德生科技，社保新规带来的增量为2亿张左右，但2027年底完成第二代卡全部换成第三代社保卡才是最大的预期差（北京已经以单位为主体在置换了），第二代社保卡存量为9亿左右，每年带来的置换需求为3亿张，德生科技市占率在30%左右。那么25年的增量为1.5亿张，根据德生科技年报单卡价值为16左右，毛利率42%，则25年带来的利润为10亿左右，PE为5，这实在太便宜了，看好10倍PE到100亿市值。德生科技(SZ002908)楚天龙(SZ003040)雄帝科技(SZ300546)