中国造纸业木浆进口依存度约 60%-70%，其中针叶浆 95% 以上依赖进口，且进口纸浆、木片等多以美元定价，木浆成本占总成本约 65%-75%。人民币升值意味着同等美元报价的原料，折算人民币采购价更低，直接压缩生产成本、抬升毛利率。例如人民币每升值 1%，可降低行业整体成本约 2.5%，年进口量 1200 万吨纸浆的情况下，汇率突破 7 关口可释放超百亿元成本红利。

人民币破7青山纸业(SH600103)