2026年2月26日 22:20
英伟达那份炸裂的财报，成了今天最强的情绪催化剂今天AI内部的分化非常明显：硬件端集体狂欢，应用端继续承压
算力硬件全线走强，PCB、CPO、液冷、算力芯片这些“古典算力”概念涨幅居前，深南电路、大族激光涨停。
直接刺激是昨晚英伟达的财报——Q4营收681亿美元超预期，数据中心业务623.8亿美元，Q1指引也给得比市场预期的更高。
在Anthropic引发软件股担忧、市场对AI有些恐慌的时候，黄仁勋这份财报确实起到了“压舱石”的作用，让市场相信AI的算力需求依然强劲。
国产算力这边也有助攻。海光信息一季度净利润同比预增22%到42%，给国产芯片方向添了把火，寒武纪一度涨近10%。
市场现在对“有业绩、有订单”的硬件更买账，对还在讲故事、商业模式没跑通的AI应用，依然心存疑虑。
AI的世界，算力在实打实的消耗，大模型和智能体正在以飞快速度迭代，可就是在应用端没有跑通，还是使劲烧钱
烧钱的同时消耗大量的能源，引发了一系列的涨价，能源/矿产/化工/初级次级工业原料等等
市场也在从AI硬件端向上游更“硬”的东西炒作，一是需求硬，再是价格硬，三是逻辑硬
现在回过头去看，这似乎是一场蓄谋已久的利益分配，新贵与老牌的合作，老牌出钱出ZC支持新贵，新贵通过巨量的需求反哺老牌，像极了一个预先设计好的规则
我看到过的一个关于AI应用的策略，在一轮对AI应用的做空之后，以极低的价格买入软件ETF指数
因为指数是“活的”，当新的 AI 软件公司长成或产生威胁时，大多会被现有的公司通过并购等形式收购，即便有少数公司迅速壮大并最终上市，它们迟早也会被纳入指数。这是看一个透规则后的顶级策略
不过这个策略是关于美股的，我大A因为错过了互联网和整个移动互联网时代的原因，好的软件公司和通过软件成长起来平台公司都不在大A
当下的主流声音，对于A股的软件是不看好的，因为普遍没有吃上AI的红利，然后又被整个经济环境下压，大家都在降本增效的情况下，软件端的预算被砍了不少
我们散户，要么跟着主流做，但是要及时止盈，不然容易套高位；要么就找到主流共识之下的信息差，现在的AI应用，信息差就在我昨天说的缩圈里面
比如向量数据库的星环科技和海量数据，被划到了AI应用软件里面，但是确实充分受益AI大模型和智能体的发展，同样逻辑的还有英方软件，防灾和安全也是智能体发展的必须，这几天的走势也说明了市场对逻辑的认可
还有汉得信息，昆仑万维这类自己做智能体的公司，某天爆发出来是很难再追得上的
再有充分掌握行业know-how和手握重要行业独家数据的行业软件龙头如中控等
AI应用从概念炒作走向业绩验证，过程注定是分化。买在分歧，卖在一致，不过，也要做好过山车和低迷的准备
最新消息，中国AI调用已经超过美国，算力涨价逻辑还在持续，算力出海还在继续。
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