三季报没什么信息量，尤其消费没有拐点，就看了下水羊和若羽臣。

很遗憾我在券商的时候不太认可水羊，若羽臣是我走了以后才有的故事，一开始也没看懂，归咎于我刻板印象不喜欢TP这个行业，觉得价值不大。

我现在改观了。我觉得有经验的TP在做自有品牌方面有价值，“空中投放”自上而下的形成的大众品牌已经没空间了，只有精准投流带来的圈层品牌，加上消费不景气，长期不好预估，小而美是最好的，资金只买边际向好的增长。

这个时候TP/DP的价值就很高了，和TP/DP出身的选手比，其他人在电商运营上都是弟弟，高毛+高信息差+情绪改善型可选品，只做一部分市场，这个成功经验有可能会不断复制。