可控核聚变技术正从实验室走向商业化爆发期！中国“东方超环”创下1.2亿摄氏度稳定运行403秒的世界纪录，ITER（国际热核聚变实验堆）中国段核心部件交付完毕，CFETR（中国聚变工程实验堆）抛出15亿元设备招标单，三大里程碑事件标志着人类“人造太阳”梦想迈入关键落地阶段。而超导磁体作为约束“亿度火焰”的核心装置，其核心材料超导材料的技术突破与产能释放，成为能源革命的核心变量，相关企业迎来技术、政策、资本三重红利。
可控核聚变的核心难题在于约束1亿摄氏度以上的等离子体，超导材料凭借极低温下零电阻导电的特性，可产生数万倍地球磁场强度的强磁场，且能量损耗极低，其成本占整个聚变装置的三分之一，是技术攻坚的核心环节。
市场规模方面，2025年全球超导材料市场规模已达73.6亿美元，预计2035年将飙升至196.2亿美元，复合增长率超10.3%；其中核聚变专用超导材料市场规模增长更为迅猛，将从2024年的3亿元，快速增长至2030年的50亿元。政策层面，“十五五”规划明确推动核聚变能成为新经济增长点，资本端反应积极，Wind核聚变指数年内涨幅近60%，行业景气度持续攀升。
超导材料主要分为适配传统大型装置的低温超导，以及支撑下一代小型化聚变堆的高温超导，以下5家企业为细分领域硬核标的：
1.西部超导（688122）：全球唯一实现低温超导“矿石-线材-磁体”全流程生产的企业，是ITER项目低温超导线材的中国独家供应商，供应占比超30%。2025年成功斩获CFETR 1.8亿元订单，聚变相关业务收入预计达6亿元，同比激增140%；同时积极布局高温超导带材扩产，已启动海外订单对接，技术与产能双重领先。
2.永鼎股份（600105）：全球唯二能量产ITER级NbSn超导带材的企业，第二代YBCO高温超导带材性能达到国际领先水平。2025年获中核集团1.2亿元CFETR磁体订单，同时锁定ITER项目41亿元长期订单；高温超导业务占比已达22%，毛利率高达45%，业绩弹性与盈利能力兼具。
3.联创光电（600363）：高温超导磁体应用领军企业，核心技术打破欧美垄断。深度绑定中核集团“星火一号”项目，成功中标4180万元验证订单及50亿元分期交付大单；自研超导磁体系统可将等离子体约束时间提升3倍，技术优势显著，核聚变相关业务毛利率高达55%。
4.安泰科技（000969）：全球唯一能量产全钨复合偏滤器的企业，该部件作为聚变装置的“最后一道防护盾”，独家供应EAST（东方超环）和ITER项目，全球市占率达70%。2025年核聚变领域新签订单5.2亿元，相关业务毛利率高达68%，稀缺性与盈利确定性突出。
5.中天科技（600522）：国内超导电缆龙头企业，建成首条千米级第二代高温超导带材生产线，产品已应用于国内首条商业化超导输电线路。公司明确2025年超导业务收入目标50亿元，较2024年增长300%，产能释放与市场拓展节奏清晰。
风险提示：行业竞争加剧可能导致技术路线迭代风险；核聚变商业化落地进度不及预期；政策支持力度或存在调整可能。
注：本文基于公开市场信息整理，不构成任何投资建议，投资需结合行业发展节奏与企业基本面综合判断。#A股#可控核聚变#超导材料
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