北斗工程建成后，国内军用北斗系统将达世界先进水平，兼具独立性、全球性及攻击性。随着我国国防经费总量持续增加，未来有望向装备信息化倾斜，对标美国军用GPS投入军费占比，预计2025年我国军用北斗导航市场规模有望超250亿元。

　　在民用方面：北斗系统主要有行业市场、大众市场及特殊市场三大应用市场

　　1)行业市场：目前，北斗导航的位置、导航及授时功能已经成功应用于车船监管、电力、农业等市场。当前，很多北斗行业细分市场目前仍处于起步阶段，主要成长动力来自国家政策及重点示范项目的推动，但随着交通运输、精准农业、市政管理、安全监测、电力等细分领域的稳定增长，更多市场机会将不断涌现，市场未来潜力巨大。

　　2)大众市场：主要包括智能网联汽车、智慧城市及可穿戴设备等市场，大众市场处于标配化应用启动期，未来增长潜力巨大;

　　在智能网联汽车行业，北斗系统主要应用于：自动驾驶、智能座舱、车路协同等方面，北斗系统的高精度定位是智能网联汽车感知的关键基础技术。

　　《2018中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2017年我国北斗车联网的市场渗透率为7.1%，北斗在未来无人驾驶预计将达到50%的渗透率，若假设北斗车联网的市场渗透率仍达到7%，预计2021年我国北斗车联网产值将超过100亿元。

　　在智慧城市行业，北斗系统主要应用于智慧交通、智慧养老、城镇供热、供水排水等方面，国家北斗服务网已经为全国超300座城市的各种行业应用提供北斗服务。

　　在可穿戴市场方面，目前，小米、华为等市场主导企业的产品也已全面支持北斗系统，并于2018年上市了中国首创的“北斗芯”智能腕式手机。2021年中国穿戴式设备产值有望超500亿美元。

　　3)特殊市场：特殊市场涉及军用、警用、防灾减灾、应急救援、公共安全等，是国产替代最关键的领域，也是北斗应用最快、最稳定的市场之一。目前三级北斗公安应用体系已建成，2020年北斗警务车载终端的配备率预计达100%。

　　四、当前投资的相关板块及其投资逻辑

　　卫星互联网产业链主要由卫星制造及火箭发射、地面基站及终端设备和卫星通信运营三部分。按照美国卫星协会的预测，三部分的市场规模占比约为7.5%、44.6%和47.9%，因此，与卫星制造和火箭发射相关的公司将首先受益，地面基站与终端设备和卫星通信运营相关的公司将在后期受益，但市场空间更大。

　　依照产业落地顺序及国产化能力选择子领域和公司，首先卫星配套制造中的时频、相控天线系统、星敏感器等价值量较大，国产化能力较强，受益标的为和而泰(14.45 -1.23%,诊股)、天奥电子(32.73 -0.03%,诊股)、天银机电(21.44 +0.28%,诊股)、中国卫星等;地面设备及终端是卫星互联网渗透率提升的关键，受益公司为海格通信(12.90 +0.00%,诊股)，华力创通(13.07 +0.62%,诊股);后续卫星运营及增值服务空间极大，受益标的为中国卫通(17.99 -1.64%,诊股)等。