全球能源转型与碳中和目标双重驱动下，“人造太阳”可控核聚变正加速从实验室走向产业化。随着“十五五”规划将其纳入未来产业体系核心赛道，这条承载“终极能源”使命的黄金赛道迎来历史性机遇：四大国家级实验装置投资超1300亿元，上海超导冲刺科创板点燃资本热情，中法核能合作升级深化技术协同，一场改写人类能源格局的产业革命已全面拉开帷幕。
三大催化共振 核聚变迈入产业化倒计时
1. 国家战略定调：赛道定位从“科研攻关”升级为“科技攻关+产业落地”双主线，成为高耗能产业降碳、AI算力供电的核心解决方案，政策红利持续加码释放。
2. 技术临界点突破：2025年全球首次实现百秒级长脉冲高参数运行，核心材料耐受温度突破1.5亿℃，商业化路径愈发清晰。
3. 资本密集入场：上海超导冲刺科创板，中核集团牵头设立500亿聚变专项基金，社会资本加速涌入产业链上下游。
八大核心标的深度解析 卡位产业链关键环节
超导材料双雄：掌控“人造太阳”的“血管”
西部超导（688122）：全球低温超导绝对龙头，ITER、CFETR等顶级项目磁体材料独家供应商，全球仅两家能量产Nb3Sn超导线材的企业之一，产能占全球35%，技术专利壁垒构筑10年领先优势。
永鼎股份（600105）：高温超导国产化破局者，ITER级铌三锡超导带材核心供应商，打破日本住友技术封锁后成本降低40%，锁定2025-2030年ITER总订单41亿元，业绩确定性极强。
磁体与加热系统龙头：驱动聚变的“心脏引擎”
联创光电（600363）：高温超导磁体+加热系统“双料链主”，拿下中核“星火一号”4180万磁体验证单及50亿分期订单，自研双模加热系统功率密度超国际水平30%。
上海电气（601727）：全球唯一全链条装备供应商，覆盖“磁体+真空室+杜瓦容器”全产业链，与中核联合研发超导磁体磁场强度突破15T，全链条布局降低客户采购成本30%。
关键部件隐形冠军：守护聚变的“安全屏障”
安泰科技（000969）：偏滤器全球垄断者，供应能承受1亿℃高温的全钨偏滤器，全球市占率70%，EAST、ITER独家供应商，技术门槛全球领先。
国光电气（688776）：真空室+偏滤器“双核心配套”企业，中标BEST项目8.2亿包层系统订单，打破德国普发真空垄断，产品精度达0.05mm适配下一代装置需求。
设备制造领军者：构建聚变的“钢铁骨架”
合锻智能（603011）：真空室制造全球龙头，真空室精度达0.01mm行业最高标准，与中核二三签订5亿BEST项目订单，合肥基地投产后年产能提升至50台套。
宝胜股份（600973）：国内唯一通过ITER认证的超导电缆企业，聚变工程电缆市占率超80%，独家供应ITER、EAST超导电缆，第二代高温超导电缆载流能力突破2000A。
风险提示：技术商业化进程不及预期、国际供应链波动、原材料（钨、铌等）价格大幅上涨。
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