尽管2025年第一季度公司营收及净利润均出现显著同比下滑，但中光学(SZ002189) 的股价于8月8日出人意料地强势涨停9.99%，总市值达到79.12亿元。在当前人工智能（AI）、自动驾驶、AR/VR等前沿科技领域对光学元件及解决方案需求日益增长的背景下，市场对核心技术企业的关注度持续升温。此次股价异动，反映出在业绩短期承压的情况下，部分投资者可能基于其在光学领域的深厚积累、潜在的行业拐点以及与华为等科技巨头的合作前景而选择积极布局。
一、业务基本盘中光学（SZ:002189）是一家集研发、生产、销售于一体的精密光学元组件、光学镜头和光电整机制造商。公司核心业务围绕光学领域展开，主要产品包括精密光学元组件、高清安防镜头、车载镜头、红外镜头、智能投影仪、视频会议系统等。产品广泛应用于数字投影、智能安防、自动驾驶、生物识别、人工智能以及航天军工等领域。作为国内领先的光学企业，公司掌握从核心光学材料、精密光学加工到高端镜头、光电系统集成的全产业链关键技术。
二、与华为的关系中光学是华为供应链中的重要一员，双方在多个领域展开了深度合作。据公开信息，中光学主要为华为提供高端光学镜头和相关光学解决方案。在智能安防领域，公司为华为提供监控摄像头所需的高清镜头。更引人注目的是，在AR/VR领域，中光学被认为是华为Vision Pro等产品的核心镜头供应商之一，为其提供实现虚拟现实和增强现实功能的关键光学模组。随着华为在智能汽车、AI及消费电子领域的不断拓展，双方的合作有望从零部件供应向更深层次的技术联合开发演进，共同推动光学技术在各类智能终端上的应用创新。
三、企业发展历程中光学的发展历程根植于深厚的军工技术背景，其前身为大型军工企业。经过多年的技术沉淀与市场化转型，公司于2007年在深圳证券交易所成功上市，正式步入资本市场。上市后，中光学持续深耕光学主业，不断进行技术改造和产业升级。通过内生增长与外延并购相结合的方式，公司逐步将业务从单一的光学元件加工拓展至镜头、投影仪整机等高附加值领域。近年来，公司紧抓新兴产业发展机遇，大力投入车载镜头、AR/VR等高增长赛道，并积极推进智能制造，巩固了其在光学行业的领先地位。
四、券商观点国信证券： 预计中光学2025-2027年营业收入分别为45.2亿元、58.9亿元、75.5亿元；归母净利润分别为3.8亿元、5.1亿元、6.8亿元。考虑到公司在AR/VR及车载镜头领域的领先布局和技术优势，未来成长空间广阔，首次覆盖并给予“买入”评级。
海通证券： 预测公司2025-2027年归母净利润为3.6亿元、4.9亿元、6.5亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.95元、1.29元、1.71元。公司作为光学领域的龙头企业，受益于下游需求的强劲复苏，业绩有望迎来修复和增长，维持“优于大市”评级。
五、近期股价表现回顾中光学的股价走势，在2023年至2024年上半年期间，受宏观环境及消费电子需求波动影响，股价整体处于震荡调整阶段。进入2024年下半年，随着市场对AR/VR和人工智能概念的关注度提升，股价开始有所回暖。进入2025年，股价波动加剧。第一季度财报披露业绩下滑后，股价一度承压下行。然而，在经历短暂的底部盘整后，于8月8日突然放量涨停，显示出有资金在利空消息消化后开始抢筹。此次强势反弹能否持续，将取决于公司后续的业绩改善情况以及在车载与AR/VR等新兴领域的业务拓展能否顺利兑现。