一、争夺背景
1.股权分散与内部矛盾
科林电气自2022年原一致行动人协议解除后，股权结构高度分散，实际控制人张成锁持股仅11%左右。董事会内部存在分歧，原董事长张成锁倾向与石家庄国投合作，而副董事长李彦如、总裁曲国旺等高管则支持海信网能。
2.行业战略价值
科林电气在智能电网、新能源（光伏、储能、充电桩）领域布局深厚，与海信网能的产业战略高度契合。海信网能计划将其打造成能源产业总部，助力国际化发展。
二、争夺过程
1.海信网能的三步策略
- 拉拢内部盟友：2024年3月，海信网能与李彦如、曲国旺达成协议，受让3.19%股权并获得9.57%表决权委托，合计掌握24.51%表决权。
- 二级市场增持：通过集中竞价增持至14.94%，进一步巩固地位。
- 要约收购：2024年5月发起要约收购，以33元/股收购20%股份，最终持股比例达34.94%，表决权占44.51%。
2.石家庄国投的反击
- 增持与结盟：石家庄国投通过多次增持至11.95%，并与张成锁等股东签署一致行动协议，合计持股29.51%。
- 法律诉讼：科林电气起诉李彦如、曲国旺、宋建玲私盖公章，索赔2000万元，但法院未当庭宣判。
3.董事会席位争夺
2024年9月股东大会中，海信网能与石家庄国投分别获得4席和3席，海信网能占据董事会多数。
三、结果与影响
1.控制权变更
2024年9月，海信网能成为控股股东，科林电气变更为无实际控制人状态。截至2025年一季报，海信网能仍持股34.94%，石家庄国投持股11.95%，张成锁持股11.62%，股权结构稳定。
2.战略协同与业务发展
海信网能计划在海外市场推广、品牌建设及技术研发上支持科林电气。2025年一季度，科林电气营业总收入同比增长21.22%，净利润增长8.24%，显示战略整合初见成效。
3.市场与股价反应
股权争夺期间，科林电气股价一度暴涨140%。2025年5月，股价稳定在22元左右，市场对海信网能的战略协同持谨慎乐观态度。
四、深层因素
1.国资背景的竞争逻辑
海信网能（青岛国资）与石家庄国投（石家庄国资）的争夺，反映地方政府对优质上市资源的争夺，以及国企在新能源领域的战略布局。
2.公司治理隐患
股权分散与内部矛盾为外部资本介入提供机会，凸显公司治理结构的脆弱性。
五、后续关注点
1.法律诉讼结果
科林电气诉高管私盖公章案尚未宣判，可能影响内部稳定性。
2.海信网能的整合动作
需关注其在技术、市场资源上的具体支持措施，以及是否推动科林电气国际化进程。
3.行业竞争格局
科林电气在新能源领域的市场地位及与海信网能的协同效应，将影响长期发展。
总结
科林电气的股权争夺战是国资背景企业围绕战略资源展开的典型案例，海信网能通过资本运作与内部联合成功夺权。尽管石家庄国投未能阻止，但科林电气在海信网能支持下，有望在新能源领域进一步扩张。此次争夺也为股权分散的上市公司敲响警钟，完善治理结构与战略规划至关重要。
注：此文仅代表作者观点