滨海能源(SZ000695)

【申万宏源化工】己内酰胺行业：减产提价达成共识，建议关注头部企业投资机会

听风的韭菜

2025-11-10 13:31:45 江苏

#己内酰胺企业联合减产20%，价格上调100元/吨。11月5日己内酰胺行业交流会在山东济南成功举办，与会企业一致同意通过阶段性减产20% 的方式收缩供应，并计划将每吨产品价格上调100元。预计21号行业生产企业福建再次碰头，月内实现减产。

#己内酰胺高开工，工厂去库，行业持续亏损。据钢联统计，截至11月7日，己内酰胺行业开工率为86%，工厂库存为4万吨，环比减少9%；行业平均装置单吨亏损2089元/吨，利润压缩较为充分。排除僵尸及淘汰产能后，行业实际开工高达90%以上，20%的减产的供给端支撑较强。

#行业协同减产提价效果初显，己内酰胺行业毛利修复空间较大。建议关注【鲁西化工】（产能70万吨/年）、【恒逸石化】（权益产能90万吨/年）、【华鲁恒升】（产能45万吨/年）、【滨海能源】（拟收购沧州旭阳，产能75万吨/年）、【恒申新材】（控股股东恒申集团体内170万吨产能）