S通合科技(sz300491)S：台达HVDC国内代工市占率最高是中恒，目前市值100e，通合科技作为份额第二高，给一半市值预期，看50亿市值增量，台达新品发布，GTC催化；公司服务器电源正送样，参考欧陆通，麦格米特，因为有不确定性，保守可以给20e市值期权，做成了可以再造一个通合，公司市值空间可以看传统主业25e+HVDC 50e+服务器电源 20e，100亿空间，较现在+170%空间通合科技(SZ300491)

hvdc格局：

英伟达--麦格米特

维谛（海外）--禾望；

维谛（中国）--盛弘

台达（中国）-通合科技

除了HVDC，还有液冷、PTFE都是GB300大的增量环节。