随着AI、大数据等新兴产业的快速发展，全球数据中心（尤其是北美）的电力需求呈爆发式增长。据GE Vernova、西门子能源等巨头财报，2025年上半年燃气轮机新单中约60%来自数据中心，其中北美地区需求暴增187%。燃气轮机因10分钟快速启动、联合循环效率超64%的优势，成为数据中心备用电源及调峰的首选，需求远超供给，推动价格上涨。

GE Vernova首席执行官Scott Strazik在日前举行的投资者日上披露，随着大型数据中心建设推动电力需求上升，公司预计到年底将签署80GW的联合循环燃气轮机合同。并且已经卖光了截至2028年的所有燃气轮机产能，2029年的产能也已经卖到只剩10%。

近日，由哈电集团自主研发的国内首台16兆瓦燃气轮机天然气样机在济南先进动力研究所点火成功，标志着我国自主研制的中小型燃气轮机达到国际先进水平。燃气轮机由于具有高功率密度、高效率及低排放的特性，被广泛用于能源、航空航天、工业制造、海洋工程等领域。

燃气轮机产业链涵盖核心零部件、整机制造等环节，相关企业具有技术壁垒和业绩弹性，以下是布局燃气轮机的核心公司：

一、核心零部件供应商（技术壁垒高、订单充足）

应流股份：国内燃机涡轮叶片绝对龙头，全球仅10家具备量产能力；西门子F级燃机稳定供应商，GE 航改燃机 LM2500/LM6000 系列合作伙伴

国机重装：国内唯一掌握 E/F/H/J 级全谱系高端重型燃机铸锻件制造技术并量产

万泽股份：国内唯一具备高温合金材料到构件全流程能力的民企；承接 2MW-40MW 全系列中小型燃机高温合金叶片，获客户高度认可

派克新材：为燃机提供特种合金精密环形锻件，国内少数具备此能力民企；深度绑定 AI 算力基建，为数据中心燃机提供关键部件

豪迈科技：五轴联动加工中心实现涡轮叶片复杂曲面高精度加工；全球轮胎模具龙头，精密加工技术成功应用于燃机领域

联德股份：燃机轴承、压气机机匣等精密零部件，2025 年实现小批量供货；与全球燃机巨头签署战略合作，为大型数据中心配套

航发科技：中国航发旗下核心零部件企业，专注燃机叶片、压气机等；掌握多项国际接轨的核心技术，为多款国产燃机提供关键组件

西子洁能：燃机余热锅炉国内市占率超50%，累计供货 450+台套

二、整机制造领域

东方电气（600875）：国内重型燃气轮机龙头，H级燃机技术落地，国内订单不断，同时拓展海外市场（2023年国产燃机出口额同比增长31%）。

上海电气（601727）：通过收购获得核心技术，成为西门子燃机国内总成商，受益于海外需求增长。

3. 运维服务（后市场潜力大，受益于存量机组增长）

博盈特焊（301468）：前瞻性布局HRSG（热回收蒸汽发生器，燃机核心换热设备），已具备一定规模产能，承接部分订单，潜在客户处于审厂流程。

声明：本文不构成任何投资建议，仅提供研讨学习，投资决策需建立在自我审慎分析及交易体系之上。

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