金山办公PC版月活设备数与付费用户相关度较高，截止三季度末，WPSOffice PC版月度活跃设备数3.16亿，同比增长14.1%，高于2025年上半年的12.3%，为后续付费用户增长打下较好基础；看好公司各业务增速均环比提升，订阅业务加速提升投资者信心；

分业务看，3季度WPS个人业务收入8.99亿，增速11.2%、超过2025年上半年的8.4%，主要是AI新产品落地推广及海内外市场精细化运营所带来的WPSAI月活、付费用户数及用户价值提升；WPS 365业务增长71.6%至2亿元，增速在2025年上半年62.3%的基础上进一步提高，源于公司不断加强各类企业客户覆盖；

此外，信创招投标与确收加速，使得WPS软件业务增长50.5%至3.91亿，与2025年上半年下滑2.1%形成鲜明对比；

个人与机构业务的成长加速，反映了公司产品力的增强和市场策略的有效性，有助提升投资者对未来业务的信心；预计公司2025-27年归母净利分别为20.5/26.0/32.2亿元，给予2026年73倍PE，对应目标价409.53元；