12日，“央广财经年度对话2025（第三届）”在北京梅地亚中心举行。在上午的主旨演讲环节，深圳市林园投资管理有限公司董事长林园围绕资本市场现状与未来方向，结合一线调研与市场数据，分享了其核心体会，为在场300位政、产、学、研、资各界嘉宾解析中长期投资逻辑。
谈及资本市场，林园表示，政策层面，监管导向正从“重融资”向“重回报”积极转变，分红指引、股份回购新规、退市机制完善等政策协同推进，市场生态持续优化；资金层面，利率下行等背景下，无风险收益率趋势性下降，权益资产相对吸引力逐步提升，中长期资金入市环境不断改善。
同时，林园也表示，A股虽已进入显著长期配置价值区间，但全面牛市需满足“指数站稳4500点以上且绝大多数投资者盈利”的特征，当前市场仍处于结构布局、耐心积蓄的关键窗口期。
针对市场关注的投资机会，林园重点梳理了两大结构性方向。一方面，他看好消费领域的龙头企业，认为无论新旧产业，最终都离不开人的消费与参与。且当前部分公司估值处于低位，股息率超4%，形成了“分红再投资”的复利基础。他同时提示，需关注消费复苏节奏与消费相关政策可能带来的情绪影响，建议通过行业分散、跟踪高频动销数据进行动态管理。
另一方面，林园关注高血压、糖尿病、高血脂等老年慢性病用药领域。他分析，目前中国60岁以上人口每年净增较快，患病率与用药需求随同步上升，且药品集采价格压力已逐步消化，以量补价成为行业增长新逻辑。