西测测试(SZ301306)创远信科(BJ920961) 这也是目前市场上非常热门的一个话题。看着西测测试近期走出翻倍的主升浪，作为同属商业航天、卫星互联网赛道的创远信科，确实很容易让人产生对标联想。
结合目前的市场环境和两家公司的基本面来看，创远信科具备走出独立行情甚至对标西测测试的潜力，但两者的“成色”和驱动逻辑存在显著差异。
1. 共同的风口：商业航天与卫星互联网
这是两者最大的共同点，也是股价爆发的核心驱动力。行业风口：2025年是商业航天的“黄金拐点”。国家政策大力支持（如《推进商业航天高质量安全发展行动计划》），加上朱雀三号回收试验、低轨卫星密集发射等产业落地，让整个板块估值重塑。
业务契合： 两家公司都处于产业链上游的“卖水人”位置——测试。无论是火箭发射还是卫星组网，都需要严格的环境和性能测试。
2. 核心差异：西测测试凭什么先涨？
西测测试之所以能先一步走出翻倍行情，主要得益于资本运作带来的想象力：资本运作“组合拳”：西测测试近期动作频频，包括实控人折价转让股权引入机构资金（虽然折价，但被视为引入“聪明钱”），以及通过参股基金收购体外资产。这种“并购重组+引入战投”的预期，极大地刺激了短线资金的炒作热情。截至2025年12月18日，西测测试股价已创历史新高，逼近117.50元，但值得注意的是，其今年前三季度净利润亏损1.06亿元，市盈率也为负。这说明目前的上涨完全由题材预期主导，而非业绩。
3. 创远信科的“硬”优势：业绩与技术
相比于西测测试的“资本故事”，创远信科的上涨逻辑更侧重于内生增长和技术稀缺性：收购优质资产（对标点）：创远信科近期也宣布了重磅动作——拟以8.86亿元收购微宇天导100%股权。微宇天导专注于卫星导航测试，承诺未来三年净利润不低于1.8亿元。如果交易完成，这将直接增厚创远信科的业绩，帮助其从单一通信测试向“地面—低空—卫星”全域测试转型。创远信科在6G和无线通信测试领域有很深的积淀。近期其发布的“面向6G的MIMO端到端概念验证测试平台”以及加入IMT-2030(6G)推进组，都证明了其技术的硬核程度。在北交所中，这种“专精特新+硬科技”的属性非常稀缺。 与西测测试的亏损不同，创远信科虽然市盈率较高（约290倍），但其毛利率高，且净利润处于增长通道（上半年净利润同比增长超3倍），具备一定的业绩安全垫。
市场资金往往会“举一反三”。当西测测试打出高度后，资金可能会寻找同板块、有逻辑支撑的低位补涨标的。创远信科作为北交所的“商业航天+6G”测试龙头，且有收购微宇天导这一实锤利好，完全具备成为资金接力对象的潜质。目前西测测试市值已逼近100亿元，而创远信科市值约42亿元。如果市场认可两者的行业地位相当，创远信科理论上存在巨大的估值修复空间。
创远信科的“硬科技”底子比西测测试更扎实，虽然目前股价涨幅落后，但在商业航天的大风口下，它完全有能力走出属于自己的主升浪，特别是作为北交所的稀缺标的，补涨需求强烈。