马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：600808 公司简称：马钢股份

马鞍山钢铁股份有限公司

2025年半年度报告

马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告

重要提示

一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、 全体董事出席董事会会议。

三、 本半年度报告未经审计，经董事会审计与合规管理委员会审阅。

四、 公司负责人蒋育翔、主管会计工作负责人陈国荣及会计机构负责人（会计主管人员）乐志海声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：无

六、 前瞻性陈述的风险声明

本报告对公司面临的主要风险进行了分析，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”。本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况：否

八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否

九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性：否

十、 重大风险提示

公司并无需提请投资者特别关注的重大风险。

十一、 其他

本报告分别以中、英文编制，在对中英文文本的理解发生歧义时，以中文文本为准。

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目录

第一节 释义 ...... 4

第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 5

第三节 管理层讨论与分析 ...... 7

第四节 公司治理、环境和社会 ...... 21

第五节 重要事项 ...... 23

第六节 股份变动及股东情况 ...... 29

第七节 财务报告 ...... 34

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第一节 释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

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第二节 公司简介和主要财务指标

一、 公司信息

二、 联系人和联系方式

三、 基本情况变更简介

四、 信息披露及备置地点变更情况简介

五、 公司股票简况

公司A股过户登记处及其地址：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，中国上海市浦东新区杨高南路188号。

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公司H股过户登记处及其地址：香港中央证券登记有限公司，香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716室。

六、 公司主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

(二) 主要财务指标

七、 非经常性损益项目和金额

单位:元 币种:人民币

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对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用 √不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

2025年上半年，国民经济运行总体平稳，投资、消费和外贸保持增长态势，GDP增长5.3%。受益于下游制造行业需求稳定和钢材出口继续增长的影响，钢铁行业呈现“减量发展、存量优化、效益回升”的特征。1-6月，国内粗钢产量5.15亿吨，同比下降3%；粗钢表观消费4.5亿吨，同比下降5.7%；出口钢材5814.7万吨，同比增长9.2%，缓解了国内钢材市场的供需压力。以焦煤和焦炭为代表的原燃料市场价格跌幅大于钢材价格下跌幅度，两头市场购销价差有所扩大。中钢协统计数据显示，上半年，国内钢材综合价格指数平均值为93.75点，同比下降13.35%，同期进口铁矿石均价下降16.7%；重点统计钢铁企业进口粉矿采购成本同比下降15.87%，炼焦煤采购成本同比下降32.04%，冶金焦采购成本同比下降28.64%；行业利润同比明显增长，但总体盈利水平较低。本公司主营业务为钢铁产品的生产和销售，是中国单个生产基地规模最大的钢铁生产和销售商之一，生产过程主要有炼铁、炼钢、轧钢等。本公司主要产品是钢材，由“特钢、轮轴、长材、板材”四大产品系列构成，拥有汽车板、家电板、锌铝镁板、重型H型钢、铁路造车材、中型材矿用钢、耐低温钢筋、能源用特钢、高速车轮等高端产品，广泛应用于航空、铁路、海洋、汽车、家电、造船、建筑、机械制造等领域及国家重点工程。报告期公司主要钢材产品的用途、经营模式、市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素等并未发生重大变化。

二、 经营情况的讨论与分析

1、主要经营情况

2025年上半年，公司严格落实中国宝武“新阶段、新战略、新模式”的战略部署，坚持“四化”“四有”，围绕价值创造能力提升，主动应对严峻市场挑战。通过深入推进算账经营、加强整合协同、持续深化改革与创新，扎实推动“三压减三提升”工作。生产经营态势总体向好，深化改革取得阶段性进展。报告期，本集团生产生铁936万吨、粗钢1,035万吨、钢材963万吨。按中国企业会计准则计算，报告期本集团营业收入为人民币380.76亿元，归属于上市公司股东净利润为人民币-0.75亿元，同比增利人民币10.7亿元。

重点工作及经营亮点：

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一是聚焦价值创造，内部降本增效成效显著。采购端根据市场形势，积极调整采购策略，缓采购、小批量、多批次，降低采购成本。其中矿石板块在极致低库存下，通过产供联动、品种替代，1-6月份港口现货采购均价累计跑赢指数4.58美元/吨；燃料板块1-6月份炼焦煤采购成本1267元/吨，较行业平均成本低10.67元/吨，行业排名较去年进步2名。营销端加大重点品种接单，上半年重点品种实际结算

276.9万吨，完成目标的52.9%，重点品种比35%、直供比73.4%，分别较去年提高5.0和8.5个百分点。制造端优化组产模式和检修模型，统筹铁钢平衡组产，推进高附加值产品组产增效，马钢有限10条产线20次刷新月产纪录、19条产线43次刷新日产纪录。同时强化质量管控，通过“全工序、全作业区、全要素”精细化梳理，构建“责任到人、闭环管理”的成本、质量管控体系，钢后质量指标稳定提升，6月末钢后产品废次降率较上年降低1.14个百分点，现货发生率降低0.66个百分点。报告期，通过采购和制造内部降本增效，实现吨钢降本91元。

二是聚焦产品经营，产品结构调整如期推进。在产品高端化上，持续推动重点品种提质扩量，巩固提升铝硅镀层热成形钢等重点产品销量，重点品种钢结算277万吨，同比增长22%，重点品种比35%、直供比73.4%，分别较上年提高5个百分点和8.5个百分点；销售新产品86.7万吨，吨材超额毛利同比提升39%；首个2200MPa热成形钢通过小米汽车材料认证并形成小批量订单；扎实推进高铁车轮国产化，复兴号动车组自主化轮轴具备批量装车条件，CR400复兴号动车组自主化车轮进入国铁集团供应商序列并获得订单。在重点项目建设上，产品结构调整项目---冷轧6#镀锌线项目厂房、设备基础基本完成，全线进入设备安装高峰阶段，预计年底建成；南区型钢改造工程3号连铸机项目厂房基本完成，预计年底基本建成。在国际化发展上，统筹兼顾海外市场布局与开拓，新开发东南亚等市场，推动出口增量增效。上半年，累计出口实现55.4万吨，其中车轮出口超9万件，约占轮轴产品营业收入的45%；H型钢出口35.7万吨，环比增长5%。

三是聚焦机制突破，内外部改革增添发展活力。内部进行体制机制改革，坚持以高炉为中心，马钢有限成立高炉操业技术委员会，按高炉设立5个团队，实行早晚日课会、月度评价、季度发布、年度总结和实绩指标兑现激励机制，同时将铁区进行整合，推进了高炉长周期稳定顺行，铁水成本进一步降低；成立产销研运营中心，明确产品经营责任体，推动产品质量进一步提升，产品经营进一步深入。外部实施了重大改革项目，将主要钢铁资产注入马钢有限，引入宝钢股份以49%的持股比例战略投资马钢有限，为与宝钢股份深度协同发展创造了有利条件。

四是聚焦协同发展，与宝钢股份协同效果初现。马钢有限与宝钢股份进行多方位协同，共开展协同支撑项目172项（其中采购17项，生产运行19项，研发31项，长材特钢38项，职能支撑24项），取得了较好的协同效果，有力推动了马钢有限自3月份独立运营以来月月实现盈利。采购上，通过协同商谈进口资源、新增替代品种、降低采购价格，实现降本7707万元。生产运行上，通过协同优化停浇过程操作，中间包残钢由2024年的12.5吨降低到10.5吨。营销上，通过聚焦产品结构优化以及核心用户、加工配套能力协同，单汽车板一项协同创效317万元。长材特钢上，通过协同指导控制炼钢过程活度氧，优化钢水及渣面脱氧工艺，采用高温快轧方式将产品开裂率由最初的10％降低到目前的0.5％，产品订单提升。

五是聚焦差异化竞争，长江钢铁绩效改善明显。推动长江钢铁坚持国有企业规范、发挥民营机制活力，全面落实“低成本、差异化、高效率、快节奏”经营方针，经营绩效大幅改善。同比，铁水成本下降26%，自发电比例提高18.62个百分点，吨钢外购电成本下降22.97%。

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2、下半年形势与任务

展望下半年，面临的形势依然严峻，从原燃料及钢铁市场来看，钢材需求由弱转强，供给由强转弱，钢价全年可能呈V型走势；原燃料供增需减，供需基本面相对宽松，原燃料价格可能难以走出上涨行情，全年震荡偏弱。从外部环境来看，国家发展改革委对粗钢产量实施减量调控；从内部条件来看，制约生产高效化的因素没有彻底消除，仍存在生产稳定性不足、产线产能利用率偏低等问题。但是，随着国内稳增长增量政策的出台与落地，将会进一步改善市场流动性，为企业带来生产经营活动的发展空间。下一步，公司将积极应对钢铁行业的严峻形势，聚焦价值创造，深化算账经营，全面对标找差，强化协同创效，加大产品结构调整，努力提高吨钢利润分位值，不断提升效率效益，实现公司生产经营的平稳运行和经营绩效的大幅改善，力争实现全年不亏损。具体将重点抓好五个方面工作：

一是抓好生产稳定顺行。坚持“生产稳定是最大的降本”原则，持续增强生产稳定性，打造最佳生产经营体制。在稳高炉方面，全力稳定高炉生产，确保马钢有限铁水日产站稳4.25万吨平台；在稳钢轧方面，提升产线效率，推行集约化生产，有序关停长材小棒、改造长材大棒、退出长材一区炼钢转炉，降低铁钢比、提高热送比、降低钢铁料消耗；在稳订单方面，积极抢抓订单，以销定产，强化与宝钢营销系统协同，紧盯重点用户，联合营销、联合研发；在稳设备方面，降低事故发生率，强化设备精度管理，优化检修模型，加强点巡检管理，加强事故预防与设备状态管理；在稳能源方面，推动能源经济运行，有效发挥能源工作组作用，强保供，提效率，降损耗。

二是全面深化对标找差。坚持“市场降到哪里、成本就降到哪里”，抓实成本要素、质量要素管理，推动全要素降本、全过程提质，协同提升全工序成本竞争力。以“成本要素和质量要素”管理为主线推动铁水成本压降控底线，购销差价攻坚保效益，日成本管理抓执行，激励约束闭环提效能。

三是是紧盯购销两头市场。营销端调结构、增出口、优渠道。在调结构上，加快推动板带材迈向“冷系、高强、涂镀、新能源”，做强型材、做优特钢，推动重点品种比达到37%；动态审视下游行业发展方向，紧贴市场，加大冷系列板材直供比例，进一步提升直供终端用户销量；继续抢抓安徽省汽车产业发展机遇，发挥区位优势和物流优势，巩固和提升近地比达到89%；在增出口、优渠道上，强化协同销售，利用宝钢全球网络营销体系销售型钢；加大海外终端客户的开发力度，推动出口比达到7.8%。采购端强化缓采购、多批次、小批量。拓展供应商范围，扩大招标，应招尽招、能招必招，充分发挥集中采购作用；强化需求与资源的匹配，加大对废钢、矿石及煤炭等品种中具有性价比资源的使用，灵活应对市场煤与长协煤价差变化，动态调整长协煤占比；敏捷经营，跑赢大盘，踩准市场节奏，进口矿采购跑赢指数。

四是做实科技创新支撑。在产品经营上，围绕产品差异化，巩固提升重点产品品类，提升市场竞争力。在结构调整上，加快推进时速400公里高铁轮轴的批量应用，保持轮轴的领先优势；聚焦长材、特钢改革，持续强化型钢、特钢产品研产销，支撑做强做优；依托安徽汽车产业优势，加强汽车用钢产品研发，提升汽车用钢产品市场占有率。在核心攻关上，围绕现场工艺技术、工艺平台技术、绿色低碳冶金技术及应用基础性技术开展攻关研究，支撑现场关键工艺技术指标提升以及关键产品研发。在产业延伸上，加快推动由材料向零件转变、由性能向功能转变、由产品向服务转变。

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五是推进“三压减三提升”。压减无效资产上，加大低效无效资产的处置出清力度。压减负债和两金规模上，围绕“降负债、控两金、活资金”核心任务，强化底线思维与效益导向，推动资产负债结构优化和资金全周期管理。提升全员劳动生产率上，开展全口径人力资源对标，优化人力资源配置模型，内部推行劳务替代，不断提升人事效率。提升招标和直采比例上，应招必招、能招尽招，消除隐性壁垒，提升招标比例；梳理源头供应商，减少中间环节，提高直采比例。提升直供比例上，进一步加强渠道建设，深化与重点用户的战略合作，贴近区域市场深入拓展中小终端客户，进一步提高直供终端销量。

3、现金流

报告期，本集团现金及现金等价物净增加额为人民币16.28亿元，去年同期净增加额为人民币8.52亿元。其中，经营活动产生的现金净流入为人民币9.41亿元，上期为净流入人民币12.28亿元，同比减少人民币2.87亿元，主要系销售收入下降，销售商品的现金流入减少以及收到应收票据增加所致；投资活动产生的现金净流出为人民币16.20亿元，上期为净流出人民币7.04亿元，同比增加人民币9.16亿元，主要系构建长期资产导致投资活动资金净流出增加所致；筹资活动产生的现金净流入为

23.0亿元，上期为净流入人民币3.30亿元，主要系处置持有的马钢有限35.42%的股权，收到第一笔股权转让款25.7亿元所致。

4、财务状况及汇率风险

报告期末，本集团所有借款均为人民币借款，共计221.08亿元，其中短期借款

131.81亿元，长期借款56.07亿元，一年内到期的长期借款33.20亿元；借款中

169.87亿元执行固定利率，51.21亿元执行浮动利率。报告期末，本集团资产负债率为60.49%，与2024年末相比降低4.91个百分点。

本集团所有借款数额随生产经营及建设规模而变化。现阶段，本公司建设所需资金主要来源于自有资金。报告期内，未发生借款逾期现象。报告期末，银行对本集团的授信额度承诺合计约人民币887.99亿元，其中未使用授信额度约人民币

500.97亿元。

本集团进口原料主要以美元结算，出口产品主要以美元结算。公司积极应对全球货币政策分化带来的汇率利率波动风险，以“成本锁定、工具锁定、敞口锁定、现金流锁定”为操作原则，全面深化跨境资金精益管理，落实“三对冲三压降”专项工作，坚持市场对冲与自然对冲相结合、短期避险与长期调整结构相结合、汇率管控与利率管控相结合的“三结合”。密切关注公司外汇风险敞口动态与套保有效性。严控衍生品交易规模，停止复杂结构化产品新增交易，并加强套保组合动态调整频率。2025年二季度新增跨境业务新模式，直开人民币电子即期信用证给矿山合计金额3.31亿元，办理跨境人民币远期证业务1.68亿，通过人民币结算，规避汇率波动风险。

5、内部监控及风险管理

公司实行内部审计制度，设有审计部，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督；建立了涵盖内部环境、风险评估、社会责任、信息与沟通、内部监督、人力资源、资金管理、采购业务、资产管理、销售业务、研究与开发、工程项目、担保业务、业务外包、财务报告、全面预算、合同管理、信息系统等整个生产经营管理过程的内部控制体系，对采购风险、经营风险、财务风险、子公司管控风险等高风险领域予以重点关注，该体系确保公司各项工作有章可循，对公司生产经营的主要风险起到了有效识别和控制的作用。

审计委员会于2025年2月20日审阅公司2024年内部审计工作总结，同意公司2025

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年内部审计工作计划，并提交董事会审议。董事会于2025年1月24日审议了2024年度反舞弊工作情况报告和2025年重点工作计划。董事会于2025年3月28日审议2024年度内部控制评价报告，确认公司2024年度已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的内部控制。安永华明对公司2024年12月31日财务报告内部控制的有效性进行了审计，并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告。报告期，公司持续完善内部控制体系，确保公司内部控制的始终有效。

董事会2025年3月28日审议2024年全面风险管理及内部控制工作报告及2025年工作计划，确认公司2024年度对安全生产风险、大宗原料价格波动风险、汇率利率波动风险、现金流管控风险、环境保护及能源总量控制风险等采取的控制措施得当，各项风险处于受控状态。报告期，公司对面临的风险予以测评，并对确定的风险制定应对措施，进行重点防控，确保风险可控。

董事会分别于2025年4月29日、8月27日听取了2025年一季度、半年度全面风险管理和内部控制工作报告。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用 √不适用

三、 报告期内核心竞争力分析

（一） 协同优势

公司积极融入中国宝武生态圈，不仅拓宽了发展视野，也通过全面对标找差，持续挖掘发展潜力，优化运营流程。公司充分发挥协同效应，在规划、制造、营销、采购、研发、服务等环节推进深度协同，实现了资源的优化配置和效率的全面提升。报告期内，公司引进战略投资者宝钢股份，并着力推进马钢有限与宝钢股份的全方位协同，初步显现出良好的协同成效。

（二） 区位优势

公司所在地马鞍山市，是安徽省融入长三角一体化发展国家战略的桥头堡，地理位置优越，具有得天独厚的区位优势，为公司的发展提供了广阔的市场空间和发展机遇。马鞍山市滨江近海，交通运输条件优越，公司可充分利用水路、公路、铁路等多种运输方式，实现物流的高效运转和成本的有效降低。

（三） 产品结构优势

公司在长期发展过程中，形成了独具特色的“特钢、轮轴、长材、板材”四大类产品结构。产品各具特色，能够满足不同客户群体的需求。特钢广泛应用于高端制造领域，轮轴在铁路交通运输领域占据重要地位，长材和板材在机械、汽车、家电、钢结构等多个行业得到广泛应用。产品多元化使公司能够根据市场变化及时调整产品策略。同时，公司向高附加值产品倾斜，不断提升产品的技术含量和附加值，提升盈利能力。

（四） 技术优势

公司在高速车轮、H型钢和冷镦钢等三个系列产品上拥有自主知识产权和多项核心技术。公司持续推进专利布局，报告期内共申请专利187件，其中发明专利175件。公司坚持以技术为引领，高度重视知识产权保护，并聚焦终端应用场景，持续完善“研发对研发”与“EVI服务”机制，围绕汽车、电池、家电等重点行业不断拓展产品组合，构建从材料开发到应用导入的全流程价值链。期间，公司CR400复兴号动车组自

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主化车轮进入国铁集团供应商序列；实现高强韧抗氢脆2000MPa级热成形钢的稳定生产与交付；在低空装备领域推出无人机驱动电机用硅钢产品，并实现小批量供货；自主研发的第三代环境友好型低摩擦系数镀锌汽车外板实现批量应用。马钢交材院士工作站正式揭牌运行，依托王海舟院士团队，在轮轴质量判定和新产品开发等领域开展联合攻关，致力于突破“卡脖子”技术难题。

四、 报告期内主要经营情况

(一) 主营业务分析

1、 财务报表相关科目变动分析表

单位：元 币种：人民币

和上年同期相比：

营业收入减少11.47%，主要系受下游行业需求持续疲软影响，本期钢材平均价格同比下降所致。营业成本减少14.69%，主要系公司持续推进全工序降本增效的同时，本期矿石、焦煤等原材料价格同比下降所致。经营活动产生的现金净流入减少23.38%，主要系销售收入下降销售商品的现金流入减少以及应收票据增加所致。投资活动产生的现金净流出增加130.10%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加所致。筹资活动产生的现金净流入增加596.76%，主要系本期宝钢股份以51.39亿元收

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购马钢股份持有的马钢有限35.42%的股权，目前已经收到第一笔股权转让对价25.7亿元所致。其他收益增加64.64%，主要系本期增值税进项税加计抵减部分入账所致。投资收益减少83.92%，主要系本期确认的联营企业和合营企业投资收益减少所致。信用减值损失减少158.67%，主要系本年计提的坏账准备较上年略有增加所致。资产处置收益减少84.51%，主要系上年同期子公司马鞍山马钢慈湖钢材加工配售有限公司（“慈湖加工”）确认土地收储收益所致。营业外收入增加2,348.45%，主要系本期公司转销部分无法支付款项所致。营业外支出增加34.95%，主要系本期公司固定资产报废损失同比增加所致。所得税费用减少36.00%，主要系马钢交材及慈湖加工所得税费用同比减少所致。

少数股东损益增加2.82亿元，主要系非全资子公司盈利同比增加所致。营业利润/（亏损）、利润/（亏损）总额、净利润/（亏损）、归属于母公司股东的净亏损同比改善，主要系本期购销差同比有所好转，同时公司通过算账经营、全要素降本、全过程提质等措施全力推动经营绩效持续改善所致。

2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源未发生重大变动，也未因非主营业务导致利润重大变化。

(二) 资产、负债情况分析

1、 资产及负债状况

单位：元 币种：人民币

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在资产负债表中，和上年末相比，主要变动项目及变动原因如下：

货币资金增加31.12%，主要系公司向宝钢股份转让其所持马钢有限35.42%的股权（对价51.39亿元），并于本期收到第一笔股权转让对价25.7亿元所致。应收款项融资增加87.02%，主要系本期将主要钢铁资产注入马钢有限后，公司减少票据贴现而马钢有限新收票据所致。

其他应收款增加452.63%，主要原因是本期公司向宝钢股份转让其所持马钢有限

35.42%股权的第二笔股权转让对价25.7亿元目前已经满足支付条件，按照支付对价时间安排宝钢股份将于2025年12月31日前完成支付，确认为其他应收款。

存货减少9.90%，主要系公司落实落细“两金”管控工作，持续压降库存水平，以及原材料价格下降所致。

在建工程增加36.28%，主要系6

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镀锌线、煤焦化南区焦炉煤气脱硫等项目投资增加所致。

应交税费减少31.73%，主要系上年末应交税费于本年内缴纳所致。其他综合收益-0.06亿元，较上年末减少0.04亿元，主要系公司持有的其他权益工具投资公允价值下降所致。少数股东权益增加112.20%，主要系本年宝钢股份参股本集团子公司马钢有限所致。

2、 境外资产情况

境外资产人民币9.22亿元，占总资产的比例为1.12%。

3、 截至报告期末主要资产受限情况

报告期末，公司的受限资产合计约人民币17.31亿元，其中：银行承兑汇票保证金及履约保函保证金13.42亿元，以银行承兑汇票人民币3.89亿元质押向银行取得借款。

(三) 投资状况分析

1、 对外股权投资总体分析

单位：百万元 币种:人民币

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本期投资额增加主要系本期向子公司马钢有限增资所致。

(1).报告期未进行重大的股权投资

(2).重大的非股权投资

单位：百万元 币种：人民币

本集团主要工程项目的资金来源为自有资金及银行贷款。报告期末，主要工程项目具体情况如下：

单位：百万元 币种：人民币

(3).以公允价值计量的金融资产

□适用 √不适用

衍生品投资情况

□适用 √不适用

(四) 重大资产和股权出售

2025年4月17日，公司与宝钢股份、马钢有限签订《关于马鞍山钢铁有限公司之股权转让协议》，公司向宝钢股份转让公司持有的马钢有限35.42%股权，相关对价为51.39 亿元；签订《关于马鞍山钢铁有限公司之股东协议》，宝钢股份在受让相关股权的同时，以现金38.61亿元增资马钢有限，其中2.66 亿元计入马钢有限注册资本，35.95亿元计入马钢有限资本公积，公司放弃本次增资认缴权。详见https://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-04-18/600808_20250418_AI6T.pdf。

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上述股权转让及增资事项于2025年6月20日经公司2024年年度股东大会审议批准后，股权交割于2025年6月30日完成。交易完成后，公司持有马钢有限的股权由100%下降至51%，宝钢股份持有马钢有限49%股权。马钢有限引入宝钢股份，将有助于推进马钢有限在管理模式、商业模式等方面的革新，促进马钢有限提高核心竞争力和综合实力；在马钢有限管理体系、生产运行、成本控制及产品质量等方面，充分发挥宝钢股份先进经验，实现马钢有限与宝钢股份协同发展。

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(五) 主要控股参股公司分析

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：百万元 币种：人民币

注1：马钢有限自3月份独立运营以来月月盈利。注2：马钢（澳大利亚）有限公司注册资本为澳元21.7379 百万元。

报告期内取得和处置子公司的情况

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(六) 公司并无控制的结构化主体

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五、 其他披露事项

(一) 可能面对的风险

根据公司内外部形势，公司可能面对的主要风险包括经营风险、安全（生产、网络）风险、环境保护风险以及两金管控风险。公司应对风险措施除见前文之“生产经营环境及对策 ”以外，还包括：

1、经营风险管控：①压减负债和两金规模，围绕“降负债、控两金、活资金”核心任务，强化底线思维与效益导向，推动资产负债结构优化和资金全周期管理；刚性落地两金压降目标，同时确保低库存条件下的高水平保供和订单交付；坚决筑牢现金流安全与风险防线。②深入推进“三压减三提升”，深入梳理产权与管理链条，坚决压减清理无业务、无贡献、无法实现功能的法人层级和管理层级，严防资产和管理层级过长引发的管理效能层层衰减甚至管理失控风险。③管控好参股企业的经营风险。全面监控参股公司的经营状况，动态管理，防止参股子公司出现大的经营波动影响公司经营目标的实现。④提升全员劳动生产率，内部推行共享用工机制，不断提升人事效率。

2、安全（生产、网络）风险防控。①开展对工程机械使用安全专项整治行动。整治内容包括：挖掘机、起重机等工程机械本身安全状况、操作人员资质和操作规范、安全管理制度等方面，特别是工程机械作业规范和操作规程的整治。②整合优化相关安全管理制度，形成《马钢安全管理规范》。③继续推动自主可控应用，持续提升网络和数据安全防护能力。

3、环境保护风险防控。①持续跟踪关注环保约束性指标管控。②为纳入碳市场做好准备。持续加强碳数据、碳计量、工序碳排放强度等管理工作，逐步建立合理合规可信可靠，全数据周期的日常监管机制。

(二) 其他披露事项

1、审计委员会工作情况。公司审计委员会由独立董事曾祥飞女士、管炳春先生、何安瑞先生和仇圣桃先生组成。审计委员会已对2025年半年度业绩进行了审阅。

2、报告期后影响本集团的重大事项。2025年7月30日，公司股东大会审议及批准公司与中国宝武钢铁集团有限公司签订2025-2027年产品购销协议补充协议；2025年8月15日，公司董事、总经理、财务负责人张文洋先生辞任，董事会聘任陈国荣先生为副总经理、财务负责人。除此之外，报告期末至本公告日期止，本集团未发生任何有重大影响的事件。

3、购买、出售及赎回公司上市股份。报告期，本公司并未赎回其上市股份。本公司及其附属公司亦未购买或再出售本公司任何上市股份。

4、优先购股权。根据《公司章程》及中国法律，并无规定本公司发行新股时须先让现有股东按其持股比重购买新股。

5、企业管治守则。报告期，本公司遵守香港联合交易所有限公司上市规则附录C1——《企业管治守则》的规定，未发现有任何偏离守则的行为。

6、上市发行人董事进行证券交易的标准守则。报告期，本公司遵守香港联合交易所有限公司上市规则附录C3——《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》的规定，未发现有任何偏离守则的行为。

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7、股东权利。单独或合并持有公司有表决权总数10%以上（含10%）的股东，有权根据《公司章程》的规定召集临时股东大会。公司召开股东大会，符合《公司章程》第五十八条规定的股东，有权按照该条的规定以书面形式向公司提出新的提案。股东可以通过致函本公司（位于中国安徽省马鞍山市九华西路8号），向公司董事会提出查询及表达意见。

8、“提质增效重回报”行动方案执行情况：

公司于2024年7月发布《2024年“提质增效重回报”专项行动方案》，于2025年3月在《2024年“提质增效重回报”专项行动方案》的基础上发布《估值提升计划》。现将相关方案及计划的执行情况报告如下：

（1）生产经营情况。公司坚持以“四化”为发展方向，以“四有”为经营原则，深化整合协同，强化改革创新，着力改善经营绩效。2025年上半年，公司实现利润总额人民币1.18亿元，同比增加利润人民币13.09亿元；实现归属于上市公司股东的净利润人民币-0.75亿元，同比增加利润人民币10.70亿元。经营绩效显著改善。

（2）科技创新情况。公司坚持以新质生产力的培育、运用，推动高质量发展，引领产业转型升级。详见本节“二、经营情况的讨论与分析”。

（3）市场化运作情况。钢铁行业已处于长周期减量调结构阶段，为推进高质量发展，公司解放思想、打破增量发展阶段的惯性思维，市场化推进改革创新。上半年，公司以向宝钢股份转让马钢有限部分股权，同时宝钢股份以现金向马钢有限增资的方式引入战略投资者宝钢股份。该交易有助于推进马钢有限在管理模式、商业模式等方面的革新，实现宝钢股份和马钢有限协同发展，变“单打独斗”为“结伴而行”，促进马钢有限提高核心竞争力和综合实力。

（4）股东增持情况。2024年9-11月，公司控股股东马钢集团基于对公司未来发展前景的信心及对公司投资价值的认可，以自有资金通过上海证交所交易系统以集中竞价方式累计增持公司A股股份68,927,534股，约占公司总股本的0.890%，累计增持金额为人民币150,109,040.18元，圆满完成增持计划。

（5）股东回报情况。上市至今，公司本着重视股东合理投资回报、兼顾公司合理资金需求原则，优先采取现金分配方式分配股利，分红金额约占累计实现净利润的56%。未来公司将在保证主营业务发展合理需求的前提下，兼顾现金分红的连续性和稳定性，统筹好经营发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，持续提升广大投资者的获得感。

（6）投资者关系管理情况。公司致力于保持与投资者之间的良性互动，以维护良好的投资者关系，增进投资者价值认同。2024年7月至2025年6月，公司召开业绩说明会3场（2024年半年度、2024年第三季度、2024年年度），接待投资者近20次，拜访投资者10余次。回复e互动平台投资者提问 158个，回复率100%。

（7）ESG 情况。公司高度重视环境、社会及治理，并获多方认可。例如：连续入选国资委“央企ESG先锋100指数”、再次入选央视“中国ESG上市公司先锋100”榜单、首次入选央视“中国ESG上市公司长三角先锋50（2024）”榜单。“能源精细化动态分析与优化”案例入选2024年度中国上市公司数字化转型最佳实践典型案例；产业帮扶案例入选2024年上市公司乡村振兴优秀案例。

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第四节 公司治理、环境和社会

一、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况

报告期内，公司董事、监事、高级管理人员未发生变动。2025年8月15日，张文洋先生因工作另有安排，辞去公司董事、董事会战略与可持续发展委员会委员及总经理、财务负责人职务；董事会聘任陈国荣先生为公司副总经理、财务负责人。详见https://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-08-16/600808_20250816_RJTL.pdf。

二、 利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

三、 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

四、 纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

五、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

（一）加强组织领导，落实资金保障

公司领导及相关部门在2025年6月4日、6月27日赴帮扶村开展乡村振兴调研，听取驻村工作汇报，查看产业发展情况。公司召开了乡村振兴工作领导小组会议，对今年的帮扶措施进行了安排，并完成了2025年对外捐赠预算审批，落实了帮扶工作的资金保障。

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（二）加强科学指导，聚焦产业发展

为促进定点帮扶村产业高质量发展和综合效益提升，公司围绕村情实际，深入开展调研指导，提供发展思路和技术支撑。李集村计划实施鲜食玉米种植加工产业项目，向公司申请帮扶资金40万元，专项用于加工厂房建设。公司乡村振兴办组织项目可行性调研、分析和论证，以提高捐赠资金使用效率及安全合规性；与地城镇政府沟通流转383余亩种植用地，帮助李集村引进投资经营主体运营此项目，成立安徽省芽米生态农业科技发展有限公司，注册资金500万元；积极联系马钢设计院给予鲜食玉米加工厂房设计支持，拜访安农大、省农科院给予选种、培育等专业指导，全力保障产业帮扶项目立项的精准科学。种植户已按要求完成种植，处于田间管理阶段。加工厂房建成后，李集村预计可获租金4.35万元/年，为村集体经济发展注入新动能。为推动龙台村农业种植、加工产业融合发展，龙台村驻村工作队与村两委充分论证，向公司申请帮扶资金20万元，以龙台村村集体名义投资安徽凌家滩现代农业发展有限公司新建的育秧工厂项目。

（三）发挥自身优势，开展有偿帮扶

积极落实中国宝武关于乡村振兴工作要求，发挥自身资源优势参与“组团式帮扶”，助力湖北罗田县吨袋的采购帮销。组织生产单位梳理需求，通过欧冶工业品平台优先合规采购帮扶地区吨袋；面对产品结构调整导致吨袋需求降低的状况，乡村振兴办主动带领湖北宝欣公司负责人走访上下游企业，推动其他单位优先采购罗田县吨袋。上半年，公司直接采购和帮销吨袋达84.26万元。

（四）完善基础设施，提高幸福指数

为进一步满足李集村村民夜间出行需求，提升居住便利性，公司安排捐赠帮扶资金7万元，采购安装新建道路路灯。

（五）开设文明超市，增效乡村治理

公司继续帮扶李集村持续巩固成果，安排捐赠帮扶资金3万元，用于“积分超市”运营及物资补充，进一步激发村民参与乡风文明建设动力。

（六）加强筹划落实，推动消费帮扶

报告期，公司认真谋划全年帮扶工作任务分解与实施步骤，制定了2025年消费帮扶工作方案，明确了消费帮扶任务指标、费用渠道及任务分配，并组织完成消费帮扶货物与服务运维商项目采购招标、合同签订工作，进一步提高帮扶采购的合规性。目前，防暑降温消费帮扶工作正在开展，直接采购定点帮扶村产品260.58万元。

（七）注重教育帮扶，助力人才振兴

为帮助阜南县解决招商引进企业用工难、技术人才匮乏的实际问题，公司与当地政府深入沟通，积极策划利用马钢技师学院教育资源优势，通过政校合作开展“订单式办学”，引导实习生实习、返乡就业等方式，助力阜南县、地城镇培育技术人才，解决用工难题。公司赴阜南地城镇洽谈政校合作事宜，并到地城镇中学与老师、学生开展面对面宣传交流。在地城镇政府有力支持下，该项目正在有序推进。

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第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持

续到报告期内的承诺事项中国宝武于2019年向中国证监会申请豁免要约收购本公司股份（A股）期间，作出以下3项承诺：一是为避免同业竞争事项，出具《关于避免同业竞争的承诺函》；二是为规范和减少中国宝武与本公司发生关联交易，出具《关于规范和减少关联交易的承诺函》；三是为持续保持本公司的独立性，出具《关于保证上市公司独立性的承诺函》。

该等承诺详见公司刊载于上交所网站的2019年及2020年年度报告或中国宝武关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》之反馈意见回复。报告期，中国宝武未违反该等承诺。自作出避免同业竞争承诺以来，中国宝武一直积极探索业务整合和资产重整方式以解决同业竞争问题。但由于综合性钢企工艺流程复杂，业务整合难度较大，叠加近年来钢铁行业处于弱周期，钢企上市公司业绩承压，在此市场环境中解决同业竞争问题难度加大。此外，由于马钢股份系A+H股上市公司，解决同业竞争需要遵循两地资本市场各项监管规则并兼顾A+H股两边中小股东利益。因此，整体方案需要更充分的时间进行可行性分析与论证。为此，中国宝武出具《关于延期履行避免同业竞争承诺的函》，根据其解决同业竞争承诺的工作进展，将其于2019年出具的关于避免同业竞争的承诺延长3年，至2027年8月25日。

二、报告期内，公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

三、报告期内，公司不存在违规担保情况。

四、半年报审计情况

(一) 聘任、解聘会计师事务所情况

2025年6月20日，公司2024年年度股东大会审议并批准关于续聘2025年度审计师的议案，同意续聘安永华明会计师事务所为公司2025年度审计师。报告期，公司不存在审计期间改聘会计师事务所的情况。

五、报告期内，公司不存在破产重整相关事项，亦无重大诉讼、仲裁事项

六、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人无涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

七、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用 √不适用

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八、重大关联交易

(一) 与日常经营相关的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

本集团与中国宝武及其子公司在日常业务过程中进行的交易，均采用现金或票据结算方式。详情如下：

（1）本公司与中国宝武2025-2027年《产品购销协议》项下持续性关联交易

2024年，本公司与中国宝武签署2025-2027年《产品购销协议》，并获股东大会批准。报告期内，该协议项下所发生的关联交易之金额如下：

单位：百万元 币种：人民币

本集团每年接受中国宝武提供矿石、废钢、备件等产品的价格，以及向其销售钢材、能源介质等产品的价格，均由双方于协议期间通过公平协商，参照可比的市场交易价，按照一般商业条款定订。

董事会中与中国宝武没有关系之所有董事（包括独立非执行董事）认为，该类交易乃在日常业务过程中订立、按一般商业条款进行的交易，根据《产品购销协议》进行，条款公平合理，并且符合本公司股东的整体利益。报告期，该等交易总金额未超过《产品购销协议》列明的2025年度之上限，即人民币48,717百万元。

（2）本公司与中国宝武2025-2027年《提供及接受服务协议》项下持续性关联交易

2024年，本公司与中国宝武签署2025-2027年《提供及接受服务协议》，并获股东大会批准。报告期内，该协议项下所发生的关联交易之金额如下：

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单位：百万元 币种：人民币

本集团每年接受中国宝武提供基建技改工程、节能环保工程等服务的价格，以及向其提供钢坯加工、计量、检测、铁路运输等服务的价格，均由双方于协议期间通过公平协商，参照可比的市场交易价，按照一般商业条款定订。董事会中与中国宝武没有关系之所有董事（包括独立非执行董事）认为，该类交易乃在日常业务过程中订立、按一般商业条款进行的交易，根据《提供及接受服务协议》进行，条款公平合理，并且符合本公司股东的整体利益。报告期，该等交易总金额未超过《提供及接受服务协议》列明的2025年度之上限，即人民币8,694百万元。

（3）本集团与宝武财务公司2025-2027年《金融服务协议》项下持续性关联交易

2024年，本集团与宝武财务公司签署2025-2027年《金融服务协议》，并获股东大会批准。报告期内，该协议项下所发生的关联交易之金额如下：

单位：百万元 币种：人民币

宝武财务公司向公司提供存款服务时，存款利率根据中国人民银行统一颁布的同期同类存款利率厘定，原则上不低于中国国内独立的主要商业银行的同期同类存款利率。宝武财务公司向公司提供的贷款、票据承兑、票据贴现等信贷业务给予优惠的信贷利率及费率，原则上不高于公司从国内独立的主要商业银行取得的同类同期同档次信贷利率及费率水平。宝武财务公司为公司提供的其他金融服务，应遵循公平合理的原则，原则上按照不高于公司从国内独立的主要商业银行获得的市场公允价格或国家规定的标准收取相关费用。

董事会中与宝武财务公司没有关系之所有董事（包括独立非执行董事）认为，该类交易乃在日常业务过程中订立、按一般商业条款进行的交易，根据《金融服务协议》进行，条款公平合理，并且符合本公司及股东的整体利益。报告期，该等交易各项金额未超过《金融服务协议》列明的2025年度之上限。

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(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

(三) 报告期，公司未进行共同对外投资的重大关联交易

(四) 报告期，公司并无关联债权债务往来

(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

1、 存款业务

单位：百万元 币种：人民币

2、 贷款业务

单位：百万元 币种：人民币

3、 授信业务或其他金融业务

单位：百万元 币种：人民币

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九、重大合同及其履行情况

(一) 报告期，公司并无托管、承包、租赁事项

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(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

单位：百万元 币种：人民币

十、募集资金使用进展说明

□适用 √不适用

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第六节 股份变动及股东情况

一、 股本变动情况

(一) 股份变动情况表

1、 股份变动情况表

单位：股

马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告

2、 股份变动情况说明

2024年11月27日，公司2024年第五次临时股东大会审议批准关于回购注销部分限制性股票的议案。本次回购注销的限制性A股股票共计24,833,400股，于2025年2月17日完成注销。详见https://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announceme

nt/c/new/2025-02-13/600808_20250213_9M6H.pdf。

(二) 限售股份变动情况

单位： 股

于2025年7月30日经公司2025年第二次临时股东大会批准，剩余限售股将全部回购注销。详见https://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-07-31/600808_20250731_NJMV.pdf。

二、 股东情况

(一) 股东总数：

马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告

(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告

注：报告期末，香港中央结算（代理人）有限公司持有本公司H股1,718,234,495股乃代表其多个客户所持有，其中包括代表宝港投持有本公司H股358,950,000股。

报告期内，马钢集团及宝港投所持股份不存在被质押、冻结或托管的情况，但本公司并不知晓其它持有本公司股份5%以上（含5%）的股东报告期内所持股份有无被质押、冻结或托管的情况。

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份。

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 √不适用

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

单位：万股

马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告

(三) 报告期，并无战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告

三、 董事、监事和高级管理人员情况

(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况

单位：万股

(二) 董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用 √不适用

四、 报告期，公司控股股东或实际控制人并无变更。

五、 公司并无优先股。

第七节 财务报告

马鞍山钢铁股份有限公司

合并资产负债表2025年6月30日(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司

合并资产负债表（续）

2025年6月30日(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司

合并资产负债表（续）2025年6月30日(金额单位:人民币元)

本财务报表由以下人士签署：

蒋育翔 陈国荣 乐志海

法定代表人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司

合并利润表截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司合并利润表（续）截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司

合并股东权益变动表截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司合并股东权益变动表（续）截至2024年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司合并现金流量表截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司合并现金流量表（续）截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司

母公司资产负债表2025年6月30日(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司母公司资产负债表（续）2025年6月30日(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司

母公司利润表截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司母公司所有者权益变动表截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司母公司所有者权益变动表（续）截至2024年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司

母公司现金流量表截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司母公司现金流量表（续）截至2025年6月30日止6个月期间

(金额单位:人民币元)

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

马鞍山钢铁股份有限公司财务报表附注截至2025年6月30日止6个月期间 人民币元

一、 基本情况

马鞍山钢铁股份有限公司（“本公司”）是在国有企业马鞍山钢铁公司（“原马钢”，现已更名为马钢（集团）控股有限公司）基础上改组设立的一家股份有限公司，于1993年9月1日在中华人民共和国（“中国”）安徽省马鞍山市注册成立，企业法人营业执照统一社会信用代码为 91340000610400837Y号。本公司所发行的人民币普通股A股及境外上市外资股H股股票，已分别在上海证券交易所和香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）上市。本公司总部位于中国安徽省马鞍山市九华西路8号。

截至2025年6月30日，本公司累计发行股本总数772,210万股，其中无限售条件的人民币普通股A股596,775万股，有限售条件的人民币普通股A股2,142万股，境外上市外资股H股173,293万股，每股面值人民币1元。

本公司及子公司（统称“本集团”）主要从事钢铁产品及其副产品的生产和销售。本公司子公司的相关信息参见附注八。

本集团的母公司为于中国成立的马钢（集团）控股有限公司（“集团公司”）。

本集团的最终控制母公司为中国宝武钢铁集团有限公司（“宝武集团”）。

本财务报表已经本公司董事会于2025年8月27日决议批准报出。

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，本期变化情况参见附注七。

二、 财务报表的编制基础

1. 编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。

2. 持续经营

本财务报表以持续经营为基础列报。

于2025年6月30日，本集团的流动负债超出流动资产约人民币18,380,561,192元。本公司董事综合考虑了本集团可获得的资金来源，其中包括但不限于本集团于2025年6月30日已取得但尚未使用的银行机构授信额度人民币501亿元，以及预计未来12个月从经营活动中取得的净现金流入。本公司董事会相信本集团拥有充足的营运资金，使本集团自报告期末起不短于12个月的可预见未来期间内持续经营。因此，本公司董事会继续以持续经营为基础编制本集团于2025年6月30日的财务报表。

马鞍山钢铁股份有限公司财务报表附注（续）截至2025年6月30日止6个月期间 人民币元

三、 重要会计政策及会计估计

本集团根据实际生产经营特点制定了具体会计政策和会计估计，主要体现在以摊余成本计量的金融资产的减值计提、存货跌价准备、固定资产折旧、无形资产摊销、除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）、递延所得税资产的确认及收入确认和计量。

1. 遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年6月30日的财务状况以及截至2025年6月30日止6个月期间的经营成果和现金流量。

2. 会计期间

本集团会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

3. 记账本位币

本公司记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

本集团下属子公司、合营企业及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币，编制财务报表时折算为人民币。

4. 财务报表披露遵循的重要性标准确定方法和选择依据

马鞍山钢铁股份有限公司财务报表附注（续）截至2025年6月30日止6个月期间 人民币元

三、 重要会计政策及会计估计（续）

5. 企业合并

企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

6. 合并财务报表

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本公司所控制的结构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。

子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

6. 合并财务报表（续）

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。

如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否控制被投资方。

不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。

7. 合营安排分类及共同经营

合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。

合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目：确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。

8. 现金及现金等价物

现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

9. 外币业务和外币报表折算

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额，但投资者以外币投入的资本以交易发生日的即期汇率折算。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

9. 外币业务和外币报表折算（续）

对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生当期平均汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

10. 金融工具

金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

（1） 金融工具的确认和终止确认

本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：

（1） 收取金融资产现金流量的权利届满；

（2） 转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现

金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或者虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融资产，是指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

10. 金融工具（续）

（2） 金融资产分类和计量

本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

金融资产的后续计量取决于其分类：

以摊余成本计量的债务工具投资金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产上述以摊余成本计量的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。

只有能够消除或显著减少会计错配时，金融资产才可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

企业在初始确认时将某金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不能重分类为其他类别的金融资产；其他类别的金融资产也不能在初始确认后重新指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

10. 金融工具（续）

（3） 金融负债分类和计量

本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；如果由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

只有符合以下条件之一，金融负债才可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：

（1） 能够消除或显著减少会计错配；

（2） 风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融工具组合以公允价值为基

础进行管理、评价并向关键管理人员报告；

（3） 包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具，除非嵌入衍生工具对混合工具的现

金流量没有重大改变，或所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中分拆；

（4） 包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的嵌入

衍生工具的混合工具。

以摊余成本计量的金融负债对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

10. 金融工具（续）

（4） 金融工具减值

预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、进行减值处理并确认损失准备。

对于不含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。

关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注十、1。

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据

本集团考虑了不同客户的信用风险特征，以共同风险特征为依据，以若干组合并结合账龄为基础评估金融资产的预期信用损失。

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

本集团根据开票日期确定账龄。

按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准

若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

10. 金融工具（续）

（4） 金融工具减值（续）

减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。

（5） 金融工具抵销

同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

（6） 衍生金融工具

本集团使用衍生金融工具。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

除与套期会计有关外，衍生工具公允价值变动产生的利得或损失直接计入当期损益。

（7） 金融资产转移

本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

11. 存货

存货包括原材料、在产品、产成品和备品备件。

存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。一般性的备品备件、低值易耗品及包装物等周转材料采用一次转销法进行摊销，对轧机上的大型轧辊，采用按磨削量摊销法进行摊销，计入相关资产的成本或者当期损益。

存货的盘存制度采用永续盘存制。

于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时，原材料、在产品及产成品均按类别计提。对已售存货计提了存货跌价准备的，结转已计提的存货跌价准备，冲减当期营业成本。

12. 长期股权投资

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。

长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账面价值之间差额，调整资本公积（不足冲减的，冲减留存收益）。通过非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本（通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本）。除企业合并形成的长期股权投资以外方式取得的长期股权投资，按照下列方法确定初始投资成本：支付现金取得的，以实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；发行权益性证券取得的，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成本法核算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。

采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

12. 长期股权投资（续）

本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分（但内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认，但投出或出售的资产构成业务的除外。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。

13. 投资性房地产

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。

投资性房地产按照成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠地计量，则计入投资性房地产成本。否则，于发生时计入当期损益。

本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。

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14. 固定资产

固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该项资产的其他支出。

除使用提取的安全生产费形成的之外，固定资产的折旧采用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残值率及年折旧率如下：

固定资产的各组成部分具有不同使用寿命或以不同方式为企业提供经济利益的，适用不同折旧率。

本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。

15. 在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产或无形资产标准如下：

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

16. 借款费用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借款费用计入当期损益。

当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。

购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。之后发生的借款费用计入当期损益。

在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以当期实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率计算确定。

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

17. 无形资产

（1） 无形资产使用寿命

无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，其使用寿命如下：

（2） 研发支出

本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出，于发生时计入当期损益。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

18. 资产减值

对除存货、递延所得税、金融资产外的资产减值，按以下方法确定：于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试；对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。

比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

19. 职工薪酬

职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的除股份支付以外各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。

（1） 短期薪酬

在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

（2） 离职后福利（设定提存计划）

本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险和失业保险，还参加了企业年金，相应支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

19. 职工薪酬（续）

（3） 辞退福利

本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

（4） 其他长期职工福利

向职工提供的其他长期职工福利，适用离职后福利的有关规定确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产，变动均计入当期损益或相关资产成本。

20. 预计负债

除了非同一控制下企业合并中的或有对价及承担的或有负债之外，与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，同时有关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核并进行适当调整以反映当前最佳估计数。

21. 股份支付

股份支付，分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付，是指本集团为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。

以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应增加资本公积。权益工具的公允价值采用二项式模型确定，参见附注十三、2。

如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确认取得的服务。此外，增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职工有利的变更，均确认取得服务的增加。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

21. 股份支付（续）

如果取消了以权益结算的股份支付，则于取消日作为加速行权处理，立即确认尚未确认的金额。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，作为取消以权益结算的股份支付处理。但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认定所授予的新权益工具是用于替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对所授予的替代权益工具进行处理。

22. 与客户之间的合同产生的收入

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

（1） 销售商品合同

本集团与客户之间的销售商品合同通常包含转让钢材等商品的履约义务，具体承诺视与客户约定不同而存在差异，由于客户能够分别从上述商品或服务中单独受益或与其他易于获得的资源一起使用中受益，且上述商品或服务之间不存在重大整合、重大修改或定制或者高度关联，本集团将其作为可明确区分商品，分别构成单项履约义务。

本集团将因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额作为交易价格，并根据合同条款，结合以往的商业惯例予以确定。本集团部分合同约定当客户购买商品超过一定数量时可享受一定折扣，直接抵减当期客户购买商品时应支付的款项。本集团按照期望值或最有可能发生金额对折扣做出最佳估计，以估计折扣后的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额为限计入交易价格，并在每一个资产负债表日进行重新估计。

对于合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，使用将合同对价的名义金额折现为商品现销价格的折现率，将确定的交易价格与合同承诺的对价金额之间的差额在合同期间内采用实际利率法摊销。

本集团通过向客户交付钢材等商品履行履约义务，在综合考虑了下列因素的基础上，以商品的控制权转移时点确认收入：取得商品的现时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品实物资产的转移、客户接受该商品。

根据合同约定、法律规定等，本集团为所销售的钢材提供质量保证，属于为向客户保证所销售的商品符合既定标准的保证类质量保证，本集团按照附注三、20进行会计处理。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

22. 与客户之间的合同产生的收入（续）

（1） 销售商品合同（续）

对于钢材及其他商品贸易业务，本集团考虑了合同的法律形式及相关事实和情况（向客户转让商品的主要责任、在转让商品之前或之后承担的存货风险、是否有权自主决定交易商品的价格等）后认为，本集团在向客户转让商品前能够主导商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益，拥有该商品的控制权，因此是主要责任人，在货物交付给客户完成验收时按照已收或应收对价总额确认收入。

（2） 提供服务合同

本集团通过向客户提供包装服务、加工制作、技术咨询或技术服务的履约义务，由于本集团履约的同时客户即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益或本集团履约过程中所提供的服务具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收入款项，本集团将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。本集团按照投入法，根据发生的成本确定提供服务的履约进度。对于履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

23. 合同资产与合同负债

本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本集团将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

（1） 合同资产

在客户实际支付合同对价或在该对价到期应付之前，已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素），确认为合同资产；后续取得无条件收款权时，转为应收款项。

本集团对合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见附注三、10。

（2） 合同负债

在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户转让商品或服务的义务，确认为合同负债。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

24. 政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收益相关的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益（但按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益），相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

25. 递延所得税

本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。

各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：

（1） 应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特

征的单项交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2） 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性

差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

25. 递延所得税（续）

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非：

（1） 可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发

生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2） 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性

差异在可预见的未来很可能转回并且未来很可能获得用来抵扣该暂时性差异的应纳税所得额。

本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

26. 租赁

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

26. 租赁（续）

（1） 作为承租人

除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，按照成本进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额（扣除已享受的租赁激励相关金额）；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本集团后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励后的金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值预计应支付的款项，还包括购买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合理确定将行使该选择权或租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本集团对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。

（2） 作为出租人

租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团按照各部分单独价格的相对比例分摊合同对价。

经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

27. 回购股份

回购自身权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。除股份支付之外，发行（含再融资）、回购、出售或注销自身权益工具，作为权益的变动处理。

28. 安全生产费

按照规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储备；使用时区分是否形成固定资产分别进行处理：属于费用性支出的，直接冲减专项储备；形成固定资产的，归集所发生的支出，于达到预定可使用状态时确认固定资产，同时冲减等值专项储备并确认等值累计折旧。

29. 公允价值计量

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

30. 重大会计判断和估计

编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价值进行重大调整。

（1） 判断

在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：

持续经营如附注二所述本集团持续经营的能力依赖于能够获得借款和从经营活动中取得的现金流入，以便能够在负债到期时有足够的现金流。一旦集团不能获得足够的资金，本集团是否能够持续经营存在不确定性。本财务报表不包括本集团不能持续经营情况下任何与资产负债的账面价值和分类相关的必要调整。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

30. 重大会计判断和估计（续）

（1） 判断（续）

在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：（续）

持有其他主体20%以下的表决权但对该主体具有重大影响的判断于2025年6月30日，本集团持有安徽欣创节能环保科技股份有限公司（“欣创节能”）16.34%的股权。本公司董事认为，虽然本公司对欣创节能持股比例不足20%，但是按照欣创节能公司章程规定，本公司对欣创节能派出一名董事，因此本公司认为对欣创节能可以实施重大影响，故作为联营公司核算公司对欣创节能的股权投资。

于2025年6月30日，本集团持有宝信软件（安徽）股份有限公司（“宝信软件（安徽）”） 18.19%的股权。本公司董事认为，虽然本公司对宝信软件持股比例不足20%，但是按照宝信软件（安徽）公司章程规定，本公司对宝信软件（安徽）派出董事一名，因此本公司认为对宝信软件（安徽）可以实施重大影响，故作为联营公司核算公司对宝信软件的股权投资。

于2025年6月30日，本集团持有欧冶工业品股份有限公司（“欧冶工业品”）9.17%的股权。本公司董事认为，虽然本公司对欧冶工业品持股比例不足20%，但根据欧冶工业品公司章程，本公司向其派驻一名董事，因此本公司认为对欧冶工业品可以实施重大影响，故作为联营公司核算。

于2025年6月30日，本集团持有宝武水务科技有限公司（“宝武水务”）14.98%的股权。本公司董事认为，虽然本公司对宝武水务持股比例不足20%，但是根据宝武水务公司章程，本公司向其派驻一名董事，因此本公司认为对宝武水务可以实施重大影响，故作为联营公司核算。

业务模式金融资产于初始确认时的分类取决于本集团管理金融资产的业务模式，在判断业务模式时，本集团考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本集团需要对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。

合同现金流量特征金融资产于初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流量特征，需要判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付时，包含对货币时间价值的修正进行评估时需要判断与基准现金流量相比是否具有显著差异、对包含提前还款特征的金融资产需要判断提前还款特征的公允价值是否非常小等。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

30. 重大会计判断和估计（续）

（2） 估计的不确定性

以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计期间资产和负债账面价值重大调整。

存货可变现净值的估计管理层根据本集团存货（包括备件）的状况及其可变现净值的估计计提减值。存货的可变现净值根据在日常业务进行中的估计售价，减估计完工成本以及销售开支。该等估计系根据现有市场状况及制造和销售同类产品的历史经验为基准进行。管理层于各结算日重新评估该等估计并考虑相应减值。

除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面价值不可收回时，进行减值测试。当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。

涉及销售折扣或销售退回的可变对价本集团对具有类似特征的合同组合，根据销售历史数据、当前销售情况，考虑客户变动、市场变化等全部相关信息后，对折扣率或退货率等予以合理估计。估计的折扣率或退货率可能并不等于未来实际的折扣率或退货率，本集团至少于每一资产负债表日对折扣率或退货率进行重新评估，并根据重新评估后的折扣率或退货率确定会计处理。

递延所得税资产在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。

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三、 重要会计政策及会计估计（续）

30. 重大会计判断和估计（续）

（2） 估计的不确定性（续）

承租人增量借款利率对于无法确定租赁内含利率的租赁，本集团采用承租人增量借款利率作为折现率计算租赁付款额的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济环境，以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、标的资产情况、租赁期和租赁负债金额等租赁业务具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借款利率。

金融工具减值本集团采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出这些判断和估计时，本集团根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。

非上市股权投资的公允价值本集团采用市场法确定对非上市股权投资的公允价值。这要求本集团确定可比上市公司、选择市场乘数、对流动性折价进行估计等，因此具有不确定性。

固定资产使用寿命的估计本集团的管理层为其固定资产估计使用寿命。此估计以过去性质及功能相似的固定资产的实际可使用年限为基础，按照历史经验进行。

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四、 税项

1. 主要税种及税率

除附注四、2 中享受优惠税率的子公司，马钢（香港）有限公司（“马钢香港”）的法定税率16.5%，Maanshan Iron and Steel （Australia） Proprietary Limited（“马钢澳洲”）的法定税率30%，MG Trading and Development GmbH（“MG 贸易发展”）法定税率 15%，本集团及各子公司本期适用的所得税税率为 25%（2024年12月31日：25%）。

2. 税收优惠

根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条（第二款）国家对需要重点扶持的高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税。根据《高新技术企业管理办法》第九条，通过认定的高新技术企业，其资格自颁发证书之日起有效期为三年。

本公司子公司埃斯科特钢有限公司于2023年取得高新技术企业认定，于2023年开始享受15%的所得税优惠税率，有效期三年。

本公司子公司马钢（合肥）钢铁有限责任公司于2023年取得高新技术企业认定，于2023年开始享受15%的所得税优惠税率，有效期三年。

本公司子公司安徽长江钢铁股份有限公司（“安徽长江钢铁”）于2023年取得高新技术企业认定，于2023年开始享受15%的所得税优惠税率，有效期三年。

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五、 合并财务报表主要项目注释

1. 货币资金

2. 应收票据

（1） 应收票据分类列示

（2） 已质押的应收票据

（3） 已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的应收票据

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五、 合并财务报表主要项目注释（续）

3. 应收账款

（1） 按账龄披露