2026年1月14日周三午间，一纸融资保证金比例上调的新规，如同“正午惊雷”，中断了A股自去年6月以来的亢奋行情。市场应声跳水，但令人费解的是，前期并未跟随指数大涨、估值处于历史低位、且股息率不错的银行等个股，却遭到了无差别的连续抛售。至本周末，部分银行的股息率已再度攀升至超过6%的水平，这究竟是牛市情绪的彻底逆转，还是一次情绪驱动下的“错杀”？

我的判断是错杀！

市场的非理性，为价值投资者划出了清晰的安全边际。超过6%的股息率，在无风险利率下行的宏观背景下，其吸引力不言而喻。0.4倍，0.33倍的市净率，意味着股价已深度跌破每股净资产，市场给出的估值隐含了过度悲观的预期。

北京银行，0.4PB，3.94PE，52周最低价，股息率6.11%。北京银行(SH601169)

华夏银行，0.33PB，4.28PE,52周最低价，股息率6.28%。华夏银行(SH600015)

在目前保持对两家银行财务数据持续关注的情况下下注，并非赌博，而是基于概率与赔率的理性计算，是期待用耐心与时间，迎接市场钟摆终将摆回价值那一端的必然时刻。

当然面对市场的剧烈切换，还需要思考以下问题：

国家队开始主动减持了吗，下周是否还会持续？

市场的交易热情被打击削弱了吗？

原本的重仓策略需要进行修正吗？

如果市场的核心驱动力发生改变，我们的重仓策略就必须调整，这里的关键将是持续观察主力资金在指数ETF和低估价值品种上的资金动向。

交易方面，本周涨停板价格减半联发股份，涨停板价格减半九丰能源，涨停板价格减半华谊集团，将获利资金持续买入华夏银行，常熟银行，北京银行。

业绩低于预期的重庆百货清仓处理。

下周策略：判断行情核心驱动力是否持续发生改变，思考主策略是否需要进行修正。

持仓前十：

中国平安，中创智领，腾讯控股，格力电器，东航物流，常熟银行，厦门国贸，晋控煤业，邮储银行。

2026年1月17日账户收益率有上周的0.89%至-1.77%，仓位100%。

（2022年16.75%，2023年-2.22%，2024年13.61%，2025年28.28%）

我的投资方法就是买的便宜

我喜欢晚上睡的安稳，所以分散是能做到的最好的保护