晋西车轴(SH600495) 晋西车轴是一家在铁路车轴制造领域具有重要地位的企业，以下是对其多方面的综合评价：
优势1. 技术实力强：晋西车轴是我国轨道交通装备领域的骨干企业，在高铁车轴国产化进程中扮演关键角色。公司自2007年起开展动车组车轴关键技术研究和产品试制工作，掌握了从材料制备、精密锻造到检测认证全流程的核心技术。其时速350公里自主化动车组车轴已批量用于“复兴号”正式载客动车组，运行状态良好。
2. 行业地位高：公司是全球铁路车轴谱系最全的企业，国铁货车车轴联采中标份额连续多年保持第一，市占率约33%[^2^]。同时，公司是中国规模最大、车轴规格品种最多、首家获得出口火车轴、地铁轴资格并且目前出口车轴最多的生产厂家。
3. 业绩增长态势良好：2024年，公司实现营业收入13.14亿元，同比增长2.40%；归母净利润2307.58万元，同比增长13.39%。2025年第一季度，公司业绩呈现加速增长态势，实现营业收入3.73亿元，同比增长52.67%；归母净利润781.89万元，同比实现扭亏为盈。
4. 新业务拓展有成效：除了传统的铁路车轴业务，公司还在防务装备、智慧消防等新产业领域持续拓展，且取得了一定的成效[^5^]。2024年，公司新开拓的防务装备业务积极承接协作配套任务，智慧消防业务应用领域不断拓展。5. 市场前景广阔：随着我国高速铁路网络的持续扩张和动车组保有量的增加，车轴作为核心零部件和安全关键件，其市场需求呈现出稳定增长的态势。
此外，公司还受益于“一带一路”沿线国家铁路基建需求，其出口量占全国市场份额的38%，连续8年第一。
不足
1. 盈利能力有待提升：2025年第一季度，公司毛利率为12.88%，远低于行业均值29.11%，成本管控承压。此外，2024年公司扣非净利润为-2165万元，主业盈利持续性有待验证。
2. 财务健康度不足：公司PE（TTM）为200倍，远高于行业均值41倍，估值畸高。同时，每股经营现金流仅0.03元，应收账款周转率1.06%，存货周转天数126天，运营效率行业垫底。
3. 市场竞争激烈：轨交设备行业供过于求，中国中车垄断下中小厂商议价权弱，晋西车轴的市场份额可能受到挤压。