1. 昇辉科技（300423） 26亿
参股中科清能，已有产品同时供应聚变实验电源与商业航天地面电源，摩根士丹利2025Q3新进150万股，位列第十大流通股东。
2. 必创科技（300667） 29亿
光谱/质谱检测装置可用于聚变等离子体监测与卫星在轨健康诊断，巴克莱2025Q3仍持有107万股。
3. 华菱线缆（001208） 33亿
电缆产品进入ITER国际聚变装置与长征系列火箭供应链，北向2025Q3持有145万股，外资持仓稳定。
4. 华映科技（000536） 39亿
曾公告为BEST聚变装置提供特种加热电源，并参与卫星智能显示模组研发，外资持仓较小但题材弹性大。
5. 四创电子（600990） 72亿
旗下华耀电子中标EAST聚变电源模块，同时PCB系列产品配套商业卫星，北向2025Q3仍持130万股。
6. 中泰股份（300435） 72亿
深冷技术用于聚变超导磁体低温系统，液氧过冷器已交付火箭发射场，北向2025Q3加仓155万股。
7. 派克新材（605123） 87亿
为BEST项目提供特种锻件，同时为长征火箭及千帆星座提供箭体/卫星结构件，北向2025Q3加仓97万股。
8. 上大股份（301522） 90亿（次新）
高温合金材料已交付BEST聚变堆，并配套商业航天发动机部件，周线横盘，机构持续跟踪。
9. 融发核电（002366） 91亿
参与ITER我国承制部件制造，核电装备可用于海上发射平台，北向2025Q3小幅加仓。
10. 中天火箭（003009） 97亿
中国航天科技集团旗下唯一探空火箭平台，高导热炭/炭复合材料已用于聚变堆第一壁，周线震荡向上。
11. 航天晨光（600501） 98亿
金属软管与燃料输送管路同时进入ITER和千帆星座地面发射系统，北向+法兴银行2025Q3合计持有近600万股，外资配置比例最高。
投资逻辑共性
- 技术卡位：低温系统、电源模块、特种合金、高导热材料等均为聚变与航天共同刚需。
- 订单可见：多数公司已进入ITER、BEST、EAST或长征、千帆、G60供应链，具备中标公告或供货合同。
- 外资埋伏：北向、大小摩、巴克莱等2025年三季度均出现新进或加仓，说明海外资金提前押注“聚变+航天”双景气。
风险提示
聚变与航天均处于0-1阶段，订单释放节奏慢，短期估值受情绪影响大；若技术路线或政策推进不及预期，股价波动剧烈。策略：逢估值消化、订单验证时分批布局，用时间换空间，避免追高。
注：此文仅代表作者观点