我今年1月10日，2月1日，9日，10日多次发帖提到推荐过云天励飞这个票，昨天它涨停了，今天咱们再聊聊算法芯片化第一股云天励飞，它属于典型的业绩复苏+股价起飞组合。
先看业绩和股价：2025年预计营收11.3亿-14亿，同比大增23%-52%，亏损大幅收窄近40%。最新股价106元左右。
它的核心竞争力主要有三点：
第一是AI算力服务打开新增长极。公司拿下16亿算力大单，提供约4000PFLOPS的AI训练及推理服务，每年贡献超5亿营收。首创算力积木架构，满足从边缘端到云端的多元需求。
第二是端侧芯片商业化提速。DeepEdge10芯片已支持深空探测实验室的星载计算，第四代NPU研发完成，正推进下一代高性能NPU。自研芯片可支持Transformer、BEV、CV大模型等多种架构。
第三是消费硬件布局C端蓝海。收购岍丞技术切入华为、荣耀等供应链，战略投资闪极科技发布AI眼镜。噜咔博士AI拍学机、AI宠物狗等产品探索硬件+订阅模式，打造第二增长曲线。
但风险也很明显：一是持续亏损压力，2025年仍亏4.02亿，经营毛利未覆盖高额研发投入；二是研发投入居高不下，为巩固技术优势持续烧钱，短期盈利无望；三是客户集中度风险，AI算力大单若执行不及预期将影响业绩；四是技术迭代快，AI芯片领域竞争激烈，若产品落地不及预期优势可能被颠覆。
只观察，不构成投资建议。不能追高了，即便看好也要等回调低吸。云天励飞-U(SH688343)
注：此文仅代表作者观点