金安国纪（002636）是国内覆铜板行业前三企业，主营覆铜板、半固化片与PCB，覆铜板贡献近九成营收，拥有“玻纤布—覆铜板”垂直一体化优势，成本与供应链稳定性突出。2025年行业景气回升，公司迎来业绩拐点，全年归母净利润预增655.53%至871.40%，扣非净利润由亏转盈，毛利率持续修复。
公司加速产品结构升级，高频高速、汽车电子等高毛利产品占比提升，切入AI服务器与新能源车供应链，高端产能逐步释放。多基地产能布局支撑量价齐升，经营效率显著改善，资产负债率维持稳健水平。
当前覆铜板行业处于上行周期，AI算力、汽车电子拉动需求，行业涨价与开工率回升共振。金安国纪凭借一体化壁垒、产品升级与产能扩张，业绩弹性充足。短期需关注原材料价格波动与行业竞争，中长期看周期复苏与成长升级共振，基本面持续向好。

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