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公司代码：688366公司简称：昊海生科

上海昊海生物科技股份有限公司

2025年年度报告

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重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利

□是√否

三、重大风险提示

敬请参阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”相关内容。

四、公司全体董事出席董事会会议。

五、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

六、公司负责人侯永泰、主管会计工作负责人唐敏捷及会计机构负责人（会计主管人员）卞亦平声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

公司2025年度利润分配预案为：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.00元（含税）。截至利润分配预案审议日，公司总股本229,980,895股，扣除回购专用证券账户中股份数3,848,095股（全部为A股股份），以此计算合计拟派发现金红利135,679,680.00元（含税）。2025年度，公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）总额为227,172,880.00元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的90.50%。本次利润分配不送红股，不进行资本公积金转增股本。本事项已经公司第六届董事会第七次会议审议通过，尚须提交2025年年度股东会。母公司存在未弥补亏损

□适用√不适用

八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项

□适用√不适用

九、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的承诺，敬请投资者注意投资风险。

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十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

否

十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况

否

十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性

否

十三、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义 ...... 5

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 7

第三节管理层讨论与分析 ...... 12

第四节公司治理、环境和社会 ...... 56

第五节重要事项 ...... 85

第六节股份变动及股东情况 ...... 103

第七节债券相关情况 ...... 111

第八节财务报告 ...... 112

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第一节释义

一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司基本情况

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点

四、公司股票/存托凭证简况

(一)公司股票简况

√适用□不适用

(二)公司存托凭证简况

□适用√不适用

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五、其他相关资料

六、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

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报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用

报告期内，本集团利润总额较上年度下降48.68%，归属于上市公司股东的净利润较上年度下降40.30%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年度下降57.67%，主要是由于多重外部因素叠加影响，本集团人工晶状体业务经营业绩不及预期，基于审慎性原则，本集团对下属从事美国进口Lenstec品牌人工晶状体业务的子公司深圳新产业商誉计提减值准备约1.41亿元，以及对下属从事Aaren品牌人工晶状体产品生产和销售的美国子公司Aaren所持有的无形资产－品牌计提减值准备约2,500.00万元所致。

报告期内，本集团基本每股收益和稀释每股收益较上年度下降40%，扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年度下降57.67%，主要是由于计提上述资产减值准备后，归属于上市公司股东的净利润较上年度下降所致。

七、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

八、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

九、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十一、非企业会计准则财务指标情况

□适用√不适用

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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十三、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明

√适用□不适用

《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》及公司《信息披露暂缓与豁免业务管理制度》等相关规定，为保护公司商业秘密，对部分客户、供应商等的具体名称不予披露。上述豁免的信息已履行公司内部相应审批程序。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明

(一)主要业务、主要产品或服务情况

本集团是一家从事医疗器械和药品研发、生产和销售业务的科技创新型企业，致力于通过技术创新及转化、国内外资源整合及规模化生产，为市场提供创新医疗产品，逐步实现相关医药产品的进口替代，成为生物医用材料领域的领军企业。

（1）医疗美容与创面护理产品

本集团已形成覆盖玻尿酸、表皮修复基因工程制剂、射频及激光设备四大品类的业务矩阵，贯通医疗美容、生活美容以及家用美容三大应用场景，可满足终端客户针对表皮、真皮以及皮下组织的全方位医美消费需求。

本集团是国内知名玻尿酸生产商之一，自主研发掌握了单相交联、低温二次交联、线性无颗粒化交联以及有机交联等交联工艺。第一代玻尿酸产品“海薇”是国内首个获得国家药监局批准的单相交联注射用透明质酸钠凝胶产品，主要定位于大众普及入门型玻尿酸。第二代玻尿酸产品“姣兰”主要市场定位为中高端玻尿酸，主打“动态填充”功能。第三代玻尿酸产品“海魅”具有线性无颗粒特征，市场定位为高端玻尿酸，主打“精准雕饰”功能。第四代有机交联玻尿酸产品“海魅月白”与前三代玻尿酸形成功能差异化、价格定位差异化的产品组合，能够满足日益多元化的医美市场需求。“海魅月白”基于本集团自主研发的全球首创有机交联工艺，系国内唯一一款使用天然产物赖氨酸作为交联剂的玻尿酸产品。该交联剂为人体必需氨基酸，相较于传统化学交联剂，具有更好的远期安全性。“海魅月白”为国内首个封闭透明质酸酶作用位点的产品，具有更为长效的特质。此外，“海魅月白”注射后可增加皮肤及软组织的容积并刺激局部胶原蛋白增生，实现修复凹陷畸形增生，纠正静态皱纹，达到调整轮廓、美化面部等效果。本集团玻尿酸产品组合已得到市场的广泛认可，是国产注射用玻尿酸产品的领导品牌。本集团旗下的法国玻尿酸子公司Bioxis的Cytosial玻尿酸产品采用薄层交联专利技术制备，使得凝胶分布均匀，无明显颗粒感，现已在欧洲、南美洲及中东市场销售，本公司下属子公司欧华美科已获得该玻尿酸产品在中国市场商业化的权利。

本集团旗下的子公司EndyMed主要从事家用及医用射频美容仪器设备的研发、生产及销售业务，旗下EndyMedPro、Pure专业射频美容仪系列产品已在国内市场上市销售。本集团旗下的镭科光电主要从事激光芯片及仪器设备的研发、生产及销售业务，已有激光美肤设备获得中国NMPA、美国FDA、欧盟CE医疗器械认证并在海外销售，本集团旗下的镭科光电也正在推进更多激光美肤、皮秒激光等医美产品在中国的注册上市和销售。

在创面护理领域，本集团是国内第二大外用人表皮生长因子生产商，生产的外用人表皮生长因子“康合素”为国内唯一与人体天然EGF拥有完全相同的氨基酸数量、序列以及空间结构的表皮生长因子产品，亦是国际第一个获得注册的外用人表皮生长因子产品，在创面护理治疗领域疗效显著。

（2）眼科产品

在白内障领域，本集团拥有人工晶状体、眼科粘弹剂等产品。本集团是国际领先的人工晶状体厂商，已构建完整的人工晶状体产业链，拥有涵盖各主要材质、光学设计及附加功能品类的全系列人工晶状体产品组合。眼科粘弹剂是一种被广泛应用于白内障、青光眼等多种眼内手术过程中的重要软性医用耗材，本集团生产的眼科粘弹剂产品国内市场份额连续十八年位居市场首位，是国内第一大眼科粘弹剂生产商。

在近视防控与屈光矫正领域，本集团拥有角膜塑形镜、PRL等产品。本集团旗下拥有自主研发的“童享”、“童靓”角膜塑形镜（OK镜）品牌，凭借更高透氧率的材料性能和更先进的设计理念，可以更好地满足市场需求。PRL是本集团自主研发的、用于有晶体眼屈光晶体手术的核心耗材，可以帮助消费者在不切削角膜正常组织的情况下实现近视矫正，具有良好的市场前景。

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在眼表及眼底疾病领域，本集团研制的玻璃酸钠滴眼液可用于治疗和缓解伴随干眼综合征等内因性疾患以及手术后、药物性、外伤、佩戴隐形眼镜等外因性疾患导致的结膜上皮损伤。本集团自主研发的眼舒康润眼液产品由独家专利成分医用几丁糖和透明质酸钠制成，采用无菌包装，不含防腐剂，具有天然抑菌、保湿润滑、促进角膜上皮损伤修复从而减少点染等功效，能够全面呵护角膜塑形镜配戴者的眼表健康。用于细菌性结膜炎治疗的盐酸莫西沙星滴眼液，属于第四代氟喹诺酮类药物，是细菌性结膜炎治疗的主流用药之一。本集团自主研发的国际创新的用于封堵视网膜裂孔治疗孔源性视网膜脱离的眼内填充用生物凝胶产品已于2026年3月获批三类医疗器械证。

本集团下属子公司Contamac是全球最大的独立视光材料生产商之一，为全球70多个国家和地区的客户，供应人工晶状体、角膜塑形镜及巩膜镜等视光产品的原材料。

（3）骨科关节腔粘弹补充剂产品

本集团是国内第一大骨科关节腔粘弹补充剂生产商。退行性骨关节炎是一种在老年人群体中的常见病、多发病，主要侵害关节软骨、骨和滑膜组织，导致关节疼痛、畸形和功能障碍，关节腔粘弹补充剂产品能够保护患者的关节软骨、显著减轻患者的关节疼痛和提高生活质量。

本集团在该领域拥有玻璃酸钠注射液和医用几丁糖（关节腔注射用）两类产品，是国内唯一拥有2ml、2.5ml、3ml全系列规格骨科玻璃酸钠注射液产品的生产企业，医用几丁糖（关节腔内注射用）产品为本集团独家品种，具有体内留存时间长、治疗效果持久等特点，两类产品帮助本集团构建了独特的产品疗效和组合优势。

（4）防粘连及止血产品

本集团是国内第一大手术防粘连剂生产商以及主要的医用胶原蛋白海绵、猪纤维蛋白粘合剂生产商之一。组织粘连是引起外科手术术后并发症的主要原因，采用高分子生物材料作为隔离物防止手术粘连，已逐渐成为提高外科手术安全性的共识。本集团自主研发的医用几丁糖和医用透明质酸钠凝胶防粘连产品，已在临床中得到广泛应用。

医用胶原蛋白具有很好的止血及组织填充效果，本集团的医用胶原蛋白海绵产品“奇特邦”可用于止血、各类组织和器官空腔填充以消除残腔，以缩短手术时间并促进术后伤口及组织愈合。本集团研制的猪纤维蛋白粘合剂产品“康瑞胶”，是一种从猪血中提取蛋白质制成的新型生物材料，具有减少出血、闭合创口、促进创伤愈合等作用，可广泛应用于普外科、妇科、心脑外科、神经外科、胸外科、肝胆外科等科室，辅助用于常规手术操作控制出血不满意的外科止血。“康瑞胶”于2024年被列入《上海市生物医药“新优药械”产品目录》。新增重要非主营业务情况

□适用√不适用

(二)主要经营模式

（1）采购模式

为提高经营效率，降低采购成本，本集团设立采购中心，负责通用原材料及机器设备等物品的集中采购。在供应商选择上，本集团通过产业链信息的采集与分析、供应商质量体系与合作条款的跟踪评估，建立供应商档案，形成合格供应商名录。在采购流程上，公司采购专员根据相关部门生产计划和库存情况，制定通用材料月度采购计划或机器设备专项采购计划，上报采购中心审核，再由采购中心负责人或主管安排人员实施采购并监督实施流程。

除自有产品外，本集团也销售经销品牌的人工晶状体等产品。经销产品的采购由具体子公司的采购部门负责，主要流程为：在经销产品采购框架协议下，子公司根据市场情况及销售策略，匡算各类产品的月度或季度需求量，制定相应订货计划，经子公司财务经理及采购负责人审批后，采购部门向经销产品生产商发出月度或季度采购订单并落实后续采购工作。

（2）生产模式

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本集团的药品均严格按照药品生产质量管理规范（GMP）的流程实施生产，医疗器械类产品均严格按照质量管理体系ISO13485、ISO9001的流程实施生产。

本集团采用以销定产、保持合理库存的模式，制订产品年度和月度生产计划。生产部门根据生产计划进行分解和细化，各车间根据月生产计划制定生产物料采购计划并组织生产。

在生产过程中，由生产部门负责具体产品的生产流程和现场管理，质量部门负责对生产过程中的各项关键质量控制点和工艺控制点进行监督检查，并负责原辅包装材料、中间体、半成品、成品的质量监督及生产质量评价工作。

（3）销售模式

目前，本集团采取经销与直销并举的销售模式。经销模式下，公司客户为经销商，公司与经销商之间属于购销关系，通常采用买断方式。直销模式下，公司客户为配送商和医院等终端客户，具体分为直接向终端医疗机构销售、通过公立医院指定的配送商向公立医院销售两种形式。

(三)所处行业情况

1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

目前，我国医药制造业仍处于平稳发展阶段。根据国家统计局数据，2025年，我国规模以上医药制造业企业实现营业收入24,870.0亿元，整体保持平稳，在41个工业大类行业中，收入规模排第16位，增速排第21位。实现利润总额3,490.0亿元，同比增加2.7%，在41个工业大类行业中，利润规模排第9位，增速排第15位。

本集团产品主要以生物医用材料为原料，属于医药制造业中的生物医用材料行业。生物医用材料是用于与生命系统结合，以诊断、治疗、康复和预防，以及替换人体组织、器官或增进其功能的材料，具有良好的生物相容性、生物功能性以及良好的可加工性，可制成具有维护生命功能、修复、替换或补偿人体器官功能的医用产品，具有广阔的市场前景。目前，我国生物医用材料产业处于快速发展阶段，国产产品在技术结构方面仍以中低端产品为主，技术含量较高的植入性生物医用材料产品，还主要依赖进口。公司所处各细分行业领域情况详见“第三节管理层讨论与分析”之“五（四）1（1）行业基本情况”部分。

植入性高端生物医用材料产品的研究，涉及生物、医学、物理、化学、化工等多学科交叉知识的应用，具有研发技术复杂、组织难度高、对环境要求高、研发周期长、投入高等特点。而且，生物医用材料产品大多会植入人体，材料与人体之间的相互作用可能使各自的功能和性质受到影响，导致产品疗效不及预期甚至对人体造成损害，进一步增加其研发、临床和注册的难度。

2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

本集团是中国生物医用材料相关领域的领军企业，在集团专注的医疗美容与创面护理、眼科、骨科、外科防粘连与止血四大细分业务领域，均取得了行业领先优势。

在医疗美容领域，本集团是国内知名玻尿酸生产商之一，自主研发掌握了单相交联、低温二次交联、线性无颗粒化交联以及有机交联等交联工艺。“海薇”、“姣兰”、“海魅”三款玻尿酸产品组合已得到市场的广泛认可，第四代有机交联玻尿酸产品“海魅月白”与前三代玻尿酸形成功能差异化、价格定位差异化的产品组合，能够满足日益多元化的医美市场需求。本集团已形成覆盖玻尿酸、表皮修复基因工程制剂、射频及激光设备四大品类的业务矩阵，贯通医疗美容、生活美容以及家用美容三大应用场景，可满足终端客户针对表皮、真皮以及皮下组织的全方位医美消费需求。

在创面护理领域，本集团是国内第二大外用人表皮生长因子生产商，生产的外用人表皮生长因子“康合素”为国内唯一与人体天然EGF拥有完全相同的氨基酸数量、序列以及空间结构的表皮生长因子产品，亦是国际第一个获得注册的外用人表皮生长因子产品，在创面护理治疗领域疗效

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显著。根据标点医药的研究报告，本集团外用人表皮生长因子产品在2024年的中国市场份额为

26.96%，继续稳居市场份额第2位。

在眼科领域，本集团是国内第一大眼科粘弹剂厂商、国际知名人工晶状体及视光材料厂商。根据标点医药的报告，本集团眼科粘弹剂产品2024年的市场份额从2023年的46.98%增长至

51.42%，连续十八年位居中国市场份额首位。本集团是国际领先的人工晶状体厂商，已构建完整的人工晶状体产业链，拥有涵盖各主要材质、光学设计及附加功能品类的全系列人工晶状体产品组合。本集团旗下的依镜PRL产品，是国内市场可用于有晶体眼屈光晶体手术的三款核心产品之一，具有很好的成长前景。本集团下属子公司Contamac是全球最大的独立视光材料生产商之一，为全球近70个国家和地区的客户提供人工晶状体及角膜塑形镜等视光产品的原材料。

在骨科领域，本集团是国内第一大骨科关节腔粘弹补充剂生产商，拥有玻璃酸钠注射液和医用几丁糖（关节腔注射用）两类产品，是国内唯一拥有2ml、2.5ml、3ml全系列规格骨科玻璃酸钠注射液产品的生产企业，医用几丁糖（关节腔内注射用）产品为本集团独家品种，具有体内留存时间长、治疗效果持久等特点。根据标点医药的研究报告，2024年，本集团骨科关节腔粘弹补充剂产品的中国市场份额跃升至44.43%，连续11年稳居市场首位。

本集团是国内第一大手术防粘连剂生产商以及主要的医用胶原蛋白海绵、猪纤维蛋白粘合剂生产商之一。根据标点医药的研究报告，2024年，本集团生产的手术防粘连产品的中国市场份额为25.87%，连续18年稳居市场首位。

3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

报告期内，国内生物医用材料行业持续发展。干细胞、组织工程、3D打印、人工智能等技术持续与生物医用材料技术交叉融合，拓展生物医用材料在医疗领域的应用范围，推动生物医用材料在组织器官修复与再生、理疗康复、医疗美容等领域的深化应用。随着生物医用材料行业的规模化、精准化、个性化和智能化发展，我国生物医用材料未来也将向技术创新化、产品高端化、产业生态化和布局国际化的方向发展，产业发展模式逐渐向技术创新和资本驱动型转变。

二、经营情况讨论与分析

（一）经营概览

2025年是昊海生科在复杂经济与产业变局中承压前行的一年。本集团紧密围绕医美、眼科、骨科、防粘连及止血四大核心业务板块，积极应对外部环境的机遇与挑战，持续深化产品创新、市场拓展和精益管理。

报告期内，本集团经营业绩面临多重外部因素叠加影响。一方面，本集团下属主要子公司其胜生物受增值税税率从3%调增至13%的影响，导致报告期内相关产品的扣税后销售单价及销售收入均有所下降。另一方面，人工晶状体产品国家带量采购进入两年协议期的第二阶段，叠加行业竞争格局日趋激烈，市场竞品数量增加，尤其是国产晶体凭借显著的成本和价格优势，对进口品牌产品形成更大的挑战，加上2025年国内白内障手术总量较2024年有所下降，市场整体需求回落，本集团人工晶状体业务的经营业绩不及预期。此外，结合2026年上半年将启动人工晶状体产品第二轮国家带量采购的产品降价预期，基于审慎性原则，本集团对本集团下属从事美国进口Lenstec品牌人工晶状体业务的深圳新产业商誉计提减值准备约1.41亿元，以及对下属从事Aaren品牌人工晶状体产品生产和销售的美国子公司AarenScientificInc.所持有的无形资产——品牌计提减值准备约2,500.00万元。

受上述因素综合影响，本集团主要财务指标出现阶段性下滑。报告期内，本集团实现营业收入247,299.81万元，较上年度减少8.33%，主营业务收入为245,882.06万元，较上年度减少8.69%。

本集团按治疗领域划分的各产品线主营业务收入情况如下（以金额及占本集团总收入百分比列示）：

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报告期内，本集团整体毛利率为70.32%，与上年度的69.89%相比保持稳定。报告期内，本集团归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为25,100.86万元和16,048.42万元，较上年度分别减少40.30%和57.67%。

报告期末，本集团资产总额为672,006.37万元，归属于上市公司股东的净资产为542,178.10万元，与2024年年末数相比分别减少5.64%和2.75%。

在研发布局方面，本集团多个核心研发项目取得关键进展。报告期内，本集团发生研发费用19,777.80万元，较上年度减少4,115.13万元，下降17.22%，研发费用占收入比重为8.00%（2024年：8.86%）。若干核心研发项目于报告期内陆续完成临床试验，导致相关研发费用的阶段性下降。报告期内，本集团疏水模注散光矫正非球面人工晶状体、预装式疏水模注散光矫正非球面人工晶状体产品分别于2025年1月及2025年2月获批上市；本集团第一款无痛交联注射用交联透明质酸钠凝胶（玻尿酸）产品和皮肤护理用胶原蛋白复合溶液（Ⅱ类医疗器械）均于2025年12月获批上市；国际创新的眼内填充用生物凝胶于2026年3月获批上市；亲水非球面多焦点人工晶状体产品已顺利完成注册技术审评，进入行政审批阶段；同时，截至本报告日，本集团疏水模注非球面三焦点人工晶状体、疏水模注延展焦深型人工晶状体、房水通透型有晶体眼后房人工晶状体产品、高透氧巩膜镜、连续视程人工晶状体、加强型水光注射剂、纠正颞部凹陷用交联透明质酸钠凝胶、内镜粘膜下注射用透明质酸钠凝胶项目均已完成临床试验并进入注册申报阶段；本集团的医用交联几丁糖凝胶产品完成临床试验出组；新型超高透氧（DK180）角膜塑形镜产品、第二及第三款无痛交联注射用交联透明质酸钠凝胶产品、线性精密交联水光注射剂、智能交联胶原蛋白溶液、注射用透明质酸钠复合溶液、注射用羟基磷灰石微球首款产品、私密用交联透明质酸钠凝胶、线性交联几丁糖关节腔注射液以及一类创新药长效交联玻璃酸钠注射液等多个重点研发项目的临床试验均顺利进行；此外，本集团自主研发的一类创新药LBM801骨关节腔注射液分别于2025年10月和2025年12月获得关节软骨损伤适应症和骨关节炎适应症的临床批件。上述研发项目将为本集团的中长期发展奠定坚实基础。

（二）分产品线经营情况讨论和分析

医疗美容与创面护理产品

在医疗美容与创面护理领域，本集团已形成覆盖玻尿酸、表皮修复基因工程制剂、射频及激光设备四大品类的业务矩阵。本集团通过多层次业务布局可满足终端客户针对表皮、真皮以及皮下组织的全方位医美消费需求。

报告期内，本集团医疗美容与创面护理产品共实现营业收入104,007.76万元，较上年度减少15,503.72万元，降幅为12.97%。按具体产品类型划分的产品主营业务收入明细如下：

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从行业环境看，国内医美市场正经历深刻变革。当前，我国经济增长面临新旧动能转化压力，医美市场正经历终端机构增速放缓、合规趋严等一系列挑战。与此同时，我国居民人均可支配收入依然稳步增长，医美的大众接受度不断提高，中国已成为全球第二大医疗美容市场。根据中国整形美容协会、艾尔建和德勤管理咨询联合发布的《中国医美行业2025年度洞悉报告》，2022年—2024年，中国医美市场规模年复合增长率约为10%～15%，未来预计将保持10%的复合增长率。从治疗项目看，轻医美项目依然是主流选择，注射类项目消费意愿持续高企。其中，接受玻尿酸填充塑型及祛皱抗衰光电项目的人数占比分别从2023年的54%和52%增长至2024年的72%和62%。与发达国家相比，我国每千人接受医美治疗的次数仅为17次（2022年数据），仅为巴西、美国的1/3，韩国的1/5，较低的渗透率意味着未来仍有持续释放和提升的空间。

本集团玻尿酸产品组合已得到市场的广泛认可，是国产注射用玻尿酸产品的领导品牌。本集团凭借自身极具竞争力的医用生物材料研发、生产和销售平台，通过自主研发掌握了单相交联、低温二次交联、线性无颗粒化交联以及有机交联等交联工艺，在玻尿酸产品工艺技术和质量控制方面的综合优势，在产品特点和功效方面形成了差异化定位和互补式发展的特性。

?第一代玻尿酸产品“海薇”：国内首个获得国家药监局批准的单相交联注射用透明质酸钠凝胶，主要定位于大众入门型玻尿酸。

?第二代玻尿酸产品“姣兰”：定位中高端玻尿酸，主打动态填充功能的特性，兼具鼻唇沟注射和唇部填充两个适应症，扩大临床应用场景。

?第三代玻尿酸产品“海魅”：具备无颗粒化及高内聚性的特点，注射后不易变形移位且维

持效果更为自然、持久，主打“精准雕饰”功能，获得市场对其高端玻尿酸定位的认可。“海魅”纠正颞部凹陷适应症的临床试验也在顺利展开。

?第四代玻尿酸产品“海魅月白”：具有更好的远期安全性、更长效、可刺激局部胶原蛋白增长等特性，延续“海魅”系列的品牌基因，与“海魅”、“海魅韵”共同组成本集团玻尿酸高端产品系列矩阵。

?无痛交联玻尿酸：于2025年12月获批，为本集团第一款无痛交联注射用交联玻尿酸产品。

在市场营销方面，本集团向医疗机构、医生、消费者提供多维度全方位的服务，通过新媒体渠道进行C端教育以及医生IP的打造，通过多元化产品矩阵在线下持续推出丰富的面部年轻化综合解决方案，引领着国内微整注射市场玻尿酸组合式多场景应用的理念，不断强化品牌、机构、消费者之间的粘性，以驱动品牌影响力不断扩大。

报告期内，本集团玻尿酸产品实现销售收入56,907.33万元，与上年度相比减少17,244.11万元，降幅为23.26%。除本集团下属子公司其胜生物因为增值税率变化导致销售收入下降外，本集团定位大众入门的第一代和第二代玻尿酸产品遭遇消费需求阶段性减少的影响，销售收入较上年度有比较显著的下降。但是，于2024年7月获批的“海魅月白”玻尿酸产品取得了不俗的上市表现，对玻尿酸产品线的收入贡献了可观的增量。本集团通过“海魅”、“海魅韵”、“海魅月白”等高端“海魅”系列产品稳固自身行业学术领先地位，增强客户对本集团玻尿酸产品的粘附性，确保市场份额稳居前列。

本集团射频及激光设备产品线的营业收入主要来自本集团下属子公司欧华美科，其旗下以色列子公司EndyMed专注于射频美肤设备，旗下子公司镭科光电专注于激光美肤设备，业务均覆盖海内外市场。报告期内，射频及激光设备产品线实现营业收入26,671.52万元，较上年度相比增长

241.90万元。从销售区域分析，销售出现了两极分化，海外市场的销售收入因欧美市场需求疲软的影响下降了3,268.20万元，但本集团医用级射频设备产品美迪迈“EndyMedPro”（“黄金微针”）在国内市场呈现了强劲的增长态势。报告期内，美迪迈“EndymedPro”高频皮肤治疗仪及Intensif治疗头的国内销售收入分别较上年度增长1,276.11万元和3,040.71万元，增幅分别达33.54%和

56.61%。

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通过持续的市场教育，“黄金微针”已成为国内市场时下主流的除皱抗衰类光电项目。该项目通过微针机械刺激、射频热作用以及透皮给药三种技术结合，有效促进胶原蛋白变性、重组与凝结，既可用于修复痘印、控油祛痘、缩小毛孔，又可用于对抗衰老，实现面部轮廓的年轻化及肤质整体状态改善。EndyMed旗下的“EndyMedPro”黄金微针产品通过了多个国家和地区的监管审批，包括美国FDA认证、欧盟CE认证，并且是少数已获得中国第三类医疗器械注册证的进口射频产品之一，在国内市场具有稀缺性，EndyMed产品已销往全球50多个国家，有广泛的国际认可度和市场需求量。该产品通过非绝缘相控微针全针体加热，进针方式温和，表皮损伤很小，具备出血量少、愈合更快、恢复期更短等技术优势，已成为黄金微针领导品牌。本集团在2025年2月已经完成对EndyMed的私有化退市，EndyMed成为本集团全资子公司。

报告期内，本集团人表皮生长因子产品“康合素”实现营业收入20,428.91万元，较上年度增加1,498.49万元，增长7.92%。近年来，本集团通过专业学术推广，不断加强临床对该产品功效的认知，同时也计划将产品的应用科室从传统的烧伤科、皮肤科逐步拓展到儿科、肿瘤、口腔、普通外科、妇产科、内分泌科、消化科等多科室。“康合素”为国内唯一与人体天然EGF拥有完全相同的氨基酸数量、序列以及空间结构的表皮生长因子产品，亦是国际第一个获得注册的人表皮生长因子产品。根据标点医药的研究报告，2024年度“康合素”产品的市场份额为26.96%（2023年：

26.91%），继续稳居国内市场份额第二。

眼科产品

本集团聚焦全球眼科领域的领先技术，通过自主研发与投资整合并重的方式，致力于加速中国眼科产业的国产化进程，目标成为国际知名的综合性眼科产品生产商。报告期内，本集团眼科业务已覆盖白内障治疗、近视防控与屈光矫正及眼表治疗领域，并已在眼底病治疗领域布局多个在研产品。

本集团是国内第一大眼科粘弹剂产品的生产商。根据标点医药的研究报告，本集团眼科粘弹剂产品2024年的市场份额从2023年的46.98%增长至51.42%，连续十八年位居中国市场份额首位。同时，本集团是国内人工晶状体市场的主要供应商。此外，本集团子公司Contamac是全球最大的独立视光材料生产商之一，为全球70多个国家的客户提供人工晶状体及角膜塑形镜等产品的视光材料。

报告期内，本集团眼科产品实现主营业务收入72,473.45万元，较上年度减少13,291.52万元，降幅为15.50%。按具体产品类别划分的眼科产品营业收入明细如下：

人工晶状体和眼科粘弹剂主要用于白内障手术治疗。报告期内，本集团白内障产品线共实现营业收入31,596.70万元，较上年度减少10,476.25万元，降幅为24.90%。其中，人工晶状体产品实现营业收入23,843.37万元，较上年度减少8,955.24万元，降幅为27.30%；眼科粘弹剂产品实现营业收入7,753.33万元，较上年度减少1,521.01万元，降幅为16.40%。

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2023年11月，本集团5个品牌的人工晶状体产品及4个品牌的眼科粘弹剂产品于国家组织的首次人工晶体类医用耗材集中带量采购中全面中选。本次中选结果于2024年上半年开始逐步实施，本集团人工晶状体各中选型号销售单价随之大幅下调。同时，随着DRG/DIP的深入实施，部分省份白内障手术医保政策发生变化，导致本集团普通球面及非球面产品的销量受到较大影响。

面对价格下行压力，本集团通过积极优化销售结构以弥补毛利损失。其中，中端预装式非球面产品迅速替代普通球面及非球面产品，销量较上年度增长21.68%，销售收入占人工晶状体产品线收入比重从上年度的18.37%增长至本报告期的27.74%。

报告期内，本集团近视防控与屈光矫正产品线实现营业收入37,806.09万元，较上年度减少2,417.95万元，降幅为6.01%。其中，处于供应链上游的视光材料业务于报告期内实现营业收入21,436.94万元，较上年度相比增长970.82万元，增幅为4.74%；视光终端产品实现营业收入16,369.15万元，较上年度相比减少3,388.77万元，降幅为17.15%。

视光终端产品涵盖角膜塑形镜及其配合使用的润眼液产品、功能性框架镜以及依镜悬浮型有晶体眼后房屈光晶体（PRL）等产品，报告期内，角膜塑形镜产品的销售收入与上年度相比下降

11.73%。从外部环境看，非刚性需求的眼科消费市场自2023年下半年起持续呈现疲软态势，消费意愿不及预期。与此同时，近年来国内角膜塑形镜市场新产品密集获批，品类内部竞争日趋白热化。此外，单价较低的功能性框架眼镜等新品类对角膜塑形镜客户群体形成了一定程度的分流，进一步加剧了核心品类的增长压力。

报告期内，本集团角膜塑形镜业务面临更为复杂的结构性挑战。因CarlZeissVisionInternationalGmbH（“卡尔蔡司”）在2025年6月宣布收购本集团代理角膜塑形镜的制造商亨泰光学100%股权，经友好协商，亨泰光学主要股东及利害关系人于2025年12月向本集团支付合作终止补助金8,000.00万元，换取本集团提前终止亨泰光学角膜塑形镜在中国大陆地区的独家经销协议。受此影响，本集团亨泰光学角膜塑形镜的业务有较大幅度的下降。但是在外部环境波动与重大合作调整的双重考验下，本集团坚持自主研发战略，展现出较强的抗风险能力与内生增长动力。报告期内，本集团自主研发的“童享”、“童靓”品牌角膜塑形镜产品凭借更高透氧率的材料性能和更先进的设计理念，处方片销量较上年逆势增长61.06%，对冲了亨泰光学角膜塑形镜的业务下降的不利影响。

白内障是我国第一大致盲疾病，通过手术植入人工晶状体是其治疗的唯一有效手段。就产业链建设而言，目前，本集团已初步完成对人工晶状体产品的全产业链布局，通过下属子公司Contamac打通人工晶状体产业链上游原材料生产环节，通过下属子公司Aaren、宇宙、赛美视掌握了亲水及疏水人工晶状体产品的研发和生产工艺，通过下属子公司深圳新产业的专业眼科高值耗材营销平台强化了人工晶状体产品下游销售渠道。就产品线布局而言，本集团通过旗下多个国内外品牌，已实现从普通球面单焦点人工晶状体到多焦点人工晶状体的全系列产品覆盖，同时，本集团联动本集团在中国、美国、英国的眼科研发创新平台，已积极开展多焦点、EDOF等功能型高端人工晶状体产品的研发注册工作，同时掌握有别于传统车铣工艺的一次模注成型工艺，实现人工晶状体高端材料、复杂光学性能、创新加工工艺的全面布局。其中：

?疏水模注散光矫正非球面人工晶状体、预装式疏水模注散光矫正非球面人工晶状体产品

分别于2025年1月及2月获得国家药监局批准的三类医疗器械注册证；

?亲水非球面多焦点人工晶状体已完成临床试验，并于2026年3月顺利完成注册技术审评，进入行政审批阶段；

?创新疏水模注非球面三焦点人工晶状体已完成临床试验，并于2025年2月进入注册申报阶段。此外，该项目已通过国家药监局医疗器械技术审评中心审核进入创新医疗器械特别审查“绿色通道”；

?亲水连续视程人工晶状体、疏水模注延展焦深型人工晶状体均已顺利完成临床试验，进

入注册申报阶段。

我国是世界上盲和视觉损伤患者数量最多的国家之一，视力损伤因素中，白内障占比为32.5%，屈光不正的占比达44.2%，而高度近视人群的眼科疾病发病率远高于正常视力人群。2019年，全

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球近视患者数量达到约14亿人，其中，中国近视患病人数已超过6亿人，中国近视防控和屈光矫正市场容量可观且渗透率低。在近视防控及屈光矫正管理领域，本集团利用自主研发的光学设计系统，基于Contamac全球领先的高透氧材料，自行研制的“童享”和“童靓”系列新型角膜塑形镜产品透氧系数DK值为125。同时，本集团于2024年启动了又一项新型超高透氧角膜塑形镜产品的临床试验，该产品由ContamacInfinite高透氧材料制成，DK值高达180，将成为全球透氧率最高的角膜塑形镜产品之一。

与角膜塑形镜等产品配套使用的终端产品线中，本集团自主研发的眼舒康润眼液产品采用独家专利成分医用几丁糖和透明质酸钠制成，采用无菌包装，不含防腐剂。该产品具有天然抑菌、保湿润滑、促进角膜上皮损伤修复从而减少点染等功效，能够全面呵护角膜塑形镜配戴者的眼表健康。用于细菌性结膜炎治疗的盐酸莫西沙星滴眼液，属于第四代氟喹诺酮类药物，是细菌性结膜炎治疗的主流用药之一。此外，本集团研制的玻璃酸钠滴眼液可用于治疗和缓解伴随干眼综合征等内因性疾患以及手术后、药物性、外伤、佩戴隐形眼镜等外因性疾患导致的结膜上皮损伤。

在屈光矫正领域，本集团下属子公司杭州爱晶伦主要从事有晶体眼屈光晶体产品的研发、生产和销售业务，其自主研发的依镜悬浮型有晶体眼后房屈光晶体（PRL）产品拥有独立知识产权，屈光矫正范围为-10.00D~-30.00D，已获得国家药监局批准上市。有晶体眼屈光晶体手术能够在不切削角膜正常组织的同时实现矫正近视，具有保留人眼晶状体调节功能、手术可逆等优点，是一种安全有效的近视矫正方法。目前，中国市场仅有三款该类产品获批上市销售，依镜PRL为1,800度以上超高度近视患者的唯一选择。此外，本集团自收购杭州爱晶伦后即着手对其PRL产品进行升级，第二代房水通透型产品相较前一代产品，将实现房水循环，并能够提供更为广泛的视力矫正范围。2025年7月17日，根据国家药品监督管理局公示的2025年第6号创新医疗器械特别审查申请审查结果，该项目产品进入创新审批通道。2025年8月，该项目已正式进入产品注册申报阶段。

通过上述产品布局，本集团已能够为全年龄段人群提供从防控到矫正的多样化近视解决方案。

骨科产品

在骨科领域，本集团是国内第一大骨科关节腔粘弹补充剂生产商。根据标点医药的研究报告，2024年，本集团已连续十一年稳居中国骨关节腔注射产品市场份额首位，市场份额从2023年的

41.61%显著增长至44.43%。

报告期内，本集团骨科产品实现营业收入为42,770.31万元，按具体产品类别划分的骨科产品产生的营业收入明细如下：

骨科关节腔粘弹补充剂主要应用于退行性骨关节炎。退行性骨关节炎是一种中老年人群中的常见病。据统计，65岁以上男性骨关节炎的发病率为58%，女性为65%-67%；75岁以上人群发病率高达80%。目前，我国骨关节炎患者超过1亿人。本集团是国内唯一拥有2ml、2.5ml、3ml全系列规格骨科玻璃酸钠注射液产品的生产企业。本集团的医用几丁糖（关节腔内注射用）为我国唯一以三类医疗器械注册的关节腔粘弹补充剂产品，该产品与玻璃酸钠注射液产品形成了独特的产品疗效和组合优势，且凭借良好的定价体系，该产品组合持续扩大市场份额。

报告期内，玻璃酸钠注射液产品在四川、贵州、云南、甘肃、河北、广东等地的省级带量采购进入执行阶段，导致产品销售价格有所下降，但本集团通过积极完成勾选量、扩大销售渠道等

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手段提升该产品销量，同时，本集团还积极扩展玻璃酸钠注射液的对外委托加工服务，有效利用现有产能，帮助该产品线实现稳步发展。

报告期内，医用几丁糖（关节腔内注射用）产品除受到其胜生物增值税率调增的影响外，销售模式上更多地转为经销，直销占比有所下降，平均销售单价也随之下降。面对价格压力，本集团将持续优化销售策略，巩固并扩大市场份额。

防粘连及止血产品

根据标点医药的研究报告，2024年，本集团防粘连材料的市场份额为25.87%，是中国最大的防粘连材料供应商。

报告期内，本集团防粘连及止血产品共实现主营业务收入22,962.51万元，较上年度增长8,398.35万元，增幅为57.66%。按具体产品类别划分的防粘连及止血产品营业收入明细如下：

防粘连材料医用几丁糖及医用透明质酸钠凝胶产品的收入较上年度分别下降14.26%和

12.78%，主要系受到高值耗材控费控量、部分省份开展集采等政策因素的影响。

新型止血材料胶原蛋白海绵产品于报告期内实现收入2,813.78万元，较上年度相比持平微增。本集团胶原蛋白海绵产品在河北省联合安徽省、广西壮族自治区、云南省等“3+N”联盟集中带量采购中以第一序列成功中选，该项集采落地执行后，成功带动该产品线的销量增长。

报告期内，本集团研制的猪纤维蛋白粘合剂产品“康瑞胶”实现收入9,882.08万元。该产品是一种从猪血中提取蛋白质制成的新型生物材料，具有减少出血、闭合创口、促进创伤愈合等作用，可广泛应用于普外科、妇科、心脑外科、神经外科、胸外科、肝胆外科等科室，辅助用于常规手术操作控制出血不满意的外科止血。本集团“康瑞胶”产品于2024年12月被纳入《上海市生物医药“新优药械”产品目录》（第四批）。纳入目录的产品可获得上海公立医院准入绿色通道，同时优先获得上海医保谈判推荐资格，加速进入地方医保目录，提高患者支付意愿。报告期内，本集团迅速完成“康瑞胶”产品在上海、河南等部分地区的市场准入，打开了营销新局面。

（三）发展战略

本集团始终以不断提高国人的健康品质和促进患者康复为目标，以聚焦差异化发展为企业战略。本集团将继续专注于医疗美容及创面护理、眼科、骨科及外科四大快速发展的治疗领域，注重科研创新和成果转化，强化专业服务；通过与国内外知名研发机构合作、自主研发及技术引进并举，持续保持公司技术的领先地位；不断优化提升管理能力、提高运营效率；通过内生增长与收购兼并结合，不断扩张完善产品线、整合产业链；强化公司品牌建设，提升品牌价值，使本集团成为生物医用材料领域的国内领先、国际知名生物医药企业。

（四）经营计划

2026年，面对集采常态化、消费分级化、竞争白热化的经营环境，本集团将继续深入推进集团内部资源调度，在研发、生产、销售和服务等各个环节进一步加强对已并购企业的整合，以最

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大化发挥协同作用、提升运营效率、发展创新技术、拓展市场空间为目的，努力化解风险的同时持续提升核心竞争力。

第一，深化研发创新驱动，构筑高端产品护城河。本集团将聚焦各业务板块的核心技术壁垒，加速推进在研重磅产品的注册上市与临床进展。在眼科领域，亲水非球面多焦点人工晶状体、疏水模注非球面三焦点人工晶状体预计于年内获批上市，与现有产品形成强大的高端产品组合，实现人工晶状体产品线的整体升级优化；加快推进第二代房水通透型PRL产品、连续视程人工晶状体、新型超高透氧（DK180）角膜塑形镜产品的注册申报与临床试验，巩固本集团在屈光矫正与近视防控领域的技术领先地位。在医美领域，将按计划推进各系列无痛交联玻尿酸产品、纠正颞部凹陷、私密等多个不同适应症玻尿酸产品、胶原蛋白、水光注射剂产品以及注射用羟基磷灰石微球组织填充剂系列产品等研发项目，进一步完善产品线。在骨科与外科领域，加快推进LBM801骨关节腔注射液、长效交联玻璃酸钠注射液等新产品的临床试验，为中长期增长储备新动能。同时，通过新成立的昊海鑫辰公司取得生物羊膜、脱细胞异体真皮软组织补片和赋型脱钙骨基质材料等同种异体组织材料产品在国内的代理权，本集团将成功进入再生材料领域，积极布局高端再生材料在医疗美容、骨外科和眼科等领域的应用，丰富本集团的四个治疗领域的产品矩阵。

第二，强化营销体系协同，提升市场渗透与品牌势能。在医美领域，本集团将深化“海薇-姣兰-海魅-海魅月白”四代玻尿酸的差异化定位，重点打造“海魅系列”高端品牌形象，强化“姣兰唇”新适应症的市场教育，协助下游机构开发特色注射方案，提升玻尿酸系列产品的整体市场占有率。同时，充分发挥EndyMed成为全资子公司的协同效应，重点推广“EndyMedPro”黄金微针，通过“培训+市场+新媒体”全方位赋能，推动射频设备与玻尿酸产品的配套组合销售，实现1+1>2的叠加效应。在眼科领域，本集团将全力推动人工晶状体营销团队整合，在带量采购后时代的营销新格局下，充分发挥多品牌全产品线优势、渠道优势与成本优势，及时调整供应链与销售策略；在近视防控领域，将根据眼科消费市场变化，深入探索“童享”、“童靓”角膜塑形镜产品的品牌运作，加大市场渗透力度，提升市场份额。

第三，灵活应对政策变化，把握集采与准入机遇。本集团将密切关注眼科人工晶状体第二轮国家集采的政策动向，关注骨科玻璃酸钠注射液、外科胶原蛋白海绵等产品在全国各省及省级联盟集中带量采购的政策动向，充分发挥多品牌、多规格优势，积极应标，以价换量、巩固并扩大市场份额。本集团还将充分利用“康瑞胶”入选上海市“新优药械”目录的政策红利，加速全国范围内的市场准入与医保对接，提升市场占有率。

2026年，本集团将以务实的经营举措应对复杂的外部环境，坚持“研发驱动、营销赋能、整合提效”的战略主线，为长期实现高质量发展筑牢根基。非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析(一)核心竞争力分析

√适用□不适用

1.技术优势

自成立以来，本集团不断扩充研发实力，建立了人工晶状体及视光材料、医用几丁糖、医用透明质酸钠/玻璃酸钠、外用人表皮生长因子、多元相控射频/垂直腔面发射半导体激光医疗美容仪器设备等技术平台，主要产品的技术水平均为行业领先并拥有自主知识产权。

本集团同时掌握“鸡冠提取法”和“细菌发酵法”两种国际市场主流的医用透明质酸钠原料生产工艺。以此为基础，不断推进技术创新，本集团自主研发掌握了单相交联、低温二次交联、线性无颗粒化交联以及有机交联等交联工艺，得益于此，“海薇”、“姣兰”、“海魅”三款玻尿酸产品组合已得到市场的广泛认可，于2024年7月获批的第四代有机交联玻尿酸产品“海魅月白”也取得了

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不俗的上市表现。本集团自主研发的多源相控射频技术通过六个射频发射源同时控制六个电极，产生三组固定的磁场，通过多极电流间的同极排斥作用，促使射频热能传导到皮肤深层，从而高效地刺激真皮胶原重塑；自主研发的垂直共振腔表面放射激光（VCSEL）高能激光芯片及其激光器，已用于生产激光美肤设备和皮秒激光设备。本集团生产及销售的人工晶状体产品涵盖了从大众型可折叠单焦点到高端可折叠功能型人工晶状体的全系列产品，具备多焦点等创新型高端人工晶状体的研发基础，同时掌握经典车铣、创新性模注两种人工晶状体生产工艺。本集团的医用几丁糖专利技术先后获得“上海市技术发明一等奖”和“国家科学技术进步奖二等奖”，生产出国际上第一个成功应用于人体内的医用几丁糖产品；外用人表皮生长因子产品获得“国家科学技术进步奖二等奖”，是国际第一个获得注册的外用人表皮生长因子产品；本集团参与研发的“生物适配防粘连材料的关键技术及临床应用”项目获得上海市技术发明奖一等奖。截至报告期末，本集团的研发团队由386名研发人员组成，约占公司员工总数的18.29%，其中博士学历25人、硕士学历111人。本集团拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站两个国家级研发平台，以及四个省部级技术及研发转化平台和一个上海市院士专家工作站。同时，本集团已在中国、美国、英国、法国、以色列建立了一体化的研发体系，积极引进、消化和吸收海外先进技术与管理经验，形成了国内外互动的研发布局。

2.产业链整合优势通过多年的自主研发及外延并购，本集团基本完成了医疗美容与创面护理、眼科、骨科、外科防粘连及止血四大治疗领域“原料+研发+制造+销售”的布局，实现了从上游原材料到产品研发、生产及下游市场销售的产业链整合。凭借产业链整合优势，本集团一方面降低了生产成本，确保了原材料供应的稳定性和产品质量；另一方面，通过在产业链下游的渗入，也有利于公司更好地了解终端市场需求及变化趋势，从而有针对性地进行产品乃至上游原材料的一体化研发，进一步提升本集团产品的市场竞争力。

3.产品线组合优势本集团现有产品线组合具有治疗领域覆盖全面、产品定位优势互补、规格齐全等特点，有利于保持公司产品在市场中的竞争地位，为本集团产品未来长期稳定的业绩增长奠定基础。

在医疗美容与创面护理领域，本集团主打塑形功能的“海薇”、主打组织填充功能的“姣兰”、主打精准雕饰功能的“海魅”，以及有更好的远期安全性、更长效、可刺激局部胶原蛋白增长的“海魅月白”，形成了功能差异化、价格定位差异化的产品组合，能够满足日益多元化的医美市场需求。通过对欧华美科的投资，本集团的医美产品线进一步拓展至射频及激光医疗设备和家用仪器等领域。

在眼科领域，本集团形成了涵盖白内障、近视防控、眼表及眼底疾病的眼科产品线布局。本集团的眼科粘弹剂产品市场占有率连续十八年位居国内市场首位。本集团的人工晶状体产品涵盖了从大众型可折叠单焦点到高端可折叠功能型的全系列人工晶状体产品线，拥有涵盖包括PMMA、亲水性和疏水性等各主要材质、光学设计及附加功能品类的全系列人工晶状体产品组合。本集团自行研制的“童享”和“童靓”系列新型角膜塑形镜产品价格差异化可以更好地满足市场的需求。本集团的依镜悬浮型有晶体眼后房屈光晶体（PRL）是国内市场可用于有晶体眼屈光晶体手术的三款核心产品之一，第二代房水通透型PRL产品进入创新审批通道，并于2025年8月提交注册申报。本集团的盐酸莫西沙星滴眼液属于第四代氟喹诺酮类药物，为细菌性结膜炎治疗的主流用药之一。此外，本集团研制的玻璃酸钠滴眼液可用于治疗和缓解伴随干眼综合征等内因性疾患以及手术后、药物性、外伤、佩戴隐形眼镜等外因性疾患导致的结膜上皮损伤。

在骨科领域，本集团同时拥有归类为药品的玻璃酸钠注射液及归类为医疗器械的医用几丁糖（关节腔内注射用），本集团是国内唯一拥有2ml、2.5ml、3ml全系列规格骨科玻璃酸钠注射液产品的生产企业。同时，本集团的医用几丁糖（关节腔内注射用）为我国唯一以三类医疗器械注册的关节腔粘弹补充剂产品。

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在外科防粘连与止血领域，本集团开发了透明质酸钠凝胶、医用几丁糖、医用胶原蛋白海绵、猪纤维蛋白粘合剂等产品，拥有多品牌、多规格和多浓度的产品组合，可以有效满足不同的临床需求。

4.营销和品牌优势

本集团多年来注重对专业化学术推广体系的建设，吸引和培养了一批兼具临床经验和营销经验的专业人士，以确保本集团产品的专业化推广和品牌建设。本集团采用区域市场经销商和直销队伍结合的销售模式，经销商与直销队伍在渠道开拓与市场运营上相互配合，开展协同运作，形成高效、持续的销售能力。通过经销商及直销网络，本集团已经与全国数千家二级甲等以上医院以及全国主要大型民营医疗美容连锁医院建立了长期稳定的业务关系。

凭借先进的技术实力、严格的产品质量管理和专业的营销和管理团队，在各细分治疗领域，本集团各产品均已建立了领先的品牌影响力，市场销售均处于同类产品前列。

(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

□适用√不适用(三)核心技术与研发进展

1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

本集团拥有一整套的研发项目管控体系，核心产品均以内部研发团队为主进行开发。同时，本集团亦注重与国内知名高校、科研院所和大型三甲医院的合作研究及技术开发。报告期内，本集团继续加大研发投入，进行新技术和产品开发，以及核心技术成果的转化。

本集团现有关键核心技术的基本情况如下：

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本集团的核心技术先进性强，构成了公司产品市场竞争力的基础。本集团同时掌握“鸡冠提取法”和“细菌发酵法”两种医用透明质酸钠生产工艺，是国内唯一同时拥有鸡冠提取法玻璃酸钠原料药和发酵法玻璃酸钠原料药批准文号的生产企业。此外，本集团正在推进“无有机溶剂透明质酸钠生产工艺”开发及应用，拥有器械号和国药准字号医用透明质酸钠/玻璃酸钠产品注册证。本集团的医用几丁糖专利技术曾获“国家科学技术进步奖二等奖”，成功研制出国际上第一个应用于人体内的医用几丁糖产品。本集团利用基因工程技术生产研发的外用人表皮生长因子产品，为国内唯一与人体天然EGF完全相同（氨基酸数量、序列、空间结构）的表皮生长因子产品，亦是国际第一个获得注册的外用人表皮生长因子产品。

本集团自主研发掌握了单相交联、低温二次交联、线性无颗粒化交联以及有机交联等交联工艺，“海薇”、“姣兰”、“海魅”以及有机交联玻尿酸产品“海魅月白”四款玻尿酸产品的功能差异化、价格定位差异化的产品组合，能够满足日益多元化的医美市场需求。同时，本集团掌握了多元相控射频、垂直腔面发射半导体激光等医疗美容仪器设备技术。

本集团拥有从大众型可折叠单焦点人工晶状体到高端可折叠功能型人工晶状体的全系列人工晶状体产品线，具备多焦点等创新型高端人工晶状体的研发基础，拥有涵盖包括PMMA、亲水性和疏水性等各主要材质、光学设计及附加功能品类的全系列人工晶状体开发技术和产品组合。本集团同时掌握经典车铣、创新性模注两种人工晶状体生产工艺，模注工艺可以实现从视光原材料到人工晶状体终端产品一次模注成型，提高人工晶状体规模化生产效率，且生产的产品具有质量稳定性高、产品屈光度更精准、成像质量更好的特点，全球仅少数国际眼科厂商掌握类似工艺。本集团下属子公司Contamac生产的视光材料销往全球近70个国家和地区，是全球最大的独立视光材料生产商之一。本集团拥有悬浮型有晶体眼后房屈光晶体制备技术，自主研发的用于有晶体眼屈光晶体手术的依镜PRL产品，是国内市场仅有的三款获批产品之一，具有很好的成长前景，第二代房水通透型PRL产品进入创新审批通道，2025年8月提交注册申报，该产品可实现房水循环，并能够为产品使用者提供更为广泛的视力矫正范围。

报告期内，本集团的核心技术及其先进性未发生重大变化。国家科学技术奖项获奖情况

√适用□不适用

国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况

√适用□不适用

2、报告期内获得的研发成果

报告期内，本集团取得的主要研发成果如下：

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在医疗美容领域，本集团第一款无痛交联注射用交联透明质酸钠凝胶产品已于2025年12月获批注册，纠正颞部凹陷用交联透明质酸钠凝胶产品进入注册申报阶段，加强型水光注射剂产品、医用交联几丁糖凝胶产品完成临床试验出组。本集团的第二及第三款无痛交联注射用交联透明质酸钠凝胶产品、线性精密交联水光注射剂、私密用交联透明质酸钠凝胶、注射用羟基磷灰石微球首款产品以及智能交联胶原蛋白溶液的临床试验有序推进。注射用透明质酸钠复合溶液、注射用透明质酸钠复合凝胶、注射用羟基磷灰石微球第二及第三款产品均进入注册检验阶段。此外，本集团Ⅱ类医疗器械皮肤护理用胶原蛋白复合溶液已于2025年12月获批。在白内障治疗领域，本集团的各类人工晶状体及视光材料研发项目有序推进。疏水模注散光矫正非球面人工晶状体、预装式疏水模注散光矫正非球面人工晶状体完成临床试验，分别于2025年1月及2月获得国家药监局颁发的三类医疗器械产品证书。亲水非球面多焦点人工晶状体、创新疏水模注非球面三焦点人工晶状体以及疏水模注延展焦深型人工晶状体产品均已完成临床试验，并分别于2025年1月、2月及12月进入注册申报阶段。亲水连续视程人工晶状体的临床试验正在有序推进。

在近视防控及屈光矫正领域，第二代房水通透型PRL产品和高透氧巩膜镜产品分别于2025年8月和2025年11月进入注册申报阶段。在眼表及眼底治疗领域，本集团的国际创新的眼内填充用生物凝胶产品于2026年3月获批，新型人工玻璃体产品处于注册检验阶段。

在骨外科领域，本集团的线性交联几丁糖关节腔注射液产品的临床试验有序进行，长效交联玻璃酸钠注射液产品于2025年6月启动临床试验，LBM801骨关节腔注射液分别于2025年10月和2025年12月获得关节软骨损伤适应症和骨关节炎适应症的临床批件，内镜粘膜下注射用透明质酸钠凝胶临床试验有序推进。

本集团坚持自主创新、持续重视研发投入。报告期内，本集团的研发费用为19,777.80万元，较上年度减少4,115.13万元，下降17.22%。研发费用占营业收入比重为8.00%（2024年：8.86%），主要系本集团若干核心研发项目于报告期内陆续完成临床试验，导致相关研发费用的阶段性下降。报告期内获得的知识产权列表

3、研发投入情况表

单位：元币种：人民币

研发投入总额较上年发生重大变化的原因

□适用√不适用

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研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明

□适用√不适用

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4、在研项目情况

√适用□不适用

单位：万元

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情况说明

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注：本报告期后，眼内填充用生物凝胶产品已于2026年3月获得批文；加强型水光注射剂和内镜粘膜下注射用透明质酸钠凝胶产品已分别于2026年1月和2026年3月进入注册申报阶段；亲水连续视程人工晶状体产品已于2026年3月完成临床试验，正在提交注册申报；注射用透明质酸钠复合溶液已于2026年3月进入临床试验阶段。

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5、研发人员情况

单位：万元币种：人民币

研发人员学历结构

研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

6、其他说明

□适用√不适用

四、风险因素

(一)尚未盈利的风险

□适用√不适用

(二)业绩大幅下滑或亏损的风险

□适用√不适用

(三)核心竞争力风险

√适用□不适用

产品的技术先进性是形成本集团核心竞争力的基础。然而，近年来生物医用材料领域高速发展，技术能力不断升级迭代。若未来在公司产品的适应症领域，国际或者国内出现突破性的新技术或新产品，而公司未能及时调整技术路线，可能导致公司技术水平落后，从而对产品市场竞争力造成不利影响。

/

为维持并加强公司的核心竞争力，本集团持续围绕人工晶状体、屈光产品及视光材料、医用几丁糖、医用透明质酸钠/玻璃酸钠和外用人表皮生长因子等技术研发平台，进行相关领域的新产品开发。然而，生物医用材料研发具有周期长、技术难度高、资金投入大、附加值和回报高、产品市场生命周期长等特点。若研发项目不能形成研发成果，或者开发的新产品市场接受程度未达预期，将对本集团长期的核心竞争力造成不利影响，对本集团的盈利水平及经营业绩产生不确定性。

(四)经营风险

√适用□不适用

近年来，由医药产品安全引发的不良反应事故受到全社会的密切关注。若公司未能严格遵循生产安全制度，导致公司的产品出现质量问题或者不良反应，可能使公司面临赔偿、产品召回以及被行政处罚的风险，对公司的经营业绩和声誉造成不利影响。

当前，本集团主要业务领域具有市场前景广阔、产品毛利水平较高的特点。但这也会吸引新的企业进入这些领域，中长期会加剧市场竞争，本集团存在因市场竞争加剧而影响市场占有率、毛利率水平，进而影响盈利能力的风险。

近年来，为完成公司的产业链布局，本集团围绕主营业务进行了多次上下游产业并购和对外投资，形成了一定规模的商誉。若未来收购的企业或业务的整合效果不能达到预期，运营情况发生不利变化，或将导致公司就并购产生的商誉计提减值准备，对公司业绩带来不利影响。若被投资企业业绩未达预期或经营不善，本集团存在出现投资损失或资金无法收回的风险。

(五)财务风险

□适用√不适用

(六)行业风险

√适用□不适用

当前，我国医药卫生体制改革正逐步深入，涉及药品以及医疗器械的审批、注册、制造、包装、许可及销售等各个环节，基本药物目录、医保目录、“两票制”、带量采购等重大行业政策陆续出台。如果本集团未能及时根据医药行业不断推进的监管政策进行调整，可能导致本集团合规成本增加、产品需求减少，对本集团的财务状况及经营业绩造成不利影响。

(七)宏观环境风险

√适用□不适用

本集团业绩增长部分受益于中国居民支付能力、健康意识的提高，继而体现在中国生物医药行业的持续增长上。若未来生物医药行业整体增速放缓，或者发生对生物医药行业不利的药品质量或者安全相关的公众事件导致行业整体受到影响，可能导致市场对本集团产品的需求增长速度放慢，从而对本集团的财务状况及经营业绩造成不利影响。

国际化是公司发展的重点战略之一，本集团已于境外收购了多家企业以推动先进技术、产品向国内转移。如果境外业务所在国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力而导致境外经营状况受到影响，将可能给公司境外业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。

(八)存托凭证相关风险

□适用√不适用

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(九)其他重大风险

□适用√不适用

五、报告期内主要经营情况具体请参见本节“二、经营情况讨论与分析”。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

投资收益变动原因说明：报告期内，投资收益约454.23万元，较上年度增加353.20%，主要是由于报告期内由于子公司爱晶伦未按照约定完成新产品注册，本公司无需向爱晶伦原股东支付或有对价450万元而产生的收益。资产减值损失变动原因说明：报告期内，资产减值损失约19,851.79万元，主要是由于计提子公司深圳新产业商誉减值损失1.41亿元，以及美国子公司Aaren的无形资产－品牌减值损失2,500.00万元所致。另外，本集团对部分库龄较长和接近有效期的库存商品共计提存货跌价准备约2,200.00万元。营业外收入变动原因说明：报告期内，本集团营业外收入约2,122.35万元，主要是由于上年度对若干争议预计赔偿金额的最佳估计计提的预计负债，因报告期内相关争议获得解决，冲回了实际和解金额与计提的预计负债之间的差额所致。营业外支出变动原因说明：报告期内，本集团营业外支出较上年度大幅减少，主要是由于上年度因若干争议计提了相应的预计负债，而报告期内没有该等事项发生。所得税费用变动原因说明：报告期内，本集团所得税费用约3,092.37万元，较上年度减少65.60%，主要是由于本集团税前利润下降所致。

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筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内筹资活动使用的净现金约为5.81亿元，而上年度筹资活动使用的净现金约为3.90亿元，主要是由于报告期内筹资活动现金流出较上年度增加1.28亿元所致。报告期内，本集团偿还到期银行借款约2.87亿元，较上年度增加0.89亿元，另外，收购子公司少数股权新增现金流出0.59亿元。同时，报告期内筹资活动现金流入较上年度减少约0.62亿元，主要是由于上年度本公司因实施股权激励计划发行新股并吸收投资约0.56亿元，而报告期内没有该等事项发生。本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用本集团2025年度实现主营业务收入245,882.06万元，较上年度减少8.69%；2025年度主营业务成本为73,472.90万元，较上年度减少9.39%。具体情况见下表：

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币

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主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明报告期内，防粘连及止血产品主营业务收入较上年度增加57.66%，主要是由于本集团研制的猪纤维蛋白粘合剂产品“康瑞胶”实现收入9,882.08万元所致，由于该产品毛利率较高，也使得防粘连及止血产品整体毛利率较上年度增加7.84个百分点。

(2).产销量情况分析表

√适用□不适用

产销量情况说明本集团自产人工晶状体的生产量较上年度减少46.85%，主要是由于人工晶状体业务面临集采政策、行业竞争加剧、市场整体需求回落等多重因素影响，本集团控制生产量及库存量所致。本集团玻尿酸的库存量比上年末增加30.89%，主要是由于本集团“海魅”和“海魅月白”玻尿酸产品受到市场的广泛认可，市场渗透率不断加强，本集团根据预期销量积极备货所致。本集团医用透明质酸钠凝胶产品的销售量较上年度减少33.55%，主要原因是产品销量受到高值耗材控费控量、部分省份开展集采等政策因素的影响所致。本集团人表皮生长因子的生产量和库存量分别较上年度/上年末增加50.25%和62.03%，主要是由于近年来本集团不断加强对该产品的学术推广，积极拓展产品适用的科室范围，销售量稳中有升，本集团根据预期销量积极备货所致。本集团医用透明质酸钠凝胶产品的年末库存量比上年末增加83.37%，医用几丁糖（关节腔注射用）产品库存量较上年末增加144.62%，医用几丁糖（防粘连用）产品生产量较上年度增加37.55%，库存量较上年末增加47.77%，主要是本集团根据市场和销售情况对这些传统产品的生产布局进行动态调整，保持合理库存量所致。本集团猪纤维蛋白粘合剂产品上年度无产销量，报告期内该产品打开销售局面，本集团积极备货，年末库存量较上年末增加31.01%。

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币

/

成本分析其他情况说明报告期内，防粘连及止血产品线整体主营业务成本较上年度增加较多，其中直接人工成本较上年度增加46.55%，制造费用较上年度增加28.02%，主要是由于报告期内本集团子公司利康瑞的猪纤维蛋白粘合剂产品销售收入大幅增加，相应的成本增加所致。

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际控制的除外。下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明客户一、二、三、四按照同一控制口径合并计算列示销售收入。A.公司主要销售客户情况

√适用□不适用前五名客户销售额33,020.22万元，占年度销售总额13.44%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。公司前五名客户

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

√适用□不适用报告期内不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%或严重依赖于少数客户的情形。客户四、客户五为本集团长期客户。报告期内，本集团与客户四达成战略合作协议，因此对客户四的收入增长而进入前五名；本集团为有效利用新增产能，积极拓展玻璃酸钠注射液的委托加工业务，客户五为本集团该项业务的主要客户，报告期内随着业务量提升，销售收入增加而进入前五名。报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%的贸易业务前五名销售客户

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

B.公司主要供应商情况

√适用□不适用前五名供应商采购额26,064.69万元，占年度采购总额49.18%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。公司前五名供应商

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用

/

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%的贸易业务前五名供应商

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

C.报告期内公司存在贸易业务收入

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

3、费用

□适用√不适用

4、现金流

√适用□不适用详见本节五、（一）、1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币

其他说明无公司尚未盈利的成因及对公司的影响

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□适用√不适用

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模其中：境外资产239,216.50（单位：万元币种：人民币），占总资产的比例为35.60%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用详见第八节、附注七、31“所有权或使用权受限资产”。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用

根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012修订），本集团所处行业为医药制造业。医药制造行业经营性信息分析

1、行业和主要药(产)品基本情况

(1).行业基本情况

√适用□不适用

医药制造业属于国家重点鼓励和发展的行业。近年来，国务院、政府主管部门出台了一系列振兴和规范医药制造业发展的产业政策，如药品及高值医用耗材购销“两票制”、集中带量采购、仿制药一致性评价、医保目录和支付方式调整等，虽在当下给药品与医疗器械企业的经营业绩带来了严峻挑战，但毫无疑问将有益于行业整体长期健康、有序及创新发展。

本集团的产品主要以生物医用材料为原料，属于医药制造业中的生物医用材料行业。现阶段，本集团生产及销售的生物医用材料聚焦于快速增长的四大治疗领域：医疗美容与创面护理、眼科、骨科、外科防粘连与止血。临床应用上，医用透明质酸钠/玻璃酸钠产品主要作为医疗美容用玻尿酸，外用人表皮生长因子主要作为创面修复产品，人工晶状体及眼科粘弹剂主要用于眼科白内障手术治疗，依镜悬浮型有晶体眼后房屈光晶体和角膜塑形镜用于近视防控及矫正，骨科关节腔粘弹补充剂及防粘连产品等针对不同适应症的医疗器械和药品，医用几丁糖产品则主要用作骨科关节腔粘弹补充剂及防粘连产品。

医疗美容

医疗美容服务是指运用手术、医疗器械、药物以及其他医学技术方法，对人体不同部位形态进行修复与再塑，进而改善人体外形及或消除岁月痕迹的医学科学。医疗美容产业链主要由上游厂商、中游医疗美容机构和下游终端消费者构成，其中上游厂商主要分为玻尿酸、肉毒毒素等注射类产品厂商，以及射频、激光等皮肤设备类产品厂商等。

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随着国内居民美容意识、支付能力的提高，以及医疗美容服务技术的进步，我国居民医疗美容消费需求旺盛、产业稳步增长。根据中国整形美容协会、艾尔建和德勤管理咨询联合发布的《中国医美行业2025年度洞悉报告》，2022年—2024年，中国医美市场规模年复合增长率约为10%～15%，医美市场规模未来预计将保持10%的复合增长率。创面护理创面修复是指由于各种因素造成皮肤组织缺损后，通过自身组织的再生、修复、重建或人为地进行干预治疗，从而达到创面愈合目的的一系列过程。在烧伤创面修复、供皮区皮肤修复、糖尿病溃疡足等疾病的创面护理以及医美微整形后皮肤损伤修复中，外用人表皮生长因子产品可发挥很好的临床功效。根据标点医药统计及预测，2024年我国外用人表皮生长因子产品市场规模约

10.99亿元，同比增长14.96%，预计2029年将增至20.34亿元，2024—2029年年复合增长率约为

13.10%。

眼科

眼是人体重要的感觉器官，人通过感觉器官从外界获得的信息中，大约90%是由眼完成的。屈光不正、白内障、青光眼、角膜病、年龄相关性黄斑病变等各类眼科疾病，严重影响着人的生活质量。随着居民健康意识、支付能力以及各项医疗服务水平的不断提高，我国眼科产业持续快速发展。

白内障是一种中老年人群中的常见病、多发病，也是全球致盲率最高的眼科疾病。通过白内障手术植入人工晶状体，是目前临床上白内障唯一有效的治疗手段。然而，我国白内障手术实施率与发达国家相距甚远，每百万人口手术实施例数（CSR）仅为3,000例左右，相比之下，欧美、日本等发达国家的CSR已超过10,000。因此，我国相关眼科产品的市场渗透率仍处于较低水平。随着未来我国白内障患病人数的增加和白内障手术率的提升，作为白内障手术的核心耗材，我国人工晶状体市场成长空间广阔。眼科粘弹剂是多种眼内手术的重要软性医用耗材，被广泛应用于白内障手术、青光眼手术、白内障角膜移植联合手术以及眼外伤等显微眼科手术过程。随着国内各类眼科手术治疗覆盖率的不断增加，我国眼科粘弹剂产品的需求逐年提升。2024年，我国眼科耗材集采（含眼科粘弹剂）开始全面落地实施，眼科粘弹剂产品在集采中降价幅度显著，直接导致市场规模出现阶段性下滑。未来，集采降价对市场的冲击逐步消化，叠加我国CSR的提升，我国眼科粘弹剂市场规模将重回增长通道。根据标点医药统计及预测，2024年国内眼科粘弹剂市场规模约9.81亿元，同比减少33.95%，预计到2030年将增至10.75亿元，2025—2030年年复合增长率约为4.5%。

屈光不正是指平行光线进入无调节的眼球之后没有聚焦于视网膜的一种现象，包括近视、远视、散光和老花眼，其中近视是造成居民视力障碍主要因素之一。国家卫健委发布的调查结果显示，2020年我国青少年总体近视率高达52.7%，其中6岁儿童为14.3%，小学生为35.6%，初中生为71.1%，高中生为80.5%，近视防控与矫正，已成为社会广泛关注和亟待解决的重大健康问题。当前，采用角膜塑形镜、有晶体眼人工晶体植入手术等产品防控及矫正近视，已逐渐得到越来越多医生和近视群体的关注和认可，角膜塑形镜、悬浮型有晶体眼后房屈光晶体等产品的市场需求量也将保持高速增长。

骨科关节腔粘弹补充剂

骨关节炎是一种退行性关节疾病，又称增生性关节炎、退行性关节炎或骨关节病，是一种中老年人群中的常见病、多发病。骨关节炎主要侵害关节软骨、骨和滑膜组织，导致关节疼痛、畸形和功能障碍，从而影响病人的活动能力。根据流行病学统计，我国骨关节炎患者已超1亿人，治疗空间广阔。临床医学已证实，骨关节腔粘弹补充剂为治疗骨关节炎的有效及安全方式，能够保护患者的关节软骨、显著减轻患者的关节疼痛，从而提高患者的生活质量。

随着人口老龄化及治疗意识的提高，以及骨科关节腔粘弹补充治疗的技术水平和质量的提高得到医生和患者的认可，预计我国骨科关节腔注射用凝胶的需求数量将持续增长，骨科关节腔注射用凝胶总体市场规模也将不断增加。根据标点医药统计及预测，2024年我国骨科关节腔粘弹补

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充剂产品市场规模约21.56亿元，预计2029年将增至24.89亿元，2024—2029年年复合增长率约为2.91%。

外科手术防粘连粘连是外科手术中由于组织的创伤使结缔组织纤维带与相邻的组织或器官结合在一起形成的异常结构，该过程有利于组织修复愈合，但又是形成新的病理生理改变的基础，是引起术后并发症的主要原因。几乎所有的手术都涉及组织之间粘连，特别在腹、盆腔手术，甲状腺手术和妇产科手术中尤为突出，会引起严重的术后并发症。目前，采用医用透明质酸钠凝胶和医用几丁糖等产品，减少术后粘连，已逐渐成为外科手术的共识。

得益于医疗改革的深化与相关政策的扶持，叠加国内手术人次的持续增长，我国手术防粘连产品的市场规模有望在未来保持稳健增长态势。根据标点医药统计及预测，2024年我国手术防粘连剂产品市场规模约27.55亿元，预计2029年将增至29.98亿元，2024—2029年年复合增长率约为1.71%。

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(2).主要药（产）品基本情况

√适用□不适用按细分行业、治疗领域划分的主要药（产）品基本情况

√适用□不适用

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报告期内主要药品新进入和退出基药目录、医保目录的情况

√适用□不适用

报告期内，本集团的人工晶状体、医用透明质酸钠凝胶（眼科粘弹剂专用）、创面护理用外用人表皮生长因子（EGF）、骨关节腔注射用玻璃酸钠注射液、莫西沙星滴眼液、玻璃酸钠滴眼液已进入国家医保目录。医用几丁糖（关节腔内注射用）已进入北京市、上海市、内蒙古、江苏、河北医保目录，医用几丁糖（防粘连用）已进入北京市、上海市医保目录，医用透明质酸钠凝胶（防粘连用）、胶原蛋白海绵已进入上海市医保目录。报告期内主要药品在药品集中招标采购中的中标情况

□适用√不适用情况说明

□适用√不适用按治疗领域或主要药（产）品等分类划分的经营数据情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

情况说明

√适用□不适用

1、医疗美容与创面护理治疗领域同行业同领域产品毛利率数据来源于爱美客2025年半年度报告中“凝胶类注射产品”毛利率

2、眼科治疗领域同行业同领域产品毛利率数据来源于爱博医疗2025年半年度报告中的整体毛利率。

3、骨科治疗领域同行业同领域产品毛利率数据来源于景峰医药2025年半年度报告中“注射剂”产品毛利率。

4、防粘连及止血治疗领域同行业同领域产品毛利率无合适的可比上市公司数据。

2、公司药（产）品研发情况

(1).研发总体情况

√适用□不适用

本集团一贯高度重视研发创新工作，在坚持内部自主研发为主体的同时，也注重与国内知名高校、科研院所和大型三甲医院的合作研究及技术开发。目前，本集团拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站、两个国家级研发平台，以及四个省部级技术及研发转化平台和一个上海市院士专家工作站，已在中国、美国、英国、法国、以色列建立一体化的研发体系，形成国内外互动的研发布局。截至报告期末，本集团的研发团队由386名研发人员组成，占公司员工总数的18.29%，其中博士学历25人、硕士学历111人。

报告期内，围绕现有医疗美容与创面护理、眼科、骨科、防粘连及止血等治疗领域，本集团进行针对性的新产品和原有产品新规格及适应症的开发和扩充。

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报告期内，本集团取得的主要研发成果如下：

在医疗美容领域，本集团第一款无痛交联注射用交联透明质酸钠凝胶产品已于2025年12月获批注册，纠正颞部凹陷用交联透明质酸钠凝胶产品进入注册申报阶段，加强型水光注射剂产品、医用交联几丁糖凝胶产品完成临床试验出组。本集团的第二及第三款无痛交联注射用交联透明质酸钠凝胶产品、线性精密交联水光注射剂、私密用交联透明质酸钠凝胶、注射用羟基磷灰石微球首款产品以及智能交联胶原蛋白溶液的临床试验有序推进。注射用透明质酸钠复合溶液、注射用透明质酸钠复合凝胶、注射用羟基磷灰石微球第二及第三款产品均进入注册检验阶段。此外，本集团Ⅱ类医疗器械皮肤护理用胶原蛋白复合溶液已于2025年12月获批。

在白内障治疗领域，本集团的各类人工晶状体及视光材料研发项目有序推进。疏水模注散光矫正非球面人工晶状体、预装式疏水模注散光矫正非球面人工晶状体完成临床试验，分别于2025年1月及2月获得国家药监局颁发的三类医疗器械产品证书。亲水非球面多焦点人工晶状体、创新疏水模注非球面三焦点人工晶状体以及疏水模注延展焦深型人工晶状体产品均已完成临床试验，并分别于2025年1月、2月及12月进入注册申报阶段。亲水连续视程人工晶状体的临床试验正在有序推进。

在近视防控及屈光矫正领域，第二代房水通透型PRL产品和高透氧巩膜镜产品分别于2025年8月和2025年11月进入注册申报阶段。在眼表及眼底治疗领域，本集团的国际创新的眼内填充用生物凝胶产品于2026年3月获批，新型人工玻璃体产品处于注册检验阶段。

在骨外科领域，本集团的线性交联几丁糖关节腔注射液产品的临床试验有序进行，长效交联玻璃酸钠注射液产品于2025年6月启动临床试验，LBM801骨关节腔注射液分别于2025年10月和2025年12月获得关节软骨损伤适应症和骨关节炎适应症的临床批件，内镜粘膜下注射用透明质酸钠凝胶临床试验有序推进。

本集团坚持自主创新、持续重视研发投入。报告期内，本集团的研发费用为19,777.80万元，较上年度减少4,115.13万元，下降17.22%。研发费用占营业收入比重为8.00%（2024年：8.86%），主要系本集团若干核心研发项目于报告期内陆续完成临床试验，导致相关研发费用的阶段性下降。

研发思路

本集团将按照“上市一代、研发一代、储备一代”原则，依托医用透明质酸钠/玻璃酸钠、外用人表皮生长因子、人工晶状体及视光材料、医用几丁糖等技术平台，聚焦于医疗美容、创新型中高端人工晶状体、近视防控和矫正、骨关节腔注射修复等领域产品的研发，持续推进产品研发体系建设和新产品研发上市工作，保持和强化公司产品的技术优势。

技术创新机制

通过多年自主研发经验积累，本集团已形成了一整套研发项目管控体系和技术创新激励机制。本集团通过下列措施保持技术不断创新：

（1）制定完善的研发及技术人员激励制度，提高内部研发团队进行新产品开发的能力，实现技术和产品研发的内生性发展；

（2）实施全球化人才管理战略，依托海外研发平台，打造国际化的研发团队，借助海外研发优势在国内进行技术转化，加快公司生物医用材料的技术升级，提升国产产品的质量水平及市场竞争力；

（3）积极与国内外高校及科研院所等进行交流合作，学习外部先进技术，借助中国的高校、科研院所和大型三甲医院的力量进行协助研究；

（4）收购、整合国内外具有高端技术的目标企业，实现技术外延式创新。

(2).主要研发项目基本情况

√适用□不适用

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(3).报告期内呈交监管部门审批、通过审批的药（产）品情况

√适用□不适用

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(4).报告期内主要研发项目取消或药（产）品未获得审批情况

□适用√不适用

(5).研发会计政策

√适用□不适用本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，

无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

不满足上述条件的开发支出，于发生时计入当期损益。

(6).研发投入情况同行业比较情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

注：以上可比公司数据为各公司2024年报对应数据。研发投入发生重大变化以及研发投入比重、资本化比重合理性的说明

□适用√不适用主要研发项目投入情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

3、公司药（产）品销售情况

(1).主要销售模式分析

√适用□不适用

/

目前，本集团已建立高效、健全、多层次的全国营销网络。按销售模式划分，公司的销售模式包括直销模式和经销模式。报告期内，本集团的直销队伍已经覆盖了包括上海、北京、广东、山东、湖南、浙江、四川等重点市场，主要开展上述区域市场中重点三级甲等医院以及大型民营眼科及医疗美容连锁医院的临床试验、专业服务、市场维护。而公司各产品的经销商则全面覆盖了其他区域市场及上述区域除部分三甲医院以外的终端医院。通过经销商及直销网络，本集团已经与全国数千家二级甲等以上医院以及全国主要大型民营眼科/医疗美容连锁医院建立了长期稳定的业务关系。

报告期内，本集团不同销售模式下主营业务收入如下：

单位：万元币种：人民币

截至报告期末，本集团经销网络由两千多名经销商组成，借助该网络将本集团的产品销往中国所有省、直辖市及自治区及全球近70个国家和地区。除经销网络外，本集团设有市场部、医学部、公共事务部、销售部、商务部和销售支持部，分别负责制定统一的招投标和政府事务管理、市场推广及销售政策、产品培训、学术推广、临床服务、筛选及管理经销商，同时保持向部分核心区域及重点医院实现直接销售，以确保本集团产品的专业化推广和品牌建设，以及市场需求动向的有效掌握。本集团对医院和其他医疗机构的广泛覆盖以及在物色及管理经销商方面的优势使得公司能够有效推进产品进入目标市场，为持续加强公司产品及品牌的市场知名度、扩大市场份额及增加产品销量打下坚实基础。

(2).销售费用情况分析销售费用具体构成

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

同行业比较情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

注：以上可比公司数据为各公司2024年报对应数据。销售费用发生重大变化以及销售费用合理性的说明

□适用√不适用

4、其他说明

□适用√不适用

/

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

注：本栏目所列投资额不包含对子公司的投资。报告期内，本集团新增2,951.44万元用于股权投资，另外因处置其他权益工具投资而收回约3,160.00万元。关于其他权益工具投资的情况详见第三节、

五、（五）3.“以公允价值计量的金融资产”。

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

证券投资情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

衍生品投资情况

□适用√不适用

4、私募股权投资基金投资情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

其他说明无

5、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

/

注：（1）若子公司有下属孙公司，则按子公司合并口径排序并披露数据；（2）以上数据不含评估增值及评估增值摊销；（3）以上财务数据纳入合并审计范围。报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

/

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用见本节“一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明”、“二、经营情况讨论与分析”等部分。

(二)公司发展战略

√适用□不适用见本节“二、经营情况讨论与分析”部分。

(三)经营计划

√适用□不适用见本节“二、经营情况讨论与分析”部分。

(四)其他

□适用√不适用

/

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

公司根据《公司法》、《证券法》、中国证监会《上市公司治理准则》以及《科创板上市规则》、《香港上市规则》附录C1《企业管治守则》等有关法律法规和规范性文件的要求，建立了由股东会、董事会和管理层组成的公司治理结构，形成了权责明确、运作规范的相互协调和相互制衡的机制，维护公司及全体股东尤其是中小股东的合法权益。公司董事会下设包括董事会战略及可持续发展委员会、董事会审计委员会、董事会提名委员会和董事会薪酬与考核委员会在内的四个专门委员会，分别在战略发展、审计、人事、薪酬等方面协助董事会进行决策。

报告期内，在公司治理结构方面，根据2024年7月1日起实施的《公司法》及中国证监会于2024年12月27日发布的《关于新〈公司法〉配套制度规则实施相关过渡期安排》等相关法律法规的规定，公司取消了监事会，由审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权。完成了新一届董事会、高级管理人员的选举和聘任工作，并在董事会中增加了1名职工代表董事。

在制度修订方面，基于境内外监管规则的修订与出台，公司修订了《公司章程》及其附件《股东会议事规则》《董事会议事规则》，作废失效了《监事会议事规则》，并对《审计委员会工作细则》《提名委员会工作细则》《薪酬与考核委员会工作细则》《独立董事工作细则》《总经理工作细则》《董事会秘书工作细则》等公司制度进行了修订。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体

措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

□适用√不适用控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事对公司构成重大不利影响的同业竞争情况

□适用√不适用

三、表决权差异安排在报告期内的实施和变化情况

□适用√不适用

四、红筹架构公司治理情况

□适用√不适用

/

五、董事和高级管理人员的情况(一)现任及报告期内离任董事、高级管理人员和核心技术人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股

/

注：上述表格中合计数与各加计数直接相加之和在尾数上有差异的系四舍五入造成。

魏长征先生自2025年6月10日起不再任公司职工代表监事，并经全体职工选举为公司职工代表董事，其薪酬包括其任公司职工代表监事期间的薪酬。

/

/

/

其他情况说明

□适用√不适用

/

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

□适用√不适用

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用

/

/

(三)董事、高级管理人员和核心技术人员薪酬情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

(四)公司董事、高级管理人员和核心技术人员变动情况

√适用□不适用

/

注：公司副总经理、核心技术人员任彩霞女士因个人年龄原因辞去副总经理职务并不再担任公司核心技术人员，具体请见公司于2025年1月25日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海昊海生物科技股份有限公司关于公司副总经理暨核心技术人员离职的公告》（公告编号：2025-002）。

公司核心技术人员甘人宝先生因年事已高不再担任公司核心技术人员，具体请见公司于2025年3月29日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海昊海生物科技股份有限公司关于公司核心技术人员离职的公告》（公告编号：2025-014）。因任期届满，公司第五届董事会独立董事赵磊先生不再担任公司董事及相关专门委员会成员，具体请见公司于2025年6月11日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海昊海生物科技股份有限公司关于董事会完成换届选举暨聘任高级管理人员及证券事务代表的公告》（公告编号：2025-028）。

2025年6月10日，公司通过职工民主方式选举魏长征先生担任公司职工代表董事，具体请见公司于2025年6月11日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海昊海生物科技股份有限公司关于选举第六届董事会职工代表董事的公告》（公告编号：2025-027）。

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

六、董事履行职责情况(一)董事参加董事会和股东会的情况

注：赵磊先生于2025年6月10日起不再任公司独立非执行董事，于2025年1月1日至2025年6月10日期间，其应参加董事会4次，应出席股东会3次。

/

魏长征先生于2025年6月10日起任公司职工代表董事，于2025年6月10日至2025年12月31日期间，其应参加董事会6次，未以董事身份出席股东会。连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用(三)其他

□适用√不适用

七、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计委员会召开6次会议

/

/

(三)报告期内提名委员会召开3次会议

证券交易所的各项规定，所包含的信息能从各方面客观、真实、公允地反映出公司2025年第三季度的经营管理和财务状况等事项，同意通过该议案。召开日期

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开4次会议

/

(五)报告期内战略及可持续发展委员会召开3次会议

/

(六)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

八、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

九、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况

/

(二)薪酬政策

√适用□不适用

本集团始终坚持“以人为本”理念，重视人才的引进、培养和激励，根据公司的发展情况，结合员工绩效考核结果，建立了与公司效益、员工个人绩效表现挂钩的薪酬体系，激励和发挥员工工作的积极性和创造性，促进公司经营效益的增长，也帮助实现员工个人职业的发展。

(三)培训计划

√适用□不适用

本集团紧密依托战略发展需求，明确甄别人才标准和人才培养方向。通过持续完善培训管理机制、积极搭建学习交流平台等举措，充分挖掘员工潜能，培养复合型人才，为企业的可持续发展储备后备力量。(四)劳务外包情况

□适用√不适用

十、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

1.现金分红政策的制定情况

公司根据中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等文件以及《公司章程》制定了《上海昊海生物科技股份有限公司未来三年（2025年—2027年）股东分红回报规划》（以下简称“《分红回报规划（2025年—2027年）》”），并于2025年3月21日召开第五届董事会第三十次会议及第五届监事会第二十次会议，于2025年6月10日召开2024年度股东周年大会分别审议通过《分红回报规划（2025年-2027年）》，具体内容已于2025年3月22日在上海证券交易所网站披露。

2.现金分红政策的执行情况

公司于2025年3月21日召开第五届董事会第三十次会议及第五届监事会第二十次会议，2025年6月10日召开2024年度股东周年大会，审议通过了《关于公司2024年度利润分配预案的议案》，同意以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中股份为基数，向全体

/

股东每10股派发现金红利6.00元（含税）。共计发放现金红利137,239,800.00元（含税），占公司2024年度合并财务报表归属于母公司股东的净利润的32.64%。前述现金红利发放已于2025年8月10日前实施完毕。公司于2025年8月22日召开第六届董事会第三次会议审议通过《关于公司2025年半年度利润分配方案的议案》，同意以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税）。共计发放现金红利91,493,200.00元（含税），占公司2025年半年度合并报表归属于上市公司股东净利润的43.35%。前述现金红利发放已于2025年10月22日前实施完毕。(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

注：以上表格数据包括2025年中期已分配的现金红利。(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

/

十一、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)股权激励总体情况

√适用□不适用

1、报告期内股权激励计划方案

单位：元币种：人民币

注：1.因公司在2024年度实施了资本公积金转增股本，为便于投资者理解，“标的股票数量”按公积金转增比例进行调整计算。

2.“标的股票数量占比”为标的股票数量占本报告期末公司股本总额230,561,595股的比例。

3.2021年A股限制性股票激励计划首次授予204人，预留授予93人，合计授予259人（首次授予人员与预留授予人员存在重复，合计人数中，重复人员不再重复计算）。

4.“激励对象人数占比”为占公司截至2025年12月31日员工总数2,110人的比例。

5.因分红派息、资本公积金转增股本原因，2021年A股限制性股票激励计划首次及预留授予标的股票价格由95.00元/股调整为65.96元/股。

2、报告期内股权激励实施进展

√适用□不适用

单位：股

注：公司于2025年12月12日召开第六届董事会第六次会议，审议通过《关于作废2021年A股限制性股票激励计划部分已授予但尚未归属的限制性股票的议案》，预留授予限制性股票第二个归属期已授予但尚未归属的限制性股票全部作废失效。本次作废失效后，公司2021年A股限制性股票激励计划实施完毕。

3、报告期内股权激励考核指标完成情况及确认的股份支付费用

□适用√不适用

/

(二)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员和核心技术人员报告期内被授予的股权激励情况

1、股票期权

□适用√不适用

2、第一类限制性股票

□适用√不适用

3、第二类限制性股票

√适用□不适用

单位：股

/

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用本公司高级管理人员的薪酬方案由董事会薪酬与考核委员会审核后提交董事会审议批准。公司高级管理人员的薪酬坚持责任、竞争原则，由基本薪酬和奖金组成。其中，固定薪酬按月发放，依据工作岗位、工作成绩、贡献大小及权责结合等因素确定，并参考同行业、同地区可比公司标准，以确保薪酬的市场竞争力；奖金为浮动收入，主要根据本公司经济效益完成情况，对高级管理人员的表现和履行职责情况进行考核后，依据个人业绩贡献及个人考核情况等因素综合确定。

十二、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

2025年度，公司继续深化内部控制体系建设，优化内部控制环境，完善内部控制各项制度，规范内部控制制度执行，公司内部控制体系运行良好。报告期内，通过定期开展内部控制测试及时识别内部控制中存在的缺陷并落实整改，持续推进内部控制体系的优化，从而合理保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略。

报告期内，未发现公司内部控制体系存在重大或重要控制缺陷，公司按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的内部控制。对于内部控制评价过程中发现的内部控制一般缺陷，已在报告期内组织整改，该缺陷不影响公司财务报告内部控制目标的实现。

公司第六届董事会第七次会议审议通过了公司《2025年内部控制评价报告》，具体内容详见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十三、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

公司已制定了一系列内部制度与工作机制以加强对子公司的管理、促进子公司与昊海生科企业文化、战略发展的协同。其中，公司《子公司管理制度》作为对子公司管理的基本制度，对子公司的设立管理、对控股子公司的管理、对参股子公司的管理、对子公司投资变动管理等做了较为系统的规定；公司《对外投资管理制度》则进一步对控股子公司的股权管理、财务管理、内部审计监督、信息管理、人事管理等做了详细规定；公司《子公司财务管理制度》，通过全面预算管理、定期财务报表报送与分析、费用报销、资金管理及调动等管理措施，对子公司财务管理进

/

行有效的管控；公司《信息披露事务管理制度》对子公司重大事项报告流程等进行了相关规定，权责明确。

实际执行过程中，公司执行的部分经营管理制度要求子公司严格适用执行，同时为防范子公司产生重大经营风险和财务风险，子公司的重大事项须经过公司批准后方能实施。此外，公司审计部定期或不定期对子公司进行审计监督，督促其健全内部控制制度体系建设并有效执行。对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十四、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

公司聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对公司财务报告内部控制的有效性发表了审计意见。根据安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《上海昊海生物科技股份有限公司2025年度内部控制审计报告》：公司于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。具体内容详见上交所网站（http://www.sse.com.cn）。是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十五、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

报告期内，公司不存在自查问题整改情况。

十六、董事会有关ESG情况的声明

作为公司ESG治理的最高决策机构，董事会全面负责ESG相关事务的监督、指导与审核工作，并确保ESG战略在公司日常运营中得到有效执行。董事会负责制定并监督公司ESG战略与目标，听取战略及可持续发展委员会关于ESG工作的汇报与建议，定期评估ESG目标的实施进展及达成情况，并结合公司实际情况进行必要的优化和调整。

在日常运营过程中，公司积极与内外部利益相关方保持沟通，结合ESG监管要求及行业特性，遵循“双重重要性”原则，识别并评估对公司具有重要影响的ESG议题，并按其重要性进行排序。针对已识别的重大ESG议题，我们开展了系统性讨论，并据此制定相应的管理策略与方针。同时，本集团持续关注国内外可持续发展相关趋势、运营所在地的宏观政策、行业相关政策法规的最新变化以及同行业表现，定期回顾自身可持续发展状况，并持续审视重大性ESG议题的适用性。

董事会负责对公司整体风险管理及内部控制事务进行监督，其中涵盖ESG相关风险。战略及可持续发展委员会经董事会授权负责审阅并监督公司ESG相关影响、风险和机遇，评估相关风险、机遇对公司的影响程度；审计委员会负责协助董事会监督对包括ESG相关风险在内的风险管理及内部监控体系的有效性，并为董事会在风险管理及内部监控事务上提供决策支持。

十七、ESG整体工作成果

√适用□不适用

/

(一)本年度具有行业特色的ESG实践做法

□适用√不适用

(二)本年度ESG评级表现

√适用□不适用

(三)本年度被ESG主题指数基金跟踪情况

□适用√不适用

十八、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

其他说明

□适用√不适用

十九、社会责任工作情况

(一)主营业务社会贡献与行业关键指标公司是一家从事医疗器械和药品研发、生产和销售的科技创新型企业。通过多年的自主研发及外延并购，本集团基本完成了医疗美容与创面护理、眼科、骨科、外科防粘连及止血四大治疗领域“原料+研发+制造+销售”的布局，实现了从上游原材料到产品研发、生产及下游市场销售的产业链整合。

随着居民生活水平提高与消费理念的演变，医疗美容开始成为越来越多人群的选择，本集团已形成覆盖玻尿酸、表皮修复基因工程制剂、射频及激光设备四大品类的业务矩阵，可满足终端客户针对表皮、真皮以及皮下组织的全方位医美消费需求。在创面护理领域，我们是国内第二大外用人表皮生长因子生产商，公司利用基因工程技术研发生产的人表皮生长因子产品为国内唯一与人体天然EGF拥有完全相同的氨基酸数量、序列以及空间结构的表皮生长因子产品，亦是国际第一个获得注册的重组人表皮生长因子产品，在烧伤创面修复、供皮区皮肤修复、糖尿病溃疡足等疾病的创面护理以及医美微整形后皮肤损伤修复中，可发挥很好的临床功效。

在眼科领域，白内障是我国第一大致盲疾病，通过手术植入人工晶状体是其治疗的唯一有效手段。我们是国际领先的人工晶状体厂商，已构建完整的人工晶状体产业链，拥有涵盖各主要材质、光学设计及附加功能品类的全系列人工晶状体产品组合。眼科粘弹剂是被广泛应用于白内障、青光眼等多种眼内手术的重要软性医用耗材，公司生产的眼科粘弹剂产品国内市场份额连续十八年位居市场首位。此外，公司通过在房水通透型有晶体眼后房人工晶状体产品、高透氧巩膜镜产品、连续视程人工晶状体产品、新型超高透氧（DK180）角膜塑形镜等新产品布局，已能够为全年龄段人群提供从防控到矫正的多样化近视解决方案。

/

在骨科领域，退行性骨关节炎是一种在老年人群体中的常见病、多发病，主要侵害关节软骨、骨和滑膜组织，导致关节疼痛、畸形和功能障碍，关节腔粘弹补充剂产品能够保护患者的关节软骨、显著减轻患者的关节疼痛和提高生活质量。公司在该领域拥有玻璃酸钠注射液和医用几丁糖（关节腔内注射用）两类产品，是国内唯一拥有2ml、2.5ml、3ml全系列规格骨科玻璃酸钠注射液产品的生产企业，医用几丁糖（关节腔内注射用）产品为我国唯一以三类医疗器械注册的关节腔粘弹补充剂产品。两类产品形成了独特的产品疗效和组合优势，也使得公司连续十一年稳居中国骨关节腔注射产品市场份额首位。

在防粘连及止血领域，组织粘连是引起外科手术术后并发症的主要原因，采用高分子生物材料作为隔离物防止手术粘连，已逐渐成为提高外科手术安全性的共识。当前，公司自主研发的医用几丁糖（防粘连用）、医用透明质酸钠凝胶防粘连、胶原蛋白海绵及猪纤维蛋白粘合剂等产品已在临床中得到认可和应用。其中，公司的猪纤维蛋白粘合剂产品具有减少出血、闭合创口、促进创伤愈合等作用，可广泛应用于普外科、妇科、心脑外科、神经外科、胸外科、肝胆外科等科室，辅助用于常规手术操作控制出血不满意的外科止血，现已被纳入《上海市生物医药“新优药械”产品目录》（第四批）。

(二)推动科技创新情况

公司拥有一整套的研发项目管控体系，核心产品均以内部研发团队为主进行开发。同时，本集团亦注重与国内知名高校、科研院所和大型三甲医院的合作研究及技术开发。报告期内，公司继续加大研发投入，进行新技术和产品开发，以及核心技术成果的转化。

本公司报告期内的研发投入、在研项目、知识产权等情况，详见本年报第三节“管理层讨论与分析”之“三、报告期内核心竞争力分析”。

(三)遵守科技伦理情况

公司高度重视研发过程中的科技伦理，持续强化动物福利保护及临床试验伦理规范，确保科研活动合法、规范开展。

在动物福利方面，我们严格遵循《中华人民共和国实验动物管理条例》《实验动物福利伦理审查指南》等法规要求，在自行开展动物实验的研发基地依法设立动物实验伦理委员会，并建立涵盖福利监管、环境管理、安乐死操作及突发事件应急处置在内的管理制度和标准操作规程；涉及委托第三方开展动物实验时，严格遴选具备资质的机构并确保实验活动通过伦理审查、符合相关管理规范。所有动物实验项目均遵循“3R”原则（替代、减少、优化），在充分评估实验必要性的基础上尽量减少动物使用数量，积极探索替代方法，并通过优化流程及麻醉镇痛等措施降低动物痛苦，同时通过规范笼具、饮水及饲料管理，保障实验动物福利。

在临床试验方面，公司遵守《中华人民共和国个人信息保护法》《药物临床试验质量管理规范》《医疗器械临床试验质量管理规范》等法律法规，严格履行伦理审查程序，依法提交临床试验方案、研究者手册及知情同意书等材料，并通过知情同意及数据保护措施切实维护受试者权益。对于受试者的隐私保护。

(四)数据安全与隐私保护情况

公司持续完善信息安全管理体系并强化技术防护措施，切实保护员工、客户及患者的个人信息与隐私。我们严格遵守《中华人民共和国个人信息保护法》《中华人民共和国网络安全法》等法律法规，制定《员工手册》《档案管理制度》《失、泄密事件应急预案》《信息系统安全政策及管理程序》等制度，并结合岗位及业务特点落实分级保密要求。

在日常运营中，公司对涉密信息实施分级分类管理，设置差异化访问权限和保密期限；我们设置了专职信息技术及安全管理人员，强化软硬件防护；公司常态化开展信息安全与隐私保护培

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训；在与供应商、客户等合作协议中明确保密义务，并采用符合国际T3+标准机房及通过国家三级等保测评的云服务，实施涵盖监控、防护及灾备的信息安全管理机制；此外，我们要求线上系统供应商取得ISO27001信息安全管理体系认证，持续提升供应链安全保障能力。

公司高度重视临床试验受试者隐私保护，严格遵循《药物临床试验质量管理规范》《医疗器械临床试验质量管理规范》等要求，通过编码替代个人信息、权限控制及授权访问等措施加强数据管控，切实保障受试者隐私。

(五)从事公益慈善活动的类型及贡献

1.从事公益慈善活动的具体情况

□适用√不适用

2.巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

/

具体说明

□适用√不适用

(六)股东和债权人权益保护情况

1、完善公司治理结构，确保股东充分行使权利公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》以及《科创板上市规则》《香港上市规则》等有关法律法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，结合实际情况，建立健全公司各项管理制度，积极加强内控体系建设，促进公司治理水平的提升。公司建立了累积投票制、中小投资者单独计票、股东可以征集股东投票权等机制，明确了股东召集临时股东会的程序、于股东会上提案的程序，确保股东充分行使权利。

2、提高信息披露工作水平，保障投资者的知情权公司严格按照《科创板上市规则》《香港上市规则》等有关规定履行信息披露义务，真实、准确、完整、规范、及时充分地披露公司定期报告、临时公告等重大信息，保证所有股东享有平等获得公司信息的机会。公司切实实施内幕信息知情人登记制度，确保在重大事项未对外披露的窗口期、敏感期内，全体董事、高级管理人员及其他相关知情人员能够严格执行保密义务。

3、实行持续稳定的利润分配政策，重视对股东的合理投资回报公司实施持续稳定利润分配政策，重视股东的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。公司在制定利润分配方案时，兼顾公司实际和预期财务业绩、公司未来资金需求及发展规划、影响公司业绩的外部环境等因素。报告期内，公司制定了《2025年度“提质增效重回报”行动方案》，并积极落实，定期回顾执行情况。

4、建立健全内部控制制度，防范公司经营风险报告期内，公司董事会及审计委员会指导、督促审计部持续开展内部控制的自我评价工作。公司已建立了较为完善的内部控制体系并得到了较为有效地执行，在生产经营中发挥了较好的风险控制和防范监督作用，符合《企业内部控制基本规范》及其他相关文件的要求，未发现公司在制度设计或执行方面存在重大缺陷。

(七)职工权益保护情况

我们坚信人才是企业长远发展的重要基石与动力，并将其视为公司行稳致远的战略资源。我们致力于构建平等、多元、互相尊重的工作环境，充分保障员工合法权益。我们构建清晰的晋升路径，为员工提供多样化的培训，将员工的个人提升与企业发展有机结合，让每一位员工都能在此发挥所长、实现价值。

我们严格遵守运营所在地的法律法规，并制定一系列人力资源管理制度，对招聘、晋升与培训、薪酬与福利、健康与安全等方面进行明确规范，合规用工。

我们以按劳分配为基础，结合岗位价值、工作表现、公司经营与行业标准等维度，进行对薪酬体系进行科学设计与动态调整，依法为员工缴纳社保金并全面落实带薪年假等法定福利。在此基础上，我们提供多样化补充福利和关怀方案，使员工的贡献获得认可，价值得到回报，切实增强其归属感与职业认同；此外，我们通过开展各类团建、关怀活动，帮助员工平衡职场与生活，营造健康、温暖的职场氛围，不断提升团队的向心力。

我们始终将保障员工生命安全放在首位，严格遵守《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国职业病防治法》等法律法规，建立了《安全生产管理制度》《安全教育培训计划》《突发安全生产事故应急预案》等内部制度，坚决贯彻“安全至上、预防为主、综合治理”的原则。

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公司设有明确的晋升条件与渠道，并将包括绩效考核在内的多元因素作为员工晋升的条件。为支持员工职业发展，不断提升员工专业能力和职业素养，本集团建立了个体差异化、内容多样化的培训体系，打造学习型组织。

公司于报告期内的职工权益保护情况，详见公司即将发布于上交所网站（www.sse.com.cn）及本公司网站（www.3healthcare.com）的《2025年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》。员工持股情况

以上“员工持股”，系指本公司员工通过本公司2021年A股限制性股票激励计划所直接或间接持有的本公司股份情况；“员工持股人数”，系指于2025年12月31日在职的、属于本公司2021年A股限制性股票激励计划激励对象的员工；“员工持股数量”，系指“员工持股人数”的累积行权数量；“公司员工总数”、“总股本”以2025年12月31日当日的公司员工总数、总股本计。关于本公司2021年A股限制性股票激励计划的情况，具体详见本节之“十一、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响”。

(八)供应商、客户和消费者权益保护情况

1、供应商权益保护情况

我们致力于构建稳定、健康、可持续的供应链体系，深化与供应商的沟通协作，在充分保障供应商合法权益的同时，积极寻求、引导合作伙伴共同践行环境保护和社会责任，推动供应链进行高质量与可持续转型升级。

本集团依据国家相关法律法规，结合实际运营情况，持续完善内部供应商管理体系，已建立《采购管理制度》《供应商管理规程》《原材料供应商审核制度》等供应商管理制度及操作规程，对供应商的准入、审核与评估直至退出的全流程进行管理。

我们持续深化与供应商的沟通协作机制，通过供应商大会、专题研讨、日常沟通及现场走访等方式，加强在质量管理、安全生产、客诉处理及能力提升等方面的信息沟通与协同改进，并针对不同类别供应商开展定制化培训，携手提升供应链整体运营水平。

此外，我们制定了禁止员工从事商业贿赂及舞弊行为的规章制度，并要求采购人员签署《廉洁从业承诺书》，为供应商准入营造公平、公正的市场环境。

2、客户及消费者权益保护情况

我们重视客户与消费者的权益和满意度。我们规范市场推广行为，确保产品信息的准确传递，避免误导性宣传，并通过多渠道沟通机制了解客户反馈，推动服务优化与体验升级。

本集团建立了多渠道客户沟通与反馈机制，通过定期客户走访、满意度调研及服务热线等方式持续收集客户需求、意见与投诉，推动各生产及销售型子公司制定标准化投诉处理流程，明确受理、分派、调查、整改及反馈闭环管理要求。

针对客户反馈事项，公司实施跨部门协同处置机制，由相关职能部门开展原因分析与整改落实，及时为客户提供解决方案；涉及产品质量问题的，由质量管理部门专项跟进处理，对经核实存在质量缺陷或安全隐患的情形，严格按照召回程序组织实施，切实保障消费者安全与合法权益。

公司于报告期内的供应商、客户和消费者权益保护情况，详见公司即将发布于上交所网站（www.sse.com.cn）及本公司网站（www.3healthcare.com）的《2025年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》。

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(九)产品安全保障情况本集团秉承“全生命周期管理”理念，严格遵守国家相关法律法规要求，持续强化合规运营基础。各研发、生产及销售主体结合自身业务特点，依据运营所在地监管规定建立配套的质量管理制度和标准操作规程，确保各项经营活动合法、规范开展。

本公司严格按照药品及医疗器械GMP要求，构建覆盖“产前准备、过程控制、成品放行及售后追溯”的全流程质量管理体系，系统识别生产关键质量控制点并实施重点管控。

我们严格遵守国家《药品管理法》《药品不良反应报告和监测管理办法》《药物警戒质量管理规范》《药物警戒检查指导原则》等相关法律法规，持续完善药物警戒体系建设，保障上市后安全风险的规范监测与管理。

我们制定了质量培训管理文件，要求下属各公司根据实际业务情况，组织员工进行质量管理、药物警戒相关的内外部培训，强化质量管理、产品安全知识和实操能力，提升产品质量与安全意识。

公司于报告期内在产品质量与安全保障方面的情况，详见公司即将发布于上交所网站（www.sse.com.cn）及本公司网站（www.3healthcare.com）的《2025年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》。

(十)知识产权保护情况

公司严格遵守国家相关法律法规，持续强化知识产权合规管理，制定并实施《企业知识产权管理制度》《知识产权管理工作手册》及《知识产权运营档案管理制度》等内部规范，系统覆盖专利、商标及著作权的申请、保护与运用等环节。

公司持续完善知识产权标准化管理体系，明确由总经理作为知识产权工作第一责任人，高级管理层统筹知识产权战略规划、政策制定及资源配置，并对重大事项进行决策与监督。此外，我们加快推进知识产权信息集中管理，实现统一登记、跟踪与维护，并逐步搭建可视化信息管理系统，提升管理效率与数字化水平。各下属公司及相关部门指定专人负责具体执行，落实知识产权申请、维护、运用及保护等工作。截至报告期末，本公司已被认定为“国家知识产权示范企业”，子公司其胜生物已被认定为“国家知识产权优势企业”，本公司及子公司其胜生物、建华生物、利康瑞均已取得知识产权管理体系认证，并定期接受第三方审查。

(十一)在承担社会责任方面的其他情况

√适用□不适用

公司于报告期内在承担社会责任方面的其他情况，详见公司即将发布于上交所网站（www.sse.com.cn）及本公司网站（www.3healthcare.com）的《2025年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》。

二十、其他公司治理情况(一)党建情况

√适用□不适用

截至报告期末，本公司及子公司其胜生物、建华生物、利康瑞、深圳新产业、河南宇宙均成立了党支部，现有正式党员共108名。我们注重从生产经营一线、高学历群体中发展党员，优化队伍结构，积极发挥党员在生产经营、技术创新、廉政建设方面的先锋带头作用。

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报告期内，各公司党支部始终把政治建设摆在首位，贯彻落实“三会一课”、主题党日等组织生活制度，在“十四五”规划的收官之年，更加紧密围绕党中央的最新精神，深化理论学习，用党的最新理论成果武装头脑、指导企业生产经营。此外，各公司党支部积极组织党员、所在企业员工开展各项参观交流、志愿者服务、公益捐赠活动。

2025年2月，本公司党支部荣获中共松江经济技术开发区综合委员会颁发的“2024年度经开区‘两企三新’组织党组织优秀单位”。(二)投资者关系及保护

开展投资者关系管理及保护的具体情况

√适用□不适用

公司已制定《投资者关系管理制度》《信息披露事务管理制度》等投资者关系相关制度，通过规范信息收集、信息披露，以及明确投资者关系工作原则、沟通方式、主要职责等内容，指导投资者关系管理工作。

公司设有董事会办公室是信息披露和投资者关系管理的职能部门，由董事会秘书领导，负责具体实施本公司的投资者关系事务以及信息收集、编制、披露工作。公司通过公开邮箱、企业公众号的参观预约功能，接受投资者预约来访。在投资者沟通交流渠道方面，股东会、业绩发布会、投资者说明会、路演及反向路演、分析师会议、接待来访、座谈交流等一直是本公司与投资者交流的主要方式。

报告期内，公司董事长、总经理、财务总监及董事会秘书通过在线平台积极参加业绩说明会，就当期经营业绩、业务进展、重要产品研发进度等投资者关注问题进行详细解答。报告期内，本公司累计组织开展在线、线下投资者交流会共计27次，接待来访机构投资者166家。此外，本公司通过投资者关系热线电话、公开邮箱、“上证e互动”平台等渠道，接收并解答来自个人投资者的咨询，确保及时回应中小投资者关注。其他方式与投资者沟通交流情况说明

□适用√不适用

(三)信息披露透明度

√适用□不适用

公司严格按照《科创板上市规则》《香港上市规则》、公司《信息披露事务管理制度》等有关规定履行信息披露义务，真实、准确、完整、规范、及时充分地披露公司定期报告、临时公告等重大信息。同时，公司将进一步强化内部管理，完善信息披露内控制度与流程，提高信息披露工作水平，保障广大投资者的知情权。

/

公司切实实施内幕信息知情人登记制度，确保在重大事项未对外披露的窗口期、敏感期内，全体董事、高级管理人员及其他相关知情人员能够严格执行保密义务。(四)机构投资者参与公司治理情况

□适用√不适用

(五)反商业贿赂及反贪污机制运行情况

√适用□不适用

公司高度重视廉洁合规经营，持续培育诚信、透明、守法的企业文化，倡导廉洁自律、诚实守信、敬业负责的职业操守。我们严格遵守《中华人民共和国刑法》《中华人民共和国民法典》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国反垄断法》等运营所在地反腐败、反不正当竞争、反垄断及反洗钱相关法律法规要求，并采取以下主要措施防范不正当竞争行为：

1、不断完善反腐败、反不正当竞争与商业道德管理体系，制定并实施《廉洁销售从业行为准则》《反舞弊与举报制度》《利益冲突申报制度》及《员工手册》等多项内部政策，明确界定廉洁从业红线与禁止行为，规范商业款待及礼品往来标准，建立舞弊举报、调查处置与整改补救机制，并细化利益冲突的识别、申报及管理流程，持续强化风险预防与过程管控。

2、建立投诉举报处理机制，设立监督投诉举报专线，构建涵盖举报受理、分级调查、信息保密、举报人保护及整改问责的舞弊风险管理体系及举报机制。

3、注重在业务合作过程中的合规管理与合作，将商业道德与廉洁合规要求纳入供应链治理、客户管理体系，持续推动合规责任向价值链延伸。我们注重长期合作关系的维护，通常在与主要供应商、客户签署的业务合同中嵌入反不正当竞争条款，明确要求供应商、客户在经营活动中遵循诚信原则，杜绝不正当竞争行为。

4、借助内部审计职能开展反垄断、商业秘密保护专项合规风险排查，审计部在每年开展内部审计工作时，将商业道德、职业道德等要素纳入内部控制评价业务循环范畴，并重点聚焦销售、采购、研发等高风险领域。

5、加强反不正当竞争、反垄断及职业道德方面的培训，通过常态化的商业道德培训与意识宣贯，强化全体员工及管理层的合规与廉洁意识，为公司高质量发展提供坚实的精神支撑与道德保障。(六)其他公司治理情况

□适用√不适用

二十一、其他

□适用√不适用

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第五节重要事项

一、承诺事项履行情况(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

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(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

注：2023年3月，公司全资子公司昊海发展收购控股子公司深圳新产业少数股东20%股权，根据股权转让协议，深圳新产业2023年度业绩达标，2024年度、2025年度业绩不达标，触发业绩补偿。2024年度及2025年度确认相关业绩补偿金额分别为2,768.15万元及3,021.44万元，截至本报告日，上述补偿款项已结算完毕。业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

/

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

/

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币

名称

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

√适用□不适用

2025年6月10日，公司召开2024年度股东周年大会，批准聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为公司境内审计机构，负责根据中国企业会计准则等提供相关的境内审计服务，并对公司内部控制的有效性进行审计并出具内部控制审计报告；批准聘请安永会计师事务所为公司境外审计机构，负责根据国际财务报告准则提供相关的境外审核及审阅服务。上述服务任期均至公司2025年度股东周年大会结束时止，并授权董事会厘定其各自审计费用。审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用

/

审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改

情况

√适用□不适用

报告期内，公司控股股东、实际控制人之一蒋伟先生非因本公司事项收到中国证监会出具的《行政处罚决定书》（[2025]151号）。行政处罚决定书的主要内容为：因蒋伟先生内幕交易、建议他人买卖证券行为，中国证监会决定没收其违法所得4,709,741.41元，并对其处以14,629,224.23元罚款。具体情况请见公司于2025年12月24日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海昊海生物科技股份有限公司关于公司控股股东、实际控制人之一因非本公司事项收到〈行政处罚决定书〉的公告》（公告编号：2025-052）。

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十二、重大关联交易(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

/

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

/

(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

/

(二)担保情况

□适用√不适用

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).

委托理财总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

/

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).

委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

/

十四、募集资金使用进展说明

√适用□不适用

(一)募集资金整体使用情况

√适用□不适用

单位：万元

其他说明

□适用√不适用

(二)募投项目明细

√适用□不适用

1、募集资金明细使用情况

√适用□不适用

单位：万元

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注：上海昊海生科国际医药研发及产业化项目（以下简称“208工程项目”）于2019年12月正式开工，截至2025年12月末，该项目已完成全部建筑、

工程建设以及设备的采购和安装，处于设备验证、试生产及申请医疗器械和药品生产车间生产许可阶段。其中，208工程项目下的医疗器械产品生产车间已经完成试生产，预计将最晚于2026年3月获得相关生产许可证。而药品生产车间，由于专业净化、水处理等关键设备安装调试、各台套设备间环节打通工作比较复杂，仍处于设备验证阶段，导致药品生产车间的试生产、申请生产许可证等工作有所延迟。与此同时，药品生产许可证的申请周期相对较长，预计将不晚于2027年上半年获得相关许可证。综合前述情况，经审慎评估，208工程项目整体预计将延期至2027年6月达到全面可使用状态。除药品生产车间的设备外，208工程项目的其他部分已于2026年2月开始陆续转为固定资产。2025年11月7日，公司召开第六届董事会第五次会议审议通过了《关于调整部分募投项目实施进度的议案》，同意公司对208工程项目实施进度的调整。该事项无需提交股东会审议。保荐机构已就该事项出具无异议的核查意见。

2、超募资金明细使用情况

√适用□不适用

单位：万元

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3、报告期内募投项目重新论证的具体情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用√不适用

/

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用√不适用

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用√不适用

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

其他说明无

4、其他

□适用√不适用

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

√适用□不适用详见公司于同日在上海证券交易所官网披露的《瑞银证券有限责任公司关于上海昊海生物科技股份有限公司2025年度募集资金存放与使用情况的核查意见》及《上海昊海生物科技股份有限公司2025年度募集资金存放与使用情况的专项鉴证报告》。核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

/

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

单位：股

注：上述比例合计与各分项数值之和尾数不符的情况，系四舍五入的原因造成。

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2、股份变动情况说明

√适用□不适用

2024年12月5日至2025年5月12日期间，公司已实际回购公司H股股份612,600股。2025年7月28日，公司已完成注销本次回购612,600股H股股份。注销完成后，公司的总股本由233,193,695股变更为232,581,095股。详见公司2025年7月29日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《上海昊海生物科技股份有限公司关于注销已回购H股股份的公告》（公告编号：2025-035）。

2025年9月15日至2025年12月4日期间，公司已实际回购公司H股股份2,019,500股。2025年12月29日，公司已完成注销本次回购的2,019,500股H股股份。注销完成后，公司的总股本由232,581,095股变更为230,561,595股。详见公司2025年12月30日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《上海昊海生物科技股份有限公司关于注销已回购H股股份暨控股股东、实际控制人及其一致行动人权益变动被动触及1%刻度的提示性公告》（公告编号：2025-053）。

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

√适用□不适用

报告期内，公司因注销回购的H股股份而减少股本263.21万股，占本报告期末总股本的1.14%。对每股收益、每股净资产等财务指标影响较小。本期每股收益为1.08元，上年同期每股收益为1.80元；本年末每股净资产为23.52元，上年末每股净资产为23.91元。

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况(一)截至报告期内证券发行情况

□适用√不适用截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用√不适用

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

√适用□不适用

2024年12月5日至2025年5月12日期间，公司已实际回购公司H股股份612,600股。2025年7月28日，公司已完成注销本次回购612,600股H股股份。注销完成后，公司的总股本由233,193,695股变更为232,581,095股。

2025年9月15日至2025年12月4日期间，公司已实际回购公司H股股份2,019,500股。2025年12月29日，公司已完成注销本次回购的2,019,500股H股股份。注销完成后，公司的总股本由232,581,095股变更为230,561,595股。

报告期期初，公司资产总额为712,139.22万元，负债总额为120,435.18万元，资产负债率为

16.91%；报告期期末，公司资产总额为672,006.37万元，负债总额为111,556.08万元，资产负债率为16.60%。

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三、股东和实际控制人情况(一)股东总数

存托凭证持有人数量

□适用√不适用

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

股份状态

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注：HKSCCNOMINEESLIMITED即香港中央结算（代理人）有限公司，其所持股份是代表多个客户持有。持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用截至报告期末公司前十名境内存托凭证持有人情况表

□适用√不适用持股5%以上存托凭证持有人、前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件存托凭证持有人持有数量及限售条件

□适用√不适用

/

(三)截至报告期末表决权数量前十名股东情况表

□适用√不适用

(四)战略投资者或一般法人因配售新股/存托凭证成为前十名股东

□适用√不适用(五)首次公开发行战略配售情况

1、高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参与首次公开发行战略配售持有情况

□适用√不适用

2、保荐机构相关子公司参与首次公开发行战略配售持股情况

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况(一)控股股东情况

1、法人

□适用√不适用

2、自然人

√适用□不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

(二)实际控制人情况

1、法人

□适用√不适用

2、自然人

√适用□不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

/

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

□适用√不适用

七、股份/存托凭证限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

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九、优先股相关情况

□适用√不适用

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第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

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第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用

审计报告

安永华明（2026）审字第70013204_B01号

上海昊海生物科技股份有限公司上海昊海生物科技股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了上海昊海生物科技股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的上海昊海生物科技股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了上海昊海生物科技股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于上海昊海生物科技股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

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审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70013204_B01号

上海昊海生物科技股份有限公司

三、关键审计事项（续）

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审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70013204_B01号

上海昊海生物科技股份有限公司

三、关键审计事项（续）

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审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70013204_B01号

上海昊海生物科技股份有限公司

四、其他信息上海昊海生物科技股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估上海昊海生物科技股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督上海昊海生物科技股份有限公司的财务报告过程。

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审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70013204_B01号

上海昊海生物科技股份有限公司

六、注册会计师对财务报表审计的责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序

以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就

可能导致对上海昊海生物科技股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致上海昊海生物科技股份有限公司不能持续经营。

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审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70013204_B01号

上海昊海生物科技股份有限公司

六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：（续）

（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允

反映相关交易和事项。

（6）就上海昊海生物科技股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当

的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

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审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70013204_B01号

上海昊海生物科技股份有限公司（本页无正文）

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二、财务报表

合并资产负债表2025年12月31日编制单位：上海昊海生物科技股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：侯永泰主管会计工作负责人：唐敏捷会计机构负责人：卞亦平

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母公司资产负债表2025年12月31日编制单位：上海昊海生物科技股份有限公司

单位：元币种：人民币

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公司负责人：侯永泰主管会计工作负责人：唐敏捷会计机构负责人：卞亦平

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合并利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币