二、行业和竞争

　　功能性涂布胶膜通过不同的胶粘剂材料配方与满足特定性能要求的基材进行组合， 可以实现单一薄膜材料无法实现的特定功能，满足保护、粘接、绝缘、屏蔽、散热、阻 燃、环保、低介电等多种功能需要。

　　随着科学技术的不断发展，家电、电脑、手机等消 费电子产品以及随着云计算、互联网、通信、物联网等大批新兴产业取得技术突破以及 快速发展，对具有广泛用途的功能性涂布胶膜产生了大量新兴应用需求。

　　基于功能性涂 布胶膜作为复合新材料的特点，可被广泛使用在多种功能电子元器件、LED 柔性线路 板、液晶屏幕保护、玻璃制程保护、晶圆切割和转移制程保护、新能源电池等相关领域。

　　国内部分具有研发优势的企业通过对胶粘剂配方及涂布工艺的持续研发、改进，目前已 研发出多种功能性涂布胶膜，涵盖高频高速传输薄膜、PVD 制程保护膜、晶圆制程保护 膜、FPC 制程保护膜等应用领域，逐步打破了国外企业的技术和产品垄断。在此基础上， 功能性涂布胶膜应用的下游产品性能得以改进，以满足汽车电子、消费电子等领域的新 要求。

　　行业内主要企业

　　1)日本理研 RIKEN TECHNOS CORP2)东丽株式会社3)上海天洋热熔粘接材料股份有限公司4)韩国新昌 Shinchang Hotmelt5)佛山市保昌新材料有限公司6)上海晶华胶粘新材料股份有限公司7)江苏斯迪克新材料科技股份有限公司8)日本住友电气工业株式会社9)深圳闻信电子有限公司10)杭州良淋电子科技股份有限公司11)香港新兴盛集团(简称 SHS)12)瀚荃集团 Cvilux Group13)亳州联滔电子有限公司14)深圳市得润电子股份有限公司15)广东永创鑫电子有限公司16)湖南省方正达电子科技有限公司，被上市公司茂硕电源(代码：002660)2亿收购55%的股权。17)惠州国展电子有限公司18)鹏鼎控股(深圳)股份有限公司

　　考虑到境外公司面对的市场环境与发行人不同、以及非上市公司财务数据的不可 获取及不可比，以下选取上述行业内主要企业中的 A 股上市公司，摘录其营业收入和 增长率与发行人进行对比，具体情况如下：

　　三、突出风险点

　　1、新产品市场拓展风险 报告期内，公司压敏胶膜、LED柔性线路板等两类业务收入下滑及毛利率波动较大。

　　2、实际控制人持股比例较高，存在不当控制的风险

　　四、募投项目和目标

　　五、财务情况

　　2017-2019 年和 2020 年 1-6 月，发行人营业收入分别为 36,645.89 万元、 38,570.15 万元、38,099.31 万元和 16,044.59 万元，扣除非经常性损益后归属于母 公司所有者净利润分别为 5,121.85 万元、5,231.69 万元、5,376.91 万元和 2,514.84 万元。2018 年度、2019 年度公司的营业收入增长率较低，分别为 5.25%和-1.22%， 一方面是由于公司压敏胶膜类产品和 LED 柔性线路板业绩波动较大，另一方面 受制于产能、场地等因素，合计占公司主营业务收入比重超过 75%的热熔胶膜和 FFC 柔性扁平线缆增长率较低。

　　2020 年发行人实现营业收入 40,083.16 万元，较 2019 年增长 5.21%，其中实 现主营业务收入 39,563.81 万元，较 2019 年增长 3,109.69 万元，增幅 8.53%，主 要系发行人加强市场开拓以及原有客户需求增加，热熔胶膜类产品、压敏胶膜类 产品和 LED 柔性线路板产品销售增长，其中热熔胶膜类产品销售收入较 2019 年 增长 1,340.06 万元，压敏胶膜产品销售收入较增长 2,332.04 万元，LED 柔性线 路板产品较 2019 年增长 291.40 万元。FFC 产品销售收入较 2019 年略有下降， 下降872.36万元。2020年发行人实现净利润6,331.09万元，较2019年增长3.74%。

　　2021 年 1-3 月，公司营业收入预计为 9,131.61 万元至 10,436.12 万元，较上年同期预计增长 40%-60%，归属于母公司股东的净利润预计为 991.33 万元至 1,138.19 万元，较 上年同期预计增长 35%-55%，扣除非经常性损益的净利润预计为 988.56 万元至 1,140.64 万元，较上年同期预计增长 30%-50%。

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