盛剑环境（732324）发行价19.87元，申购上限1.2万股，主营工艺废气治理。

　　主营业务

　　公司系为中国泛半导体产业提供工艺废气治理系统解决方案的国内具有较强综合实力的企业。公司专注于泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理，致力于为客户定制化提供安全稳定的废气治理系统解决方案，为产业绿色生产创造价值。

　　公司的主要产品为废气治理系统及设备，以定制化的生产模式为主，具体包括研发设计、加工制造、系统集成及运维管理。

　　公司的废气治理系统主要由各污染物治理系统的高效协同集成实现，根据客户废气成分，由酸碱废气处理系统、有毒废气处理系统、VOCs 处理系统、一般排气系统和烟气净化系统等有机结合而成。

　　新股亮点

　　公司系为中国泛半导体产业提供工艺废气治理系统解决方案的国内具有较强综合实力的企业，具有品牌优势。经过多年积累，公司建立了完善的质量控制体系，依靠稳定的产品质量，获得了泛半导体行业优质客户的广泛认可，建立了良好的口碑。有稳定的产品质量，公司在泛半导体工艺废气治理领域优势明显，凭借定制化设计、及时交付能力、稳定的产品质量和优秀的现场管理水平，与行业领军企业建立了良好稳定的合作关系。

　　定制化设计优势是公司获取废气治理系统等业务的核心竞争力，获得了客户的广泛认可。公司在技术方案中，根据不同客户的工艺流程、废气成分、空间布局等因素，对废气治理系统的治理方案、设备选型、排放布局、控制系统等进行定制化设计，并对运营成本、治理结果进行测算，评估运营风险并提供防范预案，满足客户定制化的需求。

　　公司在行业内经营多年，具备丰富的项目经验和实施案例，对供应链环节和客户不同情况下的需求具有深刻理解，有高效的供应链集成优势。一方面，公司先后与含氟聚合物等核心材料及组件供应商等建立了良好的业务合作，乃至长期战略合作关系，建立共赢机制，降低供应链成本。另一方面，公司与供应商充分沟通，深入了解供应商的响应能力，通过制定有效的采购计划，降低了与供应商合作的时间成本和沟通成本，提升了公司生产的整体效率，实现了对供应链的高效集成。

　　财务状况

　　业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为51，700.00万元、87，200.00万元、88，600.00万元、93，800.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为16.06%。归母净利润分别为2，280.59万元、11，100.00万元、11，300.00万元、12，200.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为52.08%。

　　结论

　　发行人是一家工业废气管理企业，专业半导体废气管理，没有上科创板就知道没有什么科技含量，背靠几个大型客户，这几年财务表现也不算好，现金流差，唯一亮点就是半导体概念，给予40亿左右合理市值，无风不建议关注。