基本面分析：1、金安国纪主营为PCB的上游，CCL覆铜板，从三季报可以看出，净利润扣非环比上升80%，净利润率环比上升4%。

2、CCL自年初以来，中端型号已经开始两轮提价。主要提价逻辑是上游原材料铜、电子布的涨价和下游的需求放量。公司目前已经满产满销，目前现有覆铜板产能5400W张。电子玻纤布产能1.6Y米/年。公告显示26年新增高等级覆铜板1600W张。新增电子布产能6000W米。

3、26年盈利有望超预期，按照目前的价格的盈利水平，对比锂电材料26年业绩的20PE估值 ，目前存在较大的预期差。

风险点：1、涨价周期的持续时间。2、竞争对手的扩产情况

金安国纪的核心看点：上游和中游的一体化成本控制，受益于上游材料的涨价。年初至今电子玻纤布已经涨价70%。