燃气轮机产业链核心布局企业梳理

随着算力与AI产业高速发展，电力需求持续攀升。能源结构转型背景下，燃气轮机凭借高效率、快速启停和灵活调峰特性，将在电力保供与清洁能源体系中扮演关键角色。产业链核心环节及相关企业如下：

1. 整机设计与制造

核心企业：航发动力 sh600893 、中国航发、东方电气 sh600875 、上海电气 sh601727 、哈尔滨电气

业务聚焦：重型燃机、中小型工业燃机、微型燃机的研发、制造与系统集成

2. 高温部件与关键材料

核心企业：钢研高纳、图南股份、应流股份

业务聚焦：涡轮叶片、燃烧室等高温合金部件；单晶/定向凝固叶片技术；热障涂层材料

3. 核心配套系统

压气机与涡轮盘：万泽股份、中航重机

燃烧与控制系统：航发控制、中国动力

辅机与密封系统：日机密封、杭齿前进

4. 运维与技术服务

核心企业：海默科技、通源石油

业务聚焦：故障诊断、部件维修、性能升级、全生命周期服务

5. 燃气发电与综合能源应用

核心企业：华电国际、国电电力、深圳能源

业务聚焦：燃机电厂投资运营、分布式能源、热电联产项目

投资逻辑：
燃气轮机产业链技术壁垒高、国产化空间明确。短期受益于能源保供与调峰需求，中长期叠加天然气发电比例提升、舰船动力升级及海外市场拓展。建议关注具备核心技术自主化能力、军民用转化潜力及运维服务布局的龙头企业。需关注天然气价格波动、政策支持力度及技术迭代风险。