基板玻璃之于显示面板，正如硅片之于芯片——这是被外资垄断数十年的卡脖子赛道，也是如今国产突围的千亿蓝海。而彩虹股份，正以国内第一、全球前三的野心，改写行业格局，其成长故事远比想象中更具爆发力。
谁能想到，在2020年之前，国内高世代基板玻璃市场90%被康宁、旭硝子等海外巨头掌控，本土面板厂只能被动接受高价供应。直到彩虹股份打破技术封锁，实现G8.5+高世代基板玻璃规模化量产，才让国产替代从0变成1。如今咸阳、合肥双基地10条产线全面投产，2025年预计贡献营收18.95亿元，良率突破90%达到国际一线水平，京东方、TCL华星、惠科等头部客户的认证早已落地，满产满销的格局下，产能释放就是业绩增长的直接引擎。
更关键的是，彩虹股份的天花板远未触及。当前国内基板玻璃国产化率不足12%，而全球市场规模已达500亿元级别，随着国内面板产能占全球73%的红利释放，国产替代空间堪称巨大。公司不仅在成熟的LCD赛道稳步提升市占率，更提前布局了第二成长曲线：G10高世代产品进入实验室阶段，OLED柔性载板已启动量产，半导体封装玻璃更是瞄准了英伟达、台积电等巨头主导的新兴赛道——这些高附加值领域，将彻底打开估值想象空间。
或许有人担心海外巨头的专利围堵，但彩虹股份手握全套自主知识产权，更有欧盟反垄断调查迫使康宁取消排他性条款的东风加持。从2003年启动溢流法研发到如今规模化突围，二十年技术沉淀筑起的护城河，不是短期价格战能撼动的。更值得注意的是，公司产品价格比进口便宜30%以上，既为下游降本增效，也为自身赢得了广阔的市场空间，2029年全球市占率目标17.89%的蓝图正在兑现。
在AI赋能制造、新型显示爆发的当下，基板玻璃作为核心基础材料，正迎来量价齐升的黄金周期。彩虹股份既有成熟业务的业绩确定性，又有柔性显示、半导体封装的增长爆发力，这样的国产替代龙头，难道不值得长期跟踪？

这里整理了彩虹股份玻璃基板业务的核心数据清单
产能规模 1. 咸阳基地一期2025年全面建成后总产能超7000万㎡，可满足国内15%需求；首条产线设计年产能582万片。 2. 合肥基地有10条产线（含6条G8.5+），2024年产销分别达749.72万片、694.13万片；2029年规划产能达1455万片/年。
良率水平 1. G8.5+高世代基板玻璃良率突破90%，达国际一线标准。 2. 合肥基地窑炉前端良率稳定在85%左右，咸阳基地3条生产线平均产量超设计产能23%。
核心客户 已通过京东方、TCL华星、惠科股份等头部面板厂认证，累计销售450万平方米进口替代产品，批量供应头部客户生产线。
估值与目标价 1. 2025年对应PE仅17倍，低于行业平均22倍，远低于同行凯盛科技的114倍。 2. 天风证券2025年4月给出9.9元目标价，相较现价有65%的上涨空间。
技术与规划 1. 2023 - 2024年研发费用分别达4.72亿、4.94亿元，占营收比例4.08%、4.24%；G8.5+累计资本化投入约190亿元。 2. G10产品完成实验室阶段，计划2 - 3年内产业化；2024年启动OLED用高精细基板玻璃量产，同步开发<0.1mm超薄柔性载板。
市场目标 2024年国内市占率约11%，目标2029年全球市占率达17.89%，2030年在柔性显示及半导体封装玻璃领域实现全球领先。