中国食品产业分析师朱丹蓬分析指出，“从2018年开始整个中国的白酒进入了一个大分化，强者恒强弱者恒弱，白酒板块除了前四位外，其他白酒公司日子不好过。头部企业能够维持增长主要是靠中高端产品充分发挥了经销商的杠杆能力，收入和利润增速目前还是能够保证的。”

　　虽然第二季度尚未结束，但是从2019年第四季度和今年1季度的数据来看，白酒企业高端产品的盈利能力仍然保持较高增长，券商此前披露的数据显示，2019年四季度和今年一季度，整个白酒板块合计实现收入和净利润增速分别同比增长6.2%和6.9%，同比已经开始大幅回落。

　　由于白酒普遍采取先打款后发货方式，因此预收账款变化通常作为行业景气度指标之一，但是整体而言，今年一季度这一指标较去年4季度环比下降了93亿，今年二季度这一趋势还将延续甚至继续加大，因此白酒板块整体二季度压力会有所增加。

　　不过高端白酒仍然体现出了增长的确定性，2019年第四季度和今年1季度高端白酒合计收入和净利增速分别为13.3%、13.6%。实际上白酒行业目前处于加速分化的进程中，由于消费场景的限制，名酒的品牌号召力与渠道议价能力比较强，因此优势依然非常明显。但是高端白酒目前格局基本为为茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒所垄断，其他区域性二线酒企基本难以挤入。

　　光大证券研报指出，“二季度为重要的基本面压力测试窗口，4月份开始除部分一线城市及疫情防控压力较大的区域之外，正常的即饮及聚会消费场景开始逐步修复，但是宴请消费仍未开启，二季度酒企仍将面临较大的同比增长压力，端午节或为二季度的重要观测窗口。”