恩捷股份(SZ002812)星源材质(SZ300568)佛塑科技(SZ000973)
恩捷股份正式迎来业绩拐点，成功实现扭亏为盈，锂电隔膜行业的长期景气周期已然确立。作为全球隔膜龙头，公司凭借技术与规模壁垒，在行业供需格局重塑中率先突围，盈利修复节奏超预期。
隔膜作为锂电核心重资产环节，具备投资大、周期长、壁垒高的特性，叠加固态电池技术迭代加速，行业新进入者持续减少，供给端持续优化，本轮超级周期的持续性显著强于以往。行业产能出清叠加需求稳步回升，价格与盈利同步修复，龙头份额与盈利能力双重提升，成长确定性进一步夯实。
盈利与估值层面，公司成长路径清晰可期。预计2026年归母净利润达25-30亿元，给予40倍合理市盈率；2027年盈利迈入高速增长期，净利润有望突破50-80亿元，对应30倍市盈率；2028年业绩持续放量，净利润将超100亿元，给予20倍市盈率。当前公司估值尚处历史低位，未充分反映中长期盈利爆发潜力，价值重估窗口正式开启，配置价值突出。