康龙化成(SZ300759) 康龙化成股价表现远落后于同行，不是减持的问题，也不是跌得少的问题，而是基本面出现了问题。
它的核心是小分子CRDMO，今年来看，小分子业绩无论是R端还是D端还是M端，表现都开始落后于博腾股份和药明康德了，说明这家公司的基本面被博腾股份蚕食了。无论它怎么吹AI导流工具，但结果是，它的AI药物研发端的业绩增速不如药明康德和博腾的D端，这就是基本面走坏的前兆。
其次，同行主业增强的情况下，副业大分子都没有落下，比如博腾和药明，大分子业务都是翻倍增长，而康龙化成则是负增长。
唯一有看点的是临床业务在同行增速下滑的情况下，它逆势增长，然而，临床业务不是它的核心，且价值没有M端和药物发现端的大，支撑不了其整体业绩提升。
这家公司主业不成，副业也不成，自然不被市场看好。
之前我看有很多所谓的专业人士和公司内部员工都说这家公司基本面好，可结果无论业绩和股价表现都不如博腾股份，他们很专业，起码比我专业，我又不是学医的。
原因是他们不懂怎么找到公司的核心，不懂商业 不懂竞争，只懂技术，而做投资，懂技术不懂商业不会抓核心，对投资是没有用的。