银轮股份跟踪：燃机第一单落地，北美AIDC链核心标的|国金具身智能
事件：3月5日，公司公告，全资子公司近日收到了某国际著名机械设备公司定点通知。公司获得该客户燃气发电机尾气排放处理系统项目定点。项目预计将于2026年四季度开始供货。根据客户需求预测，预计年销售额约13100万美元。
点评：
1、燃机业务第一单定点落地。定点获得大客户1000台发电机配套，单机配套价值量13万美元，总计10亿元人民币。整套系统包含SCR（选择性催化还原系统）、DPF（颗粒捕捉器）等尾气后处理模块。
2、公司发电业务能力边界宽，量价有望持续上修。公司在发电机领域的主要产品包括发电机冷却模块、换热器、尾气排放处理系统等。本次定点是客户对公司能力认可后的第一单，考虑到银轮的全球化交付能力、研发能力、制造水平、质量管理、成本控制等综合优势，#发电业务预期有望持续上修。
3、投资建议：我们认为，作为北美电力供应链核心标的，市场一直低估了公司的订单规模和兑现节奏。发电业务的巨大业绩弹性将再造一个银轮，看1000亿市值。
明早8点，我们将在【进门财经】详细解读此次订单，并展望后续弹性，欢迎收听。
[咖啡]联系人：国金具身智能 陈传红/宋源峰
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