资者推行ESG投资理念。股东尽职参与公司践行积极股东理念，忠实履行受托人义务，通过主动与被投企业经营管理层沟通、代理投票等方式，对被投企业进行积极引导，使其发挥对环境和社会的正面影响力。公司遵循份额持有人利益优先、不谋求控制、防范利益冲突、专业独立判断、守法合规原则直接或委托行使投票表决权。公司在行使投票表决权时，将重点关注对企业价值、投资安全或持有人利益构成重大影响的事项和ESG相关事项，高度重视ESG因素在长期价值形成中的作用，支持被投企业加强可持续发展管理。公司投研团队中设有专职人员跟踪ESG参与情况，并对相关政策进行分析与研究。ESG风险管理公司将ESG因素纳入到全面风险管理体系，建立环境和社会风险管理框架，在开展投资及融资类业务过程中，将ESG因素纳入尽职调查、风险审批和后续管理等环节，持续推进投融资ESG风险管理体系建设，提升ESG风险管理水平，积极应对ESG相关风险和机遇。ESG风险管理架构公司将ESG风险管理纳入全面风险管理体系，建立董事会、经营管理层、内控部门与业务部门/业务线密切配合的三层次ESG风险管理体系，明确各级风险管理组织的ESG风险管理职责。公司业务部门/业务线、子公司承担ESG风险管理的第一线责任，负责落实公司ESG风险管理政策和制度。ESG风险尽职调查 尽职调查覆盖范围：公司将ESG因素嵌入各业务风险管理流程中，具体包括：在公司相关部门及子公司的融资类业务、股权投资类业务及投资银行业务的尽职调查、决策审批和后续管理等环节纳入ESG相关因素。公司在日常项目审核及风险监控中，加强对高耗能行业相关企业信用风险评估的关注程度，优先支持国家政策鼓励的产业，并对ESG风险隐患较高行业予以重点关注。公司持续推进ESG风险文化建设，加强ESG风险理念宣导，提高员工对ESG风险的识别与评估能力。 尽职调查触发因素：ESG因素纳入尽职调查流程，同时将其融入风险信息报告机制。在此过程中，重点关注项目主体是否曾受环保或社会责任相关行政处罚、公司治理架构存在重大缺陷等ESG领域风险，一旦触发标准，将按照规定的上报程序报告，并对项目主体采取必要的风险管理措施。ESG风险管理重点措施ESG风险管理已覆盖投资及融资类业务、财富管理业务等多个领域，将ESG因素纳入尽职调查、风险审批和后续管理等环节，并持续进行优化和完善。

中信证券2025半年度报告|公司治理、环境和社会

信用风险管理：加强对高耗能行业相关企业信用风险评估的关注程度，优先支持国家政策鼓励的方向，优先支持绿色产业。

对于投融资业务，严格按照监管要求落实资金投向要求，积极落实国家推动高耗能行业节能降碳工作的要求。将ESG理念与成熟的信评方法或价值投资理论相结合，将发行人ESG表现纳入信用评级模型，作为定价重要依据。 私募股权投资风险管理：参考赤道原则框架，对投资标的开展ESG尽调，重点核查投资标的在环境保护方面的合规性，评估投资标的的业务活动对环境的影响，关注投资标的在劳工权益方面的实践情况；以双碳、环保、新能源等行业标签作为投资主题和投资策略；关注投资标的所处行业的成长性和吸引力，是否属于国家政策鼓励发展范畴；关注投资标的公司治理结构是否完善，是否存在重大诉讼/仲裁事件等。 投行风险管理：结合证券行业绿色金融政策及绿色债券政策要求及市场需求，大力支持绿色债券发行及绿色行业领域企业股权融资。在IPO、再融资及并购重组项目中，严格核查发行人募集资金用途，若发行人募集资金投向高能耗、高排放的行业，公司将严格核查项目是否符合运营地的相关政策；核查环保合规、社会责任履行及公司治理有效性。 金融产品风险管理：充分考虑管理人ESG因素影响，加大对管理人的内部治理、诚信情况、合法合规事项审查力度，严格尽职调查，全面风险揭示，对于存在历史违规事项、不良诚信记录、负面市场评价的管理人予以谨慎合作。对已合作管理人或产品进行动态监控，及时识别ESG风险事项，评估客诉与社会影响，从保护投资者角度出发，积极进行客户沟通，切实履行代销机构职责，提供更优质产品服务。公司积极参考国际通用标准，将赤道原则核心要求融入项目融资审查要素中，对ESG风险隐患较高行业（如矿业、石油和天然气、能源利用、农业等行业）予以重点关注，规避ESG风险较大的项目，并在项目审核流程中对相关问题予以特殊说明。公司已采取上述行业相关的外部政策，并严格监督相关尽调与政策落实情况。气候变化风险管理公司将气候变化纳入全面风险管理体系，以进一步理解并更有效地管理业务开展和运营过程中的环境风险，把握环境风险所带来的机遇。公司参考上交所《上市公司自律监管指引第 14 号?可持续发展报告（试行）》和国际可持续准则理事会（ISSB）《国际财务报告可持续披露准则第2号?气候相关披露》（IFRS S2）的披露框架，在公司层面积极识别、评估和管理气候变化物理风险、转型风险及机遇对运营和业务的影响，就已识别的主要气候相关风险和机遇的潜在财务影响展开评估，并制定风险管理策略性规划以积极应对气候变化。公司积极研究境内外有关气候风险压力测试的监管要求与行业标准，评估与分析气候风险外部经验在证券公司的适用性，探索气候变化对证券公司潜在影响的风险传导路径，将气候风险因素纳入综合压力测试因素覆盖范围。利益相关方责任管理人力资源管理公司坚持以人为本的核心价值观，致力于尊重和保护员工权益，关心员工职业发展，提供完善的发展路径与多元培训，关注员工健康安全，听取员工意见，努力实现员工与公司共同发展。公司严格遵守国家相关法律法规，向员工提供平等的就业机会，充分保障员工权益。公司致力于为员工提供包容、诚信、关怀、合作的工作环境，确保员工获得履行职责所应有的工作条件、获取与工作相关的业务知识和技能培训，获得相应的劳动报酬。

建立多元化的意见和建议收集渠道，倾听员工的心声和想法。公司注重对员工的人文关怀，努力打造幸福暖心职场，提升员工归属感与幸福感。公司始终秉持平等、多元化的人才理念，致力于吸收各种背景、掌握不同行业技能的人才，搭建多元化的员工体系，依据人才引进机制和年度招聘计划，运用多种人才招聘渠道，结合笔试、面试、实习考察等多元化评估方式，提升人才引进的精准度。公司重视员工队伍多样性建设，广纳具有不同专业背景、掌握不同语言的优秀人才，以保障高质量的人才发展。公司高度重视人才吸引与保留，制定人才发展战略，搭建完善的职业发展与培训体系。公司高度重视员工个人发展与晋升，建立以“责权利”对等为核心理念的MD职级体系，设置多元化的岗位体系，构建管理、专业双通道的人才发展体系，开发面向处于不同发展阶段人才群体的培养项目，建立清晰明确的人才成长路径。公司建立覆盖全员的培训体系，通过线上+线下、内部+外部等多种培训渠道，针对不同岗位和层级的员工，提供综合性或专业性的培训课程与计划；重视并加强与专业教育培训机构的合作，联合知名高校和教育机构合作培养人才。鼓励全体员工参加相关专业资格考试、职称评定等，支持员工获得相关专业证书、职称或学位。组织员工积极参加监管机构和行业协会举办的各项培训。公司为员工提供健康安全的工作环境，根据相关法律法规和行业标准，制定职业健康与安全管理规定，制定应急预案，开展员工定期健康体检和职业健康安全教育培训，保障员工职业健康与生命安全。数据安全与信息保护公司将数据安全管理与个人信息保护视为公司合规运营的基石，已通过ISO 27001信息安全管理体系认证，全部系统按照国家网络安全等级保护工作要求完成了定级测评工作。公司全面保障客户信息主体权益，按照国家个人信息保护工作要求，采取相应的安全保护措施保护客户个人信息、提供便捷的权益行使渠道。公司严格遵循“目的明确、最小必要”原则收集客户数据，仅收集与提供证券业务服务与办理直接相关的客户信息。公司通过APP、网页、桌面客户端等方式向客户发布隐私保护协议，明确告知客户个人信息处理目的、处理方式、处理的个人信息种类及保存期限等，并在取得客户同意情况下采集处理客户的个人信息。公司不对第三方提供未经过去标识化、脱敏处理的原始客户个人信息与重要数据。公司开展数据分类分级保护工作，基于数据安全保护级别，开展信息系统建设与数据生命周期保护，通过综合利用数据脱敏、数据备份、终端防泄漏等多种数据安全保护工具，保护客户个人信息与数据安全。公司依据“岗位适配最小化权限”的管理要求控制数据访问权限，员工仅能获取完成本职工作必需的数据权限。公司每年开展一次外部信息技术审计，每三年开展一次信息技术全面审计，审计范围覆盖信息技术治理、风险合规管理、信息系统安全、数据管理等。公司建立信息安全监督机制，由公司相关高管承担隐私和数据安全责任，对个人信息处理活动以及采取的保护措施进行监督，严格落实网络安全责任制，将网络与数据安全保护责任情况纳入员工综合考核。

供应商行为管理公司致力于选用诚实守信、遵纪守法的供应商，并优先考虑能够在业务中推行有利于社会及环境的可持续发展政策的供应商。公司要求所有供应商应当遵守所有适用的法律法规、行业规范、职业道德和行为规范，督促供应商努力提高环境绩效并披露相关举措和成果，合理处置危险品和废弃物；在自愿的基础上雇佣员工，不得聘请低于法定工作年龄的劳工，不得因各种因素歧视员工，应向员工提供安全培训。公司要求所有供应商遵守廉洁从业相关制度规定，制订政策、行为守则及作业流程以杜绝任何形式的贿赂、贪污和诈骗行为。公司有权对供应商进行适当的尽职调查及实施相应的管控程序。

中信证券2025半年度报告|公司治理、环境和社会

廉洁从业管理

公司建立廉洁从业管理架构，由公司董事会负责制定廉洁从业管理目标和总体要求，公司经营管理委员会将廉洁从业管理纳入公司内部控制体系。公司设立反腐败与反商业贿赂委员会，推动廉洁从业工作。公司要求，公司各单位及全体员工在业务经营活动中严格遵守国家法律法规、中国证监会规定和行业自律规则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，坚持公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，严禁行贿受贿，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。公司每年开展廉洁从业内部核查工作，检查覆盖公司廉洁从业内控管理整体情况及主要业务线落实、执行廉洁从业管理要求的情况。公司每年开展覆盖全体员工的廉洁与职业道德标准培训，要求全体员工按时完成学习与测试，并持续跟进员工的完成情况，确保员工熟悉廉洁从业的相关规定，提高员工廉洁意识。公司持续贯彻廉洁从业承诺工作机制，在员工入职、岗位调整、提拔晋升时，向其传达相应的廉洁从业要求，要求全体员工每年签署廉洁从业承诺。绿色金融实践

公司积极践行绿色金融，加大绿色产业投入，持续对绿色金融领域倾斜资源，不断探索绿色金融产品、衍生品和服务创新。公司为企业提供绿色股权、绿色债券等绿色融资解决方案，以资金配置引导产业结构、能源结构向绿色低碳转型；积极开发符合ESG主题的策略产品，为客户提供多元化投资服务；创新开发绿色金融交易模式，持续与多家银行交易对手开展挂钩绿色类标的的场外期权业务；构建碳金融综合服务体系，服务实体经济降碳转型。2025年上半年，公司协助多家新能源、环保企业完成股权融资及并购重组，助力绿色企业解决融资问题。公司助力中国核电完成人民币140亿元A股定增并引战社保基金会、国投电力完成人民币70亿元定增并引战社保基金会，助力亿纬锂能成功发行人民币50亿元可转债；助力军信股份完成重大资产重组及配套募集资金发行，服务军信股份为我国“无废城市”规划和建设美丽中国贡献更大力量；助力瀚蓝环境私有化收购港交所上市公司粤丰环保，契合国家关于“双碳”及“无废城市”的发展目标。2025年上半年，公司积极承销各类绿色债券，加强碳中和债券等绿色金融产品的推广力度，丰富绿色债券产品体系，完成绿色债（含碳中和）承销规模人民币387亿元，排名同业第一。公司助力雄安集团成功发行成立以来首单绿色债券，助力工商银行成功发行商业银行首单浮息绿色金融债券。公司创新绿色金融交易方式，深化绿色金融市场建设。2025年上半年，公司持续深耕挂钩绿色类标的的场外期权业务，推动完成挂钩“上海清算所碳中和债券指数”“国开绿债”的场外期权交易。公司积极参与国内碳市场建设，业务落地规模行业领先；参与国家首批新CCER交易，助力全国温室气体自愿减排市场的价格发现与流动性提升；参与主管部门组织的碳市场研究，创新能力和政策建议获得高度评价。2025年上半年，公司荣获上海环境能源交易所2024年度碳金融实践奖、湖北排放权交易中心2024年度碳金融创新奖、深圳绿色交易所2024年度优秀会员奖。作为国内首家开展碳交易业务的金融机构，公司继续在全国范围内广泛为发电、钢铁、建材、石化化工、有色金属等行业的控排企业和可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等领域的减排项目业主提供碳金融综合服务，助其降低履约成本、获取降碳资金、实现碳减排收益。公司与某银行合作，基于长三角区域绿色金融主题指数持续发行结构性存款。该指数基于分散化投资理念设计，优选长三角地区环境保护、社会责任及公司治理方面具有长期优势的绿色金融主题上市公司，同时辅以配置国债、黄金和商品，通过资产组合降低整体风险并把握优质资产投资机会，为投资者提供长期稳健回报。

巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况2025年上半年，公司深入聚焦乡村振兴的重点领域和关键环节，充分结合自身的专业优势和资源，提升乡村振兴金融服务的能力和水平，巩固定点帮扶工作成效，持续助力构建农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足的新格局。

2025年下半年，公司将继续依托“中信证券公益基金”支持乡村振兴工作，深化金融帮扶，聚焦教育帮扶，弘扬帮扶成果。具体包括：协助云南元阳县开展投融资业务，提供专业支持以关注项目落地和实施，发挥子公司中信期货行业优势，不断扩大“保险+期货（订单）”项目覆盖面，优化金融服务模式，确保资金精准对接乡村振兴项目；持续跟进云南元阳一中的“青少年心理健康”“支持学校田径特长特色”“信爱教师提升计划”等项目，开展“临城县科学种子”等项目，切实提高帮扶地教育水平；积极做好公益宣传，讲好帮扶故事，做好公益工作中先进经验和典型做法的总结，提升知名度、打造“朋友圈”，吸引更多力量共同参与公益工作。

公司坚持志智双扶，努力为偏远地区青少年提供接受良好教育的机会，充分发挥“中信证券公益基金”作用，继续与中国乡村发展基金会开展合作，在云南元阳县等帮扶县进一步开展田径特长特色学校支持项目、元阳一中青少年心理健康项目等多样化的教育帮扶项目，并对“信爱教师提升计划”项目进行新形式探索，将优质的教育资源重点向农村地区及国家乡村振兴重点帮扶县倾斜，帮助更多的青少年成长成才。

公司分别采购了重庆黔江区、江西会昌县、甘肃积石山县、山西隰县、西藏申扎县、云南元阳县和屏边县、三区三州等帮扶地区的农副产品，合计金额人民币1,352万元。

公司践行国家战略，将资本市场活水引入乡村振兴领域，精准支持乡村产业发展和广大农户的金融需求，有效带动乡村产业升级，切实巩固脱贫攻坚成果。2025年上半年，公司承销乡村振兴债券、三农债券人民币123.73亿元；完成脱贫地区债券项目1单，承销规模人民币4.81亿元。

中信期货充分发挥期货专业优势，将“保险+期货”作为有力抓手，不断丰富试点项目保障品种、优化业务模式、拓宽覆盖地域，打造更好服务“三农”的金融方案，助力增强农业产业韧性，在保障农户稳收增收、助力乡村产业振兴中发挥重要作用。截至报告期末，中信期货共开展“保险+期货”相关项目27个，项目名义本金人民币4.22亿元，为全国6个省/自治区/直辖市的15个县区的农户、合作社、家庭农场、涉农企业提供了价格风险保护。

多种形式开展教育帮扶

积极开展消费帮扶

发挥专业优势助力乡村振兴地区融资

“保险+期货”保障

农户稳收增收

中信证券2025半年度报告|重要事项

重要事项

承诺事项履行情况公司股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

承诺背景

承诺类型承诺方承诺内容承诺时间

是否有履行期限承诺期限

是否及时严格履行

与股改相关的承诺

股份限售中信集团。因中信集团已将其所持公司全部股份转让至中信有限，此承诺由中信有限承继。

所持股份自获得上市流通权之日起12个月内不上市交易或转让的承诺期期满后，通过交易所挂牌交易出售的股份数量达到公司股份总数的1%的，自该事实发生之日起两个工作日内作出公告，且出售数量占公司股份总数的比例在12个月内不超过5%，在24个月内不超过10%。

2005年7月否2005年公司

实施股权分置改革时起长期有效。

是

股份限售

中信金控。因中信有限已将其所持公司全部股份划转至中信金控（下称该部分股份），上述承诺由中信金控重新出具并继续履行。

通过交易所挂牌交易出售该部分股份，数量达到公司股份总数的1%的，自该事实发生之日起两个工作日内作出公告；通过交易所挂牌交易出售该部分股份数量占公司股份总数的比例在12个月内不超过5%，在24个月内不超过10%。

2023年8月否自出具承诺

之日起长期有效。

是

权益变动报告书中所作承诺

其他中信金控1.保持公司业务的独立性

中信金控不会对公司的正常经营活动进行非法干预。中信金控将尽量减少中信金控及中信金控控制的其他企业与公司的关联交易；如有不可避免的关联交易，将依法签订协议，并将按照有关法律法规的规定，履行必要的程序。

2.保持公司资产的独立性

中信金控将不通过中信金控自身及控制的关联企业违规占用公司或其控制企业的资产、资金及其他资源。

3.保持公司人员的独立性

中信金控将继续保持公司高级管理人员和财务人员的独立性。中信金控将确保及维持公司劳动、人事和工资及社会保障管理体系的完整性。

2022年6月否2023年中

信金控取得公司股权之日起长期有效。

是

承诺背景

承诺类型承诺方承诺内容承诺时间

是否有履行期限承诺期限

是否及时严格履行权益变动报告书中所作承诺

其他中信金控4.保持公司财务的独立性

中信金控将保证公司财务会计核算部门的独立性，建立独立的会计核算体系和财务管理制度，并设置独立的财务部负责相关业务的具体运作。公司开设独立的银行账户，不与中信金控及其控制的其他企业共用银行账户。公司的财务人员不在中信金控及其控制的其他企业兼职。公司依法独立纳税。公司将独立作出财务决策，不存在中信金控以违法、违规的方式干预公司的资金使用调度的情况。

5.保持公司机构的独立性

中信金控将确保公司与中信金控及其控制的其他企业的机构保持独立运作。中信金控保证公司保持健全的股份公司法人治理结构。公司的股东大会、董事会、监事会以及公司各职能部门等均依照法律法规和公司《章程》独立行使职权，与中信金控控制的其他企业的职能部门之间不存在机构混同的情形。如因中信金控未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，中信金控将承担相应的赔偿责任。

2022年6月否2023年中

信金控取得公司股权之日起长期有效。

是

解决同业竞争中信金控1.中信金控及中信金控控制的企业不以任何形式直接或间

接地从事任何与上市公司及其下属公司从事的主营业务有实质性竞争关系的业务或经营活动。

2.中信金控不会利用上市公司第一大股东的地位谋求不正

当利益或损害上市公司及其中小股东的权益。上述承诺于中信金控为上市公司第一大股东期间持续有效。如因中信金控未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，中信金控将承担相应的赔偿责任。

2022年6月否2023年中

信金控取得公司股权之日起长期有效。

是

解决关联交易

中信金控1.中信金控及其控制的企业将继续依照相关法律法规及公

司《关联交易管理办法》的规定规范与公司及其下属企业的关联交易。若发生必要且不可避免的关联交易，中信金控及其控制的企业将与公司及其下属企业按照公平、公正、公开的原则依法签订协议，履行合法程序，保证关联交易价格的公允性。

2.中信金控保证将依照相关法律法规及公司《章程》等内控

制度的规定行使相关股东权利，承担相应义务。不利用股东地位谋取不正当利益，不利用关联交易非法转移公司及其下属企业的资金、利润，不利用关联交易恶意损害公司其他股东的合法权益。如因中信金控未履行上述所作承诺而给上市公司造成损失，中信金控将承担相应的赔偿责任。

2022年6月否2023年中

信金控取得公司股权之日起长期有效。

是

与重大资产重组相关的承诺

其他中信有限1.保持公司业务的独立性

中信有限不会对公司的正常经营活动进行非法干预。中信有限将尽量减少中信有限及中信有限控制的其他企业与公司的关联交易；如有不可避免的关联交易，将依法签订协议，并将按照有关法律法规的规定，履行必要的程序。

2019年3月否2019年公司

发行股份购买资产起长期有效。

是

中信证券2025半年度报告|重要事项

承诺背景

承诺类型承诺方承诺内容承诺时间

是否有履行期限承诺期限

是否及时严格履行

与重大资产重组相关的承诺

其他中信有限2.保持公司资产的独立性

中信有限将不通过中信有限自身及控制的关联企业违规占用公司或其控制企业的资产、资金及其他资源。

3.保持公司人员的独立性

中信有限保证公司的总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员不在中信有限及/或中信有限控制的其他企业担任除董事、监事以外的其他职务或者领取报酬。中信有限将确保及维持公司劳动、人事和工资及社会保障管理体系的完整性。

4.保持公司财务的独立性

中信有限将保证公司财务会计核算部门的独立性，建立独立的会计核算体系和财务管理制度，并设置独立的财务部负责相关业务的具体运作。公司开设独立的银行账户，不与中信有限及其控制的其他企业共用银行账户。公司的财务人员不在中信有限及其控制的其他企业兼职。公司依法独立纳税。公司将独立作出财务决策，不存在中信有限以违法、违规的方式干预公司的资金使用调度的情况。

5.保持公司机构的独立性

中信有限将确保公司与中信有限及其控制的其他企业的机构保持独立运作。中信有限保证公司保持健全的股份公司法人治理结构。公司的股东大会、董事会、监事会以及公司各职能部门等均依照法律法规和公司《章程》独立行使职权，与中信有限控制的其他企业的职能部门之间不存在机构混同的情形。

2019年3月否2019年公司

发行股份购买资产起长期有效。

是

其他越秀资本、

广州越秀资本

1.保持公司业务的独立性

越秀资本、广州越秀资本不会对公司的正常经营活动进行非法干预。越秀资本、广州越秀资本将尽量减少越秀资本、广州越秀资本及其控制的其他企业与公司的关联交易；如有不可避免的关联交易，将依法签订协议，并将按照有关法律法规的规定，履行必要的程序。

2.保持公司资产的独立性

越秀资本、广州越秀资本将不通过越秀资本、广州越秀资本自身及控制的关联企业违规占用公司或其控制企业的资产、资金及其他资源；亦不会要求公司或其控制的企业为越秀资本、广州越秀资本及其控制的其他企业提供担保。

3.保持公司人员的独立性

越秀资本、广州越秀资本保证公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员不在越秀资本、广州越秀资本及/或控制的其他关联企业担任除董事、监事以外的其他职务或者领取报酬。越秀资本、广州越秀资本将确保及维持公司劳动、人事和工资及社会保障管理体系的完整性。

2019年3月否2019年公司

发行股份购买资产起长期有效。

是

承诺背景

承诺类型承诺方承诺内容承诺时间

是否有履行期限承诺期限

是否及时严格履行与重大资产重组相关的承诺

其他越秀资本、广州越秀资本

4.保持公司财务的独立性

越秀资本、广州越秀资本将保证不干预公司财务会计核算部门的独立性，不干预其建立独立的会计核算体系和财务管理制度，并设置独立的财务部负责相关业务的具体运作。公司开设独立的银行账户，不与越秀资本、广州越秀资本及控制的其他关联企业共用银行账户。公司的财务人员不在越秀资本、广州越秀资本及其控制的其他企业兼职。公司依法独立纳税。公司将独立作出财务决策，不存在越秀资本、广州越秀资本以违法、违规的方式干预公司的资金使用调度的情况。

5.保持公司机构的独立性

越秀资本、广州越秀资本将确保公司与越秀资本、广州越秀资本及其控制的其他企业的机构保持独立运作。越秀资本、广州越秀资本将督促和支持公司保持健全的股份公司法人治理结构。公司的股东大会、董事会、监事会以及公司各职能部门等均依照法律法规和公司《章程》独立行使职权，与越秀资本、广州越秀资本控制的其他关联企业的职能部门之间不存在从属关系。

2019年3月否2019年公司

发行股份购买资产起长期有效。

是

解决关联交易中信有限1.中信有限及其控制的企业将继续依照相关法律法规及公

司《关联交易管理办法》的规定规范与公司及其下属企业的关联交易。若发生必要且不可避免的关联交易，中信有限及其控制的企业将与公司及其下属企业按照公平、公正、公开的原则依法签订协议，履行合法程序，保证关联交易价格的公允性。

2.中信有限保证将依照相关法律法规及公司《章程》等内控

制度的规定行使相关股东权利，承担相应义务。不利用股东地位谋取不正当利益，不利用关联交易非法转移公司及其下属企业的资金、利润，不利用关联交易恶意损害公司其他股东的合法权益。

2019年3月否2019年公司

发行股份购买资产起长期有效。

是

解决关联交易

越秀资本、广州越秀资本

1.本次交易完成后，越秀资本、广州越秀资本及控制的

企业将尽可能减少与公司及其下属企业的关联交易。若发生必要且不可避免的关联交易，越秀资本、广州越秀资本及控制的企业将与公司及其下属企业按照公平、公正、公开的原则依法签订协议，履行合法程序，确保关联交易价格的公允性。

2.越秀资本、广州越秀资本保证将依照相关法律法规及

公司《章程》等内控制度的规定行使相关股东权利，承担相应义务。不利用股东地位谋取不正当利益，不利用关联交易非法转移公司及其下属企业的资金、利润，不利用关联交易恶意损害公司其他股东的合法权益。

2019年3月否2019年公司

发行股份购买资产起长期有效。

是

中信证券2025半年度报告|重要事项

承诺背景

承诺类型承诺方承诺内容承诺时间

是否有履行期限承诺期限

是否及时严格履行与重大资产重组相关的承诺

其他越秀资本、广州越秀资本

为保障公司、广州证券的合法权益，越秀资本、广州越秀资本在此不可撤销地承诺，不会占用公司、广州证券或其控制的企业的资金或要求其为越秀资本、广州越秀资本及其控制的企业提供担保，否则，应对公司因此遭受的任何损失及时进行补偿。

2019年3月否2019年公司

发行股份购买资产起长期有效。

是

解决同业竞争本公司本次交易完成后，广州证券将成为本公司直接或间接持

股的全资子公司，其现有业务与本公司及控股子公司可能存在利益冲突及同业竞争。本公司承诺将在本次交易完成后5年之内进行资产和业务整合，以解决母子公司可能存在的利益冲突及同业竞争问题，符合相关法律法规规定及监管要求。

2019年3月是自公司控股

广州证券之日起5年内解决同业竞争问题。

是

其他中信有限1.不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；

2.如违反上述承诺给公司造成损失的，本承诺人将依法

承担补偿责任。

2019年3月否2019年公司

发行股份购买资产起长期有效。

是

与首次公开发行相关的承诺

解决同业竞争

中信集团。因中信集团已将其所持公司全部股份转让至中信有限，此承诺由中信有限承继。

保证现时不存在并且将来也不再设立新的证券公司；针对银行和信托投资公司所从事的与证券公司相同或类似的业务，由公司进行充分的信息披露；保证不利用控股股东地位，损害公司及其他股东的利益。

2002年12

月

否2002年公司

首次公开发行A股时起长期有效。

是

上述承诺无未能及时履行的情况，公司未有其他股东及关联/连方尚未履行完毕的公开承诺事项。

重大诉讼、仲裁事项报告期内，本集团不存在《上交所上市规则》中要求披露的涉案金额超过人民币1,000万元并且占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼、仲裁事项。

上市公司及其董事、监事、高级管理人员、第一大股东涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况2025年1月17日，深圳证监局对公司出具了《深圳证监局关于对中信证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（〔2025〕13号）。深圳证监局指出，公司对于防范融资融券客户“绕标套现”的交易管理存在不足，存量风险的排查化解及增量风险的防控措施不完善。公司已就深圳证监局提出的问题认真落实整改，并提交了整改报告。2025年6月23日，浙江证监局对绍兴分公司和浙江分公司分别出具了《关于对中信证券股份有限公司绍兴分公司采取责令改正措施的决定》（〔2025〕125号）和《关于对中信证券股份有限公司浙江分公司采取责令改正措施的决定》（〔2025〕127号）。浙江证监局指出，绍兴分公司存在从业人员向客户提供投资知识测试或开户知识测评答案、向客户返还业绩奖励、向未和公司签订投顾协议的客户提供投资建议的违规行为，反映出绍兴分公司投资者适当性管理、内部控制和廉洁从业风险防控不到位；此外，绍兴分公司的违规行为反映了浙江分公司对所辖分支机构合规管理不到位。公司已督促绍兴分公司和浙江分公司就浙江证监局提出的问题认真落实整改，并提交了整改报告。报告期内，公司不存在因涉嫌犯罪被依法立案调查的情形，公司的第一大股东、董事、监事、高级管理人员不存在涉嫌犯罪被依法采取强制措施的情形；公司或公司的第一大股东、董事、监事、高级管理人员不存在受到刑事处罚，不存在涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或受到中国证监会行政处罚，或受到其他有权机关重大行政处罚的情形；公司的第一大股东、董事、监事、高级管理人员不存在涉嫌严重违纪违法或者职务犯罪被纪检监察机关采取留置措施且影响其履行职责的情形；公司董事、监事、高级管理人员不存在因涉嫌违法违规被其他有权机关采取强制措施且影响其履行职责的情形；公司的第一大股东、董事、监事、高级管理人员不存在被中国证监会采取行政监管措施和被证券交易所采取纪律处分的情形。

报告期内公司及第一大股东诚信状况的说明报告期内，公司及第一大股东不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

重大关联交易与日常经营相关的关联交易本集团与中信集团及其下属公司、联系人发生的关联/连交易本集团与中信集团及其下属公司、联系人发生的日常关联/持续性关连交易分为证券和金融产品交易及服务、综合服务、房屋租赁三大类。自公司2011年H股上市以来，经股东大会、董事会批准，公司与中信集团定期续签《证券和金融产品交易及服务框架协议》《综合服务框架协议》及《房屋租赁框架协议》，对协议项下有关交易内容进行约定，并分别设定年度交易金额上限。现行的《证券和金融产品交易及服务框架协议》《综合服务框架协议》及《房屋租赁框架协议》于2022年12月30日续签，有效期自2023年1月1日至2025年12月31日。

中信证券2025半年度报告|重要事项

报告期内，上述日常关联/持续性关连交易，均按照公司与中信集团签署的相关框架协议执行并严格遵守相关交易的定价原则，交易金额、交易内容均未超出协议范围，执行情况如下：

人民币万元关联/连方关联/连交易类别

2025年度交易金额上限

2025年1-6月发生交易金额/单日最高余额

占同类交易额的比例（%）

中信集团及其联系人

证券和金融产品交易（除融资交易

注1

）净现金流入19,500,0001,679,617不适用证券和金融产品交易（除融资交易

注1

）净现金流出23,500,0004,018,355不适用金融机构间拆入及收益凭证售出等金额未设定上限

注2

571,605不适用向公司提供融资交易

注1涉及的单日最高余额（含利息）2,000,000553,566不适用公司向其提供融资交易

注1涉及的单日最高余额（含利息）800,000-不适用关联/连交易类别

2025年度交易金额上限

2025年1-6月发生交易金额

占公司营业收入/营业支出的比例（%）证券和金融服务收入500,00027,2970.75证券和金融服务支出160,0007,5000.40综合服务收入65,000478不适用综合服务支出250,00047,423不适用房屋租赁收入60,0001,5970.04房屋租赁支出/使用权资产总值增加110,0003,1440.04

注3注1：融资交易包括但不限于回购交易、保证金贷款、金融机构间拆出等注2： 中信集团及其联系人认购本集团发行的收益凭证、向本集团提供同业拆入、法人账户透支等，系基于其利益考虑并按正常商业条款提供，

且本集团无须就该等融资交易提供担保，该等融资交易属《香港上市规则》第14A.90条下的获豁免持续关连交易，因此，公司未对中信集团及其联系人向本集团提供该等融资交易设定上限注3：房屋租赁支出占营业支出比例为期限一年或以下的房屋租赁支出占比注4： 上表所示各项金额均以公司上市地上市规则关于关联/连交易的相关规则确定，不包括按照上市地上市规则免于披露的关联/连交易金额，以下同

本集团与《上交所上市规则》项下的其他关联方发生的关联交易

报告期内，公司严格按照2024年度股东大会审议通过的关于预计公司2025年日常关联/持续性关连交易的议案开展关联交易，执行情况如下：

本集团与公司董事、监事、高级管理人员担任董事、高级管理人员职务的公司（公司控股子公司除外）于报告期内发生的关联交易

人民币万元关联方关联交易类别2025年预计交易金额

2025年1-6月发生交易金额

占公司营业收入/营业支出的比例（%）证通股份支出1,00026.40不足0.01中信产业基金支出1,000377.840.02

证券和金融产品交易以实际发生数计算

注

123,200不适用越秀产业投资收入1,00043.40不足0.01

支出1,0001.32不足0.01注:由于证券市场情况无法预计，交易量难以估计，经公司股东大会批准的上述证券和金融产品交易量以实际发生数计算，以下同本集团与持有公司股份比例超过5%的公司及其一致行动人于报告期内发生的关联交易

人民币万元关联方关联交易类别2025年预计交易金额

2025年1-6月发生交易金额

占公司营业收入/营业支出的比例（%）越秀资本收入1,500120.34不足0.01广州越秀资本收入1,5001.69不足0.01

支出1,00022.30不足0.01证券和金融产品交易以实际发生数计算5,500不适用

中信证券2025半年度报告|重要事项

关联债权债务往来

人民币元关联方关联关系

向关联方提供资金关联方向上市公司提供资金期初余额发生额期末余额期初余额发生额期末余额中信集团下属子公司

股东的子公司106,057,114.3812,948,362.80119,005,477.1853,167,879.95-7,973,086.8945,194,793.06广州越秀资本参股股东---3,628,321.9161,253.893,689,575.80合计106,057,114.3812,948,362.80119,005,477.1856,796,201.86-7,911,833.0048,884,368.86关联债权债务形成原因：主要是与上述关联方发生的预付金、应收/应付押金及保证金等关联债权债务对公司经营成果及财务状况的影响：无不良影响独立董事专门会议及关联交易控制委员会决议上述关联/连交易按照市场价格进行，定价原则合理、公平，不存在损害非关联/连方股东利益的情形，上述关联/连交易不会对公司的独立性产生不良影响。独立董事专门会议及关联交易控制委员会已审议上述非豁免日常关联/持续性关连交易，并认为该等交易：

属于本集团的日常业务； 是按照一般商业条款进行，或如可供比较的交易不足以判断该等交易的条款是否为一般商业条款，则对本集团而言，该等交易的条款不逊于独立第三方可取得或提供（视情况而定）的条款； 是根据有关协议条款进行，且交易条款公平合理，并符合公司股东的整体利益。

重大合同及其履行情况报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

人民币亿元公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）-报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保）-公司对子公司的担保情况报告期内对子公司担保发生额合计954.73报告期末对子公司担保余额合计（B）1,649.79公司担保总额情况（包括对子公司的担保）担保总额（A+B）1,649.79担保总额占公司净资产的比例（%）54.01其中：为股东及其关联方提供担保的金额（C）-　　　直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额（D）1,564.79　　　担保总额超过净资产50%部分的金额（E）122.62上述三项担保金额合计（C+D+E）1,564.79未到期担保可能承担连带清偿责任说明承担债券的本金、利息及其他相关费用本公司的担保事项：

公司根据股东大会决议，经获授权小组审议，为间接全资附属公司CITIC Securities Finance MTN设立的境外中期票据计划内拟发行的每批票据项下的清偿义务提供无条件及不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括境外票据本金、利息及其他或有应付款。截至报告期末，上述中期票据计划内存续的票据余额合计0.97亿美元。公司根据股东大会决议，经获授权小组审议，为CITIC Securities Finance MTN设立的欧洲商业票据项目进行无条件及不可撤销的担保，担保范围包括境外票据本金、利息及其他或有应付款。截至报告期末，存续票据余额5.08亿美元。公司根据2021年第一次临时股东大会决议，经监管机构批准，于2023年向中信证券资管提供净资本担保人民币50亿元，截至报告期末，该项担保余额为人民币25亿元。公司根据第八届董事会第十六次会议决议，经监管机构批准，于2024年向中信证券华南提供净资本担保人民币60亿元，截至报告期末，该项担保余额为人民币60亿元。

中信证券2025半年度报告|重要事项

控股子公司的担保事项：

报告期内，公司控股子公司中，中信证券国际存在担保事项，相关担保均是中信证券国际及其子公司对公司并表子公司提供，且为满足业务开展而进行的，主要为贷款担保、中期票据担保等。截至报告期末，上述担保余额约合人民币1,521.49亿元。前述直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额人民币1,564.79亿元，全部为公司及境外子公司向公司并表子公司提供的担保，用于满足其业务开展需要。其中，CLSA B.V.为11家公司并表子公司提供1亿美元的最高额担保，被担保方中的7家公司截至报告期末资产负债率超70%，因该1亿美元担保未在担保对象中进行金额分配，故该1亿美元担保全额计入上表D项中。因公司在担保总额超过净资产50%后提供的所有担保，均向资产负债率超过70%的担保对象提供，故计算C+D+E担保金额合计时未重复计算。此外，中信证券国际及其子公司为多项国际衍生品框架协议（ISDA）、全球总回购协议（GMRA）、全球证券借贷主协议（GMSLA）及经纪交易商协议提供担保，在担保人持续经营时，部分为无限额担保。上述无限额担保乃依据国际银行业及资本市场常规作出，使得与中信证券国际、CLSA B.V.及其子公司交易的银行和其他金融机构可以支持较大的市场交易量及波动之需求量，保证中信证券国际、CLSA B.V.及其子公司的正常业务不受影响。

募集资金使用进展说明募集资金整体使用情况

人民币元

募集资金来源

募集资金到位时间募集资金总额募集资金净额（1）

招股书或募集说明书中募集资金承诺投资总额（2）

超募资金总额

（3）

截至报告期末累计投入募集资金总额

（4）其中：截至报告期末超募资金累计投入总额 （5）

截至报告期末募集资金累计投入进度（%）

（6）＝（4）/（1）

截至报告期末超募资金累计投入进度（%）

（7）＝（5）/（3）

本年度投入金

额（8）

本年度投入金额占比（%）（9）

=（8）/（1）

变更用途的募集资

金总额

配股公开发行证券（A股）

2022.01.2722,395,672,337.3522,318,195,731.5822,318,195,731.58-22,318,195,731.58-100.00 - - -不适用

配股公开发行证券（H股）

2022.03.044,889,179,196.044,838,776,311.284,838,776,311.28230,311,167.434,837,273,729.96230,311,167.4399.97100.00--不适用

合计/27,284,851,533.3927,156,972,042.8627,156,972,042.86230,311,167.4327,155,469,461.54230,311,167.43//-//注：H股募集资金已全部使用完毕，实际投入金额与承诺投入金额的差额为资金实际使用日与验资当日的港币汇率波动所致

中信证券2025半年度报告|重要事项

募投项目明细募集资金明细使用情况

人民币元

募集资金来源项目名称

项目性质是否为招股书或者募集说明书中的承诺投

资项目

是否涉及变更投向

募集资金计划投资

总额 （1）

本年投入金额

截至报告期末累计投入募集资金总额

（2）

截至报告期末累计投入进度（%）（3）＝（2）

/（1）项目达到预定可使用状态日期

是否已结项投入进度是否符合计划的进度投入进度未达计划的具体原因

本年实现的效益本项目已实现的效益或者研发成果

项目可行性是否发生重大变化，如是，请说明具体情况

节余金额配股公开发行证券（A+H）

发展资本中介业务

其他是否18,156,972,042.86-18,155,469,461.54 99.99不适用是是不适用不适用不适用不适用-配股公开发行证券（A股）

增加对子公司投入

其他是否5,000,000,000.00-5,000,000,000.00100.00不适用是是不适用不适用不适用不适用-配股公开发行证券（A股）

加强信息系统建设

运营

管理

是否3,000,000,000.00-3,000,000,000.00100.00不适用是是不适用不适用不适用不适用-配股公开发行证券（A股）

补充其他营运资金

补流还贷

是否1,000,000,000.00-1,000,000,000.00100.00不适用是是不适用不适用不适用不适用-合计////27,156,972,042.86-27,155,469,461.54////////-注：募集资金用于发展资本中介业务已全部使用完毕，实际投入金额与承诺投入金额的差额为H股募集资金实际使用日与验资当日的港币汇率波动所致

超募资金明细使用情况

人民币元用途性质拟投入超募资金总额（1）截至报告期末累计投入超募资金总额（2）截至报告期末累计投入进度（%）（3）＝（2）/（1）备注发展资本中介业务其他230,311,167.43230,311,167.43100H股配股超募资金合计/230,311,167.43230,311,167.43//

其他重大事项的说明分支机构变更本公司

报告期内，本公司撤销了沈阳长白北路证券营业部、大连庄河世纪大街证券营业部，将南通工农南路证券营业部变更为南通分公司，完成5家分支机构同城迁址，具体迁址情况如下：

序号分支机构原名称分支机构现名称搬迁后地址1天津滨海新区黄海路证券营业部天津滨海证券营业部天津经济技术开发区新城西路52号金融街西区8号

楼1-7、1-8单元2深圳福田金田路证券营业部深圳福田金田路证券营业部深圳市福田区福田街道岗厦社区金田路3086号大百

汇广场21层2106、21073南京双龙大道证券营业部南京双龙大道证券营业部南京市江宁区双龙大道1698号景枫中心写字楼28楼

03-2、04、05-1室（江宁开发区）4河北分公司河北分公司河北省石家庄市桥西区裕华东路60-1号新华保险大

厦0-103-1室、0-104室、2-1503室至2-1512室5咸阳人民东路证券营业部西咸新区世纪大道证券营业部陕西省西咸新区沣东新城世纪大道国润城D1号商业

楼3层1号截至报告期末，本公司拥有39家分公司、198家证券营业部。中信证券山东报告期内，中信证券山东完成1家分公司同城迁址，具体情况如下：

序号分公司名称搬迁后地址1潍坊分公司山东省潍坊市奎文区广文街道院校街363号城投大厦1层103号、2层205号截至报告期末，中信证券山东拥有6家分公司、57家证券营业部。中信证券华南报告期内，中信证券华南撤销了江门迎宾大道证券营业部。截至报告期末，中信证券华南拥有9家分公司、42家证券营业部。中信期货报告期内，中信期货完成2家分公司同城迁址，具体情况如下：

中信证券2025半年度报告|重要事项

序号分公司名称搬迁后地址1河北分公司河北省石家庄市桥西区裕华东路60-1号新华保险大厦2-1501、15022宁夏分公司宁夏银川市金凤区尹家渠街东侧，枕水路南侧悦海新天地16号（原B4号）综合商业楼301室截至报告期末，中信期货拥有47家分公司、4家期货营业部。已公告事项的后续进展减少中信证券投资注册资本2022年5月13日，公司第七届董事会第四十次会议审议通过关于对调整中信证券投资注册资本进行再次授权的议案，授权公司经营管理层在公司各项风险控制指标符合监管要求的前提下，全权办理涉及增资和减资事项的相关手续，以上增资、减资可视业务需要分期多次进行。报告期内，公司在前述授权范围内对中信证券投资进行了减资，减资后其注册资本降至人民币130亿元。放弃华夏基金10%股权优先购买权

2022年6月28日，公司第七届董事会第四十二次会议审议通过关于放弃华夏基金10%股权优先购买权的议案，同意在转让价格不低于4.9亿美元的前提下，放弃天津海鹏所持华夏基金10%股权的优先购买权，有效期为经公司董事会批准同意之日起一年。2023年5月15日，转让双方签署了股权购买协议。因更换股权购买主体，2024年3月18日，公司第八届董事会第十七次会议审议通过更新后的关于放弃华夏基金10%股权优先购买权的议案，同意天津海鹏转让所持有的华夏基金10%股权，该转让应以股权转让金额不低于4.9亿美元（不包括相关股权转让文件项下因股息分配及税费扣减原因进行的交易对价调整导致的价格调低）为前提条件；同意公司放弃行使该等股权的优先购买权，此决定自公司董事会批准之日起一年内有效。2025年3月14日，天津海鹏已与新的股权受让方签署了股权购买协议之修订协议。2025年5月15日，中国证监会核准华夏基金变更持股5%以上股东，7月10日，华夏基金完成相关工商变更登记。报告期内公司及附属公司没有购回、出售或赎回本公司任何证券

股份变动及股东情况

报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。截至报告期末，普通股股东总数658,666户。其中，A股股东658,522户，H股登记股东144户。截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股东名称（全称）

报告期内增减（股）

期末持股数量（股）

比例（%）

持有有限售条件股份数量（股）

质押、标记或冻结情况

股东性质股份状态数量（股）

中国中信金融控股有限公司

注1

434,311,6042,733,961,71218.45-无-国有法人香港中央结算（代理人）有限公司

注2

-434,311,8042,184,993,90314.74-未知-境外法人广州越秀资本控股集团有限公司

注3

-626,191,8284.23-无-国有法人香港中央结算有限公司

注4

41,421,747584,289,9463.94-无-境外法人广州越秀资本控股集团股份有限公司

注3

-276,764,9121.87-无-国有法人中央汇金资产管理有限责任公司-205,146,9641.38-无-国有法人中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金

8,000,424191,377,6871.29-无-未知大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划

-176,785,1501.19-无-未知中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金

5,108,771173,636,6021.17-无-未知华夏基金－农业银行－华夏中证金融资产管理计划

-166,143,0271.12-无-未知

中信证券2025半年度报告|股份变动及股东情况

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股东名称持有无限售条件流通股的数量（股）

股份种类及数量种类数量（股）中国中信金融控股有限公司2,299,650,108人民币普通股2,299,650,108

434,311,604境外上市外资股434,311,604香港中央结算（代理人）有限公司2,184,993,903境外上市外资股2,184,993,903广州越秀资本控股集团有限公司626,191,828人民币普通股626,191,828香港中央结算有限公司584,289,946人民币普通股584,289,946广州越秀资本控股集团股份有限公司276,764,912人民币普通股276,764,912中央汇金资产管理有限责任公司205,146,964人民币普通股205,146,964中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金191,377,687人民币普通股191,377,687大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划176,785,150人民币普通股176,785,150中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金

173,636,602人民币普通股173,636,602华夏基金－农业银行－华夏中证金融资产管理计划166,143,027人民币普通股166,143,027上述股东关联关系或一致行动的说明：广州越秀资本控股集团有限公司系广州越秀资本控股集团股份有限公司全资子公司，两者构成一致行动关系，本公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系注1： 报告期内，中国中信金融控股有限公司通过香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人间接持有的434,311,604股H股，变更为直接持有（即由非登记股东变更为登记股东），故上表显示其报告期内持有股份数有所增加，其实际持股数未变化。截至2025年6月30日，中国中信金融控股有限公司持有公司2,299,650,108股A股、640,182,604股H股（其中434,311,604股作为登记股东持有，205,871,000股通过港股通持有），合计2,939,832,712股，占比19.84%注2： 香港中央结算（代理人）有限公司为公司H股非登记股东所持股份的名义持有人注3： 截至2025年6月30日，广州越秀资本控股集团股份有限公司直接持有公司276,764,912股A股，广州越秀资本控股集团有限公司直接持有公司626,191,828股A股，作为港股通非登记股东间接持有公司267,954,100股H股，并通过其全资子公司越秀金融国际控股有限公司间接持有公司125,966,093股H股，合计持有公司股份1,296,876,933股，占比8.75%注4： 香港中央结算有限公司名下股票为沪股通的非登记股东所持股份注5： A股股东性质为股东在中国结算上海分公司登记的账户性质注6： 因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算

债券相关情况

公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具公司债券（含企业债券）公司债券基本情况

人民币亿元

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回

售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十期）（品种一）

23中证17115884.SH2023.08.282023.08.30-2025.08.30102.53每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第三期）

25中证S3243329.SH2025.07.152025.07.17-2025.10.17301.58到期一次还

本付息

上交所招商证券、

中金公司

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十三期）（品种一）

23中证23240063.SH2023.10.172023.10.19-2025.10.19132.80每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回

售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十四期）（品种一）

23中证25240195.SH2023.11.032023.11.07-2025.11.07252.78每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第二期）（品种一）

24中证C3241915.SH2024.11.082024.11.12-2025.11.14401.96到期一次还

本付息

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十六期）（品种一）

23中证29240407.SH2023.12.182023.12.20-2025.12.20102.80每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第五期）（品种一）

24中证G6242203.SH2024.12.252024.12.27-2025.12.29301.67到期一次还

本付息

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）

24中证G1240504.SH2024.01.172024.01.19-2026.01.19152.68每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、招商证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行科技创新短期公司债券（第一期）

25中SK1243444.SH2025.07.282025.07.29-2026.01.26501.68到期一次还

本付息

上交所招商证券、

中金公司

招商证券面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）

23中证G3138911.SH2023.02.172023.02.21-2026.02.26303.06每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券、财信证券、浙商证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第二期）

25中证S2242644.SH2025.03.21

（续发行：

2025.08.26）

2025.03.25-2026.03.25801.96到期一次还

本付息

上交所国泰海通、

中金公司、招商证券、南京证券（续发行：

招商证券）

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行短期公司债券（第四期）

25中证S5243523.SH2025.08.082025.08.11-2026.05.13601.67 到期一次还

本付息

上交所招商证券、

中金公司

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第五期）（品种二）

23中证G9115353.SH2023.05.112023.05.15-2026.05.15352.90每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第六期）（品种二）

23中证10115416.SH2023.05.262023.05.30-2026.05.30202.89每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）（品种一）

21中证08188205.SH2021.06.092021.06.11-2026.06.11103.70每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回

售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第七期）（品种二）

23中证12115492.SH2023.06.092023.06.13-2026.06.13252.80每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第八期）（品种二）

23中证14115585.SH2023.07.052023.07.07-2026.07.0752.75每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期）（品种一）

21中证10188363.SH2021.07.072021.07.09-2026.07.09153.62每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第二期）（品种一）

25中证S4243507.SH2025.08.062025.08.07-2026.08.07501.66 到期一次还

本付息

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第九期）（品种二）

23中证16115781.SH2023.08.102023.08.14-2026.08.14202.72每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第三期）（品种一）

25中证S6243606.SH2025.08.182025.08.19-2026.08.19251.72 到期一次还

本付息

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回

售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第七期）（品种二）

21中证13188609.SH2021.08.192021.08.23-2026.08.23103.34每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十期）（品种二）

23中证18115885.SH2023.08.282023.08.30-2026.08.30202.70每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十一期）（品种二）

23中证20115930.SH2023.09.082023.09.12-2026.09.12252.93每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十二期）（品种一）

23中证21115994.SH2023.09.182023.09.20-2026.09.20182.86每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券、财信证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第九期）（品种二）

21中证17188814.SH2021.09.242021.09.28-2026.09.28183.47每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第十期）（品种二）

21中证19188869.SH2021.10.152021.10.19-2026.10.19203.59每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回

售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市

交易的

风险中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十三期）（品种二）

23中证24240064.SH2023.10.172023.10.19-2026.10.19272.90每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第一期）（品种二）

23中证C2240226.SH2023.11.102023.11.14-2026.11.14103.10每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

开源证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十五期）（品种二）

23中证28240291.SH2023.11.172023.11.21-2026.11.21252.87每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十六期）（品种二）

23中证30240408.SH2023.12.182023.12.20-2026.12.20402.90每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）（品种二）

24中证G2240505.SH2024.01.172024.01.19-2027.01.19232.74每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、招商证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种一）

22中证01185360.SH2022.02.142022.02.16-2027.01.2953.20每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回

售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）

22中证04185463.SH2022.03.092022.03.11-2027.03.1153.40每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第四期）

24中证G5240797.SH2024.03.252024.03.27-2027.03.27362.54每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、招商证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（品种一）

25中证K1242566.SH2025.05.122025.05.14-2027.05.14101.67每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第三期）（品种二）

25中证G3243607.SH2025.08.182025.08.19-2027.08.1951.78 每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第一期）（品种二）

24中证C2241796.SH2024.10.292024.10.31-2027.10.3172.35每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行次级债券（第二期）（品种二）

24中证C4241916.SH2024.11.082024.11.12-2027.11.12102.26每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回

售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第五期）（品种二）

24中证G7242204.SH2024.12.252024.12.27-2027.12.27101.82每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）

25中证G1242486.SH2025.03.04

（续发行：

2025.05.30）

2025.03.06-2028.03.06402.03每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第三期）（品种二）

23中证G5115021.SH2023.03.092023.03.13-2028.03.13203.32每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券、浙商证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第四期）（品种二）

23中证G7115261.SH2023.04.172023.04.19-2028.04.19253.17每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（品种二）

25中证K2242567.SH2025.05.122025.05.14-2028.05.14101.71每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）

25中证G2243508.SH2025.08.062025.08.07-2028.08.07201.75 每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回

售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十二期）（品种二）

23中证22115995.SH2023.09.182023.09.20-2028.09.20223.10每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券、财信证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第十四期）（品种二）

23中证26240196.SH2023.11.032023.11.07-2028.11.07353.10每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、中泰证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2020年公司债券（第七期）（品种二）

20中证20175125.SH2020.09.092020.09.11-2030.09.1184.20每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2020年公司债券（第九期）（品种三）

20中证24175317.SH2020.10.262020.10.28-2030.10.2894.27每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种三）

21中证03175669.SH2021.01.212021.01.25-2031.01.25324.10每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种二）

21中证05175766.SH2021.02.252021.03.01-2031.03.01304.10每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市交易的风险中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）

21中证06175871.SH2021.03.172021.03.19-2031.03.19254.10每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）

21中证07175972.SH2021.04.092021.04.13-2031.04.13144.04每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）（品种二）

21中证09188206.SH2021.06.092021.06.11-2031.06.11254.03每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期）（品种二）

21中证11188364.SH2021.07.072021.07.09-2031.07.09153.92每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种二）

22中证02185361.SH2022.02.142022.02.16-2032.02.06103.69每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

招商证券、国信证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第二期）

24中证G3240616.SH2024.02.262024.02.28-2034.02.17302.75每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市

交易的风险中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第三期）

24中证G4240687.SH2024.03.082024.03.12-2034.03.12402.69每年付息一

次，到期一次还本

上交所国泰海通、

中金公司、招商证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2021年永续次级债券（第一期）

21中证Y1188455.SH2021.07.232021.07.27--333.70在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所招商证券、

中德证券、红塔证券

招商证券面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2021年永续次级债券（第二期）

21中证Y2188529.SH2021.08.062021.08.10--603.63在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所招商证券、

中德证券、红塔证券

招商证券面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司面向专业投资者公开发行2021年永续次级债券（第三期）

21中证Y3188642.SH2021.08.262021.08.30--153.70在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所招商证券、

中德证券、红塔证券

招商证券面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行永续次级债券（第一期）

22中证Y1185307.SH2022.01.182022.01.20--303.58在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所招商证券、

中德证券、红塔证券

招商证券面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2023年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第一期）

23中证Y1240054.SH2023.10.132023.10.17--303.58在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所国泰海通、

开源证券

国泰海通面向专业

投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

债券名称简称代码发行日起息日

2025年8月31日后的最近回售日到期日

债券余额

利率（%）

还本付息方式

交易场所主承销商

受托管理人

投资者适当性安排交易机制

是否存在终止上市

交易的风险中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第一期）

24中证Y1240567.SH2024.01.292024.01.31--303.01在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所国泰海通、

开源证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第二期）

24中证Y2240657.SH2024.03.052024.03.07--402.84在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所国泰海通、

开源证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第三期）

24中证Y3240915.SH2024.08.052024.08.07--202.12在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所国泰海通、

开源证券

国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第四期）

24中证Y4242174.SH2024.12.232024.12.25--502.14在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

中信证券股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第一期）

25中证Y1242329.SH2025.01.152025.01.17--302.10在发行人不

行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次

上交所国泰海通国泰海通面向专业

机构投资者发行

匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交的交易方式

否

注： 25中证G1初始发行规模人民币20亿元，续发行规模人民币20亿元，合计债券余额人民币40亿元；25中证S2初始发行规模人民币20亿元，续发行规模人民币60亿元，合计债券余额人民币80

亿元

公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况公司发行的21中证Y1、21中证Y2、21中证Y3、22中证Y1、23中证Y1、24中证Y1、24中证Y2、24中证Y3、24中证Y4、25中证Y1均设发行人续期选择权、发行人递延支付利息权、发行人赎回选择权。报告期内，未触发上述选择权。

担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响现状执行情况是否发生变更截至报告期末，仍存续的公司债券均为无担保债券。公司偿债保障措施包括制定《债券持有人会议规则》、制定并严格执行资金管理计划、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等。

报告期内，公司严格履行偿债计划和偿债保障措施的约定，按时足额支付各项债券利息和/或本金，及时披露债券相关信息，专项账户运转规范。

否

公司债券募集资金情况基本情况

人民币亿元债券代码债券简称

是否为专项品种债券

专项品种债券的具体类型募集资金总额报告期末募集资金余额

报告期末募集资金专项账户余额24232925中证Y1是可续期公司债券300024235125中证S1是短期公司债券300024248625中证G1否-40.19520024264425中证S2是短期公司债券200024256625中证K1是科技创新公司债券100024256725中证K2是科技创新公司债券1000注：25中证G1募集资金总额含续发行部分，25中证S2募集资金总额不含续发行部分，以下均同

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

募集资金的使用情况实际使用情况（此处不含临时补流）

人民币亿元债券代码债券简称

报告期内募集资金实际使用金额

偿还有息债务（不含公司债券）金额

偿还公司债券金额

补充流动资金金额

固定资产投资项目涉及

金额股权投资、债权投资或资产收购涉及金额

其他用途金额24232925中证Y130-30----24235125中证S130--30---24248625中证G140.1952-2020.1952---24264425中证S220--20---24256625中证K110--2.71-7.29-24256725中证K210--3-7-募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务债券代码债券简称偿还公司债券的具体情况偿还其他有息债务（不含公司债券）的具体情况24232925中证Y1偿还公司债券（23中S12）人民币30亿元-24248625中证G1偿还公司债券（21中证21）人民币20亿元-募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）

债券代码债券简称补充流动资金的具体情况24235125中证S1补充流动资金人民币30亿元24248625中证G1补充营运资金人民币20.1952亿元24264425中证S2补充流动资金人民币20亿元24256625中证K1补充营运资金人民币2.71亿元24256725中证K2补充营运资金人民币3亿元

募集资金用于特定项目债券代码债券简称项目进展情况

项目运营效益

项目抵押或质押事项办理情况（如有）等

其他项目建设需要披露的事项

24256625中证K1截至报告期末，人民币7.29亿元已通过股权和/或

债券投资的形式，专项支持科技创新领域业务

---24256725中证K2截至报告期末，人民币7亿元已通过股权和/或债

券投资的形式，专项支持科技创新领域业务

---报告期内项目发生重大变化，可能影响募集资金投入使用计划： □是 √否报告期末项目净收益较募集说明书等文件披露内容下降50%以上，或者报告期内发生其他可能影响项目实际运营情况的重大不利事项：□是 √否

募集资金使用的合规性

债券代码债券简称

募集说明书约定的募集资金用途

截至报告期末募集资金实际用途（包括实际使用和临时补流）

实际用途与约定用

途（含募集说明书约

定用途和合规变更

后的用途）是否一致

报告期内募集资金使用和募集资金专项账户管理是否合规

募集资金使用是否符合地方政府债务管理规定24232925中证Y1偿还公司债券本金偿还公司债券本金是是不适用24235125中证S1补充流动资金补充流动资金是是不适用24248625中证G1偿还公司债券及补充营

运资金

偿还公司债券及补充营运资金

是是不适用24264425中证S2补充流动资金补充流动资金是是不适用24256625中证K1不低于70%的部分用于

通过股权、债券、基金投资等形式，专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充公司营运资金

不低于70%的部分用于通过股权、债券、基金投资等形式，专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充公司营运资金

是是不适用

24256725中证K2不低于70%的部分用于

通过股权、债券、基金投资等形式，专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充公司营运资金

不低于70%的部分用于通过股权、债券、基金投资等形式，专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充公司营运资金

是是不适用

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

专项品种债券应当披露的其他事项公司为可续期公司债券发行人

人民币亿元债券代码188455债券简称21中证Y1债券余额33续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

债券代码188529债券简称21中证Y2债券余额60续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

债券代码188642债券简称21中证Y3债券余额15续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

债券代码185307债券简称22中证Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

债券代码240054债券简称23中证Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

债券代码240567债券简称24中证Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

债券代码240657债券简称24中证Y2债券余额40续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

债券代码240915债券简称24中证Y3债券余额20续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

债券代码242174债券简称24中证Y4债券余额50续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

债券代码242329债券简称25中证Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发强制付息情况发行人在付息日前12个月内分红，且按时足额支付当期利息是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项-

公司科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

人民币亿元

本次债券所适用的发行人主体类别金融机构债券代码242566债券简称25中证K1债券余额10科创项目进展情况截至报告期末，人民币7.29亿元已通过股权、债券、基金投资等形式，专项支持科技创新

领域业务，剩余人民币2.71亿元补充营运资金。促进科技创新发展效果引导资金流入科技企业，推动金融资源配置到科技创新领域，提升金融服务实体经济质效。基金产品的运作情况（如有）-其他事项-

本次债券所适用的发行人主体类别金融机构债券代码242567债券简称25中证K2债券余额10科创项目进展情况截至报告期末，人民币7亿元已通过股权、债券、基金投资等形式，专项支持科技创新领

域业务，剩余人民币3亿元补充营运资金。促进科技创新发展效果引导资金流入科技企业，推动金融资源配置到科技创新领域，提升金融服务实体经济质效。基金产品的运作情况（如有）-其他事项-

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

本次债券所适用的发行人主体类别金融机构债券代码243444债券简称25中SK1债券余额50科创项目进展情况截至报告披露日，人民币35亿元已通过股权、债券、基金投资、做市服务等形式，专项支

持科技创新领域业务，剩余人民币15亿元补充营运资金。促进科技创新发展效果引导资金流入科技企业，推动金融资源配置到科技创新领域，提升金融服务实体经济质效。基金产品的运作情况（如有）-其他事项-

报告期内公司债券相关重要事项非经营性往来占款和资金拆借非经营性往来占款和资金拆借余额报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额人民币0亿元；报告期内，公司不存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况；报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计人民币0亿元。非经营性往来占款和资金拆借明细报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例为 0%，未超过合并口径净资产的10%。

负债情况有息债务及其变动情况公司债务结构情况报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为人民币5,026.99亿元和4,877.57亿元，报告期内有息债务余额同比减少2.97%。

人民币亿元有息债务类别

到期时间

金额合计金额占有息债务的占比（%）已逾期1年以内（含）超过1年（不含）公司信用类债券- 602.87 765.50 1,368.37 28.05短期借款-----长期借款-----拆入资金- 332.57 - 332.57 6.82卖出回购金融资产款- 3,176.63 - 3,176.63 65.13合计- 4,112.07 765.50 4,877.57 -注1：公司信用类债券科目包括应付短期融资款和应付债券注2：报告期末，公司永续次级债券存续规模为人民币338亿元，均归类为权益工具，未包含在上述有息债务中报告期末，公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币1,178亿元。

中信证券2025半年度报告|债券相关情况

公司合并口径有息债务结构情况报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为人民币6,353.14亿元和6,172.56亿元，报告期内有息债务余额同比减少2.84%。

人民币亿元有息债务类别

到期时间

金额合计金额占有息债务的占比（%）已逾期1年以内（含）超过1年（不含）

公司信用类债券- 669.52 875.11 1,544.63 25.02短期借款- 272.28 - 272.28 4.41长期借款- - 0.10 0.10 不足0.01拆入资金- 339.78 - 339.78 5.50卖出回购金融资产款- 4,010.08 5.69 4,015.77 65.06合计- 5,291.66 880.90 6,172.56 -注1：公司信用类债券科目包括应付短期融资款和应付债券注2：报告期末，公司永续次级债券存续规模为人民币338亿元，均归类为权益工具，未包含在上述有息债务中报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，境内公司债券余额人民币1,183亿元。境外债券情况截至报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额人民币221.68亿元，其中1年以内（含）到期本金规模为人民币

109.74亿元。

主要会计数据和财务指标

人民币元主要指标本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减（%）流动比率 1.20 1.19 0.84速动比率 1.20 1.19 0.84资产负债率（%） 77.37 77.82 减少0.45个百分点

本报告期（1-6月）上年同期本报告期比上年同期增减（%）扣除非经常性损益后净利润13,996,442,346.6610,930,079,758.5128.05归属于母公司股东的扣除非经常性损益后净利润

13,571,194,395.4610,527,482,059.6928.91EBITDA全部债务比0.040.04 -利息保障倍数3.052.67 14.23现金利息保障倍数4.315.13 -15.98EBITDA利息保障倍数3.172.79 13.62利息偿付率（%）305.25266.63增加38.62个百分点

2025年1月1日至6月30日止期间中期财务报表 (未经审计) 及审阅报告

中信证券2025半年度报告|财务报告

财务报告

第 1 页，共 1 页

审阅报告

毕马威华振专字第2504420号中信证券股份有限公司全体股东：

我们审阅了后附的中信证券股份有限公司 (以下简称“中信证券”) 的中期财务报表，包括2025年6月30日的合并及母公司资产负债表，截至2025年6月30日止六个月期间的合并及母公司利润表、合并及母公司股东权益变动表和合并及母公司现金流量表以及财务报表附注。按照《企业会计准则第32号一中期财务报告》的规定编制中期财务报表是中信证券管理层的责任，我们的责任是在实施审阅工作的基础上对中期财务报表出具审阅报告。

我们按照《中国注册会计师审阅准则第2101号一财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对中期财务报表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程序，提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。

根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信上述中期财务报表没有在所有重大方面按照《企业会计准则第32号一中期财务报告》的规定编制。

毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国注册会计师

王国蓓

中国 北京 程海良

2025年8月28日

第 1 页

中信证券股份有限公司

合并资产负债表2025年6月30日(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

附注五 2025年6月30日 2024年12月31日

(未经审计) (经审计)资产

货币资金

其中：客户资金存款

结算备付金

其中：客户备付金

融出资金

衍生金融资产

买入返售金融资产

应收款项

存出保证金

金融投资：

交易性金融资产

其他债权投资

其他权益工具投资

长期股权投资

投资性房地产

固定资产

在建工程

无形资产

其中：数据资源

商誉

递延所得税资产

使用权资产

其他资产

资产总计

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

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第 2 页

中信证券股份有限公司合并资产负债表 (续)2025年6月30日(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

附注五 2025年6月30日 2024年12月31日

(未经审计) (经审计)

短期借款

应付短期融资款

拆入资金

交易性金融负债

衍生金融负债

卖出回购金融资产款

代理买卖证券款

代理承销证券款

应付职工薪酬

应交税费

应付款项

预计负债

长期借款

应付债券

递延所得税负债

租赁负债

其他负债

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 3 页

中信证券股份有限公司

合并资产负债表 (续)2025年6月30日(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

附注五 2025年6月30日 2024年12月31日

(未经审计) (经审计)

股本

其他权益工具

其中：永续债

资本公积

其他综合收益

盈余公积

一般风险准备

未分配利润

归属于母公司股东权益合计

少数股东权益

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

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第 4 页

中信证券股份有限公司

母公司资产负债表2025年6月30日(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本公司

附注六 2025年6月30日 2024年12月31日

(未经审计) (经审计)资产

货币资金

其中：客户资金存款

结算备付金

其中：客户备付金

融出资金

衍生金融资产

买入返售金融资产

应收款项

存出保证金

金融投资：

交易性金融资产

其他债权投资

其他权益工具投资

长期股权投资

投资性房地产

固定资产

在建工程

无形资产

其中：数据资源

商誉

递延所得税资产

使用权资产

其他资产

资产总计

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 5 页

中信证券股份有限公司母公司资产负债表 (续)2025年6月30日(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本公司

附注六 2025年6月30日 2024年12月31日

(未经审计) (经审计)

应付短期融资款

拆入资金

交易性金融负债

衍生金融负债

卖出回购金融资产款

代理买卖证券款

代理承销证券款

应付职工薪酬

应交税费

应付款项

预计负债

应付债券

租赁负债

其他负债

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

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第 6 页

中信证券股份有限公司母公司资产负债表 (续)2025年6月30日(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本公司

附注六 2025年6月30日 2024年12月31日

(未经审计) (经审计)

股本

其他权益工具

其中：永续债

资本公积

其他综合收益

盈余公积

一般风险准备

未分配利润

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 7 页

中信证券股份有限公司

合并利润表2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

截至6月30日止6个月

附注五 2025年 2024年

(未经审计) (已重述)

手续费及佣金净收入

其中：经纪业务手续费净收入

投资银行业务手续费净收入

资产管理业务手续费净收入

利息净收入

其中：利息收入

利息支出

投资收益

其中：对联营公司和合营公司的

投资收益

公允价值变动收益 (损失以负号列示)

资产处置收益

汇兑收益 (损失以负号列示)

其他收益

其他业务收入

税金及附加

业务及管理费

信用减值损失 (转回以负号列示)

其他资产减值损失 (转回以负号列示)

其他业务成本

加：营业外收入

减：营业外支出

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

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第 8 页

中信证券股份有限公司

合并利润表 (续)2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

截至6月30日止6个月

附注五 2025年 2024年

(未经审计) (已重述)

(续)

减：所得税费用

(一) 按经营持续性分类

1. 持续经营净利润

2. 终止经营净利润

(二) 按所有权归属分类

1. 归属于母公司股东的净利润

2. 少数股东损益

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 9 页

中信证券股份有限公司

合并利润表 (续)2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

截至6月30日止6个月

附注五 2025年 2024年

(未经审计) (已重述)

归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额

(一) 不能重分类进损益的其他综合收益

1. 其他权益工具投资公允价值变动

2. 其他

(二) 将重分类进损益的其他综合收益

1. 权益法下可转损益的其他综合

收益

2. 其他债权投资公允价值变动

3. 其他债权投资信用损失准备

4. 外币财务报表折算差额

归属于少数股东的其他综合收益的税后

净额

其中：归属于母公司股东的综合收益

总额

归属于少数股东的综合收益总额

(一) 基本每股收益 (元 / 股)

(二) 稀释每股收益 (元 / 股)

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

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第 10 页

中信证券股份有限公司

母公司利润表2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本公司

截至6月30日止6个月

附注六2025年2024年

(未经审计) (未经审计)

手续费及佣金净收入

其中：经纪业务手续费净收入

投资银行业务手续费净收入

资产管理业务手续费净收入

利息净收入

其中：利息收入

利息支出

投资收益

其中：对联营公司和合营公司的投资

收益

公允价值变动收益 (损失以负号列示)

资产处置收益

汇兑收益 (损失以负号列示)

其他收益

其他业务收入

税金及附加

业务及管理费

信用减值损失 (转回以负号列示)

其他业务成本

加：营业外收入

减：营业外支出

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 11 页

中信证券股份有限公司

母公司利润表 (续)2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本公司

截至6月30日止6个月

附注六 2025年 2024年

(未经审计) (未经审计)

(续)

减：所得税费用

按经营持续性分类

1. 持续经营净利润

2. 终止经营净利润

(一) 不能重分类进损益的其他综合收益

1. 其他权益工具投资公允价值变动

(二) 将重分类进损益的其他综合收益

1. 权益法下可转损益的其他综合

收益

2. 其他债权投资公允价值变动

3. 其他债权投资信用损失准备

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券2025半年度报告|财务报告

第 12 页

中信证券股份有限公司

合并股东权益变动表2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

归属于母公司股东权益

股本 其他权益工具 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 少数股东权益 股东权益合计

永续债

2024年12月31日余额 (经审计)

本期增减变动金额

(一) 净利润

(二) 其他综合收益

综合收益总额

(三) 股东投入和减少资本

股东减少资本

2. 其他权益工具持有者投入资本

其他

(四) 利润分配

1. 提取盈余公枳

2. 提取一般风险准备

3. 对股东的分配

4. 对其他权益工具持有者的分配

(五) 所有者权益内部结转

2025年6月30日余额 (未经审计)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 12 页

中信证券股份有限公司

合并股东权益变动表2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

归属于母公司股东权益

股本

其他权益工具

资本公积

其他综合收益

盈余公积

一般风险准备

未分配利润

少数股东权益

股东权益合计

永续债

一、2024年12月31日余额 (经审计)

14,820,546,829.00

30,761,704,056.64

90,793,134,329.49

1,321,124,068.12

12,072,549,359.46

43,809,289,347.98

99,530,377,621.47

5,657,945,920.65

298,766,671,532.81

二、本期增减变动金额

-

3,000,000,000.00

(6,033,726.26)

372,887,005.08

-

232,592,060.30

8,725,195,497.46

(167,144,703.90)

12,157,496,132.68

(一) 净利润

-

-

-

-

-

-

13,719,079,187.22

427,152,159.56

14,146,231,346.78

(二) 其他综合收益

-

-

-

267,618,350.76

-

-

-

(6,392,481.62)

261,225,869.14

综合收益总额

-

-

-

267,618,350.76

-

-

13,719,079,187.22

420,759,677.94

14,407,457,215.92

(三) 股东投入和减少资本

-

3,000,000,000.00

(6,033,726.26)

-

-

-

-

(91,118,838.16)

2,902,847,435.58

1. 股东减少资本

-

-

-

-

-

-

-

(91,118,838.16)

(91,118,838.16)

2. 其他权益工具持有者投入资本

-

3,000,000,000.00

(6,033,726.26)

-

-

-

-

-

2,993,966,273.74

3. 其他

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(四) 利润分配

-

-

-

-

-

232,592,060.30

(4,888,615,035.44)

(496,785,543.68)

(5,152,808,518.82)

1. 提取盈余公枳

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2. 提取一般风险准备

-

-

-

-

-

232,592,060.30

(232,592,060.30)

-

-

3. 对股东的分配

-

-

-

-

-

-

(4,149,753,112.12)

(496,785,543.68)

(4,646,538,655.80)

4. 对其他权益工具持有者的分配

-

-

-

-

-

-

(506,269,863.02)

-

(506,269,863.02)

(五) 所有者权益内部结转

-

-

-

105,268,654.32

-

-

(105,268,654.32)

-

-

三、2025年6月30日余额 (未经审计)

14,820,546,829.00

33,761,704,056.64

90,787,100,603.23

1,694,011,073.20

12,072,549,359.46

44,041,881,408.28

108,255,573,118.93

5,490,801,216.75

310,924,167,665.49

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 13 页

中信证券股份有限公司合并股东权益变动表 (续)2024年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

股本

其他权益工具

资本公积

其他综合收益

盈余公积

一般风险准备

未分配利润

少数股东权益

股东权益合计

一

净利润

其他权益工具持有者投入资本

对其他权益工具持有者的分配

年

月

日余额

未经审计

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券2025半年度报告|财务报告

第 14 页

中信证券股份有限公司母公司股东权益变动表2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

股本 其他权益工具 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 股东权益合计

永续债

年

月

日余额

经审计

(一) 净利润

(二) 其他综合收益

综合收益总额

(三) 股东投入和减少资本

1. 股东投入资本

2. 其他权益工具持有者投入资本

3. 其他

(四) 利润分配

1. 提取盈余公积

2. 提取一般风险准备

3. 对股东的分配

4. 对其他权益工具持有者的分配

(五) 所有者权益内部结转

2025年6月30日余额 (未经审计)

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 15 页

中信证券股份有限公司母公司股东权益变动表 (续)2024年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 14 页

中信证券股份有限公司母公司股东权益变动表2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

股本

其他权益工具

资本公积

其他综合收益

盈余公积

一般风险准备

未分配利润

股东权益合计

永续债

一、2024年12月31日余额 (经审计)

14,820,546,829.00

30,761,704,056.64

91,028,759,549.16

1,724,406,908.17

7,616,940,704.31

37,310,637,226.36

53,685,186,481.21

236,948,181,754.85

二、本期增减变动金额

-

3,000,000,000.00

(6,033,726.26)

281,660,967.54

-

5,489,920.94

6,093,848,450.49

9,374,965,612.71

(一) 净利润

-

-

-

-

-

-

10,864,934,155.90

10,864,934,155.90

(二) 其他综合收益

-

-

-

172,088,158.21

-

-

-

172,088,158.21

综合收益总额

-

-

-

172,088,158.21

-

-

10,864,934,155.90

11,037,022,314.11

(三) 股东投入和减少资本

-

3,000,000,000.00

(6,033,726.26)

-

-

-

-

2,993,966,273.74

1. 股东投入资本

-

-

-

-

-

-

-

-

2. 其他权益工具持有者投入资本

-

3,000,000,000.00

(6,033,726.26)

-

-

-

-

2,993,966,273.74

3. 其他

-

-

-

-

-

-

-

-

(四) 利润分配

-

-

-

-

-

5,489,920.94

(4,661,512,896.08)

(4,656,022,975.14)

1. 提取盈余公积

-

-

-

-

-

-

-

-

2. 提取一般风险准备

-

-

-

-

-

5,489,920.94

(5,489,920.94)

-

3. 对股东的分配

-

-

-

-

-

-

(4,149,753,112.12)

(4,149,753,112.12)

4. 对其他权益工具持有者的分配

-

-

-

-

-

-

(506,269,863.02)

(506,269,863.02)

(五) 所有者权益内部结转

-

-

-

109,572,809.33

-

-

(109,572,809.33)

-

三、2025年6月30日余额 (未经审计)

14,820,546,829.00

33,761,704,056.64

91,022,725,822.90

2,006,067,875.71

7,616,940,704.31

37,316,127,147.30

59,779,034,931.70

246,323,147,367.56

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 15 页

中信证券股份有限公司母公司股东权益变动表 (续)2024年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

股本

其他权益工具

资本公积

其他综合收益

盈余公积

一般风险准备

未分配利润

股东权益合计

永续债

二

其他综合收益

三

股东投入和减少资本

其他

提取盈余公积

年

月

日余额

未经审计

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券2025半年度报告|财务报告

第 16 页

中信证券股份有限公司

合并现金流量表2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

截至6月30日止6个月

附注五 2025年 2024年

(未经审计) (未经审计)

代理买卖证券收到的现金净额

回购业务资金净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金

收到其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流入小计

为交易目的而持有的金融资产净变动额

融出资金净变动额

拆入资金净变动额

支付利息、手续费及佣金的现金

支付给职工以及为职工支付的现金

支付的各项税费

支付其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流出小计

经营活动产生的现金流量净额

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 17 页

中信证券股份有限公司

合并现金流量表 (续)2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

截至6月30日止6个月

附注五 2025年 2024年

(未经审计) (未经审计)

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金

收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计

投资支付的现金

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计

投资活动产生的现金流量净额

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券2025半年度报告|财务报告

第 18 页

中信证券股份有限公司合并现金流量表 (续)2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本集团

截至

月

日止

个月

附注五 2025年 2024年

未经审计

未经审计

吸收投资收到的现金

其中：发行永续债收到的现金

取得借款收到的现金

发行债券收到的现金

收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计

偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金

其中：子公司支付给少数股东的

股利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流出小计

筹资活动产生的现金流量净额

变动净额

加：期初现金及现金等价物余额

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 19 页

中信证券股份有限公司

母公司现金流量表2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本公司

截至6月30日止6个月

附注五 2025年 2024年

(未经审计) (未经审计)

代理买卖证券收到的现金净额

回购业务资金净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金

收到其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流入小计

为交易目的而持有的金融资产净变动额

拆入资金净变动额

融出资金净变动额

支付利息、手续费及佣金的现金

支付给职工以及为职工支付的现金

支付的各项税费

支付其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流出小计

经营活动产生的现金流量净额

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券2025半年度报告|财务报告

第 20 页

中信证券股份有限公司母公司现金流量表 (续)2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本公司

截至6月30日止6个月

附注五 2025年 2024年

(未经审计) (未经审计)

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金

收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计

投资支付的现金

购建固定资产、无形资产和

其他长期资产所支付的现金

投资活动现金流出小计

投资活动产生的现金流量净额

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

第 21 页

中信证券股份有限公司母公司现金流量表 (续)2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

本公司

截至6月30日止6个月

附注五 2025年 2024年

(未经审计) (未经审计)

吸收投资收到的现金

其中：发行永续债收到的现金

发行债券收到的现金

筹资活动现金流入小计

偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金

支付其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流出小计

筹资活动产生的现金流量净额

变动净额

加：期初现金及现金等价物余额

此财务报表已于2025年8月28日获董事会批准。

后附财务报表附注为本中期财务报表的组成部分。

中信证券2025半年度报告|财务报告

第 22 页

中信证券股份有限公司

财务报表附注2025年1月1日至6月30日止期间(除另有注明外，金额单位均为人民币元)

一、 公司基本情况

中信证券股份有限公司 (以下简称“本公司”或“公司”) 于1995年10月25日正式成立，原为有限责任公司，注册资本为人民币300,000,000.00元，由中国中信集团有限公司 (原中国国际信托投资公司) 、中信宁波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资公司共同出资组建。

1999年，经中国证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”) 批准 (证监机构字 [1999] 121号)，本公司增资改制为股份有限公司，营业执照统一社会信用代码914403001017814402。本公司于2003年1月6日在上海证券交易所上市，注册地为广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场 (二期) 北座。

截至2025年6月30日，公司拥有198家批准设立并已开业的证券营业部及39家分公司；拥有一级全资子公司13家，即中信证券 (山东) 有限责任公司 (以下简称“中信证券 (山东)”) 、中信金石投资有限公司 (以下简称“中信金石”) 、中信证券国际有限公司 (以下简称“中信证券国际”) 、中信证券投资有限公司 (以下简称“中信证券投资”) 、中信证券资产管理有限公司 (以下简称“中信资管”)、中信期货有限公司 (以下简称“中信期货”) 、中信证券华南股份有限公司 (以下简称“中信证券华南”) 、广证领秀投资有限公司、中信证券信息与量化服务(深圳) 有限责任公司、金通证券有限责任公司 (以下简称“金通证券”) 、中信中证投资服务有限责任公司、天津京证物业服务有限公司和天津深证物业服务有限公司；拥有主要一级控股子公司1 家，即华夏基金管理有限公司 (以下简称“华夏基金”)。本公司及上述子公司（以下简称“本集团”）纳入合并范围内的结构化主体参见附注七。

截至本中期财务报表批准报出日，本公司经营范围为：证券经纪 (限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区域)；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理（全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；股票期权做市，上市证券做市交易。

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，本期间变化情况参见附注七。

2025年

月

日至

月

日止期间财务报表

第 23 页

二、 中期财务报表的编制基础

本中期财务报表按照中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则一一基本准则》、各项具体会计准则及相关规定 (以下合称“企业会计准则”) 编制。

本中期财务报表根据财政部颁布的《企业会计准则第32号——中期财务报告》和中国证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”) 颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式》(2025年修订) 的要求进行列报和披露有关财务信息。本中期财务报表并不包括根据企业会计准则要求编制一套完整的年度财务报表所需的所有信息和披露内容，因此本中期财务报表应与本集团2024年度财务报表一并阅读。

本中期财务报表以持续经营为基础编制。

三、 遵循企业会计准则的声明

本中期财务报表符合《企业会计准则第32号——中期财务报告》的要求，真实、完整地反映了本集团及本公司于2025年6月30日的合并及母公司财务状况以及2025年1月1日至2025年6月30日止期间的合并及母公司经营成果和现金流量。

四、 重要的会计政策变更

会计政策变更的内容及原因

财政部于2025年7月8日发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，本集团对于频繁买卖标准仓单以赚取差价、不提取标准仓单对应商品实物的交易，原按总额确认收入成本，现改为按收取对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益。本集团自 2025年 1 月 1 日起执行上述企业会计准则实施问答的有关规定，并对可比期间财务报表数据进行追溯调整。采用上述规定，对本集团可比期间的利润总额、净利润以及资产总额均无影响，其他科目的影响汇总如下：

本集团

调整前 调整金额 调整后其他业务收入

其他业务成本

投资收益

中信证券2025半年度报告|财务报告

2025年

月

日至

月

日止期间财务报表

第 24 页

五、 合并财务报表主要项目附注

1 货币资金

(1) 按类别列示

2025年6月30日 2024年12月31日

其中：客户资金存款

公司存款

2025年

月

日至

月

日止期间财务报表

第 25 页

(2) 按币种列示

2025年6月30日类别 原币 汇率 折人民币

库存现金

人民币

其他货币

小计

客户资金存款

人民币

美元

港币

其他货币

小计

客户信用资金存款

人民币

客户资金存款合计

公司自有资金存款

人民币

美元

港币

其他货币

小计

公司信用资金存款

公司存款合计

其他货币资金

人民币

美元

港币

小计

合计

中信证券2025半年度报告|财务报告

2025年

月

日至

月

日止期间财务报表

第 26 页

2024年12月31日类别 原币 汇率 折人民币

库存现金

人民币

港币