东方电气的核心投资价值分析

东方电气（股票代码：600875.SH，01072.HK）是中国东方电气集团有限公司控股的特大型企业，总部位于四川省成都市，是全球最大的发电设备供应商和电站工程总承包商之一。公司创立于1958年，是中央管理的涉及国家安全和国民经济命脉的国有重要骨干企业，肩负保障国家能源安全的重大责任。

核心业务布局

东方电气构建了'六电并举、六业协同'的产业格局。'六电'包括风电、太阳能发电、水电、核电、气电、煤电等清洁能源的研发与制造；'六业'涵盖高端石化装备、节能环保、工程与国际贸易、现代制造服务、电力电子与控制、新兴产业（氢能及燃料电池、储能装备、新材料）等创新领域。公司累计生产发电设备已超过7亿千瓦，产品和服务出口到全球近110个国家和地区。

最新业务动态

技术突破与海外拓展：近日，东方电气凭借自主研制的F级重型燃气轮机G50成功'出海'，拿下哈萨克斯坦江布尔州50兆瓦联合循环发电项目核心设备订单，标志着中国重型燃机首次实现整机出口，正式迈入国际主流能源装备市场。公司还在积极拓展北美数据中心市场，与多家美国数据中心客户磋商燃气轮机发电机组出口事宜。

产业布局深化：公司近期成立东方电气（安平）数智科技有限公司，聚焦新兴能源技术研发、储能技术服务、工业自动控制系统装置制造等关键领域，进一步强化在数字智能化领域的布局。

财务表现与市场表现

业绩表现：2025年前三季度，东方电气实现营收555.22亿元，同比增长16.03%；归母净利润29.66亿元，同比增长13.02%。第三季度单季净利润10.57亿元，环比增长39.77%，高毛利订单交付提速。

市场表现：截至2025年12月12日收盘，东方电气A股（600875.SH）报收24.05元，当日涨幅10.02%；港股（01072.HK）报收24.90港元，当日涨幅13.59%。公司当前总市值约756亿元（A股），市盈率TTM为25.48倍，市净率1.87倍，估值处于历史高位区间但低于行业平均水平。

机构观点：华源证券等多家机构给予'买入'评级，目标均价26.45元，看好公司在核电、风电、储能等清洁能源领域的长期成长潜力。

核心优势

东方电气作为国家首批创新型企业、国家技术创新示范企业，拥有国家重点实验室、国家级企业技术中心等研发平台，建立了面向市场的企业产品研发多级创新体系。公司在手订单1526亿元，清洁能源占比68.41%，为未来2-3年业绩释放提供有力支撑。