广东九联科技股份有限公司

Unionman Technology Co., Ltd.（惠州市惠澳大道惠南高新科技产业园惠泰路5号）

2025年度以简易程序向特定对象发行股票

募集说明书（申报稿）

保荐人（主承销商）

（中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号）

二零二六年二月

1-1-1

声明

本公司及全体董事、董事会审计委员会成员、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担连带赔偿责任。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。

中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

1-1-2

重大事项提示公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项及公司风险。

一、关于公司本次向特定对象发行股票的规模

本次发行募集资金总额不超过人民币18,177.00万元，发行价格为8.28元/股，因此，本次预计发行的股票数量不超过2,195.29万股（含本数），且未超过本次发行前公司总股本的30%。本次发行股票的最终数量将在本次发行经上海证券交易所审核通过并取得中国证监会予以注册的批复后，由公司董事会根据公司股东会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐人（主承销商）协商确定。在定价基准日至发行日期间，如公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，导致本次发行股票的发行价格调整的，发行股票的数量上限将进行相应调整。若本次向特定对象发行的股份总数因监管政策变化或根据发行注册文件的要求予以变化或调减的，则本次向特定对象发行的股份总数及募集资金总额届时将相应变化或调减。

二、特别风险提示

本公司特别提醒投资者注意公司及本次发行的以下事项，并请投资者认真阅读本募集说明书“第六章 与本次发行相关的风险因素”的全部内容。

（一）经营业绩亏损风险

报告期内，公司实现营业收入240,274.60万元、217,082.59万元、250,819.63万元和176,071.41万元，归属于母公司股东的净利润分别为6,040.10万元、-19,918.80万元、-14,182.61万元和-11,986.47万元。根据《广东九联科技股份有限公司2025年年度业绩预告》，公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，金额预计为-22,700.00万元至-19,000.00万元，预计2025年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-21,000.00万元至-17,700.00万元。

1-1-3

最近两年一期及2025年度预计净利润为负，主要系下游运营商市场需求放缓，行业内部竞争加剧叠加主要原材料芯片等价格上涨等因素，导致毛利率下降所致。报告期内，公司主营业务没有发生重大不利变化，营业收入较为稳定，但若未来下游市场需求复苏不及预期、行业竞争态势进一步加剧或主要原材料成本居高不下，公司未来存在继续亏损的风险。

（二）毛利率较低的风险

公司目前的主要产品为智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关，这些产品主要根据运营商的要求进行定制化开发、生产，产品通常使用运营商的品牌标识，而不是采用公司的自主品牌标识，即公司与运营商的合作属于代工模式，导致公司产品的毛利率水平也相对较低。报告期内，公司的毛利率分别为20.57%、10.63%、11.59%和10.56%。

（三）资产负债率较高及流动性风险

报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 54.37%、65.95%、75.39%和

73.51%，资产负债率较高。虽然公司与多家商业银行保持着较为良好的合作关系，拥有一定的授信额度，且下游客户商业信用良好，付款较为稳定，但较高的资产负债率客观上降低了公司的财务弹性。

目前，公司业务运营对营运资金的需求较大，若未来因宏观经济环境变化、行业竞争加剧或自身经营业绩未达预期，导致客户回款周期延长、银行信贷政策收紧或公司融资渠道受限等情况，公司将面临一定的短期偿债压力与流动性风险，进而给公司生产经营带来不利影响。

（四）主要原材料价格上涨风险

公司智能终端产品的主要原材料为贴片IC芯片（包括主芯片、内存、闪存及其他功能芯片），其成本占产品成本比重较高。该类原材料的供应稳定性与采购价格受全球半导体产业链格局调整、国际贸易环境变化以及人工智能等产业需求结构性波动等多重复杂因素影响，面临不确定性。

虽然公司与中国移动就2025年度集采的4K智能机顶盒产品设立了价格联动机制，并辅以多元化芯片方案设计、战略性备货等供应链管理措施以应对成本波动，但价格联动机制仅覆盖特定产品，且其触发条件与执行效力严格受限于具

1-1-4

体合同条款；供应链管理措施的效果亦受市场预判准确性、执行时效及供应商履约能力等多重因素制约。

若未来贴片IC芯片价格出现持续、超预期的广泛上涨，或因国际贸易环境等因素导致核心芯片供应短缺，且相关压力超出公司现有价格联动机制的合同覆盖能力与供应链管理措施的缓冲范围，公司将面临生产成本无法完全传导、生产交付延迟等压力，进而对毛利率及整体经营业绩产生不利影响。

（五）募投项目效益不及预期的风险

本次募集资金投资项目已经经过充分、审慎的可行性研究论证，募集资金投向符合公司实际经营规划，具备良好的技术积累和市场前景。但由于公司募集资金投资项目的可行性分析是根据当前的产业政策、行业技术水平和市场环境和发展趋势等因素的基础上形成的，在公司募集资金投资项目实施的过程中，可能会面临产业政策变化、行业发展走向调整、市场环境变化等诸多不确定因素，可能会导致募集资金投资项目的实际效益与预测效益存在一定的差异。

（六）募集资金投资项目产能消化的风险

公司本次募集资金投资项目涉及的相关产品产能设计主要结合公司对上述产品未来的市场需求规模、公司预期可能实现的市场占有率等因素综合确定。如公司未来产品市场开拓进展不及预期，或现有产品的市场份额未继续提升甚至下滑，则可能导致公司本次募集资金投资项目的新增产能无法得到较好利用，进而对项目的预期收益带来不利影响。

（七）行业需求下降风险

智能终端产品是公司的主要产品类别,主要包括智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关等，其中智能网络机顶盒占比较高。我国智能网络机顶盒产品自2015年以来保持了快速发展的态势，随着市场渗透率的不断提高，智能网络机顶盒产品开始从原来的爆发式增长期转入稳定发展期，市场需求将以新增宽带用户需求以及产品的更新换代需求为主。在上述因素的影响下，公司智能网络机顶盒销售收入存在下降的风险。

1-1-5

（八）应收账款发生坏账风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为79,536.17万元、82,326.83万元、99,736.70万元和77,832.30万元，占总资产比例分别为28.21%、27.52%、

27.00%和23.85%，占比较高。虽然公司账龄在一年以内的应收账款余额占应收账款余额的比例较高，且公司已按照会计准则的规定对应收账款计提了坏账准备，但若出现应收账款不能按期收回而发生坏账的情况，将可能对公司业绩和生产经营产生较大的不利影响。

（九）大客户依赖的风险

公司的产品主要面向运营商市场，行业集中度较高。报告期内，公司向前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为77.06%、74.60%、77.90%和76.98%，其中，对第一大客户中国移动的销售金额占当期营业收入的比例分别为56.78%、53.76%、54.19%和60.58%。报告期内公司对中国移动的销售收入占比较高，公司对中国移动存在重大依赖。如果中国移动的采购需求发生变化或者业务发展战略发生重大调整，将使得公司面临营业收入大幅度波动的风险。

1-1-6

目录

声明 ...... 1

重大事项提示 ...... 2

一、关于公司本次向特定对象发行股票的规模 ...... 2

二、特别风险提示 ...... 2

目录 ...... 6

释义 ...... 9

第一章 发行人的基本情况 ...... 12

一、发行人基本信息 ...... 12

二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ...... 12

三、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ...... 14

四、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况 ...... 40

五、现有业务发展安排及未来发展战略 ...... 67

六、公司科技创新水平以及保持科技创新能力的机制和措施 ...... 67

七、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 ...... 69

八、同业竞争情况 ...... 75

九、上市以来发生的重大资产重组的有关情况 ...... 76

第二章 本次证券发行概要 ...... 77

一、本次发行的背景 ...... 77

二、本次发行的目的 ...... 78

三、发行对象及与发行人的关系 ...... 79

四、本次发行股票的方案概要 ...... 80

五、本次发行的募集资金投向 ...... 82

六、本次发行是否构成关联交易 ...... 83

七、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 ...... 83

八、本次发行不会导致公司股权分布不具备上市条件 ...... 83

九、本次发行满足“两符合”和不涉及“四重大” ...... 84

十、本次以简易程序向特定对象发行证券符合有关规定 ...... 90

十一、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序103

1-1-7第三章 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ...... 104

一、本次募集资金的使用计划 ...... 104

二、鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目 ...... 105

三、补充流动资金及偿还银行贷款 ...... 119

四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系 ...... 121

五、本次募集资金投资于科技创新领域的主营业务 ...... 122

六、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ...... 123

七、募集资金用于研发投入的情况 ...... 123

八、募集资金投资项目可行性分析结论 ...... 124

第四章 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ...... 125

一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 ...... 125

二、本次发行完成后，上市公司科研创新能力的变化 ...... 125

三、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 ...... 125

四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 ...... 125

五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 ...... 126

第五章 历次募集资金运用 ...... 127

一、前次募集资金的数额和资金到位时间 ...... 127

二、前次募集资金在专项账户中的存放情况 ...... 127

三、前次募集资金使用情况 ...... 128

第六章 与本次发行相关的风险因素 ...... 141

一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素 ...... 141

二、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素 ...... 144

三、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素 145第七章 与本次发行相关的声明 ...... 147

一、全体董事、高级管理人员声明 ...... 147

二、发行人审计委员会声明 ...... 151

三、控股股东、实际控制人声明 ...... 153

1-1-8四、保荐人声明 ...... 154

五、保荐人董事长、总经理声明 ...... 155

六、发行人律师声明 ...... 156

七、审计机构声明 ...... 157

八、发行人及控股股东、实际控制人承诺 ...... 158

九、发行人及全体董事、高级管理人员承诺 ...... 159

十、发行人董事会声明 ...... 163

1-1-9

释义

1-1-10

1-1-11

注：本募集说明书若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

1-1-12

第一章 发行人的基本情况

一、发行人基本信息

二、股权结构、控股股东及实际控制人情况

（一）发行人股本结构

截至2025年9月30日，公司的股本结构如下：

（二）前十名股东情况

截至2025年9月30日，发行人前十大股东情况如下：

1-1-13

2026年2月2日，詹启军通过询价转让减持公司股票8,979,771股，林榕通过询价转让减持公司股票6,020,229股。截至募集说明书出具日，詹启军持有公司股份52,365,669股，持股比例为10.47%；林榕持有公司股份35,107,051股，持股比例为7.02%。

（三）控股股东及实际控制人情况

根据2019年3月签署的《一致行动协议》及2024年12月签署的《一致行动协议补充协议》，詹启军、林榕为公司控股股东、共同实际控制人。截至募集说明书出具日，詹启军持有公司股份52,365,669股，持股比例为10.47%；林榕持有公司股份35,107,051股，持股比例为7.02%。詹启军和林榕合计直接持有公司87,472,720股，占公司总股本的17.49%，共同支配的公司表决权股份数量为87,472,720股，占公司总股本的17.49%。

控股股东和实际控制人的基本情况如下：

1、詹启军

詹启军，男，出生于1966年8月，中国国籍，无境外永久居留权，上海交通大学学士学历。1990年1月至2001年10月先后在北京先锋科技有限公司、惠州先锋科技有限公司、惠州市TCL信息技术有限公司工作。2001年11月参与创办九联科技，担任执行董事、总经理；2009年11月至今担任公司董事长兼任公司总经理，2014年1月至今担任合纵中天执行董事；2018年9月至今担任苏州科贝生物技术有限公司董事；2022年10月至今担任惠州亿纬锂能股份有限公司独立董事。2023年6月至今担任九联开鸿执行董事、总经理。

1-1-14

2、林榕

林榕，男，出生于1968年7月，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于清华大学电子工程系无线电技术与信息系统专业，本科学历。1991年7月至2001年10月先后在北京先锋科技有限公司、惠州市TCL信息技术有限公司工作。2001年11月参与创办九联科技，担任公司总工程师；曾先后兼任公司研发中心总经理、商业客户事业部总经理、公司总经理，2009年11月至今担任公司副董事长。2023年12月至今担任骧腾光电执行董事。

（四）控股股东、实际控制人直接或间接持有发行人股份质押或其他有争议的情况

截至募集说明书出具日，实际控制人詹启军、林榕持有公司的股份不存在质押或其他权利受限情形。

三、主要业务模式、产品或服务的主要内容

（一）发行人的主营业务

公司的主营业务为智能终端和通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务，运营服务。

公司致力于为家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块行业应用解决方案，参与智慧城市解决方案、5G+8K商业显示屏、鸿蒙AI产业、边缘计算类等产品的研发、生产、销售与服务，已经成为中国通信行业的领先品牌。

（二）发行人主要产品及服务

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《2017国民经济行业分类注释》，公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。其中，公司的智能网络机顶盒、数字机顶盒等家庭多媒体信息终端产品属于“影视录放设备制造（C3953）”行业；公司的智能家庭网关、智能路由器、NB-IoT通信模块和5G通信光模块等产品属于“通信系统设备制造（C3921）”行业。公司所在行业属于科创板支持和鼓励的“新一代信息技术”领域。

公司主营业务聚焦于智能终端、通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、

1-1-15

销售与服务，同时涵盖运营服务及其他产品，核心市场面向电信运营商。公司主要产品线包括：家庭多媒体信息终端（智能网络机顶盒系列、DVB数字机顶盒等）；智能家庭网络通信设备（智能家庭网关、路由器及FTTR设备等）；物联网通信模块及行业应用解决方案（如NB-IoT模块、LTE通信模块、光模块等）；以及其他多元化业务和产品（包括鸿蒙相关产品——软件发行版、鸿蒙开发板、边缘计算设备等，智慧城市平台、商显类产品、智慧能源解决方案、自主可控类产品，以及智能制造领域的新能源产品、机器人产品、电力通讯模块、储能PACK、光伏及储能项目）。

目前，公司多项创新产品已实现量产，包括FTTR设备、WiFi7路由器、5G物联网模组、星闪技术组网产品，以及基于行业解决方案的DeepSeek大模型一体机及鸿蒙相关产品等，展现了持续的创新实力。

1、智能终端产品

（1）家庭多媒体信息终端

家庭多媒体信息终端集成了多种先进的软硬件技术，构成了一个功能强大的

1-1-16

家庭娱乐和信息中心。在硬件方面，它配备了高性能的CPU和GPU用于数据处理和图形渲染，开始逐渐配置大容量的EMMC用于存储多媒体内容和应用程序，高分辨率的显示技术确保优质的视觉体验，高质量的音频技术支持环绕声效果，Wi-Fi、蓝牙、以太网等网络连接方式确保设备互联和稳定的互联网接入，蓝牙语音遥控器、语音识别等多种输入方式方便用户操作，摄像头、麦克风等传感器支持智能交互和环境感知功能。在软件方面，它运行如Android、鸿蒙等操作系统以有效管理硬件资源并支持应用程序的运行，设计友好的用户界面（UI）使用户能够轻松浏览和操作，采用先进的音视频编解码和流媒体传输技术确保多媒体内容的流畅播放，提供丰富的应用商店涵盖各种娱乐和信息服务，基于用户行为的推荐算法为用户提供个性化的内容推荐，实施数据加密、用户认证等安全措施保障用户隐私和设备安全，支持云存储和云计算实现数据同步和远程访问功能。此外，它还集成了语音助手、图像识别等人工智能技术提升用户交互体验，与其他智能家居设备互联实现智能控制和自动化管理。通过上述软硬件技术的有机结合，家庭多媒体信息终端不仅能够提供丰富的娱乐内容，还能作为智能家居的核心，提升用户的生活品质和便利性。

（2）智能家庭网络通信设备

1-1-17

1-1-18

在2025年的全屋智能生态中，融合型网络中枢已完成革命性进化。现代家庭数字基座采用三层级架构：分布式WiFi7路由器集群实现微秒级漫游切换，毫米波频段将无线速率推升至30Gbps以上；加密网关作为协议转换核心，动态分配Zigbee4.0、Matter2.0、UWB等异构网络资源；FTTR全光网络则通过光纤组

1-1-19

网实现万兆到房间，其光电交换技术使端到端时延压缩至1ms以内。以"光-电-波"三模协同机制使FTTR主干网承担90%高带宽业务，协调500+IoT设备认证接入，构建家庭乃至企业智能组网。运营商级OLT设备已下沉至家庭机柜，与云端AI运维平台形成数字孪生，可预测性维护200+智能终端。这种“接入无感化、传输量子化、管控自治化”的新范式，正在重塑智能家居、数字健康、全息办公等下一代生活场景。

2、物联网通信模块及行业应用解决方案

1-1-20

1-1-21

3、鸿蒙产业

1-1-22

1-1-23

教育、通信、医疗在多场景展现卓越性能，为各行业带来全新智慧体验。

九联科技以 Open Harmony 为技术底座，挖掘超高清行业终端生产企业软硬件需求，从系统内核、框架、性能优化等方面推进研发创新，以此实现更丰富的超高清应用场景应用。基于 Open Harmony 围绕家庭开发超高清场景产品，目前已拥有开发板、发行版、终端设备（路由器、融合网关、机顶盒、摄像头）等产品。基于Open Harmony技术底座的动态环境监测解决方案，通过视频监控+传感器相结合的融合感知，实现了软硬件端到端全栈化，打造数字化运维领域的技术底座，实现电力机房、数据中心、配网台区、变电站、仓库的无人值守，日常监测、辅助运维的功能。

4、智慧城市

（1）视频领域产品

1-1-24

（2）运营服务-智慧城市

5、智慧能源产品

1-1-25

6、自主可控产品

1-1-26

7、智能制造产品

（1）机器人产品

（2）新能源

1-1-27

（3）电力产品

1-1-28

（三）发行人的主要经营模式

1、销售模式

（1）招投标销售模式

公司主要采用直接销售模式，一般以招标方式和客户建立供货关系，并通过签订框架合同及订单确认形式进行交易。公司的具体销售流程如下：销售人员收集各地招标信息，如遇合适商务机会，则跟进投标；在投标过程中，研发团队根据客户需求开展样品开发工作；样品开发及标书完成后，在规定时间内投标；客户根据投标企业的综合实力、产品性能和投标价格等指标确定中选供应商；如果公司中标，则与客户签订商务合同，研发团队跟进深入开发；在产品最终确定后，客户通过分批下订单的方式购买公司产品。公司主要的销售对象包括电信运营商、广电运营商和商业客户，根据不同客户的特点，公司采取不同的销售方式。

①电信运营商客户

对于电信运营商，发行人通过招投标方式获取产品订单和实现销售。电信运营商通常是由其集团总部或集团子公司进行集中招标。以中国移动为例，中国移动采购机顶盒时通常有两种途径。一是中国移动集团总部按照统一标准，进行招标，确定统一采购价格和具备资质的供应商集采名单，然后给各省公司分配采购额度和供应商名单，这种采购方式通常称为“集采”。二是中国移动各省子公司向中国移动自主品牌子公司进行采购，再由自主品牌子公司对外部公司进行招标采购，该种采购方式通常称为“自主品牌采购”。目前与公司以该种业务模式开

1-1-29

展合作的中国移动自主品牌子公司主要有咪咕视讯、中移物联网、中国移动终端公司和中移（杭州）信息技术有限公司。

中国移动集团公司集采的招标流程如下：

中国移动省公司通过自主品牌子公司的采购、招标流程如下：

②广电运营商客户

对于广电运营商，公司主要通过参与招投标方式获取产品订单和实现销售。与电信运营商由集团公司或集团子公司集中招标的方式不同，广电运营商的招标

1-1-30

主体以各省级广播电视网络公司为主，且主要通过公开招标的方式进行采购。公司根据各广电运营商在技术、应用等方面的需求差异性较大和定制化特征强的特点，凭借在技术水平和研发能力、快速响应能力、商务能力和资质水平等方面的优势中标后，与广电运营商签订销售合同，安排和执行生产计划，按合同要求将产品交付以实现销售，并提供相应的售后服务。公司采取“本地化售后服务”和“跨区域长期巡修”相结合的售后服务模式。通过外包方式实现本地化售后服务，以确保终端用户能够享受便捷和良好服务；同时通过公司售后服务人员在全国各地长期巡修，以保证售后服务在全国范围内的覆盖。

③商业客户

公司的商业客户主要分为两类，一类是在运营商（或者业主方）的招标项目中中标，但是由于自身产能方面的原因，选择通过从其他生产厂商定制化采购产成品的企业；中标企业从其他生产厂商定制化采购产成品再向招标客户进行销售的方式在行业内具有普遍性，该行为并不会违反相应客户招标文件的规定。另外一类是通过资金或设备投入的方式与地方广电运营商合作，从而参与到地方广播电视网络运营的企业。公司与商业客户主要通过商务洽谈或招标的方式实现交易，综合考虑技术实力、成本等因素后签订购销合同。

（2）与运营商的业务合作模式

公司当前的主要产品为智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关，这些产品是运营商提供广播电视服务和互联网宽带服务的承载终端，与运营商的服务高度绑定。公司在与运营商的业务合作过程中，通常由运营商提出具体的产品外观设计要求、产品功能以及各项性能指标要求，公司根据运营商的要求进行产品的定制化开发。公司为运营商开发的产品通常需要使用运营商的品牌标识或不使用品牌标识，公司的名称仅作为生产制造商名称出现在产品背面的标签上。并且与产品直接相关的知识产权，如电路原理图、PCB图、外观设计图、生产模具等技术资料均归运营商客户所有。

此外，在少数情况下，部分运营商客户除了向公司提出产品需求之外，还会向公司提供该等产品相关的基础设计草图和相关基础工具，需要公司结合客户提供的资料，运用自身的专利和专有技术，与客户共同完成产品的开发和设计，并

1-1-31

独立完成最终的生产工作。

（3）销售服务模式

我国运营商的业务具有地域覆盖广、区域差异大和需求多样化的特点，其对上游供应商的销售网络覆盖能力以及销售服务能力要求很高。公司从提高营销网络建设效率、提升本地化服务水平的角度出发，在运营商的部分省份采取与当地销售服务商进行合作的方式开展销售活动。销售服务商主要为公司提供市场调研和市场需求信息反馈、售前业务对接和技术支持、物流信息跟踪及货款的催收和售后服务等相关服务，服务的客户类型主要是电信运营商的省级分公司和省级广电运营商。

2、采购模式

（1）原材料采购

公司主要原材料按重要程度及生产特点可以分为核心原材料（包括主芯片、内存和闪存等）、配套原材料（包括PCB板、分立元器件、功能芯片和功能模块等）和包装材料及配件（包括壳体、遥控器、电源适配器和包装盒等）。针对不同的原材料，由于其供应商所在地、供应渠道和供货周期等方面的不同，公司的采购路径也存在一定的差异，具体情况如下：

（2）代工采购模式

公司所处行业具有技术演进较快、市场需求多变、订单量大、交付周期短、质量要求高等特点，在部分情况下，由于公司自身产能难以满足客户大批次订单的快速交付需求，公司也会采取代工采购的方式从其他生产厂家采购产成品。

1-1-32

在代工采购模式下，首先由公司研发中心完成产品的方案设计、软件系统的开发以及产品生产过程的验证及测试工作，在相关产品开发完成，具备批量生产可行性之后，由采购部筛选合适供应商、进行商务洽谈并签订框架合同；在采购过程中，公司会将产品相关的设计方案、软件系统以及技术参数要求等资料全部交付给代工厂商，同时协调代工厂商利用公司现有的采购渠道进行主要原材料的采购。在生产过程中公司质量控制人员全程驻场进行在线检验及对成品进行开箱检验，对在线产品和成品的质量进行全程把控。

（3）辅助性生产服务采购

公司生产产品主要以自动化生产线为主，除机器生产外，涉及重要性、技术性的工作，如机器操作、品质检查等，由公司的正式员工完成。由于近年来公司业务时常遇到临时性大额订单的情况，为弥补用工瓶颈，解决流动性生产人员管理上的困难，报告期内公司将部分标准化产品中非关键性、辅助性的工序，如原材料元件的物理切割成型、DIP插件、PCB板执锡、组装、包装等工作交由劳务服务公司完成。公司与劳务服务公司签订服务合同后，公司每月根据生产订单情况，向劳务公司下达任务指令，由劳务公司利用公司提供的场地、设施、材料组织安排完成相应辅助性工序的生产任务，公司按照劳务公司每月完成的工作量与其结算服务费。

3、生产模式

（1）自主生产

公司主要采用“以销定产”的生产模式，在获取订单后，根据订单优先级以及物料齐备情况，制定生产计划。公司会按照客户的个性化需求由研发部门设计产品，再由制造中心依次进行样品生产，小批量生产，中批量生产，最终实现量产。公司在保证核心模块和关键环节自主生产的情况下，最大限度地利用其他资源，加快产品出货速度，提高快速响应能力。

公司在生产模式上实现了销售与生产的良好衔接并致力于提高生产质量，生产部门根据销售部门反馈的订单情况下达生产任务，以自主生产与外协加工相配合，从进厂质量检验到过程控制，保证了公司高效率的精益生产，适应于公司在大规模生产的同时加强标准化、模块化的设计，既可实现高效批量化的生产，也

1-1-33

可为不同客户的特定需求提供大规模定制化生产。

（2）委托加工

为缓解SMT阶段性产能紧张，对于行业内技术成熟，加工流程标准化程度高的SMT贴片、DIP插件、组装、包装和测试等生产环节，公司将阶段性产能不足的部分委托给周边若干家具有稳定生产能力与过硬品质把控能力的外协加工商进行加工。

公司委托加工的具体形式为，由公司向外协加工商下达生产订单并提供除焊锡、助焊剂、清洗剂等生产辅料外的全部主要原材料，外协加工商负责生产并收取加工费。为保证外协生产半成品的生产质量，公司要求合作的外协加工商必须按照ISO9001标准的要求建立质量保证体系，对物流、仓储、生产、检验等过程的质量控制进行完整的质量策划。

4、研发模式

经过持续的探索和经验的积累，公司已经形成了一套贴近市场需求、反应速度快、研发效率高的研发组织体系。公司的研发组织体系按其功能定位可以划分成“战略制定”、“项目开发”和“项目执行”三个维度，这三个维度的工作分别由不同部门主导，但是各部门之间又会以“研发项目”为牵引，不断形成跨部门合作的研发团队，从而形成了一个高效的矩阵式研发体系。

公司建立以系统性的研发业务规程和研发绩效考核机制，同时公司也非常注重研发过程管理，建立了详细的研发项目跟踪和管理制度，并且设有专门的配置支撑部，负责研发项目的数据收集、质量监控和流程审计，为研发管理决策提供数据支撑。

（四）与产品或服务有关的技术情况

1、核心通用技术情况

公司的11项核心通用技术涵盖了产品范围内的多个业务领域，保证公司在对应领域都拥有通用的核心竞争力，其详细情况如下：

1-1-34

1-1-35

2、核心特殊技术情况

公司自主研发的16项核心特殊技术是公司在行业通用技术的基础上，结合公司的业务需要，经过长期的研发积累形成的核心技术，是公司产品竞争力的主要来源，这些技术处于行业先进水平，例如“多平台嵌入式软件开发技术”已经在Android、Linux等操作系统成熟应用，目前已经完成对鸿蒙操作系统的适配移植工作，率先运行在HI3798MV310、Amlogic905L3、AmlogicA311D等多个硬件平台上，相关产品也已经进入开发阶段；“数字电视协议栈技术”在公司鸿蒙实验室配合下，正在进行为移植适配做技术评估工作。同时，随着公司的业务规模不断扩大，产品品类大幅度增加，公司的业务发展对智能制造水平的要求也不断提高。

公司的核心特殊技术具体情况如下：

1-1-36

1-1-37

已登记计算机软件著作权2项：①4K超高清IP智能多媒体终端软件V1.0；

②4K超高清有线

数字电视机顶盒软件V1.0

1-1-38

3、核心智能技术情况

公司的5项核心智能制造技术是公司在智能制造方面的核心竞争力，具体情况如下：

1-1-39

（五）与业务相关的主要固定资产及无形资产

1、固定资产

截至2025年9月30日，公司固定资产原值为139,330.17万元，账面价值为110,754.52万元，主要包括房屋及建筑物、机器设备等，具体情况如下：

单位：万元

1-1-40

2、无形资产

截至2025年9月30日，公司无形资产原值为18,664.23万元，账面价值为16,567.57万元，主要包括土地使用权、特许资质等，具体情况如下：

单位：万元

（六）境外经营情况

由于公司发展战略需要，2023年公司新设立两家境外子公司，即香港九联、新加坡九联。公司在香港设立香港九联已取得广东省发展和改革委员会核发的《境外投资项目备案通知》以及广东省商务厅核发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N4400202300511号），公司已就香港九联投资持股新加坡九联100%股权事宜已在广东省商务厅系统完成企业境外投资再投资备案。

四、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况

（一）公司所属行业及确定所属行业的依据

根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《2017 国民经济行业分类注释》，公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”，其中，发行人的智能网

1-1-41

络机顶盒、数字机顶盒等家庭多媒体信息终端产品属于“影视录放设备制造（C3953）”行业，发行人的智能家庭网关、智能路由器、NB-IoT通信模块和5G通信光模块等产品属于“通信系统设备制造（C3921）”行业。

根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司所属的行业为“1新一代信息技术产业”中“1.1下一代信息网络产业”，其中，公司的智能机顶盒、融合型智能家庭网关属于“1.1.2 信息终端设备”之“下一代广播电视网终端设备”行业，智能网关、智能路由器产品属于“1.1.2 信息终端设备”之“其他通信终端设备”行业，公司的NB-IoT 通信模块属于“1.1.1 网络设备”之“物联网设备”行业，5G通信光模块产品属于“1.1.1 网络设备”之“新一代移动通信设备”行业。

（二）行业监管体制、行业主要法律法规及政策

1、行业主管部门与监管体制

发行人所处行业的主管部门是国家广电总局、国家工信部、国家市场监督管理总局和国家发改委。

国家广电总局主要负责制定数字电视行业管理规章和发展规划，同时对数字电视网络运营、数字电视节目内容制作、数字电视有关技术政策和行业标准的制定及实施、数字电视设备器材的入网认定等方面进行监督管理。此外，企业的产品必须符合国家和行业标准，取得国家广电总局颁发的入网认证。

国家工信部统筹推进国家信息化工作，组织制定相关政策并协调信息化建设中的重大问题，其主要职责是研究拟定行业发展战略、方针政策和总体规划；制订行业技术体制和技术标准。国家市场监督管理总局负责起草市场监督管理有关法律法规草案，制定有关规章、政策、标准，组织实施质量强国战略、食品安全战略和标准化战略，拟订并组织实施有关规划，规范和维护市场秩序，营造诚实守信、公平竞争的市场环境。

国家发改委主要负责制定行业总体发展战略和方针政策，订立行业技术标准，对企业及产品进行认证和管理，对行业进行宏观调控，指导行业协会对业内企业进行引导和服务等。

1-1-42

2、行业法律法规

（1）家庭多媒体信息终端行业的主要法律法规

发行人所处的家庭多媒体信息终端行业需遵循以下法律法规：

部分地区和行业试行简化生产许可证审批程序，“卫星电视广播地面接收设备”类别的产品被列入调整后继续实施工业产品生产许可证管理的产品目录。

1-1-43

（2）通信设备行业的主要法律法规

发行人所处的通信设备行业需遵循以下法律法规：

1-1-44

3、行业主要产业政策

（1）家庭多媒体信息终端行业的主要产业政策

国家及相关部门高度重视家庭多媒体信息终端产业的发展，近年来国务院及各部委多次发布全国性的产业支持政策，推动了产业的快速发展。主要政策如下：

1-1-45

1-1-46

（2）通信设备制造行业的主要产业政策

近年来，政府出台的相关的产业政策不断鼓励通信设备制造行业发展的引导和支持，主要体现在促进行业技术的升级进步、优化产业资源的配置、增强政府财税支撑和扶持企业发展等方面：

1-1-47

1-1-48

1-1-49

1-1-50

（三）行业发展概况

1、智能终端

公司目前主要智能终端产品为家庭多媒体信息终端和智能家庭网络通信设备，主要包括智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关等，目前对智能机器人领域亦有所布局。上述产品主要涉及家庭多媒体信息终端行业、智能家庭网络通信设备行业以及智能机器人行业。

（1）家庭多媒体信息终端行业

①家庭多媒体信息终端的基本情况

家庭多媒体信息终端设备指接收、处理、输出各种音视频等多媒体信息，为家庭用户呈现丰富多彩的多媒体内容的终端设备。

目前，家庭多媒体信息终端设备主要包括智能网络机顶盒、DVB数字机顶盒、智能音箱、智能门磁和家庭AR、VR设备等，其中智能网络机顶盒和DVB数字机顶盒是目前应用范围最广的家庭多媒体信息终端，具有完善的操作系统、突出的计算能力和小巧的体积，已经作为一种嵌入式计算设备，成为数字家庭的重要组成部分。

②家庭多媒体信息终端行业发展概况及发展趋势

随着科学技术的发展，人工智能和物联网已成为新时期的主题，在政策支持、人工智能与物联网技术发展、智能机顶盒逐步转变为智能家居的重要入口之一。伴随着互联网的高速发展和智能化进程的持续推进，智能机顶盒其功能也逐步升级为互联网视频点播、APP应用软件下载、三屏融合（电视屏、电脑屏、手机屏）、人机互动等，目前已成为电视、网络和各类应用之间的智能设备，为家庭提供通信、娱乐、家电控制、安防等丰富多彩的综合信息服务。

目前机顶盒也已不再局限于过去基础的解码信号功能，不断发展为支持外界

1-1-51

设备进行多媒体文件播放、软件安装等，兼具家庭网关功能，在各类应用终端的支持下，集视频点播、云游戏、VR等多功能业务于一体，逐步成为智慧家庭娱乐的核心枢纽。

智能机顶盒作为家庭多媒体娱乐不可或缺的一部分，作为家庭娱乐的主导者，伴随业务多样化发展，机顶盒功能越来越复杂，集成度越来越高，且新产品更新换代速度将加快，较长时间内仍将占据重要的市场地位。根据格兰研究数据，2025年上半年中国机顶盒整体新增出货量为 1,806.3万台，累计出货量达到11.8亿台，新增出货量仍然以OTT TV机顶盒和IPTV机顶盒为主。有线机顶盒市场上4K机顶盒的出货量超越高清机顶盒，智能机顶盒的出货量高于非智能机顶盒。当前我国视频行业超高清化和智能化皆在稳步推进，伴随新的5G+8K超高清技术、AR/VR技术、新操作系统（鸿蒙）等的出现，智能家庭多媒体信息终端行业将进入一个崭新的发展阶段。

2021-2025年1-6月年中国机顶盒新增出货量情况

单位：万台

数据来源：格兰研究

近年来，消费者对电视机功能提出更高要求，4K电视、8K电视等超高清电视机产品不断推陈出新，能播放高清视频，具有高清交互数字电视网络功能的高清机顶盒将获得广泛关注。此外，随着家庭网络业务和应用不断深入，机顶盒将同样兼具家庭网关通信设备功能。

1-1-52

国家广播电视总局网站在《关于进一步加快推进高清超高清电视发展的意见》明确提出，到 2025年底，全国地级及以上电视台和有条件的县级电视台全面完成从标清到高清转化，标清频道基本关停，高清电视成为电视基本播出模式，超高清电视频道和节目供给形成规模。广播电视传输覆盖网络对高清超高清电视承载能力显著增强，高清超高清电视接收终端基本普及。因此从政策和配套资源的支持上来看，高清及超高清机顶盒将会迎来发展的机会。全球家庭多媒体智能终端行业不同地区处于数字化、高清化、超高清化、融合化的不同阶段，且在智能化、多功能化中不断迭代演进。例如中国、美国、欧美日韩等地区发展相对较快，目前大力发展4K，并将向8K超高清演进；东南亚、南美地区正处于向高清时代迈进的过程中，非洲地区也在完成由模拟信号向数字信号的切换。因此从特定区域和特定时点来看，家庭多媒体智能终端的需求具有一定的周期性和区域性；但从全球范围来看，家庭多媒体智能终端行业仍处于发展阶段，并不存在明显的周期性特点，未来全球数字机顶盒市场的需求量仍将继续保持稳定增长的态势。根据VerifiedMarket Research 数据，2021 年全球家庭网络通信设备市场规模约为176.7 亿美元，2030 年有望增长至283.5 亿美元，2022-2030 年复合增长率将4.83%。

③家庭多媒体信息终端行业的技术水平、技术特点

家庭多媒体信息终端包含了复杂的软硬件技术，包括高性能数字信号处理芯片技术、信道与信源解码技术、MPEG解码技术、条件接收系统技术（CAS）、流媒体播放技术、高速电子线路布线技术、实时嵌入式操作系统技术、数字电视软件平台技术、数字电视应用软件技术等。目前操作系统采用复杂的嵌入式Linux、鸿蒙、Android、TVOS系统等，其整体软、硬件性能和复杂程度已接近智能手机和家用电脑。家庭多媒体信息终端作为面向家庭用户的核心电子设备，其技术发展与整个电子信息行业技术的发展是密不可分的，并且与其他相关技术具有很强的融合性。如近年来兴起的4K/8K超高清视频解码技术、语音识别与控制技术、AI人工智能技术和云计算管理平台技术均在家庭多媒体信息终端上面得到了良好应用。

1-1-53

（2）智能家庭网络通信设备行业

①智能家庭网络通信设备行业的基本情况

通信设备制造业是信息技术行业的重要组成部分，为基础通信运营商及内容服务商提供通信设备和软件系统，连接着终端用户，为用户提供各类终端应用设备，在通信传输和应用中起着重要作用。

家庭网络通信设备指在家庭范围内实现互联网宽带网络接入、网络分发管理和网络覆盖等网络通信功能的设备。智能家庭网络通信设备的基本功能主要有网络接入（指接受并处理网络信号的功能，按接入方式的不同可以分为光纤网络接入、铜线宽带接入和混合光纤同轴电缆接入三种）、网络分发管理（指传统路由功能）、网络覆盖（将网络信号以无线的形式发射出去以实现网络的覆盖）、多媒体功能（指多媒体视频信号的接触、处理以及输出，与机顶盒的功能基本一致）及媒体分发（指在家庭范围内将多媒体信号进行分发和共享）等，不同的智能家庭网络通信设备通常是由上述不同的基本功能组合而成。

②智能家庭网络通信设备行业的发展概况及发展趋势

根据工信部发布的《2024年通信业统计公报》，2024年，运营商完成固定互联网宽带接入业务收入2,763亿元，比上年增长5.5%，在电信业务收入中占比由上年的15.6%提升至15.9%，拉动电信业务收入增长0.8个百分点。三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.7亿户，全年净增3,352万户。其中，100Mbps及以上接入速率的用户为6.36亿户，全年净增3,433万户，占总用户数的94.9%，占比较上年末提高0.3个百分点；1000Mbps及以上接入速率的用户为2.07亿户，全年净增4,355万户，占总用户数的30.9%，占比较上年末提高

5.2个百分点。“千兆宽带网络入户”的部署正推动光接入由GPON 技术向XGPON技术升级，组网技术由Wi-Fi5向Wi-Fi6技术升级，对应的宽带网络连接设备也将迎来大范围的更新换代。光纤网络有效的支持了在线办公、在线教育、远程医疗，AI算力、人工智能模型等应用场景的普及，市场对宽带设备的需求进一步加强。

1-1-54

单位：亿元；%

数据来源：工业和信息化部网站随着智慧家庭的迅速发展，越来越多的终端电子产品将接入网络。以智能家庭网关为核心的智能家庭网络通信设备是宽带流量的统一汇聚节点，可以感知、区分以及控制不同的业务流，成为集约业务的管理平台，是智慧家庭设备及安防传感器的连接、控制中心，未来将成为大数据经营的入口。未来智能家庭网络通信设备行业的发展正呈现以下趋势：

A、智能家庭网关将进一步融合自动化控制系统、计算机网络系统和网络通信技术等物联网技术，不断整合各类家庭智能终端，实现各类家庭智能终端一体的网络化、智能化。未来的家庭物联网可涉及智能照明、家电控制、环境监测、影音娱乐、健康管理等方面，能最大限度地将人、家、物连接起来，进行互动。在国家政策的支持和推动下，智能家庭网关通过整合各种业务和接口，简化网络节点设计，对外通过云接入物联网，对内利用智能家庭网关打造特色生态系统，为用户提供多终端、多接入及多平台的一体化解决方案将是未来的发展趋势。

B、千兆宽带网络的普及将推动现有家庭网络通信设备的全面升级换代，以10GPON光接入设备和WiFi6智能路由器为代表的新一代家庭网络通信设备的市场需求巨大。QY Research 数据显示，2024 年全球路由器市场销售额达 205.9 亿美元，预计 2031 年将增至 262.8 亿美元，2025-2031 年复合增长率（CAGR）为 3.6%。区域市场中，中国表现尤为突出，2024 年市场规模达 221 亿元，2025

1-1-55

年预计增长 12.2% 至 248 亿元，增速领跑全球主要市场。

C、未来将普遍应用的综合多功能智能家庭网关，将在功能上实现家电管理、协议转换、网络监控功能，为家电的网络化智能化和远程控制提供支持。未来家庭网关的应用将会是多领域的，对智能化程度要求较高。运营商利用其基础宽带服务提供商的优势，采取配套销售的方式推广其ONU智能家庭网关及智能家庭组网设备，相较于其他互联网企业或者家电企业而言，在推广相关产品并抢占智能家居入口方面具有天然的优势。

2、通信模块及行业应用解决方案

公司的通信模块及行业应用解决方案业务涉及物联网通信模块行业、光模块行业，部分物联网通信模块已实现与鸿蒙生态的结合，相关行业的具体情况如下：

（1）物联网通信模块行业

①物联网通信模块行业的基本情况

物联网通过各类可能的网络接入，实现物与物、物与人的泛在连接，实现对物品和过程的智能化感知、识别和管理。随着物联网关键技术突破和产业化发展，未来物联网产业将会得到更为广泛深入的应用，无线通信模块作为物联网产业的重要组成部分，将面临广阔的发展机遇。无线模组的需求愈发强烈，集成化、小型化和多样化将成为无线模组的发展趋势。

物联网通信模块使各类终端设备具备联网信息传输能力，是各类智能终端得以接入网络的核心部件。物联网通信模块与物联网终端存在一一对应关系，属于底层硬件环节，具备其不可替代性。物联网通信模块是连接物联网感知层和网络层的关键环节，按技术路线不同，物联网通信模块分为非蜂窝模块和蜂窝模块。非蜂窝模块主要包括Wifi、蓝牙、ZigBee等局域无线通信模块和LoRa、Sigfox等非授权广域无线通信模块，蜂窝模块包括2G/3G/4G和5G，目前主流物联网通信模块产品分类如下：

1-1-56

其中，蜂窝通信模组由于应用领域更广、潜力更大而被认为是未来驱动通信模组出货量高速增长的主要动力。随着通信技术迭代，新制式产品分场景对原有产品进行替代，将会为蜂窝通信模块市场带来更广阔的应用需求。具体来看，随着2G、3G逐渐退网，NB-IoT+Cat.1将成物联网中低速连接主流方式，以NB-IoT满足大部分低速率场景需求，以Cat.1满足中等速率物联需求和话音需求。而应用在工业互联、车联网等高速场景的4G模组将被逐渐成熟的5G模组替代，并最终形成“NB-IoT+Cat.1+5G”的格局。

根据中信证券研究报告，基于多种驱动因素，以及产品结构不断优化，全球物联网模组行业将迎来“量价齐升”阶段。基于合理假设，预测2025年全球物联网蜂窝通信模组出货量将达到9.75亿片，对应市场规模965亿元。其中：预计2025年5G蜂窝模组出货量将达到1.8亿片，占总出货量比重提升至18.5%，对应市场541亿元；4G LTE出货量达3.36亿片，占比降至34.5%，对应市场302亿元；以NB-IoT为主的LPWA模组出货4.1亿片，占比提升至42%，对应市场102亿元；2G实现完全退网，3G模组占比逐渐减少。

②物联网通信模块行业的发展概况及发展趋势

随着持续不断的技术创新、服务内容的创新、商业模式的创新与成熟，物联

1-1-57

网通信模块必将迎来广阔的发展空间。物联网通信模块市场发展将呈现如下发展趋势：

A、物联网市场发展带动通信模组需求增长物联网通信模块是各类智能终端得以接入云端网络的关键元部件。通常情况下，每增加一个物联网连接数，将增加1-2个无线模块。根据IoT Analytics数据，2024年全球蜂窝物联网连接量为42亿，至2027年全球蜂窝物联网连接量将超55亿，年复合增长率为9.41%。Counterpoint Research数据显示，2030年全球蜂窝物联网连接数将超过62亿，物联网市场空间广阔。其中，我国领跑全球蜂窝物联网市场。2024年，我国蜂窝物联网连接量为27亿，至2027年全球蜂窝物联网连接量将超36亿，全球市场占比超60%。

单位：亿元

数据来源：工信部、IoT Analytics物联网连接数的增长支撑通信模组出货量的发展。《2025广域物联—中国蜂窝&卫星物联产业研究白皮书》显示，2024年蜂窝物联网模组出货量为5.45亿片，预计2030年将达到8.85亿片，2024-2030年复合增长率为8.42%。当前我国已建成全球规模最大的蜂窝物联网络，蜂窝物联网模组出货量也领跑全球。根据IoT Analytics统计，2022年我国蜂窝物联网模组出货量达到2.3亿片，全球占比达到50%。目前全球物联网连接数仍处于快速增长阶段，我国通信模组行业仍有较大的潜在市场空间。

1-1-58

单位：亿元

数据来源：《2025广域物联—中国蜂窝&卫星物联产业研究白皮书》根据工信部发布的“2024年通信业统计公报”显示，截至2024年底，三大运营商发展蜂窝物联网用户26.56亿户，全年净增3.24亿户。据全球性研究公司Counterpoint和GSMA预计，到2030年，全球移动物联网装机量超过60亿，而在我国，移动物联网连接数将达到35亿，约占全球的三分之二。

数据来源：工业和信息化部网站B、技术迭代加速行业应用拓展随着5G的不断普及，各行各业都在加速向“万物互联”的方向发展。在工业制造、交通物流、港口矿山、能源电力、医疗教育、智能家居等各个垂直行业，

5.45

5.80

6.52

7.09

7.74

8.31

8.85

- 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 10.00

20242025E2026E2027E2028E2029E2030E

2024-2030年全球蜂窝物联网模组出货量

10.28

11.36

13.98

18.45

23.32

26.56

39.10%

41.60%

46.00%

52.30%

57.50%

59.70%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

2019年2020年2021年2022年2023年2024年

2019-2023年物联网用户数量及比重统计情况

蜂窝物联网终端用户物联网用户占移动终端比重

1-1-59

越来越多的传统有线终端，借助5G、NB-IoT、Cat.1、Wi-Fi 6等通信技术，实现了无线化。各种各样的新型数字应用场景，随之诞生。数字技术对传统产业的赋能，也大大加快。C.模组企业业务链条需要延伸，整体解决方案是产业发展方向物联网主要是一个B端的市场，热门应用领域主要集中于工业、农业、智慧城市、智能家居等方面。IDC预测，到2026年以智慧工厂为代表的制造行业，以智慧城市为代表的政府行业，以线上线下全渠道运营的零售行业，和以智慧电网为代表的公共事业行业，将占中国企业级物联网市场支出的60%以上。企业级的应用更多的是项目制，而在一个物联网项目中，对于用户而言，需要的是一整套物联网方案，用户的关注层面并不在某个通信模块，某个传感器等元器件层面，所以模组企业将业务链进行延伸是一个行业发展趋势。

（2）光模块行业

①光模块行业的基本情况

光通信是以激光作为信息载体，以光纤作为传输媒介的通信方式，现已取代电通信成为全球最重要的有线通信方式，光模块用于实现电-光和光-电信号的转换，是光设备与光纤连接的核心器件。根据中商产业研究院数据显示，2020至2024年全球光模块市场规模由112亿美元增至178亿美元，复合年增长率为

12.2%，预计2025年全球光模块市场规模将达到235亿美元。

②光模块行业的发展概况及发展趋势

5G网络的高带宽、云计算的海量数据、AI智能所需的高算力相互促进，深入到各行各业之中，创造出新的用户体验、新的行业应用以及新的产业布局，大大地促进了数据的产生以及流动。根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突破370亿美元。从中国市场来看，2024年中国光模块市场规模为606亿元左右，预计2025年将达到670亿元。

光电子、云计算技术等不断成熟，将促进更多终端应用需求出现，并对通信技术提出更高的要求。受益于信息应用流量需求的增长和光通信技术的升级，光模块作为光通信产业链最为重要的器件，将持续保持增长。

1-1-60

（3）公司物联网通信模块业务与鸿蒙生态行业结合的情况简介鸿蒙系统系华为公司发布的，致力于打造开放的、全球化的、创新且领先的面向多智能终端、全场景的分布式操作系统，构筑可持续发展的生态系统，包括Open Harmony和Harmony OS两个鸿蒙体系，是首个定位于物联网时代的全场景国产自研系统。鸿蒙系统将人、设备、场景有机地联系在一起，将消费者在全场景生活中接触的多种智能终端，实现极速发现、极速连接、硬件互助、资源共享，用合适的设备为用户提供场景体验。鸿蒙操作系统已经在超过3.3亿台华为设备上使用，广泛应用于手机、平板、汽车座舱和智能穿戴设备，给用户带来的更丰富的智慧生活体验。同时，Open Harmony作为一个开源操作系统，推出了自动化弹性部署工具、异构组网技术、方舟编译环境等开发套件，帮助全球开发者高效完成跨设备的鸿蒙应用程序。

公司报告期内在物联网通信模块领域实现鸿蒙的商业化应用，并已实现一定规模的销售。通过本次募投项目的实施，公司将进一步加强鸿蒙系统在终端产品的延伸及拓展，推动公司终端产品鸿蒙化的商业落地。

3、智慧城市

公司的智慧城市业务主要涉及智慧城市行业，具体情况如下：

（1）行业概况

智慧城市是以互联网、物联网、电信网、广电网、无线宽带网等网络组合为基础，以智慧技术高度集成、智慧产业高端发展、智慧服务高效便民为主要特征的城市发展新模式。智慧化是继工业化、电气化、信息化之后，世界科技革命又一次新的突破。利用智慧技术，建设智慧城市，是当今世界城市发展的趋势和特征。

（2）发展现状

随着大数据、人工智能、物联网、云计算等新一代信息技术的广泛应用，中国智慧城市建设步伐不断加快，根据中商产业研究院发布的《2025-2030年中国智慧城市行业市场调研及投资前景预测报告》显示，按投资价值计，中国智慧城市市场规模由2020年的15万亿元增长至2024年的36.8万亿元，复合年增长率为25.2%，预计2025年中国智慧城市市场规模将达到45.3万亿元。

1-1-61

智慧城市ICT是智慧城市发展的基础，它通过信息技术和通信技术的融合，构建城市的“神经系统”，实现城市各领域的互联互通和协同运行。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国智慧城市行业市场调研及投资前景预测报告》显示，2024年中国智慧城市ICT市场投资规模为9,397.1亿元，较上年增长7.34%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国智慧城市ICT市场投资规模将达到9,867亿元。从投资结构来看，2024年中国智慧城市ICT市场中，基础设施及物联设备投入5,456.2亿元，占总体投入的58.1%，软件投入2,316.5亿元，占总体投入的24.7%，ICT服务投入1,624.4亿元，占总体投入的17.3%。

（3）发展趋势

在国家政策的大力支持下，数字经济将成为一个重要的发展方向。新型基础设施也是我国“十四五”时期的建设重点，目前，全国已有20多个省份出台实施新型基础设施建设计划。而智慧城市建设是新基建必不可少的一部分，随着未来新型基础设施的不断发展，将助推智慧城市迎来新的发展机遇。另外电子信息的安全也是核心关键，对此国家提出了从党政两大体系以及关于国计民生的八大行业逐步开始国产替代业务体系。未来将逐步加强信息安全的防护以及网络基础设施的建设，促进智慧城市更加安全、可靠。在此背景下，“智慧城市”成为解决城市问题的一条可行道路，也是未来城市发展的趋势。智慧城市建设的大提速将带动地方经济的快速发展，也将带动卫星导航、物联网、智能交通、智能电网、云计算、软件服务等多行业的快速发展，为相关行业带来新的发展契机。

（四）行业竞争格局

1、发行人市场地位

（1）智能终端

公司智能终端主要涉及家庭多媒体信息终端以及智能家庭网络通信设备两大业务领域。

在家庭多媒体信息终端领域，基于行业报告等数据，公司在国内运营商市场占有率、国内OTT智能终端市场销量、国内有线4K智能家庭多媒体终端销量，整体居于行业领先地位。公司推行研发、生产、供应链、营销的全面战略，数字机顶盒、融合终端产品销量领先，公司是国内行业的龙头企业，整体规模居于行

1-1-62

业前列，公司在行业市场内具有竞争力、影响力。2024年，公司仍然保持在行业内技术领先的优势地位，公司的综合实力、产品质量、口碑品牌得到了客户的认可肯定。根据格兰研究报告，发行人在2024年中国电信运营商市场占比17.8%，排名第二；在中国移动魔百盒市场占比36.1%，全国第一。未来，公司将继续加大对运营商多元业务的拓展力度，与运营商展开全面的合作。在智能家庭网络通信设备领域，公司产品主要包括承担互联网接入功能的智能家庭网关和实现家庭网络覆盖的智能路由器。根据格兰研究数据显示，2024年，中国智能家庭网关市场出货量超8,200万台，其中九联科技的智能网关出货量占比为7.11%，出货量占比排第八。

（2）通信模块及行业应用解决方案

随着公司市场拓展力度的加强，公司物联网模块产品及行业应用解决方案已覆盖智能表计、智慧城市、工业互联、智能家居、金融支付、共享经济等领域。公司的物联网模块产品及行业应用解决方案已处于市场深度拓展阶段，行业地位不断提升、市场占有率不断扩大。

公司深度布局光通信模块领域，产品有九联25G SFP28系列5G基站前传光模块，采用业内领先的全国产海思方案光芯片和电芯片，最远可达80公里的长距离数据传输，是光模块国产化替代的最佳解决方案之一；同时推出了100G和400G QSFP28系列光收发模块，主要用于数据中心，高性能计算和存储网链路。随着光芯片和电芯片国产化替代加快和运营商光模块主从设备解耦进行集采招标，光模块的市场由设备商正在过渡到运营商直接招标采购，而公司有运营商客户资源和国内大型公司的供应链优势资源，具备在光模块市场取得突破的基础。

公司已在鸿蒙生态领域深耕多年，是Open Harmony的核心共建单位、A类捐赠人，在Open Harmony主干代码的贡献量排名前列，目前公司已逐步发展成为鸿蒙生态领域较具竞争力的企业。公司积极投入到运营商、数字工业、电力、化工、智慧城市等板块的鸿蒙生态建设中。鸿蒙相关产品中Unionpi系列开发板和智能支付音箱已经实现量产出货，智能门铃门锁和智慧摄像头处于用户推广阶段，鸿蒙机顶盒和网关也已经达到了试产状态，较多鸿蒙生态智能终端产品具备应用落地能力。

1-1-63

（3）智慧城市

智慧城市建设是运用物联网、云计算、大数据、空间地理信息集成等新一代信息技术，促进城市规划、建设、管理和服务智慧化的新理念和新模式，所涉及的产业非常广泛，属于公司运营服务板块业务。根据智慧城市的建设过程及所需设备，智慧城市产业链可划分为硬件设备制造、软件平台、智慧城市应用解决方案及系统集成、运营服务等细分领域。针对智慧城市业务发展新需求，公司一方面着力提升整体解决方案能力，为智慧城市业务相关系统的整体运行稳定高效提供保证；另一方面，公司积极协同业内优势企业构建智慧城市新基建生态联盟，共同参与智慧城市、智慧政务、智慧医疗、智慧新警务等一系列生态建设。下一步将继续加大研发投入，结合客户需求拓展系统产品的实用性、先进性及可复制性，打造面向全国各大市场的综合技术平台。未来，公司将以“视频资源汇聚”、“视频能力应用”及“市域社会治理”三大核心平台为突破口，以应用场景为推手，形成数据枢纽与赋能中心，与合作伙伴携手打造智慧城市生态圈。

2、行业竞争格局

（1）智能终端

公司智能终端产品主要分为家庭多媒体智能终端及智能家庭网络通信设备。

①家庭多媒体智能终端

公司目前收入主要来自家庭多媒体智能终端产品，在国内企业中，创维数字在国内外市场上都占据领先市场地位，华曦达主要专注国际市场，并取得优势行业地位，公司则更多关注国内市场。行业内主要代表企业情况如下：

A、创维数字

创维数字股份有限公司成立于1989年11月，1998年6月深交所上市，注册地位于四川省遂宁市，是深圳证券交易所上市公司（股票代码：000810.SZ）。创维数字主营业务是数字电视智能盒子终端和软件系统与平台的研发、制造、销售及运营与服务，主要面向运营商和B2C零售市场；同时，全面进入宽带网络接入设备、家庭互联终端及汽车显示触控仪表系统市场。创维数字在智能终端方

1-1-64

面有着较为完整的产品系列，包括4K超高清机顶盒、家庭网关、融合终端、投影仪、网络摄像机和音响等。

B、华曦达华曦达成立于2003年，是一家集软硬件产品研发、销售和云服务为一体的国家级高新技术企业，广东省IoT智慧家庭管控平台工程技术研究中心。2014年成功挂牌新三板（股票代码：430755）。公司以“智能终端+系统平台及服务”为战略，通过为全球运营商提供基于Google认证的数字视讯产品、网络通信产品、以及相应的系统平台及服务，搭建运营商与家庭用户之间的产品桥梁，在赋能运营商业务拓展的同时提升家庭用户的家居智能化体验。

C、四川九洲四川九洲电器股份有限公司，注册地址位于四川省绵阳市，是深圳证券交易所上市公司（股票代码：000801.SZ）。四川九洲主要从事包括智能终端、空管和物联网三大产业相关的技术研发、产品制造及销售、技术服务等业务。四川九洲智能终端业务包括智能媒体终端、宽带接入设备、光传输相关设备的研发、制造、销售及行业应用服务。

D、烽火通信烽火通信科技股份有限公司，注册地址位于湖北省武汉市，是上海证券交易所上市公司（股票代码：600498.SH）。主营业务是通信系统设备、光纤及线缆、数据网络等产品的生产与销售。烽火通信是信息通信设备与网络解决方案提供商，公司产品涵盖光网络、宽带接入、光纤光缆、光配线、业务与终端、系统集成、软件与服务等多个领域，具备提供通信网络建设、集成、优化与服务一揽子解决方案的能力。E、中兴通讯中兴通讯股份有限公司，注册地址位于广东省深圳市，是深圳证券交易所上市公司（股票代码：000063.SZ）。中兴通讯是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，为全球多个国家和地区的客户提供创新的技术与产品解决方案，致力于为客户提供满意的ICT产品及解决方案，集设计、开发、生产、销售、服务等一体，聚焦于运营商网络、政企业务和消费者业务。中兴通讯主营业务包括运营

1-1-65

商网络、政企业务和消费者业务三个方面，其中消费者业务聚焦消费者的智能体验，兼顾行业需求，开发、生产和销售智能手机、移动数据终端、家庭信息终端、融合创新终端等产品，以及相关的软件应用与增值服务。

②智能家庭网络通信设备

智能家庭网络通信设备主要包括ONU智能家庭网关、融合型智能家庭网关和智能路由器。其中ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关是家庭用户的互联网宽带接入设备，与运营商的固定宽带服务高度绑定。根据格兰研究，智能家庭网关主要参与者包括创维数字、中兴通讯、烽火通信等，创维数字、中兴通讯、烽火通信的详细信息参见上文；行业内主要代表企业还有星网锐捷、天邑股份等，具体情况如下:

A、星网锐捷

福建星网锐捷通讯股份有限公司成立于2000年,是国内领先的ICT基础设施及AI应用方案提供商。2010年，星网锐捷成功上市（股票代码:002396.SZ），在智慧通讯领域，数智终端、融合通信及F5G光通信的三大业务，形成了光连接、光传输、全光组网及应用、统一通信、融合视讯等方向并进的局面。数智终端产品实现快速增长；融合通信加快重点项目培育，在运营商市场扩大入围光接入的企业网关，推进政府及垂直行业，特别是政府、金融、能源等行业的音视频产品选型入围。

B、天邑股份

四川天邑康和通信股份有限公司成立于2001年，公司注册资本27,309.1万元。2018年3月30日，公司股票在深圳证券交易所创业板上市交易（股票代码：

300504.SZ）。公司立足于光通信产业和移动通信产业，长期致力于通信设备相关产品的研发、生产、销售及服务，专业从事家庭/企业宽带接入和智能组网设备、移动信号深度覆盖、智慧视觉设备和光纤通信配线及连接设备等的研发、生产、销售和服务。公司产品链丰富，尤其在光通信领域，依托多年的技术和渠道积累，目前已经拥有从接入侧到应用的全产业链产品研发及生产能力。公司作为国内知名的通信设备专业提供商，一直致力服务于通信运营商,连续多年成为国内通信运营商的入围企业和主要供应商之一。公司以创新为驱动，始终坚持技术

1-1-66

和产品创新，积极响应5G、万物互联的通信趋势,进行技术储备和产品预研。

（2）通信模块及行业应用解决方案

通信模块及行业应用解决方案业务是公司在2019年度开始发展的业务，与同行业龙头企业相比，公司的规模效应相对较弱。移远通信、美格智能是行业内龙头公司，已在行业深耕多年，有方科技物联网无线通信模块业务规模亦相对较大，在客户数量、产品成熟度、市场知名度和议价能力等指标均较强，上述行业内代表企业情况如下:

①移远通信

上海移远通信技术股份有限公司，注册地址位于上海市，是上海证券交易所上市公司（股票代码：603236.SH）。公司主营业务是从事物联网领域蜂窝通信模块及其解决方案的设计、研发与销售服务。公司是专业的物联网（IoT）技术的研发者和蜂窝通信模块的供应商。公司在物联网行业中拥有领先的GSM/GPRS、WCDMA/HSPA、LTE、NB-IoT模块等产品解决方案以及丰富的行业经验，提供物联网蜂窝通信模块解决方案的一站式服务。

②美格智能

美格智能技术股份有限公司（股票代码:002881.SZ）成立于2007年，总部位于广东省深圳市。作为全球领先的无线通信模组及解决方案提供商，美格智能致力建设研发驱动型企业，公司研发基地主要设立在深圳、上海和西安，物联网研发人员规模超过千人。以新一代的4G/5G无线通信技术为基础，以万物互联的物联网行业为依托，美格智能专注于为全球客户提供以MeiGLink品牌为核心的标准M2M/智能安卓无线通信模组、物联网解决方案、技术开发服务及云平台系统化解决方案，物联网行业客户已经遍及全球100多个国家和地区，相关产品和服务已在众多物联网核心应用领域处于领先地位。

③有方科技

深圳市有方科技股份有限公司，注册地址位于广东省深圳市，是上海证券交易所上市公司（股票代码688159.SH）聚焦于物联网的“联”，专注于为物联网服务商和智能互联产品制造商等客户提供物联网接入通信产品和服务，产品涵盖接入云、管道云、2G/3G/4G/5G/NB-IoT/eMTC等蜂窝无线通信模组和整机。

1-1-67

五、现有业务发展安排及未来发展战略

（一）公司现有业务发展安排

报告期内，公司主营业务为智能终端、通信模块及行业应用解决方案的研发、生产与销售，主要面向运营商市场。核心产品包括智能网络机顶盒、智能家庭网关、智能路由器、FTTR设备，以及4G、LTE、5GRedCap等通信模块。公司持续在鸿蒙领域进行技术研发和布局，已成为鸿蒙生态领域具有较强竞争力的企业。通过将鸿蒙技术深度融合于现有产品体系，公司已成功推出多款鸿蒙化智能终端与通信模块产品，相关产品在智能表计、智能家居、智慧能源、智慧城市、智能医疗及车联网等领域已初具市场规模。公司基于鸿蒙生态的研发与技术积累，已使其成为主营业务的重要组成部分及夯实未来发展的关键布局。

（二）公司发展目标和未来发展战略

未来公司将以技术储备为依托，以研究创新为根本在以下六个方向持续投入：

第一个方向是继续拓展数字家庭网络通信和多媒体娱乐设备的品类，助力运营商丰富和提升家庭用户的数字生活娱乐方式和娱乐体验；第二个方向是加大对5G及物联网相关产品的投入，快速扩大家庭网络接入设备、5G通信光模块、NB-IoT物联网模块、4G/5G蜂窝通信模块以及相关行业应用的生产能力， 将公司打造成“数字家庭及物联网通信一体化解决方案及服务提供商”；第三个方向是扩大海外市场，将国内市场上已经形成规模的成熟产品推广应用到全球市场；第四个方向是以国产操作系统“鸿蒙”的快速发展为契机，大力投入并推进“鸿蒙”系统相关的软硬件产品落地，致力成为“鸿蒙”产品相关行业的核心企业；第五个方向是加大自主可控类产品的投入，大力支持并发展国产软硬件系统生态，推动信息基础建设的国产化；第六个方向是智慧城市平台的成熟与推广应用，打造智慧城市生态圈。

六、公司科技创新水平以及保持科技创新能力的机制和措施

（一）公司技术科技创新水平

公司的主营业务为智能终端和通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务，运营服务，致力于成为“数字家庭及物联网通信一体化解决方案及服务提供商”。除了已经大规模应用的核心技术之外，公司还紧密追踪行业发展

1-1-68

动态和下游客户的业务发展需求，持续投入大量的研发资源，开展前瞻性的研发活动，并且取得了一定的成果。

公司技术实力雄厚，历年来获评国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业、省级工程技术研究开发中心、省级企业技术中心、广东省知识产权示范企业，组建了国家广电总局有线数字电视应用技术联合实验室。通过了ISO9000国际质量体系认证、国家知识产权管理体系认证及FCC、CE、UL、3C等认证，通过了软件CMMI3论证，具有严密的项目开发流程管理、完善的生产管理体系以及质量管理系统。截至2025年9月30日，公司已获授权发明专利90项、实用新型专利123项、外观专利51项和计算机软件著作权309项。同时公司积极与高校展开校企合作，围绕“4K/8K超高清智慧家庭产品”、“鸿蒙操作系统移植和应用生态构建”和“物联网通讯融合产品”相关关键技术研究成立联合实验室。

（二）公司保持科技创新能力的机制和措施

公司技术创新的制度安排，主要体现在以下几个方面：

1、建立了较为完善的产品技术研发项目管理流程及其相关运作支撑平台

公司以不断满足市场需求为技术创新的根本导向，建立了较为完善的产品技术研发项目管理流程及其相关运作支撑平台。产品技术创新流程化运作后，加快了新技术应用与产品开发的效率，提高了技术创新的成功率，激发了研发人员的技术创新热情。

2、持续探索最新的技术发展方向

通过与产业链上下游以及相关行业的优秀企业进行项目合作开发，与高等院校及行业专家积极开展学术交流与合作，公司实时跟进新技术的发展方向，有效扩展了技术队伍的知识结构。

3、注重多学科、多层次专业技术人员的引进和培养

公司根据发展需要，不断引进高层次科技人才，优化企业的人才队伍结构，并且有计划地对现有各类技术人员进行培训，为企业技术创新提供人才保障。

1-1-69

4、建立了有效的技术创新奖励办法

公司建立了有效的技术创新奖励办法，对各个领域进行的技术创新，公司都会给予高度的支持和肯定，配置相应的资源，并根据技术的贡献度给予奖励，以调动技术人员的创新动力。

七、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况

《上市公司证券发行注册管理办法》第九条规定，“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”；《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第61号——上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书》第八条规定，“截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况”。《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》就上述法规补充以下适用意见：

“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

1-1-70

（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。

（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。”

（一）最近一期末发行人持有的对外投资（包括类金融业务）情况

截至2025年9月30日，公司可能涉及财务性投资（包括类金融业务）的相关报表项目情况如下：

单位：万元

（1）交易性金融资产

截至2025年9月30日，公司未持有交易性金融资产。

（2）其他应收款

截至2025年9月30日，公司其他应收款按款项情况如下表所示：

单位：万元

1-1-71

截至2025年9月30日，公司其他应收款主要系保证金及押金，以及员工个人备用金等往来款，均不属于财务性投资。

（3）其他流动资产

截至2025年9月30日，公司其他流动资产情况如下表所示：

单位：万元

截至2025年9月30日，公司其他流动资产主要系待认证、待抵扣及增值税留抵额、待摊费用以及预缴企业所得税额，不属于财务性投资。

（4）长期股权投资

截至2025年9月30日，公司长期股权投资按性质分类情况如下表所示：

单位：万元

截至2025年9月30日，公司的长期股权投资为持有广东泰一8.95%股权、持有龙门产投49%股权。公司对广东泰一、龙门产投的投资主要系基于公司“硬件+系统+解决方案”的综合服务商战略与智慧能源业务“数字能源+场景服务”的双核战略所进行的产业布局，旨在通过深度业务协同获取关键技术、验证商业模式并开拓战略性市场，服务于主营业务的长期发展，不属于财务性投资。

1）广东泰一

1-1-72

广东泰一创立于2012年，专注于无人机技术在智慧城市领域中的应用及拓展，始终致力于无人机系统（UAS）结合遥感技术、人工智能（AI）、机器视觉、全自动驾驶系统研发、无人机数据生产及运营服务的探索。广东泰一利用无人机技术、快速变化观测技术、人工智能分析技术和低空智联网技术在城镇精细化治理领域已经形成了较为完整的解决方案，成为智慧城市的重要组成部分。

公司于2022年8月投资广东泰一，取得广东泰一股权。2022年起，发行人开始布局智慧城市业务，并开始承接部分智慧城市业务，如“仲恺高新区‘智慧新警务’合成作战警鹰系统及智能信息化升级改造建设项目”、“仲恺高新区‘平安仲恺’治安监控视频及治安卡口升级改造采购、智慧城市视频应用平台项目”。发行人对广东泰一的投资系基于广东泰一的无人机技术在城镇精细化治理领域已形成了较为完整的解决方案，其技术具备应用于发行人智慧城市业务的潜在发展空间，推动智慧城市新基建生态联盟的建设，从而进一步扩大公司产品在行业中影响力，有利于提高公司的市场竞争力和盈利能力。

2、龙门产投

龙门产投系发行人于2025年7月与龙门县产业园投资开发有限公司共同设立的公司，其主营业务为智慧城市项目的开发及运营，经营范围包括工程管理服务、园区管理服务、太阳能发电技术服务、储能技术服务；电动汽车充电基础设施运营等。

此项投资与公司智慧能源业务“数字能源+场景服务”的双核战略高度契合。龙门智城的业务定位，正是公司将其在智慧能源领域的硬件产品、鸿蒙生态的软件平台能力以及整体的解决方案设计与集成能力，在龙门县产业园进行商业化落地和模式验证的平台。通过该合资公司，公司能够深度参与地方产业园区的绿色化、智能化升级项目，将自身技术转化为“园区级”的能源管理和智慧城市服务，为公司开辟可复制的园区级智慧能源服务渠道，从而快速构建差异化竞争力，持续强化公司在智慧能源产业链中的新兴参与者地位。

（5）其他权益工具投资

截至2025年9月30日，公司其他权益工具投资情况如下表所示：

单位：万元

1-1-73

公司其他权益工具投资系发行人对江西电广、仲恺民投的股权投资。截至2025年9月30日，公司通过持有江西电广7.50%股权、持有仲恺民投4.00%股权。

1）江西电广

江西电广系由江西省广播电视网络传输有限公司（以下简称“江西广电”）主动倡议并邀请在电信产品、有线数字电视产品、无线数字电视设备产品、广电有线网络设备及智能终端领域，具有一定的技术、资金和服务实力科技企业，包括上海澳润信息科技有限公司（以下简称“上海澳润”）、深圳创维数字技术有限公司（以下简称“深圳创维”）、九联科技、深圳特发信息有线电视有限公司（以下简称“深圳特发”）等4家公司于2015年12月共同出资设立的有限公司。

江西电广成立的初衷是拟联合其他合资方的资金、技术、服务等能力建立一家集研发、生产和销售为一体的高科技企业，建设成为其产品研发生产中心、省内广电网路数据中心和维护中心，从而实现“双向网改造”发展融合的战略目标。

因此，江西电广与公司在业务上存在一定的战略协同，公司所持有其股份不属于财务性投资。

2）仲恺民投

2023年，九联科技受让惠州沥林民营投资有限公司、惠州陈江民营投资有限公司持有仲恺民投的出资额。截至2025年9月30日，公司持有仲恺民投的出资额为200万元，占比4%。

仲恺民投的主营业务为股权投资，公司持有其出资额属于财务性投资。

（6）其他非流动金融资产

截至2025年9月30日，公司其他非流动金融资产情况如下表所示：

单位：万元

1-1-74

其他非流动金融资产中，非财务性投资部分包括对中联超清（北京）科技有限公司、智算云网（深圳）技术有限公司、深圳市不止技术有限公司的股权投资，上述投资均以明确的技术协同与业务融合为目标，投资后通过在研发、产品及市场层面的深度协作，直接服务于公司主营产品的技术升级与新业务场景的开拓。因此，该等投资具有清晰的战略协同属性和产业逻辑，属于围绕发行人产业开展的业务布局，不属于财务性投资。各主体的主营业务及与公司主营业务的协同性如下表所示：

1-1-75

（7）其他非流动资产

截至2025年9月30日，公司其他非流动资产情况如下表所示：

单位：万元

截至2025年9月30日，发行人其他非流动资产为905.75万元，主要系公司为采购设备、工程建设相关的预付款项，不属于财务性投资。

综上所述，截至最近一期末，发行人财务性投资金额为2,658.60万元，占期末归属于母公司所有者权益的2.99%，占比较低。发行人不存在最近一期末持有大额财务性投资的情形，本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》第一项“最近一期末不存在金额较大的财务性投资”的要求。

（二）自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况

本次发行董事会决议日为2025年10月10日，前六个月至本募集说明书签署日，发行人不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。

八、同业竞争情况

（一）发行人是否存在与控股股东、实际控制人及其控制的企业从事相同、相似业务的情况

公司控股股东和实际控制人为自然人詹启军、林榕除共同控制九联科技及其子公司以外，报告期内，本公司控股股东、实际控制人未控制其他企业。因此，公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的企业构成同业竞争情况。

1-1-76

（二）本次发行募集资金投向的同业竞争情况

发行人本次发行募集资金项目的实施不会形成与其控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的同业竞争。

（三）关于避免同业竞争的承诺

为避免同业竞争，发行人的控股股东、实际控制人向发行人出具了《避免同业竞争的承诺》。承诺内容如下：

“1、本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业未从事或参与任何与公司主营业务构成竞争的业务。

2、自本承诺函签署之日起，本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业将不会从事或参与任何与公司主营业务构成重大不利影响的竞争或可能存在重大不利影响的竞争的业务。

3、自本承诺函签署之日起，如公司进一步拓展其主营业务范围，本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业将不与公司拓展后的主营业务相竞争；若与公司拓展后的主营业务产生重大不利影响的竞争，本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业将以停止经营相竞争业务、或将相竞争业务纳入到公司、或将相竞争业务转让给无关联关系第三方等方式避免同业竞争。

4、上述承诺在本人作为公司控股股东、实际控制人期间持续有效。

5、本人近亲属亦应遵守上述承诺。

特此承诺。”

（四）独立董事关于同业竞争的相关意见

根据独立董事的年度述职报告，公司及相关方不存在变更或豁免承诺的情形，公司及股东的各项承诺均得以严格遵守，未出现违反同业竞争等相关承诺的情形。

九、上市以来发生的重大资产重组的有关情况

公司自上市以来未发生重大资产重组。

1-1-77

第二章 本次证券发行概要

一、本次发行的背景

（一）鸿蒙生态引领行业发展趋势

鸿蒙系统系华为公司发布的，致力于打造开放的、全球化的、创新且领先的面向多智能终端、全场景的分布式操作系统，构筑可持续发展的生态系统，包括Open Harmony和Harmony OS两个鸿蒙体系，是首个定位于物联网时代的全场景国产自研系统。鸿蒙系统将人、设备、场景有机地联系在一起，将消费者在全场景生活中接触的多种智能终端，实现极速发现、极速连接、硬件互助、资源共享，用合适的设备为用户提供场景体验。鸿蒙操作系统已经在超过10亿台华为设备上使用，广泛应用于手机、平板、汽车座舱和智能穿戴设备，给用户带来的更丰富的智慧生活体验。同时，Open Harmony作为一个开源操作系统，推出了自动化弹性部署工具、异构组网技术、方舟编译环境等开发套件，帮助全球开发者高效完成跨设备的鸿蒙应用程序。

近年来，鸿蒙生态行业不断扩大，鸿蒙相关行业应用模组及家庭智能网关的发展正迎来重要机遇期。在国家政策层面，随着自主可控战略的深入推进，鸿蒙系统作为国产操作系统的代表，在关键行业领域的应用得到大力支持。工信部等部委出台的专项政策为鸿蒙生态建设提供了明确的指导方向，特别是在工业控制、智慧城市等场景的智能AI终端产品的落地应用。从市场发展来看，鸿蒙系统的分布式架构和全场景能力使其在物联网领域具有独特优势，能够有效连接各类智能终端设备。家庭智能网关作为智慧家庭的核心枢纽，随着家庭物联网设备的普及和网络基础设施的升级，其市场需求持续增长。同时，鸿蒙系统在金融、能源等行业的垂直领域应用也在逐步深化，展现出广阔的发展空间。整体来看，政策支持与市场需求的双重驱动，将为鸿蒙相关产品带来持续的发展动能。

（二）中美高科技领域的竞争加剧，打破国外的技术垄断封锁，加速国产替代需求高涨

近年来，美国“制造业回归”的呼声日益壮大，国外制造业技术水平不断提高。对比下来，我国传统制造业所依赖的优势，已经逐渐不适合国际社会的竞争力。信息化技术不断更新，全球经济正在稳步复苏，国际社会设计与制造行业的

1-1-78

竞争力空前加大，在新的工业体系中，我国设计与制造业面临的局势被动，加快在设计与制造业的数字化进程、突破国外技术难题是大势所趋。根据Counter Point Research的报告，2025年第2季度，鸿蒙系统在中国市场持续发力，已连续6个季度超越iOS，在中国手机操作系统市场中稳居第二的位置，但市场占比仍不足20%，Android市场占比66%稳居第一。因此，在国外企业技术强势的背景下，国产操作系统厂商中应该积极突破技术难题，努力在竞争中不断加大国产厂商的市场话语权和占有率。

（三）传统业务产品市场需求增速放缓

家庭多媒体信息终端产品是公司的传统产品类别，其中家庭多媒体信息终端主要包括智能网络机顶盒和DVB数字机顶盒。我国智能网络机顶盒产品自2015年以来保持了快速发展的态势，但随着市场渗透率的不断提高，智能网络机顶盒产品开始从原来的爆发式增长期转入稳定发展期，市场需求将以新增宽带用户需求以及产品的更新换代需求为主。在家庭多媒体信息终端市场需求下滑及市场竞争加剧的背景下，公司传统业务中的主要产品家庭多媒体信息终端存在销售收入和毛利率下降的情形。

二、本次发行的目的

（一）贯彻公司发展战略，优化公司产品布局，为公司未来长期发展奠定坚实基础

经过多年的发展与积累，公司已发展成为鸿蒙生态领域较具竞争力的企业，在产品研发能力、品牌形象、营销网络覆盖等方面均具有一定的优势。为了满足不断增长的市场需求，公司持续进行鸿蒙系统相关产品的研发及产业化工作，实现未来产品系列的更新和完善。

本项目是公司在现有主营业务与鸿蒙生态深度融合基础上实施的战略性产能扩充与技术升级，旨在进一步加大对鸿蒙生态的研发投入，扩大鸿蒙生态智能终端与通信模块产品的产业化规模，以提升公司在关键生态中的核心竞争力和市场占有率。本项目是公司巩固并强化其在智能终端与通信模块领域优势的重要战略举措，有助于公司把握万物智联的产业机遇，优化产品结构，增强持续盈利能力。

1-1-79

（二）补充流动资金及偿还银行贷款，增强抗风险能力

随着公司业务规模的不断扩大，对流动资金的需求日益增加。本次发行股票募集资金中的一部分将用于补充流动资金及偿还银行贷款，这有助于优化公司的资本结构，提高公司的抗风险能力。充足的流动资金能够保障公司日常运营的顺利进行，也为公司未来可能面临的市场波动、业务拓展等情况提供资金储备，增强公司的财务弹性，使公司能够更好地应对各种挑战，实现可持续发展。

三、发行对象及与发行人的关系

（一）发行对象

本次发行对象为张佳轩、倪政顺、兴证全球基金管理有限公司。

（二）发行对象与公司的关系

上述发行对象在本次发行前后与公司均不存在关联关系，本次发行不构成关联交易。

上述发行对象均已作出承诺：“我方不属于发行人和主承销商的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其控制或施加重大影响的关联方。”

（三）发行对象的认购方式

本次发行对象均以同一价格、以人民币现金方式认购本次发行的股票。本次发行的发行对象均已承诺其用于认购本次发行的全部资金来源符合中国适用法律的要求；发行对象参与本次发行的认购资金来源为自有资金或依法募集的资金，不存在代持、结构化安排或者直接间接使用公司及其关联方资金用于本次认购的情形，不存在公司及其控股股东或实际控制人直接或通过其利益相关方向发行对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。

（四）本募集说明书披露前十二个月内，发行对象及其控股股东、实际控制人与上市公司之间的重大交易情况

本募集说明书披露前十二个月内，发行对象及其控股股东、实际控制人与公司之间不存在重大交易的情形。

1-1-80

四、本次发行股票的方案概要

（一）发行股票的种类和面值

本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1元。

（二）发行方式及发行时间

本次发行将采用以简易程序向特定对象发行股票的方式，在取得中国证监会作出予以注册决定后的十个工作日内完成发行缴款。

（三）发行对象及认购方式

本次发行对象为张佳轩、倪政顺、兴证全球基金管理有限公司。所有发行对象均以人民币现金方式并以同一价格认购本次发行的股票。

（四）定价基准日、发行价格和定价原则

本次发行的定价基准日为公司本次发行股票的发行期首日，即2026年2月5日。

发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%。定价基准日前二十个交易日股票均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量。

根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为8.28元/股。

若发行人股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，本次发行底价将作相应调整。

假设调整前发行价格为P0，调整后发行价格为P1，每股派息或现金分红为D，每股送股或转增股本数为N，则：

派息/现金分红：P1=P0-D

送股或转增股本：P1=P0/（1+N）

两项同时发生：P1=（P0-D）/（1+N）。

1-1-81

（五）发行数量

公司于2026年2月4日正式启动发行，经2026年2月9日投资者报价并根据《认购邀请书》关于确定发行对象、发行价格及获配股数的原则，确认了公司以简易程序向特定对象发行股票的最终竞价结果，竞价结果已于2026年2月12日经公司第六届董事会第七次会议审议通过。根据本次发行的竞价结果，本次拟发行的股票数量为2,195.29万股，不超过本次发行前公司总股本的30%，对应募集资金金额不超过三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十。本次发行具体认购情况如下：

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本或因其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动及本次发行价格发生调整的，或本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发行批复文件的要求予以调整的，则本次发行的股票数量上限将进行相应调整。最终发行数量以中国证监会予以注册的数量为准。

（六）本次发行股票的限售期

本次发行的股票，自本次发行的股票上市之日起6个月内不得转让。中国证监会、上海证券交易所等监管部门对特定对象认购的本次发行的股票限售期另有要求的从其规定。

本次发行结束后，由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期届满后发行对象减持认购的本次发行的股票须遵守中国证监会、上交所等监管部门的相关规定。

（七）募集资金总额及用途

本次发行的募集资金总额不超过18,177.00万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目：

1-1-82

单位：万元

在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。本次发行的募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换，不足部分由公司以自筹资金解决。

若本次向特定对象发行募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要求予以调整的，则届时将相应调整。

（八）上市地点

本次向特定对象发行的股票将在上海证券交易所科创板上市交易。

（九）本次向特定对象发行股票前公司滚存利润的安排

本次发行完成前公司的滚存未分配利润将由本次发行完成后的新老股东按各自持股比例共同享有。

（十）本次发行决议的有效期

本次发行决议的有效期限为2024年年度股东大会通过之日起至下一年度股东大会召开之日止。

若国家法律、法规对以简易程序向特定对象发行股票有新的规定，公司将按新的规定进行调整。

五、本次发行的募集资金投向

本次向特定投资者发行A股股票募集资金总额不超过18,177.00万元（含本数），在扣除发行费用后将用于以下项目：

单位：万元

1-1-83

在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。本次发行的募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换，不足部分由公司以自筹资金解决。

若本次向特定对象发行募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要求予以调整的，则届时将相应调整。

六、本次发行是否构成关联交易

本次发行对象为张佳轩、倪政顺、兴证全球基金管理有限公司。本次发行对象在本次发行前后与公司均不存在关联关系，本次发行不构成关联交易。

七、本次发行是否将导致公司控制权发生变化

根据2019年3月签署的《一致行动协议》及2024年12月签署的《一致行动协议补充协议》，詹启军、林榕为公司控股股东、共同实际控制人。截至募集说明书出具日，詹启军持有公司股份52,365,669股，持股比例为10.47%；林榕持有公司股份35,107,051股，持股比例为7.02%。詹启军和林榕合计直接持有公司87,472,720股，占公司总股本的17.49%，共同支配的公司表决权股份数量为87,472,720股，占公司总股本的17.49%。

根据本次发行竞价情况，本次发行的股票数量为21,952,898股，不超过本次发行前公司股份总数的30%。本次发行完成后，公司实际控制人詹启军、林榕合计可实际支配的公司表决权股份占公司总股本16.76%，仍为公司的实际控制人。本次发行不会导致公司的控制权发生变化。

八、本次发行不会导致公司股权分布不具备上市条件

本次发行不会导致公司股权分布不具备上市条件。

1-1-84

九、本次发行满足“两符合”和不涉及“四重大”

（一）本次发行满足“两符合”的相关规定

1、公司满足“两符合”相关要求

（1）公司符合国家产业政策的要求

公司主要从事智能终端和通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务，运营服务。主要产品包括智能网络机顶盒、DVB数字机顶盒、融合型智能家庭网关、智能路由器、NB-IoT模块、4G模块、LTE通信模块、智能公交系统和智慧城市数据平台等。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司的智能网络机顶盒、数字机顶盒等家庭多媒体信息终端业务属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”中的“影视录放设备制造（C3953）”，公司的智能家庭网关、智能路由器、通信模块及行业应用解决方

案业务属于“通信系统设备制造（C3921）”。

公司主营业务不属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》限制类及淘汰类行业，不属于《国家发展改革委办公厅关于明确阶段性降低用电成本政策落实相关事项的函》《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》等文件规定的高耗能、高排放行业，不属于落后产能或存在产能过剩情形。

因此，公司符合国家产业政策的要求。

（2）公司符合科创板定位的要求

公司的主营业务为智能终端和通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务，运营服务，致力于成为“数字家庭及物联网通信一体化解决方案及服务提供商”。除了已经大规模应用的核心技术之外，公司还紧密追踪行业发展动态和下游客户的业务发展需求，持续投入大量的研发资源，开展前瞻性的研发活动，并且取得了一定的成果。

公司自成立以来，始终坚持自主创新，持续进行大额的研发投入，研发费用规模持续增加。经过持续的研发积累，公司除了掌握家庭智能网络接入设备、网络管理设备和多媒体信息终端领域的全部软硬件生产制造技术之外，还在视频图像智能分析处理、云端设备及系统、智能制造、物联网通信和5G光通信等领域

1-1-85

积累了较为丰富的技术储备。根据科创板推荐的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版），公司所属的行业为“1新一代信息技术产业”之“1.1下一代信息网络产业”，其中，公司的智能机顶盒、融合型智能家庭网关属于“1.1.2信息终端设备”之“下一代广播电视网终端设备”行业，智能网关、智能路由器产品属于“1.1.2信

息终端设备”之“其他通信终端设备”行业，公司的NB-IoT通信模块属于“1.1.1网络设备”之“物联网设备”行业，5G通信光模块产品属于“1.1.1网络设备”之“新一代移动通信设备”行业。

因此，公司符合国家产业政策的要求。

2、本次发行募集资金投资项目满足“两符合”相关要求

（1）本次募集资金投向符合国家产业政策的要求

本次募集资金投资项目为鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目及补充流动资金项目，其中，“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”主要提升公司鸿蒙生态智能产品的产能，有助于增强公司的可持续发展能力和核心竞争力。根据《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，智能家庭多媒体网关（支持媒体融合业务）和通信模块均为战略性新兴产业。根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，本募投项目产品属于鼓励通信设备：基于 IPv6 的下一代互联网技术研发及服务，网络设备、芯片、系统以及相关测试设备的研发和生产，32 波及以上光纤波分复用传输系统设备制造，同温层通信系统设备制造，数字移动通信、移动自组网、接入网系统、数字集群通信系统及路由器、网关等网络设备制造。本次募投项目不属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》限制类及淘汰类行业，不属于《国家发展改革委办公厅关于明确阶段性降低用电成本政策落实相关事项的函》《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》等文件规定的高耗能、高排放行业，不属于落后产能或存在产能过剩情形。因此，本次募集资金投向属于国家产业政策重点鼓励发展的方向，符合国家产业政策。

1-1-86

（2）本次募集资金投向符合科创板定位的要求

报告期内，公司主营业务为智能终端、通信模块及行业应用解决方案的研发、生产与销售。本次募投项目为“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”和“补充流动资金及偿还银行贷款”。发行人本次募投项目属于投向主业，符合科创板定位的要求。本次发行募集资金投向与主业的关系如下：

是，本次募集资金部分用于补充流动资金及偿还银行贷款，将紧密围绕公司主营业务开展，为公司经营业务的发展和扩大提供流动资金方面的有力保障。

具体来看：

（1）募投项目是公司在鸿蒙生态深度融合产品领域中的战略性产能扩充

报告期内，公司主营业务为智能终端、通信模块及行业应用解决方案的研发、生产与销售，主要面向运营商市场。核心产品包括智能网络机顶盒、智能家庭网关、智能路由器、FTTR设备，以及4G、LTE、5G RedCap等通信模块。

报告期内，公司持续在鸿蒙领域进行技术研发和布局，已成为鸿蒙生态领域具有较强竞争力的企业。通过将鸿蒙技术深度融合于现有产品体系，公司已成功推出多款鸿蒙化智能终端与通信模块产品，相关产品在智能表计、智能家居、智慧能源、智慧城市、智能医疗及车联网等领域已初具市场规模。公司基于鸿蒙生态的研发与技术积累，已使其成为主营业务的重要组成部分及夯实未来发展的关键布局。

鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目是公司在鸿蒙生态深度融

1-1-87

合产品领域中的战略性产能扩充，旨在进一步加大对鸿蒙生态的研发投入，扩大鸿蒙生态智能终端与通信模块产品的产业化规模，以提升公司在关键生态中的核心竞争力和市场占有率。该项目是公司巩固并强化其在智能终端与通信模块领域优势的重要战略举措，有助于公司把握万物智联的产业机遇，优化产品结构，增强持续盈利能力。

（2）发行人具备募投项目的技术、人员储备及研发实力，募投项目的实施不存在重大不确定性1）经过长期研发积累与生态共建，公司在鸿蒙产品技术上已经形成了一定的技术沉淀经过长时间持续投入，HarmonyOS的平台能力已经得到了扎实建设，鸿蒙底座已经基本完善，拥有70多家共建单位和超过1.3亿行代码。目前，鸿蒙生态的设备数量已超过10亿台。横向对比其他产业窗口，鸿蒙生态是全场景、大增量用户触达渠道。随着鸿蒙生态行业不断扩大，相关应用领域已经全面覆盖了包括娱乐、智能家居、无人驾驶、能源等在内的18个应用领域。2025年3月20日，华为HarmonyOS 5正式发布，标志着华为操作系统进入全栈自研的“纯血鸿蒙”时代，鸿蒙原生应用全面启动，越来越多的公司开始加速融入鸿蒙生态。这个全新变革，也是万物互联时代的必然趋势方向，将进一步推动全球科技领域的发展。公司持续在鸿蒙领域进行技术研发和布局，具有一定先发优势。在OpenHarmony领域，九联科技已在鸿蒙生态领域深耕多年，始终不断加大研发投入参与共建，不断践行Open Harmony在各个领域应用的软硬件终端+系统紧密结合的解决方案形成商业闭环，充分发挥Open Harmony特性赋能行业，切实解决实际场景中的现存短板。公司是Open Harmony的核心共建单位、A类捐赠人，在Open Harmony主干代码的贡献量排名前列，已构建起业内稀缺的“硬件+操作系统+行业应用”全栈能力，逐步发展成为鸿蒙生态领域具有较强竞争力的企业。这一根本优势并非短期投入可轻易构建，而是经过长期研发积累与生态共建形成的技术沉淀，为鸿蒙业务的长期稳定运行奠定了坚实基础。2）研发投入及研发人员数量稳定，具备持续性的研发能力

1-1-88

报告期内，发行人的研发投入及占营业收入的比例、研发人员及人员占比如下：

单位：万元

报告期内，公司研发费用与销售规模变动趋势基本一致，研发费用率分别为

6.99%、7.51%、6.92%及6.90%，保持相对稳定。发行人研发人员数量及占比亦保持较为稳定的态势。从研发支出及研发人员情况来看，发行人具有持续的研发能力。

3）研发实力在行业内具备先进性、研发成果具备转化为销售产品的能力

发行人具备较为优秀的研发能力。发行人技术实力雄厚，历年来获评国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业、省级工程技术研究开发中心、省级企业技术中心、广东省知识产权示范企业，组建了国家广电总局有线数字电视应用技术联合实验室。通过了ISO9000国际质量体系认证、国家知识产权管理体系认证及FCC、CE、UL、3C等认证，通过了软件CMMI3论证，具有严密的项目开发流程管理、完善的生产管理体系以及质量管理系统。

通过多年的研发投入，公司在鸿蒙生态体系方面已积累了丰富的技术经验。公司是华为认证级ISV伙伴，Open Harmony软件发行版及开发板的生态领航贡献单位，2022年度六家Open Harmony百人代码贡献单位之一，以及Open Harmony的核心共建单位、A类捐赠人，在Open Harmony主干代码的贡献量排名前列。

公司核心技术之一的多平台嵌入式软件开发技术，主要采用硬件虚拟化技术架构，抽象硬件设备层实现一套可扩展的HLD（HighLevelDevice）软件接口，基于该接口开发的软件模块和应用程序，支持Android、Linux等操作系统，可快速移植到不同的硬件芯片平台，大幅度提升了新方案平台的研发效率和软件代码

1-1-89

共用程度，降低研发成本，缩短产品上市周期。目前已经完成对鸿蒙操作系统的适配移植工作，运行在HI3798MV310、Amlogic905L3、AmlogicA311D等多个硬件平台上。公司拥有自主知识产权的集成开发环境、丰富的分析软件、统一的中间件平台、嵌入式浏览器、javascript支持技术，拥有一套先进成熟的区别开发流程，使公司的软件开发技术水平在同行业中处于领先位置。

因此，发行人研发实力具备先进性，研发成果具备转化为销售产品的能力。

（3）发行人募投项目产品较为成熟，已经达到一定收入规模和营收占比，属于主营业务产品发行人鸿蒙产品相关业务已成功跨越早期技术研发与市场孵化阶段，实现了广泛的商业化落地，业务涵盖智能表计、智慧能源、智慧城市、金融科技等多个关键行业领域，形成了可复制、可持续的解决方案交付模式。2024年及2025年1-9月，发行人鸿蒙相关业务实现收入22,960.29万元、22,182.78万元，占公司总营收比重已达到9.15%和12.60%，募投项目产品已经达到了一定的收入规模和营收占比。

公司鸿蒙相关业务收入占比持续提升，显示出强劲的内生增长动力。随着鸿蒙生态建设方向的不断明确，公司基于在鸿蒙生态中的技术沉淀、不断丰富的产品矩阵以及在重点行业的先发优势，将为鸿蒙相关产品带来持续的发展动能。

综上所述，发行人的募投项目是公司在鸿蒙生态深度融合产品领域中的战略性产能扩充，项目涉及的鸿蒙业务已脱离初期的培育与投入阶段，进入稳定贡献收入、持续发展的成熟期；同时，发行人具备募投项目的技术、人员储备及研发实力，募投项目的实施不存在重大不确定性。因此，本次募投属于投向主业，符合科创板定位的要求。

发行人及本次募投项目均符合国家产业政策及科创板定位的要求，本次发行满足“两符合”相关要求。

（二）本次发行不涉及“四重大”

截至本募集说明书签署日，公司主营业务及本次发行募投项目不涉及情况特殊、复杂敏感、需要审慎论证的事项；公司本次发行不存在重大无先例事项；不存在影响本次发行的重大舆情；未发现公司存在相关投诉举报、信访等重大违法

1-1-90

违规线索。

综上，本次发行满足“两符合”要求，不涉及“四重大”事项，满足《注册管理办法》第三十条和第四十条、《证券期货法律适用意见第18号》以及《监管规则适用指引——发行类第8号》的相关规定。

十、本次以简易程序向特定对象发行证券符合有关规定

本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《审核规则》《第7号指引》《第8号指引》《证券期货法律适用意见第18号》等法律法规、规范性文件的规定，发行人符合以简易程序向特定对象发行股票并上市的条件。

（一）本次发行符合《公司法》规定的发行条件

1、发行人本次发行的股票均为人民币普通股（A股），每股的发行条件和价格均相同，每一股份具有同等权利，符合《公司法》第一百四十三条的规定。

2、发行人本次发行股票的面值为1.00元/股，定价基准日为本次发行股票发行期的首日，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。本次发行的价格为8.28元/股，发行价格不低于股票面值，符合《公司法》第一百四十八条的规定。

3、根据发行人于2025年5月15日召开的2024年年度股东大会作出的决议，发行人股东大会已授权董事会决定发行人本次以简易程序向特定对象发行股票涉及的股票种类及数额、发行价格、发行有效期、发行对象等，符合《公司法》第一百五十一条的规定。

综上所述，发行人本次发行符合《公司法》规定的发行条件。

（二）本次发行符合《证券法》规定的发行条件

发行人本次发行未采用广告、公开劝诱和变相公开方式，符合《证券法》第九条第三款的规定。

1-1-91

（三）本次发行符合《注册管理办法》规定的条件

1、本次发行不存在《注册管理办法》第十一条规定的不得向特定对象发行股票的情形

（1）截至本募集说明书签署日，发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正或者未经股东大会认可的情形，不存在《注册管理办法》第十一条第（一）项的规定。

（2）发行人不存在最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者相关信息披露规则的规定及最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告的情形。发行人不存在《注册管理办法》第十一条第（二）项规定的情形。

（3）发行人现任董事和高级管理人员最近三年未受中国证监会行政处罚，最近一年未受证券交易所公开谴责。发行人不存在《注册管理办法》第十一条第

（三）项规定的情形。

（4）发行人及发行人现任董事和高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形。发行人不存在《注册管理办法》第十一条第（四）项规定的情形。

（5）发行人控股股东、实际控制人最近三年不存在严重损害发行人利益或者投资者合法权益的重大违法行为。发行人不存在《注册管理办法》第十一条第

（五）项规定的情形。

（6）发行人不存在最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为。发行人不存在《注册管理办法》第十一条第（六）项规定的情形。

2、本次发行募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条的规定

（1）发行人本次募集资金将主要用于鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目、补充流动资金及偿还银行贷款，本次募集资金应用符合国家产业政策。发行人募集资金投资项目鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目已办理投资及环境影响评价备案，相关项目不涉及土地有关的审批、批准或备案事

1-1-92

项。发行人本次发行募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条第（一）（二）项的规定。

（2）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性。本次发行的募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条第（三）项的规定。

（3）本次募投项目为“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”和“补充流动资金及偿还银行贷款”。项目均围绕公司主营业务开展，系对公司主营业务的拓展和完善，是公司完善产业链布局的重要举措。其中“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”将围绕鸿蒙生态，挖掘智能终端及通信模块行业需求，以技术研发及产业化为核心，提升创新能力，强化公司的竞争优势，增加在基于鸿蒙系统的运营商市场、数字工业、电力、化工、智慧城市等板块上的核心竞争力，是公司顺应国产化替代趋势的重要创新项目。

因此，公司本次募集资金主要投向科技创新领域。本次发行的募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条第（四）项的规定。

3、本次发行符合《注册管理办法》第十八条、第二十一条及第二十八条关于适用简易程序的情形

根据发行人于2025年5月15日召开的2024年年度股东大会作出的决议，发行人股东大会授权发行人董事会以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十，授权期限自发行人2024年年度股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止。

发行人第六届董事会第五次会议以及第六届董事会第七次会议审议通过了本次发行有关的议案。本次发行适用简易程序符合《注册管理办法》第十八条、第二十一条及第二十八条的规定。

1-1-93

4、本次发行的发行对象及人数符合《注册管理办法》第五十五条、第五十八条的规定

本次发行对象为张佳轩、倪政顺、兴证全球基金管理有限公司。本次发行对象未超过35名，发行对象及人数符合《注册管理办法》第五十五条、第五十八条的规定。

5、本次发行的发行价格符合《注册管理办法》第五十六条、第五十七条的规定

本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格为8.28元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量）。本次发行的发行价格符合《注册管理办法》第五十六条、第五十七条的规定。

6、本次发行的锁定期安排符合《注册管理办法》第五十九条的规定

本次发行完成后，发行对象认购的发行股票自本次发行结束之日起6个月内不得转让，本次发行结束后，发行对象由于公司送股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排，锁定期届满后按照《公司法》《证券法》《上市规则》等法律、法规、行政规章、规范性文件、交易所相关规定以及《公司章程》的相关规定执行。本次发行的锁定期安排符合《注册管理办法》第五十九条的规定。

7、本次发行符合《注册管理办法》第六十六条的规定

发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东不存在向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益承诺的情形，也不存在直接或者通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿的情形，符合《注册管理办法》第六十六条规定。

综上所述，发行人本次发行符合《注册管理办法》规定的发行条件。

（四）本次发行符合《审核规则》的相关规定

1-1-94

1、本次发行符合《审核规则》第三十四条的规定

发行人本次发行不存在《审核规则》第三十四条规定的下列不得适用简易程序的情形：

（1）截至本募集说明书签署日，发行人的股票不存在被实施退市风险警示或者其他风险警示的情形；

（2）截至本募集说明书签署日，发行人及其控股股东、实际控制人、现任董事、高级管理人员不存在最近三年受到中国证监会行政处罚、最近一年受到中国证监会行政监管措施或者证券交易所纪律处分的情形；

（3）本次发行上市申请的保荐人或者保荐代表人、证券服务机构或者相关签字人员不存在最近一年因同类业务受到中国证监会行政处罚或者受到证券交易所纪律处分的情形。

2、本次发行符合《审核规则》第三十五条的规定

发行人及保荐人提交申请文件的时间在发行人年度股东大会授权的董事会通过本次发行上市事项后的二十个工作日内。

发行人及其保荐人提交的申请文件包括：

（1）募集说明书、发行保荐书、审计报告、法律意见书、股东大会决议、经股东大会授权的董事会决议等申请文件；

（2）上市保荐书；

（3）与发行对象签订的附生效条件股份认购合同；

（4）中国证监会或者上交所要求的其他文件。

综上所述，发行人本次发行符合《审核规则》规定的发行条件及适用简易程序的条件。

（五）本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定

1、本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》第一项的规定

截至2025年9月30日，公司可能涉及财务性投资（包括类金融业务）的相关报表项目情况如下：

1-1-95

单位：万元

（1）交易性金融资产

截至2025年9月30日，公司未持有交易性金融资产。

（2）其他应收款

截至2025年9月30日，公司其他应收款按款项情况如下表所示：

单位：万元

截至2025年9月30日，公司其他应收款主要系保证金及押金，以及员工个人备用金等往来款，均不属于财务性投资。

（3）其他流动资产

截至2025年9月30日，公司其他流动资产情况如下表所示：

单位：万元

1-1-96

截至2025年9月30日，公司其他流动资产主要系待认证、待抵扣及增值税留抵额、待摊费用以及预缴企业所得税额，不属于财务性投资。

（4）长期股权投资

截至2025年9月30日，公司长期股权投资按性质分类情况如下表所示：

单位：万元

截至2025年9月30日，公司的长期股权投资为持有广东泰一8.95%股权、持有龙门产投49%股权。公司对广东泰一、龙门产投的投资主要系基于公司“硬件+系统+解决方案”的综合服务商战略与智慧能源业务“数字能源+场景服务”的双核战略所进行的产业布局，旨在通过深度业务协同获取关键技术、验证商业模式并开拓战略性市场，服务于主营业务的长期发展，不属于财务性投资。

1）广东泰一

广东泰一创立于2012年，专注于无人机技术在智慧城市领域中的应用及拓展，始终致力于无人机系统（UAS）结合遥感技术、人工智能（AI）、机器视觉、全自动驾驶系统研发、无人机数据生产及运营服务的探索。广东泰一利用无人机技术、快速变化观测技术、人工智能分析技术和低空智联网技术在城镇精细化治理领域已经形成了较为完整的解决方案，成为智慧城市的重要组成部分。

公司于2022年8月投资广东泰一，取得广东泰一股权。2022年起，发行人开始布局智慧城市业务，并开始承接部分智慧城市业务，如“仲恺高新区‘智慧新警务’合成作战警鹰系统及智能信息化升级改造建设项目”、“仲恺高新区‘平安仲恺’治安监控视频及治安卡口升级改造采购、智慧城市视频应用平台项目”。发行人对广东泰一的投资系基于广东泰一的无人机技术在城镇精细化治理领域

1-1-97

已形成了较为完整的解决方案，其技术具备应用于发行人智慧城市业务的潜在发展空间，推动智慧城市新基建生态联盟的建设，从而进一步扩大公司产品在行业中影响力，有利于提高公司的市场竞争力和盈利能力。

2、龙门产投

龙门产投系发行人于2025年7月与龙门县产业园投资开发有限公司共同设立的公司，其主营业务为智慧城市项目的开发及运营，经营范围包括工程管理服务、园区管理服务、太阳能发电技术服务、储能技术服务；电动汽车充电基础设施运营等。

此项投资与公司智慧能源业务“数字能源+场景服务”的双核战略高度契合。龙门智城的业务定位，正是公司将其在智慧能源领域的硬件产品、鸿蒙生态的软件平台能力以及整体的解决方案设计与集成能力，在龙门县产业园进行商业化落地和模式验证的平台。通过该合资公司，公司能够深度参与地方产业园区的绿色化、智能化升级项目，将自身技术转化为“园区级”的能源管理和智慧城市服务，为公司开辟可复制的园区级智慧能源服务渠道，从而快速构建差异化竞争力，持续强化公司在智慧能源产业链中的新兴参与者地位。

（5）其他权益工具投资

截至2025年9月30日，公司其他权益工具投资情况如下表所示：

单位：万元

公司其他权益工具投资系发行人对江西电广、仲恺民投的股权投资。截至2025年9月30日，公司通过持有江西电广7.50%股权、持有仲恺民投4.00%股权。

1）江西电广

江西电广系由江西省广播电视网络传输有限公司（以下简称“江西广电”）主动倡议并邀请在电信产品、有线数字电视产品、无线数字电视设备产品、广电

1-1-98

有线网络设备及智能终端领域，具有一定的技术、资金和服务实力科技企业，包括上海澳润信息科技有限公司（以下简称“上海澳润”）、深圳创维数字技术有限公司（以下简称“深圳创维”）、九联科技、深圳特发信息有线电视有限公司（以下简称“深圳特发”）等4家公司于2015年12月共同出资设立的有限公司。江西电广成立的初衷是拟联合其他合资方的资金、技术、服务等能力建立一家集研发、生产和销售为一体的高科技企业，建设成为其产品研发生产中心、省内广电网路数据中心和维护中心，从而实现“双向网改造”发展融合的战略目标。因此，江西电广与公司在业务上存在一定的战略协同，公司所持有其股份不属于财务性投资。2）仲恺民投2023年，九联科技受让惠州沥林民营投资有限公司、惠州陈江民营投资有限公司持有仲恺民投的出资额。截至2025年9月30日，公司持有仲恺民投的出资额为200万元，占比4%。

仲恺民投的主营业务为股权投资，公司持有其出资额属于财务性投资。

（6）其他非流动金融资产

截至2025年9月30日，公司其他非流动金融资产情况如下表所示：

单位：万元

其他非流动资产中，非财务性投资部分包括对中联超清（北京）科技有限公司、智算云网（深圳）技术有限公司、深圳市不止技术有限公司的股权投资，上述投资均以明确的技术协同与业务融合为目标，投资后通过在研发、产品及市场

1-1-99

层面的深度协作，直接服务于公司主营产品的技术升级与新业务场景的开拓。因此，该等投资具有清晰的战略协同属性和产业逻辑，属于围绕发行人产业开展的业务布局，不属于财务性投资。

各主体的主营业务及与公司主营业务的协同性如下表所示：

（7）其他非流动资产

截至2025年9月30日，公司其他非流动资产情况如下表所示：

单位：万元

1-1-100

截至2025年9月30日，发行人其他非流动资产为905.75万元，主要系公司为采购设备、工程建设相关的预付款项，不属于财务性投资。综上所述，截至最近一期末，发行人财务性投资金额为2,658.60万元，占期末归属于母公司所有者权益的2.99%，占比较低。发行人不存在最近一期末持有大额财务性投资的情形，本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》第一项“最近一期末不存在金额较大的财务性投资”的要求。

2、本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》第四项的规定

根据本次发行的竞价结果，本次发行拟发行的股份数量为21,952,898股，不超过本次发行前发行人总股本的30%。

本次发行系以简易程序向特定对象发行股票，不适用再融资间隔期的规定。

发行人未实施重大资产重组，发行人实际控制人未发生变化。本次发行符合“理性融资，合理确定融资规模”的要求。

综上，本次发行的发行数量、融资间隔、募集资金金额及投向符合《证券期货法律适用意见第18号》第四项的相关要求，本次发行系合理融资，融资规模确定合理。

3、本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》第五项的规定

本次募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款的金额为5,453.10万元，不超过本次募集资金总额的30%。

综上，本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》关于募集资金用于补充流动资金和偿还债务等非资本性支出的要求。

（六）本次发行符合《监管规则适用指引——发行类第7号》（以下简称“《第7号指引》”）规定的相关条件

本次发行不存在“7-1类金融业务监管要求”的相关情形

“一、除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：

融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。

1-1-101

二、发行人应披露募集资金未直接或变相用于类金融业务的情况。对于虽包括类金融业务，但类金融业务收入、利润占比均低于30%，且符合下列条件后可推进审核工作：

（一）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入类金融业务的金额（包含增资、借款等各种形式的资金投入）应从本次募集资金总额中扣除。

（二）公司承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内，不再新增对类金融业务的资金投入（包含增资、借款等各种形式的资金投入）。

三、与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。发行人应结合融资租赁、商业保理以及供应链金融的具体经营内容、服务对象、盈利来源，以及上述业务与公司主营业务或主要产品之间的关系，论证说明该业务是否有利于服务实体经济，是否属于行业发展所需或符合行业惯例。

四、保荐机构应就发行人最近一年一期类金融业务的内容、模式、规模等基本情况及相关风险、债务偿付能力及经营合规性进行核查并发表明确意见，律师应就发行人最近一年一期类金融业务的经营合规性进行核查并发表明确意见。”

经核查，发行人不存在从事类金融业务的情形，本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前不存在新投入和拟投入类金融业务的情形；发行人不存在将募集资金直接或变相用于类金融业务的情形；发行人及其子公司不存在从事与主营业务相关的类金融业务的情形；发行人最近一年一期不存在从事类金融业务的情形。

（七）本次发行符合《承销细则》的相关规定

1、本次发行符合《承销细则》第三十九条的相关规定

本次发行适用简易程序，未由董事会决议确定具体发行对象，由发行人和主承销商在召开董事会前向符合条件的发行对象提供认购邀请书，以竞价方式确定发行价格和发行对象。根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为8.28元/股，确定本次发行的对象如下：

1-1-102

发行人已与确定的发行对象签订了附生效条件的股份认购协议，并在认购协议中约定，本次发行一经股东大会授权的董事会批准并经上海证券交易所审核通过、中国证券监督管理委员会同意注册后，该协议即生效。综上，本次发行符合《承销细则》第三十九条的相关规定。

2、本次发行符合《承销细则》第四十条的相关规定

本次发行适用简易程序，发行人与发行对象于2026年2月11日签订股份认购合同后，发行人年度股东大会授权的董事会于2026年2月12日召开第六届董事会第七次会议，确认了本次发行的竞价结果等相关发行事项。

综上，本次发行符合《承销细则》第四十条的相关规定。

（八）本次发行不会导致发行人控制权的变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件

根据本次发行竞价情况，本次发行的股票数量为21,952,898股，不超过本次发行前公司股份总数的30%。本次发行完成后，公司实际控制人詹启军、林榕合计可实际支配的公司表决权股份占公司总股本16.76%，仍为公司的实际控制人。本次发行完成后，公司社会公众股占总股本的比例仍超过25%。

综上，本次发行不会导致发行人控制权的变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。

综上所述，公司本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《审核规则》《证券期货法律适用意见第18号》《第7号指引》《承销细则》等相关法律法规、规范性文件的规定，符合以简易程序向特定对象发行股票的实质条件；本次发行上市符合发行条件、上市条件和信息披露要求，符合适用简易程序的相关要求。

1-1-103

十一、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序

（一）本次发行已经取得的批准和授权

1、2025年5月15日，公司2024年年度股东大会审议通过《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》，就本次发行证券种类和面值、发行方式、发行对象及向原股东配售的安排、定价方式或者价格区间、募集资金用途、决议的有效期等发行相关事宜予以审议决定，并授权公司董事会全权办理与本次以简易程序向特定对象发行股票有关的全部事宜。

2、根据2024年年度股东大会的授权，公司于2025年10月10日召开第六届董事会第五次会议，审议通过了本次发行方案及其他发行相关事宜。公司独立董事发表了独立意见。

3、2026年2月12日，发行人召开第六届董事会第七次会议，会议审议通过了《关于公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票竞价结果的议案》《关于与特定对象签署附生效条件的股份认购合同的议案》《关于公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票预案（修订稿）的议案》 等与本次发行相关的议案。

综上，公司向特定对象发行股票已履行了完备的内部决策程序。

（二）本次发行尚需获得的授权、批准和核准

根据《公司法》《证券法》《注册管理办法》等相关规定，本次以简易程序向特定对象发行股票尚需履行的审批程序如下：

1、上交所审核并作出上市公司是否符合发行条件和信息披露要求的审核意见；

2、中国证监会对上市公司的注册申请作出注册或者不予注册的决定。

1-1-104

第三章 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析

一、本次募集资金的使用计划

（一）本次募集资金投资计划概况

本次发行的募集资金总额不超过18,177.00万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目：

单位：万元

在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。本次发行的募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换，不足部分由公司以自筹资金解决。

若本次向特定对象发行募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要求予以调整的，则届时将相应调整。

（二）公司主营业务及募投项目不涉及产能过剩行业，限制类、淘汰类行业，高耗能高排放行业

本次募集资金投资项目为鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目及补充流动资金项目，其中，“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”主要提升公司鸿蒙生态智能产品的产能，有助于增强公司的可持续发展能力和核心竞争力。

根据《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，智能家庭多媒体网关（支持媒体融合业务）和通信模块均为战略性新兴产业。根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，本募投项目产品属于鼓励通信设备：基于IPv6的下一代互联网技术研发及服务，网络设备、芯片、系统以及相关测试设备的研发和生产，32波及以上光纤波分复用传输系统设备制造，同温层通信系统设备制造，数字

1-1-105

移动通信、移动自组网、接入网系统、数字集群通信系统及路由器、网关等网络设备制造。

综上，公司主营业务与本次募投项目不属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》限制类及淘汰类行业，不属于《国家发展改革委办公厅关于明确阶段性降低用电成本政策落实相关事项的函》《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》等文件规定的高耗能、高排放行业，不属于落后产能或存在产能过剩情形，符合国家产业政策和板块定位，属于国家产业政策重点鼓励发展的方向。

（三）本次募集资金不存在直接或变相用于类金融业务的情况

本次募集资金用于鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目和补充流动资金及偿还银行贷款，不存在直接或变相用于类金融业务的情况。

（四）本次募集资金投资项目不存在董事会前投入情形

2025 年10月10日，公司召开第六届董事会第五次会议审议通过了本次以简易程序向特定对象发行股票的相关议案，本次募集资金投资项目不存在董事会前投入的情形。

二、鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目

（一）项目基本情况

（二）项目建设的必要性

1、国产替代方案成熟，鸿蒙化具有迫切性

长期以来，受中美贸易摩擦、国际经济局势不稳定等影响，中国在包括人工

1-1-106

智能、半导体、通信网络等高端技术领域中一直受到部分国家打压及封锁，相关产业发展长期以来受制于人，信息安全问题突出。随着信息化技术不断更新，全球经济正在稳步复苏，在新的科技发展体系中，如何尽快突破国外技术围剿、切实保护好自身信息安全已经成为国内企业，尤其是关系国计民生的核心产业企业迫在眉睫的问题。系统，作为硬件产品最终实现的重要载体，已经成为国产化进程中重要的一环。Open Harmony，作为一款全面、可实现的面向全场景的分布式操作系统，以其万物皆可互联的特点及市场不断验证，在众多国产系统中脱颖而出，为国产系统替代提供了一套完整、可行的解决方案，其背后也彰显了国家对科技崛起的期待及对信息安全的重视，因此把握住鸿蒙国产化的机遇迫在眉睫。2024年，随着鸿蒙技术底座逐步成熟，鸿蒙生态应用场景不断丰富，鸿蒙系统装机量大幅提升，国产化系统替代进程加快，已被称为真正意义上的鸿蒙元年。同时，鸿蒙系统作为一个开源系统，其完整的生态体系构建需要众多优秀企业积极参与。九联科技主动参与鸿蒙系统及生态建设，作为Open Harmony共建单位之一，A类捐赠人，在Open Harmony主干代码的贡献量排名前列，也是国内第一家使用海思媒体芯片的企业，与鸿蒙生态紧密联系。通过将鸿蒙技术深度融合于现有产品体系，公司已成功推出多款鸿蒙化智能终端与通信模块产品，相关产品在智能表计、智能家居、智慧能源、智慧城市、智能医疗及车联网等领域已初具市场规模。后续需要通过扩充产能及加大研发投入，巩固先发优势，提高核心竞争力和市场占有率。

2、顺应鸿蒙生态行业发展趋势，满足不断增长的市场需求

经过长时间持续投入，HarmonyOS的平台能力已经得到了扎实建设，鸿蒙底座已经基本完善，拥有70多家共建单位和超过1.3亿行代码。目前，鸿蒙生态的设备数量已超过10亿台。横向对比其他产业窗口，鸿蒙生态是全场景、大增量用户触达渠道。随着鸿蒙生态行业不断扩大，相关应用领域已经全面覆盖了包括娱乐、智能家居、无人驾驶、能源等在内的18个应用领域。2025年3月20日，华为HarmonyOS 5正式发布，标志着华为操作系统进入全栈自研的“纯血鸿蒙”时代，鸿蒙原生应用全面启动，越来越多的公司开始加速融入鸿蒙生态。这个全新变革，也是万物互联时代的必然趋势方向，将进一步推动全球科技领域的发展。

1-1-107

在运营商领域，当前我国千兆光网建设加速推进，数据显示截至2025年6月，千兆宽带用户已突破2.26亿户，其中XGPON作为主流接入技术，在智慧家庭、中小企业专线等场景需求持续增长。鸿蒙系统通过分布式软总线技术，能有效提升FTTR（光纤到房间）设备的组网效率和稳定性，满足8K视频、云游戏等高带宽业务的低时延需求。在运营商千兆升级背景下，支持10G对称速率的XGPON产品可降低政企用户网络改造成本，而无频版本则能规避频谱资源限制，拓展特殊场景应用。本项目将对XGPON及FTTR设备产品进一步扩产，项目实施完成后，公司可以快速响应中国移动、中国电信等运营商的集采需求，同时借助鸿蒙生态的跨设备协同能力，推动家庭网络从单一连接向智能服务转型。

在水利和电力领域，作为关乎国计民生的关键基础设施，其数字化转型和智能化升级已经成为行业明确的发展趋势。如智慧水利方面，国家正全面构建智慧水利体系，通过物联网传感器对江河湖库的水位、流量、水质进行实时监测与智能预警，这需要大规模的物联网模组来实现设备的互联互通与统一管理；智慧电力领域，为适应新能源发电并网和智能电网建设，需要对配电环节进行智能化改造，如AIoT智能电表、线路监测终端、配电房无人巡检等，这些也离不开内嵌AI算法的智能模组进行边缘计算和数据采集，因此，以鸿蒙为底座的相关物联网智能产品以其技术自主可控，数据生态安全等优势迎来良好的发展机遇。

在智慧城市领域，随着我国稳定的经济增长及技术水平的提高，智慧城市市场规模日益扩大。根据IDC预测，2023年我国智慧城市总规模有望超过389亿美元，2020-2023年增量空间130亿美元，近三年为高速发展期。

经过多年的发展与积累，公司已发展成为鸿蒙生态领域较具竞争力的企业。公司在产品研发能力、品牌形象、营销网络覆盖等方面均具有较强的优势。本项目将进一步扩大智能终端和通信模组类产品产能，抓住鸿蒙产业化落地的行业发展机遇，实现公司经营业务的深度增长。

3、提升高附加值产品比例，增强盈利能力

当前传统模组市场因产品功能趋同陷入价格战恶性循环，下游客户持续压价导致企业利润空间不断收窄，给公司经营管理带来了一定的挑战。近年来，公司不断加大国内蜂窝物联网模组不同应用市场的拓展力度，出货领域覆盖智能表计、

1-1-108

智慧家庭、公网对讲、智慧电网等多个领域。随着鸿蒙操作系统生态的持续完善，在智能电网领域，鸿蒙模组通过低功耗、高可靠性的通信能力，为电力设备智能化提供了稳定支撑，已在能源行业实现规模化应用；在智慧城市、工业互联网等场景中，其分布式架构特性可流畅连接各类终端设备，满足跨设备协同的复杂需求。未来随着鸿蒙设备基数的扩大和行业应用的深化，公司有望通过技术授权、定制开发等模式进一步释放商业价值。本项目聚焦鸿蒙生态智能终端及通信模块扩产，项目建设完成后，公司将实现鸿蒙产业化落地的进一步深化，与传统产品实现差异化竞争，提高公司高附加产品的比例，增强公司的盈利能力。

（三）项目实施的可行性

1、公司在鸿蒙领域内已经取得了显著成果

公司作为鸿蒙生态建设的重要参与者，在鸿蒙系统的研发和推广上已经取得了显著成果，拥有庞大的九联开发者社区和丰富的技术积累。公司设有专业的研发机构以及独立的运营机构，是“开放原子开源基金会黄金捐赠人”，“OpenHarmony项目A类捐赠人”，“Open Harmony超高清专委会副会长”，“OpenHarmony生态使能合作伙伴”。公司在领域内合作建立有多个产学研合作实验室或项目如“惠大/深技大共建Open Harmony实验室，深大共建Open Harmony课程等。公司基于“鸿蒙”操作系统的摄像头、超高清视频操作系统、NB-IoT模组、物联网操作系统、智能机顶盒、智能路由器、鸿蒙PC等智能终端和通信模组产品能为客户提供简洁流畅并且安全可靠的全场景交互体验，目前已经配合行业客户实际需求在能源、水利、金融、医疗及教育等行业垂直领域进行商用落地。凭借在操作系统底层技术的持续投入和行业落地经验，有利于公司抢占市场发展新机遇，实现进一步发展。

2、鸿蒙产品应用场景丰富，未来产品具有广阔的市场空间

2025年3月20日，华为HarmonyOS 5正式发布，标志着华为操作系统进入全栈自研的“纯血鸿蒙”时代。鸿蒙操作系统作为面向万物互联时代打造的全场景分布式操作系统，其应用生态正处于前所未有的高速扩张期。自2019年HarmonyOS发布以来，鸿蒙生态设备的数量已超10亿台。根据华为在2025年全联接大会上发布的最新数据，HarmonyOS 5终端设备数量已突破1,700万台，

1-1-109

并且每月持续保持百万级的增长势头。这标志着鸿蒙生态已经跨越了初期的“可用性”门槛，进入了规模化发展和提升“好用性”的新阶段。生态的繁荣不仅体现在终端数量上，更表现在其渗透的广度与深度。目前，鸿蒙生态已覆盖手机、电脑、平板、穿戴设备、智慧屏等超过60款产品形态，上架的应用和元服务数量超过3万个。更重要的是，其根基——开源鸿蒙（OpenHarmony）已汇聚了9,200多名社区开发者，代码行数超过1.3亿行，衍生出1,300多款软硬件产品和70多款行业发行版，深入金融、交通、教育、能源、航天等关键领域，真正成为“千行万业的数字底座”。从应用场景看，鸿蒙的优势在于其分布式架构和原生AI能力能够实现跨设备的无缝协同。例如，正在测试的小艺任务空间可自主调度120多种工具，覆盖办公、出行、创意等8大类高频场景。这种“一个系统，多端协同”的体验，正从智能家居延伸至工业互联、智慧城市、智能医疗等广阔的专业领域，为九联科技的通信模块和智能终端产品开辟了远超传统运营商市场的新蓝海。

综上所述，鸿蒙生态已经形成了坚实的设备基础和活跃的开发者社区。公司紧跟鸿蒙生态发展，将自身硬件制造能力与鸿蒙的分布式深度融合，是抓住万物智联产业机遇，切入高价值行业市场，打造未来核心增长曲线的战略性选择。

3、优秀的研发实力为本项目的实施提供了技术支撑

公司技术实力雄厚，历年来获评国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业、省级工程技术研究开发中心、省级企业技术中心、广东省知识产权示范企业，组建了国家广电总局有线数字电视应用技术联合实验室。通过了ISO9000国际质量体系认证、国家知识产权管理体系认证及FCC、CE、UL、3C等认证，通过了软件CMMI3论证，具有严密的项目开发流程管理、完善的生产管理体系以及质量管理系统。

人员方面，公司自成立以来高度重视人才队伍建设，采用内部培养加外部吸收双模式，增强公司的综合实力，以确保公司更及时应对快速变化的市场需求，现已形成了一支具有竞争力的高素质人才队伍，为公司的发展奠定了坚实基础。截至2025年9月末，公司已建成一支由584名研发人员组成、占公司总人数的

36.36%的研发队伍。

1-1-110

通过多年的研发投入，公司在鸿蒙生态体系方面已积累了丰富的技术经验。公司是华为认证级ISV伙伴，Open Harmony软件发行版及开发板的生态领航贡献单位，2022年度六家Open Harmony百人代码贡献单位之一，以及OpenHarmony的核心共建单位、A类捐赠人，在Open Harmony主干代码的贡献量排名前列。

公司核心技术之一的多平台嵌入式软件开发技术，主要采用硬件虚拟化技术架构，抽象硬件设备层实现一套可扩展的HLD（High Level Device）软件接口，基于该接口开发的软件模块和应用程序，支持Android、Linux等操作系统，可快速移植到不同的硬件芯片平台，大幅度提升了新方案平台的研发效率和软件代码共用程度，降低研发成本，缩短产品上市周期。目前已经完成对鸿蒙操作系统的适配移植工作，运行在HI3798MV310、Amlogic905L3、AmlogicA311D等多个硬件平台上。公司拥有自主知识产权的集成开发环境、丰富的分析软件、统一的中间件平台、嵌入式浏览器、javascript支持技术，拥有一套先进成熟的区别开发流程，使公司的软件开发技术水平在同行业中处于领先位置，这些核心技术优势为本项目的顺利实施提供了重要保障。

4、公司拥有优质的客户资源和较强的市场开拓能力

作为国内三大运营商的重要供应商，九联科技在智能机顶盒、家庭网关等设备领域已经占领了一定市场份额，与中国移动等大客户中建立了长期稳固的合作关系。与此同时，公司在智能表计、智慧家庭、智慧城市、等细分场景中实现广泛应用与突破，凭借领先的技术优势、稳定可靠的产品性能以及灵活高效的定制化解决方案，公司持续赢得行业客户的高度认可与长期合作，为公司后续深化合作产品提供基础。同时，公司在全国搭建了包含七个销售大区（华东、华中、华北、东北、西北、西南及广东），30个销售办事处的营销网络体系，覆盖了全国20多个省级行政区，全面的营销网络体系有助于公司更加贴近终端市场，及时更新市场资讯，在订单争取上取得先发优势，并在后续服务中保障客户的体验。

1-1-111

（四）项目投资概算及募集资金预计使用进度

鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目拟投资15,056.60万元，拟使用募集资金12,723.90万元。项目建设期拟定为12个月，本次募投项目投资情况如下：

单位：万元

1、投资概算

（1）建筑工程费

项目建筑工程费明细如下：

（2）设备及软件购置费

项目拟新增软件及设备购置费合计为7,712.86万元，其中设备购置费6,455.86万元，软件费用1,257.00万元，设备购置费中已包括设备安装费。具体明细如下：

1）设备购置

单位：万元

1-1-112

1-1-113

1-1-114

2）软件购置

单位：万元

（3）工程建设其他费用

项目工程建设其他费用为618.53万元，主要包括建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费等，具体如下：

单位：万元

1-1-115

（4）预备费

项目预备费包括基本预备费和涨价预备费。1）基本预备费基本预备费按建设投资中工程费用（建筑工程费、设备购置费、安装工程费）和工程建设其他费用之和的3.0%估算。因此，本项目基本预备费计410.44万元。2）涨价预备费涨价预备费参照国家计委《关于加强对基本建设大中型项目概算中“价差预备费”管理有关问题的通知》（2023年修订）精神，投资价格指数按零计算。

2、募集资金预计使用进度

项目建设期拟定为2年。项目进度计划内容包括项目前期准备、勘察设计、建筑施工、建筑装修、设备采购、设备安装及调试、人员招聘与培训、竣工验收等。具体进度如下表所示：

1-1-116

（五）项目效益测算

项目计算期12年，其中项目建设期2年，运营期10年。以T+3为运营期第一年，T+3生产负荷为80%，自T+4年开始至计算期最后一年的生产负荷为100%。

经测算，项目正常年（T+4）可实现销售收入67,120.00万元，利润总额为4,988.56万元，净利润为4,240.27万元，税后内部收益率为16.22%，税后回收期（含建设期）为8.07年，项目经济效益较好。项目效益测算过程具体如下：

单位：万元

项目建设周期为2年，建设完成后项目产能将逐步释放。本项目内部收益率（所得税后）为16.22%，投资回收期（所得税后）为8.07年。

以下分析均考虑完全达产年度（T+4）的财务数据情况。

1、营业收入测算

本项目正常年不含税收入67,120.00万元，其具体构成详见下表。

单位：万元

1-1-117

项目产品单价主要参考报告期内发行人产品价格，具有合理性。

2、总成本费用

项目成本费用明细如下：

单位：万元

（1）项目正常年外购原辅材料费50,607.50万元，燃料动力费包括水、电力等计134.74万元。各类外购原辅材料的价格，根据国内当前市场近期实际价格和这些价格的变化趋势确定。

1-1-118

（2）固定资产折旧按照国家有关规定采用分类直线折旧方法计算，本项目新建建筑物折旧年限取35年，残值率取5%；生产设备原值折旧年限为10年，残值率5%；开发测试设备折旧年限5年，残值率5%。

（3）项目摊销按照直线法，无残值率。软件费用计入无形资产，按5年摊销；其他资产按5年摊销。

（4）该项目定员为238人，包括研发人员、生产人员和销售人员，不同岗位人员工资不同。福利费已包含在基本工资中，不再重复计算。经估算，项目正常年工资总额及福利费总额为3,283.00万元。

（5）修理费按固定资产原值的1.5%估算，正常年计159.32万元。

（6）其他费用包括其他制造费用、其他管理费用、其他研发费用和其他销售费用。项目正常年其他制造费用按照营业收入的2.8%估算；其他管理费用按营业收入0.4%估算；其他研发费用按营业收入的2.1%估算，其他销售费用按年营业收入的4.2%估算。以上均计入其他费用。

（六）项目备案及审批情况

1、项目备案及用地情况

发行人于2025年10月31日取得惠州仲恺高新技术产业开发区管理委员会经济发展和统计局出具的《广东省企业投资项目备案证明》（项目代码：

2510-441305-04-01-201896），备案项目名称为：鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目。

截至本募集说明书出具之日，公司就本项目已取得惠州仲恺高新区惠澳大道惠南高新科技产业园惠泰路5号的土地证书，证书编号为粤（2023）惠州市不动产权第5100773号。本项目不涉及使用募集资金购置土地的情形。

2、项目环评及能评情况

发行人于2025年12月31日取得惠州市生态环境局出具的《关于鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目环境影响报告表的批复》（惠市环（仲恺）建【2025】343号），惠州市生态环境局明确同意项目建设。

1-1-119

发行人于2025年11月14日取得惠州仲恺高新管理委员会出具的《关于<广东九联科技股份有限公司“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”节能审查情况的说明>的回复意见》，明确本次项目无需再单独进行节能审查。

（七）资金缺口的解决方式

本次向特定对象发行募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。

三、补充流动资金及偿还银行贷款

（一）项目基本情况

为满足公司生产经营和业务发展对流动资金的需求，公司拟使用本次募集资金中的5,453.10万元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

（二）项目实施的必要性

随着公司业务布局的不断完善，公司生产经营的流动资金需求也随之上升。通过本次发行补充流动资金及偿还银行贷款，可以更好地满足公司业务发展所带来的资金需求，为公司未来经营发展提供资金支持，从而巩固公司的市场地位，提升公司的综合竞争力，促进公司健康发展。

同时，公司营运资金得到有效补充，有助于降低公司财务费用，减少财务风险和经营压力，提高偿债能力，公司的经营规模和盈利能力将进一步提升，有利于实现全体股东利益的最大化，具有必要性。

（三）项目实施的可行性

本次使用部分募集资金补充流动资金及偿还银行贷款，符合中国证监会、上海证券交易所关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行，也符合公司未来业务发展所需要的资金缺口，具备可行性。

募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存放与使用，确保本次募集资金的存放、使用和管理规范。公司也将严格按照中国证监会、上海证券交易所有关募集资金管理的相关规定，将募集资金存储在董事会决定的专门

1-1-120

账户，并将根据业务的具体发展情况，在科学预算与合理调度的基础上安排本次补充流动资金的使用进度与具体金额，实现效益最大化。

（四）补充流动资金及偿还银行贷款规模的合理性

公司本次以简易程序向特定对象募集资金部分用于补充流动资金及偿还银行贷款，将有效增强公司资本实力，满足日常经营资金需求，提升抗风险能力和财务运营灵活性，为公司持续稳健发展提供保障，符合全体股东的根本利益。该募集资金用途严格遵循《上市公司证券发行注册管理办法》《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》以及《证券期货法律适用意见第18号》等法规要求，实施方案经过充分论证，具备法律合规性与可操作性。为确定未来需要补充的流动资金数额，公司采用销售百分比法测算流动资金占用金额。流动资金占用金额主要受公司经营性流动资产和经营性流动负债影响。公司以经审计的2022-2024年营业收入以及相关经营性流动资产和经营性流动负债占营业收入的比重为基础，并假定未来三年公司经营性资产和经营性负债占营业收入的比例为2022年至2024年的均值，测算公司2025-2027年生产经营对流动资金的需求量。公司2021年至2024年各年度营业收入及增长率情况如下：

单位：万元

公司2022-2024年营业收入增长率为2.94%。在公司主营业务、经营模式不发生较大变化的前提下，根据公司既往经营情况，结合对未来三年市场情况的预判以及公司自身的业务规划，基于谨慎性考虑，假设未来三年营业收入增长率依旧为2.94%，对公司2025年至2027年营业收入进行估算，具体如下：

1-1-121

经测算，预计2025年-2027年公司累计新增流动资金需求总额为25,688.13万元，本次以5,453.10万元募集资金补充流动资金及偿还银行贷款具有合理性。

四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系

报告期内，公司主营业务为智能终端、通信模块及行业应用解决方案的研发、生产与销售，主要面向运营商市场。核心产品包括智能网络机顶盒、智能家庭网关、智能路由器、FTTR设备，以及4G、LTE、5GRedCap等通信模块。公司持续在鸿蒙领域进行技术研发和布局，已成为鸿蒙生态领域具有较强竞争力的企业。通过将鸿蒙技术深度融合于现有产品体系，公司已成功推出多款鸿蒙化智能终端与通信模块产品，相关产品在智能表计、智能家居、智慧能源、智慧城市、智能医疗及车联网等领域已初具市场规模。公司基于鸿蒙生态的研发与技术积累，已使其成为主营业务的重要组成部分及夯实未来发展的关键布局。

鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目是公司在鸿蒙生态深度融合产品领域中的战略性产能扩充，旨在进一步加大对鸿蒙生态的研发投入，扩大鸿蒙生态智能终端与通信模块产品的产业化规模，以提升公司在关键生态中的核心竞争力和市场占有率。该项目是公司巩固并强化其在智能终端与通信模块领域

1-1-122

优势的重要战略举措，有助于公司把握万物智联的产业机遇，优化产品结构，增强持续盈利能力。本次募集资金投资项目符合投向主业的要求分析详见本募集说明书之“第二章 本次证券发行概要”之“九、本次发行满足“两符合”和不涉及“四重大”之“（一）本次发行满足“两符合”的相关规定”。

五、本次募集资金投资于科技创新领域的主营业务

（一）本次募集资金主要投向科技创新领域

鸿蒙操作系统作为一款面向全场景的分布式操作系统，能够搭载在更多的智能终端上，实现不同终端设备之间的快速连接、资源共享、自然交互，已成为万物互联的重要基石，属于国家及各地区产业政策重点支持的科技创新领域。本次募投项目为“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”和“补充流动资金及偿还银行贷款”。项目均围绕公司主营业务开展，系对公司主营业务的拓展和完善，是公司完善产业链布局的重要举措。其中“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”将围绕鸿蒙生态，挖掘智能终端及通信模块行业需求，以技术研发及产业化为核心，提升创新能力，强化公司的竞争优势，增加在基于鸿蒙系统的运营商市场、数字工业、电力、化工、智慧城市等板块上的核心竞争力，是公司顺应国产化替代趋势的重要创新项目。

因此，公司本次募集资金主要投向科技创新领域。

（二）本次募投项目的实施将促进公司科技创新水平的显著提升

通过鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目的实施，公司将进一步深化基于鸿蒙生态领域的研发和产业化能力，增强核心技术和智能制造领域的优势。本次募投项目是公司为顺应产业发展趋势、响应市场需求而做出的重要战略布局，重点研发的技术方系公司现有核心技术的持续优化，且具有较高的技术门槛。本次募投项目实施，有利于公司利用长期以来在智能终端、物联网通信等方面积累的技术成果，提升公司鸿蒙生态智能终端与通信模块的产能及研发能力，提高公司的核心竞争力和市场占有率，以适应市场的发展需求，抓住未来发展新机遇。

1-1-123

未来，随着本次募投项目的顺利建设，公司将紧贴市场发展前沿，充分把握市场机遇，持续拓展创新应用领域，加速推进产品和技术的创新，促进公司科技创新水平的持续提升，进一步增强公司核心竞争力。

六、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次发行对公司经营管理的影响

本次募集资金投资项目结合了公司现状、市场需求及未来行业发展趋势，围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策和公司未来整体战略的发展方向。通过本次募投项目的实施，可以有效提升公司在鸿蒙生态智能终端及通信模块的研发及生产能力，提升公司经营效率，巩固并扩大公司在核心领域的竞争优势，符合公司长期发展需求及股东利益。

（二）对公司财务状况的影响

本次向特定对象发行股票完成后，公司的总资产规模和净资产均将相应增加，营运资金将得到补充，资金实力将进一步增强；同时公司资产负债率将相应下降，公司的资产结构将进一步优化；还有利于增强公司的偿债能力，降低公司的财务风险，提高公司的资信水平和抵御风险的能力，为公司后续发展提供良好保障。

七、募集资金用于研发投入的情况

（一）研发投入的主要内容、技术可行性、研发预算及时间安排

本次募集资金主要投向“鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目”，其中部分投入属于研发投入，本项目的研发投入主要涉及到项目开发测试所需要的设备及软件，其中研发设备投入预计为2,473.00万元，研发软件投入预计为

557.00万元。

（二）预计未来研发费用资本化情况

本次研发投入主要涉及购买设备和软件，为资本性支出，不存在研发费用资本化的情况。

1-1-124

八、募集资金投资项目可行性分析结论

公司本次向特定对象发行股票募集资金扣除发行费用后，将用于鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目和补充流动资金及偿还银行贷款，募集资金使用符合法律法规的规定，有利于满足公司业务发展的资金需求，进一步增强公司的综合竞争力，有利于公司持续稳定的发展，符合公司及全体股东的利益。因此，公司本次发行股票募集资金使用具有必要性及可行性。

1-1-125

第四章 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析

一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金投资项目，符合产业发展方向和公司战略布局。本次发行完成后，公司的主营业务不会发生重大变化。公司不存在因本次发行而导致的业务及资产整合计划

二、本次发行完成后，上市公司科研创新能力的变化

本次发行是公司紧抓行业发展机遇，加强和扩大核心技术及业务优势，实现公司战略发展目标的重要举措，公司将持续进行研发投入，有效提升公司的科研创新能力。

三、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化

本次发行不会导致本公司的控制权发生变化。本次发行完成后，公司股权分布仍符合上市条件。

四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况

（一）发行人与控股股东、实际控制人之间的同业竞争情况

1、公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争

发行人的控股股东、实际控制人对外投资的其他产业，均未从事与公司相同的业务。公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争。

2、未来对构成新增同业竞争的资产、业务的安排，以及避免出现重大不利影响同业竞争的措施

发行人的控股股东、实际控制人未来没有新增同业竞争的资产、业务的安排，避免出现重大不利影响同业竞争的措施详见发行人的控股股东、实际控制人出具的《避免同业竞争的承诺》。

1-1-126

3、避免同业竞争的承诺

为避免同业竞争，发行人的控股股东、实际控制人向发行人出具了《避免同业竞争的承诺》。承诺内容如下：

“1、本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业未从事或参与任何与公司主营业务构成竞争的业务。

2、自本承诺函签署之日起，本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业将不会从事或参与任何与公司主营业务构成重大不利影响的竞争或可能存在重大不利影响的竞争的业务。

3、自本承诺函签署之日起，如公司进一步拓展其主营业务范围，本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业将不与公司拓展后的主营业务相竞争；若与公司拓展后的主营业务产生重大不利影响的竞争，本人及本人直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业将以停止经营相竞争业务、或将相竞争业务纳入到公司、或将相竞争业务转让给无关联关系第三方等方式避免同业竞争。

4、上述承诺在本人作为公司控股股东、实际控制人期间持续有效。

5、本人近亲属亦应遵守上述承诺。

特此承诺。”

（二）募投项目新增同业竞争情况

本次募集资金扣除发行费用后的净额，用于鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目、补充流动资金及偿还银行贷款，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争。

五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况

本次发行对象为张佳轩、倪政顺、兴证全球基金管理有限公司。

本次发行完成后，公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人不存在关联交易情况。

1-1-127

第五章 历次募集资金运用

一、前次募集资金的数额和资金到位时间

经中国证券监督管理委员会证监许可【2021】349号文同意注册，本公司于中国境内首次公开发行A股，并于发行完成后在上海证券交易所科创板上市。本公司已于2021年3月通过上海证券交易所发行A股10,000.00万股，面值为每股人民币1元，发行价格为每股人民币3.99元，收到股东认缴股款共计人民币399,000,000.00元，扣除发生的券商承销佣金及其他发行费用后实际净筹得募集资金人民币345,402,847.17元。

二、前次募集资金在专项账户中的存放情况

经大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的大华验字【2021】000169号验资报告验证，上述募集资金人民币345,402,847.17元（实际收到募集资金366,000,000.00元，含暂未支付的其他发行费用20,597,152.83元）已于2021年3月17日汇入本公司开立的募集资金专户。截至2025年6月30日，各专户的余额合计为人民币9,151,475.68元，相关账户信息如下表所示：

单位：元

1-1-128

注：募集资金净额345,402,847.17元，截至2025年6月30日，已累计使用募集资金333,456,214.29元，募集资金应有余额11,946,632.88元，募集资金实际余额为9,151,475.68元。募集资金应有余额与实际余额差异2,795,157.20元，主要原因系：（1）用募集资金永久补流6,512,275.72元；（2）收到利息收入净额3,717,118.52元。

截至2025年6月30日，公司首次公开发行股票募集资金使用情况及余额如下：

单位：元

注①：2023年4月26日，公司召开了第五届董事会第七次会议、第五届监事会第六次会议，审议通过了《关于公司部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将募集资金投资项目“九联科技研发中心升级改造建设项目”予以结项，并将节余募集资金644.74万元（含现金管理收益及利息净额69.65万元）永久补充流动资金。公司募集资金投资项目“家庭网络信息终端设备扩产项目”、“物联网移动通信模块及产业化平台建设项目”均已结项，剩余专户余额共6.49万元结转至一般户永久补充流动资金。鉴于公司募投项目“5G通信模块及产业化平台建设项目”已投资完成并已达到预定可使用状态，公司已于2025年6月将上述募投项目予以结项。为提高资金使用效率，提升公司的经营效益，根据募集资金管理和使用的监管要求，公司拟将上述募投项目的节余募集资金

915.15万元永久补充流动资金。

三、前次募集资金使用情况

（一）前次募集资金实际使用情况

根据本公司公开发行股票（A股）招股说明书披露的A股募集资金运用方案，“本次A股发行募集资金扣除发行费用后，将用于家庭网络通信终端设备扩产、物联网移动通信模块及产业化平台建设、5G通信模块及产业化平台建设、九联科技研发中心升级改造建设、补充流动资金等项目”。

1-1-129

截至2025年6月30日，前次募集资金实际使用情况对照情况如下：

广东九联科技股份有限公司 募集说明书

1-1-130

单位：元

注：合计数与各分项合计不一致，为四舍五入尾差

1-1-131

（二）前次募集资金变更情况

1、前次募集资金投入金额变更

由于本次发行募集资金净额人民币345,402,847.17元低于《广东九联科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》中募投项目拟投入募集资金金额人民币653,212,400.00元，根据实际募集资金净额，结合各募集资金投资项目的情况，公司于2021年4月23日召开第四届董事会第十八次会议，决议对部分募投项目拟投入募集资金金额进行调整，本次调整仅涉及募集资金金额投入变动，不涉及投资项目变更，公司募集资金投向仍属于科技创新领域，具体调整如下：

单位：万元

2、部分募投项目投资总额、内部结构调整

公司于2023年12月29日分别召开第五届董事会第十二次会议、第五届监事会第十一次会议，审议通过了《关于公司募投项目延期及部分募投项目投资总额、内部结构调整及结项的议案》，同意公司将部分募投项目投资总额、内部结构调整。公司独立董事和监事会发表了明确的同意意见，保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。

单位：万元

1-1-132

本次投资总额及内部结构调整具体内容：

（1）家庭网络通信终端设备扩产项目

单位：万元

本次调整募投项目的投资总额及内部结构，是根据该项目实际实施情况作出的审慎决定，符合公司募投项目的实际募集资金需求。调整后“家庭网络通信终端设备扩产项目”完全达产当年将实现营业收入10,095.60万元，贡献净利润

343.12万元，项目税后内部收益率为17.78%，具有较好的经济效益。

（2）物联网移动通信模块及产业化平台建设项目

单位：万元

1-1-133

本次调整募投项目的投资总额及内部结构，是根据该项目实际实施情况作出的审慎决定，符合公司募投项目的实际募集资金需求。调整后“物联网移动通信模块及产业化平台建设项目”完全达产当年将实现营业收入11,343.00万元，贡献净利润222.80万元，项目税后内部收益率为12.61%，具有较好的经济效益。

（3）5G通信模块及产业化平台建设项目

单位：万元

本次调整募投项目的投资总额及内部结构，是根据该项目实际实施情况作出的审慎决定，实施方式符合募投项目的资金投向，符合公司募投项目的实际募集资金需求。调整后“5G通信模块及产业化平台建设项目”完全达产当年将实现营业收入25,819.56万元，贡献净利润649.24万元，项目税后内部收益率为13.91%，具有较好的经济效益。

（三）前次募集资金项目的延期情况

公司于2023年3月14日召开第五届董事会第六次会议、第五届监事会第五次会议，审议通过了《关于首次公开发行股票部分募集资金项目延期的议案》，

1-1-134

同意公司将部分募投项目，即“家庭网络信息终端设备扩产项目”“物联网移动通信模块及产业化平台建设项目”“5G通信模块及产业化平台建设项目”达到预定可使用状态的日期进行延期。本次募投项目延期未改变募投项目的投资内容、投资总额及实施主体，不会对募投项目的实施造成实质性影响。公司独立董事和监事会发表了明确的同意意见，保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。具体调整情况如下：

公司于2023年12月29日分别召开第五届董事会第十二次会议、第五届监事会第十一次会议，审议通过了《关于公司募投项目延期及部分募投项目投资总额、内部结构调整及结项的议案》，同意公司将部分募投项目延期及部分募投项目投资总额、内部结构调整及结项。公司独立董事和监事会发表了明确的同意意见，保荐机构民生证券股份有限公司发表了核查意见。具体调整情况如下：

（四）前次募集资金项目的实际投资总额与承诺投资总额的差异说明

单位：人民币万元

1-1-135

注①在募投项目建设过程中，公司在保证项目建设进度和质量的前提下，本着专款专用、合理节约、降本增效的原则，加强项目各个环节费用的控制和管理，对各项资源进行合理调度，合理降低项目建设相关成本和费用，形成承诺投资资金和实际投资资金的差异。

广东九联科技股份有限公司 募集说明书

1-1-136

（五）前次募集资金投资项目实现效益情况

公司前次募集资金投资项目实现效益情况如下表所示：

单位：万元

1-1-137

（六）已对外转让或置换的前次募集资金投资项目情况

1、对外转让前次募集资金投资项目情况

截至2025年6月30日，公司不存在前次募集资金投资项目发生对外转让的情况。

2、募集资金置换情况

公司于2021年8月4日召开的第四届董事会第十九次会议、第四届监事会第十三次会议，审议通过了《广东九联科技股份有限公司关于使用募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金，置换资金总额为人民币47,582,266.51元。上述事项业经大华会计师事务所（特殊普通合伙）专项审验，并于2021年7月26日出具《广东九联科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》（大华核字[2021]0010046号）。独立董事、监事会及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。

公司于2023年12月29日召开了第五届董事会第十二次会议、第五届监事会第十一次会议，审议通过了《关于使用自有资金支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换的议案》，为提高运营管理效率，确保募投项目款项及时支付，保障募投项目的顺利推进，公司在募投项目的实施期间，根据实际情况，预先使用自有资金支付募投项目所需资金后定期以募集资金置换，即从募集资金专户划转资金至公司基本存款账户或一般存款账户，该部分置换资金视同募投项目使用资金。截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金置换使用部分自筹资金支付募投项目资金2,550.81万元。

（七）临时闲置募集资金及未使用完毕募集资金的情况

1、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

2021年8月4日，公司召开第四届董事会第十九次会议、第四届监事会第十三次会议，分别审议并通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金使用的情况下，使用最高额度不超过人民币10,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。

1-1-138

2022年8月3日，公司召开第五届董事会第四次会议、第五届监事会第三次会议，分别审议并通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金使用的情况下，使用最高额度不超过人民币10,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。

2023年8月28日，公司召开第五届董事会第十次会议、第五届监事会第九次会议，分别审议并通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金使用的情况下，使用最高额度不超过人民币6,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。

2024年8月22日，公司召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，一致同意公司在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金使用的前提下，使用最高额度不超过人民币4,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。

2、对闲置募集资金进行现金管理情况

2021年4月23日，公司召开第四届董事会第十八次会议，第四届监事会第十二次会议，会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提高资金的使用效率，增加收益，同意公司在确保不影响募投项目正常进行的前提下，拟使用不超过人民币20,000.00万元闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好、满足保本要求、投资期限不超过12个月的产品，使用期限自公司董事会审议通过之日起12个月内有效。

2022年4月26日，公司召开第五届董事会第三次会议，第五届监事会第二次会议，会议审议通过了《关于广东九联科技股份有限公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提高资金的使用效率，增加收益，同意公司在确保不影响募投项目正常进行的前提下，拟使用不超过人民币15,000.00万元闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好、满足保本要求、投资期限不超过12个月的产品，使用期限自公司董事会审议通过之日起12个月内有效。

1-1-139

2023年4月26日，公司分别召开第五届董事会第七次会议及第五届监事会第六次会议，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提高募集资金的使用效率，增加收益，同意公司在确保不影响募投项目正常进行的前提下，拟使用不超过人民币10,000.00万元闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好、满足保本要求、投资期限不超过12个月的产品，使用期限自本次董事会审议通过之日起12个月内有效。

2024年4月25日，公司召开第五届董事会第十六次会议及第五届监事会第十五次会议，审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提高募集资金的使用效率，增加收益，同意公司在确保不影响募投项目正常进行的前提下，拟使用不超过人民币2,000万元闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好、满足保本要求、投资期限不超过12个月的产品，使用期限自本次董事会审议通过之日起12个月内有效。

（八）前次募集资金使用对公司科技创新的作用

公司前次募集资金投资项目紧密围绕公司的主营业务展开，相关领域均属于我国产业政策重点支持的科技创新领域。通过家庭网络通信终端设备扩产项目、物联网移动通信模块及产业化平台建设项目和5G通信模块及产业化平台建设项目的实施，公司将突破现有产能瓶颈，拓展产品应用领域，实现主营业务可持续发展；九联科技研发中心升级改造建设项目的实施将完善公司研发体系，提高公司的自主研发和创新能力，增强公司整体技术水平和综合竞争力；补充流动资金有利于提升公司运营效率，保障公司对研发和创新的资金支持，推动公司业务可持续发展。

因此，公司前次募集资金使用是公司为顺应产业发展趋势、保持技术创新而做出的重要布局，有助于提升公司的科技创新能力，增强核心技术和综合竞争力。

（九）会计师事务所对前次募集资金运用专项报告结论

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为公司前次募集资金使用情况出具了《关于广东九联科技股份有限公司前次募集资金使用情况的鉴证报告（众环专字（2025）0500423号）》，结论如下：

1-1-140

“我们认为，后附的九联科技公司截至2025年6月30日止的《关于前次募集资金使用情况的报告》已经按照《监管规则适用指引——发行类第7号》编制，在所有重大方面如实反映了九联科技公司截至2025年6月30日止的募集资金使用情况。”

1-1-141

第六章 与本次发行相关的风险因素

一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素

（一）宏观环境及行业风险

1、宏观环境风险

智能终端制造业与实体经济及下游行业发展密切相关。近年来，随着宏观经济的增长和城市化、数字化的推进，下游客户对多媒体娱乐及通信技术的应用需求也呈现不断增长态势，行业发展与宏观经济状况呈现一定的相关性。当前我国经济已步入新常态，经济由高速增长转为中高速增长，经济结构面临优化调整。未来，如果我国宏观经济出现波动，将影响整个行业的发展及行业内企业的业务发展和经营状况。

2、行业需求下降风险

智能终端产品是公司的主要产品类别,主要包括智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关等，其中智能网络机顶盒占比较高。我国智能网络机顶盒产品自2015年以来保持了快速发展的态势，随着市场渗透率的不断提高，智能网络机顶盒产品开始从原来的爆发式增长期转入稳定发展期，市场需求将以新增宽带用户需求以及产品的更新换代需求为主。在上述因素的影响下，公司智能网络机顶盒销售收入存在下降的风险。

3、美国关税政策引发的全球贸易风险

2025 年 4 月以来，美国宣布对包括中国、欧盟、日本、韩国、印度等在内的多个国家和地区贸易伙伴加征进口关税，这对国际经济秩序和全球供应链安全稳定产生了较为严重的影响，或将冲击全球经济复苏进程。

报告期内，公司外销金额占营业收入的比重分别为 3.69%、5.14%、3.61%和 4.79%，占比较低。公司海外业务主要覆盖亚洲、欧洲及美洲市场，中美贸易争端进一步升级，可能损害国际贸易正常经济秩序，最终影响公司出口业务发展。

1-1-142

4、汇率波动风险

公司主要原材料中主芯片、内存、闪存及其他IC的采购主要以美元计价，报告期在原材料采购中的占比均超过40%，随着存储芯片价格持续上涨，其采购占比将进一步提升。

随着国际经济环境的变化，人民币兑美元汇率有所波动，若未来人民币汇率波动进一步增大，且系对公司采购的不利变动，可能会对公司经营业绩产生不利影响。

（二）经营风险

1、经营业绩亏损风险

报告期内，公司实现营业收入240,274.60万元、217,082.59万元、250,819.63万元和176,071.41万元，归属于母公司股东的净利润分别为6,040.10万元、-19,918.80万元、-14,182.61万元和-11,986.47万元。根据《广东九联科技股份有限公司2025年年度业绩预告》，公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，金额预计为-22,700.00万元至-19,000.00万元；预计2025年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-21,000.00万元至-17,700.00万元。

最近两年一期及2025年度预计净利润为负，主要系下游运营商市场需求放缓，行业内部竞争加剧叠加主要原材料芯片等价格上涨等因素，导致毛利率下降所致。报告期内，公司主营业务没有发生重大不利变化，营业收入较为稳定，但若未来下游市场需求复苏不及预期、行业竞争态势进一步加剧或主要原材料成本居高不下，公司未来存在继续亏损的风险。

2、毛利率较低的风险

公司目前的主要产品为智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关，这些产品主要根据运营商的要求进行定制化开发、生产，产品通常使用运营商的品牌标识，而不是采用公司的自主品牌标识，即公司与运营商的合作属于代工模式，导致公司产品的毛利率水平也相对较低。报告期内，公司的毛利率分别为20.57%、10.63%、11.59%和10.56%。

1-1-143

3、主要原材料价格上涨风险

公司智能终端产品的主要原材料为贴片IC芯片（包括主芯片、内存、闪存及其他功能芯片），其成本占产品成本比重较高。该类原材料的供应稳定性与采购价格受全球半导体产业链格局调整、国际贸易环境变化以及人工智能等产业需求结构性波动等多重复杂因素影响，面临不确定性。

虽然公司与中国移动就2025年度集采的4K智能机顶盒产品设立了价格联动机制，并辅以多元化芯片方案设计、战略性备货等供应链管理措施以应对成本波动，但价格联动机制仅覆盖特定产品，且其触发条件与执行效力严格受限于具体合同条款；供应链管理措施的效果亦受市场预判准确性、执行时效及供应商履约能力等多重因素制约。

若未来贴片IC芯片价格出现持续、超预期的广泛上涨，或因国际贸易环境等因素导致核心芯片供应短缺，且相关压力超出公司现有价格联动机制的合同覆盖能力与供应链管理措施的缓冲范围，公司将面临生产成本无法完全传导、生产交付延迟等压力，进而对毛利率及整体经营业绩产生不利影响。

4、资产负债率较高及流动性风险

报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 54.37%、65.95%、75.39%和

73.51%，资产负债率较高。虽然公司与多家商业银行保持着较为良好的合作关系，拥有一定的授信额度，且下游客户商业信用良好，付款较为稳定，但较高的资产负债率客观上降低了公司的财务弹性。

目前，公司业务运营对营运资金的需求较大，若未来因宏观经济环境变化、行业竞争加剧或自身经营业绩未达预期，导致客户回款周期延长、银行信贷政策收紧或公司融资渠道受限等情况，公司将面临一定的短期偿债压力与流动性风险，进而给公司生产经营带来不利影响。

5、大客户依赖的风险

公司的产品主要面向运营商市场，行业集中度较高。报告期内，公司向前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为77.06%、74.60%、77.90%和76.98%，其中，对第一大客户中国移动的销售金额占当期营业收入的比例分别为56.78%、53.76%、54.19%和60.58%。报告期内公司对中国移动的销售收入

1-1-144

占比较高，公司对中国移动存在重大依赖。如果中国移动的采购需求发生变化或者业务发展战略发生重大调整，将使得公司面临营业收入大幅度波动的风险。

（三）财务风险

1、应收账款发生坏账风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为79,536.17万元、82,326.83万元、99,736.70万元和77,832.30万元，占总资产比例分别为28.21%、27.52%、

27.00%和23.85%，占比较高。虽然公司账龄在一年以内的应收账款余额占应收账款余额的比例较高，且公司已按照会计准则的规定对应收账款计提了坏账准备，但若出现应收账款不能按期收回而发生坏账的情况，将可能对公司业绩和生产经营产生较大的不利影响。

2、存货跌价风险

报告期内，公司根据中标未执行在手订单和供应链市场供求变化制定采购和生产计划。报告期各期末，发行人存货账面价值分别为57,672.85万元、58,073.97万元、50,595.42万元和46,027.25万元，占总资产的比例分别为20.45%、19.41%、

13.70%和14.10%。虽然公司已按照会计准则的规定对存货计提了跌价准备，但如果原材料价格大幅波动、为客户定制的产品未能实现销售导致积压滞销或库存产品市场价格下降等情况发生，公司将面临存货跌价的风险，进而对公司经营业绩和盈利能力产生不利影响。

二、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素

（一）审批风险

本次发行尚需经上交所审核通过并经中国证监会作出予以注册的决定。本次发行能否获得上交所审核通过或中国证监会同意注册，以及最终取得审核通过或同意注册的时间，均存在不确定性。

（二）发行风险

由于本次发行为向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集资金，投资者的认购意向以及认购能力受到证券市场整体情况、二级市场公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度以及市场资金面情况等多种内外部因素的

1-1-145

影响。此外，市场环境变化、根据相关规定或监管要求而修改方案等因素，可能导致原股份认购合同无法顺利履行，本次发行方案可能变更或终止。因此，本次向特定对象发行股票存在募集资金不足甚至发行失败的风险。

（三）股价波动的风险

本次发行完成后将对公司的生产经营和财务状况产生一定影响，公司基本面情况的变化将会影响股票价格。另外，国家宏观经济形势、重大产业政策、国内外政治形势、股票市场的供求变化以及投资者的心理预期都会影响股票的价格，给投资者带来风险。公司提醒投资者关注股价波动的风险，建议投资者在购买公司股票前应对股票市场价格的波动及股市投资的风险有充分的了解，并做出审慎判断。

三、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素

（一）募投项目实施进度的风险

在本次募投项目实施过程中，如宏观经济、产业政策、市场环境等发生重大不利变化，公司所处行业竞争加剧以及其他不可抗力因素等情形出现，可能会对公司募投项目的实施造成不利影响，导致募集资金投资项目实施进度存在不确定性。

（二）募投项目效益不及预期的风险

本次募集资金投资项目已经经过充分、审慎的可行性研究论证，募集资金投向符合公司实际经营规划，具备良好的技术积累和市场前景。但由于公司募集资金投资项目的可行性分析是根据当前的产业政策、行业技术水平和市场环境和发展趋势等因素的基础上形成的，在公司募集资金投资项目实施的过程中，可能会面临产业政策变化、行业发展走向调整、市场环境变化等诸多不确定因素，可能会导致募集资金投资项目的实际效益与预测效益存在一定的差异。

（三）募投项目新增折旧摊销影响公司盈利能力的风险

本次募投项目建成后，每年将会产生一定的固定资产、无形资产折旧摊销费用。尽管公司对募投项目进行了充分论证和可行性分析，但上述募投项目收益受

1-1-146

宏观经济、产业政策、市场环境、竞争情况、技术进步等多方面因素影响，若未来募投项目的效益实现情况不达预期，募投项目新增的折旧摊销费用将对公司经营业绩产生不利影响。

（四）募集资金投资项目产能消化的风险

公司本次募集资金投资项目涉及的相关产品产能设计主要结合公司对上述产品未来的市场需求规模、公司预期可能实现的市场占有率等因素综合确定。如公司未来产品市场开拓进展不及预期，或现有产品的市场份额未继续提升甚至下滑，则可能导致公司本次募集资金投资项目的新增产能无法得到较好利用，进而对项目的预期收益带来不利影响。

（五）摊薄即期回报的风险

本次发行完成后，由于公司的股本总额和净资产规模会有所增加，而募集资金投资项目的预期收益需要一定的时间才能体现，且产生效益的金额受宏观环境、企业经营、行业发展等多种因素的影响，若公司的利润在短期内不能得到相应幅度的增加，则预计公司每股收益和净资产收益率等财务指标将出现一定幅度的下降，公司股东即期回报存在被摊薄的风险。

1-1-147

第七章 与本次发行相关的声明

一、全体董事、高级管理人员声明

本公司及全体董事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

广东九联科技股份有限公司

2026年2月12日

1-1-148

1-1-149

1-1-150

1-1-151

二、发行人审计委员会声明

公司审计委员会承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

广东九联科技股份有限公司

2026年2月12日

1-1-152

1-1-153

三、控股股东、实际控制人声明

本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

控股股东、实际控制人签名：

广东九联科技股份有限公司

2026年2月12日

1-1-154

四、保荐人声明

本公司已对广东九联科技股份有限公司募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

项目协办人签名：

刘璐

保荐代表人签名：

法定代表人签名：

徐春

国联民生证券承销保荐有限公司

2026年2月12日

1-1-155

五、保荐人董事长、总经理声明

本人已认真阅读广东九联科技股份有限公司募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

保荐人总经理签名：

张明举

保荐人董事长签名：

徐春

国联民生证券承销保荐有限公司

2026年2月12日

1-1-156

六、发行人律师声明

本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

北京市金杜律师事务所 经办律师：

郭钟泳

胡一舟

单位负责人：

王 玲

2026年2月12日

1-1-157

七、审计机构声明

本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中引用的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

签字注册会计师：

会计师事务所负责人签名：

2026年2月12日

1-1-158

八、发行人及控股股东、实际控制人承诺

发行人及控股股东、实际控制人承诺：广东九联科技股份有限公司本次发行上市符合发行条件、上市条件和信息披露要求，符合适用简易程序的要求。

控股股东、实际控制人签名：

广东九联科技股份有限公司

2026年2月12日

1-1-159

九、发行人及全体董事、高级管理人员承诺

发行人及全体董事、高级管理人员承诺：广东九联科技股份有限公司本次发行上市符合发行条件、上市条件和信息披露要求，符合适用简易程序的要求。

广东九联科技股份有限公司

2026年2月12日

1-1-160

1-1-161

1-1-162

1-1-163

十、发行人董事会声明

（一）公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行的承诺

为维护公司和全体股东的合法权益，保障公司填补回报措施能够得到切实履行，公司董事、高级管理人员承诺如下：

“（1）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；

（2）对自身的职务消费行为进行约束，在职务消费过程中本着节约原则行事；

（3）不动用公司资产从事与自身履行职责无关的投资、消费活动；

（4）在本人合法权限范围内，支持公司董事会或薪酬与考核委员会制订的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

（5）如公司未来实施股权激励方案，在本人合法权限范围内，促使未来拟实施的股权激励方案的行权条件将与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

（6）自本承诺出具之日至上市公司本次以简易程序向特定对象发行股票实施完毕前，若中国证券监督管理委员会、上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。

若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。”

（二）公司控股股东、实际控制人及其一致行动人对公司填补回报措施能够得到切实履行的承诺

为确保公司本次发行摊薄即期回报的填补措施得到切实执行，公司控股股东、实际控制人詹启军、林榕作出如下承诺：

“（1）本人承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；

1-1-164

（2）本人承诺不无偿或者以不公平条件向其他单位或个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；

（3）督促公司切实履行填补回报措施；

（4）自本承诺出具之日至上市公司本次以简易程序向特定对象发行股票实施完毕前，若中国证券监督管理委员会、上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。

若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。”

（以下无正文）

1-1-165

（本页无正文，为《广东九联科技股份有限公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书》之发行人董事会声明签署页）

广东九联科技股份有限公司董事会

年 月 日