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公司代码：603659公司简称：璞泰来

上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人梁丰、主管会计工作负责人熊高权及会计机构负责人（会计主管人员）王一新声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.3元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。截至2026年3月5日公司总股本为2,136,399,076股，其中以集中竞价交易方式回购股份32,632,415股不享有利润分配权利，故以剔除回购股份后的股本2,103,766,661股为基数进行测算，本次拟派发现金红利合计483,866,332.03元（含税），本次现金红利占2025年度归属于上市公司股东的净利润的比例为20.51%。

如在利润分配方案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因回购股份、实施股权激励、股权激励授予股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整利润分配总额。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告所涉及的未来计划和发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性

否

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十、重大风险提示公司已于本报告中详细描述可能存在的相关风险因素及其可能带来的影响，敬请投资者查阅“第三节管理层讨论与分析”中“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”中“（四）可能面对的风险”。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义 ...... 5

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 7

第三节管理层讨论与分析 ...... 12

第四节公司治理、环境和社会 ...... 35

第五节重要事项 ...... 53

第六节股份变动及股东情况 ...... 64

第七节债券相关情况 ...... 70

第八节财务报告 ...... 74

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第一节释义

一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、基本情况简介

四、信息披露及备置地点

五、公司股票简况

六、其他相关资料

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七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

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(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

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单位：元币种：人民币

十三、其他

□适用√不适用

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

1、主要业务公司是新能源电池关键材料、自动化装备与工艺技术的综合解决方案提供商与平台型企业，主要从事新能源电池材料、自动化装备的研发、生产和销售，并为客户提供新能源电池极片代工服务；主营业务涵盖膜材料及涂覆加工、负极材料等主材，PVDF及粘结剂、氧化铝及勃姆石等功能性材料，以及新能源电池自动化装备与服务等。

注：东阳光氟树脂、嘉拓智能、吉林紫宸为公司控股子公司，江苏高远为江苏卓立控股子公司，四川茵地乐、浙江利科为公司联营公司。

2、经营模式

（1）采购模式公司物料采购由各子公司采购部门根据其业务需求具体实施。通过建立并持续完善供应链管理制度体系，公司就供应商研发能力、资质、质量管理、样品设计与验证等进行多维度考量。对涉及化学品的供应商评估，严格把控其质量环境体系认证、MSDS认证、CNAS认证、ROHS环保检测报告等重要指标，在量与质上保证公司原材料的稳定供应，并确保所采购材料及其工艺符合安全健康与环保要求；对于标准原材料和设备标准件的采购，公司依照采购流程择优采购；对于自动化装备业务所需定制的非标准件，公司按照设计图纸和特定指标向合格供应商询价采购。同时，公司在供应商管理过程中逐步引入一系列社会和环境指标，以确保公司与供应商共同提升可持续发展的战略合作关系。

（2）生产模式公司基膜、涂覆隔膜、复合集流体、铝塑包装膜、负极材料、PVDF及粘结剂、氧化铝及勃姆石均采取“根据订单组织生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式；自动化装备采取“以销定产”的模式，并以客户的实际适用性与功能性需求为导向，进行针对性的整体方案选型与设计，将关键自制零部件与非关键外采零部件集成整合，配合自主开发的软件系统集成进行整机交付。

（3）销售模式公司主要采取销售部门主导，研发、品质等工艺技术支持部门协同辅助，与下游客户直接对接的销售模式，通过战略合作、联合研发、产品设计与定制等服务，与下游客户建立长期稳定的业务合作关系。报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

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二、报告期内公司所处行业情况

根据EVTank发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026年）》，2025年中国及全球市场锂离子电池出货量均实现了高速增长，其中储能电池成为最核心的增长引擎。数据显示，2025年全球锂离子电池总体出货量达到2,280.5GWh，同比增长47.6%，显著高于市场预期。2025年中国锂离子电池出货量达到1,888.6GWh，同比增长55.5%，增速较2024年提升18.6个百分点，占全球出货量的82.8%，占比继续上行

。EVTank分析认为，除了国内需求持续释放外，锂离子电池出口量的快速增长，已成为推动中国总体出货规模扩大的重要因素，中国电池企业的全球化进程明显加快。

展望未来，EVTank在《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026年）》中预计，2026年和2030年全球锂离子电池出货量将分别达到3,016.3GWh和6,012.3GWh。作为电池材料及工艺技术解决方案的平台型公司，公司产品主要为锂离子电池关键材料和自动化装备，处于锂离子电池产业上游。锂离子电池根据应用场景可分为动力、消费和储能三类。

1、动力类电池

近年来，全球新能源汽车市场发展迅速，产销量逐年递增，带动动力锂电池出货量不断增长。2025年全球新能源汽车销量达到2,354.2万辆，同比增长29.1%。其中中国新能源汽车销量全球占比已经上升至70.3%。2025年欧洲和美国的新能源汽车销量分别为377.0万辆和160.0万辆，同比增速分别为30.5%和1.72%。美国市场受到联邦税收抵免政策终止等因素的影响，全年销量仅微增，全年美国电动车市场渗透率仅为9.6%。欧洲市场总体销量增速超预期，其中德国2025年新能源汽车销量强劲反弹，同比增速高达43.2%，英国2025年销量也突破70万辆，同比增长30%以上，整个欧洲的新能源汽车市场渗透率已经超过20%。除此之外，印度、印尼、韩国、泰国和马来西亚等国家2025年的新能源汽车销量同比增速均在50%以上。展望未来，EVTank预计2026年全球新能源汽车销量将达到2,849.6万辆，其中中国将达到1,979.6万辆，2030年全球新能源汽车销量有望达到4,265.0万辆，总体市场渗透率将超过40%

。

在新能源汽车领域，2025年动力电池出货量保持高速增长。受益于中国市场“以旧换新”政策持续推进、新车型密集投放以及新能源汽车出口量翻倍增长等多重因素，2025年全球动力电池出货量同比增长42.2%，达到1,495.2GWh

。这一增长不仅反映出新能源汽车渗透率的持续提升，也体现了中国动力电池产业在全球供应链中的核心地位。

2、储能类电池2025年，中国储能市场在《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改能源〔2023〕136号）等政策引领下，实现从强制配储向市场化运营的关键转型。后续配套政策持续完善，通过构建全国统一电力市场、丰富收益机制等方式，推动储能商业化进程加速。多地出台实施细则与容量补贴政策、“新能源倍增计划”等举措，带动市场爆发式增长。

美国储能市场需求受关税政策波动影响，随中美关税谈判趋于明朗，抢出口现象逐步缓和。未来在数据中心等需求带动下，预计美国市场将保持持续增长。欧洲市场则在明确政策支持与突发事件（如大规模停电）共同影响下呈现结构性转变，电网侧储能获政策扶持，户用储能在补贴退坡预期与安全需求驱动下迎来强劲增长，南欧、东欧等新兴市场也在政策推动下快速放量。

储能电池已成为拉动中国及全球市场锂离子电池出货量增长的主要动力。在海外电力系统转型、可再生能源装机快速增长的背景下，中国以外市场的储能需求明显放量，带动2025年全球储能电池出货量达到651.5GWh，同比大幅增长76.2%。该领域的大部分出货仍由中国企业完成，产业集中度持续提升。

3、消费类电池

相较于储能与动力电池的高增长，小型锂离子电池在2025年呈现温和增长态势，全球出货量为133.9GWh，同比增长7.9%。AI终端、人形机器人、eVTOL等新兴领域正进入产业化早期阶段，尽管当前规模有限，但为未来小型电池市场打开了新的增长想象空间。

数据来源：EVTank：2025年全球锂离子电池出货量高达2280.5GWh，2030年将超过6TWh（http://www.evtank.cn/NewsDetail.aspx?ID=665）

数据来源：EVTank：2025年全球新能源汽车销量2354.2万辆，仅美国市场不及预期（http://www.evtank.cn/NewsDetail.aspx?ID=666）

数据来源：EVTank：2025年全球锂离子电池出货量高达2280.5GWh，2030年将超过6TWh（http://www.evtank.cn/NewsDetail.aspx?ID=665），与下文储能、小型锂离子电池出货量数据来源相同。

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总体来看，在新能源汽车、储能、小动力、新兴消费领域等市场的带动下，全球锂离子电池市场持续增长。未来随着各类新能源电池市场持续发展，全球锂离子电池市场有望持续增长，将继续推动上游新能源电池材料和自动化装备产业的发展。

三、经营情况讨论与分析

2025年，全球汽车市场智能化、电动化趋势持续，储能市场需求强劲增长，消费电子市场复苏，新能源电池及材料阶段性去库存周期结束，产业经营环境逐步改善。集团各事业部继续在稳健经营的基础上，积极推进提质增效等经营举措，强化集团内各业务板块的一体化协同优势，密切配合核心客户的研发需求与协同，新产品、新工艺与新质产能不断导入，有效捕捉并及时满足高端客户及储能市场的增量需求，通过多元化的产品组合与产业链协同赋能客户，实现了集团经营业绩的快速增长。2025年度，公司实现营业收入157.11亿元，同比增加16.83%，实现归属于上市公司股东的净利润23.59亿元，同比增加98.14%。

报告期内，公司膜材料与涂覆事业部持续发挥一体化优势，在充分满足动力电池高端客户增量需求的同时，实现储能领域的有效拓展，湿法隔膜与涂覆加工业务量同步大幅增长，基膜自给率提升，持续巩固“材料+设备+工艺”的协同优势，基膜新产品及涂覆新工艺的导入有效匹配客户产品升级的需求；功能性材料PVDF、陶瓷涂覆材料等产品销售快速增长，有效贡献业绩增量。膜材料与涂覆事业部总体盈利进一步提升。

负极材料事业部坚持性能与成本兼顾的差异化产品策略，持续优化产品设计思路，加强工艺技术升级，实施原料处理工艺、石墨化技改、供应链管理等多种降本增效举措，负极材料业务聚焦主流客户对快充、长循环、高容量等新产品的需求，硅碳负极实现对消费电池客户的量产出货，经营情况取得改善。

自动化装备事业部抓住下游客户扩产机遇期，持续完善产品矩阵，凭借领先的技术水平和市场地位，积极拓展新增业务机会，2025年新接订单金额同比增加130.9%，实现利润同比增长；电池制造设备方面，在巩固提升涂布机等优势业务基础上，持续取得钠离子电池、固态电池设备领域订单；电池材料设备方面，基膜、粉体材料设备取得实质性突破。

极片事业部依托“材料+设备+工艺”的协同布局，积极探索“整卷”交付模式，8GWh制浆和极片涂布线产能投产，为海内外电池厂商、车企及储能客户提供来料加工服务，实现业务发展突破，未来有望开启公司新的业务增长点。

（一）新能源电池材料与服务

报告期内，公司新能源电池材料与服务实现主营业务收入117.93亿元（内部抵消前），各业务具体情况如下：

1、膜材料及涂覆加工

（1）涂覆加工

公司是涂覆隔膜加工领域的领军企业，在涂覆技术、生产效率、产品性能、质量控制和成本管控等各方面均处于全球领先地位。截至报告期末，已形成140亿㎡涂覆隔膜加工的有效产能。

2025年，公司涂覆加工量（销量）达到109.42亿㎡，同比增加56.3%，约占全球新能源电池涂覆隔膜市场35.3%的份额，并已连续7年位于行业首位。通过优化工艺参数、原材料集中采购、优化排产、设备改造提速及更新换代等多项措施提升一次合格率及生产效率，以“极限制造”理念推进成本管控，盈利水平相对稳定。报告期内，导入涂布新工艺，突破了PCS喷涂厚度一致性瓶颈；并重点推广水性PMMA涂层、高安全型陶瓷涂层等的应用。

为应对下游客户快速增加的增量需求，公司在福建宁德、江苏溧阳、广东肇庆、四川邛崃等基地同步推进产能扩建工作，为未来巩固扩大市场份额及长期竞争优势再添动力。

（2）隔膜基膜

公司是国内最具发展潜力的基膜生产企业，基膜产线生产效率已超国际领先水平，最新基膜产线在提高设备自主可控性的同时，缩短了项目建设周期，降低了投资支出，产线投资成本和建设周期全面领先行业水平。截至2025年末，公司已形成年产21亿㎡基膜的产能。

2025年，公司基膜业务获得重大突破，产品性价比和质量稳定性获得下游动力电池大客户和储能客户的高度认可，全年销量达14.95亿㎡，同比增长160.5%，国内出货量排名跃升至行业第六位，自给率有效提升。多款超薄高强、高孔高强新产品实现量产，第二代超薄高强度5μm基膜已导入客户，处于行业领先水平。

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随着四川卓勤基膜涂覆一体化产能的建设，建成后新增基膜年产能20亿m

，基膜的自供能力将得到进一步加强。

（3）集流体与复合集流体集流体方面，适配固态电池体系的高强高延伸合金箔、超强箔产品，以及网状打孔铜箔产品，均已进入客户评估阶段。复合铜箔集流体方面，目前开发阶段已完成，同步与下游客户进行产品测试并完善，量产车间已建成。复合铝箔集流体方面，已通过客户验证并完成小批量电芯试制，是业内唯一满足3C快充与高安全要求的技术方案。

2、负极材料公司是全球专注于中高端人造石墨负极材料的头部企业。截至2025年末，已经形成年产25万吨负极材料的产能。

报告期内，公司集中优势资源，充分发挥针对中高端客户定制化的负极材料产品优势，聚焦主流客户对快充、长循环、高容量等新产品的需求，以差异化的产品服务客户，全年负极材料出货量14.30万吨，同比增加8.1%；并重点通过一体化工序优化、石墨化加工技改与升级、送电曲线优化、原料配方改进、跨基地生产工艺协同提升等，有效降低成本，毛利率同比实现提升。新产品开发方面，包括长寿命、低膨胀、高能量密度人造石墨负极在内的多个型号产品在动力、储能与消费类电池重要客户中实现量产导入；CVD硅碳负极在消费电池类客户中实现批量供应，同步持续推进在动力电池客户中的评估验证。

未来，公司将通过四川紫宸、安徽紫宸先进产能的建设，持续降本增效，提升以差异化的产品、稳定可靠的品质服务国内外一线电池客户的能力，进一步改善经营状况。

3、功能性材料

（1）PVDF及其衍生品

截至2025年末，PVDF有效产能超过3万吨，产能规模初具优势，报告期内具体经营情况如下：

2025年，通过技改与产能扩建，有力地保障了产品及时交付，全年PVDF及含氟聚合物销量达到4.13万吨，同比增长99.1%，在锂电级PVDF市场份额超过30%；同时，优化产销资源配置及客户结构，保障对重要客户的供应，盈利规模大幅提升。通过研发中心的建设，推动新产品及新工艺的开发与应用，拓展功能性材料的产品类别与产品竞争力，2025年实现了5项新产品量产。

为满足下游客户需求，已积极开展产能建设，年产1万吨PVDF产能即将投入生产，年产1.5万吨PVDF项目正在建设中，2026年总产能有望达到5万吨，市场占有率及规模化优势将进一步提升。

（2）陶瓷涂覆材料

截至2025年末，公司勃姆石和氧化铝的有效产能已达3万吨。报告期内，勃姆石和氧化铝等涂覆材料受益于内部涂覆需求量增加，以及下游客户导入与起量等因素，全年出货量实现大幅增长。在产能利用率提高规模效应提升的情况下，通过余热回收、冷冻水技改冷却水等方案实现能耗成本显著降低，盈利规模得到较大提升。

新产品方面，开发新产品小粒径勃姆石，批量验证完成导入量产；超细氧化铝新品的突破为公司涂覆加工业务发展提供了强劲支撑。

4、极片代工CAAS

基于产业发展趋势及自身核心能力的自然延伸，公司依托“材料+设备+工艺”平台型布局，为电池厂商、车企及储能客户等提供极片代工服务，探索“整卷”交付模式。目前已通过部分下游客户的认证，为其提供极片代工生产。后续将扩大产能，持续提升制造优率和效率，为未来电池标准化、模块化制造奠定基础，为客户创造更大价值。

（二）新能源自动化装备与服务

公司掌握了一系列成熟、先进的生产经验和工艺流程，产品线已覆盖锂电池生产前中后段关键工序，形成包括涂布、分切、卷绕/叠片、注液、化成分容、氦检等关键电芯工艺的综合产品服务能力。报告期内，自动化装备与服务业务实现主营业务收入45.69亿元（内部抵消前），同比增加21.2%。

2025年，受下游新能源电池制造商加大扩产力度应对市场增量需求的推动，公司新接订单金额（含税）54.27亿元，同比增加130.9%；成立专门的改造服务部门，增值改造业务接单量稳步增长，未来将成为装备业务的重要组成部分；在前期向欧洲等海外客户成功交付产品与服务的经

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验基础上，进一步开拓海外新能源高增长区域，完善海外服务体系，提升本地化响应能力，海外市场交付增加。同时，通过优化设备接单、调整产品结构，突出优势业务；加强应收账款管理，增加验收与质保金回款；增加自供物料、优化采购价格、细化设计等多方面提质增效举措，盈利规模得以提升。公司自动化装备业务平台嘉拓智能于2025年12月正式在全国中小企业股份转让系统挂牌，为进一步强化其长期竞争优势奠定了基础。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

（一）一体化战略构建强大的产品和服务竞争力公司是全球唯一实现涂覆隔膜“工艺、设备、材料”一体化产业闭环的企业，在涂覆创新技术、效率、成本、质量稳定性等方面具有显著的综合性竞争优势。在涂覆隔膜产能规模、关键涂覆材料的自供、核心自动化装备自供和技术改进能力等方面，公司均处于行业领先地位。在新能源电池功能性材料领域，公司PVDF、PAA（参股公司）、氧化铝和勃姆石等已全部实现技术和规模的全球领先，取得了显著的市场占有率。在基膜领域，公司以自主集成设计的方式实现基膜设备自主可控。凭借“隔膜基膜+涂覆材料+基膜设备”的一体化布局，能够为下游客户提供长期的成本控制方案，推动行业降本增效，具备长期综合竞争力。

负极材料方面，公司亦进行了一体化工序布局，四川基地首次应用了多项连续性生产、自动化粉料传输等工艺，使负极生产在环境友好度、安全性、节能减排、智能化及数字化等方面迎来创新升级，将会成为负极材料下一代的标杆工厂。

（二）平台型战略发挥“材料+工艺+设备”的协同优势

公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，基于对新能源电池电化学体系的深刻理解，经过多年高强度的研发投入和前瞻性的平台化战略布局，公司形成了超越单一产品竞争、以底层技术协同为基础、以客户需求为导向的综合解决方案能力，构建了贯穿客户产品全周期的协同赋能服务体系，在提供产品的同时，更为客户输出深度适配的工艺与解决方案，构成了难以被复制的核心竞争力。

公司通过平台化战略整合，实现了从材料创新、装备研制到工艺输出、服务增值的全链条覆盖。各业务板块在技术研发、市场开拓与生产制造上高度协同，不断巩固公司在产品质量、成本效率及技术迭代速度上的综合优势，并为持续捕捉新能源产业技术变革中的新机遇奠定了坚实基础。

（三）技术与研发优势

公司作为电池材料和工艺解决方案的平台型企业，以材料创新开拓边界，用智能制造引领未来，在前沿技术领域领先布局。截至2025年末，公司及子公司已累计获得专利1,792项，覆盖负极材料、隔膜涂覆、自动化装备等主营业务各重要环节，具有向客户提供综合解决方案的全方位服务能力。

1、新能源电池材料与服务

（1）膜材料及涂覆加工业务

公司是全球湿法隔膜行业生产效率最高的基膜企业，自主集成基膜生产设备的能力已获得市场认可，突破了先进产线依赖海外集成的行业瓶颈；目前，公司量产应用的基膜设备单线产能已达2亿㎡/年，新一代基膜设备单线产能超3亿㎡/年，实现国际领先，具有显著的技术研发、成本和后发优势；下一代更高生产效率的基膜设备已启动研发工作。

公司是全球最大的独立涂覆隔膜加工商，自供的隔膜涂布设备生产效率全球第一，自动化程度全球领先。在涂覆浆料配方开发方面已形成多种特色产品，可满足客户差异化需求，有效改善反应界面，提升电解质浸润性，提高电池能量密度和快充等核心性能。

基于对涂覆加工工艺和设备的深刻理解，公司不断提升涂覆设备性能，积极推动涂覆材料和粘结剂的创新及自供，为下游客户提供集成化的产品解决方案，从而保持长期领先的竞争优势。

（2）负极材料业务

公司拥有在碳素材料理论知识领域经验丰富的技术团队，具备迅速响应客户不同应用场景、特性要求的产品研发能力，产品凭借高容量、高压实密度、低膨胀、长循环、快充等特性占据全

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球中高端数码和动力电池领域的领先地位，并持续研发新产品、应用新工艺，提升公司技术和产品竞争优势。

公司快充负极新产品已满足6C的性能要求，配合自产粘结剂的使用可满足8-10C快充性能要求，相关产品已通过多家客户认证并批量出货；高容量、长循环等创新性产品获得客户高度认可，后续将积极推动在动力和储能领域的量产；同时，公司开发了可应用于消费电池的新一代高性能石墨，可兼顾容量、压实密度及快充性能。公司在生物质石墨、硅碳材料、硬碳、碳纳米管的综合解决方案拥有行业领先的性能指标，已开发的生物质石墨产品在45℃环境下，循环性能优于天然石墨，膨胀性低于天然石墨，有望为石墨负极行业带来“负碳足迹”解决方案。

（3）功能性材料

公司长期扎根新能源电池功能性材料的生产和研发迭代，对生产工艺、产品性能与市场需求理解独到，研发并量产了用于超薄隔膜涂层的超细氧化铝、超细勃姆石、纤维状勃姆石等下一代陶瓷材料，丰富了公司的产品系列和下游应用场景。公司锂电级PVDF具有领先的产品性能和市场份额，隔膜涂覆和正极专用PVDF产品具有领先的性能优势；三元粘结剂技术取得突破，产品性能媲美国外产品。公司与联营企业茵地乐联合开发的水性粘结剂在粘结力、用量、耐热性和电解液浸润性等方面竞争优势显著，有效提升公司隔膜涂覆和负极领域的产品竞争力。

2、新能源自动化装备与服务

公司高度重视设备研发及技术储备，产品线覆盖电池制造前、中、后段关键工序，具有整线生产工艺装备的服务能力。

锂电池制造前段设备方面，自主研发的适应4.5μm铜箔的高速双面涂布机，解决了制约行业发展的超薄铜箔涂布难题，实现行业内首家批量交付，技术水平领先；自主研发的全红外干燥技术已实现批量应用。中段设备方面，公司注液机形成了系列化产品，涵盖方型铝壳及圆柱电池，并集成注液与静置工艺，实现在0.1-1MPa等压条件下的精密注液，显著提升了注液精度；创新布局优化了产品的空间利用，提高了单位面积内的产能效率。后段设备方面，公司新型中压直流化成分容设备较传统的交流化成分容设备减少了交流-直流的转换过程，降低了化成分容过程中的发热和能量损失，可与客户的储能产品连接，形成电能的循环利用，大幅降低能耗。

锂电池材料设备方面，自研的基膜生产设备和隔膜涂布设备具有自主可控、交期短、成本低、调试响应效率高等优势；CVD硅碳负极流化床、复合集流体设备已完成开发，并持续配合材料的更新迭代进行工艺设备改进，未来将以成熟的工艺技术方案助力材料端的持续降本。

此外，公司基于在锂电设备领域的技术和经验积累，积极推动新材料、新技术在其他新能源设备领域的应用，如氢能生产解决方案与钙钛矿光伏设备等，形成多元化技术储备体系。

（四）市场资源优势

公司作为电池关键材料和自动化装备解决方案的平台型企业，主要产品获得市场广泛认可，在全球锂电池中高端市场积累了良好的品牌声誉和客户资源，同时以多元化、差异化的产品组合和集成服务满足客户需求，建立了客户粘性。公司积极布局全球动力、储能及消费市场客户，提高市场占有率。从研发、产品认证、质量管理等方面，与宁德时代、LG新能源、三星SDI、ATL、比亚迪、中创新航、瑞浦兰钧、欣旺达、珠海冠宇、亿纬锂能、赣锋锂业、吉利汽车、大众集团、中汽新能、天津聚元等主流电池制造厂商或车厂保持长期良好的合作关系。

（五）团队优势

公司拥有强大的电池材料和自动化装备研发团队及电池领域专家，管理团队具备深厚的产业资源与技术背景，对新能源产业发展方向、市场需求保持高度敏感，在新产品、新技术、新工艺研发方面进行前瞻性布局，在产品方向、运营策略上高效践行公司发展战略。同时，公司尊重人才、培育人才，实行一系列科学的人才激励制度、工作分配体系与团队建设机制，并通过膜材料及涂覆加工、负极材料、自动化装备各业务协同管理的模式，提高人力资源使用的协同效应，形成了公司独特的核心凝聚力和团队优势。

五、报告期内主要经营情况

2025年度，公司实现营业收入157.11亿元，同比增加16.83%，实现归属于上市公司股东的净利润23.59亿元，同比增加98.14%。详见本节“三、经营情况讨论与分析”。

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(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

营业收入变动原因说明：主要系全球动力及储能电池市场快速增长，公司凭借完善的产业链布局和多元化的产品组合，积极响应客户需求，有效保障了销量和营业收入的稳健增长。营业成本变动原因说明：营业成本增长主要由公司业务规模的增长所致，同时公司通过降本增效等综合性措施实现对总成本的良好控制，管理效率的提升，使得成本增速低于营业收入增速。销售费用变动原因说明：主要系公司为积极应对市场变化，公司持续加强销售费用精细化管控，提升费用使用效率。管理费用变动原因说明：主要系报告期内公司部分新建产能逐步投产，相应的薪酬费用和资产折旧摊销增加。财务费用变动原因说明：主要系报告期内市场利率下行导致存款类产品收益减少等因素综合导致了财务费用的增加。研发费用变动原因说明：主要系报告期内公司加大研发活动在新产品和工艺方面的研发投入，相应材料和人员费用增加。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司经营业绩的增长，以及公司强化存货周转和加大客户回款催收时效的管理，使得经营活动产生的现金流量净额有所增长。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司合理安排资源配置和资金投入，将资金和资源聚焦在核心重点项目的建设中所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司本年度较上年度偿还的借款总额减少所致。本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用详见本节五、（一）主营业务分析1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表中营业收入、营业成本变动原因说明。

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币

/

主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明无

(2).产销量情况分析表

√适用□不适用

产销量情况说明上述表格中库存量为产成品数量，包含已发出至客户但尚未确认收入的发出商品。

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币

/

/

成本分析其他情况说明上述成本分析分产品数据包含内部销售。

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

√适用□不适用

本年度，公司合并报表范围新增内蒙古璞锦矿业有限公司、紫宸马来西亚有限公司、江苏常州嘉拓自动化设备有限公司。公司子公司东莞市卓越新材料科技有限公司和溧阳嘉拓自动化技术有限公司（原无锡嘉拓）分别于2025年1月22日和2025年12月30日注销。

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明无。A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用

前五名客户销售额913,511万元，占年度销售总额58.14%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。

前五名供应商采购额115,002万元，占年度采购总额13.98%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用D.报告期内公司存在贸易业务收入

□适用√不适用贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用

/

贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用其他说明：

无。

3、费用

√适用□不适用

单位：元

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(2).研发人员情况表

√适用□不适用

/

(3).情况说明

√适用□不适用

截至2025年末，公司及子公司已累计获得专利1,792项，其中国内授权发明316项、外国专利授权24项、实用新型专利1,444项、外观设计专利8项。

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

单位：元

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币

/

其他说明：

无。

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模其中：境外资产347,010,595.62（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0.75%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

截止报告期末，所有权或使用权受到限制的资产情况请参见本报告“第八节”“七、合并财务报表项目注释”财务报表附注”（31）所有权或使用权受限资产“。

/

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

1、新能源电池上游行业发展情况2025年，锂电池上游产业链经历了深刻的格局重塑，供需关系实现关键性转变。行业增长引擎由过去的“动力电池单轮驱动”转向“动力与储能双轮强劲驱动”，特别是全球储能市场的爆发式增长，为行业注入了远超预期的需求增量。供给方面，经前期价格调整，资本开支趋于理性，行业集中度显著提升，共同推动行业走出“以量补价”的阶段性困境，整体进入复苏发展通道。展望2026年，在需求持续增长、供给理性扩张的背景下，这一趋势有望得到进一步巩固和加强。

在上游关键材料方面，需求侧，动力电池领域保持稳健增长，储能电池领域成为最大增长亮点，其对成本与安全性的极致追求，使得磷酸铁锂（LFP）技术路线的市场份额持续扩大。负极材料中，硅基负极的产业化应用开始起步。锂电级PVDF需求旺盛，具备锂电级产品规模化供应能力的企业，其中短期盈利水平有望维持在相对良好的状态。供给侧，经历行业低谷后，新增产能投放高度集中于头部企业。这使得订单持续向具备技术、规模和客户优势的龙头企业集中，行业竞争从单纯的价格竞争转向质量、技术和综合成本的竞争。负极材料和隔膜的价格也已触底，盈利水平正逐步回暖。

在锂电设备行业方面，2025年迎来了新一轮扩产周期的起点，驱动因素多元且具有持续性。首先，国内外头部电池厂商为满足下游需求，资本开支计划重启并加大，带来了明确的增量订单。其次，锂电设备本身约5年的更新替换周期到来，这部分存量更新需求为行业提供了稳定的基本盘。固态电池产业化进程的加速，正在从底层工艺上催生新设备需求。随着固态电池试验线向量产线转化的进程推进，提前布局新技术的设备企业将占据长期竞争优势。

综上所述，2025年是锂电池上游材料与设备行业经营基本面转折的一年。行业在需求扩容背景下，正步入盈利与成长性同步修复的新阶段。展望2026年，“动力储能双轮驱动”的需求结构将提供坚实支撑。对于业内企业而言，在巩固现有规模与成本优势的同时，能否在新一轮技术革命中前瞻布局、构筑竞争壁垒，将是决定其未来中长期竞争力的关键。

2、行业政策情况

（1）“十五五”规划建议

2025年10月，国务院《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中也对新能源行业发展做出规划要求，具体如下：

（2）其他相关产业政策

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(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

报告期内，公司对外股权投资主要包括：

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

√适用□不适用

（1）四川卓勤基膜涂覆一体化项目（二期之子项目一），已在报告期内完成厂房建设及设备安装调试，并投入稳定运行；高速研发线基膜设备单线生产效率行业领先，并将有望重塑国内基膜行业竞争格局；四川卓勤基膜涂覆一体化项目（二期之子项目二），计划总投资25亿元，建成后将新增基膜年产能20亿平方米、涂覆年产能30亿平方米，项目正在建设过程中。

（2）四川紫宸年产28万吨一体化建设项目，项目分为三期建设，一期10万吨项目的部分产线已逐步投产；二期10万吨项目将于2026年根据市场需求情况择机投产；三期8万吨项目将根据市场需求情况逐步推进建设。

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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证券投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况的说明

√适用□不适用

2019年12月，江西紫宸与江苏智航及浙江尤夫高新纤维股份有限公司签订《还款三方协议》，江苏智航结欠江西紫宸货款7,724余万元，各方同意由尤夫股份开具2,100万元商业承兑汇票用于替代江苏智航履行部分还款义务；后因该商业承兑汇票未能兑付，江西紫宸向浙江省湖州市南浔区人民法院提起诉讼，并计提相关坏账准备；2021年2月，经浙江省湖州市中级人民法院二审判决，江西紫宸相关追索权得到法院支持；2021年，尤夫股份陷入债务危机，其《重整计划》于2022年11月经湖州市中级人民法院裁定批准，根据《重整计划》江西紫宸获得尤夫股份595,679股上市公司股票，用于抵偿江西紫宸应收款项。报告期内，公司通过集中竞价交易方式减持了尤夫股份595,679股。私募基金投资情况

√适用□不适用

公司投资私募基金主要为公司子公司上海庐峰创业投资管理有限公司开展的投资管理业务，遵循围绕公司产业链上下游的基本原则，具体如下：

1、庐峰投资作为普通合伙人，以自有资金出资人民币100万元，参与设立南京市庐峰新能新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）并担任执行事务合伙人，截止本报告期末，庐峰投资持有该合伙企业份额为0.3937%；

2、庐峰投资作为普通合伙人，以自有资金出资人民币100万元，参与设立宁波梅山保税港区庐峰凯临投资合伙企业（有限合伙）并担任执行事务合伙人，截至本报告期末，庐峰投资持有该合伙企业份额为1.6129%。衍生品投资情况

□适用√不适用

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

/

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

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六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1、涂覆隔膜行业格局根据EVTank统计，2025年中国锂离子电池隔膜总体出货量达到328.5亿平米，同比增长44.4%。其中干法隔膜出货量63.3亿平米，同比增长20.2%，湿法隔膜出货量265.2亿平米，同比增长51.6%。湿法隔膜占比达到80.7%，较2024年度的76.9%进一步提升

。这一方面源于湿法隔膜在力学强度、均匀性等性能上的综合优势，另一方面也得益于其与干法隔膜的成本差距持续缩小，使得其在动力及高端储能领域的应用渗透率不断提高。

从需求端角度看，整体市场规模仍呈现上升趋势；从供给端看，行业发展的核心驱动力已从单纯的产能扩张，转向以设备效率提升和制造成本下降为核心的深层竞争。随着基膜生产设备的国产化进程与迭代加速，新一代产线在幅宽、速度和单位能耗上表现更优，后发产能的成本优势显著。尽管头部企业地位稳固，但拥有高效装备、实现更高良品率和更低成本控制的先进产线的新进入者或后发企业凭借仍在细分市场不断获取订单，不排除将对行业格局带来颠覆性变化。

在涂覆材料与技术的创新方面，2025年，新型涂覆材料的创新应用进一步深化。复合涂覆所采用“无机物+聚合物”等多种材料体系的复合涂覆技术，成为头部电池企业满足高安全、高稳定性需求的主流选择，技术门槛与附加值同步提升。

因此，我们认为，未来隔膜行业的竞争是“设备创新”与“材料创新”的双轨竞争。单纯依靠规模和设备供应门槛已不足以构建护城河。能够通过自主设备创新持续降低基膜制造成本，并能够向下游客户提供个性化、一体化的涂覆解决方案，共同优化电池性能的企业，将在未来的产业链中掌握更强的主动权。

2、负极材料行业格局

根据EVTank统计

，2025年，中国负极材料出货量为292.2万吨,同比增长38.1%,其中人造石墨凭借其稳定的电化学性能和成熟的工艺出货254万吨，依旧占据主导地位。负极材料行业从供求错配逐步转向结构性平衡，企业之间竞争的核心因素仍是规模与成本，但在下一轮电池技术创新的浪潮中，材料创新将发挥举足轻重的作用，电池企业比以往更加关注材料端的技术创新贡献，真正具备长期研发能力和基础材料开发能力的负极材料企业，将在未来的竞争中取得竞争的主动权。

以硅基负极为例，其理论能量密度远超传统石墨，是突破当前锂电池能量密度瓶颈的关键方向之一。通过CVD沉积、纳米硅碳复合、多孔结构设计等多种技术创新，在改善其循环膨胀问题上取得了实质性进展。2025年，硅基负极迎来了规模化应用的元年，随着4680大圆柱电池、高端快充车型等新技术载体的量产装机，硅基负极的市场空间正加速打开，在高端动力电池和消费电子领域有望实现更快速的渗透。

此外，面向更长远的未来，适配全固态电池的锂金属负极技术路线也已从实验室走向原型验证。2025年，全球首款搭载锂金属负极的全固态电池已启动实车测试，这标志着负极材料技术正式迈入了一个新的探索阶段。

因此，我们认为，未来负极材料行业的竞争核心因素是成本控制能力、产能规模效应和技术创新能力三者结合的综合竞争，能在这三个维度上建立均衡优势的企业，将构筑起坚固的竞争壁垒。公司作为全球中高端人造石墨的头部企业，在致力于提升主流产品的性能与成本竞争力的同时，也将继续保持高强度的新产品、新工艺的研发，积极布局硅基、锂金属等新一代负极材料技术，以差异化、前瞻性的产品组合和综合解决方案服务客户，深度参与下一代电池材料技术的开发，避免同质化的成本竞争，在产业链中创造并获取价值。

3、功能性材料行业格局

新能源电池上游功能性材料行业发展的核心逻辑已从此前的“产能扩张”转向“需求引领下的技术与品质竞争”。一方面，下游电池出货量的强劲增长直接拉动了材料需求；另一方面，电

EVTank：2025年中国锂离子电池隔膜出货量328.5亿平米，湿法隔膜占比突破80%http://www.evtank.cn/NewsDetail.aspx?ID=664

EVTank：2025年中国负极材料出货量292.2万吨，TOP15新鲜出炉http://www.evtank.cn/DownloadDetail.aspx?ID=667

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池技术向高能量密度、高安全性方向的演进，对功能性材料的性能提出了更高、更精细化的要求。导致不同材料间以及同一材料内部不同等级产品间的市场表现出现显著分化，具备技术领先优势、能够满足下一代电池需求的产品正获得更高的市场溢价和成长空间。

PVDF作为锂电池正极关键粘结剂、隔膜涂覆材料等，锂电级应用需求旺盛，已成为PVDF企业的利润增长引擎；产能向头部集中，实际新增的有效产能主要集中在现有少数几家通过客户认证的供应商中。具备锂电级产品规模化供应能力的企业的中短期盈利水平有望维持在相对良好的状态。

勃姆石、氧化铝等作为锂电池隔膜陶瓷涂覆的核心材料，2025年市场需求持续旺盛。勃姆石的技术发展围绕电池安全性升级和新技术路线展开；更小粒径的超细勃姆石产品需求增长，因其能实现更均匀致密的涂层，满足双面涂覆等更高要求。另一方面，勃姆石的应用场景正从传统的隔膜涂覆、正极边缘涂覆，扩展到锂电池集流体安全涂层等其他相关领域。随着电池能量密度提升和安全标准日趋严格，未来对氧化铝产品的纯度、粒径分布及分散性等指标将提出更严苛的要求，高端产品市场具有较好的发展潜力。

综合来看，2026年锂电池功能性材料行业预计将保持高景气，锂电级PVDF、勃姆石及高端纳米氧化铝等高技术附加值产品，有望继续引领增长。鉴于功能性材料对电池性能和安全性的重大影响，电池厂商对供应商的认证将更为严格，已进入核心供应链的龙头企业地位将更加稳固，行业集中度有望进一步提升。

4、锂电设备行业格局

锂电池设备制造行业是技术密集型行业，集机械、电子、电气、化学、材料、信息、自动控制等技术于一体的行业，具有高度的复杂性和系统性，需要设备制造企业充分掌握上述技术，并具备综合应用的能力。随着锂电生产工艺对精细化、稳定性的要求越来越高，锂电设备制造商为了满足下游需求，对其自身生产过程一体化、自动化、稳定性的技术标准也越来越高。

由于锂电设备技术进步依赖大量使用经验和实际数据，其优化和改进需要从大量的历史经验和参数中寻找规律，而新进入者由于缺乏足够的应用经验和历史数据，难以通过推动锂电设备产品升级而形成有效竞争力。因此，具有大规模的应用场景并以此迭代优化锂电设备将形成企业核心竞争力，头部锂电设备企业凭借自身技术优势，对下游客户持续服务的经验和快速响应的能力，将持续占据行业主导地位。

5、电池行业发展趋势

锂离子电池作为当前主流的电池技术路线，主要因其在比能量密度、首次充电效率、循环次数、循环容量等方面表现出了良好的综合竞争优势，其产业化过程经历了较长的工艺技术积累。此外，锂电产业链针对液态锂离子电池持续进行材料改进升级，电池性能与安全性不断提升，电池生产成本持续下降，预计未来液态锂离子电池的应用仍将是消费电池、动力电池和储能电池领域内长期的主流技术趋势。

近年来，固态电池成为全球电池技术发展的热点，固态电池凭借其安全性、高能量密度的优势，因而受到了海内外广泛关注，但目前，固态电池技术仍有在工艺成熟度、成本性价比、和产业链发展成熟度等问题需要进一步解决，距离产业化和商业化应用仍有一段距离。钠离子电池、燃料电池等新体系电池作为锂电池不同场景的替代和补充，其研发和产业化也成为关注热点。

公司作为新能源电池上游材料和设备供应商，已积极覆盖固态电池、钠离子电池、燃料电池等新兴电池领域的材料与工艺装备的研发布局和产业合作，共同推动新型电池技术创新与应用，推动关键材料与自动化装备协同发展。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

公司是新能源电池产业链上游领先的综合解决方案提供商，赋能全球一流的新能源电池企业，致力于成为新能源电池产业链上游生态的构建者与引领者。坚持以技术研发创新推动电池性能进步及制造效率提升，通过原材料革新、制造工艺升级、规模化高效生产、产业链协同布局等巩固自身成本竞争优势，为客户提供多元化、差异化的产品组合及专业化的集成服务。

未来，公司将持续投入研发创新和跨业务的研发平台，保持行业领先地位；深化一体化产业链协同战略，实现技术与产品的交互提升；积极拓展海外客户市场，推动全球化业务布局。始终

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致力于成为一家技术领先、产品优秀、管理规范的世界一流电池材料和自动化装备解决方案及集成服务的平台型企业，为全球新能源电池行业快速发展贡献力量。

(三)经营计划

√适用□不适用

1、抓住行业全新发展周期，加快产能扩建，应对下游增量需求，巩固扩大市场份额当前，全球锂电行业正迎来新的增长周期，为应对下游客户快速增加的需求，公司将紧抓行业有利的市场机遇期，按客户要求加快各项业务的产能扩建，重点工作如下：

膜材料及涂覆加工方面，充分利用自身基膜设备高效生产和短交付周期的行业领先优势，加快推进基膜产能建设，进一步提高基膜自供能力；推进福建宁德、江苏溧阳、广东肇庆和四川邛崃等基地的基膜与涂覆产能扩建工作，确保“按时按点”交付首批扩产产能，优先保障新型工艺产能；力争2026年实现150亿㎡以上的涂覆加工和21亿㎡的基膜出货量，进一步巩固、扩大市场占有率，积极寻求市场竞争格局的重大突破。

负极材料方面，加快四川紫宸一期项目产能的释放及二期项目的建设进度，力争2026年实现25万吨以上的负极材料出货量。重点推进在马来西亚负极材料产能布局的探索，以满足海外客户的供应多元化需求。

PVDF方面，公司将加快1.5万吨自有产能扩建项目的建设进度，争取于2026年建成投产，并着手规划下一阶段的产能建设，解决公司自身产能瓶颈，实现供应能力的进一步增加；力争2026年实现超过4.5万吨的PVDF出货量。

极片代工方面，在目前8GWh制浆和极片涂布线已经投入使用并实现加工交付的基础上，2026年公司将重点保障二期8GWh项目产能建设，提升生产服务能力，高质量完成重点客户批量订单的生产交付。

2、推进新产品、新技术、新工艺的研发创新与应用，持续提升公司竞争力

膜材料及涂覆加工方面，2026年公司将继续加速推进第二代超薄高强度3.5?m和5?m基膜的研发和低闭孔高强度基膜的评测及量产导入，2026年完成单线3亿㎡基膜产线的交付及稳定量产，并启动单线4亿㎡基膜产线的研发工作；加快推动高浸润水性生物芳纶涂覆、非氟聚合物OPMCS涂覆隔膜等新产品的中试后批量应用验证等工作；进一步推进复合铜箔在下游消费与动力电池客户中的认证，以及针对高能量密度与高安全性动力电池的第二代复合铝箔的客户验证工作等。

负极材料方面，继续加大研发创新和工艺升级力度，在硅碳、多孔炭和硅匹配石墨已量产供货的基础上，重点推进支持超高容量石墨负极材料、极速充电石墨负极材料及高负载气相沉积硅基负极材料的研发，推进一代单壁碳纳米管的量产，并加快二代单壁碳纳米管的开发，以及面向钠离子电池及下一代电池体系产品的量产或中试。在锂金属负极、锂电和钠电硬碳、软碳、生物质石墨、干法电极石墨等新兴技术方向上坚持研发布局，为下一代量产的主流负极产品奠定技术和工艺储备。

功能性材料方面，将继续针对不同电池体系的粘结剂、隔膜涂覆、锂电含氟功能材料（分散剂、包覆剂、电解液添加剂等）等方向深化研究，丰富涂覆材料和粘结剂产品线，实现3-5项新产品的量产，拓宽产品与技术护城河，培育新的业务增长点。

自动化装备方面，继续围绕固态电池整线工艺解决方案，加快推进订单获取、履约交付和量产交付；加大负极全红外设备、高效CVD硅碳流化床设备、高速双涂双喷隔膜机、点涂涂布机的研发与量产交付，力求进一步拉开涂覆隔膜和负极材料装备与竞争对手的代差；着手推进1.5代折叠烘箱、方壳动力电芯中试线、方腔柔性等压注液机等新产品的研发，以及智能烘箱、高速间歇阀、激光干燥、通用计算平台软件、除湿机热源升级、设备热源梯级回收利用、智能高压微网能源管理系统等新技术的研发和市场推广。

极片代工业务方面，2026年新能源锂离子电池产业链供求关系可能面临新的考验，公司将积极把握电芯产能不足的发展窗口，快速完成安全底涂的工艺开发和客户认证，力争将正负极卷的“整卷”交付模式进行重点推广，进而实现材料业务的集成服务。

3、加快重点业务落地与市场拓展，稳步推进海外业务布局，开拓市场新局面

结合下游动力及储能电池客户需求高增长的有利机会，在服务好既有客户增量需求的同时，努力加大新客户的拓展力度，提高储能领域业务占比。膜材料及涂覆加工方面，努力保障对下游核心客户的供应能力，扩大海外客户销量。负极材料方面，在2025年重点客户重点项目（如超长

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循环、超高容量等新产品）开发形成的有利基础上，2026年加快订单落地，努力提高出货量，提升市场份额，进一步改善盈利水平。功能性材料方面，进一步提升下游头部客户份额，及产品的锂电市场份额占比。设备方面，加快订单获取，并重点开发欧洲、北美、东南亚等新能源高增长区域的客户需求，通过设备安装调试、运维、供应链支持等多种形式为海外电芯及材料企业提供服务。极片代工方面，提升生产服务能力，高质量完成重点客户批量订单的生产交付，继续加大业务拓展力度，努力开拓大圆柱、方形软包、方形铝壳等类电池客户的规模化开发，拓展商务车、储能、钠离子电池、充电宝等应用领域，培育新的业务增长点。

4、提升集团化管理水平，夯实财务稳健性，强化业务协同

（1）深化运营管理体系与机制建设，进一步优化事业部运作模式，强化总部与各事业部在业务拓展、研发创新及客户服务方面的资源协同与流程对接，依托平台化研发协同优势，推动技术融合与产品组合创新，为公司可持续、高质量发展奠定基础。

（2）持续推进库存精细化管理和应收款项管控，加快存货周转与发出商品验收进度，着力降低存货占比；加强对应收账款的全过程监控与动态管理，持续提升回款质量与资产运营效率，保障公司财务结构稳健。

（3）统筹安排、综合管理公司节能降碳目标，积极践行“碳达峰、碳中和”理念。公司将继续通过屋顶分布式光伏项目、地面集中光伏电站和烟气余热再利用等项目，推动能源结构低碳转型；探索数字能源发展新模式，完善各事业部能源监测系统建设，提升能耗数据应用水平；推进绿色低碳工厂建设，加强低碳能力建设和宣传培训，提高整体绿色低碳意识，着力打造可持续发展模式。

（4）为应对未来市场竞争，打造更具活力、激情、创造力和执行力的核心团队，公司将在2026年继续坚持长短期结合的激励机制，用好股票期权激励计划预留份额，以及研发项目奖励等方式，稳定核心骨干员工，积极引进专业人才，保持组织持续进取的活力。

（5）推动嘉拓智能在北交所的上市工作，进一步完善嘉拓智能的治理结构与市场化运营机制，充分保障其自主经营活力和团队创新能力，深化与集团内材料业务的战略协同，借助资本市场平台强化其在新能源电池自动化装备领域的核心竞争力与市场影响力，加快嘉拓智能向智能化、集成化、国际化装备解决方案提供商转型升级。

（6）提升数字化管理水平，加强人工智能技术在集团及各子公司的应用，推动AI应用从办公系统到生产前沿的普及，探索利用AI技术重塑办公、研发、生产、安全等业务流程，深化精益生产与管理，促进从办公效能到生产效率的全面提升。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

1、宏观经济与市场波动的风险

全球宏观经济存在不确定性，若未来出现经济增长放缓和市场需求下滑，将影响整个新能源电池行业的发展，进而可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

2、市场竞争加剧的风险

在全球各国推进绿色低碳经济转型的背景下，发展以新能源汽车、新型储能为代表的锂电池行业成为新的市场趋势，市场需求快速扩张，动力电池厂商与上游供应链企业纷纷大幅提升产能，存在市场竞争加剧的风险。若下游整车厂商持续向上游传递成本压力，导致新能源电池材料售价进一步下降，将对公司盈利水平造成不利影响。

3、原材料价格上涨的风险

公司负极材料原材料包括焦类、初级石墨、沥青等，涂覆隔膜生产所需原材料包括隔膜基膜、陶瓷材料、氧化铝和氢氧化铝等，锂电设备业务原材料钢材、机加工件等。报告期内，公司产品部分原材料价格有所上涨，若公司不能通过自身工艺技术创新降低成本或将原材料价格和委外加工价格上涨压力转移给下游，则公司经营业绩可能受到不利影响。

4、产品升级和新兴技术路线替代风险

由于对能量密度、安全性、快充等更高性能电池技术的追求，全球知名的车企、电池企业、材料企业、研究机构纷纷加大对新技术路线的研究开发。若新型电池性能大幅优于锂离子电池，或其他

新兴技术路线快速成熟，能够快速实现商业化，而公司不能快速对公司产品进行升级或者研发进

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度不及预期，又或对新兴技术路线的技术储备不够充足，则可能对公司产品的市场竞争力产生不利影响。

5、国际经营和贸易环境变化风险国际经营和贸易环境受到全球经济形势波动、地缘政治冲突、贸易国政策变化、出口管制政策等多重因素影响，存在一定的不确定性。以欧美为代表的主要国家和地区不断推出锂电池供应链本土化政策，如果国内电池厂商及上游供应链企业不能及时适应相关政策、及时完成全球化布局，或海外原材料及产品成本显著高企，则可能会失去部分海外订单和市场需求。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

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第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

公司设立以来，按照《公司法》《证券法》等相关法律、法规和规范性文件的要求，建立了由公司股东会、董事会和高级管理人员组成的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规范的相互协调和相互制衡机制，为公司高效、稳健经营提供了组织保证。

报告期内，公司按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规的要求，结合本公司的实际情况，不断完善公司的法人治理结构和内部管理制度。报告期内，公司回顾并评估2024年“提质增效重回报”行动方案，规划并制定2025年方案，出具《2024年度“提质增效重回报”行动方案的评估报告暨2025年度“提质增效重回报”行动方案》，并根据最新法律法规及有关文件要求，制订《董事和高级管理人员薪酬与考核管理制度》《会计师事务所选聘制度》，修订《信息披露事务管理制度（2025年修订）》《股东会议事规则（2025年修订）》等规章制度。

1、关于股东与股东会

公司自成立以来，股东会规范运行，公司股东严格按照《公司章程》及《股东会议事规则》的规定行使权利、履行义务。报告期内共召开6次股东会，历次股东会的召集、召开、表决程序，均合法合规、公正有效。

2、关于董事与董事会

公司自设立以来，董事会规范运行，公司董事严格按照《公司章程》《董事会议事规则》《上市公司独立董事管理办法》等规定对公司生产经营方案、相关管理制度的制定及修订、高级管理人员的任命等事宜作出了合法、有效的决议。公司董事会共有5名董事，其中独立董事2名，审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会的召集人均由独立董事担任；报告期内共召开11次董事会，3次独立董事专门会议，历次会议的召集、召开和表决程序、决议内容均合法有效。

3、关于监事与监事会

公司自设立以来，监事会规范运行，公司监事严格按照《公司章程》和《监事会议事规则》等规定对董事和高级管理人员的职务行为、公司重大生产经营决策、公司主要管理制度的制定、重大项目的投资等事宜实施了有效监督。

公司监事会共有3名监事，其中职工代表监事1名，任监事会主席；报告期内共召开5次监事会，历次监事会的召集、召开和表决程序、决议内容均合法有效。

报告期内，根据《中华人民共和国公司法》及中国证监会《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》的最新规定，公司不再设置监事会或监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使，已经于2025年4月25日审议通过相关议案。

4、关于信息披露与透明度

公司指定董事会秘书负责公司信息披露工作、接待投资者来访和咨询，目前公司制定《信息披露事务管理制度》《投资者关系管理制度》，旨在规范公司信息披露行为，正确履行信息披露义务，切实保护公司、股东特别是中小股东合法权益。公司依照相关法律、法规和《公司章程》的有关规定，及时、公平地披露信息，所披露的信息真实、准确、完整、简明清晰、通俗易懂。

报告期内，公司在上交所的指导下，联合金圆统一证券共同开展2025年“我是股东”中小投资者走进沪市上市公司璞泰来活动，增进交流与服务，切实维护股东尤其是中小股东利益。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用√不适用

/

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

√适用□不适用

公司严格遵守《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号——交易与关联交易》等法律法规，在资产、人员、财务、机构、业务等方面始终保持独立性。公司具有独立完整的业务体系及面向市场自主经营的能力，建立了健全的治理结构、独立的人事管理制度，设立独立的财务部门、独立的财务核算体系、独立做出财务决策。公司控股股东、实际控制人梁丰先生及其所控制的其他企业与公司始终实行人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、独立承担责任和风险。

公司目前已建立健全关联交易管控机制及审议流程，并相应制定《关联交易决策制度》《内部控制制度》等制度对关联方进行及时、完整识别，对关联交易的披露、决策程序、定价等进行明确规范，并于《股东会规则》《董事会议事规则》等制度中对关联交易事项审批权限进行了明确划分。控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

/

三、董事和高级管理人员的情况(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股

/

/

其它情况说明

√适用□不适用

1、取消监事会公司于2025年4月25日召开第四届董事会第五次会议和第四届监事会第五次会议，并于2025年5月16日召开《2024年年度股东大会》审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，不再设置监事会或监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使，公司《监事会议事规则》相应废止。

2、选举职工代表董事公司于2025年5月16日召开职工代表大会，经会议选举通过，一致同意韩钟伟先生担任公司职工代表董事，任期自本次会议审议通过之日起至第四届董事会届满之日止。

/

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

/

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用

1、公司于2025年1月6日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过《关于选举公司第四届监事会监事的议案》，原第三届监事尹丽霞、刘剑光完成换届；原第三届高级管理人员冯苏宁完成换届；

2、公司于2025年5月16日召开《2024年年度股东大会》审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，不再设置监事会或监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使，公司《监事会议事规则》相应废止。原第四届监事方祺、刘巍、顾敏娟卸任监事职务；

3、公司于2025年5月16日召开职工代表大会，经会议选举通过，一致同意公司董事韩钟伟担任公司职工代表董事，任期自本次会议审议通过之日起至第四届董事会届满之日止。韩钟伟目前任公司职工代表董事、常务副总经理职务。

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

/

(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计委员会召开10次会议

/

/

(三)报告期内提名委员会召开1次会议

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开4次会议

/

(五)报告期内战略及可持续发展委员会召开2次会议

(六)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况(一)员工情况

/

(二)薪酬政策

√适用□不适用

持续建立员工职业生涯发展路径，打造薪酬与绩效结果、员工重大价值贡献相联动的综合年度付薪理念，激励、吸引、保留优秀人才与企业共同发展和成长，积极关注整体薪酬水平在外部市场竞争力，同时保持薪酬内部公平性，充分调动员工工作积极性和创造性，全面提升公司整体效能。

(三)培训计划

√适用□不适用

为打造学习型、创新型组织，更好地开发员工工作潜力、提高员工工作绩效、传播企业文化，同时发挥内部优秀人才在公司培训体系中的核心作用，璞泰来将形成规范化的内外部培训管理体系，充分利用、挖掘公司内外部的资源，积极培养和建设公司高素质的人才队伍，开展形式多样的培训活动和项目。

(四)劳务外包情况

√适用□不适用

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

1、具体利润分配政策

公司在制定利润分配政策和具体方案时，充分重视投资者的合理投资回报，并兼顾公司的长远利益和可持续发展，保持利润分配政策的连续性和稳定性。公司根据中国证监会、上海证券交易所及其他相关法律法规的规定，已在《公司章程》中详细明确利润分配政策及相关内容，详见公司2025年8月28日于上海证券交易所（www.sse.com.cn）披露的《上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司章程（2025年8月）》。

公司利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式，其中现金分红方式优先于股票股利方式。公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。根据公司现金流状况、业务成长性、每股净资产规模等真实合理因素，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配。

其中现金分红政策的制定具体如下：

（1）现金分红的条件

公司实施现金分红须同时满足下列条件：

公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；

/

审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；公司累计可供分配利润为正值。

（2）现金分红的比例公司具备现金分红条件的，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。

公司在实施现金分配股利的同时，可以派发股票股利。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、债务偿还能力、是否有重大资金支出安排和投资者回报等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。

2、报告期内公司现金分红政策执行情况

公司于2025年4月25日召开了2025年董事会审计委员会第四次会议、第四届董事会第五次会议，于2025年5月16日召开了2024年年度股东大会，审议通过了《2024年度利润分配方案》。

公司以截至股权登记日2025年6月12日总股本2,137,165,372股扣除公司回购专用账户32,632,415股，即以2,104,532,957股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.70（含税），合计派发现金红利357,770,602.69元（含税）。本次权益分派不送红股，不以公积金转增股本。(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用

/

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

√适用□不适用

单位：万股

注：（1）公司董事会、股东(大)会分别于2025年6月13日、2026年6月30日审议通过《关于注销部分股票期权及调整股票期权行权价格、调整股票回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》，同意注销2022年激励计划第三个行权期全部股票期权;相关股票期权已于2025年7月14日予以注销，上述董事、高管合计注销股票期权261万份。

（2）公司董事会、股东(大)会分别于2025年3月25日、2026年4月10日审议通过《关于<上海璞泰来新能源科技股份有限公司2025年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》，同意2025年激励计划，上述董事、高管合计授予股票期权520万份。

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用

有效的绩效考核机制是健全完善薪酬体系的重要保障，公司通过构建科学系统的绩效管理机制，为健全薪酬管理体系提供了有力支撑，为管理人员的薪酬发放提供评价依据。该机制以公司整体战略目标为导向，结合各分子公司核心、重点、关键岗位阶段性考核目标及日常履职表现。在董事会的授权下，薪酬与考核委员会委员负责绩效考核，通过定量评估与定性分析相结合的方式，确保考核结果能够反映管理人员的能力水平与绩效贡献。此外，近年公司人力资源部与财务部共同拟定《业绩考核方案》，新增ESG绩效考核系数，将环境（碳排、三废、化学品管理等）、公司治理、科研创新等事项纳入公司考评机制。

/

在制度执行层面，公司遵循公开透明原则，同步建立绩效反馈机制，强化过程监督。此外，公司将企业年度经营成果与个人绩效激励深度挂钩，据此制定管理人员中长期激励方案，形成战略目标、组织绩效与个人回报三位一体的良性循环体系。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

公司高度重视内部控制制度的建设与实施，在企业内部控制基本规范及配套指引下，公司目前已经建立与公司发展战略、经营规模及业务复杂度相适应的内部控制体系，报告期内持续优化内部控制体系，更新完善内部控制制度、建立内部控制组织架构和风险管理机制，在实施过程中有效执行。其中董事会审计委员会履行监督责任、对董事会建立和实施内部控制制度进行监督，管理层履行计划、组织和控制职责，负责企业内部控制的日常运行，使财务报表的真实公允性得到合理保证，公司各项业务活动健康运行、经营更有效率，以及国家有关法律、法规和公司内部规章制度得到贯彻执行，并保护公司资产的安全、完整。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

报告期内，从包括内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督五要素在内的内部控制体系出发，对集团总部及下属全资、控股、参股子公司进行有效性的管理控制。子公司建立了有效的治理结构、议事规则、决策流程、财务控制体系和风险管理架构，通过对主要包括资金管理、对外投资管理、证券投资及衍生品交易管理、投资项目管理、对外担保管理、内部控制管理、对子公司管控、采购管理、财务管理、合同管理、信用管理、关联交易管理、信息披露管理等方面的控制，进一步提升了公司的经营管理水平与风险防范能力。报告期内，未发现有内部控制缺陷。对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

详见公司于上海证券交易所网站披露的《上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司2025年度内部控制审计报告》。是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

公司目前已建立了健全的董事会、股东会制度，其中董事会下设战略及可持续发展委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会，结合独立董事专业意见强化公司治理、优化决策流程，报告期内公司根据《中华人民共和国公司法》及中国证监会《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》的最新规定，取消设置监事会或监事，监事会的职权由董事会审计委员会行使，修订《审计委员会工作细则（2025年修订）》，充分发挥审计委员会事前审计、专业审计的监督作用，深化科学治理架构，确保公司各项决策科学有效，切实保障公司及投资者权益。经公司治理专项自查，目前公司各项制度建设与执行、组织机构运行与决策情况、内部控制规范体

/

系建设、信息披露机制等，均科学规范、健康运行，实现治理效能与投资者权益保护的双重提升，未发现需整改问题。

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

十五、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用□不适用

详见公司于上海证券交易所网站披露的《上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司2025年度环境、社会及公司治理报告》。

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用

（1）璞泰来上海总部向邛崃市教育局定向捐款，共计15.00万元；向新华爱心基金会捐款用于2025年设立“珍珠班”，共计22.50万元；

（2）宁德卓高向九都镇贵村教育奖学助学捐赠，共计3.00万元；向东侨实验小学教工活动捐赠，共计3.39万元；乳源氟树脂向韶关市教育基金会助学捐赠，共计2.5万元；

（3）江西紫宸、宁德嘉拓、四川卓勤等对外捐赠、公益项目捐赠，共计35.00万元；其中宁德卓高向当地消防及派出所捐赠物资，物资折款共计2.43万元；

（4）各子公司互助基金共计25.43万元。

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

/

具体说明

√适用□不适用

（1）广东卓高向肇庆市高要区慈善会-莲塘镇助力乡村振兴项目捐赠，共计1.00万元；

（2）江西紫宸向中国诚通帮扶资金捐赠，共计1.00万元。

十七、其他

□适用√不适用

/

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

/

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币

/

名称

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

√适用□不适用公司于2025年5月16日召开2024年年度股东大会，审议通过了《关于续聘会计师事务所的议案》，续聘安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度财务审计机构及内部控制审计机构，任期一年。报告期内，公司未发生改聘、解聘会计师事务所的情况。审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

√适用□不适用报告期内，公司及其控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

/

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用

日播时尚以发行股份及支付现金的方式受让公司参股公司茵地乐十名股东所持茵地乐71%股权，对价合计142,000.00万元，公司放弃上述股权转让的优先购买权。公司于2024年10月31日召开总经理办公会议，经审议原则同意公司放弃上述股权的优先购买权。公司于2025年3月25日召开了第四届董事会第三次会议，于2025年4月10日召开了2025年第二次临时股东大会，审议通过了《关于放弃参股公司股权转让优先购买权暨关联交易的议案》。截至目前，上述交易已实施完毕。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

/

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

/

(二)担保情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).委托理财总体情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

/

(3).委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

√适用□不适用

(一)募集资金整体使用情况

√适用□不适用

单位：万元

/

其他说明

√适用□不适用对于2020年非公开发行募集资金投资项目，公司于2025年6月24日召开了第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于将募集资金专户利息用于所属募投项目建设的议案》，同意将公司和四川紫宸募集资金专户产生的利息及后续可能产生的利息用于募投项目“年产5万吨高性能锂离子电池负极材料建设项目”的建设使用，并以募集资金向四川紫宸增资14,200.00万元。

(二)募投项目明细

√适用□不适用

1、募集资金明细使用情况

√适用□不适用

单位：万元

/

2、超募资金明细使用情况

□适用√不适用

3、报告期内募投项目重新论证的具体情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用√不适用

/

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用√不适用

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用√不适用

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

其他说明无。

4、其他

□适用√不适用

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

√适用□不适用安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）经鉴证认为，公司的募集资金专项报告在所有重大方面按照《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》及相关格式指南编制，如实反映了2025年度公司募集资金存放与实际使用情况。

保荐人中信建投证券经核查认为：璞泰来2025年度募集资金存放和使用符合《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法规和规范性文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，募集资金具体使用情况与已披露情况一致，不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益的情况，也不存在其他违规使用募集资金的情形。核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

/

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

单位：股

2、股份变动情况说明

√适用□不适用

2025年6月30日，公司2025年第三次临时股东会审议通过了《关于注销部分股票期权及调整股票期权行权价格、调整限制性股票回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》；本次回购注销涉及公司60名激励对象尚未解锁的限制性股票766,296股，已于2025年8月28日予以注销。

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

/

(二)限售股份变动情况

√适用□不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

√适用□不适用

单位：股币种：人民币

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

√适用□不适用

根据中国银行间市场交易商协会核发的《接受注册通知书》（中市协注[2024]MTN975号），核准公司中期票据注册金额10亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，公司在注册有效期内可分期发行中期票据。公司于2025年8月6日至8月7日在全国银行间市场发行了2025年度第一期科技创新债券，发行总额2亿元，发行利率2.35%，兑付日2028年8月8日（若遇节假日顺延）。

根据中国银行间市场交易商协会核发的《接受注册通知书》（中市协注[2025]SCP234号），核准公司超短期融资券注册金额20亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，公司在注册有效期内可分期发行超短期融资券。公司于2025年10月13日在全国银行间市场发行了2025年度第二期超短期融资券，发行总额6亿元，发行利率1.90%，兑付日2026年7月11日（若遇节假日顺延）。

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

√适用□不适用详见本节“一、股本变动情况”。

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

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/

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前

名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

□适用√不适用

2、自然人

√适用□不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

/

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

(二)实际控制人情况

1、法人

□适用√不适用

2、自然人

√适用□不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

九、优先股相关情况

□适用√不适用

/

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

(一)公司债券（含企业债券）

□适用√不适用

(二)公司债券募集资金情况

□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改

√本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(1).募集资金用于特定项目

□适用√不适用

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

□适用√不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

□适用√不适用

/

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

1、非金融企业债务融资工具基本情况

单位：亿元币种：人民币

公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用√不适用逾期未偿还债券

□适用√不适用报告期内债券付息兑付情况

√适用□不适用

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用√不适用

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

/

上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

4、报告期末募集资金使用情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

募集资金用于建设项目的进展情况及运营效益

□适用√不适用

/

报告期内变更上述债券募集资金用途的说明

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用

5、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用√不适用

7、非金融企业债务融资工具其他情况的说明

□适用√不适用

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用√不适用

(七)报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用√不适用

(八)报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况对债券投资者权益的影响

□适用√不适用(九)截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

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第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

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四、其他信息上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司不能持续经营。

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（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

二、财务报表

合并资产负债表2025年12月31日编制单位：上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：梁丰主管会计工作负责人：熊高权会计机构负责人：王一新

母公司资产负债表2025年12月31日编制单位：上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：梁丰主管会计工作负责人：熊高权会计机构负责人：王一新

合并利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元,上期被合并方实现的净利润为：0元。公司负责人：梁丰主管会计工作负责人：熊高权会计机构负责人：王一新

母公司利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：梁丰主管会计工作负责人：熊高权会计机构负责人：王一新

合并现金流量表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：梁丰主管会计工作负责人：熊高权会计机构负责人：王一新

母公司现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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公司负责人：梁丰主管会计工作负责人：熊高权会计机构负责人：王一新

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合并所有者权益变动表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

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项目

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