中熔电气(SZ301031) 早上牛回头！珍惜！
中熔在国内EV熔断器市占率超60%，随降本增效及产品迭代保持高利润率。
1）激励熔断器占比提升：24年激励熔断器1.4e，25年预计2.5e；且光储逐渐使用激励熔断器，ASP+30%；励熔断器占比提升；竞争格局优
2）集成产品开始定点：PDU单车价值量约1k，零部件包括电流传感器、继电器、铜排、熔断器等都要求自制能力。预计26年逐步开始定点。贡献1亿左右利润增量。
3）AI硬件核心标的：设立专门的微电子部门进行探索研究，做芯片设计，部分功能委外。 HVDC高压直流熔断器全球龙一，vrt、麦格米特、台达、中恒唯一供应商。ASIC±400V单价1.5元/W，NV800V2元/W，市场为600亿rmb，按照高压熔断器占比5%，则对应30亿，公司50%份额，20%净利率，则对应3亿增量利润。
主业+AI合计6亿利润，看明年40p，240亿市值，150%空间。
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