今天挖掘一下业绩反转股。只观察不构成投资建议。
寒锐钴业最近属于典型的业绩反转+股价盘整。先看业绩和股价：2025年三季报净利润2.38亿，同比暴增42.57%，Q3单季更是赚了1.11亿，环比增长31.6%。股价45.63元，从去年高点58.88元回调了不少，目前动态市盈率44倍左右。
它的核心竞争力主要有三点：
第一是完整的钴产业链。它是国内少数从矿石开发、粗加工到钴粉生产全产业链打通的企业。刚果（金）的粗制氢氧化钴运回国内深加工，附加值全吃进肚子里，成本控制能力极强。
第二是刚果（金）的源头优势。它是最早在刚果建矿的民企之一，深耕多年，原料供应稳定。最近刚果暂停钴出口四个月，供给收缩对它这种有当地库存的企业反而是利好。
第三是产品结构升级。赣州寒锐搞了1.5万吨电积钴产能，从卖原料转向卖高附加值产品。印尼2万吨高冰镍项目预计2026年投产，又在布局镍资源，钴铜+镍双轮驱动。
它是周期反转+自身产能释放双击。
股价没跟着业绩涨，主要是市场还在观望钴价，但机构调研说智能穿戴、机器人会带来新需求，虽然和华友钴业(SH603799) 有实力差距，但现在属于业绩好但被错杀的选手。
只观察，不构成投资建议
寒锐钴业(SZ300618)华友钴业(SH603799)
注：此文仅代表作者观点