＃溶剂：EC双寡头不扩产、具备价格弹性
-EC产能：海科30万吨+石大29万吨，占市场的70-80%
-EC价格：行业近期出厂价6-7k（不考虑运费），较10月初已涨~2k
电池级vs工业级：VC生产用工业级，实际产能并不区分电池和工业级，合计产能就账面这么多，工业级用的多，电池级就会少，此消彼长
-扩产：头部两家公司暂无扩产计划，由于供给紧张，行业挺价意愿强，后续价格有望继续上行，技改增产的话往上可能还能做出10-20%的增量

＃VC价格来到15w+
-海科VC产能：1.1万吨+
-VC价格：12月最新月度价格已经来到15w以上甚至更高，价格跳涨明显
-验证：近期调研电解液厂商对VC的采购价也在这个价格以上

＃12月6F价格基本落地
-石大6F产销：3.6万吨（51%权益），25Q4单月3k吨+，26年预计3.2-3.3w吨出货，大客户指引26年40%以上增长
-石大6F产品结构：70%配自家电解液出货（主要为大客户），30%外售
-行业12月价格：目前有部分6F厂商反馈12月协议价已落地

＃投资建议：
建议关注溶剂双寡头海科新源（还有VC）、石大胜华（还有6F）