关于【芯原股份】持续加单如何理解？
1、近期公司持续向代工厂追加流片订单，主要系多个asic项目均进入到量产阶段，同时，大客户满意进度，为保证供给提前锁定未来产能，乐观能看到8W片的年化产能，以30~40颗/片计算，能到250~300W颗量级，已经是国内独一档的存在；
2、装修队进阶到装修公司的逻辑已经成立，公司已经能够获得大客户认可，在先进制程的AI AISC方面确立国内领先地位，这种地位决定了他可以直接对标Avago或者Marvell，已经脱离了对标GUC的阶段；
3、公司报表持续亏损，源自于此前卖人头的商业模型不具备规模化，在装修公司逻辑成立后，规模化效应会大幅凸显，预计1季度会部分体现盈利弹性，个人测算，15亿左右单季度营收能看到利润拐点；
4、量产的加速其实给公司未来卖“建材”（IP）提供了基础，公司已经完成了核心IP的布局，serdes部分也有逐点补充，后续不排除还会通过各类渠道补齐这一能力，但是，真正值钱的“图形”（多模态、端测）+“数学计算”（高维流形）的核心能力和IP变现都还未定价
继续坚定推荐，1季度看公司1500~2000亿打底，H2大芯片量产利润断崖增长后看2000~3000亿，长期看5000亿+！芯原股份(SH688521)
注：此文仅代表作者观点